资产分析培训课件

资产分析培训课件1资产分析资产分析资产行次流动资产

货币资金1短期投资2应收票据3应收帐款4减：坏帐准备5应收帐款净额6预付帐款7其他应收款8存货9待转其他业务支出10待摊费用11待处理流动资产净损失12一年内到期的长期债券投资13其他流动资产14流动资产合计20长期投资：

长期投资21固定投资：

固定资产原价24减：累计折旧25固定资产净值26固定资产清理27在建工程28待处理固定资产净损失29固定资产合计35无形及递延资产：

无形资产36递延资产37无形及递延资产合计40其他长期资产：

其他长期资产41资产总计45资产行次流动资产

货币资金1短期投现金现金现金项目分析要点现金存放何处？其使用是否存在限制？为特定目的而提留（如缴纳税款）为前提债务提供担保外币问题：相对于报表货币，外币价值是否存在波动？是否不可兑换？是否存在汇款限制？银行是否持有其主要营业账户，以搜集信息并实施控制？现金科目的变化是否反映了现金流的变化？资产负债表与现金流量表之间的勾稽关系。现金项目分析要点现金存放何处？其使用是否存在限制？为特定目的现金分析（一）现金的范围库存现金、银行存款和其他货币资金，在现金流量表中还包括现金等价物。（二）现金规模决定因素资产规模与业务量融资能力现金运用能力行业特点（三）现金变动影响因素销售规模发生变化信用政策发生变化为支出大笔现金做准备（还款、派息、采购大宗商品、购置固定资产）现金分析（一）现金的范围现金虚饰有的企业为了虚饰资产负债表，常于会计期末不将账簿结清，而将会计期终了后收到的收入列于本期现金中，借以修饰现金余额，并低列流动性较弱的应收账款或递延本期应购置的存货或设备，这种歪曲现金的做法称为现金虚饰。现金虚饰有的企业为了虚饰资产负债表，常于会计期末不将账簿结清现金的余额分析：最佳现金余额的确定方法鲍莫模型米勒—欧尔模型现金周转模型因素分析模型行业现金结构模型现金的余额分析：最佳现金余额的确定方法鲍莫模型1、存货模式（鲍莫模型）最低点总成本持有成本短缺成本现金持有数量最佳现金持有数量金额管理成本1、存货模式（鲍莫模型）最低点总成本持有成本短缺成本现金持有2、随机模型（米勒—欧尔模型）现金余额

A：最高控制线

C：回归线

B：最低控制线

时间

每日现金余额2、随机模型（米勒—欧尔模型）现金余额A：最高控制线C：3、现金周转模型最佳现金余额

＝企业年现金需求总额(365现金周期)

购买存货销售存货存货期间应收账款期间应付账款期间现金周期支付现金收到现金经营周期经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间。现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。现金周转次数3、现金周转模型最佳现金余额＝企业年现金需求总额(3654、因素分析模型

5、行业现金结构模型最佳现金余额=行业的平均现金结构总资产现金占总资产的百分比4、因素分析模型

5、行业现金结构模型最佳现金余额现金占总横向分析：将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。纵向分析：分析企业“现金”的流动资产占比和总资产占比的时间序列变化分析。现金的结构分析：横向分析：将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况案例1：电脑行业的现金周期竞争1998公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway3014443410苹果电脑5323764432康柏432366588戴尔4475162-112001Gateway17122934-5苹果电脑4825086-36康柏6225875631戴尔2943369-36问题：1）现金周期小于零意味着什么？2）如何评价苹果电脑在1998-2001年间的现金周期变化情况？原因何在？案例1：电脑行业的现金周期竞争1998公司应收账款存货经营周案例2：基于资产负债表结构视角下的现金分析资产金额比例(%)负债和所有者权益金额比例(%)货币资金419452.120.028%短期借款193741000.0012.81应收账款198057147.8313.10应付账款167669065.4211.09其他应收款61776405.434.086预收账款1119943.000.074预付账款29958559.731.981应付工资3750101.330.248存货34181881.552.261应付福利费5439600.080.360流动资产合计324393446.6621.46应交税金15300168.281.012其他应交款117058.540.008固定资产原价475266870.7231.43其他应付款9347358.530.618减：累计折旧126512134.818.368预提费用17478419.181.156固定资产净值348754735.9123.06流动负债合计413962714.3627.38固定资产净额348754735.9123.06实收资本260000000.0017.20在建工程822137854.3254.37资本公积619407223.1440.97固定资产合计1170892590.2377.44盈余公积46982715.923.107无形资产16648499.371.101未分配利润171581882.8411.35所有者权益合计1097971821.9072.62总计1511934536.26100总计1511934536.26100问题：怎么看该公司如此之低的现金余额占比：1）可能蕴含着何种风险？2）为什么？货币资金419452.120.028%案例2：基于资产负债表结构视角下的现金分析资产金额比例(%)公司2001-2005年间收入及净利变化

单位：万元

20012002200320042005收入4796145085440944328631144净利6478584756595016863净利润率13.51%12.97%12.83%11.59%2.77%五年间公司收入年均增长率为：(31144/47961)^(1/4)–1=-10.23%；同期年均利润增长率为：(863/6478)^(1/4)-1=-39.59%！！！！！问题：这意味着什么？公司2001-2005年间收入及净利变化单位：万元公司关联交易销售金额表

单位：万元20012002200320042005关联交易销售金额765019133222551831413107关联利润/主营业务利润22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%问题：1）如何看待关联交易在此中所发挥的作用？2）欲搞清楚该公司关联交易在其资产负债表相关项目变化中的角色和作用，除了上述信息以外，还需要补充哪些信息？公司关联交易销售金额表2000.12.312005.12.31年均增长率资产(万元)3990515119330.53%负债(万元)181714139617.90%净资产(万元)2173410979738.26%2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定资产原值248854114944114473414734347527问题：1）该公司资产的增长越来越依靠债权还是股权融资？这与公司现金余额极低之间有着何种关系？2）在建工程与固定资产有什么区别？上述二者间在时间序列上表现的差异说明了什么？何处可以获得与此相关的更多信息？2000.12.312005.12.31年均增长率资产(万元案例3：股权回购与现金“管理”

