理财资料之14：黄金投资

黄金投资：

抵御通货膨胀的利器总公司产品市场部矫俊2007年4月投连推广深度资料系列之14理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第1页!抵御通货膨胀的利器 拥有黄金一直是拥有财富的象征，随着纸币和电子货币的发行，黄金曾一度被作为“首饰”的符号。今天，随着个人理财市场的繁荣，黄金也成为寻常百姓可以投资拥有的理财工具。你知道黄金怎样为你的理财服务吗？[编者按]理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第2页!黄金和黄金投资概览黄金的分类黄金的价值和用途黄金市场和交易黄金的投资方式我国黄金市场与个人投资主要内容理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第3页!黄金是人类较早发现和利用的金属。由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉，其显赫的地位几乎永恒。正因为黄金具有这一“贵族”的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用它作金融储备、货币、首饰等。到目前为止黄金在上述领域中的应用仍然占主要地位。黄金是一种贵金属，黄金有价，且价值含量比较高。要参与未来黄金投资，在黄金市场中获得投资增值、保值的机会，就必须对黄金属性、特点及其在货币金融中的作用有所了解。金是金属王国中最珍贵的，也是最罕最有的一种。除了在1802年才发现的钽(TANTALUM)之外，金是世上最罕有的金属，这更证明金的罕有性。

随着社会的发展，黄金的经济地位和应用在不断地发生变化。它的货币职能在下降，在工业和高科技领域方面的应用在逐渐扩大。黄金理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第4页!黄金和黄金投资概览黄金的分类黄金的价值和用途黄金市场和交易黄金的投资方式我国黄金市场与个人投资主要内容理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第5页!世界现查明的黄金资源量为8.9万吨，储量为4.8万吨。南非占世界查明黄金资源量的50%，占世界储量的38%；美国占世界查明资源量的12%，世界储量的12%。其他主要的黄金资源国是俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。世界上有80多个国家生产黄金。主要黄金产量分布如下：全球黄金矿产资源分布简况黄金产量的地区占比南、北美洲33%亚太地区29%非洲占28%其他地区10％年产100吨以上的国家的黄金产量占比南非22%美国14%澳大利亚13%加拿大7%中国7%理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第6页! 黄金的特点之一就是柔软。由于用纯金制作首饰太柔软，难以镶制出各种精美的款式，尤其当镶嵌珍珠、宝石和翡翠时容易被丢失。在纯金中加入少量银、铜、锌等金属以增加黄金的强度和韧性，称饰金——常见的制成首饰的金或其它金制品。饰金中含量的单位叫“金位”，一般为开（K－英文carat、德文Karat）因此，饰金又称为“K金”。K金可以根据需要配制成各种颜色，如红K金和彩色K金首饰。黄金与铜等混合后是红色，称为红K金。在国际上流行的K金首饰各种颜色都有，有桔红色、香槟酒色、苹果绿色、乳白色、黑色等10种，统称彩色K金首饰。K白金。黄金中混入25以上的钯或镍，就会成为“white”也就是白色的金，组成它的主要成份还是黄金，而它的叫法就叫K白金。刻有14KＷＧ标志的金子，即是指黄金中混入铯或镍等金属而成的14K白金。饰金、K金、彩金和K白金理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第7页! 黄金首饰从价值上可分为三档，即高档、中档和低档。黄金首饰的档次高档高档首饰是用K白金金、高K黄金、足金制成。除足金首饰外，都镶嵌猫眼石、红宝石、蓝宝石、祖母绿、琥珀石以及质地优良的珍珠、钻石等。高档黄金首饰是不蛀、不锈的永恒财宝，因此，有一定的收藏价值。中档

