浅析微观管理对风险投资的影响

浅析微观管理对风险投资的影响【内容摘要】风险投资是确定多数和不确定多数投资者就集合投资的方式，风险投资不同于一般投资，其重要原因就是它具有高风险。风险投资又具有两重性，风险可能造成损失，可以能带来利益。风险投资企业只要鼎力提升风险管理水平，真正做到敢于面对风险，勇于承当风险，精于预测风险，能力大大提升风险投资项目的成功率，获取可观的投资回报。【本文关键词语】投资；微观；风险；管理风险投资是确定多数和不确定多数投资者就集合投资的方式，是以雄厚的财力和实力投资于结果不确定性。然而风险投资的高收益性，令千万投资者纷纷涉足，其高风险性却又使诸多投资者望而却步。怎样控制和防备风险本文就微观管理方面来讨论。一我们国家风险投资还处于起步阶段。因风险管理水平的差别，一部分风险投资企业快速成长，短期暴富；而一部分企业则损失沉重，被迫破产。企业破产的严峻现实，使得一些本来想参与风险投资的企业驻足观望，是造成风险资金规模总体上难以迅速扩大重要原因之一。提升风险管理水平，直接影响着风险投资企业的成败，关系到高科技产业的兴衰，决定着现代化建设全局的进程。风险管理，是风险投资企业最主要的基本功。风险投资又不同于一般投资，其重要原因是它具有高风险。这种高风险，不仅表如今风险无处不有，无时不在，且表如今这种风险的力度很强，造成的损失很大，但是，风险投资风险却具有可测性，存在着一定的规律，人们完全有可能预测料想到其发生的机率及可能招致损失的水平。风险投资又具有两重性，风险可能造成损失，但可以能带来利益。风险投资企业只要努力提升风险管理水平，真正敢于面对风险，勇于承当风险，精于预测风险，能力提升风险投资项目的成功率，获取可观的投资回报。假如企业缺乏这一基本功，盲目投资或坐失良机等现象就可能相继发生，就必定受风险冲击却束手无策，被风险压倒而血本难归。要搞好风险投资风险管理，有需要对风险的类型加以细分。风险投资风险的投资，可按不同的标准，从不同的角度进行划分。本文重要根据资本在运作阶段的分布来划分。技术风险：风险投资能否成功，关键在项目技术的先进性和成熟性。如有了好的技术项目，风险投资即成功了一半。然而，技术的预期与使用的实效，往往存在偏差，这其中隐藏着很大风险，一项技术在运用后能否到达预期目的，在科研立项，技术研究，产品实验等经过中，有许多不确定性因素，而技术的失误会直接导致投资的失败。另外，技术前景、技术效果、技术寿命、技术配套等皆有很多不确性因素。就以技术寿命的不确定性来说，由于当今高新技术结果的日新月异，使技术寿命周期大大缩短，如某项技术创新结果在今天看来处于领先地位，但不久就可能被更先进的技术所替代。在这里经过中，替代的技术、替代的时间都难以预测。当新的技术结果提早出现时，已采取的技术结果则会被提早淘汰，而投资于这项技术的风险资本也就会严重受损。市场风险：市场前景是风险投资者进行投资的主要根据。市场风险是新技术、新产品与市场需求包括现实需求和潜在需求、部分需求和全局需求、国内需求和国际需求等一系列因素，这些因素互相影响，且处于瞬息万变中，因而往往出现难以预测的风险。按用户的角度来看，他们对推出的高新技术产品，有时会有犹豫观念，了解熟悉的经过，采取新产品一般要付出比较高的转换成本。在新技术产品刚推出时，市场对其认可水平，承受能力，承受时间，承受规模，扩散速度等方面，都存在很多不确定性。因此，市场风险必定同风险投资相伴随，风险企业，因市场风险而遭到重大损失的案例屡见不鲜。知识产权风险，因法制、市场、、知识产权保及产权交易等方面的不完善性，风险投资常面临着知识产权风险，包含侵权风险和泄密风险。在我们国家高新技术产品及以高新技术成功改造过的传统产品中，各式各样的盗版、技术泄密及商业泄密现象屡见不鲜，其范围之广、数量之多、速度之快、手段之劣，常让人防不胜防，给知识产权拥有者和专有技术者造成了极大损失。因此，知识产权风险，是风险投资企业及风险企业务必十分看重的风险。融资风险：风险投资企业一旦选准了开发项目及目的企业，便要通过融资来进行投资。融资风险重要包含：风险投资者投入一定比例的资金后，往往还需要后续资金的支持，如不能融入后续资金，有可能失去难得珍贵的商机，以至被潜在的竞争对手打败；风险投资企业因融资利率过高、投资失误而无力归还本息；用户长期拖欠贷款；进而出现呆账死账；风险投资企业发行股票、扩大投资，皆有可能遭遇风险。