自考中英合作金融概论知识点讲义汇总00807

1金融概论高等教育自学考试中英合作金融管理专业剑桥商务管理证书教材主讲：钟肖英：2第一章金融和金融效劳的重要性第一节金融和金融效劳的重要性金融市场的参与者主要有两大类，一类是资金需要者，一类是资金供给者。1．企业、事业单位2．政府3．银行和非银行的金融机构4．居民

3第一章金融和金融效劳的重要性一、金融系统包括市场、中介、效劳公司和其他用于实现家庭、企业及政府金融决策的机构。今天的金融系统是全球性的。金融市场和中介通过庞大的国际远程通信系统连接在一起，是资金的支付和的交易可以24小时不停的进行。

4二、企业的资金需求资金流通图盈余部门市场〔证券交易所等〕赤字部门中介机构〔银行、保险公司〕直接融资与间接融资的区别直接融资：是指资金供求双方通过一定的金融工具形成债权债务关系的融资形式。优点与缺点间接融资：是指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融资的活动。如银行存贷款业务。优点与缺点区别：债权债务关系形成的方式不同。联系：并行开展，相互促进。直接融资与间接融资优缺点比较返回7三、金融效劳业的职能1：金融职能比金融效劳更为稳定；机构的形式随职能而变金融系统执行的六项根本的核心职能：〔一〕：在时间和空间上转移资源〔二〕：提高管理风险的方法〔三〕：清算和支付结算〔四〕：积聚资源和分割股份〔五〕：提供信息〔六〕：解决鼓励问题思考1、举出一个通过金融系统发生的资源跨时间转移的例子2、举出一个风险通过金融体系发生转移的例子8王先生创造了一种能使污物、油迹直接流入垃圾箱中的新型抽油烟机，但他却缺乏足够的资金去生产出来，李先生恰恰有丰厚的积蓄，有能力向王先生提供资金，但他不会直接供给他。他可以怎么办呢？思考金融市场以及后面的金融机构体系就可以提供这样一种精巧的安排，使王先生和李先生互相合作，使那些拥有多余资金的人的资金能够转移给那些缺乏它的人。因此，金融市场是资金融通机制的主要载体之一，金融市场的良好运转对于提高经济的效率是十分必要的。案例11〔一〕金融市场的含义★金融市场是资金融通的场所。是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金活动的市场。★特点

交易对象是货币使用权的转让大多是无形市场四、金融效劳机构12★金融市场分类1.按照融资期限：货币市场：一年以内资本市场：一年以上2.按金融资产的根本类型划分：债务：债券资本：是公司所有者的要求权〔普通股〕衍生工具：期货、期权、远期合约金融衍生工具〔financialderivative〕是指在根底金融工具〔如股票、债券等〕之上产生的金融工具，其价值取决于根底工具的价值水平。衍生金融工具的分类按产品形态：期货、期权、远期合约14期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品〔例如黄金、原油、农产品〕，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。15期权期权〔option〕又称为选择权,期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利。分买入期权和卖出期权。16远期合约远期合约是相对简单的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。三大国际金融中心伦敦：是世界上历史最悠久、规模最大的国际金融中心。1773年股票商在伦敦柴思街的约那森咖啡馆正式组织了英国第一个证券交易所，现在伦敦证券交易所的前身。1802年伦敦证券交易所新营业大厦落成开业。伦敦金融市场包括货币市场、证券市场、外汇市场和黄金市场。其中以黄金市场最为著名，是世界上唯一可以成吨购置黄金的市场。纽约：最初是以美国的战时国会在独立战争中发行各种中期和临时债券为开端。1790年美国第一个证券交易所——费城证券交易所诞生。1792年5月17日，纽约24名证券经纪人在华尔街一棵梧桐树下聚会，商定了著名的“梧桐树协定〞，规定了公众委托交易收取手续费佣金的最低标准和经纪人之间进行交易的有关规那么等事宜。1817年参与协定的证券经纪人通过一项正式章程，共同组建了“纽约证券交易会〞，1863年更名为“纽约证券交易所〞。二战后确立了以美元为中心的国际货币体系，美元一跃成为主要的国际结算和储藏货币，纽约的影响力超过了伦敦。纽约也是世界上最大的证券市场之一，其它国家在美国发行的债券几乎都集中在纽约。东京：随着日本经济的快速开展，东京逐渐成为重要的金融中心。是亚洲唯一能够和欧美兴旺国家相比的国际金融中心。1978年成立的东京证券交易所起步晚但开展迅速，特别是80年代以来，逐步向世界开放，加大了金融国际化的步伐。目前，成为与伦敦、纽约并驾齐驱的世界金融中心之一。21二、金融机构现代信用经济的开展离不开金融机构及金融市场。金融机构是金融市场的核心，金融市场是一个相互联系、相互影响的庞大的组织系统。在这个市场中，中央银行是核心，商业银行是主体，各类银行和非银行金融机构并存。它们统一构成了现代市场经济的金融市场。。221、金融机构的概念金融机构是指专门从事各种金融活动，为实现资金融通效劳的经济实体。由于融资活动有两类，即直接融资与间接融资金融机构概念〔一〕中央银行——核心1、定义：中央银行是专门从事货币发行、办理对银行的业务、监督和管理金融业、执行国家经济政策的特殊金融机构。2、职能：发行的银行、政府的银行和银行的银行〔二〕商业银行——主体现代商业银行以吸收存款、发放贷款、办理结算为根本业务，并为顾客提供多种效劳，业务范围不断扩大。商业银行因其资本最雄厚、体系最庞大、业务范围最广、存贷款数额最多、对经济影响最大而成为金融机构体系的主体，始终居于其他金融机构所不能替代的地位。四大国有独资商业银行中国工商银行中国农业银行中国建设银行中国银行股份制商业银行股份制商业银行主要分为全国性股份制商业银行和城市商业银行全国性股份制商业银行有：交通银行、招商银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、广发银行、深圳开展银行、上海浦东开展银行、兴业银行、中国民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行共13家截至2021年9月，城市商业银行有北京银行、上海银行、南京银行、宁波银行、平安银行〔原深圳市商业银行〕、徽商银行、江苏银行、吉林银行、长安银行、龙江银行、华融湘江银行、湖北银行等共138家投资银行〔三〕投资银行1、它是专业银行的一种〔为了与商业银行对应，故别离出〕投资银行：对工商企业办理长期投资、长期贷款、包销和代销新发行的有价证券业务的专业银行——〞长期投资信贷银行〞3、各种名称：投资银行、长期信贷银行、实业银行、开发银行投资银行的一种：政策性银行概念：由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域开展政策为目的，具有特许的融资原那么，不以盈利为目标的金融机构。我国政策性银行的金融业务受中国人民银行的指导和监督。中国农业开展银行：筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付中国进出口银行：为扩大产品出口提供金融支持和效劳国家开发银行：支持根底设施、根底产业和支柱产业工程建设；支持国家区域开展政策；承担国际金融组织转贷款业务国内著名的投行1、中金：中国首家合资投资银行，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资投资银行2、平安〔主要做中小板和创业板，这几年按IPO数量来说，排名第一〕3、中信〔老牌投行，经济业务和投行业务都很牛〕国外著名的投行高盛GoldmanSachs：世界上最早的专业投资银行，由GoldmanSachs先生创办于1861年瑞士银行UBS：瑞士银行是欧洲最大的全能银行之一，其投资银行部门主要是瑞银华宝(Warsburg)，原为英国华宝集团的投资银行。德意志银行DeutscheBank：全世界最著名的全能银行，其商业银行和投资银行业务都非常强大非银行金融机构保险公司证券公司信托公司投资基金租赁公司