某公司股权回购前后存量现金状况回购前中报占总资产比重回购前年报占总资产比重回购后中报占总资产比重回购后年报占总资产比重货币资金5966%147814%140413%9247%短期投资182918%210620%241622%8877%合计242524%225334%382036%181114%

股权回购前后股本及每股收益变动对照表

总股本国有法人股社会法人股社会公众股每股收益EPS（亿元）（%）（%）（%）（元）回购前26.3380.2510.229.530.31回购后16.3368.1616.4715.370.51变动情况-10-12.096.255.840.2从现金管理角度来看，如何看待此次股权回购？案例3：股权回购与现金“管理”某公司股权回购前后存量现金状利用溢余现金

进行股份回购的意义提升股价股权结构的主动调整提升每股收益（EPS），美化公司业绩表现货币资金减少的同时权益减少，藉此优化资产结构，提升杠杆效应利用溢余现金

进行股份回购的意义提升股价短期投资短期投资短期投资项目分析要点可变现有价证券有价证券类型有哪些？各自信用风险如何？债权投资和股权投资：股权投资应否列为长期投资？投资期限有多长？是否可以随时变现？有价证券的赎回需要具备哪些条件？是否存在限制？自上一个财务报表日以来，是否存在任何可能影响有价证券价格或流动性的市场条件变化？短期投资目的是否是为利用企业暂时盈余现金所实施的临时性短期投资？如果属于长期投资，则应将其转列为长期资产；有价证券在哪儿持有？是否为其他债务设定了担保？短期投资当前市值是多少？管理层要多久才对这些有价证券按市值调整一次价格？是否存在任何对企业不利的法律或监管程序（例如，导致企业部分或全部有价证券清算的事项）？短期投资项目分析要点可变现有价证券有价证券类型有哪些？各自信短期投资标的分析短期投资的关注点：短期投资标的分析备抵账户：“短期投资跌价准备”新会计准则下新增的“交易性金融资产”账户短期投资标的分析短期投资的关注点：短期投资标的分析金融资产的分类及后续计量以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（包括交易性金融资产和指定为该类的金融资产）：按公允价值计量，公允价值变动计入当期损益；持有至到期投资：按实际利率法，以摊余成本计量；贷款和应收账款：按实际利率法，以摊余成本计量；可供出售金融资产：按公允价值计量，公允价值变动计入所有者权益，直至减值或终止确认时转出至损益；短期投资标的分析金融资产的分类及后续计量交易性金融资产含义：以交易为目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等。相当于有价证券或短期投资。会计处理：（1）初始成本——取得成本：公允价值——不包括已宣告尚未发放的现金股利已到付息期尚未支付的债券利息购入时垫付（2）持有期间分得的现金股利和债券利息——确认投资收益（3）投资收益=处置收入-处置时投资的账面余额不仅确认持有收益而且确认处置收益交易性金融资产含义：（1）初始成本已宣告尚未发放的现金股利购分析要点1：短期投资VS

长期投资问题：管理层/企业在长期性投资与交易性金融资产之间任意相互转换动机分析：操纵利润？粉饰管理层/企业资产管理效率？操作方法与识别方法：从短期投资的数量看从其实际营运资金的运作情况看从投资收益的情况看当分析者发现同样的证券被年复一年地列为有价证券而不是长期性投资，或者投资收益的构成中出现异常情况时，出于谨慎的考虑，分析者可以将其改列为长期性投资。分析要点1：短期投资VS长期投资问题：管理层/企业在长期资产200020012002负债及权益200020012002短期投资300300300流动负债220240250其他流动资产100120150长期负债400400400流动资产合计400420450负债合计620640650非流动资产500600700所有者权益280380500资产合计90010201150负债与权益合计90010201150假设300万元的短期投资中，有250万元实际上属于长期投资。据此，分析师决定对此进行调整。问题：（1）如何进行调整？（2）推测该企业为什么要将长期投资改为短期投资？调整前后企业财务状况发生何种变化？1）长、短期偿债能力对比；2）资产管理效率对比；3）其他；（3）企业信贷质量（评级）将会因此发生何种变化？