财务建模总结

财务建模总结1.财务建模的意义是什么1。财务建模可以推动财务理论的向前进展首先，财务问题的模型讨论本身在财务理论讨论中就占有特别重要的地位。文献争论了许多会计学和财务管理中特别重要的模型，例如，资本资产定价模型（CAPM）、投资组合模型、证券估价模型、Black-Scholes期权定价模型等。这些模型既是财务理论重要的内容，又是该学科最活跃的讨论领域。许多作者由于对某个模型的讨论而获得了很高的学术地位，有的甚至获得了诺贝尔奖。从理论上深化讨论如何建立财务模型不只可以追溯前人科学讨论的脚印、，而且可以为本人的财务讨论打下良好的基础。财务建模对推动会计和财务理论的进展将起到不行忽视的作用。另外，财务建模在财务理论与实际问题之间架起了一座桥梁。财务建模着力于用定量的方法刻画和处理实际问题。当找到了实际问题的数学模型，那么一个新的理论可能就宣告诞生；当将一个理论应用于实践并得出了与实践相辅的结论，那么该理论在这一经济体中就得到了验证。假如一个理论不能在一个经济体中得到很好的应用，那么我们就要思索对于当前的问题什么样的理论才是适合的理论。于是通过财务建模我们就去查找符合实际的模型。该模型或者是原理论的修正，也可能是一个完全不同的新的结果。在这种状况下同样可能预示着一个新理论的诞生。当然，在一个模型上升为一个理论之前，可能该模型只适合于一个特定问题，但是我们也可以说财务建模为处理这一特定问题起到了巨大作用。财务建模不只可以用于验证已有理论的观点和方法的正确性和严密性，同时也可以成为新理论诞生的土壤、契机和工具。财务建模方法的争论也可以为实证讨论供应很好的方法论基础财务建模不只可以验证规范讨论所提出的观点和方法的正确性和严密性，同时财务建模方法的争论也可以为实证讨论供应很好的方法论基础。在文献［3］中，作者深化讨论并总结了当今实证会计讨论的理论和方法。由于现在实证讨论愈来愈遭到注重，因而把握实证讨论的方法至关重要。财务建模的方法许多都可以用于实证讨论，甚至可以说财务建模本身就是一种实证讨论。因而，学习财务建模可以为实证讨论打下特别好的基础。、财务建模的工具对于财务建模问题的讨论至关重要。过去财务建模大多通过微软办公软件Excel来完成。对于统计建模，大家采纳较多的有SAS、SPSS等。现在用MATLAB应用软件包建模使财务建模愈加得心应手。MATLAB是一个功能完备，易学易用的工具软件包。MATLAB的次要特点是：计算力量强，绘图力量强，编程力量强。MATLAB的使用扩充了财务建模讨论的内容，并为财务建模供应很好的计算机支持。用MATLAB作为工具不只可以提高财务建模的效率，而且可以以特别直观的方式将本人的模型表现出来，更可以制造出适合于特定企业和特定状况的模型系统。笔者在总结多年财务建模讨论的心得和体会的基础上，为讨论生开设了“MATLAB财务建模与分析”课程并出版了同名教材［1］。在为讨论生讲授此课的过程中，深感财务建模对讨论生今后实证讨论的重要作用，也体会到同学学习该门课程的热忱和投入精神。同学们通过该课程的学习不只把握了财务建模的基本理论和方法，也提高了进一步学习会计和财务理论的爱好和热忱。MATLAB统计建模为财务随机模型的建立供应了特别强的工具。：对财务数据进行统计分析或者依据统计分析的原理建立财务变量之间的相互依存关系是统计建模的重点内容。我们晓得，在自然界和人类社会中，有些变量和变量之间表现出了确定的依存关系，但是大量的变量之间存在的却是不确定的，有时需要反复消失多次才能表现出来的关系。这样的关系就是变量之间的随机关系。随机关系需要依据统计原理应用统计分析的方法来建立。2.财务建模中究竟需要什么会计学问利润表利润表追踪会计区间（通常是口年）内的收口与收入状况，该报表可以基于更短的时间编制，例如□个季度或□个月。

利润表中最主面的科目是收口，最下面的科目是领取股利后的净利润。假如公司未领取股利，那么最下口的科目就是净利润。资产负债表资产负债表是对公司头口的记录，即在报告期末，它所持有的资产、负债以及权益。报告期通常是在财年年末，但资产负债表也可以基于更短时间编制，例如在季度末，甚□是月末。是公司在某口时点的快照。资产负债表左侧的资产总额必需等于右侧负债与权益的总和：即资产负债表必需是平衡的。现口流量表现口流量表反映的是□年内现口是如何被使用的。最上口的科目是引自利润表的净利润。接下来的□系列科目则反映了现口的来源，以及现□的使用状况，最终□个科目反映了公司现□来源合计。该报表现□来源的合计值，应与当期资产负债表的现□余额较上口年度的添加值相等，这种状况称现口流量表与资产负债表的现口“步调口致”。现口流量表将现口的来源与使用分为三个类别：运营活动现口流、投资活动现口流、融资活动现口流。3.