保险公司1、主要以投保人缴纳保险费和发行保险单的方式筹集资金，对那些发生意外灾害和事故的投保人予以经济赔偿的金融机构。——用于长期投资2、形式：〔1〕私营保险公司是私人投资经营的公司，多数以股份形式出现，在资本主义社会占主导地位〔2〕个人保险公司以个人身份承做保险业务，在英国盛行保险公司从1994年起，国内陆续成立了多家区域性的股份制保险公司〔如天安、群众、华安等〕和全国性股份制保险公司〔如华泰、新华、泰康等〕。这些公司是专门经营财产保险或人身保险的专业性的保险公司中国再保险公司于1999年3月18日正式成立，行使国家再保险公司职能到2007年底，我国共有保险公司104家，其中寿险公司52家证券公司证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行长城证券、华夏证券、招商证券、等100多家证券公司，大多为国有控股公司证券经纪商：代理买卖证券的证券机构证券承销商：以包销或代销形式帮助发行人出售证券的机构信托公司〔资产管理公司〕信托公司的业务主要是进行资产托管.公司根据与委托人签定协议,对委托人的资产进行增值性管理.信托公司赚取管理费及投资效益东莞信托、国联信托、国民信托、国投信托、杭工商信托、衡平信托、华宝信托、平安信托、山东信托、合肥兴泰信托、上海信托等19家信托公司投资基金〔共同基金〕投资基金〔investmentfunds〕是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动私募股权投资基金私募证券基金风险投资基金天使投资基金政府引领基金信托投资基金基金与股票、债券的差异反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购置股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购置债券后就成为公司的债权人；基金反映的那么是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购置基金份额就成为基金的受益人所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种38其他金融效劳机构1、储蓄贷款协会2、互助储蓄银行3、养老金和退休基金4、信息效劳公司39〔三〕金融根底设施金融根底设施包括法律和会计程序、交易机构和清算设施，以及标准金融体系使用者关系的法规体系。一、交易法规二、会计体系40第二节企业资金来源和类型一、企业对资本的一般需求思考：家庭对资金有哪些需求呢？金融在企业经营决策中的重要性工程选择工程筹备融资营运资本管理二、企业的分类〔按组织形式划分〕〔一〕独资企业〔二〕合伙制企业〔三〕公司制企业如果你现在有一笔钱，想要投资成立一家饭店，那么你会成立一家什么样的饭店呢？2022/10/22案例：为什么利润相同的公司个人可支配收入相差7万元？新兰公司和费兰公司是在2021年初注册成立的两家公司，注册资本金都是15万元。新兰公司由李剑发起成立，是一家有限责任公司，而费兰公司那么由李剑的弟弟李利发起成立，是一家个人独资企业。当年两家公司都实现了60万元的税前利润，但在年终结算的时候，李剑发现，如果他想从公司里取出资金用于个人消费，他还要额外缴纳一笔税款，而他的弟弟李利就不用了。最终，两个人的可支配资金竟相差7万多元。2022/10/22案例分析：新兰公司（有限公司）费兰公司（个人独资）税前利润600000600000缴纳企业所得税198000（600000*33%）0缴纳个人所得税0203250税后利润402000396750将企业的钱分配到个人手中缴纳个人所得税80400（40200*20%）0个人可支配资金321600396750〔一〕个人独资企业