管理风险：风险投资企业的管理风险包含两种类型；本身的管理风险和参与被投资企业管理的风险。风险投资企业如缺乏连续创新意识，而又盲目寻求短期收益，又盲目寻求速度的增加及规模膨胀，忽视建立和健全严密的管理系统，均会导致宏大的管理风险。风险投资企业在参与风险企业的经营管理中，如仅仅看重项目的技术创新，忽视工艺创新及管理创新；在投资企业生产设计能力、市场需求规模、库存数量和实际生产水平的关系判定上出现失误；假如同被投资企业在经营管理上产生重大分歧，却又不能妥善处理这些矛盾，均可能发生管理风险，进而给目的企业造成重大损失，同样也使自己遭遇严重后果。退出风险：风险投资的成功与否，最后就要落着实能否安全退出。风险资本退出有几种方式，每种退出方式各有特点，就各有其风险。由于上市需披露大量信息，提升公司透明度，这也就存在公司的某些商业机密将被竞争者把握及利用的可能；股价下跌和上市消耗损费大量费用皆可能引发和加剧公司的变现危机。采取出售股份方式退出，又有可能使风险投资公司失去对风险公司管理的独立性，进而带来管理上的风险。如选择清算方式退出的话，更是迫不得已的痛苦之举。因而，在退出机会、退出数量的决策如出现失误，都会引发风险。除上述风险外，风险投资业在投资经过中还会遇见政策风险，信誉保证构造的支撑风险、人事管理风险及外部环境变化所导致的不可控制的风险等等。所以，风险投资企业所碰到的风险，具有多样性，其中任何一个方面的风险管理如有忽略，皆有可能铸成大错。我们要在划分风险类型的基础上，更进一步研究各类风险的特点。预测发生的概率和可能造成损失的水平，加以分类管理，各负其责，弄清各类风险之间的联络，加强综合管理，搞好防备协调，有效化解风险，提升风险投资的成功率。二风险管理有本身的损失程序。风险管理者须遵守这种程序员，对项目开发碰到的风险实行有效的控制，以最大限度地扩大项目开发的有利后果，来避免并妥善处理其晦气后果，以较少结果来控制风险，进而到达风险管理的预期目的。风险调查是风险管理的基础：风险投资企业不管开发何种项目，均需首先开展风险调查，它包含项目的技术水平、经济价值、社会价值、市场风险、竞争背景、开发环境、行业背景、风险企业及国际环境等方面的调查。其他企业在同类项目开发中的风险调查，同时具有直接的参考价值。风险调查应该全面和系统，所得出的数据务求标准、可靠，所得出的结论须明确。风险调查不仅要在项目开发之前进行，更应该在风险投资的全经过跟踪调查。坚持跟踪调查，能力自发把握风险的变化，进而发现新的风险，进而制订相应的防备办法，使自己处于自动地位。如忽视跟踪调查，往往会在新的风险面前措手不及，产生不良后果。在风险调查的基础上，还须科学进行风险预测。风险预测需弄清项目与市场、项目和产业政策等外部环境的关系，风险可能构成的现实因素及潜在因素，各种风险性质和特点，风险发生作用的条件及概率，风险可能发生的变化，风险互相之间的关系，因不同风险对项目开发可能产生何种水平的影响等等。风险预测不仅要进行技术面分析，而且要进行基本面分析；不仅要作出定性分析，而且要留意定量分析。在风险预测中，多数预测是以有关历史数据及资料为根据的，但也有些预测没有历史数据和资料供参考，如不少高新技术项目，由于新技术发展迅速，以前项目的数据和资料很快会过的，会失去参考价值。这种预测，必需依靠多学科专家群的丰富经历体验及判定能力能力进行。在风险预测的基础上，还要根据风险管理的目的，制订风险管理的各种对策。风险处理对策重要包含两个部分：一为风险控制对策，就是在损失发生前避免损失、控制损失的办法及办法。避免风险是在考虑到风险损失的存在及可能发生，自动放弃某项可能引起风险损失的计划及活动，其优点重要是将损失出现的概率降低至零，其缺陷是可能失去这项投资可能带来的高效益。风险控制就是在损失发生前消除损失发生的根本源头，尽可能减少损失发生的概率，在损失发生后减轻损失的水平，这是风险管理中自动处理风险的主要对策。二为风险财政处理对策，重要是在损失发生后的财政处理及经济补偿对策。包含自留风险、保留和非保险转嫁等。风险对策一旦决定，就要坚决付诸施行，务务实效。风险处理对策是一个系统，各项对策相互关联，互相促进，在一般情况下也会出现非一致性。进而，风险管理层要积极协调，既要区别轻重缓急，又要擅长捉住重点，统筹全局，控制住一般性风险。各履行部门要各负其责，要顾全大局，通力配合，才可能收到最大的综合效果。风险处理对策在施行经过中，还必需特别看重风险对策评估。