资产200020012002负债及权益20002001200分析要点2：交易性金融资产的计价交易性金融资产以公允价值计价：无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量，交易性金融资产均以公允价值计量；公允价值变动在损益表上以“公允价值变动损益”计入当期损益；信贷分析解读视角：解读该项目时，首先应当关注其期末的公允价值，注意分析交易性金融资产投资的规模是否适度；分析要点2：交易性金融资产的计价交易性金融资产以公允价值计价下列是对于少量投资限售流通股的不同会计处理（假设所投资之流通股仅占被投资企业股本的少量部分，不足以对被投公司产生重大影响）：处理方法一：将限售流通股划为交易性金融资产，以公允价值计量；处理方法二：将限售流通股划分入可供出售金融资产，并相应确认可供出售金融资产公允价值变动净额，计入资本公积；处理方法三：将限售流通股划分为长期股权投资，并采用成本法核算。请问：上面处理方法中哪种是合适的？下列是对于少量投资限售流通股的不同会计处理（假设所投资之流通2011年，SCC公司刚刚通过临时股东决议，决定特将其持有的FT公司的4000万股中的1000万股出售，授权公司投资发展部适时通过二级市场出售。公司董事会决定将上述1000万股FT股票转入“交易性金融资产”，而其余不准备出售的3000万股则仍作为“可供出售金融资产”加以会计处理。下面是SCC公司在持有FT股票的历年收盘价格：年份2008200920102011年末收盘价4.5012.458.103.30股价变动额-7.95-4.35-4.80上述变化如何进行会计处理（包括对于转出的1000万股和留下的3000万股分别如何处置）？SCC公司如何确认投资损益？2011年，SCC公司刚刚通过临时股东决议，决定特将其持有的应收票据应收票据应收票据分析要点应收票据的转让/背书/贴现：是否带有追索权“或有负债”问题带息应收票据利息收益的核算：充抵财务费用商业票据证券化问题商业票据证券化与ABS（Assets-BackedSecurities)商业票据与关联交易数据源：“应收票据备查簿”和会计报表附注应收票据分析要点应收票据的转让/背书/贴现：案例1：补充说明：1.该公司将商业票据作为其主要的信用结算方式，公司的14亿元的应收票据中，商业承兑汇票为13亿元，其中11亿元已经贴现；2.上述商业票据结算中，应收关联方票据占比为93.82%，其中其母公司占比为90.16%。问题：1.上述票据操作可能具有哪些动机与倾向？2.该公司票据操作是否合理？其间蕴含着哪些风险？项目期初余额期末余额增长率%应收票据7.40亿元14.00亿元89.00%应收账款结算额0.53亿元0.55亿元3.77%应付票据2.00亿元4.00亿元100.00%案例1：补充说明：问题：项目期初余额期末余额增长率%应收票据案例2：使用票据拓展流通渠道长虹军转民之后搞彩电生产，在四川绵阳建立了深度配套的生产作业过程，它在生产过程中有极强的效率。但是这个厂建在绵阳。这种情况下，他要从珠江三角洲千里迢迢地把物料运到绵阳，或者把北京、咸阳的这些彩色管运到绵阳，组装后再千里迢迢运往全国去销售。长虹彩电能否快速地进入流通领域，一开始就存在着障碍。怎样打通流通、建立起流通渠道便成为长虹面临的最大问题。长虹的对策：利用金融市场这个杠杆搞承兑。比如长虹把10个亿的产品给郑百文，郑百文不需要马上把钱给长虹，郑百文可以通过银行搞承兑，等产品都卖完了，半年内把钱还给银行，银行再把钱给长虹。长虹的生产成本较低，加上这种承兑方式，给经销商的扣点远远超过了当时的康佳等厂商。因此吸引了很多经销商经销长虹的产品。案例2：使用票据拓展流通渠道长虹军转民之后搞彩电生产，在四川应收账款应收账款应收账款项目分析要点应收账款企业销售政策考察：现销与赊销各自占比情况；企业赊账期限长短；企业收入确认原则考核：是否过早确认“销售收入”？是否存在问题产品/服务而引发应收账款现象（售后服务与或有负债）？应收账款管理政策：企业逾期应收账款核销政策如何？是否存在已然发生坏账却依然停留在账面的应收账款？是否存在应予核销或打折的应收账款？企业呆账核销历史如何？企业已核销应收账款后续收回历史如何？应收账款质量分析：应收账款组合的账龄分析如何？构成要素变动趋势如何？企业是否计提坏账准备？如何确定坏账准备金计提基础？如何计提坏账准备？企业计提的坏账准备金是否充足？企业应收账款分布情况如何？是否集中于有限客户、单一行业或者局部地区（应收账款集中度问题）？企业应收账款是否为其他债务提供了担保？应收账款是否都与产品/服务的付款相关？如果包含了其他类型应收账款（如关联方、股东），则应转入长期资产“其他应收账款（长期应付款）”应收账款项目分析要点应收账款企业销售政策考察：现销与赊销各自应收账款分析要点收入确认、销售政策与应收账款规模应收账款分布状况与关联交易问题应收账款账龄分析坏账准备金的计提与坏账处理政策设计应收账款证券化问题应收账款分析要点收入确认、销售政策与应收账款规模坏账可能性的大小坏账数额的多少受哪些因素影响？

