2022年行业分析我国铝冶炼行业内外部环境出现转机

我国铝冶炼行业内外部环境出现转机我国铝冶炼行业主要面临三大问题：电力紧急、电价上涨；氧化铝价格上涨；国内铝价涨幅有限。目前，这些问题正在悄然发生变化。

电力紧急局面将缓解

据中国电力联合会统计，2022年上半年，我国发电量和用电量连续保持两位数以上

的增长。虽然用电量增长幅度略大于发电量，但许多因素促使用电形势缓解，特殊是2022年下半年的形势会进一步好转。与此同时，近几年的电力投资效果将在2022～2022年逐步显现，电力供应对铝冶炼行业的瓶颈作用会逐步下降。尽管电力供应短缺消失缓解，但电价上涨的压力仍没有降低。

原材料供应消失转机

氧化铝价格的上涨始于2022年初，当时国际市场氧化铝现货价格仅150美元/吨，到2022年年中，价格接近500美元/吨。短期来看，氧化铝现货价格将连续维持高位，长期合同价格也因铝价走高而有所上涨。但长期来看，氧化铝产量快速增长势头必将消失。2022年，我国已经消失氧化铝产量增长明显快于铝产量的势头，氧化铝供应紧急会缓解。

美国铝业公司(Alcoa)在2022年6月份估计，至少在将来两年内，全球铝市将依旧面临供应短缺压力，但氧化铝市场供应缺口会逐步削减。2022年估量为40万吨，2022将缩小至20万吨，2022年将为10万吨，2022年以后可能消失过剩。

在氧化铝扩产方面，仅中铝公司就有河南分公司的70万吨、山西分公司的80万吨、广西华银铝业的320万吨等都进入实施阶段，还有部分企业在国外参加氧化铝开发，与此同时，由于宏观调控，近两年几乎没有新增大型铝冶炼项目，已经建成的很多冶炼厂正在渐渐减产甚至关闭，都会缓解对氧化铝需求的压力。但由于国内新增12家氧化铝一般贸易的企业，可能消失多头对外选购、询价的局面，不排解氧化铝价格会消失短期冲高的可能。

铝价走势会相对平稳

据海关统计，2022年1～7月，我国原铝出口88.9万吨，同比增长19.6%，进口35.86万吨，同比下降42%。净出口53万吨，比去年同期增加近3倍。铝型材出口20.575万吨，同比增加60.2%，进口4.224万吨，同比下降10.2%，净出口16万吨，比去年同期增加1倍。

1～7月，原铝出口大幅增加主要是很多企业在政策转变前后，加紧完成去年签订的出口核销合同。2022年下半年，国内铝出口会更加困难。正是受到国内出口政策变化的影响，LME的铝价始终维持在1800美元/吨之上波动。

从铝价走势来看，在较长时间内，LME三月铝价会维持在1700~1900美元/吨的之间内波动，国内铝价会维持在16000~17000元/吨之间波动。价格波动不会太大，走势会相对平稳，对企业的进展较为有利。

铝企业不断自我调整

经受了2000～2022年的大进展之后，我国铝冶炼技术、设备和产能都进入世界先进行列。近两年来，由于经营困难，有实力的铝冶炼企业开头向相关产业链进展。

为了转变电力紧急局面，有的企业建立自备电厂，甚至兼并煤炭企业，如中俘实业。有的企业开头向深加工领域进军，如包头铝业、兰州铝业、南山实业、云铝股份等。有的企业开头进军氧化铝行业，甚至到国外购买矿山等。从国内铝行业上市公司业绩和资产负债统计可以看出，多业经营的企业比只有铝冶炼业的企业具有明显的优势。

经过几年的激烈竞争，国内铝企业经过横向重组兼并和纵向联合，企业的技术水平和经营实力有肯定的提高，在肯定程度上，已经具备同国际企业竞争的力量。

但由于我国铝行业与国际接轨的时间不长，而且市场运作程度远没有铜开放，国内铝期货市场的成熟度与铜比相差太远，铝期货成交量太少，国内