期货从业资格考试-期货基础知识-练习题及答案2020-共5套

TOC\o"1-3"\h\u19543期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第1套 14440期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第2套 536565期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第3套 1067680期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第4套 1603991期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第5套 211期货从业资格考试_期货基础知识_练习题及答案_共200题_第1套[单选题]1.首先推出生猪和活牛等活牲畜期货合约的是哪一家期货交易所()A)芝加哥期货交易所(CBOT)B)芝加哥商业交易所(CME)C)纽约期货交易所D)纽约商业交易所答案:B解析:[单选题]2.上海期货交易所的交割结算价是()。A)期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B)期货合约交割月第一个交易日起连续10个交易日所有结算价格的加权平均价C)期货合约最后交易日的结算价D)配对日结算价答案:C解析:上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。[单选题]3.期权的时间价值为()。A)内涵价值B)权利金+内涵价值C)内涵价值-权利金D)权利金-内涵价值答案:D解析:本题考查期权的时问价值公式。时间价值=权利金一内涵价值。[单选题]4.大连商品交易所滚动交割的交割结算价为()结算价。A)申请日B)交收日C)配对日D)最后交割日答案:C解析:大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价;集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。[单选题]5.()反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:D解析:期货价格变动率=当日期货价格-前N日期货价格的平均价前N日期货价格的平均价本指标反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。其值越大，期货市场风险就越大，同时，期货价格非理性波动的可能性也越大。[单选题]6.2月10日，某投资者以300点的权利金买人一张3月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()点。A)20B)120C)180D)300答案:A解析:该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-180=20(点)。[单选题]7.()必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。A)期货交易B)现货交易C)商品交易D)远期交易答案:A解析:现货交易可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。[单选题]8.()是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。A)外汇期货投资交易B)外汇期货投机交易C)外汇期货套利交易D)外汇期货保值交易答案:B解析:外汇期货投机交易是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。[单选题]9.期货合约是由()A)期货交易所统一制定的B)期货交易所会员指定的C)中国证监会制定的D)期货经纪公司制定的答案:A解析:[单选题]10.一般情况下，结算会员收到通知后必须在()将保证金交齐，否则不能继续交易A)七日内B)三日内C)次日交易所开市前D)当日交易结束前答案:C解析:[单选题]11.下列对套期保值者的描述正确的是()。A)熟悉品种，对价格预测准确B)利用期货市场转移价格风险C)频繁交易，博取利润D)与投机者的交易方向相反答案:B解析:套期保值本质上是一种转移风险的方式.是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式，套期保值者即利用期货市场转移价格风险。故此题选B。[单选题]12.一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将()。A)在期货市场上进行空头套期保值B)在期货市场上进行多头套期保值C)在远期市场上进行空头套期保值D)在远期市场上进行多头套期保值答案:B解析:多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。[单选题]13.买入基差策略即买入国债现券、卖出国债期货，待基差()平仓获利。A)扩大B)缩小C)为零D)不变答案:A解析:买入基差策略即买入国债现券、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。[单选题]14.期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于()年。A)10B)5C)15D)20答案:D解析:《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：①即时行情;②持仓量、成交量排名情况;③期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。故本题选D。[单选题]15.国际上最早的金属期货交易所是()A)伦敦国际金融交易所(LIFFE)B)伦敦金属交易所(LME)C)纽约商品交易所(COMEX)D)东京工业品交易所(TOCOM)答案:B解析:[单选题]16.关于合约交割月份，以下表述不当的是()A)合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B)某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产使用、消费等特点决定C)目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D)合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏保管、流通、运输方式和特点的影响答案:C解析:[单选题]17.我国期货交易所规定的交易指令()A)当日有效，客户不能撤销和更改B)当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改C)两日内有效，客户不能撤销和更改D)两日内有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改答案:B解析:[单选题]18.下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是()。A)平仓后购销现货B)远期交易C)期货转现货D)期货交易答案:C解析:期转现交易的优越性体现在：①加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本;②期转现比“平仓后购销现货”更便捷，期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期货与现货市场风险同时锁定;③期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被迫履约问题，期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题，而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题。[单选题]19.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利.则一个月后的期货合约与现货的价差处于()时不存在明显期现套利机会。A)大于45元/吨B)大于35元/吨C)大于35元/吨，小于45元/吨D)小于35元/吨答案:C解析:理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中.期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。即价差一持仓成本+交易成本=35-45元/吨。