对策评估就是通过各种信息反应，检查风险管理对策的履行后果，研究产生不同结果的原因，在风险评估中，风险管理层须认真总结哪些对策是有力的，哪些对策是乏力的，哪些是失误的，哪些风险未预测出来的，哪些风险的严重水平还未充足估计到的，对策的配套性及对策履行的协调性存在何种差距等等。通过风险评估，管理层要及时认清有可能出现的新风险。进一步明确各种风险的严重水平，据情况的变化对对策进行及时的调整和修正，进一步提升对策履行的效果。三风险投资风险既有它的可测性，也有它的可防备性。风险防备是事前的、自动的、积极的风险管理。1.提升投资决策的科学化水平，选准技术和产品开发项目。在风险投资决策中，须以决策的民主化来促进决策的科学化，以群体决策来取代个人独断专行。在风险投资企业及风险企业中，由于企业家一般都具有深切厚重的知识功底及个人声威，进而很容易将项目决策变成个人决策，因此孕含着较大的选项风险。项目选择较为复杂，需要科学技术、经营管理、市场预测、财政分析和法律等方面的专家群，进行系统和严密的研究及论证。风险投资企业对开发项目，一定要反复进行现实需求和潜在需求的比较、部分需求和全局需求的比较、国内需求和国际需求的比较、本身优势及劣势同本行业其他有关企业优势及劣势的比较、目的企业和其同类企业竞争实力的比较、不同开发项目技术先进性和成熟性的比较、投入和回投的比较。只要一丝不苟、全面系统地进行这些比较研究、证明该项目确有开发价值，能力搞好风险辨别，作出较好的投资决策。为提升投资决策的科学性，企业必需建立信息效劳系统，以便及时把握有关产品技术、市场供求的状态和变化趋势，尽量减少因技术和市场等不确定性所带来的决策风险。2.建立多元化的风险投资主体，以分散及控制风险。不管风险投资企业还是高科技企业，要降低项目开发风险，都要充足利用企业外部的风险资金，假设企业独资投入，不仅会由于资金短缺而影响开发，而且一旦面临风险则可能独木难支，进而陷入惨败场面。根据我们国家当前风险投资业的发展状态，风险投资能够综合运用投资或者赞助、风险投资公司独家或联合投资、大中型企业投资、信誉担保等多种形式。风险投资公司亦可采取官办为主、官办民投、民办官助、民办民投及企业联办、中外合资和外商独资等形式来组建。3.夯实企业本身抗风险的实力基础。风险投资企业就在项目开放经过中，能完全避免风险，做到事事成功，处处得手，是不可能的。由于风险的多样性、多变性，项目开发不甚成功以至失败，是难以避免的。既使就在发达国家，风险投资成功率也只要30%左右。因而风险投资企业要抵抗风险的根本方法，不仅在于不断强化本身的经济实力及技术实力，实现经营的多元化，对主导产业，尤其是针对盈利相对稳定的主导产品，就是某个项目失败，也不至于伤元气，完全能够通过其他成功项目的盈利来弥补损失。4.擅长知识产权保卫，严格各种技术保密。风险投资企业在投资经过中，要把高新技术结果转化为现实生产力，把无形资产转化成为有形资产的经过。因而，防备知识产权风险，对风险投资企业具有较主要的意义。风险投资企业最好将资金倾向于申请了技术专利的项目，以防止非知识产权拥有者的侵权风险，如一旦发生了侵权行为，则应该坚决运用法律手段进行自我保卫。同时，风险投资企业还应施行严格的技术保密办法。大量案例表示清楚，专利技术或者专有技术的泄密，往往同企业内部的人员有关系，和有些同类人才的跳槽有关。因而，企业在强化技术保密管理的同时，还要加强科学的人事管理，防备由人事风险而带来的技术泄密风险。5.及时、果断地选择退出方式及机会。对于风险资原来说，投入，是资本增值的手段；退出，则是资本增值的实现。就风险角度看，投入，意味着吸收风险和增长风险，使别人处于安全；退出，则意味着分散风险和转移风险，使自己回到安全。风险投资企业在对某个项目投入之前，应精心设计退出方案。对于投资成功的项目，应当科学选择最佳退出方式和退出时间、退出数量，以坚持风险资金的连续运转及良性循环。对于的确没有市场前景的项目，应当机立断，及时抽身，如优柔寡断，苦苦支撑，只能沉淀更多的资本，招致更大的损失。6.加强人力资源的科学管理，提升风险投资人员的风险管理素质，使之构成较大的凝聚力，是风险投资获得成功的重要保证。在实行人力资源的市场配置及聘任制的情况下，科学的人力资源管理对于风险投资业来说具有十分主要的意义。风险投资企业在人事管理上，须施行重点人才培训及全员培训相结合、人才队伍的相对稳定性及合理流动性相结合、个体优质性及构造合理性相结合