现货动态质押融资业务的风险控制

风险管理现货动态质押融资业务的风险控制2008年以来，国内商业银行越来越多的倾向于动产融资创新，同时贸易融资也促进了银行业对于动产融资的投入力度。动产融资不仅成为中小企业获得信贷融资的新途径，也成为银行扩大信贷业务的新亮点。但我国以现货、存货等动产为担保物的融资方式发展相对缓慢，且规模较小。目前，动产担保贷款额仅占担保贷款总额的12%左右，其中8%左右属于动产质押贷款。这种贷款担保结构造成企业大量动产资源浪费，更使动产占总资产60%以上的中小企业融资困难。因此，未来商业银行动产质押融资业务发展前景广阔，且随着可质押商品的增多，银行现货质押业务的发展也将加速。从各类银行现货质押业务开展情况看，相对于国有大行，深发展银行、中信银行、民生银行、浦发银行等股份制银行对现货质押业务进入较早，发展也相对较快。但由于缺乏统一标准的行业规范和明确的法律界定，在业务快速发展中难免会出现很多问题。尤其是在动态监管的情况下，银行对货物的估值、监管难度更大，出现风险概率更高，故商业银行要特别重视此类业务较高的风险。图表1：部分商业银行现货质押业务银行名称|业务名称业务特点

深发展银行现货动态质押业务质押标的物主要以黑色金属、有色金属、矿产品、化工、纺织原料、农副产品、纸制品、建材、电线电缆、机电设备、食品等，引入核心企业或大型仓储公司为借款人进行增信中信银行存货质押授信业务质押标的物为物理、化学性质稳定，有活跃交易市场，且价格稳定货物，质押率不高于70%民生银行动产融资业务质押标的物主要为：黑色金属、有色金属、煤炭产品、石油产品、有机化工、农产品、纸浆纸品、建材产品等。严查贸易背景真实性光大银行现货质押融资业务标的物为生产或流通领域中有较强流通性的大宗商品，质押率不高于70%，单笔授信期限不超过6个月招商银行动态动产质押融资解决方案根据对融资申请企业的融资余额确定质押商品的种类、数量、价值的最低底线，超出底线的部分可由申请企业提取，或企业以相同价值的商品提供质押，在相同价值的范围内置换已质押商品华夏银行货物质押融资链主要针对商贸流动行业，通过与商品交易中核心企业的信用捆绑及货物作为质押担保，涉及物流融资、物流结算、物流风险管理、物流金融客服等服务内容，货物质押融资模式目前仅限于人民币业务，质押率最高不超过70%，期限最长不超过一年浦发银行动产质押授信业务提供货权动态质押、静态质押、仓单质押、未来提货权质押等融资业务，质押物以银行认可的权属清晰、在生产和流通领域变现能力强、价格相对稳定或呈上升态势和不易变质损毁的大宗、通用商品为主工商银行动态商品质押贷款质押标的物主要为：黑色金属、有色金属、能源类等，其中黑色金属与能源类占总业务的61%。主要与中外运、中远物流、中远货运、中铁现代物流、中储物流、中海物流6家物流公司合作建设银行“融货通”国际物流金融分为“现货仓”、“海陆仓”和“保税仓”三种模式，主要以现货或货权质押进行融资，质押率不超过70%华兴银行存货质押动态授信主要针对从事大宗商品、基础产品或品牌商品的生产或销售，因现货库存占压大量流动资金的生产企业或贸易企业，可采用打款赎货+以货易货等提货方式一、现货动态质押融资运作模式（一）业务定义现货质押融资业务是指企业以自有或第三人合法拥有的动产为质押物，由借款企业、银行、核心企业与监管公司等达成多方协议，借款企业把质押物移交给银行指定的仓库（仓库划分为第三方仓库，出质人自有仓库），现货质物由银行占有，委托监管公司监管、银行确定质物的单价，监管公司按照银行核定的监管质物总值、监管质物的数量，同时承担审定质物权属和保管的责任，银行根据借款企业实际提供的经监管公司确定的质物价值的一定比例发放贷款的融资业务。根据银行监管方式的不同，现货质押融资可分为现货静态质和押现货动态质押两种模式。现货静态质押模式又称特定化库存模式，是指企业以自有或第三方合法拥有的动产（原材料、产品等）质押取得授信，借款人只能通过付款赎货的授信业务。在该模式下，企业将存货质押给银行，交指定仓库监管，企业对该批货物不能自主提货，授信项下，每一次赎货都要求企业及时补足相当于提货额的保证金，由银行开具提货单，仓库按指令发货。这种方式主要适用于存货较稳定、企业赎货频率不高的中小企业。现货动态质押模式是在静态质押的基础上发展起来的一种更为灵活的现货质押融资方式，是指企业（或个体工商户）以自有或第三人合法拥有的货物为质押的授信业务，又叫核定库存模式。银行对于企业质押的货物设定最低限额，允许在限额以上的货物出库，借款人可以通过保证金赎货，也可以以货易货。该融资模式适用于那些质物使用频繁、规格较多，特定化监管方式难的企业。