中档首饰用K黄金制作，镶嵌一般的宝石、半宝石，如翡翠、红宝石、蓝宝石、孔雀石、松石、珍珠等。这是比较普及的金首饰，一般人都能买得起。这种首饰款式比较新颖。低档低档首饰品种繁多。这种首饰款式变化大，是价格便宜、款式新潮的首饰。其中包括银制首饰、低K金首饰，一般镶嵌有半宝石。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第8页! 黄金作为一种特殊的商品，一直都是人们经久不衰的话题，其历史可以追溯到公元前2000多年前。黄金是一种资产。黄金的稀有贵重和稳定性使其成为物质财富和储藏财富的重要手段。“古埃及和古罗马的文明是由黄金培植起来的。”(黄金史学家格林)。黄金也是近代工业文明的物质基础，它的“流入”增加了欧洲资本主义的原始积累，促进了工业革命的发生。黄金是一种货币。黄金作为货币的历史十分悠久，波斯金币已有2500多年历史。黄金成为一种世界公认的国际性货币是在十九世纪出现的“金本位”时期，中国一直未实行过金本位制。1978年《国际货币基金协定》达成，制度层面上的黄金非货币化进程已完成，但这并不等于黄金已完全失去了货币职能。现在黄金可视为一种准货币。

马克思说过：“货币天然不是金银，金银天然是货币。”凯恩斯则揭示了货币黄金的秘密：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”

黄金也是一种商品。做黄金饰品和器具，是黄金最基本的用途。自古以来，金饰日益从宫廷、庙宇走向了民间，由达官贵人们的特权变成了大众消费。现在每年世界黄金供应量的80％以上是由首饰业吸纳。黄金的价值和地位理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第9页! 据2000年公布的黄金储备情况看，目前世界黄金储备位列前10位的国家和国际机构是：美、德、IMF等、英国和中国分列第11位（538吨）和第14位为（395吨）。世界黄金储备十大国家和国际机构理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第10页! 黄金市场是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所。其构成要素，从作用和功能上来考虑，可分为：黄金市场的基本构成要素1/2为黄金交易提供服务的机构和场所黄金市场买卖参与者可分为有固定场所的有形市场和没有固定交易场所的无形市场。黄金市场和黄金交易没有固定的场所。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表，可称为欧式；有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美国的纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（ＩＭＭ）为代表，可称为美式；有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，可称为亚式。国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

国际金商与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系。

近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第11页!国际黄金市场的发展轨迹皇权垄断时期（19世纪以前）在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。金本位时期（19世纪初至20世纪30年代）

黄金生产力迅速发展，人类进入了一个金本位时期。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。次世界大战爆发和30年代世界性的经济危机，使“金本位制”彻底崩溃，各国禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭。布雷顿森林体系时期（20世纪40年代至70年代初）1944年，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。20世纪60年代美国国际收入情况恶化，引发了抛售美元、抢购黄金的风潮。西方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。黄金非货币化时期（20世纪70年代至今）黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。由于交易工具的不断创新，几十倍、上百倍地扩大了黄金市场的规模。现在商品实物黄金交易额不足总交易额的3％，90％以上的市场份额是黄金金融衍生物，而且世界各国央行仍保留了高达3．4万吨的黄金储备。在1999年9月26日欧洲15国央行的声明中，再次确认黄金仍是公认的金融资产。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第12页!国际主要黄金市场2/3苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场在国际黄金市场的地位仅次于伦敦。二战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起，苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，前苏联的黄金也聚集于此。苏黎世黄金市场没有正式组织结构，而是由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账，三大银行不仅为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库（ZurichGoldPool）建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。

苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日的任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，此价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上波动而无涨停板限制。标准金为400盎司的99.5%纯金。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第13页! 由于各国黄金市场交易的习惯、规则以及所在地计量单位等不同，世界各国黄金交易的计量单位也有所不同。国际黄金市场上比较常用的黄金交易的计量单位主要有以下几种：金衡盎司——是欧美市场专用于黄金等贵金属商品的交易计量单位，它与欧美日常使用的度量衡单位常衡盎司是有区别的：

1金衡盎司=1.0971428常衡盎司=31.1034807克1公斤＝32.1057金衡盎司司马两——司马两是目前香港黄金市场上常用的交易计量单位。

1司马两=1.203354金衡盎司=37.42849791克

折合杆秤制：1司马两=1.197713两（16两制）

折合市制：1司马两=0.74857两（10两制）市制单位——是我国黄金市场上常用的一种计量单位，主要有斤和两两种：

1市斤=10两1两=1.607536金衡盎司=50克日本两——是日本黄金市场上使用的交易计量单位：1日本两=0.12057金衡盎司=3.75克托拉——托拉是一种比较特殊的黄金交易计量单位，主要用于南亚地区的新德里、卡拉奇、孟买等黄金市场上。1托拉=0.375金衡盎司=11.6638克黄金交易计量单位