故本题答案为C。[单选题]20.过度投机行为不能()。A)拉大供求缺口B)破坏供求关系C)平缓价格波动D)加大市场风险答案:C解析:投机者使得价格最终供求趋于平衡，缓解了市场价格波动。操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。故此题选C。[单选题]21.为便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况，在风险控制中可以根据交易者的资金和头寸情况及时处理的期货结算机构的组织方式是()A)作为交易所内部机构的结算机构B)附属于交易所的相对独立的结算机构C)多家交易所共用的一家全国性结算公司D)证券监管部门指定的商业结算机构答案:A解析:[单选题]22.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性()。A)非常小B)非常大C)适中D)完全没有答案:B解析:投机成份的多少，是决定期货市场流动性的重要因素。投机者数量多，则流动性大;反之，则流动性小。[单选题]23.关于保证金问题，以下表述不正确的是()A)当某期货合约出现涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高B)对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较小值收取C)随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例D)对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率答案:B解析:[单选题]24.下列不属于反转形态的是()。A)双重顶和双重底B)头肩形C)三重顶和三重底D)三角形答案:D解析:三角形属于持续形态。[单选题]25.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A)现货价格B)期货价格C)远期价格D)期权价格答案:C解析:大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，即每手合约的最小变动值是：1×10=10(元)。[单选题]26.我国期货交易所的会员只能是()A)境内登记注册的机构B)境内登记注册的法人C)法人D)自然人或法人答案:B解析:[单选题]27.超过交易所规定的涨跌幅度的报价将()A)有效，但交易价格应该调整至涨跌幅度之内B)无效，不能成交C)无效，但可自动转移至下一交易日D)有效答案:B解析:[单选题]28.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履行义务。A)实物交割B)现金结算交割C)对冲平仓D)套利投机答案:C解析:对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。[单选题]29.下列关于止损单的表述中，正确的是()。A)止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格B)止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓C)止损单中价格选择可以用基本分析法确定D)止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大答案:A解析:止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。[单选题]30.期货交易所的职能不包括()。A)提供交易的场所、设施和服务B)按规定转让会员资格C)制定并实施期货市场制度与交易规则D)监控市场风险答案:B解析:本题考查期货交易所的职能。期货交易所通常发挥5个重要职能，包括：提供交易的场所、设施和服务;制定并实施期货市场制度与交易规则;组织并监督期货交易，监控市场风险;设计合约、安排合约上市;发布市场信息。[单选题]31.期货中介机构不可以()。A)设计期货合约B)代理客户人市交易C)提供期货交易咨询D)普及期货交易知识答案:A解析:期货中介机构为期货投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构，在期货市场中发挥着重要作用：①克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性;②经过期货经纪机构的中介作用，期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员，而把广大投资者管理的职能转交给期货中介机构，使得期货交易所和期货中介机构双方能以财权为基础划分事权，双方各负其责;③代理客户入市交易;④对客户进行期货交易知识的培训，向客户提供市场信息、市场分析，提供相关咨询服务，并在可能的情况下提出有利的交易机会;⑤普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供多种多样的期货交易服务。故本题选A。[单选题]32.当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的()时，应该执行大户报告制度A)60%B)70%C)80%D)90%答案:C解析:[单选题]33.我国期货经纪公司不能够()A)对客户账户进行管理，控制交易风险B)保证客户取得利润C)充当客户的交易顾问D)为客户提供期货市场信息答案:B解析:[单选题]34.在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是()。A)CTAB)CPOC)FCMD)TM答案:A解析:在一个期货投资基金中，商品交易顾问(CTA)受聘于商品基金经理(CPO)，对期货投资基金进行具体的交易操作，决定投资期货的策略。[单选题]35.我国期货交易所的会员只能是()A)境内登记注册的机构B)境内登记注册的法人C)法人D)自然人或法人答案:B解析:[单选题]36.对于()，商品生产经营者与商品的投机者的态度是截然不同的。A)信用风险B)经营风险C)价格风险D)汇率风险答案:C解析:在期货市场上，商品生产经营者会将价格风险转移，商品的投机者则是利用价格波动而牟取利益。[单选题]37.K线图的形式一般不包括()。A)3分钟K线图B)5分钟K线图C)15分钟K线图D)30分钟K线图答案:A解析:K线图的形式一般包括：5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线、周K线、月K线等。[单选题]38.当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格，这时()。A)市场为反向市场，基差为负值B)市场为反向市场，基差为正值C)市场为正向市场，基差为正值D)市场为正向市场，基差为负值答案:D解析:当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。[单选题]39.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。A)买方竞价B)集合竞价C)卖方竞价D)买卖均价答案:B解析:国内期货交易所均采用计算机撮合成交1方式，开盘价南集合竞价产生。[单选题]40.在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买人9月白糖期货合约，则该交易者预期()。A)未来价差不确定B)未来价差不变C)未来价差扩大D)未来价差缩小答案:C解析:该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。故此题选C。[单选题]41.股指期货的反向套利操作是指()。A)买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约B)卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约C)卖出股票指数所对应的现货股票，同时买入指数期货合约D)买进股票指数所对应的现货股票，同时卖出指数期货合约答案:C解析:当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。[单选题]42.开盘价是当日某一期货合约交易开始前()分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。A)3B)4C)5D)10答案:C解析:开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。[单选题]43.