图表2：现货动态质押业务流程图（二）业务特点现货动态质押模式的基本操作与现货静态质押模式类似，两者最大的区别在于现货静态质押只能打款赎货，而动态质押则允许以货易货。现货动态质押模式要求事先确定质押商品的最低要求值，在质押期间超过最低要求值的部分可自由存入或提取，同时允许质物按照约定方式置换货物、补新出旧，属于一种分批次多次提单的类型。图表3:动态质押与静态质押的比较比较内容静态质押动态质押不同点产生的背景缺乏担保、信用低的中小企业融资困难，而流动资产占用大量资金不同阶段的动产形式不同。质押动产需及时赎回参与到供应链的生产运作中服务的主要对象贸易型客户生产型客户风险识别信贷前的动产审核全流程动产审核、评估质押物形式单一多样、混合、质押模式特定化库存模式核定库存模式赎回方式追交保证金货物置换赎回相同点都是面向整条供应链的贸易背景为中小企业提供现货质押授信引入核心企业的资金作为风险控制变量有选择的引入第三方监管企业提供仓储、监管和风险评估等专业服务利益相关者均包括融资企业、银行、第三方监管企业及核心企业等以良好的商贸环境和高效的供应链管理水平为基础，都存在信用风险、操作风险和市场风险为有效抑制信息不对称.服务平台需要具备先进的信息系统作为支持（三）业务功能帮助中小企业解决库存储货占压资金的问题，并扩大经营规模。首先，盘活了库存资产。可以使中小企业迅速回收占压在原料采购和库存商品上的资金，加速销售的周转率和资金的周转率。其次，缓解了抵押难题。允许中小企业以流动资产如原材料、产成品等进行融资质押，突破了传统流动资金贷款以固定资产进行抵押的限制。再次，扩张了销售规模。增加中小企业流动资金，降低营运成本，扩大销售渠道与销售规模，提高商品市场竞争实力。最后，节约了财务费用。逐批质押、逐批融资，中小企业可根据自身经营发展需要安排资金赎货，从而实现财务费用最小化。有利于扩大银行融资业务客户群。动态质押融资可以增加放贷机会，培育新的经济增长点。动态质押融资有实际的货物作为债权保证，能实现对担保链的隔离，同时有第三方中介对货物实施监管，对货物的真实性、安全性承担责任，贷款安全系数大大提高。该行通过委托监管，对企业的经营情况进行及时跟踪，对企业货物的浮动价值进行追踪评价，能详细掌握企业经营性活动现金流，实现信息流对称，降低贷款风险，有效放大金融服务的领域和功能；质押物选择了质量稳定、不易变质、价格波动小，有经常性需求的货物，易变现，且从依法收贷角度看，目前多起法院判决都支持该类业务，保障了贷款第二还款来源。此外，银行通过代理财产保险和追加货物保险业务，有效拓宽了中间业务收入来源。加深物流企业与银行合作，扩大业务范围。开展动态货物质押业务，替银行监管企业质押物，一方面增加了物流企业的配套服务功能，提高仓储附加值，提升了企业综合价值和竞争力，稳定和吸引众多客户进驻市场开展经营业务；另一方面，物流企业作为银行和客户都相互信任的第三方，可以更好地融入到客户的商品产销供应链中，同时也加强了同银行的联盟，以便在物流金融的更多领域与其合作。加强核心企业对上下游企业的管理。一是稳定与上下游购、销关系，强化对上下游企业的控制力度，提升供应链整体竞争力；二是借助下游企业扩大产销量及客户群体，提升行业竞争力和品牌地位；三是减少核心企业对上下游企业的直接融资，节约财务成本，优化财务数据。（四）监管模式银行与物流仓储企业在现货质押融资合作上进行多年的探索和实践，对现货质押物的监控方式已经从最初简单的以货易货，发展成为包括循环质押（滚动质押）、置换仓单质押、信用或保证金置换仓单质押和动态控制存量下限质押（流动质押）等多种形式的动态质押监管模式。循环质押（滚动质押）考虑到仓单的有效性（仓单有效期、质押物保质期）等因素，在质押期间，按与银行的约定，货主可用相同数量的产品替代原有质押物，保证银行债权对应的质押物价值不变。置换仓单质押：在质押期间，按与银行的约定，货主可用新仓单置换替代原有仓单，银行释放相应的原有质押仓单，同时，保管人解除对相应质押物的特别监管，置换后保证银行债权对应质押物的价值不减少。信用或保证金置换仓单质押：在质押期间，按与银行的约定，货主可用增加保证金或提供新的信用担保等方式置换替代原有质押仓单，置换后保证银行债权对应质押物的价值不减少（可以增加），银行释放相应的质押仓单，同时保管人解除对相应质押物的特别监管。动态控制存量下限质押（流动质押）：可分为动态控制库存数量下限和动态控制货物价值量下限两种，动态控制库存数量下限，与循环质押相同；动态控制库存价值量下限，与置换仓单质押相同，在保证银行债权对应质押物的价值不减少的情况下进行监管。（五）业务风险近年来，伴随着大宗商品价格的剧烈波动、企业生产成本不断高企等影响，现货动态质押融资业务风险控制的重要性已经引起了一些银行的高度重视。目前，商业银行在现货动态质押融资业务开展过程中，主要面临着质押物风险、质押监管风险、法律风险、操作风险等四大风险，且银行对这几类风险管理缺乏细致的辨别，对风险的度量缺乏科学的方法，主要凭经验确定利率、质押率、贷款期限和平仓率等重要指标，难以对风险进行有效的预警和控制。如何识别和控制上述四大风险，已成为商业银行进一步拓展现货动态质押融资业务核心问题。二、质押物的风险控制现货动态质押融资业务不同于其他商业贷款，在该业务中银行的风险首先来自于质押的货物。由于现货动态质押融资的对象是缺少足够流动资金的中小企业，所以用于质押的货物一般是中小企业普遍拥有的半成品和产成品。这些产品作为融资企业作为获取银行贷款的担保物，是价值载体同时也是风险载体。因此，银行开展现货动态质押融资业务面临的首要问题是质押物本身带来风险，包括质押货物选择风险、价值评估风险、市场价格波动风险、变现风险等。在上述风险中，银行需要重点解决的是质押货物选择风险和价值评估风险。（一）质押物选择风险企业往往以自有货物质押，向银行申请贷款。不同行业的企业能够提供的货物有所不同，并不是所有商品都适合做质押物，所选择的质押物价值不稳定，价格和质量随时间变化较大，变现能力弱，将直接影响质权的实现。质押物的选择直接关系到日后一旦企业无偿还能力时，质押物的变现能力，以及银行的损失程度。因此，银行要对这些物品进行严格的审查，判断这些拟作质押物的物资是否属于银行要求的品种范围。为了从源头防控现货动态质押融资业务风险，在质押物选择上，银行应全力做好以下工作：.明确质押物的种类目前，银行同业可接受的质押商品种类大致相同，一般分为钢铁、有色金属、矿产品/能源、化工品、纺织品、农产品、纸品、交通工具、建材、机电产品及其他11个大类。从产品形态来看，这11类产品均可分为原材料、半成品、产成品三大类。其中，又以作为工业基础原材料的商品为主，如原油、有色金属、铁矿石、煤炭等，即传统的大宗商品。此外，在实际操作中，除传统的工业基础原材料等大宗商品外，部分商业银行已将质押商品的目录范围扩大到汽车、家电等细分市场，以及甜叶菊、茶叶等非大宗商品领域。图表4：商业银行可接受的质押商品种类名录押品种类|农行|建行|深发|~~民生徽商中货①按产品形态划分原材料类/V半成品类VV

成品类/V②按大类行业划分钢铁类VVVV有色金属类VVVV能源类VVVV化工品类VVVV纺织品类VVVV农产品类VVVV纸品类VVVV交通工具类VV建材类V机电产品类VVV其他类V图表5:传统大宗商品的分类情况三大类名称细分类别主要产品金属黑色金属以铁、铬、锰为代表有色金属以铜、铝、铅、锌、锡、镍为代表贵金属以黄金、白银、铂、钯为代表能源与化工能源原油、重油（燃料油）、沥青、天然气、柴油、汽油、焦碳、动力煤等化工聚乙烯（俗称塑料）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯（PP）、精对苯二甲酸（PTA）、乙醇（酒精）等农产品粮油作物以大豆、玉米、稻谷、小麦、燕麦、绿豆、菜籽（油）、棕榈（油）等为代表经济作物以棉花、白糖、橙汁、苹果、咖啡、可可等为代表林木产品以天然橡胶、胶合板等为代表.审慎选择质押物