一个人出资设立的企业，又称业主制企业。出资者就是企业主，企业主对企业的财务、业务、人事等重大问题有决定性的控制权。他独享企业的利润，单独承担企业风险，对企业债务负无限责任。从法律上看，业主制企业不是法人，是一个自然人。独资企业的特点：1.通常在各国来说费用最低的一种企业组织形式，不需要正式的企业章程，所遵守的法规比较少；2.企业所有利润都按个人所得税纳税；3.企业主对企业债务负无限连带责任，个人资产就是企业资产；4.存续期受业主本人寿命限制；5.投资企业的资金仅是业主的资金，因此企业所能筹集到的权益资本，受业主的个人财富状况。〔二〕合伙企业

它是由两人或数人约定，共同出资或以技艺共集一处设立的企业。合伙企业的合伙人之间是一种契约关系,在我国法律中不具备法人的根本条件，不是法人。合伙制企业的特点：1.费用通常较低，易于成立。2.管理控制权一般属于一般合伙人。一般合伙人对企业承担无限责任，有限合伙人通常只以出资额为限承担责任。3.如果一个一般合伙人死亡或退出，一般合伙制企业随之终结。合伙制企业转让所有权很困难。4.筹集资金的难度大，权益资本的规模受到合伙人自身能力和出资意愿的限制。5.合伙制企业的收入按合伙人个人收入征收个人所得税。总结：个人独资企业和合伙制企业统称为古典企业。1.都不是法律实体，没有独立承担民事责任的法律地位，民事责任和债务全由所有者承担。2.利润全归所有者，只征收个人所得税，企业不收税。3.注册资金少，数量多，但无限清偿责任、融资困难、开展受限、生命有限。〔三〕公司制企业依照一国公司法由股东出资组建的以营利为目的的具有法人地位的企业。企业的概念大于公司。公司的分类：有限责任公司股份1.有限责任公司由一定数量(我国公司法规定为2～50个)的股东出资设立，各股东仅以出资额为限对公司债务负清偿责任的公司。有限责任公司不能对外发行股票，股东只有一份表示股份份额的股权证书，股份的转让受严格限制。2.股份是由一定数量(我国公司法规定为5个)以上的股东出资设立，全部资本分为均等股份，股东以其所持股份为限对公司债务承担责任的公司。股份的财务公开，股份在法律和公司章程规定的范围内可以自由转让。股东不直接参与公司经营。从以下几个方面思考股份与有限责任公司的区别？1、资本是否划分为等额股份2、资本的筹资方式3、股东人数4、注册资本的最底限额5、设立程序简单还是复杂6、适应于什么样规模的企业想一想比较不同点相同点股份有限责任公司1、资本划分为等额股份

1、资本不划分为等额股份2、发行股票筹资，资本必须是货币2、出资不一定是货币，可以为技术、厂房、土地等3、股东人数有最低限制，没有最高限制3、股东人数限制为2-50个4、注册资本最低限额为1000万元4、最低注册资本为3万-50万元5、设立程序复杂5、设立程序简单6、适应于大中型企业6、适应于中小型企业1、都是依法设立的企业法人2、股东均负有限责任3、公司均以其全部资产对债务承担责任4、公司的组织机构相同5、公司均有名称、章程〔四〕、合伙制企业与公司制企业的比较比较内容合伙制公司制流动性与可交易性产权交易收到很大限制，一般无合伙制产权交易市场。股份可在交易所上市交易，而公司无需终结。投票权有限有一定的投票权，一般合伙人独享控制管理经营。P2每股都有投票权，表决重大事项呵董事会；董事会决定高层经理。税收合伙制企业无企业所得税，只根据企业分配的收入缴纳个人所得税双重征税责任有限合伙人不承担合伙制企业债务，一般合伙人要承担无限责任股东个人不承担公司的债务。〔五〕、公司制企业特征优势在于：1、突破单个资本的限制，尽可能的将分散的资金集中。2、资本的社会化使得企业的组织、管理制度化、专门化、科学化。3、有限责任可以保护好投资者的利益，使得投资者愿意进行投资。4、通过法律拟制形成法人制度，创制了法律上的人格，使得公司能够长时期的存续下去，比较稳定的经营某项事业。60二、企业组织结构1.企业的所有权与管理权的别离〔重点是别离的原因〕1〕职业经理可能具有运营公司的更高的能力2〕为了获得企业规模，许多家庭需要合作3〕所有者通过投资多个企业降低风险P2261二、企业组织结构4〕别离式的结构可以降低获得信息的本钱5〕因为有“学习曲线〞和“关注〞效应，别离型企业更适当，62三、股份公司资金来源〔一〕股份的性质〔P24〕股份是指全部资本分为等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司债务承担责任的法人。〔二〕、股份的设立发起设立募集设立是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。是指由发起人认购公司应发行股份的一局部，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。〔三〕股份有限责任公司的组织机构