“应收账款”余额

“应收账款”挂帐的时间账龄销货百分比法应收账款余额百分比法账龄分析法坏账估算方法坏账损失的核算方法：1）直接核销法2）备抵法坏账可能性的大小受哪些因素影响？

“应收账款”余额

“应收计提坏账准备的基数原制度：以“应收账款年末余额”为基数——一般企业“应收账款和其他应收款”年末余额——股份制企业新制度：以“应收款项”为基数应收账款其他应收款注意：

①未到期的“应收票据”

——确实不能收回或收回的可能性不大结转②预付帐款

——失去预付款性质时结转计提坏账准备的基数原制度：以“应收账款年末余额”为基数案例1：应收账款变动分析单位：百万元项目2010年6月30日2009年12月31日增长应收账款2286.671438.1859.00%坏账准备178.69173.443.03%应收账款净额2107.981264.7466.67%短期借款3821.192289.366.92%长期借款1108.861232.55-10.04%如何评价如上数据？1）如何看待应收账款变动情况（包括总额和净额）？2）坏账准备计提是否充分？3）如何看待应收账款、短期借款及长期借款三者间的动态关系？案例1：应收账款变动分析单位：百万元项目2010年6月30日案例2：资产结构单位：百万元项目2010年12月31日比例货币资金228.961.29%应收票据--应收账款2,690.7815.2%其他应收款652.003.68%预付账款284.941.61%存货1,820.7110.30%固定资产10,348.2558.40%资产合计17,710.71100%应收账款/流动资产=36.54%>存货/流动资产=24.73%这意味着什么？为什么会这样？案例2：资产结构单位：百万元项目续前例：2010年应收账款周转率期初应收账款期末应收账款应收账款平均余额主营业务收入应收账款周转率12.6亿26.9亿19.8亿139亿7.02x同行业典型企业应收账款周转率单位：百万元企业名称期初应收账款期末应收账款应收账款平均余额主营业务收入应收账款周转率A公司597.51602.60600.0539402.5365.67xB公司157.80335.91246.8631773.58128.7xC公司45.5316.5831.059841.75316.9xD公司120.5869.1694.8715038.30158.5x如何评价该公司应收账款的这种变化？续前例：2010年应收账款周转率期初应收账款案例3：应收账款账龄结构分析某公司主要经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司2010年度实现主营业务收入92,847.95万元，实现利润7,256.30万元。坏账准备按应收账款余额的5%计提。其2010年年末应收账款总额为33,591,670元，根据报表附注，其应收账款账龄构成如下表所示。账龄期末数期初数金额比例%坏账准备金额比例%坏账准备1年以内29662638.8314831330410107.971520501~2年954030.28477010395972.73519792~3年---1757761946.098788803年以上3053000490.8915265001648142143.211415336合计335916701001679583381396471002498245问题：1)从上述帐龄结构情况能够看到哪些问题？2)该公司的坏账准备计提政策是否合理？案例3：应收账款账龄结构分析某公司主要经营百货、餐饮服务、旅其他应收款其他应收款其他应收款分析要点其他应收款其他应收款分布状况如何？其他应收款风险状况如何？可否在一年内收回？如果存在不确定性，则应将其转列入长期应收款；其他应收款是如何产生的？是来自正常业务，还是因向母公司或关联企业拨付现金而形成？如果分析人员怀疑关联方的应收款项在一年内无法收回或企业不会去催收，则应列入长期应付款项或冲抵账面价值；对企业股东的应收款项应冲减股本，因为债权人与债务人是同一家机构；对企业经理、董事或其他雇员的应收款项应转列长期应付款；注意审核贷方发生额和贷方余额，必要时需要转入“其他应付款”。其他应收款分析要点其他应收款其他应收款分布状况如何？其他应收其他应收款是“垃圾桶”，也是“聚宝盆”警惕小项目潜伏的大危机危险信号：金额巨大长期挂账其他应收款是“垃圾桶”，也是“聚宝盆”其他应收款要观察：其中是否存在：非法拆借资金？资本金抽逃？担保代偿款？挂帐费用？特别关注：公司与关联方发生的其他应收款其他应收款要观察：其中是否存在：案例：2010年中期某公司其他应收款为30亿元，占流动资产总额的60%，占总资产的比重也高达35%；该公司其他应收款余额较去年同期增长13亿元，其中关联方欠款为19亿元，占比63.33%；事实上，早于2009年年底该公司其他应收款就已经增至33亿元，主要是应收关联企业款项（23亿元）和设备租赁押金和保证金（10亿元），其中的“关联方”乃是该公司的控股股东，而设备的出租方也是公司重要股东之一。其中设备租赁的押金和保证金水平，以及与之相关联的设备租金水平，都由关联方相互间通过协议确定。问题：1、如何看待该公司的其他应收款问题？2、这中间蕴含着哪些风险？案例：2010年中期某公司其他应收款为30亿元，占流动资产总预付账款预付账款预付账款基本的发生逻辑：起因：主要是原材料或者物资采购发生逻辑：现金预付-业务发生-结算会计处理逻辑：会计准则对与此相关信息披露要求较低；不需要计提坏账准备金（与“其他应付款”、“应收票据”相同）预付账款基本的发生逻辑：预付账款分析关注点：规模大小（须警惕相对规模过大问题）关注挂账时间（类似于应收账款账龄的概念）对应会计科目粉饰报表可能性分析：无需计提“坏账准备”–粉饰“管理费用”推迟确认物资入库–粉饰“销售成本”、“存货”等；关联方问题预付账款分析关注点：存货存货存货分析要点存货存货物理分析：存货特性是什么？是否存在易腐存货？是否需要特殊仓储设施以维持存货价值？是否存在危险、有害或对环境造成危害的存货？是否容易运输？存货位于何处？存货条件如何？信贷员是否需要或已经对存货进行了实地检查？存货构成情况如何（原材料、在制品、产成品）？存货构成的变动趋势如何？存货具有大宗商品属性还是有特定用途？存货管理分析：如果存货使用效率发生波动，则此种波动性的成因如何（原材料价格变化、业务量波动、存货管理、偶尔发生的大批量存货购买）？如果管理层临时购买了大量存货，则：1）管理层策略何在？2）相关风险有哪些？3）是否在用银行信贷做了投机性的原材料购买？是否存在临时变化或技术过时的存货？是否对全部存货购买了火灾、盗抢或其他类型保险？存货流动性分析：如果发生贷款违约或企业破产，则哪些存货易于变现？哪些存货有则相对活跃的市场？在清算销售情形下，这些存货的清算价格水平如何？可转售变现存货所占比例如何？流动性如何？如果面临清算，则可实现清算现金额有多少？哪些存货设置了质押条款？质押给了哪些债权人？存货计价分析：企业的存货估值方法如何（成本，市价还是成本与市价孰低原则）？多久重新估值一次？是否存在应被减计或核销的存货？企业如何处理存货跌价损失（直接冲销法或是备抵法）？存货分析要点存货存货物理分析：存货特性是什么？是否存在易腐存存货对存货项目，应主要关注以下几点：存货的规模。存货发出的计价方法。存货的期末计价及存货跌价准备的计提。

分析存货的具体项目构成。存货的库存周期。存货对存货项目，应主要关注以下几点：案例：存货规模及其变动分析年份2005200620072008200920102011存货111217150529263028331209472709497754282593增长率12.64%35.35%74.74%25.92%42.72%5.30%-43.23%主营业务收入3610225006326343378573891012710901273674812增长率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11.00%-25.13%A公司2005~2011年销售情况案例：存货规模及其变动分析年份200520062007200A公司存货结构（单位：万元）2007年末2008年末2009年末2010年末存货263028331209472709497754资产总计5385987183329769411006301存货/总资产48.8%46.1%48.4%49.5%A公司存货周转率（单位：万元）2008年2009年2010年主营业务成本695087783364752602存货平均余额297119401959485232存货周转率2.34x1.95x1.55xA公司存货结构（单位：万元）2资产分析培训课件存货计价成本与市价孰低原则：

• USGAAP下，存货以成本与市价（重置成本）孰低的原则来计价。

–成本包括净发票价格、运输费用、直接人工成本和与销售有关的管理费用。

• 在国际一般公认会计准则下，市价是净变现价值。

示例：

某公司资产负债表中显示存货的购买价格为$10,000，但是市价为$8,000。

因此在资产负债表将存货减记为$8,000，同时在损益表中反映$2,000的损失。

存货计价成本与市价孰低原则：示例：成本与市价孰低原则会计处理方法：单项比较法：分类比较法：综合比较法：成本与市价孰低原则会计处理方法：项目数量

成本可变现净值单线比较法分类比较法总额比较法单价总额单价总额甲类存货A存货5010050009547504750B存货608249208551004920合计992098509850乙类存货C存货709063009667206300D存货80110880012096008800合计1510016320151002502026170247702495025020项目数量成本可变现净值单线比较法分类比较法总额比较法单价成本与市价孰低原则