()表明在近N日内市场交易资金的增减状况。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:A解析:市场资金总量变动率=×100%，此指标表明在近N日(N通常取值为3)内市场交易资金的增减状况。如果其变动大小超过某特定值(或者说临界值)，可以确定期货市场价格将发生大幅波动。[单选题]44.某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$()/加仑。A)0.8928B)0.8918C)0.894233D)0.8935答案:A解析:如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。[单选题]45.期货合约是指由()统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A)证券交易所B)期货交易所C)期货行业协会D)期货经纪公司答案:B解析:期货合约是标准化的，由期货交易所统一制定。[单选题]46.在我国，期货经纪机构设立营业部，要经()审批A)理事会B)期货交易所C)中国证监会D)会员大会答案:C解析:[单选题]47.S?}P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是()。A)2250美元B)6250美元C)18750美元D)22500美元答案:C解析:如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。[单选题]48.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是()。A)涨跌停板交易B)当日无负债结算交易C)保证金交易D)大户报告交易答案:C解析:交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%～15%)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。[单选题]49.MATIF是()的简称。A)芝加哥期货交易所B)伦敦金属交易所C)法国国际期货期权交易所D)纽约商业交易所答案:C解析:1988年2月，法国商品交易所与法国金融工具期货市场合并为法国国际期货期权交易所(MATIF)。[单选题]50.中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A)沪深300股指期货B)上证180股指期货C)5年期国债期货D)中证500股指期货答案:B解析:截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。[单选题]51.()指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。A)外汇远期交易B)期货交易C)现货交易D)互换答案:A解析:外汇远期交易是指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。[单选题]52.波浪理论是()创立的一种价格趋势分析工具。A)斯坦利o克罗(StanleyKroll)B)威廉o江恩(WilliamDilbertGann)C)艾略特(R.Eliott)D)斯坦利.克罗(StanleyKroll)答案:C解析:美国证券分析家拉尔夫o纳尔逊o艾略特(R.N.Elliott)根据市场的13种型态(Pattern)或谓波(Wave8)形成的图形提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。[单选题]53.目前世界交易量最大的股指期货合约是()A)芝加哥商业交易所(CME)的标准普尔500指数期货合约B)日经指数C)纽约NYSE指数期货合约D)法国CAC40指数答案:A解析:[单选题]54.()反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:B解析:期货价格变动率=当日期货价格-前N日期货价格的平均价前N日期货价格的平均价本指标反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。其值越大，期货市场风险就越大，同时，期货价格非理性波动的可能性也越大。15.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是()。A.占用资金的不同B.期货价格的超前性C.期货合约条款的标准化D.收益的不同【答案】B常识题[单选题]55.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是()。A)两者的交易对象相同B)远期交易是在期货交易的基础上发展起来的C)履约方式相同D)信用风险不同答案:B解析:董事会属于公司制期货交易所的设置机构。[单选题]56.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是()。A)铜B)铝C)白砂糖D)天然橡胶答案:C解析:AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。[单选题]57.下列不属于期货交易所特性的是()。A)高度分散化B)高度严密性C)高度组织化D)高度规范化答案:A解析:在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。[单选题]58.下列关于集合竞价的说法，正确的是()。A)集合竞价采用最大成交量原则B)低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交C)高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交D)申报价格等于集合竞价产生的价格，若买入申报量较高，则按买入方的申报量成交答案:A解析:高于对应买入全部成交，低于对应卖出全部成交;申报价格等于集合竞价产生的价格，按照少的一方申报量成交。[单选题]59.某投资者做恒生指数期货投资，22500点时买入3份，22800点时全部卖出，合约乘数为50港元/点。则盈亏情况为()。A)盈利15000港元B)亏损15000港元C)盈利45000港元D)亏损45000港元答案:C解析:[单选题]60.期货交易中缴纳的保证金通常为合约价值的()。A)10%-15%B)15%-20%C)5%-10%D)20%-25%答案:C解析:我国期货交易实行保证金制度，即在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%～l0%)缴纳资金，用于结算和保证履约。故本题选C。[单选题]61.未通过()办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自负。[2010年3月真题]A)期货公司B)交割仓库C)期货交易所D)交易所会员答案:C解析:标准仓单转让是指会员自行协商买卖标准仓单的行为。客户的标准仓单转让须委托会员办理;达成转让意向的买卖双方会员应当向交易所提交标准仓单转让申请;交易所对标准仓单转让申请审核后，为买卖双方会员办理标准仓单过户和货款结算划转等手续。[单选题]62.利率期货最早是在哪一年推出的()A)1975年B)1976年C)1977年D)1978年答案:A解析:[单选题]63.美国期货市场由()进行自律性监管。A)商品期货交易委员会(CFIC)B)全国期货协会(NFA)C)美国政府期货监督管理委员会D)美国联邦期货业合作委员会答案:B解析:A项商品期货交易委员会(CFTC)是美国期货市场的政府监管组织。[单选题]64.某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是()。A)美元标价法B)浮动标价法C)直接标价法D)间接标价法答案:D解析:用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，称为间接标价法。用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。[单选题]65.下列对套期保值者的描述正确的是()。A)熟悉品种，对价格预测准确B)利用期货市场转移价格风险C)频繁交易，博取利润D)与投机者的交易方向相反答案:B解析:套期保值本质上是一种转移风险的方式.是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式，套期保值者即利用期货市场转移价格风险。故此题选B。[单选题]66.利率期货最早是在哪一年推出的()A)1975年B)1976年C)1977年D)1978年答案:A解析:[单选题]67.