股东会董事会3－13人或1名执行董事非由职工代表担任的董事由股东会选任以总经理为首的高级管理人员监事会不得少于3人或1－2名监事；由股东代表和职工代表组成练习1、哪一种资金来源对于一个成功的独资商人来说是不可行的？A.自有资金B.未分配利润C.发行新股D.银行贷款或透支

65一、股票概念：1、概念：是股份在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者〔即股东〕对股份公司的所有权。四、股票种类与类型2、权利：这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。四、股票种类与类型股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大局部是国家控股公司。二、股票的特征1、不可归还性。股票是一种无归还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。2、参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从实践中看，只要股东持有的股票数量到达左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。3、收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。4、流通性。股东持有的股票在市场上是可以进行交易和转让的。可以从市场上换取现金。股票的价格由买卖双方自行决定。5、波动性。股票的价格是随时间变化而任意波动的。上市公司不负责股票持有者的股票能保值。可能会出现暴涨或暴跌现象。6、风险性。股票因公司的存在而存在，因公司的灭亡而灭亡。当您买进一家公司的股票后，您要承担两个风险：一是股票价格下跌的风险；二是公司倒闭，股票变为废纸的风险

股市有风险，入市须谨慎！！要认真学习，要认真研究！！78二、股票的类型按照股东的权利按照有无记名划分按照有无票面额划分按是否可以流通普通股优先股记名股票无记名股票有票面金额股票无票面金额股票流通股票非流通股票普通股和优先股1，根据股东享有股权内容的不同，股份可分为普通股与优先股。优先股具有优先分配盈利和剩余资产等特权，但其表决权受到限制。2，根据是否在股票上记载股东姓名，股份可分为记名股与无记名股。

三、普通股与优先股1、普通股：是指公司的经营管理和赢利及财产分配上享有普通权利的股份。普通股的股东有如下根本权利：〔1〕公司决策权。有权参加股东大会，有选举权、表决权、建议权和被选举权。〔2〕利润〔盈余〕分配权。可以从公司的经营利润中分得红利和股息。〔3〕优先认购权。如果公司需要扩张和发行股票，有权按其持有股的比例，以低于市价的某一特定价格，优先购置一定数量的新发行股票。〔4〕剩余资产分配权。公司破产时，普通股股东有权参加公司剩余资产的分配。2、优先股：是公司在集资时，给予投资者某些优先权利的股票。优先权表现在：〔1〕有固定的股息，不随公司的赢利好坏而变化，优先普通股领取股息。〔2〕优先于普通股参加剩余财产的分配。但持股的股东没有表决权，不能参与公司的经营和管理。3、国有股、法人股和社会公众股〔1〕国有股：指所有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大局部股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的；因此，国有股在公司股权中占有较大的比重，通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家那么通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，稳固了公有制的主体地位。〔2〕法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权局部投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20％左右。〔3〕社会公众股：是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权局部投资所形成的股份。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5％。我国国有股和法人股目前还不能完全上市交易。2005年以后进行股改，就是逐步实现国有股和法人股流通，这也就是“大小非问题〞。〔5〕公司职工股公司职工股：是本公司以公司职工为专门对象按发行价格发行给本公司职工认购的股权。按照?股票发行和交易管理暂行条例?规定。公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通。5、A股、B股、H股、N股、S股〔1〕A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人〔不含台、港、澳投资者〕以人民币认购和交易的普通股股票。〔2〕B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内〔上海、深圳〕证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。〔3〕H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。〔4〕依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。6、蓝筹股和红筹股〔1〕蓝筹股：“蓝筹〞一词源自西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票〕。投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活泼、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于“蓝筹股“。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。

〔2〕红筹股：这一概念诞生于99年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。959697五、企业管理的目标

股东财富最大化

六、财务专家在企业中的作用98第三节金融市场类型一、金融市场的含义与有效性二、货币市场与资本市场三、一级市场与二级市场四、场外交易市场与有价证券的管理五、国际金融市场的新开展99一、金融市场的含义与有效性〔一〕金融市场的含义★金融市场是资金融通的场所。是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金活动的市场。★特点