理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第14页!黄金和黄金投资概览黄金的分类黄金的价值和用途黄金市场和交易黄金的投资方式我国黄金市场与个人投资主要内容理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第15页!黄金市场主要投资方式1/7投资要领优点缺点1.投资金条由于金砖（约400盎司）一般只在政府、银行和大黄金商间交易使用，私人和中小企业交易的一般为比较小的金条。最好要购买世界上公认的或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金条（块）。这样，在将来出售金条时会省去不少费用和手续。国际上不少知名黄金商出售的金条包装在密封的小袋中，除了内装黄金外，还有可靠的封条证明，这样在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。一般金条都铸有编号、纯度标记、公司名称和标记等。不需要佣金和相关费用，流通性强，可以立即兑现，可在世界各地转让，还可以在世界各地得到报价；从长期看，金条具有保值功能，对抵御通货膨胀有一定作用。缺点是：占用一部分现金，而且在保证黄金实物安全方面有一定风险。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第16页!黄金市场主要投资方式3/7投资要领优点缺点3.黄金凭证黄金凭证是国际上比较流行的一种黄金投资方式。发行机构的黄金凭证，上面注明投资者随时提取所购买黄金的权利，投资者还可按当时的黄金价格将凭证兑换成现金，收回投资，也可通过背书在市场上流通。投资黄金凭证要对发行机构支付一定的佣金，一般而言佣金和实金的存储费大致相同。银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者提供了免于储存黄金的风险。该凭证具有高度的流通性，无储存风险，在世界各地可以得到黄金保价，对于大机构发行的凭证，在世界主要金融贸易地区均可以提取黄金。购买黄金凭证占用了投资者不少资金，对于提取数量较大的黄金，要提前预约，有些黄金凭证信誉度不高。为此，投资者要购买获得当地监管当局认可证书的机构凭证。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第17页!黄金市场主要投资方式5/7投资要领优点缺点5黄金期货和其它期货买卖一样，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金（一般为合同金额的5％－10％）。一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期日前，出售和购回与先前合同相同数量的合约而平仓，而无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额，这种买卖方式也是人们通常所称的“炒金”。较大的流动性，合约可以在任何交易日变现。较大的灵活性，投资者可以在任何时间以满意的价位入市。委托指令的多样性，如即市买卖、限价买卖等。品质保证，投资者不必为其合约中标的的成色担心，也不要承担鉴定费。安全方便，投资者不必为保存实金而花费精力和费用。杠杆性，即以少量定金进行交易。价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格。套期保值作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称“对冲”。投资风险较大，因为需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断；市场投机气氛较浓，投资者往往会由于投机心理而不愿脱身，所以期货投资是一项比较复杂和劳累的工作。

理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第18页!黄金市场主要投资方式7/7投资要领优点缺点7.购买金饰金饰的主要功能是美观和装饰用，有一定的投资意义。对于收入不高的居民来讲，购买金首饰除了美观外，也可以有应急的作用，如果在饰金价格比较低的阶段购买，保值和升值的作用也比较明显。当然，对于职业投资者来讲，饰金是不具备投资价值的。金首饰也有较强的变观能力。由于世界上不少地区和国家对于足饰金按当时的饰金单价回收，回收渠道也比较顺畅，如香港金店就可以直接回收金条和饰金，对于金饰来讲，其投资意义要比金条和金币小得多，原因是金饰的价值和黄金的价格有一定的差距，市场上常有黄金价格和饰金价格，两者价格有一定差距。虽然饰金的金含量也为0．999或为0．99，但其加工工艺要比金条、金砖复杂，因此买卖的单位价格往往高于金条和金砖，而且在单位饰金价格（元／克）外，还要加一些加工费，这就使饰金价格不断抬高，回收时折扣损失也大。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第19页!