关于财务模型的问题3.关于财务模型的问题企业内部财务人员和外部分析人员依据公司运营特征和业务进展规划，以及财务需求与支配所建立的有猜测性质的财务报表，可以使内部和外部人员对公司将来财务表现有完整的量化指引。建立财务模型是专业投资者制定投资决策最核心的工作，任何对公司前景的推断，如销售额、利润率、负债情况都需要量化到财务模型中，这样才能将推断转化为具备操作性的数据，比如预期的每股收益、将来的现金流和股利，以及估值结果等。财务模型可以供应完整的公司和股票分析框架，任何有关公司基本面的变动都有对应的会计科目和财务目标的变动，并最终影响公司的净利润和现金流。使用电脑软件（如Excel）可以使编建财务模型的工作强度大大降低，一般投资者虽然不必本人为每家感爱好的公司建立财务模型，但要学会看专业人员的模型数据。阅读公司和股票分析报告最好先看其中三张报表完整的财务模型和财务假设，再到报告中查找文字表述，看能否在规律上全都、可信。完整的企业财务模型如何建立一个完整的企业财务模型包括三张表:资产负债表、利润表、现金流量表。这三张表相互联系，相互影响，构成了对一个企业财务运营的完整模仿。通过对模型参数的调整，可以对企业的各种运营情况进行讨论，从而对现金流和估值有深化的分析。在建立模型之前，首先要对会计原则和这三张表的内在关系深化了解。我对这三张表的理解，一图以概之：对于一个有过严格工科训练的人来说，财务模型特别小儿科。由于三张表的关系并不简单，数学表达上也超不出加减乘除四则运算的范围。但是，真正了解这三张表的内在联系，深化了解公司的运营本质，才能真正建好一个财务模型。建模预备在建立模型前，首先要取得至多过去5年的财务数据，以便依据历史数据设定对将来的假设。当然，不只是数字，更要通读过去5年的年报，尤其是财务报表附注部分，把握数据后面的信息。利润表建立财务模型的第一步就是建立利润表模型。利润表与其它两个表的联系不是最为简单，利润表更多的是给现金流量表和资产负债表供应输入，所以利润表比较简单建立。为了建立利润表，必需对影响利润表的一系列因素进行假设。一些最基本的假设如下：在全部的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，由于许多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。在做假设时，既要参考历史数据，也要考虑公司将来的进展，可以说是没有肯定的正确与否。但是，在利润表上，有一个重要的质量监控目标，这就是运营杠杆。一般来讲，一个公司的运营杠杆相对固定。假如猜测将来公司的各项数字，发觉运营杠杆与历史相比有严重变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。一般的模型假设都没有深化的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很简单把运营杠杆的效果就忽视了。利润表上另外一个重要的质量监控目标就是净利润增长率与ROE的关系。在盈利力量与资本结构不变的状况下，ROE就是净利增长的极限。假如净利润增长远远超过历史平均ROE水平，那么这个公司肯定有严重的转变，比如增发或借贷这样的资本结构变化，或者盈利力量的大幅度提高。假如没有这些严重转变，确定有一些假设是错误的。资产负债表资产负债表相对比较简单，与利润表和现金流量表都有紧密的内在联系。来自现金流量表：第一，资产负债表中现金部分是来自于现金流量表。其次，借款部分来自于现金流量表的筹资部分。第三，固定资产及无形资产与现金流量表的运营现金流和投资现金流都有关系。第四，股东权益也与现金流量表的筹资部分紧密相连。总之，资产负债表反映的是公司某一个时间点的形态，而现金流量表就是资产负债表的变化记录。来自利润表：利润表的净利润会进入资产负债表的存留收益，添加股东权益。剩下的许多项目就必需假设了。一般来讲，都是依据历史与运营按销售额比例做假设。资产负债表的一个重要监控目标就是现金转换周期。一般来讲，没有严重转变，一个企业的现金转换周期是比较稳定的。假如做出来的模型的现金转换周期有大的转变，这就说明有的假设是不合适的，需要修改。当然，整个模型能否有问题也要靠资产负债表来进行质量监控。假如模型建好后发觉资产负债表不平衡，资产不等于负债加股东权益，那么模型确定有问题。现金流量表现金流量表的历史并不长。1987年，美国的FASB才规定现金流量表是公司必需报告的财务信息。1992年，国际会计原则委员会才规定现金流量表是公司必需报告的财务信息。现金流量表供应了资产负债表变化的重要信息。现金流量表里面的运营现金流与利润表和资产负债表关系紧密。首先，净利润就来自于利润表。