从上述分析可以看出，商业银行可开发的质押商品较多。但由于不同商品的性质不同，商业银行应根据商品的质量稳定性、生产流程的物流形状、生产计划，选择不同产品链中的商品作为现货动态质押融资的质押物。第一，质押商品来源必须合法。用于质押的商品首先必须是出质人完税后合法自有的货物和其他流动资产；进口海关监管货物、未完税货物、存在司法争议和法律纠纷的被查封、已抵质押、已售出的货物，国家战略储备物资、救灾物资、捐赠物资或军用物资，来路不明或非法渠道购进的走私货物、违禁货物以及其他任何无法证明其合法来源和产权关系的货物肯定不能质押。第二，质押商品所有权必须清晰。所有权属于出质人的货物才能质押。要注意审核质物的权属，如原始发票、购买合同、付款凭证等，可以避免出质人在司法占有（如租赁）情形下出质导致货物被采取司法保全措施等风险。还要确保质押物已足额缴纳了关税、增值税、运输费等税费，不存在税费等方面的经济、法律纠纷等情况。第三，质押商品必须质量稳定。稳定性不好的货物不能被选为质物，以免引起监管、处置等方面的风险。用于质押的商品应是品种划一、不易变质的、易于保管的优质产品和原材料；质押物的品质质量必须出具国内外权威机构或国家国际标准认定的商检证书和品质证书，并在质押合同中明确规定质押物品名。同时，用于质押的货物应是至少在一年以内能够保质保量且易于变现的商品。图表6:按生产流程的物流形状划分的四类质押商品特征类别特征I型类别特征I型生产流程图呈I型：原材料单向流动，通过单一的生产流程，生产出各类成品部分化工产品代表产品V型输入原材料范围和数量有限，而成品变化范围较广，生产流程图呈分叉型A型输入原材料涉及范围和数量很多，而成品种类有限，一些零部件对成品而言是唯一的T型基于有限的部件或组件，产出较多形式的产品组合，可按客户需求生产多样化产品，许多成品的零部件是相同的电子行业产品、家用电器、部分机电产品建筑、订单生产的装配（制造）性行业纺织产品、金属、部分化工产品图表7：按生产流程的物流形状划分的质押商品类型图图表8:根据商品的稳定性选择质押商品的操作流程（二）质押物评估风险价值评估是实现现货动态质押融资的基础。价值评估结果是银行决定是否贷款及贷款数额的关键性依据。质押物价值评估风险是一种技术风险。主要是由于目前业务评估系统不完善或评估技术不高，导致对质物的价值判定不准或不能科学预测财产的价格变动趋势，以致评估结果失真，特别是高估，然后使质物不足值，从而给现货动态质押融资业务带来风险。随着科学技术的进步和管理经验的丰富，可用于质押的商品种类不断增加，针对不同质押物分别进行仔细的价值评估就显得十分必要。因此，在具体商品价值的综合评估确定过程中，银行与物流企业需要紧密合作,结合各种经济贸易信息，合理运用有关的技术标准和专业判断，遵循资产评估的工作程序，对质物价值做出准确的评估。首先，物流企业要做好市场信息收集、分析工作。质押物价值评估的依据是历史价格波动和行业发展趋势等综合情况。物流企业对质押品所在市场、行业有充分认识，包括市场容量的大小、价格变动趋势、产业产品的升级等。一些大型物流企业掌握着大量的行业交易信息，如质押货物每天的库存数量、出货数量等，能充分了解到需要的宏观及微观经济信息，注重日常信息积累分析就能对质押商品价值评估起到实质性的参考作用。其次，银行与物流企业要选择科学的计算方法，定性分析和定量分析相结合。目前常用的价值评估技术主要有三种：市场法，收益法和成本法。市场法是通过市场调查，选择一个或几个与被评估对象相似或可替代资产作为比较对象，分析比较对象的成交价格和交易条件，进行对比调整，估算被评估资产价值的方法。收益法是通过分析被评估资产的相关收入与成本费用，估算出其预期收益，运用适当的折现率折现，累加得出评估基准日被评估资产的现值的方法。成本法也可以称为重置成本法，是用被评估资产当前的重置成本，扣除该资产的实体性贬值，功能性贬值和经济性贬值，来估算资产价值的方法。市场法是现货动态质押价值评估用的最多的方法。参考现行成本价和销售价、利用统计资料、借鉴行业专家意见等最终计算质押品的市场价值。最后，对质押货物的估价要始终坚持“就低不就高”的审慎原则，市场价格须以公开市场、商品交易所或现货市场成交价为准，如客户购货价低于市场价格则按购货价保守估价，对货物的质押比率原则上可按申请人购货合同价格或公开市场价格的七折乃至五折来确定动产质押的数量、总值以及相对应的银行综合授信额度最高敞口限额；一般来说，像成品油和钢材等价格较为稳定上升的大宗货物，在六个月内价格大幅下跌30-50%

的可能性不大，况且由于贸易企业平均货物周转率较快，一般不用六个月借款人即已回笼资金还款赎单提货，故按七折来控制质押比率和授信风险应该说是比较保险的；如果对于质押货物的市场价值不确定或者其购销合同、增值税发票等依据不能完全反应其市场价值的情况。图表9：某银行质押商品细分及质押率确定情况类别细分商品质押率上限备注钢铁类矿石（铁矿石、铁精粉）70%要求含铁量不低于60%，注意区分干湿基数生铁（铸造、炼钢、球墨）、钢坯70%铸造生铁、球墨生铁质押率不超过65%板卷（热轧板卷、冷轧板卷、涂镀板卷、中厚板、带钢）65%钢管（无缝、焊管）60%线螺（普线、高线、螺纹钢）70%型钢（槽钢、角钢、圆钢）65%废钢60%不锈钢、硅钢片65%有色金属类阴极铜、铝锭、锌锭、黄金、白银、铂金70%产品符合期货交易所交割要求品牌。铅锭、锡锭、镍锭65%能源类原煤、洗精煤70%注意区别坑口价、车板价和港口价等。焦炭70%原油、成品油（汽油、柴油、煤油）、燃料油、润滑油、沥青、液化石油气、天然气70%化工品类精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）、聚酯切片（PET）65%符合期货交易所要求标准的PTA质押率最高可调至70%。线性低密度聚乙烯（LLDPE）、低密65%符合期货交易所要求标