交易对象是货币使用权的转让大多是无形市场金融市场的构成要素

参与者金融工具价格组织方式交易主体各种票据、有价证券利率、收益率撮合交易的形式投资者、政府、金融机构交易主体：指金融市场的参与者

交易主体资金供应者资金需求者管理者中介者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者金融机构政府部门中央银行金融资产分类金融工具传统金融工具衍生金融工具票据、存单、债券、股票、基金等期货、期权、互换、远期利率协议等二、金融市场的分类金融市场按融资期限分类按融资方式分类按交易层次分类短期市场长期市场直接金融市场间接金融市场按交易对象分类按交易方式分类现货市场期货市场按交易场所分类有形市场无形市场按区域分类国内市场国外市场

一级市场二级市场第三市场第四市场票据市场拆借市场有价证券市场外汇市场黄金市场金融市场分类期限货币市场资本市场<1>1临时周转资金需求长期营运投资需求层次一级市场二级市场发行市场流通市场现货市场期货市场购置商品防范风险方式1、融通资金功能(沟通作用〕

间接融资金融中介金融市场储蓄存款人家庭、企业、政府、外国人借款人家庭、企业、政府、外国人直接融资资金资金金融市场的功能2、配置功能〔分配作用〕资源的配置财富的再分配风险的再分配3、调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行投资方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实施财政政策和金融政策。4、反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济开展动向。2、调控功能〔传导作用〕108二、货币市场与资本市场货币市场主要功能是进行短期资金融通。交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。一般具有“准货币〞的性质，流动性强，平安性大，收益较资本市场交易对象为低。1、货币市场moneymarket，又称短期金融市场。〔1〕定义：1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。主要子市场短期借贷市场同业拆借市场贴现市场资本市场〔1〕定义：交易对象一般是1年以上的有价证券，如股票、债券等。又称中长期资金市场。长期有价证券大都具有投资性质，以筹集运用长期资金为特点。在我国，资本市场一般就是指证券市场，通常由股票市场、中长期债券市场和投资基金市场等三个子市场构成。1131.债券市场A、债券的定义 债券是债务人向债权人出具的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期归还本金的书面债务凭证。与股票的区别:持有者权利不同期限不同收益稳定性不同分配和清偿顺序不同114B.债券的分类●按照发行登记方式：记名债券和不记名债券●按照付息方式：附息债和贴现债●按照发债主体：

政府债券市场

公司债券市场

国际债券市场外国债券欧洲债券〔一〕股票的发行市场1、股票发行的前期准备〔1〕发行方式的选择：公募：面向市场上大量非特定的社会公众投资者公开发行股票。优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大，可提高发行者的知名度和流动性。缺点是：工作量大，难度大，发行者必须如实披露有关情况，需要承销商的协助。1.股票市场私募：指向少数特定的投资者发行股票。优点：可节约发行费用。缺点：股票的流动性差。〔2〕选择承销商——投资银行〔3〕准备招股说明书〔4〕发行定价：平价和溢价---平价发行是以股票票面所标明的价格发行。---溢价发行是按超过票面金额的价格发行。——折价发行就是按低于票面金额的价格发行。

2、股票的认购与销售〔1〕包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者。〔2〕代销是指承销商许诺尽可能多地销售股票，但不保证按期完成销售额，未售出的股票可退还给发行公司。股票交易场所*定义：场外交易是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。场外交易的英文原词是“OvertheCounter〞〔简称OTC〕，直译为“店头交易〞或“柜台交易〞等，场外交易是其意译。

店头市场在证券商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易。场外交易最主要的和最典型的形式*特点：