其次，流淌资金的变化也是从资产负债表而来。最终，在运营现金流中需要做出对摊销与折旧的假设。这就需要查询公司历史上的摊销折旧占资产原值的比例，依据本人的推断做出合理的假设。投资现金流最重要的是资本收入假设。这个数字的大小对DCF估值影响严重。由于资本收入削减自在现金流。筹资现金流最重要的是分红比例。这就需要看历史数据，然后做出合理的假设。对于现金流量表，一个重要的质量掌握目标就是杜邦分析中的资产周转率。一个公司的资产周转率会随着公司的进展不断变化。但是，一个行业内相像企业的资产周转率是类似的。比如说物美的资产周转率大约是沃尔玛的60%左右。假如做出来的物美模型的将来资产周转率超过了沃尔玛，那就要问一问究竟是什么让物美比沃尔玛愈加高效。假如没有奇妙的因素消失，多半是销售额增长假设过高，或者资本收入假设过低，或者摊销折旧假设过高，或者三者都有，让资产周转率变得不合理。另外一个重要的质量掌握目标就是杜邦分析中的财务杠杆。一般来讲，一个企业的财务杠杆不能无限提高，否则就有倒闭的风险。假如模型算出来的将来财务杠杆显著高于历史平均水平，那么肯定要检查相关的假设。至此，我们就把三张报表联系在了一起，构成了一个完整的企业财务模型。这个模型是一个企业财务情况的模仿。用这个模型，我们可以进行几乎全部的估值。当然，假如有统计方面的强大背景，还可以。V如何建立一个完整的企业财务模型海航会计（专业会计培训学校）为您解答建模预备、在建立模型前，首先要取得至多过去5年的财务数据，以便依据历史数据设定对将来的假设。当然，不只是数字，更要通读过去5年的年报，尤其是财务报表附注部分，把握数据后面的信息。利润表建立财务模型的第一步就是建立利润表模型。利润表与其它两个表的联系不是最为简单，利润表更多的是给现金流量表和资产负债表供应输入，所以利润表比较简单建立。为了建立利润表，必需对影响利润表的一系列因素进行假设。在全部的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，由于许多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。在做假设时，既要参考历史数据，也要考虑公司将来的进展，可以说是没有肯定的正确与否。但是，在利润表上，高顿财经CFA讨论中心张老师提示各位考生在量监控目标，这就是运营杠杆。一般来讲，一个公司的运营杠杆相对固定。假如猜测将来公司的各项数字，发觉运营杠杆与历史相比有严重变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。一般的模型假设都没有深化的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很简单把运营杠杆的效果就忽视了。利润表上另外一个重要的质量监控目标就是净利润增长率与ROE的关系。在盈利力量与资本结构不变的状况下，ROE就是净利增长的极限。假如净利润增长远远超过历史平均ROE水平，那么这个公司肯定有严重的转变，比如增发或借贷这样的资本结构变化，或者盈利力量的大幅度提高。假如没有这些严重转变，确定有一些假设是错误的。财务建模的概念是什么谈到建模，大家首先联想到数学建模。数学建模是把一个称为原型的实际问题进行数学上的笼统，在作出了一系列的合理假设以后，原型就可以用一个或者一组数学方程来表示。本文争论的财务建模包括财务问题的数学建模，但是也包括下文谈到的计算机建模。因而我们定义，财务建模是用数学术语或者计算机语言建立起来的表达财务问题各种变量之间关系的学科。将一个问题用模型表述以后可以检验特定问题在不同假设条件下的不同结果，也可以用来猜测在不同条件下特定问题将来的进展。对于一个简单的财务问题，有时要写出它的数学模型可能是不现实的或者不行能的。在此状况下假如我们能够用计算机来模仿该问题并且分析它的运转结果，就可以了解和把握它的内在规律，预知它的将来进展。在这种状况下，虽然我们没有找到精确的数学模型，但是可以说找到了它的计算机模型。因而在上面财务建模的定义中我们添加了计算机模型的内容。因而，财务建模是利用数学方法以及计算机处理财务问题的一种实践，是讨论分析财务数量关系的重要工具。通过对实际问题的笼统、简化，再引入一些合理的假设就可以将实际问题用财务模型来表达。财务模型可以表现为变量之间关系的数学函数，也可以在完全不清晰数学表达式的状况下用计算机来模仿或者推想变量之间的依靠关系。前者是数学模型，后者是计算机模型。找出变量之间关系的数学模型可以为实际问题的处理供应特别便利的条件，但是面对当今简单的经济问题和现象，并非全部的问题和现象都有明确的数学模型。在这种状况下，找出问题的计算机模仿模型也是特别有意义的。