度聚乙烯(LDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯(PS)、ABS树脂准的LLDPE质押率最高可调至70%。橡胶及其制品(天然橡胶、合成橡胶、汽车轮胎)65%符合期货交易所要求标准的天然橡胶质押率最高可调至70%。汽车轮胎应为国内外知名品牌产品。纺织品类棉花70%棉纱、毛条、羊毛、羊绒65%涤棉纱、涤纶长丝、涤纶短丝、腈纶纱、锦纶纱、丙纶纱、氨纶纱65%农产品类小麦、玉米、绿豆、大豆、豆粕、豆油、花生油、油菜籽、菜籽油、棕榈油70%其中食用油须为国内外知名品牌产品。原糖、白砂糖70%其他商品进口木浆70%质押物价格风险质押物市场价格会随着市场供需情况以及企业经营状况而波动，也就是说，在价格大幅下跌的行情中，银行对质押物的市价浮动盈亏监督无法到位，无法执行警戒线、处置线条款，导致质押物的价值发生贬值。银行一般会按照质押物价款的50%-80%发放贷款。但是有些货物的价格上升或下降的幅度很大，这样给银行带来风险就比较大。如果质押物的价格突然出现了大幅度的下降，而银行已经按照之前货价的一定比例发放了贷款，那么价格的下降势必会导致银行放款比例的上升，银行面临的潜在风险无言而喻。要防范质押物市场价格波动风险，商业银行应重点从以下方面着手：一是银行要建立质押商品的信息收集和反馈体系。通过质押商品的信息收集和反馈体系掌握商品的市场价值和销售情况变化规律，有效地进行质押货物价值和销售状况的实时追踪与评估。设置预警线，对可能发生的风险提前预警，当市场价格下跌或货物因量的减少到预警线时，按协议规定通知出质人增加质押物和保证金，避免业务的损失。二是逐日盯市，引入价格调整机制。跟踪押品的市场价格变动情况，根据市场价格的变化就押品价格和价值做向上或者向下的调整。具体要求：经办行指定专人每日负责跟踪质物的价格波动情况，并于当日向银行现货专岗汇报。当质物的现时市场价格与质押生效时确定的质押物价格相比跌幅大于10%时，经办行应主动对质物的单价进行调整，由客户经理报经办行分管行长或行长审查后，由专岗人员出具书面调整意见，并报银行信贷管理部审批；也可由专岗人员直接提出下调质物价格的意见，报银行信贷管理部审批。银行通过启动应急预案及时地进行预警和防范，通常可以要求借款企业补充保证金或货物，甚至强行平仓将质物变现，规避质物价格风险。三是银行要结合经济周期变动规律、行业信贷政策、具体产品风险特点，对出现现金流异常萎缩、货物积压、产品销售周转率下降、产品价格大起大落、货款回笼延迟、融资额度大幅攀升等经营异常问题的出质企业，及时通过追加质押物或其它担保、提前收回部分或全部贷款等风险防范措施，化解信贷风险。（四）质押物受损风险因某些货物的物理、化学特征，容易自然变质或因人为管理不善导致货物损毁、灭失。从而使质押物价值大幅下降甚至质权人权利落空。针对质押物受损风险，银行可以恰当地运用一些新型技术和保险险种，提高现货动态质押融资业务效率、规避银行信贷风险。利用保险转移风险。按照商品的物理、化学性质特点，确定是否办理质物的保险，转移风险。投保的险种为企业财产基本险及必要的其他险别，包括煤炭及制品、木材及制品、石油及制品、纸浆及纸制品、橡胶、轮胎、棉麻、粮食等相关农业保险或专项保险。要求借款人购买质押物的保险，保险金额大于或等于贷款本金与利息的总额，保险第一受益人为银行，保险期限不低于授信到期期限后三个月。此外，在仓储环节，还应要求企业购买基本险、综合险或一切险。所有保险的保单正本须交银行持有，一旦自然灾害或意外事故发生、银行质押货物遭受直接物质损坏或灭失时，银行和出质人可第一时间向保险公司申请理赔索赔还款，防止质押物损失、灭失和报废给银行授信资金安全带来的意外风险。运用无线射频识别技术（RFID）等新技术。RFID是一种非接触式的自动识别技术，它可以通过射频信号自动识别目标对象并获取数据信息，识别无须人工干预，可工作于各种恶劣环境，并可同时识别多个目标对象，操作快捷方便。RFID的运用逐渐走向成熟，在质押物监管方面具有其独特的优势。在应用RFID技术的仓库中，质押物的出入库可全部由计算机控制。在出入库门都设有门禁系统，无指令的质押物出入库都会自动报警。明确质押物损毁、减值的补救措施。银行要加强贷后或保后对质押物的检验，发现质押物变质、损毁、灭失，如是保管人保管不善导致的，应要求保管人采取补救措施或追究责任，如是质押物本身的问题，则应向出质人要求补救。如遇质押物大幅减值，应要求出质人替换担保方式或追加相当数量、品质的同类质押物补充。（五）质押物变现风险质押物变现风险是指在出质企业无法按时还清贷款的情况下，质押物能否如期变卖和变卖所得现金能否弥补银行和物流企业的损失。质押物能否如期变卖主要取决于质押物的市场需求量是否大而稳定，以及质押物的市场流动性的好坏。如果质押物是市场滞销或者需求具有很强的季节性的产品，则其能否如期变卖就存在很大的不确定性。由于对货物进行处置是银行债权实现的重要环节，为控制商品处置环节可能出现的风险，应当在货物动态质押融资业务办理时制定必要的处置预案。货物处置预案要求。即对现有市场、销售渠道进行分析，设置以不同主体进行货物处置的方案，如委托物流监管企业处置、原有销售渠道处置、委托其他主体代为处置等模式。货物处置预案中可以考虑以下因素：一是货物处置触发条件，如融资人违约、融资货物发生变化等；二是货物处置启动程序，即明确由何主体启动货物处置程序，其他各方在启动货物处置程序时的权利、义务；三是货物处置方案及流程。即确定处置人及任分担、费用承担等内容，并明确不同方案下的基本操作流程，以便提高货物处置效率和效果。四是货物处置收益分配。即明确处置费用偿还融资费用的比例、方式，为有效的维护债权人权益做好安排。通过核心企业回购担保实现质押物变现。在针对核心企业上下游企业开展货动态质押融资时，如果采取保证金赎货监管方式，银行可以要求核心企业为质押业务提供回购担保，即在贷款到期前，如果经销商没有存入足额的保证金，核心厂商负责退还银行承兑汇票票面金额与经销商提取的全部货物金额之间的差额款项。如果采取以货易货的监管方式，则可与核心企业协商，在企业到期无法按时还款时，由核心企业负责回购借款人质押的商品。通过核心企业担保，可以有效解决银行对质押的变现问题。三、仓储监管方的风险控制在现货动态质押融资业务开展中，质押物在占有期间数量并非固定不变，而是随时处于出入库状态，货物数量品种等每天都有变化，这也是动态质押与传统质押实际操作的区别。监管环节作为货物动态质押业务中关键的一环，作为贷款人，银行自身很难实施并且也不专业，因此通常银行将这项业务外包给物流企业或第三方监管机构。正是由于监管行为的转移，在此类业务中，银行在监管环节常常发生风险。（一）合作监管方准入风险对合作监管方选择不当，导致质押物无法得到有效监控或监管方渎职给银行带来的资金损失风险。如监管企业存在道德风险、欺诈行为、监管措施不完善、不按协议操作等。甚至可能会有第三方监管与企业串通，偷盗出货、以次充好、以假充真等问题，致使银行风险增大。为规避此风险，关键是要选准企业，银行应重点考察企业的经营能力和信用状况，选择主营业务突出、配套资金充裕、内部管理制度健全、管理层素质较高、无不良信用记录的企业，严格实行贷款资格准入制度，因此监管人一般选择在物流行业里面企业规模大、行业知名度高、企业资信好的物流企业作为监管企业，如中储物流、中外运物流等。同时积极培训监管企业，了解相应的法律法规，并能够通过应用动产质押监管业务信息管理系统，使管理更加规范化和信息化。