期货公司在期货市场中的作用主要有()。A)根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B)期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C)严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D)监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥答案:C解析:AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。[单选题]68.某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元吨。同时将期货合约以2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。A)2040元/吨B)2060元/吨C)1940元/吨D)1960元/吨答案:D解析:如题，有两种解题方法：(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货=现货，即2100-2000=2060-S;(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40元;那么一个月前，也应是期货比现货多40元，也就是2000-40=1960元。[单选题]69.某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100手(假定每手10吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850的价格卖出40手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()。A)44000B)73600C)170400D)117600答案:B解析:(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000元当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元当日盈亏=20000+24000=44000元以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400元(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。[单选题]70.6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到10000000欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为()。A)145000B)153875C)173875D)197500答案:D解析:如题，期货市场的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250利息收入=(10000000×6.85%)4=171250因此，总收益=26250+171250=197500。[单选题]71.以本币表示外币的价格的标价方法是()。A)直接标价法B)间接标价法C)美元标价法D)英镑标价法答案:A解析:直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。[单选题]72.某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是()。A)美元标价法B)浮动标价法C)直接标价法D)间接标价法答案:D解析:用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，称为间接标价法。用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。[单选题]73.不以营利为目的的期货交易所是()A)合作制期货交易所B)合伙制期货交易所C)会员制期货交易所D)公司制期货交易所答案:C解析:[单选题]74.我国期货经纪公司不能够()A)对客户账户进行管理，控制交易风险B)保证客户取得利润C)充当客户的交易顾问D)为客户提供期货市场信息答案:B解析:[单选题]75.标准仓单是由()统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。[2010年5月真题]A)指定交割仓库B)中国证监会C)中国期货业协会D)期货交易所答案:D解析:准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。标准仓单的持有形式为“标准仓单持有凭证”。[单选题]76.短期利率期货晶种一般采用的交割方式是()。A)现金B)实物C)现金和实物D)现金或实物答案:A解析:短期利率期货品种一般采用现金交割;中长期利率期货品种一般采用实物交割。[单选题]77.某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100手(假定每手10吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850的价格卖出40手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()。A)44000B)73600C)170400D)117600答案:B解析:(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000元当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元当日盈亏=20000+24000=44000元以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400元(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。[单选题]78.以本币表示外币的价格的标价方法是()。A)直接标价法B)间接标价法C)美元标价法D)英镑标价法答案:A解析:直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。[单选题]79.以下不属于期货合约主要条款的有()A)合约交割月份B)交易时间C)交割日期D)交易价格答案:D解析:[单选题]80.3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买入执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳。期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为()美分/蒲式耳。A)625B)650C)655D)700答案:A解析:该投资者在期权市场上的盈利=300-105=195(美分/蒲式耳);6月份采购大豆的成本是820美分/蒲式耳，则实际采购成本可视为：820-195=625(美分/蒲式耳)。[单选题]81.下列属于期货公司的风险的是()。A)交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B)客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险C)客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D)对期货市场监管不力、法制不健全答案:B解析:期货公司的风险可以分为两种：一是由于期货公司自身的原因而带来的风险，另外一种风险是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户违规行为等。[单选题]82.1848年，由82位商人发起组建的期货交易所是()。A)芝加哥商业交易所B)伦敦金属交易所.C)芝加哥期货交易所D)纽约商品交易所答案:C解析:考查期货市场的产生和发展历史。[单选题]83.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在()和规定的地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A)将来某一特定时间B)当天C)第二天D)一个星期后答案:A解析:期货交易的交割时间是在合约签订的将来某一特定时间。[单选题]84.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是()。