成本与市价孰低原则

（2）备抵法：设置“存货跌价准备”账户存货跌价准备提取时冲减余额：成本-可变现净值提取时：借：管理费用/资产减值损失贷：存货跌价准备

冲回时：分录相反（2）备抵法：存货跌价准备提取时冲减余额：提取时：某企业对期末存货采用成本与可变现净值孰低计价。2000年12月31日库存自制半成品的实际成本为40万元，预计进一步加工所需要费用为16万元，预计销售费用及税金8万元。该半成品加工完成后的产品预计售价为60万元。以前未计提减值准备。计算2000年12月31日应计提减值准备。可变现净值=60-16-8=36万元

减值准备=40-36=4万元某企业对期末存货采用成本与可变现净值孰低计价。

例：某企业对期末存货采用“成本与可变现净值孰低法”计价，并按备低法进行帐务处理。该企业四年间与存货计价相关的信息如下（单位：万元）：根据上述资料编制各年末的有关会计分录。年份第1年第2年第3年第4年账面价值101111.511可变现净值99.51111.4例：某企业对期末存货采用“成本与可变现净值孰低法”计价，并年份第1年第2年第3年第4年账面价值10.011.011.511.0可变现净值9.09.511.011.4减值准备1.00.5-1.0-0.5存货跌价准备第一年10,000第二年5,000第三年10,000第四年5,000管理费用(或者资产减值损失)10,0005,00010,0005,000年份第1年第2年第3年第4年账面价值10.011.011.5存货公式

期初存货+

净购进存货（生产的存货）

待售商品-

期末存货

已销货成本BI+P

GAS

-EI

COGS

INVBEG+Purchase–COGS=INVEND存货账面期末余额=存货账面期初余额+本期存货增加数-本期存货减少数存货公式BIINVBEG+Purcha下面是某公司2009年产成品的成本信息：

期初存货 135,000

原材料

45,000

运输成本和关税 7,500

直接人工成本 79,800

销售和营销费用 12,000

管理费用 17,300

工厂间接费用 13,700期末存货 147,500某公司的待售商品和已销货成本分别为：

待售商品

已销货成本A.$281,000 $133,500B. $238,000$90,500

C. $281,000$90,500

D.$238,000 $119,800下面是某公司2009年产成品的成本信息：

存货成本流转假设• 先进先出法(FIFO)—对发出存货进行计价的方法，以先购入的存货先发出这样一种存货实物流转假设为前提。

• 后进先出法(LIFO)—以后购入的存货先发出这样一种存货实物流转假设为前提，对发出存货进行计价的方法。

• 平均成本法(AvgCost)—以平均成本对发出存货进行计价的方法。

其实已经渐渐被淘汰了！存货成本流转假设• 先进先出法(FIFO)—对发出存货69示例：

期初存货 = 3单位@$20=$60购进存货 = 4单位@$25=$100 = 3单位@$30=$90销售额 = 9单位@$50=$450营业费用 = $150实际税率 = 30%

分别以FIFO法、LIFO法和平均成本法计算该公司的期末存货、已销货成本、毛利润和净收益：待售商品

=10单位=250美元

69示例：待售商品 =10单位=250美价格上升的情况下：

FIFOLIFO平均成本

销售额（9单位）

$450$450$450

待售商品（10单位）

250250250

-期末存货（1单位）

302025 =已销货成本

220230225毛利润

230220225

-营业费用

150150150税前收益

807075

-

税金(30%)242122.50净收益

564952.50价格上升的情况下：FIFOLIFO平均成本销售额（9价格上升的情况下选择存货计价方法对比率的影响比率

LIFOFIFO流动比率

存货周转率

负债权益

利息支出倍数

ROE价格上升的情况下选择存货计价方法对比率的影响比率LIFO存货核算方法选择的不同将会改变一家公司的基本财务比率，在通货膨胀和通货紧缩的环境中，以下关于存货FIFO法或LIFO法的表述最恰当的是哪一项？A. 在存货价格上升的环境中，采用LIFO法将会使流动比率、存货周转率和负债权益比率上升；B. 在存货价格上升的环境中，采用FIFO法将会使流动比率、存货周转率和负债权益比率下降；C. 在存货价格下降的环境中，采用LIFO法会使流动比率上升，存货周转率上升，负债权益比率下降；D. 在存货价格下降的环境中，采用FIFO法将会使流动比率下降，存货周转率上升，负债权益比率上升。存货核算方法选择的不同将会改变一家公司的基本财务比率，在通货分析师A.B.SMITH正在研究Y.Z公司的相关财务信息，该公司的存货采用LIFO存货核算方法，但是SMITH认为FIFO法能够更真实地反映存货的经济价值。假如Y.Z公司当前正处在一个价格上升的经营环境中，那么以下经过调整后的财务比率中，对SMITH最没有价值的是哪一项？A. 流动比率

＝LIFO流动资产/流动负债；B.资产收益率

＝LIFO净收益/FIFO资产；C. 利息保障比率

＝

LIFO息税前收益/利息费用；D. 存货周转率

＝

LIFO已销货成本/FIFO存货。

分析师A.B.SMITH正在研究Y.Z公司的相关财务信息，分析师迈克尔正在与公司管理层讨论变更会计政策，将该公司的存货会计方式从LIFO法转变为FIFO法。除了需要反映当年的存货会计方法变化外，以下表述中最不恰当的是哪一项？A. 因为FIFO法是与过去的销售成本相匹配，因此毛利润和税金将增加；B. 使用FIFO法将使该公司的净收益增加，税后现金流减少；C. 如果采用FIFO存货成本流转假设，那么该公司的所有者权益和存货将会增加；D. 如果采用FIFO存货成本流转假设，那么该公司的营运资本余额将减少。分析师迈克尔正在与公司管理层讨论变更会计政策，将该公司的存货存货会计方法对公司的财务报表有重大影响，尤其是在价格变动的经济环境下。以下存货成本核算方法中，对于损益表或者资产负债表的影响最为保守的方法是哪一项？A.在通货紧缩的经济环境中，使用LIFO法记录期末存货；B.在通货膨胀的经济环境中，使用FIFO法记录期末存货；C. 在通货膨胀的经济环境中，使用LIFO法记录已销货成本；D. 在通货膨胀的经济环境中，使用FIFO法记录已销货成本；存货会计方法对公司的财务报表有重大影响，尤其是在价格变动的经CC公司的期初存货为$9,500，数量为250单位，在会计年度内，该公司共购进原材料三次，具体情况如下：