--没有固定的集中的场所，有自营商组织交易。

--无法公开竞价，价格通过商议达成。

--管制较少，灵活方便。〔2〕场内市场：场内市场专指股票交易所。股票价格指数

综合反映一个国家或地区各种股票价格水平变动情况的指数。简单算术平均；加权算术平均：以股票的交易量作为权数股价平均数=每种股票的单价和所取股票的种数股价平均数=∑每种股票价格×交易量∑每种股票交易量国际上有代表性的股票价格指数：美国的道-琼斯、英国的金融时报日本的日经、香港的恒生我国的影响较大的股票价格指数：上证股价指数：上综指；上证A股指数；上证180深证股价指数：深综指；深成指；125三、一级市场和二级市场〔一〕一级市场1.定义2.初次发行市场和再次发行市场3.参与者4.证券发行的方式5.发行的过程直接发行间接发行〔代销、助销、包销〕公募私募126〔二〕二级市场1.二级市场的重要性2.证券交易所127四、场外交易市场与有价证券的管理最重要的场外市场是美国的纳斯达克〔证券商国民协会自动报价系统〕128五、国际金融市场的新开展P73129本章复习一、重点概念金融中介资本股票普通股优先股流通股非流通股国家股法人股公众股B股外国债券欧洲债券一级市场二级市场公募私募OTC市价委托限价委托停损委托1302.重点问题1.金融效劳业的职能2.金融效劳机构的主要业务3.企业所有权与管理权别离的原因4.股份公司的特征、设立方式、设立原那么、设立程序5.股票的性质、特征6.普通股和优先股的特征7.有面额股票与无面额股票的特征8.金融市场的有效性与作用131第二章银行体系第一节商业银行的历史和开展一、商业银行的历史银行起源：早期银行起源于意大利的铸币兑换业。随着商品交换的不断扩大，兑换商逐渐开始从事信用活动，银行的萌芽便出现。商业银行起始：商业银行起始于资本主义社会。早期银行主要从事高利贷放款，不利于资本主义生产方式的开展。随着资本主义生产方式的产生，与之相适应的多种支付方式和灵活融通资金的商业银行便随之产生。如1694年英国的英格兰银行成立，标志着现代商业银行制度的建立。132二、银行的作用作用：〔一〕作为融通资金的信用中介〔二〕创造信用货币银行最早创造的是信用工具是银行劵，后来，银行所产生的支票又逐步成为现代经济社会主要支付的工具。目前，信用卡和“电子货币〞的信用支付手段日益重要。〔三〕创造存款，扩张信用〔四〕提供广泛的金融效劳133三、货币的职能经济学家将货币〔货币供给〕：在商品或劳务的支付中或债务的归还中被普遍接受的任何东西。通货：即美钞和硬币。大多数人说的货币就是我们说的通货。财富：不仅包括货币，而且还包括债券、普通股、艺术品、土地、家具、轿车和房屋等资产。134〔一〕交易媒介在我们经济社会的几乎所有的市场交易中，以通货和支票形式出现的货币都是交易媒介。货币必须满足：A。必须易于标准化,是人们能够很简单地确认其价值。B。它必须被广泛的接受.C。它必须是能够被分割的,是的容易〞找零〞.D。须易于携带.E。不会很快变质〔二〕计算单位：使用货币作为计算单位减少了需要考虑的价格数目从而减少了经济中的交易本钱。〔三〕价值储藏：它是一种超越时间的购置力的储藏。单项选择题8.以下哪一项为哪一项货币的职能?〔〕A.交易媒介B.计算单位C.价值贮藏D.以上各项均是135D136第二节银行的类型和功能一、商业银行是依法接受活期存款，主要为工商企业和其它客户提供短期贷款并从事短期投资的金融机构。二、投资银行〔或商人银行〕：是专门从事发行长期融资证券的金融机构。三、储蓄机构和信用协会〔一〕储蓄机构〔二〕信用协会137第三节商业银行的资产负债表一、银行资产负债表资产总额=负债总额+资本金银行的平衡表还列出了银行的资金来源〔负债〕和资金用途〔资产〕银行通过借款和发行诸如存款一类的其他负债来取得资金。运用这些资金去购置资产，如证券和贷款等。银行对其持有的证券和贷款索要的利率要高于其负债的本钱，两者之差就构成了银行的利润。138美国1993年底全部商业银行合并资产负债表〔占工程点总额的%〕资产（资金用途）负债（资金来源）准备金

2应收现金项目2银行同业存款2证券联邦政府及其机构19

州和地方政府及其他5贷款工商业16

不动产25

消费者10

银行间4

其他8其他资产（如实物资产）7合计100

支票存款

23非交易用存款储蓄存款20

小额定期存（10万美元以下）16

大额定期存款9借款

24银行资本

8合计100139〔二〕资产银行运用其通过发行的负债所取得的资金去购置有收入的资产。1.准备金。为应付日常的提款要求而保存的流动性最高的资产。〔库存现金和在中央银行的存款〕2.应收现金工程3.银行同业存款4.证券5.贷款6.其他资产多项选择题9.以下哪一项属于商业银行的负债?〔〕A.客户存款B.库存现金C.在中央银行的存款D.以上均不是140A多项选择题1、以下哪一项不是银行的负债？()A、客户存款B、银行应付的税款C、银行的借款D、对客户的贷款141D142二、商业银行管理的一般原那么问题：银行是如何安排其资产和负债去谋取最大的利润的，银行经理最关心的问题：.1.当存款外流时，确保银行拥有足够的现金来支付存款者。所以必须从事流动性管理。〔流动性管理〕2.通过持有那些违约风险较低的资产并将持有的资产多样化资产管理，把风险减到最低。〔资产管理〕3.以低本钱获取资金。〔负债管理〕4.确定银行必须保持的资本金数量。并获取所需的资本。〔资本充足性管理〕

143〔一〕流动性和准备金的重要性

看看商业银行是如何应付因储户从支票账户或储蓄账户或开除在另一家银行存款所造成的存款外流的：1.假定A银行拥有足够的准备金，并却法定存款准备金率是10%。〔P101T1，102T1，T2〕结论：只要银行拥有足够的超额准备金，存款外流边不会迫使他去变动资产负债表的其他局部。1442。在银行没有足够的超额准备金时，情形就很不一样，有4种方法来弥补资金的缺口：