A)铜B)铝C)白砂糖D)天然橡胶答案:C解析:白砂糖属于郑州商品交易所上市品种。[单选题]85.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。A)合约价值的3%B)合约价值的5%C)合约价值的7%D)合约价值的8%答案:B解析:郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是5%。[单选题]86.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为47500元/吨，卖方开仓价格为48100元/^吨，协&平仓价格为47850元/吨，协议现货交收价格为47650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分别为()。(不计手续费等费用)A)47300元/吨，48500元/吨B)47650元/吨，47650元/吨C)47300元/吨，47650元/吨D)47300元/吨，48300元/吨答案:D解析:期转现后，买方实际购入价格=现货交收价格-(平仓价格-买方开仓价格)=47650-(47850-47500)=47300(元/吨)，卖方实际销售价格=现货交收价格+(卖方开仓价格-平仓价格)+节约的销售成本=47650+(48100-47850)+400=48300(元/吨)。[单选题]87.持仓费的高低与()有关。A)涨跌停板幅度B)持有商品的时间长短C)期货保证金比率大小D)持仓限额大小答案:B解析:持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。当交割月到来时，持仓费将降至零，期货价格和现货价格将趋同。[单选题]88.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于()。A)可控风险B)不可控风险C)代理风险D)交易风险答案:B解析:不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。[单选题]89.下列不属于期货交易所风险控制管理制度的是()A)保证金制度B)定点交割制度C)持仓限额和大户持仓报告制度D)每日结算制度答案:B解析:[单选题]90.会员大会是会员制期货交易所的最高()。A)管理机构B)监督机构C)权力机构D)常设机构答案:C解析:会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构。[单选题]91.下列各项表述中，不属于公司制期货交易所会员享有的权利的是()。A)从事规定的交易、结算和交割业务B)获得有关期货交易的信息和服务C)联名提议召开临时会员大会D)按照交易规则行使申诉权答案:C解析:公司制期货交易所会员享有的权利包括：在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务;使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务;按照交易规则行使申诉权;期货交易所交易规则规定的其他权利。选项C是会员制期货交易所会员享有的权利。[单选题]92.1882年CBOT允许()，大大增加了期货市场的流动性。A)会员入场交易B)全权会员代理非会员交易C)结算公司介入D)以对冲合约的方式了结持仓答案:D解析:1882年，芝加哥期货交易所(CBOT)允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，加大了期货市场的流动性。[单选题]93.6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是()。A)1250欧元B)-1250欧元C)12500欧元D)-12500欧元答案:B解析:95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。(注意：短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100;美国的3个月期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25美元(10000000/100/100/4=25，第一个100指省略的百分号，第二个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为3个月的利率)。[单选题]94.目前世界上大多数国家的期货交易所都实行()A)合作制B)合伙制C)公司制D)会员制答案:D解析:[单选题]95.期权从买方行权方向的不同，可划分为()。A)现货期权和期货期权B)看涨期权和看跌期权C)商品期权和金融期权D)美式期权和欧式期权答案:B解析:期权从买方行权方向的不同，可以划分为看涨期权和看跌期权。[单选题]96.()是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易日内进行现汇交割的外汇交易。A)外汇期货交易B)远期外汇交易C)外汇现货交易D)外汇掉期交易答案:C解析:外汇现货交易也称作即期交易，是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易内进行现汇交割的外汇交易。[单选题]97.截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员()家。A)2B)3C)4D)5答案:B解析:截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中团体会员183家，特别会员3家。[单选题]98.某投资者在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元吨，该合约当天的结算价格为15000元吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照()元吨价格将该合约卖出。A)16500B)15450C)15750D)15600答案:D解析:本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7月2日结算价为15000，因此7月3日的价格范围为[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元将该合约卖出。[单选题]99.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。A)高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交B)低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交C)等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交D)等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交答案:C解析:以最大成交量为原则的集合竟价，成交后所能够得到的最大成交量等于集合竞价产生的价格的买入申报，根据买人申报量的多少，按少的一方的申报量成交。[单选题]100.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是()。A)铜B)铝C)白砂糖D)天然橡胶答案:C解析:白砂糖属于郑州商品交易所上市品种。[单选题]101.与购买期货合约相比，购买虚值或平值看涨期权的杠杆效应()。A)更高B)更低C)相同D)不确定答案:A解析:与购买期货合约相比，购买虚值或平值看涨期权的杠杆效应更高。故本题答案为A。[单选题]102.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A)现货价格B)期货价格C)远期价格D)期权价格答案:C解析:大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，即每手合约的最小变动值是：1×10=10(元)。[单选题]103.截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员()家。A)2B)3C)4D)5答案:B解析:截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中团体会员183家，特别会员3家。[单选题]104.若6月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6月期货市价为1105，则()。