购进

数量

总成本

2010/3/1 400 $14,800 2010/7/1 450 $14,850

2010/9/1 550 $15,950

该公司的会计年度从20X6年1月1日开始，采用LIFO法确定已销货成本，同时该公司每年的销售量为1,300单位，假设该公司采用FIFO法对存货进行计价，所有其他条件不变，那么存货成本将对净收益和营运资本产生的影响是：

A. 净收益更低，营运资本更少；B. 净收益更高，营运资本更多；C. 净收益更高，营运资本更少；D. 净收益更低，营运资本保持不变。

CC公司的期初存货为$9,500，数量为250单位，在会计年将LIFO资产负债表转化为FIFO资产负债表：FIFO存货=LIFO存货+LIFO准备

将LIFO报表转化FIFO报表：

• 存货的增加额为LIFO准备的数额；

• 留存收益的增加额：

• 递延税收的增加额：

77将LIFO资产负债表转化为FIFO资产负债表：7778将LIFO损益表转化为FIFO损益表：

78将LIFO损益表转化为FIFO损益表：

案例：存货计价方法改变影响毛利率福建福日电子股份有限公司主要生产“福日”牌彩电，于1999年4月向社会公开发行7000股普通股，募集资金2.54亿元，主要投向数字化大屏幕彩电、超大屏幕背投彩电等项目。公司的《招股说明书》披露存货政策为：“存货取得采用实际成本计价，存货发出采用以下方法计价：外购商品采用分批确认法；原材料按移动加权平均法；生产成本中费用分配按工时费用率；低值易耗品采用一次性摊销。根据福建日立电视机有限公司董事会决议，福日公司产成品核算方法从1998年1月1日起由原来的先进先出法改为后进先出法。案例：存货计价方法改变影响毛利率根据公司披露的财务数据，公司产品成本中主要组成部分为显象管，而显象管价格一直处于下跌趋势，在这样的价格趋势下，改变存货计价方式将会影响公司成本和毛利率。公司存货计价方式改变后，平均每台彩电销售成本降低5%左右，公司1997年的彩电产品毛利率为11%，如果产品价格不变，则存货计价方式的改变将提高毛利率至15%的水平。但事实上，1998年福日电视机产品的毛利率为8%，比1997年的11%还有较大幅度下降（见下表，单位：千元）这从另一方面说明了价格大幅下降反映了该行业当时的竞争状况，如果企业没有改变存货发出计价方法，则毛利率的下降幅度要更大。项目1998年度1997年度1996年度主营业务收入676216413083875399主营业务成本620844367512792298毛利润553724557183101毛利率8%11.03%9.49%根据公司披露的财务数据，公司产品成本中主要组成部分为显象管，固定资产81固定资产81固定资产分析要点固定资产固定资产物理分析：固定资产存放何处？企业都有哪些固定资产？固定资产构成状况如何（厂房、房地产、机器设备等）？固定资产的通用性情况如何？是否存在特殊用途的固定资产？是否存在仅仅适用于企业自身使用的支持？是否存在需要修理或更换的固定资产？修理或者更换计划或安排如何？相关成本如何？是否存在与固定资产相关的任何环境问题？固定资产管理分析：是否存在应用于企业正常经营以外的资产？是否存在任何涉及到司法程序内的固定资产？企业是否采用了经营性租赁、融资租赁或二者兼有的方法为企业固定资产进行融资？企业是否有着按期支付租金的良好记录？是否全部租金支付均属正常？是否为固定资产购买了财产保险？若有，保险范围如何？固定资产流动性分析：固定资产能否出售？是否存在二手资产市场？在清算销售背景下，资产的清算价值如何？固定资产是否做了抵押？资产清算时，哪些债权人对于编码的固定资产具有优先求偿权？固定资产计价分析：企业固定资产的原值、残值以及折旧年限是如何确定的？企业采用何种折旧方法？固定资产折旧方法是否变更过？企业是否在财报和税报两种目的上采用了相同的折旧方法？企业是否对固定资产进行过估值？企业对于固定资产的重新估值频率有多高？公司的固定资产减值准备状况如何？相关损失的会计处理如何？企业是否固定资产若已有市场估值，那么是谁在何时用何种方法做的估值？此项估值是否可靠？固定资产分析要点固定资产固定资产物理分析：固定资产存放何处？（一）固定资产项目

“固定资产”项目反映企业期末持有的固定资产的实际价值。该项目应根据“固定资产”科目的期末余额，减去“累计折旧”和“固定资产减值准备”科目期末余额后的金额填列。而“在建工程”、“工程物资”、“固定资产清理”项目，反映企业持有的相应资产的期末价值。这些项目应分别根据“在建工程”、“工程物资”、“固定资产清理”科目的期末余额填列。其中，固定资产清理发生的净损失，以“－”号填列。（一）固定资产项目“固定资产”项目反映企业期末持有的固定案例：固定资产的规模效应LT股份1998年曾将其公司从SY市迁至HH市，下表是公司迁址后的固定资产数据，可以看到，截止到2000年21月31日，LT股份固定资产规模已经超过20亿元，占总资产的76%，比1998年底增长了163%。蓝田股份1998~2000年资产负债表上固定资产有关数据（单位：百万元）2000年12月31日1999年12月31日1998年12月31日