财务建模既包括财务问题的数学建模，也应包括相应问题的计算机建模。举一个例子，当前特别热点的问题：如何依据企业财务数据和其他有关数据对企业的风险作出评估，即如何建立企业财务预警模型就是一个典型的财务建模的例子。当然假如能够找到企业财务数据和风险之间的确定的数学关系对企业财务预警有很大的意义。但是假如这个关系一时不能找到，那么建立风险预警的计算机模仿系统对此问题的处理也是特别有关心的。另外，文献和供应了一个股票估价模型的例子。在该例中，使用者可以输入贴现率、股利增长率、所要求的最低报答率等参数，然后模型可以计算出该只股票的价值，从而为股票投资供应参考。财务建模是讨论如何建立财务变量之间关系的理论和方法的科学。通过财务建模，我们可以找出财务变量之间的相互依存关系。现实世界中财务变量之间的关系有两种：一种是确定性的关系，另一种是随机性的关系。因而，财务模型也可分为确定性模型和随机性模型。确定性模型讨论财务变量之间的确定定量关系，例如折现现金流模型等。随机性模型反映的是财务变量之间在肯定概率意义下的相互依存关系，例如资本资产定价模型。因而，财务建模不只争论确定性模型建立的理论和方法，也探讨随机性模型建立的理论和方法。财务建模是一门理论性很强的学科，具有坚实的理论基础和理论依据。它的理论基础包括数学、统计学、财务管理学、金融学、会计学、计算机程序设计等等，因而财务建模是一门交叉性很强的学科。财务建模又是一门有用性很强的学科，是各级同学包括讨论生、本科生都应把握的一项技能。财务建模的基本内容应当包括：现金流计算模型、最优化模型、投资组合模型、估价模型、统计建模以及财务数据时间序列分析等［1］。这些内容在财务与金融计算中是特别有用的，是将来同学走上工作岗位以后必不行少的技能，因而应当在高校或者讨论生阶段予以学习和把握。财务分析模型次要有哪几种财务分析模型次要有3种：一、企业战略分析模型：在明确财务分析目的的基础上，企业战略分析是企业财务分析的起点。战略分析的实质在于通过对企业所外行业或企业拟进入的行业的分析，明确企业外行业中的地位以及应当实行的竞争战略，以权衡收益和风险，了解并把握企业的进展潜力，特殊是在企业价值制造或赢利方面的潜力。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。企业战略分析是企业会计分析和财务报表分析的基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深化了解企业的经济情况和经济环境，从而进行客观、正确的会计分析和财务报表分析。二、会计分析模型:会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面揭示其实际含义。分析中不只包含对各会计报表以及相关会计科目的内涵的分析，而且包括对会计准绳与政策变更的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量和变动的分析等等。三、财务报表分析模型：财务报表分析是以财务报表为次要依据，采纳科学的评价标准和适用的分析方法，遵照规范的分析程序，通过对企业的财务情况、运营成果和现金流量等重要目标的比较分析，从而对企业的运营状况及其绩效作出推断、评价和猜测。财务报表分析是在财务报表所披露的信息的基础上，进一步供应和利用财务信息，是财务报表编制工作的连续和进展。扩展材料：财务分析的内容包括：1、资金运作分析：依据公司业务战略与财务制度，猜测并监督公司现金流和各项资金使用状况，为公司的资金运作、调度与统筹供应信息与决策支持。2、财务政策分析：依据各种财务报表，分析并猜测公司的财务收益和风险，为公司的业务进展、财务管理政策制度的建立及调整供应建议。3、运营管理分析：参加销售、生产的财务猜测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策供应专业的财务支持。4、投融资管理分析:参加投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，协作上级制定投资和融资方案，防备风险，并实现公司利益的最大化。5、财务分析报告：依据财务管理政策与业务进展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性讨论报告等，为公司财务决策供应分析支持。参考材料来源：百度百科-SAS财务分析模型参考材料来源：百度百科-财务分析参考材料来源：百度百科-财务目标分析什么是财务分析模型财务分析模型1、财务分析模型财务分析.XLS2、财务分析的数据源手工帐簿需要手工输入单机环境迷你版的财务软件（金蝶、天大天财等）从生成的