A)时间价值为50B)时间价值为55C)时间价值为45D)时间价值为40答案:C解析:如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。[单选题]105.中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A)沪深300股指期货B)上证180股指期货C)5年期国债期货D)中证500股指期货答案:B解析:截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。[单选题]106.股指期货爆仓是指股指期货投资者的()。A)账户风险度达到80%B)账户风险度达到100%C)权益账户小于0D)可用资金账户小于0，但是权益账户大于0答案:C解析:爆仓是指权益账户小于0。故此题选C。[单选题]107.在我国，证券公司为期货公司提供中间业务实行()。A)审批制B)备案制C)核准制D)报告制答案:B解析:2012年10月，我国已取消了券商IB业务资格的行政审批，证券公司为期货公司提供中间业务实行依法备案。[单选题]108.()，我国推出5年期国债期货交易。A)2013年4月6日B)2013年9月6日C)2014年9月6日D)2014年4月6日答案:B解析:2013年9月6日，我国推出5年期国债期货交易。2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。[单选题]109.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过()年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。A)1990B)1992C)1993D)1995答案:C解析:针对期货市场盲目发展的局面，1993年11月4日，国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次清理整顿工作。在这一次清理整顿行动中，最终有15家交易所被确定为试点交易所，一些交易品种也因种种原因被停止交易。1998年8月1日，国务院下发《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二次清理整顿工作。在这次清理整顿中，15家交易所被压缩合并为3家，交易品种也相应减少。[单选题]110.某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手(10吨手)大豆期货合约，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到()时才可以避免损失。A)2030元吨B)2020元吨C)2015元吨D)2025元吨答案:D解析:如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)15=2025元吨。[单选题]111.下列属于结算机构的作用的是()A)直接参与期货交易B)管理期货交易所财务C)担保交易履约D)管理经纪公司财务答案:C解析:[单选题]112.下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是()。A)期货交易无价格风险B)期货价格上涨则赢利，下跌则亏损C)能够消灭期货市场的风险D)用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损答案:D解析:规避价格风险并不是期货交易本身没有价格风险。实际上，期货价格的上涨和下跌既可以使期货交易赢利，也可以使期货交易亏损。在期货市场进行套期保值交易的主要目的，并不是为了追求期货市场上的赢利，而是要实现以一个市场上的赢利弥补另一个市场上的亏损。这正是规避风险这一期货市场基本功能的要义所在。[单选题]113.我国黄大豆2号期货可参与交割的为()。A)大豆1号B)非转基因大豆C)进口大豆和国产大豆D)转基因大豆答案:C解析:2004年12月22日，黄大豆2号合约在大连商品交易所上市，它是采用以含油率为交割质量标准的大豆合约，国产大豆和进口大豆均可参与交割，没有转基因和非转基因之分。[单选题]114.某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为()。A)80点B)100点C)180点D)280点答案:D解析:如题，该投机者两次购买期权支出=180+100=280点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出[单选题]115.期权从买方行权方向的不同，可划分为()。A)现货期权和期货期权B)看涨期权和看跌期权C)商品期权和金融期权D)美式期权和欧式期权答案:B解析:期权从买方行权方向的不同，可以划分为看涨期权和看跌期权。[单选题]116.中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A)沪深300股指期货B)上证180股指期货C)5年期国债期货D)中证500股指期货答案:B解析:截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。[单选题]117.()是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。A)交割B)平仓C)现货转期货D)期货转现货答案:D解析:[单选题]118.下列关于止损指令的描述中，错误的是()。A)止损指令通常用于开仓阶段B)止损单中价格的选择，一般利用技术分析法来确定C)止损指令是实现“限制损失、累积盈利”的有力工具D)空头投机者在卖出合约后可下达买入平仓的止损指令答案:A解析:止损指令通常用于平仓阶段，故A项错误。[单选题]119.短期国库券期货属于()。A)外汇期货B)股指期货C)利率期货D)商品期货答案:C解析:利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。故此题选C。[单选题]120.()表明在近N日内市场交易资金的增减状况。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:A解析:市场资金总量变动率=×100%，此指标表明在近N日(N通常取值为3)内市场交易资金的增减状况。如果其变动大小超过某特定值(或者说临界值)，可以确定期货市场价格将发生大幅波动。[单选题]121.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元l吨，交易保证金比例为5%，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是()A)-500元，-3000元B)500元，3000元C)-3000元，-500元D)3000元，500元答案:A解析:[单选题]122.当一种商品本身的价格不变时，其替代品的价格上升会引起该商品需求量的()A)减少B)增加C)不变D)无法确定答案:B解析:考查替代品的价格变化对商品的需求的影响。[单选题]123.下列关于蝶式套利的说法，不正确的是()。A)蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利组成B)蝶式套利需同时下达三个指令，并同时对冲C)蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险和利润都大D)蝶式套利所涉及的居中合约数量等于近期合约和远期合约之和答案:C解析:蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险与利润都小。[单选题]124.关于涨跌停板制度，下列表述不正确的是()A)涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的B)一般只有百分比一种形式C)合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板D)合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板答案:B解析:[单选题]125.期货保证金存管银行是由()指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。A)证监会B)交易所C)期货公司D)银行总部答案:B解析:期货保证金存管银行是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。[单选题]126.期货交易中套期保值的作用是()A)消除风险B)转移风险C)发现价格D)交割实物答案:B解析:[单选题]127.