固定资产原价2,142.541,314.38356.23

减：累计折旧197.2751.3919.30

固定资产净值1,945.271,262.99336.93

在建工程221.54435.10487.22

固定资产合计2,169.021,698.09824.15……………………

资产总计2,837.652,342.431,618.42下表是上表中LY股份“会计报表附注”中披露的1997~2000年221.54百万元在建工程的明细资料（单位：百万元）：案例：固定资产的规模效应LT股份1998年曾将其公司从SY市在建工程名称期初数本期增加本期转入固定资产期末数资金来源1997年在建工程合计136.29140.19276.48HH菜篮子工程13.6228.8242.44募股资金及贷款HH菜篮子工程二期64.4464.44其他来源LH酒店工程二期19.029.5228.54其他来源1998年在建工程合计276.48476.57265.84487.22HH菜篮子工程42.4442.44HH菜篮子工程二期64.89100.82165.71募集资金LH酒店工程二期28.543.7032.24自有资金生态基地建设3.68254.39107.71150.361999年在建工程合计487.221890.23942.35435.10HH菜篮子工程二期165.71114.40127.89152.21部分自有资金LH酒店工程二期32.2414.1046.34自有资金生态基地建设150.3625.4010.28165.48自有资金+贷款生态农业设施升级改造207.28197.1310.15自有资金生态农业工程开发项目405.99391.3314.66自有资金2000年在建工程合计435.09713.27922.21221.54HH菜篮子工程165.48149.39312.172.63自有资金生态农业工程开发项目14.66204.29217.321.64自有资金生态农业设施升级改造10.15180.15153.4436.85自有资金HH菜篮子工程二期85.0429.069.5344.57自有资金LH酒店工程二期46.342.0344.37自有资金在建工程名称期初数本期增加本期转入固定资产期末数资金来源1986案例3：固定资产折旧的利润粉饰效应下表所列示的是赣粤高速2001年对公路资产按照工作量法和平均年限法计算的折旧金额对照，我们可以看到，如果公司按照平均年限法计提折旧，将比2001年报表实际计提的折旧高出近9000万元，而当年该公司的净利润为17000万元，所以企业如果采用平均年限法计提折旧，将使当期的利润折半。项目原值年限折旧方法2001年计提折旧2001年折旧率公路33830435813030工作量法平均年限法差额27948324112768119848197950.8%3.3%86案例3：固定资产折旧的利润粉饰效应下表所列示的是赣粤高速在建工程的质量分析1、工程完工率

=本年已完工的支出/本年在建工程支出2、支出结构指标

=某项目支出/本年在建工程支出3、借款费用的会计处理在建工程的质量分析1、工程完工率案例1：某公司在建工程及固定资产原值数据单位：万元2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定资产原值248854114944114473414734347527案例1：某公司在建工程及固定资产原值数据200020012

历年在建工程（单位：万元）项目名称投资总额实际总额预计投资年收益实际收益1年产10万吨玉米淀粉生产线8835

10394239402年产3万吨谷氨酸生产线12044

13402

5543

03年产1万吨赖氨酸生产线14727

16872

322704年产1万吨乳酸生产线12228

13919

33320项目合计7520682248

256640历年在建工程（单位：万元）项目名称投资总额实际总额反映固定规模资产变动的指标指标名称计算公式反映内容固定资产增长率固定资产存量规模扩大程度固定资产更新率固定资产更新程度固定资产退废率固定资产退废情况固定资产损失率固定资产损失情况固定资产净值率企业现有固定资产平均新旧程度固定资产损毁率固定资产平均磨损程度反映固定规模资产变动的指标指标名称计算公式反映内容固定资产固资本化与费用化的差异

• 资本化是指将购置资产所发生的费用计入资产的价值，然后在该资产可使用年限内将这些费用以折旧的形式分期计入损益，反映在各期的损益表中。

• 费用化是指将全部费用计入当期损益，反映在当期的损益表中。

增加收益

更保守

资本化与费用化的差异增加收益更保守92示例：

某公司花$10,000采购了一台机器，预计可使用年限为两年。

资本化

• 建立价值为$10,000的长期资产• 第1年的费用为$5,000• 第2年的费用为$5,000费用化

• 第1年的费用为$10,000• 第2年的费用为$092示例：93

• 如果某公司构建一项长期资产，那么构建期间相关的利息费用应该予以资本化。

• 专项建设贷款的利息应该予以资本化。

• 购置设备产生的一般债务的利息应该以公司的加权平均利率予以资本化。

• 权益成本不能资本化。

利息成本资本化的规定93利息成本资本化的规定在报告的初期，与费用资本化相比，以下关于成本费用化对公司财务比率影响的描述最恰当的是哪一项？A. 资本化的资产基础较低，使公司的权益收益率较高；B. 费用化导致当期的费用水平上升，降低了当期利润，使利润率较低；C. 资产水平较低，使公司的流动比率下降；D. 资本化的资产水平较低，使公司的资产周转率水平较低。在报告的初期，与费用资本化相比，以下关于成本费用化对公司财务以下描述准确反映了期中和期末成本资本化对公司财务报表的影响，除了：

A. 净收益较低；

B. 流动比率不变；

C. 总债务较低；

D. 税前现金流不变。

以下描述准确反映了期中和期末成本资本化对公司财务报表的影响，某制造企业最近开始扩大生产规模，新购置资产的类别和折旧率与该公司现有设备相同，估计该购置成本为$50,000,000，全部采用债务融资。其中$30,000,000为利率8%的建设贷款，$10,000,000为利率9%的扩建借款。公司的债务结构中还有价值$60,000,000的长期债券（利率6%），以及以现有生产设备为担保的价值$20,000,000的债券，该债券的利率为7%。

根据上述信息，反映在资产负债表中的该项资产发生的利息费用的资本化数额为：

A. $3,300,000

B. $3,450,000

C. $3,925,000

D. $4,000,000

某制造企业最近开始扩大生产规模，新购置资产的类别和折旧率与该Jones和Smith分别为两家竞争公司的首席财务官，以下是他们在一次财务会议上的对话：

Jones说：“因为我们公司没有利用财务杠杆，不存在利息成本资本化问题，所以我们公司的总资产相对比利用了财务杠杆的竞争对手要低，如果我们利用了财务杠杆，那么我们的净收益会更高，至少在项目投资的较早年份是这样的。”

Smith回答：“因为我们公司经常利用财务杠杆，所以利息资本化使我们公司的利息保障比率和资产周转率得到了提高，这是我们的债权人希望看到的。”

上述关于利息成本资本化的表述中，哪位首席财务官的描述最不准确？

A. Jones关于总资产的描述；

B. Jones关于净收益的描述；

C. Smith关于利息保障比率的描述；

D. Smith关于资产周转率的描述。

Jones和Smith分别为两家竞争公司的首席财务官，以下是折旧方法：折旧费用Page98加速折旧法–前期承担的折旧费用较多

(SumofYearsDepreciation,折旧年限总和法)(DoubleDecliningBalance,双倍余额递减法)折旧方法：折旧费用Page98加速折旧法(Sumof示例：