中国黄金市场的现状和特点——以实物现货为主，品种不够丰富，市场封闭。上海黄金交易所作为我国唯一的黄金场内交易所，2005年该所年黄金交易量突破900吨，交易金额首次突破1000亿元人民币。但与世界上最大的黄金市场——伦敦黄金市场相比，上海黄金交易所的交易量不足其1%。中国央行行长周小川在伦敦金银市场协会(LBMA)上海年会上的演讲，为中国黄金市场的发展趋势做了指引——建立以黄金金融衍生产品为主要交易方式的国际性黄金市场。

近年来，中国黄金市场正逐步实现三个转变：从商品交易为主向金融交易为主的转变；由现货交易为主向期货交易为主的转变；由国内市场向国际市场的转变。中国黄金市场的发展理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第20页! 2006年一年，国际黄金市场黄金保持上涨趋势，不少家庭购买黄金首饰来当作保值增值投资品。但业内人士指出，从理财角度看，黄金首饰并不适宜作为家庭理财的投资产品。黄金饰品经过加工，商家在饰品整体工艺上花费了成本，特别是有品牌的黄金首饰，增加了更多附加值。消费者购买的不仅是黄金本身，还有这些工艺附加值。金价上涨之后，黄金首饰升值的部分只是黄金本身，并没有包括工艺部分。经过加工后黄金纯度也不够高，保值功能相对减少。将黄金首饰变现损耗较大，黄金原本的保值功能也相对减少了。

黄金首饰品投资≠黄金投资理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第21页!个人可投资哪些黄金产品产品概述特点举例实物黄金业务指实物黄金的买卖。金条金块、纯金币、纪念币等都是实物黄金。银行在交易中扮演的是中间代销商的角色，通过向客户收取加工费、代理费等来盈利。保值性较好农行的“招远金”；招行的“高赛尔金”；中行的“奥运金”。“纸黄金”业务不进行现货黄金交割的账面黄金交易。在具体的交易中，这些“纸黄金”的报价有的是与国际黄金市场联动，有的是根据银行的报价进行的。投资者的黄金份额记录在账户中，通过低买高卖赚取差价。获利、增值空间较大，但不能提取实物黄金；流通速度快；附加费用少；进入门槛低等特点；交易较方便。中行的“黄金宝”建行的“账户金”账户金方式买卖的实物黄金它可以通过账户来交易实物黄金，投资者可选择是否提取黄金。与内地黄金市场直接挂钩，是市场公认的较为先进的一种个人实物黄金投资品种。以账户金方式买卖的实物黄金兼具实物金与账户金两种个人黄金投资产品的长处。工行的“金行家”理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第22页!黄金是财富的象征，黄金投资即包括实物产品，也包括与实物产品相关的衍生产品。

分类：黄金零售的产品有：金条、金币、黄金存折、纸黄金等。此外还有期货、期权、借贷等衍生产品。

评述：虽不再与货币挂钩，仍是储备的重要对象。是最值得信任并可长期保存的财富，抵御通货膨胀的最好武器之一，套现方便；但若不形成对冲，物化特征过于明显。

风险指数：★★★

收益指数：★★★

流动性：★★

投资期限：数天～数年

投资门槛：1000元级黄金投资概览理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第23页!