A：向其他银行借款或者向公司借款来取的准备金。P103.T1

B：出售一些证券来应付存款外流。P103.T2

C:向中央银行借款以获得准备金。

D：通过消减贷款来取得准备金。代价是最高的。方法一：直接收回客户的贷款。

方法二：把贷款转给其他银行。总结：可以把其持有的资产更多的转移到流动性较高的证券上去。145〔二〕资产管理

为了使利润最大化，银行必须寻找能够提供最高回报率的贷款和债券，尽可能缩小风险。同时要保持资产的流动性。1.银行力图找到愿意支付高利率且看来不大会违约的借款者。2.银行力图购置回报率高，风险低的证券。3.银行在管理资产时必须通过资产的多样化来求得风险最小。4.必须管理其资产的流动性，以便能以不高的本钱来满足法定准备金的要求。146〔三〕负债管理在20世纪60年代，银行将他们的负债看成是既定的。60年代开始银行开始开掘依赖资产负债表的负债工程来满足准备金的要求和又提供流动性的途径。此后，从而不再将它们的资金来源〔负债〕视为既定的。它们为资金确定一个目标。需要时可以设法通过发行债券来筹集资金。147

〔四〕资本充足性管理

银行要对其应当持有的资本金数额做出决策，主要原因有一下几点：1.资本金可以用来防范银行的倒闭2.资本金的数量影响银行所有者〔股票持有人〕的收益。3.某一最低的资本金数额〔法定准备金〕是管理当局的要求。148详解：1.银行资本是如何防范银行倒闭P107T1.2

银行持有银行资本金以减少他成为资不抵债的可能性。

2.银行资本金的数量是如何影响股票持有者的收益的

149：公式1：税后净利润资产回报率=ROA=-------------

资产资产收益率(回报)提供了银行测度盈利性的指标,它表示每一单位的资产平均产生了多少利润.150公式2:税后净收益股本回报率=ROE=----------------

股权资本

该公式表示了每一单位股权资本的税后净收益.151公式3:资产股权乘数:EM=-----------

股权资本它表示每一单位的股权资本的资产值.152三者之间的关系:ROE=ROAXEM税后净利润税后净利润资产股权回报率=---------------=--------------X------股权资本资产股权资本****当资产给定时,在资产回报率给定时,银行资本低,银行股东的回报率就高.这就是银行的所有者不愿持有很大的资本金的原因.3.股东的平安和收益的替代关系4.银行的资本金要求.153(五)银行资本管理

当资本金低于法定的时候,为了防范倒闭,可以通过三种途径来解决:1.发行股票来增加资本金2.减少对股东分配的红利,从而增加资本账户的未分配利润.3.保持资本金水平不变,但通过减少贷款或卖出证券来减少其资产.154第四节商业银行的信用创造与监管〔一〕中央银行如何向银行体系提供储藏1.向银行发放贷款2.单个银行的存款创造由银行体系的储藏增加而导致的存款多倍的扩张，称之为简单的存款乘数。简单存款乘数等于以分数表示的法定存款储藏率的倒数。1553.银行体系的货币创造简单存款乘数等于以分数表示的法定存款储藏率的倒数。例如：如果法定储藏率为10%，那么1简单存款乘数=-------=100.1存款多倍扩张公式见P1171564.款存多倍收缩5.存款多倍创造的公式P1196.一点评估157二。银行业的监管〔一〕银行监管的根本内容1.商业银行面临的主要风险1.信用风险2.国家风险3.市场风险4.利率风险5.流动风险6.操作风险

1582.银行监管的内容1.对商业银行设立和变更的审批2.银行营运过程中的监管〔1〕资本充足率的要求〔2〕流动性的要求〔3〕资产质量管理的要求〔4〕对银行内部控制制度的监管〔5〕风险集中和风险暴露的监管3.对有问题银行的处理

1593一些被“放松〞的监管内容1。对商业银行从事证券业务的限制

2。对商业银行设立分支的限制

3.对利率的限制1974德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭

1975●2月，十国集团代表聚会瑞士巴塞尔，商讨成立了“巴塞尔银行监管委员会〞。●9月，第一个巴塞尔协议出台。这个协议的核心是针对国际性银行监管主体缺位的现实，突出强调了两点内容：任何银行的国外机构都不能逃避监管；母国和东道国应共同承担的职责。Link1十国集团比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、荷兰、瑞士、英国和美国比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国等13国