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履行义务。A)实物交割B)现金结算交割C)对冲平仓D)套利投机答案:C解析:对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。[单选题]128.某公司刚刚借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行()。A)卖出套期保值B)买入套期保值C)空头投机D)多头投机答案:B解析:本题对买入套期保值交易的内容进行考核。[单选题]129.过度投机行为不能()。A)拉大供求缺口B)破坏供求关系C)平缓价格波动D)加大市场风险答案:C解析:投机者使得价格最终供求趋于平衡，缓解了市场价格波动。操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。故此题选C。[单选题]130.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构是()。A)交易所与商业银行共同组建的结算机构，附属于交易所B)交易所与商业银行联合组建的结算机构，完全独立C)交易所的内部机构D)独立的全国性的结算机构答案:C解析:根据期货结算机构与期货交易所的关系，可将国际结算机构分为三种形式：①作为某一交易所内部机构的结算机构;②附属于某一交易所的相对独立的结算机构;③由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。目前，我国期货交易所采用的是第一种形式。故本题选C。[单选题]131.某短期存款凭证于2003年2月10日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2003年11月10日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为()元。A)9756B)9804C)10784D)10732答案:C解析:如题，存款凭证到期时的将来值=10000×(1+10%)=11000，投资者购买距到期还有3个月，故购买价格=11000(1+8%4)=10784。[单选题]132.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。A)16720B)16722C)17750D)17757答案:D解析:铜合约每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±3%，最小变动价位为10(元/吨)，因此下一交易日涨跌停板价格=17240±17240×3%≈17240±517(元/吨)，即涨停价格=17240+517=17757(元/吨)。[单选题]133.下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是()。A)处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易B)期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大C)在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利D)当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证金，做到"当日无负债"答案:B解析:8选项期货合约保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就越明显。[单选题]134.期货结算机构的职能不包括()。A)担保交易履约B)发布市场信息C)结算交易盈亏D)控制市场风险答案:B解析:期货结算机构的职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。D项属于期货交易所的职能。[单选题]135.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是()。A)如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B)如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C)如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D)如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格答案:D解析:看涨期权标的物的市场价格若低于协定价格，则为虚值期权;而看跌期权标的物的市场价格若高于协定价格，则为虚值期权。[单选题]136.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于()。A)可控风险B)不可控风险C)代理风险D)交易风险答案:B解析:不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。[单选题]137.与普通投机交易相比，套利者在一段时间内()。A)只进行空头操作B)只进行多头操作C)先进行一种操作再进行另一种操作D)同时进行多头和空头操作答案:D解析:套利者是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。[单选题]138.()是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，履行结算交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。A)期货公司B)期货结算机构C)期货中介机构D)中国期货保证金监控中心答案:B解析:本题考查期货结算机构的概念。期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。履行结算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。[单选题]139.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()。A)160元B)400元C)800元D)1600元答案:D解析:这类题解题思路：按照卖出(空头)→价格下跌为盈利，买入(多头)→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：(1)卖出3手6月份大豆合约：(1740-1730)×3×10=300元(2)买入8手7月份大豆合约：(1760-1750)×8×10=800元(3)卖出5手8月份大豆合约：(1760-1750)×5×10=500元因此，该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。[单选题]140.下列期货合约的主要条款中，()的作用是便于确定期货合约的标准品和其他可替代品之间的价格差距。A)交割等级B)交割方式C)交割日期D)最小变动价位答案:A解析:期货合约的主要条款之一是交割等级，这要求标的物的规格或质量能够进行量化和评级，以便确定标准品，以及标准品和其他可替代品之间的价格差距。[单选题]141.期货交易中的“杠杆交易”产生于()制度。A)无负债结算B)强行平仓C)涨跌平仓D)保证金答案:D解析:期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%～15%)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易也叫作“杠杆交易”。[单选题]142.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是()。A)合约设计上有缺陷B)会员结构不合理C)交易规则执行不当D)人为的非理性投机答案:D解析:非理性投机因素导致期货价格非理性波动，造成期货价格与现货价格背离，影响了期货市场功能的正常发挥。它是造成期货价格非理性波动的最直接最核心的因素。[单选题]143.公司制期货交易所的机构设置不包含()A)理事会B)监事会C)董事会D)股东大会答案:A解析:[单选题]144.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于()。A)可控风险B)不可控风险C)代理风险D)交易风险答案:B解析:不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。[单选题]145.某投资者，购买了某企业的2年期的债券，面值为100000美元，票而利率为8%，按票面利率每半年付息一次。