黄金作为一种贵金属，质地纯净，拥有骄人的物理特性，是最受人们欢迎的金属：熔点高，达摄氏l064.43度。“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化。密度大，约为19.3克／立方厘米（18℃时），手感沉甸。直径仅为46毫米的金球，其重量就有1公斤。具有很好的化学稳定性，原子序数为79。在金属市场上金与钌、铑、钯、锇、铱、铂等金属统称为贵金属。金很柔软、易锻造、易延展。易于加工，但又很容易蹭伤失去光泽。所以在用黄金制作首饰时，一般都要添加铜和银，以提高其硬度。纯金有着极好看的草黄色的金属光泽，可与太阳媲美。金在所有金属中颜色最黄。自然界中见不到纯金，自然金有时会覆盖一层铁的氧化物薄膜，颜色可能呈褐色、甚至是黑色。金是热和电的良导体。金有吸收x射线的本领。金很难溶解。黄金的基本物理特性理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第24页! 黄金按性质分，可分为“生金”和“熟金”两大类。（1）生金又叫“原金”、“天然金”或“荒金”，是从矿山或河床边开采出来、未经熔化提炼的黄金。黄金在自然界中是以游离状态存在、而不能人工合成的天然产物。生金分为矿金和沙金两种。矿金 也称合质金，产于矿山、金矿，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中。矿金大多与其他金属伴生。矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，成色高低不一，一般在50%-90%之间。沙金 是产于河流底层或低洼地带，与石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。沙金的特点是：颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。颜色因成色高低而不同，九成以上为赤黄色，八成为淡黄色，七成为青黄色。黄金的种类（1）——生金理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第25页!（2）凡经过提炼的黄金称为“熟金”。熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较细。黄金的种类（2）——熟金纯金赤金色金根据成色的高低经过提纯后达到相当高的纯度的金称为纯金，一般指达到99.6%以上成色的黄金。和纯金的意思相接近，因时因地，赤金的标准有所不同，国际市场出售的黄金，成色达99.6%的称为赤金。而境内的赤金一般在99.2-99.6%间。也称“次金”、“潮金”，是指成色较低的金。这些黄金由于其他金属含量不同，成色高的达99%，低的只有30%。按含其他金属的不同清色金混色金K金指黄金中只掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。清色金较多，常见于金条、金锭、金块及各种器皿和金饰品。指黄金内除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属。根据所含金属种类和数量不同，可分为小混金、大混金、青铜大混金、含铅大混金等。

K金是指银、铜按一定的比例，按照足金为24K的公式配制成的黄金。一般来说，K金含银比例越多，色泽越青；含铜比例大，则色泽为紫红。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第26页!

黄金及其制品的纯度叫作“成”或者“成色”。市场上的黄金制品成色标识有两种：一种是K金，如G24K等；另一种是百分比，如G999等。我国对黄金制品印记和标识牌有规定，一般要求有生产企业代号、材料名称、含量印记等，无印记为不合格产品。国际上也是如此，但特别细小的制品也允许不打标记。用“K金”表示黄金的纯度。国家标准GB11887-89规定，每开（K）含金量为4.166%，如：

18K=18*4.166%=74.998%（国家标准：750‰，下同）

22K=22*4.166%=91.652%（916‰）

24K=24*4.166%=99.984%（999‰）24K金常被认为是纯金，成为"1000‰"，但实际含金量为99.99%，折为23.988K。用文字表达黄金的纯度。的金首饰上打有文字标记，其规定为：足金--含金量不小于990‰黄金的成色理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第27页!黄金和黄金投资概览黄金的分类黄金的价值和用途黄金市场和交易黄金的投资方式我国黄金市场与个人投资主要内容理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第28页!黄金的三大主要需求和用途用作国际储备这是由黄金的货币商品属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段，储藏手段，支付手段和世界货币。随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。20世纪70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。用作珠宝装饰华丽的黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。工业与科技方面的应用得益于金具备的独一无二的完美的性质，它正广泛运用到现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。比如：它具有极高的抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；金的原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100％；在金的合金中具有各种触媒性质；金很容易镀到其它金属和陶器及玻璃的表面上；金可制成超导体与有机金等。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第29页!黄金和黄金投资概览黄金的分类黄金的价值和用途黄金市场和交易黄金的投资方式我国黄金市场与个人投资主要内容理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第30页!黄金市场的基本构成要素2/2有关的监督管理机构有关的行业自律组织为保证市场的公正和公平，保护买卖双方利益，杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了对黄金市场的监督体系。比如：美国的商品期货交易委员会（ＣＦＦＣ）、英国的金融服务局（ＦＳＡ、香港的香港证券与期货管理委员会、新加坡金融管理局等。