如某银行从以下几个方面来考察第三方监管公司的实力：依法设立，产权明晰，法人治理结构完善，内部职能部门设置合理；配备有与质押动产监管业务相适应的会计师、资产评估、物流管理、律师、电子信息等专业人员；注册资本原则上不低于1000万元；有固定的办公场所，有固定的适合对动产进行监管的仓储场地和设施；具备必要的能够对动产进行有效监管的电子设备、网络设备及相应的信息技术平台等。（二）监管地点选择风险在现货动态质押融资业务实践中，为最大限度实现质押物的“物尽其用”，往往经质权人同意，质押物也可能仍旧存放于出质人厂区、仓库，以便生产经营使用。在上述情形下，监管人仅能派遣专业人员驻扎厂区进行出入库行为等的监督管理，日常仓储操作由厂区工作人员负责，监管人的管理能力和手段均受到较大的限制，极大的扩展了自身管理风险。申请人以自有仓库内的货物动产作质押，极有可能发生出质人强行提货的风险，或者因为质押物依法未能交付质权银行占有而导致质押行为无效。一般来说，货物动态质押项下的质押货物须交付至银行指定的或租用的符合国家仓储标准规范的持牌公共仓库或大型的第三方、第四方物流公司仓库，而不能是申请人自有的或临时租用的简易仓库，特别是申请人厂区内的成品仓或原料仓更不能用于质押仓储。若由于特定原因以出质人仓库作为质押物的存放地点，必须将仓库与出质人的生产场所或其他仓库进行隔断，确保设置仓库地理位置独立化、可分区化。（三）出入库操作监管风险由于现货动态质押融资业务需要随时进行出入库操作，因此一旦银行与监管公司对企业保证金赎货出库或以货易货出入库监管不严格，则可能产生货物被提光情况，或置换物的价值与被置换额货物价值不相符的情况，这就很容易导致银行贷款出现风险。因此，商业银行与监管企业应合理分工，共同做好对保证金赎货出库或以货易货出入库的监管，最大程度降低银行信贷风险。主要是选择合适的监管模式。质押物的监管模式分为保证金赎货监管、逐笔核定和总量控制三种。监管风险上则依次增大，但管理成本依次下降。保证金赎货监管该管理模式下，授信申请人提取货物时，必须归还相应的授信或补入相应的保证金，在此条件下，货物可一次性提取，也可分批提取。提取货物时，必须办妥还贷或保证金收取手续，并由银行风险经理进行审查，符合要求后，向监管方发出提货指令，办理提货手续。该模式要求“一一对应，不得以物换物”逐笔核定模式下，授信申请人可申请以新的货物对原质押物进行更换，但必须逐笔核定新的货物价值，以确定可释放原质押物的数量。银行风险经理审核符合要求后，可向监管方发出书面更换货物的指令，监管方据此办理换货手续。对新的质物，应要求监管人出具新的《质物清单》，待新质物交付监管人后，释放原质物。采取此方式，所签署的《最高额抵（质）押合同》应就质押物的更换作出约定，相关内容应由银行法律与合规部审查确认。该模式要求“可以物换物，但需逐笔审核”。总量控制模式下，由银行事先核定质押物的更换范围，并通知监管方按照银行确定的货物单价和最低质押物总价值，监管方据此进行提货控制，在不低于最低价值的情况下，授信申请人无需经过银行审查同意，可办理提货、置换手续。要求监管方对申请人货物的变动情况每天应通过电子邮件、传真等方式向银行风险经理报送，每2周将更新后的质物清单送至银行，在监管协议中增加该内容，应经银行法律与合规部审定。有关的换货手续和法律文本必须完备。授信申请人申请提款（或开票）时，银行应派专人进行核库，并取得合格的质物清单，作为放款审查的重要法律文件。银行应建立严格的核库、巡库制度。银行信贷管理部定期或不定期与经办行一起进行核保、核库，并检查经办行客户经理核库、巡库工作，确保质押物的足值、完整，以及与授信质押合同的严格对应，并形成核库报告书。第三方企业监管不力的风险质押监管是现货动态质押融资中非常重要的环节，银行自身很难实施并且也不专业，因此通常将这项业务外包给物流企业或担保企业等第三方监管机构。虽然引入第三方监管可以有效降低风险，但是银行也要对与第三方监管公司合作可能发生的风险提高警惕和认识。1.第三方监管企业存在的风险第三方监管协议中的合同文本风险。如质押物出现变动或是不足等特殊情况，监管企业应当承担责任的大小都需要在合同文本中有所体现。再如质押手续是否完备和质押商品的产权是否清晰风险。由于办理质押手续环节较多，不管哪个环节出现问题都会直接影响银行的信贷安全。另外，质押商品的产权是否清晰，有无进行重复登记都是银行需要重点关注的问题。以货易货过程中的风险。现场监管为企业货物流转提供了方便，这就使以货易货变的相对更容易操作，但以货易货会使银行承担较大风险。一方面是由于提货流程设计不合理或操作不严谨，质押物被企业过度提取，质权价值无法有效覆盖银行授信风险敞口。另一方面，在以货易货过程中可能会有资信差的企业将滞销货物换入，这就会使质权价值贬值，进而影响银行债权的实现。监管公司的操作风险。是由于物流公司自身管理和操作不当等原因形成的风险，其主要表现形式：一是工作人员的道德风险，监管员在现场私自放货，造成质押物不足；二是工作人员违规操作，接到银行工作人员指令，不按规定解押放货；三是业务不熟练，对于量大、货杂、品种多的质押物盘点不到位，造成质押物不符合银行的要求；四是监管流程设计上不合理，中间环节失控，监管地点不适合监管、交接环节不明确、盘点周期过长等，不能有效控制质押物；五是执行不到位，监管人员配备不足、出质人不及时在相关表单签章确认等；六是在非物流公司仓库监管，物流公司缺少控制手段，出质人出具假货物权属证明等。2.银行风险防范措施针对以上风险，银行应采取以下风险防范措施：第一，通过签订监管合同或协议，对监管方工作职责界定明确，并在协议中明确万一抵押物出现遭到损坏或是被转移走，监管公司应当承担的责任，这为将来可能出现的风险提供依据和解决之道。同时，在协议中以适当的方式来约束风险的发生概率。比如可要求监管方提供一定比例的现金作为监管责任的保证，对于现金不足部分，要求监管方提供第三方担保，在监管方怠于履行监管责任，给银行造成损失时，提高银行依法向监管方索赔的可能性。第二，银行应要求资产监管公司加强质押物日常监管，实行定期巡查和出库登记等制度，并对质押物实行动态监测，避免企业在以货易货的过程中换入不足抵押物价值的其他物品，或是一些劣质品以次充好等情况的发生。同时，要坚持“钱进货出、货进钱出，钱货两清”的操作规则。第三，银行应加强贷后质押物检查，不能太依赖和相信第三方监管公司，应主动进行现场检查。在清点货物数量或是每次货物进出仓库时，不能只靠第三方监管公司的监督，银行应至少派两名业务员到现场亲自清点货物数量、检查货物质量，防止第三方监管公司因接受企业的好处而放松监管。第四，银行应与第三方资产监管公司建立信息沟通机制，要求资产监管公司以简报方式向银行通报监管信息，并及时发送预警信息，银行则及时将上级信贷政策和信贷要求向资产监管公司通报，确保信息渠道通畅。四、法律风险的控制（一）动态质押的法律效力风险首先，根据“一物一权”的法理原则，具有流动性的货物每次从仓库（仓储地）搬入、搬出的过程都必须设定质押权。而在实际操作中往往做不到，因此其行为的法律效力存在争议；其次，按照法律规定，质押物应为特定物，但目前商业银行规定的部分动产质押物却是种类物，即质押物随时处于流动状态，最终通过度、量、衡确定的质押物符合约定即可。所以，如果质押合同中质押物名称笼统、不明确，造成最终银行控制货物与质押合同中货物不一致，则银行很难依据合同进行处置。此类风险的防范措施为：在合同中订立特别条款约定动产动态质押的客体范围，防范质押物范围不明晰或者被重复质押的风险。首先，在动产质押合同的“动产质押清单”一栏中，对仓单号、质押物名称、品种等级、单位、数量、质押物状况、价值等要素均需明确约定。需要注意的是质押物名称不能笼统，不能简单地注明为“化肥、粮食”等通用名称。