2年后收回本利和。此投资者的收益为()。A)16.6%B)16.7%C)16.8%D)17%答案:D解析:如题，投资者两年的收益=[1+8%2]4-1=17%。[单选题]146.1972年，()率先推出了外汇期货合约。A)CBOTB)CMEC)COMEXD)NYMEX答案:B解析:1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。[单选题]147.期货合约的标准化带来的优点不包括()。A)简化了交易过程B)降低了交易成本C)减少了价格变动D)提高了交易效率答案:C解析:期货合约的标准化便利了期货合约的连续买卖，使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。[单选题]148.期货投机的交易制度不包括()。A)担保交易B)双向交易C)当日无负债结算D)强行平仓答案:A解析:期货投机由于实行保证金杠杆交易、双向交易、当日无负债结算和强行平仓等特殊的交易制度，使得期货投机具有高风险、高收益的特征。故选A。[单选题]149.不属于期货结算机构的组织形式的是()A)由交易所财务部兼作结算业务B)全国性的结算机构C)作为交易所内部机构D)附属于交易所的相对独立的机构答案:A解析:[单选题]150.下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是()。A)期货交易无价格风险B)期货价格上涨则赢利，下跌则亏损C)能够消灭期货市场的风险D)用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损答案:D解析:规避价格风险并不是期货交易本身没有价格风险。实际上，期货价格的上涨和下跌既可以使期货交易赢利，也可以使期货交易亏损。在期货市场进行套期保值交易的主要目的，并不是为了追求期货市场上的赢利，而是要实现以一个市场上的赢利弥补另一个市场上的亏损。这正是规避风险这一期货市场基本功能的要义所在。[单选题]151.能够将市场价格风险转移给()是期货市场套期保值功能的实质。A)套期保值者B)生产经营者C)期货交易所D)期货投机者答案:D解析:生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。[单选题]152.金融期货的三大种类中，最早产生的是()。A)外汇期货B)股票期货C)利率期货D)股指期货答案:A解析:世界上最早的金融期货品种是外汇期货，之后是利率期货、股指期货依次出现。[单选题]153.蝶式套利与普通的跨期套利相比()。A)风险小，利润大B)风险大，利润小C)风险大，利润大D)风险小，利润小答案:D解析:蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是"套利的套利"。蝶式套利和普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和利润都较小。[单选题]154.假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为()。A)2.5%B)5%C)20.5%D)37.5%答案:D解析:本题关键是明白贝塔系数的涵义。在教材上有公式：(10%-4%)(20%-4%)=37.5%。[单选题]155.()是产生期货投机的动力。考试就到考试大A)低收益与高风险并存B)高收益与高风险并存C)低收益与低风险并存D)高收益与低风险并存答案:B解析:尽管期货市场上存在着许多风险，由于高收益机会的存在，使得大量投机者加入这一市场。[单选题]156.互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换()的合约。A)证券B)负责C)现金流D)资产答案:C解析:互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。[单选题]157.某投资者在5月2日以20美元吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1吨标的物，其他费用不计)A)-30美元吨B)-20美元吨C)10美元吨D)-40美元吨答案:B解析:如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。[单选题]158.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性()。A)非常小B)非常大C)适中D)完全没有答案:A解析:期货交易的交割时间是在合约签订的将来某一特定时间。[单选题]159.()是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。A)交易时间B)最后交易日C)最早交易日D)交割日期答案:D解析:交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时问。[单选题]160.一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行(报价方)报价如下：美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343(1M)近端掉期点为40.01/45.23(bp)(2M)远端掉期点为55.15/60.15(bp)作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为()。A)6.238823B)6.239815C)6.238001D)6.240015答案:A解析:近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6.2343+45.23bp=6.238823。故本题答案为A。[单选题]161.关于期货价格与现货价格之间的关系，下列说法错误的是()。A)期货价格与现货价格之间的差额，就是基差B)在交割日当天，期货价格与现货价格相等或极为接近C)当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将越偏离其基础资产的现货价格D)当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将逐渐向其基础资产的现货价格靠拢答案:C解析:当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将向其基础资产的现货价格靠拢。[单选题]162.中国金融期货交易所成立于()年。A)1999B)1990C)1993D)2006答案:D解析:中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。故本题答案为D。[单选题]163.点价交易是以()加上或减去双方协商同意的升贴水来确定买卖现货商品价格的定价方式。A)协商价格B)远期价格C)现货价格D)期货价格答案:D解析:点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。[单选题]164.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。A)设计期货合约B)行使表决权、申诉权C)联名提议召开临时会员大会D)按规定转让会员资格答案:A解析:设计期货合约是期货交易所的职能。[单选题]165.芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为10万美元，当报价为98-175时，表示该合约的价值为()美元。A)981750B)56000C)97825D)98546.88答案:D解析:该合约的价值=98×1000+17.5×31.25)≈98546.88(美元)。[单选题]166.期权的时间价值与期权合约的有效期()。A)成正比B)成反比C)成导数关系D)没有关系答案:A解析:一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。[单选题]167.未通过()办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自负。[2010年3月真题]A)期货公司B)交割仓库C)期货交易所D)交易所会员答案:C解析:标准仓单转让是指会员自行协商买卖标准仓单的行为。客户的标准仓单转让须委托会员办理;达成转让意向的买卖双方会员应当向交易所提交标准仓单转让申请;交易所对标准仓单转让申请审核后，为买卖双方会员办理标准仓单过户和货款结算划转等手续。[多选题]168.下列货币名称的英文代码表示正确的有()。A)美元：USDB)欧元：EURC)日元：JPY