世界黄金协会：是一个由世界范围的黄金制造者联合组成的非赢利性机构，其总部设在伦敦，在各大黄金市场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化（例如：消除税收，减少壁垒，改善世界黄金市场的分销渠道等）来尽可能提高世界黄金的销量。对世界黄金生产形成稳定的支持，并在所有实际和潜在的黄金购买者之前树立起正面的形象。

伦敦黄金市场协会（LBMA）：成立于1987年，其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响。同时与英国的有关管理部门，共同合作，维持伦敦黄金市场稳定而有序的发展。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第31页! 主导性黄金市场（GoldMarket）是指国际性集中的黄金交易市场，其价格水平和交易量对其他市场都有很大影响。最重要的有伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港的黄金市场。国际主要黄金市场1/3伦敦黄金市场 伦敦黄金市场历史悠久，目前仍是世界上最大的黄金市场。1804年取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立。每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5%，重量为400盎司。市场黄金的供应者主要是南非。特点：①交易制度比较特别，没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网完成的。②灵活性强。黄金的纯度、重量等都可选择，若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。不足：

①由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止;②伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第32页!国际主要黄金市场3/3美国黄金市场

美国黄金市场以做黄金期货交易为主，目前纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界最大和最活跃的黄金期货交易中心。它们对黄金现货市场的金价影响很大。COMEX本身并不参加期货的买卖，仅仅为交易者提供一个场所和设施，并保证交易双方在公平和合理的前提下交易。美国财政部和国际货币基金组织（IMF）也在纽约拍卖黄金。其所签订的期货合约可长达23个月，每宗交易量为美元计价的100盎司的99.5%纯金。香港黄金市场

在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空挡，可以连贯亚、欧、美时间形成完整的世界黄金市场。已有90多年的历史，其形成以香港金银贸易场的成立为标志。

目前香港有三个黄金市场：①是以华资金商占优势，目前仍然采用公开叫价、手势成交的传统现货交易方式；②“本地伦敦金市场”由外资金商组成在伦敦交收的黄金市场；③是黄金期货市场，性质与COMEX和IMM的黄金期货性质相同。交投方式正规，制度比较健全，可弥补金银贸易场的不足。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第33页! 黄金投资是一项复杂的投资过程，投资者在参与其中时要对黄金市场的交易品种、交易策略有充分了解，才能有效规避风险，使投资达到收益最大化。影响黄金价格变动的因素，可以分为以下几方面：影响黄金价格变动的主要因素供给因素需求因素其他因素1、地球上的黄金存量。2、年供求量。3、新的金矿开采成本。4、黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况。5、央行的黄金抛售。黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。1、黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。2、保值的需要。3、投机性需求。美元汇率影响。各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。通货膨胀对金价的影响。国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。国际政局动荡、战争、恐怖事件等。股市行情对金价的影响。石油价格理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第34页!黄金市场上的主要投资方式黄金投资方式1.金条（块）2.金币3.黄金凭证4.黄金管理账户5.黄金期货6.黄金期权7.购买金饰（非职业投资方式）理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第35页!黄金市场主要投资方式2/7投资要领优点缺点2.投资金币、金块金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。其具有美观、鉴赏、流通变观能力强和保值功能，仍对一些收藏者有吸引力。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。纪念性金币的价格主要由三方面因素决定：一是数量越少价格越高；二是铸造年代越久远，价值越高；三是目前的品相越完整越值钱。纪念性金币一般都是流通性币，都标有面值，比纯金币流通性更强，不需要按黄金含量换算兑现。纪念性金币由于较大溢价幅度，具有比较大的增值潜力，其收藏投资价值要远大于纯金币。纯金币与黄金价格基本保持一致，其出售时溢价幅度不高，投资增值功能不大。投资纪念金币虽有较大的增值潜力，但投资这类金币有一定的难度，首先要有一定的专业知识，鉴定品相和发行数量，纪念意义，市场走势都要了解，而且还要选择良好的机构进行交易。理财资料之14：黄金投资共42页，您现在浏览的是第36页!黄金市场主要投资方式4/7投资要领优点缺点4.黄金管理账户黄金管理账户是指经纪人全权处理投资者的黄金账户。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，而所收取的费用也不高。这类投资性企业对客户的要求也比