只有明确约定才能算是法律意义的特定物，才具有质押的法律效果。其次，为防止出质人在质押物上再单独设定其他抵押或质押，从而影响动态质押权的实现，应对质押货物的相应产权进行认定。可以通过相关部门查询质押货物的抵质押情况，或要求企业出具承诺函，承诺未对且不再对该出质货物办理抵、质押，防范货物被重复质押或再抵押风险。（二）质物形式交付的法律风险目前多数银行采用委托第三方利用借款人的仓库（仓储地），实行就地监管的方式实现质押财产的交付行为，这种方式对于银行仅是在形式上取得占有权，银行本身实际并没有占有质押物。而根据“动产质权自出质人将质押物移交质权人占有时生效”（《物权法》第二百一十二条）的规定，动产必须转移给他人占有才是交付，没有转移给他人占有即为没有交付，没有交付，动产质权的设立和转让行为即没有生效。所以动产质权的一切行为都必须遵循交付原则，没有交付就没有效力，就难以对抗司法部门的查封及其他债权人的债权申请等。此类风险的防范措施为：实际交付质押物，避免形式交付所带来的法律风险。质押物尽量存入质权银行自有或合作的物流公司仓库，及时取得动产权利质押法律凭证，确保质押物交付质权银行占有合法生效；若质权银行没有或无法租用第三方仓库，只能利用出质人仓库作为质押物存放地点的，则必须将存放质押物的仓库与出质人的生产场所或其它仓库进行隔断，确保设质于质权银行的仓库独立化、可区分化。总之，质权人必须实际取得质押物的占有权，必须依法取得证明质押物已经交付银行占有的法定货权凭据，且在质押合同约定数量和价值以内质押物出入库，均必须由银行出具提单、仓单直接或委托第三方监控登记，并作帐记录确报帐帐相符、帐实一致，这样才能完整持有能证明质押物已经交付银行占有的法律证据，银行质押合同和质押物优先受偿权才能依法有效并获得法律保障。（三）动产所有权保留的法律风险所有权保留是指在移转财产所有权的商品交易中，根据法律的规定或者当事人的约定，财产所有人将标的物占有权转移给对方，但仍保留其对该财产的所有权，只有待对方当事人支付全部价款或完成特定条件时，该财产的所有权才发生移转的一种法律制度。而目前多数商业银行仅凭购货发票或入库单作为借款人权利证明，而不仔细审查质押物的货款是否结清，或是否存在其它法律权利上的瑕疵。也就是说，银行并未真正了解借款人是否享有质押存货的占有、使用、收益、处分四项完整的权利。因此，银行在确定质押物所有权时，不仅要审查质押物的权属和税票，更要关注存货交易的款项是否结清；若未结清，则要审查交易合同是否存在“所有权保留”条款。注意识别所有权保留的法律风险。银行经办人员在贷前调查时，要注意质押物来源的合法性和权属的完整性。出质人提供的购货合同，仅证明交易的真实，并不证明产权的必然拥有，除了购货合同还要有完税证明，若无完税证明，出质人对质押物并没有完全、合法的产权。在实际工作中，应审查出质人购买原材料购货合同条款、货款有无结清、税票是否开立、税票金额与合同价款是否吻合等。五、银行操作风险的控制银行的操作风险按阶段可分为贷前调查操作风险、合同签订及贷款发放操作风险以及贷后管理操作风险。货物动态质押贷款业务的操作风险很大程度体现于银行贷后对质押物的管理，信贷人员操作及道德风险应重点关注。如果出现银行工作人员串通仓储公司人员使质押物失控，将给银行贷款资金带来风险。操作风险的防范要点：一是银行经办人员应当做好仓单背书、出质通知，押品入表外科目管理。银行风险经理和经办行客户经理应保证帐实相符。银行经办人员需要核对表外帐、保证金划转及质物出库通知书、质物库存情况，并建立规范的综合台帐。银行货押专岗人员（或风险经理）和经办行客户经理应逐月与申请人核对授信的使用和归还情况，与监管方核对抵押（质）物的规格、数量、价值以及变动情况，与生产厂商核对货物的发出、接收情况，保证台账信息的准确完整。二是在动态质押的情况下，要特别注意制作、更换、保存质物清单。银行信贷管理部设路货押专岗人员（或风险经理）对经办行审核同意的提货、换货申请进行复核，经审查同意后将有关凭证交放款中心加盖审核章。同业经验现货动态质押融资业务风险控制案例一、银行成功控制不锈钢动态质押贷款风险案例（一）企业融资需求企业基本情况借款人情况：佛山业成不锈钢制品公司（以下简称业成钢厂）位于著名的不锈钢装饰材料生产基地一一佛山市澜石，是一间较大型的不锈钢专业生产厂家。引进先进技术和设备，拥有现代化规模的厂房，技术力量雄厚，货源充足。专业生产蓝塔牌、业成牌、业宏牌、业丰盛牌各种不锈钢方管、圆管、花管以及冷轧卷板。品种齐全，质量可靠，（适合宾馆、酒楼、家庭作防盗、装饰等高级装潢使用）。该公司产品执行标准，质检严格，质量稳定，行销全国各地出口港澳地区，交货快捷并可代办运输。该公司和佛山农村信用社、广东省机械进出口仓储运输有限公司签订了三方合同申请货物质押贷款1769万元。通过货物质押贷款的方式为该厂扩大生产规模筹备了大量资金。在贷款资金的帮助下，该厂位于佛山高明区两百亩面积的厂房已投入使用，并引进了先进的1450轧机，专业生产普碳钢及不锈钢压延卷板，扩大了焊管的生产规模。提高了该厂的经济效益。监管企业情况：广东省机械进出口仓储运输有限公司（以下简称储运）是广东省机械进出口集团公司下属企业之一，是一家规模很大的国有物流企业。一直以来，储运致力于发展国际、国内第三方物流业务，形成了进出口货物配载、订仓、制单、报关、海运、陆运、空运、仓储等一条龙服务系统，随着业务的发展，储运已积累了较丰富的工作经验，通过电脑化管理使工作更加规范，环节更加紧凑，从而为广大客户提供方便、快捷、安全、优质的服务。近年来，公司发展了动产质押监管这项新业务，随着监管业务的不断发展壮大，在短短的一年时间内，质押监管业务不断发展壮大，并且为公司带来了很大的经济效益。企业融资需求业成钢厂可用于抵押的土地、厂房和机械设备等不动产资源较少。并且难以得到大企业提供的担保。这主要因为业成钢厂在创业初期，资金需要保持相对的流动性，其投向较多地侧重于流动资产，而不能投向流动性较差的不动产。由于像业成钢厂这样的中小企业经营稳定性差，信用评定难度大，所以银行贷款给该厂，存在着较大的市场风险和信用风险。同时一旦银行同意贷款，银行本身难以对质押货物实施监控，即使实施监控，成本收益也比较低，造成银行难以把这样的中小企业作为重点贷款服务对象。佛山农村信用社和业成钢厂通过储运作为动产质押中介。这样质押物虽然转移的占有权。但是对业成钢厂生产经营不会有太大的影响。业成钢厂对流动的不锈钢管材和卷板仍有使用、收益和处分的权利。银行授信方案授信方案：佛山农信社向业成钢厂发放1769万元2年期的存货质押贷款，由广东省机械进出口仓储运输有限公司进行监管。业务操作流程业成钢厂向佛山农村信用社申请质押授信；(2)佛山农信社与业成钢厂签署《授信协议》和《质押担保协议》；(3)佛山农村信用社与储运、业成钢厂签署三方《质押物监管协议》，约定仓单查询与背书、监管责任、提货条件、提货手续等；(4)业成钢厂将质押物存入储运的仓库或者储运监管人员进驻该业成钢厂监管质押物；储运对业成钢厂核货、验货无误后开具仓单(运单)，监管商品；业成钢厂将仓单(运单)背书并交付佛山农村信用社；佛山农村信用社向储运进行仓单(运单)查询、发出质通知；储运批注证实仓单(运单)并作质押标识；佛山农信社发放授信，业成钢厂使用融资补充经营周转的资金;业成钢厂提货时提前存入提货保证金或新进不锈钢管和不锈钢卷板，向佛山农村信用社申请提货(注：业成钢厂可以在质押物的实际价值超出质押物最低价值时直接提取货物)；佛山农村信用书面同意业成钢厂提货，同时向储运发出书面的解押通知；(12)储运凭佛山农村信用社书面指示给予业成钢厂提货，核销仓单(运单)质押，业成钢厂结算授信，储运的监管责任解除。