DH公司花$15,000采购了一台机器，预计可使用年限为3年，期末残值为$1,500。

分别利用直线法(SL)、年数加总法(SYD)和双倍余额递减法(DDB)计算每年的折旧额。年份直线法（SL）年数总和法（SOYD）双倍余额递减法（DDB）折旧率第一年第二年第三年合计示例：年份直线法（SL）年数总和法（SOYD）双倍余额递比率

直线法

加速折旧法

净利润率

资产收益率

权益收益率

负债权益比率

资产周转率

折旧方法的选择在早期对比率的影响比率直线法加速折旧法净利润率资产收益率权益收益率ServiceLifeCorp.(SLC)最近购买并安装了新的产品生产线设备。该设备购买价款为$6,000,000，另外还有$200,000的运输费用，安装成本为$250,000，预计可使用年限为4年，预计残值为$1,200,000。该公司目前必须决定是采用直线法折旧还是采用年数总和法进行折旧。根据上述信息，分别计算第二年在直线法下和年数加总法下该项资产的折旧费用为多少？

直线法

年数加总法

A. $1,313,000 $1,575,000B. $1,200,000 $1,575,000

C. $1,313,000 $645,000

D. $1,200,000 $645,000

ServiceLifeCorp.(SLC)最近购买并安Fig-Leaf公司的固定资产采用工作量法进行折旧，该公司最近购进一项新的固定资产，详细情况如下：

具体情况

实际产量

总安装成本 $450,000 第1年 400,000预计残值 $30,000 第2年 550,000可使用年限

4年

第3年 250,000预计产量1,500,000单位

第4年 300,000

分别计算第2年在双倍余额递减法下和工作量法下该项资产的折旧费用为多少？

双倍余额递减法

工作量法

A.$113,000 $266,000B.$210,000 $154,000

C.$113,000 $154,000

D.$210,000 $266,000

Fig-Leaf公司的固定资产采用工作量法进行折旧，该公司最E-Z公司采用直线法对固定资产计提折旧，该公司属于资本密集型行业，并且折旧方法会对财务报表产生重大影响。以下内容描述了固定资产购置较早的年份内直线折旧法的影响，其中最准确的是哪一项？

A. 净收益较低；

B. 税前现金流较小；

C. 流动比率较低；

D. 资产周转率较低。

E-Z公司采用直线法对固定资产计提折旧，该公司属于资本密集型Stecker公司的财务部门正在研究哪种折旧方法能够提高公司的经营绩效比率。对于增长型的公司而言，下列哪些折旧方法最可能得到较高的比率？

权益收益率

资产周转率

A. 直线法

双倍余额递减法

B. 年数加总法

双倍余额递减法

C. 直线法

直线法

D. 双倍余额递减法

双倍余额递减法

Stecker公司的财务部门正在研究哪种折旧方法能够提高公司Jones搜集了轻型塑胶模具行业内几家公司的以下信息：

折旧费用

累计折旧

A公司 $12,000,000 $60,000,000B公司 20,000,000 60,000,000 C公司 30,000,000 85,000,000D公司 35,000,000 100,000,000所有公司均采用直线折旧法、类似的设备，并具有相同的销售增长率。假设其他所有情况相同，那么在未来几年内，哪家公司最可能首先追加投资？

A.A公司。

B.B公司。

C.C公司。

D.D公司。

Jones搜集了轻型塑胶模具行业内几家公司的以下信息：某公司编号为M-12的设备的购置成本为$6,700,000，采用直线法计提折旧，折旧年限为5年，预计残值为$700,000，但是在第三年年初预计残值增至$1,500,000。根据上述情况，利用变更后的预计残值计算该项资产第三年的折旧费用为：

A. $933,333

B. $1,040,000

C. $1,200,000

D. $1,340,000

某公司编号为M-12的设备的购置成本为$6,700,000，固定资产预计可使用年限的变更属于会计估计变更，该项变更只会对未来的财务报表产生影响。以下关于延长应折旧资产预计可使用年限的表述中，正确的是哪一项？

A. 较长折旧年限使资产周转率上升；

B. 较低的折旧费用使现金流对总负债比率上升；

C. 较高资产基础使资产收益率下降；

D. 较低的折旧费用使净利润率上升。

固定资产预计可使用年限的变更属于会计估计变更，该项变更只会对某公司正在考虑变更折旧方法，包括变更折旧方法对损益表、资产负债表和财务比率的影响。在资产可使用年限的早期，以下关于折旧方法由加速折旧法变更为直线折旧法对财务报表产生的影响的表述中，不正确的为哪一项？

A. 负债权益比率将上升；

B. 净利润率将上升；

C. 资产周转率将下降；

D. 现金流对债务比率不变。

某公司正在考虑变更折旧方法，包括变更折旧方法对损益表、资产负长期债权投资长期债权投资长期债权投资的质量分析：1、长期债权投资的会计处理原则2、长期债权投资的质量分析对长期债权投资进行账龄分析对长期债权投资进行债务人构成分析对损益表中债权投资收益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异进行分析长期债权投资的质量分析：1、长期债权投资的会计处理原则长期股权投资长期股权投资长期投资特点1、长期难以直接控制的资源流出：股权投资：控制性（50%以上，对子公司投资）；与其他合营者一起实施共同控制的投资（对合营企业投资）；重大影响（20-50%，对联营投资）；不具有控制、共同控制或非重大影响，或与市场上没有报价且公允价值不能可靠计量（20%以下);其中第一、四类用成本法，第二、三类用权益法。债券投资：如持有至到期日的投资长期投资特点1、长期难以直接控制的资源流出：2、高风险资产区域：本金是否安全回收是否获取稳定收益能力3、投资收益的确认可能引起货币状况恶化缴纳税金分配股利2、高风险资产区域：本金是否安全回收3、投资收益的确认高质量的长期股权投资，应该表现为：（1）投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并与企业的战略发展相符；（2）投资收益的确认导致适量的现金流入量；（3）投资收益与企业所承担的风险相符；（4）外部投资环境有利于企业的整体发展。高质量的长期股权投资，应该表现为：长期股权投资投资收益确认方法

1、长期股权投资的会计处理惯例成本法：长期投资=初始成本投资收益=应收的已宣布的红利例外：投资发生重大永久性不可逆转的贬值时——减值准备（确认投资损失）长期股权投资投资收益确认