图表10:案例操作流程(10)申请置换货物.(9)发放贷款(1)申请贷款，■—(2)签订授信协»_议与质押合同_(9)发放贷款(1)申请贷款，■—(2)签订授信协»_议与质押合同_，(3)签订质押监管协议一勺中小企业(融资企业)(6)交付仓单(3)签

订质押

监管协议(3)签订质押监管协议麟(4)交付货物-商业银行7查询仓苣T/(\物流企业(8)证

实并

作质

押标识(11)

发

货

通知(12)发货企业还款来源第一还款来源分析：业成钢厂正常经营销售收入。第二还款来源分析：第二还款来源为成品(不锈钢管)、原材料(不锈钢卷板)等质押物，产品能力较强，可以保障资金安全。授信风险点业成钢厂提供的质押物的权属风险成品(不锈钢管)、原材料(不锈钢卷板)必须是合法取得所有权的原材料、产成品。如果出质物的所有权不清或存在权属纠纷，将会导致质押物变现价值不足以归还农村信用社贷款或难以处置变现。权属风险具体表现在以下几个方面：业成钢厂不能提供权属证明或提供的权属证明与业成钢厂名称不一致，如购货合同、购货发票(增值税发票)以及其他权属证明等。业成钢厂提供的出质物清单上的物品名称、规格、品质、数量与权属证明不一致。业成钢厂出质物款项未付清，存在经济纠纷或不拥有全部产权。业成钢厂提供的质押物的价值风险成品(不锈钢管)、原材料(不锈钢卷板)必须是市场上适销对路的商品和质量合格的产品。对于常年不动的不锈钢卷板、销不出去不锈钢管和无质量检验报告的不锈钢管和不锈钢卷板均不能作为农村信用社贷款的质押物，否则到处置阶段时不能足额变现。价值风险主要表现在：不锈钢管和不锈钢卷板的品质高低。即不锈钢管和不锈钢卷板是否为容易足额变现的商品，不能在市场上及时变现或变现值较小、损失较大的物品将直接影响质押担保的能力；不锈钢管和不锈钢卷板估价及价格变化。过高估价、质押物在保管期内市场价格大幅跌落都将会导致质押值不足，影响足额归还农村信用社贷款本息。质押率(质押率为贷款本金与标准质押物现值的比率、质押率一般不得超过70%)设定过高，也将造成担保能力不足。一旦不锈钢管和不锈钢卷板市场价格稍有跌落或处置费用过高都将影响足额归还农村信用社贷款本息。业成钢厂提供的质押物的监管风险不锈钢管和不锈钢卷板质押给佛山农村信用社后，由储运进行保管，一种是利用储运自有仓库保管，第二种是利用业成钢厂仓库保管。该监管点选择的是第二种监管方法。但是不管第一种方法还是第二种方法保管方法，从地理位置上看，其质押物均脱离了佛山农村信用社的保管范围，如果储运对质押物监管不力，极易造成质押物随意变动和灭失，使得佛山农村信用社贷款难以归还。保管风险主要表现在以下几个方面：(1)储运没有应有的资质和经济实力，不具备应有的保管条件和安全措施。(2)储运派驻业成钢厂的监管员的素质如果不能达到合格监管员的标准，在监管过程中责任心不强，监管不力都会对监管产生风险。储运与业成钢厂串通，提供虚假或货值不足的仓单，造成质押落空。业成钢厂仓库物品混杂、频繁出入不锈钢管和不锈钢卷板而造成质押物与质押合同清单不一致、以次充好、未经佛山农村信用社同意释放质押物、短缺甚至灭失等管理失控行为。成品(不锈钢管材)在发货时货物装多发多，出货车辆多，发货量大，突破监管下限。业成钢厂提供的质押物的自然风险不锈钢管和不锈钢卷板在保管期内受到人为或自然灾害的破坏，将给佛山农村信用社造成贷款损失。其风险主要表现在：业成钢厂没有对质押物：不锈钢管和不锈钢卷板参加财产保险或保险金额不足，一旦出险，质押物将灭失或赔偿金额不足以弥补损失。投保受益人不是佛山农村信用社，出险后，佛山农村信用社得不到应有的赔偿损失。业成钢厂提供的质押物的处置风险当业成钢厂不能履行债务时，佛山农村信用社有权依法处置质押物：不锈钢管和不锈钢卷板，处置所得将优先受偿归还贷款本息及支付处置费用。由于佛山农村信用社是非生产和经营该质押物的企业，因此，处置质押物时就要以业成钢厂为主体处置或通过法律途径获得处置权再委托拍卖行拍卖处置。处置风险主要表现在：因业成钢厂是被迫处置，如果不配合佛山农村信用社，即使有买家，业成钢厂找理由不让出售、不出增值税发票等，佛山农村信用社也难以变现还贷。以业成钢厂为主体处置，佛山农村信用社难以控制，业成钢厂容易将处置所得款项转移或挪作他用。因拍卖是在短时间内完成交易，没有经过一段时间进行议价，因而拍卖价格不一定符合市场价格，容易造成拍卖价格低于市场价格。授信风险控制针对业成钢厂质押监管过程中存风险，应从以下几个方面控制和防范风险：认真审查质押物：不锈钢管和不锈钢卷板的权属。通过查验并复印购货合同、增值税发票、付款凭证等确定质押物权属业成钢厂；采取双人检查核实质押合同清单中不锈钢管和不锈钢卷板品名、规格、数量是否与实物一致。把握质押物：不锈钢管和不锈钢卷板的品质。应要求业成钢厂提供的质押动产必须为易保管易变现的物品，为近期正常销售的不锈钢管和不锈钢卷板，并要求业成钢厂提供产品质量检验报告，保质期要长于贷款期限，经佛山农村信用社认定方可办理质押贷款手续。按低价原则确定动产质押价值。可根据业成钢厂的不锈钢管和不锈钢卷板近期成本核算表中的生产成本和市场销售价格，按低价原则确定动产质押价值，或参照专业评估机构评估价格确定。如在质押物保管期间遇到价格大幅跌落时（在质押合同中应设定跌幅比例），应要求业成钢厂增加质押物或归还相应贷款。既不还贷，又不增加符合要求的质押物，有权强制处置质押物，以变现还贷。合理设定质押率。根据不锈钢管和不锈钢卷板市场销售情况合理设定质押率，对于不锈钢管和不锈钢卷板这种比较畅销的商品，质押率一般可设定在60%左右，并报佛山农村信用社有权人审定。对质押物：不锈钢管和不锈钢卷板的品质设定财产保险和盗窃险。要求业成钢厂应对所有动产进行足额财产保险并附加盗窃险，或对质押物：不锈钢管和不锈钢卷板给佛山农村信用社进行单独保险，且第一受益人应为佛山农村信用社。佛山农村信用社要认真审查保险条款，防止有不利于赔偿的约定。妥善处置质押物：不锈钢管和不锈钢卷板，确保佛山农村信用社贷款安全回收。当业成钢厂经营困难无力归还佛山农村信用社到期贷款或质押物不锈钢管和不锈钢卷板因市场价格变化较大时，佛山农村信用社应及时采取措施，处置质押物，处置时要取得业成钢厂支持配合，做好处置预案，严格按照佛山农村信用社内部审批程序报批，防止人为降低处置价格和处置所得资金流失。加强业成钢厂监管点监管员的法律法规培训，增强依照法规监管的理念。监管员要严格按照公司的规定当天完成《佛山业成不锈钢支重进出记录》表格的数据输入，并保证数据正确无误。认真完成质押物清单、工作日志、和货物走势图等相关文件的填写。每周做好周报表，每月做好月报表。并把相关监管数据备份，方便以后查询。公司应开发并应用动产质押监管业务信息管理系统，管理更加规范化和信息化。方便公司领导和佛山农村信用社随时监督该业务的工作情况。这样可以更好的控制监管风险。二、工程机械动态货押风险控制案例工程机械行业是银行办理动产融资最经典的行业之一，工程机械价格较稳定，有较强的市场竞争实力，产销量较大，非常适合操作动产融资。工程机械保管条件简单，厂商提供的产品质量标准化，方便银行控制商品的质量。即便如此，银行在动态货押开展过程中仍不能忽视其所带来的风险，应高度重视对工程机械销售企业的信货资金用途，如果信贷资金支付给工程机械厂商，银行应当采取受托支付方式，收购款直接划付给工程机械厂商账户。下面将通过合肥中天工程机械公司动态货押风险控制案例，来全面展现银行是如何对工程机械销售企业动态货押进行风险控制的。（一）申请人情况1.企业基本情况合肥中天工程机械有限责任公司注册资金1000万元，是一家专业从事世界名牌工程机械销售、配件供应及相关服务的三位一体的民营企业，目前在湖北、河南、安徽、江西设有全资销售服务分公司及办事处，拥有150名专业服务工程师，100余部服务车辆，强大的营销网络、密集的服务项目，时刻为用户提供满意的产品支援服务。公司经营情况良好，各项财务指标较为良好，总资产19570万元，其中流动资产15894万元；所有者权益6858万元；总负债12713万元，其中流动负债12705万元，无长期负债，资产负债率为64.96%，资产负债结构比较合理，流动比为1.251。由于公司经营性质，其存货主要为各种型号工程机械，总计金额为8714万元，速动比为0.569。总体上看，流动性一般。实现销售收入85862万元，其中挖掘机1680台；主营业务利润8128万元，主营业务利润率达9.46%，盈利能力较强。存货周转天数为11.54天，应收账款周转天数为34.19天，营运能力正常。（1）存货明细及存货周转情况：该公司的存货周转速度较快，根据财务报表，存货周转天数为11.54天。本货押方案以日立品牌的挖掘机为质押物。图表11:主要库存商品情况项目名称期末借方余额（万元）挖掘机3105.41路面机械733.59推土机769.40叉车16.25（2）应收账款、应付账款明细及应收账款周转情况：该公司的应收账款余额为1640.26元，应收账款周转天数为34.19天。2.企业资信情况（1）银行信用记录。公司成立以来，主要与A银行、B银行、C银行合作，客户信用记录良好，在人民银行征信系统内无不良信用记录。（2）与银行的合作情况。中天机械与日立建机（上海）有限公司和永立建机（中国）有限公司有长期的合作关系。公司主要采取对客户签订销售订单或销售合同后向供应商签订采购合同，以销定采。中天机械在安徽全省、河南全省、湖北全省及江西赣北区域拥有日立挖掘机独家代理经销权。该公司为银行一日立建机中国有限公司的20亿工程机械按揭网络的推荐经销商，在其下游工程机械按揭方面和银行已经有良好的合作历史，该业务银行占比达50%以上。（二）银行切入点分析某银行认为该公司上游客户是工程机械制造厂商，下游是购车用户，企业获利状况良好，短期偿债能力较强。工程机械属于生产资料，销售利润率较高，从发展趋势上看，工程机械市场拥有广阔的发展前景。该公司最有价值的资产就是仓库中的日立挖掘机，可以采取库存车质押方式，银行提供融资。该公司有大量日立挖掘机存货，可以采取输出监管方式，委托专业的物流公司对白立挖掘机进行监管，只要可以合理地控制车辆，银行授信风险就可以控制。授信方案1.授信方案设计在此业务中，由于银行对中天机械有较好的谈判能力，通过该货押方案设计，银行的贷款利率能上浮至少10%以上；同时，如果出现借款人超质押率提货或质押物价值下跌的情况，银行还有部分保证金收入，这能为银行带来一笔规模不小的存款。总体来看，银行综合效益明显。图表12：合肥中天工程机械公司货押业务授信方案申请人合肥中天工程机械公司业务模式现货质押质物日立挖掘机出质人合肥中天工程机械公司质押率40%赎货期30天授信品种短期流动资金借款授信金额1100万元货权形式动产仓库位置公司厂区堆场监管人中达上海分公司监管模式输出监管合同监管合同及广、商、银合作协议均为标准合同质押价值确定采用盯市渠道及取值方法：以上海日立给中天机械同类规格的最新进货价格作为质押价，银行定期核查供货发票。业务流程银行与中天机械、上海中达签订货物质押和监管协议；银行和中天工程签订质押合同，上海中达和中天工程签订场地租赁协议；授信期间，中达公司对库存货物实行动态监管，确保质押率在40%以下。操作要点(1)如果客户大批量提货，致使库存货物质押率超过40%，需按以下程序办理：①中天机械向银行出具提货申请书，按合同确定的货物担保主债权金额，将多余敞口部分资金打入归还贷款专用保证金账户；②银行办理保证金监管手续后，向申请人出具提货通知书，由申请人向上海中达办理提货手续；同时银行将提货通知书传真给上海中达，中达物流必须将申请人提交的正本提货通知书办理货物的放行手续，在申请人提货后将提货通知书回执传真给银行。（2）若质押物跌价幅度超过10%,申请人必须补足保证金，确保银行贷款敞口。（四）质押物、监管人及监管仓库情况1.质押货物情况（1）货物描述品种、规格、等级：中天机械经销的日立挖掘机有ZAXIS35,ZAXIS60（货值在35万-40万元）、ZAXIS70（货值在45万-50万元）、ZAXIS120（货值在50万元-55万元）、ZAXIS200（货值在80万-85万元）、ZAXIS210（货值100万元左右）ZAXIS240、ZAXIS300、ZAXIS360，ZAXIS450等。考虑到动态监管和日常核查库的便利和准确，纳入银行和中远公司动态监管的只有ZAXIS60、ZAXIS70、ZAXIS120、ZAXIS200、ZAXIS210、ZAXIS240等6个规格。供货厂家：日立建机（上海）有限公司和永立建机（中国）有限公司。物理特性、包装及储藏条件：大型机械、无须包装、有一定的宽阔地带存放。质量标准：按照国际通用标准，质量优