巴塞尔协议1、资本的分类2、风险权重的计算标准2、各国监管当局自由决定的范围。

资本的分类将银行的资本划分为核心资本和附属资本两类，对各类资本按照各自不同的特点进行明确地界定。风险权重的计算标准根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产负债表的表内和表外工程划分为0%、20%、50%和100%四个风险档次。风险权重划分的目的是为衡量资本标准效劳。有了风险权重，报告所确定的资本对风险资产8%〔其中核心资本对风险资产的比重不低于4%〕的标准目标比率才具有实实在在的意义。资本与资产的标准比率资本充足率计算公式为：资本充足率＝资本/风险资产＝资本/(资本×风险权重系数)。资本协议建议将资本充足率底限确定为8%〔其中核心资本须到达4%〕，要求跨国银行在6年过渡期〔1987年底到1993年底〕对其资本根底进行必要调整，以到达上述最低要求。巴塞尔协议在中国革命尚未成功，同志仍需努力！目前中国银监会已经把核心资本充足率的要求提到了7%,中小银行的充足率要求为10%,大型银行的充足率要求为11.5%,已经在相当程度上到达了巴塞尔的标准。注意相当两个字，说明不是真正的到达！巴林银行事件这家银行的资本充足率1993年底时远远超过8%，1995年1月还被认为是平安的，但到2月末，这家老牌银行便宣告破产。思考题请解释巴塞尔协议中资本充足率8%的意思169170〔三〕存款保险制度为了维护存款人的经济利益，在金融体制中设立存款保险机构，规定存款性金融机构必须按其吸收存款的一定比率向存款保险机构缴纳保险金。171第五节中央银行的职能与国际金融组织一、中央银行的性质中央银行的性质是：中央银行是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策，主要采用经济手段对金融经济领域进行调节和控制。中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。172〔二〕中央银行的职能中央银行的职能包括发行的银行、政府的银行、银行的银行、管理金融的银行等四个方面。1、发行的银行中央银行是发行的银行，指中央银行垄断货币发行，具有货币发行的特权、独占权，是一国唯一的货币发行机构。1732、政府的银行中央银行是政府的银行，是指中央银行为政府提供效劳，是政府管理一国金融的专门机构。中央银行作为政府的银行具有以下根本职责：〔l〕代理国库。〔2〕对政府融通资金。174〔3〕代理政府金融事务。〔4〕代表政府参加国际金融活动，进行金融事务的协调、磋商等。〔5〕充当政府金融政策参谋，为一国经济政策的制定提供各种资料、数据和方案。1753、银行的银行中央银行是银行的银行，指中央银行通过办理存、放、汇等项业务，做商业银行与其他金融机构的最后贷款人，履行以下几项职责：〔1〕集中保管存款准备金。〔2〕充当最后贷款人〔3〕主持全国银行间的清算业务。〔4〕主持外汇头寸抛补业务。1764、管理金融的银行中央银行是管理金融的银行，指中央银行作为一国金融体系的核心、首脑，致力于货币政策的制定实施，对整个银行业的运行进行调控监管。中央银行作为管理金融的银行，其职责主要表现在：。177〔三〕中央银行与政府的关系分析

中央银行作为政府的银行,与政府有着共同的经济目标,但是中央银行又是一个特殊的金融机构,相对独立于政府。中央银行与政府之间的关系是一种特殊的行政约束关系。

178〔四〕中央银行与财政部的关系一、附属财政部。如日本、英国、比利时二、与财政部平行，直接受政府领导三、中央独立与政府之外。直接向国会负债。美国、德国、179〔五〕中央银行的独立性央行的独立性是指局部西方国家的央行在政府中保持其超然的地位。央行不属于政府，制定的政策不需要经过政府的批准。只对国会负责。180四、中央银行的资产负债表中央银行的负债工程1.流通中货币：作为发行的银行，发行货币是中央银行的根本职能，也是中央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购置有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。

1812.各项存款：包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。作为银行的银行，中央银行的金融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存款。

3.其他负债包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。182中央银行的资产工程包括1.贴现及放款中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的方式包括再贴现和再贷款。还有财政部门的借款和在国外金融机构的资产。2.各种证券主要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证券和从事公开市场业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供给量进行调节。1833.黄金和外汇储藏黄金和外汇储藏是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的重要储藏。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储藏的责任，也是中央银行的重要资金运用。4.其他资产：主要包括待收款项和固定资产184资产和负债的根本关系在中央银行的资产负债表中，由于有自由资本也是其资金运用的来源之一，因此将其列入负债方。但实际上，自由资本不是真正的负债，其作用也不同于一般负债，因此如果把自由资本从负债中分列出来，资产和负债的根本关系可以用一下3个公式表示:资产=负债+资本工程负债=资产-资本工程自有资本=资产-负债中央银行可以通过调整自身的资产负债结构来进行宏观金融调控。185资产负债表的工程结构与资产负债业务的关系目前，各国中央银行资产负债表的格式和主要工程虽然根本一致，但个工程的比重结构却不相同，反映了各中央银行资产负债业务重点和特点的差异。不同国家和地区由于面临的经济、金融环境与条件不一，在具体的资产负债业务上存在着一些差异。就是同一个国家，在不同的时期和背景下，资产负债表所反映的中央银行业务活动也是有变化的。186五、国际金融组织〔一〕国际货币基金组织国际货币基金组织〔英语：InternationalMonetaryFund，简称：IMF〕于1945年12月27日成立，与世界银行并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。我们常听到的“特别提款权〞就是该组织于1969年创设的。成立的背景与宗旨在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和和平衡开展；促进和保持成员国的就业，生产资源的开展和实际收入的高水平；促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值；协助成员国在经常工程交易中建立多边支付制定，消除妨成员国临时提供普通资金，使其纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。国际货币基金组织的结构

1、理事会(boardofgovernors)2、执行董事会(executiveboard)3、总裁(managingdirector)4、常设职能部门国际货币基金组织的资金来源

1、份额(quota)2、借款3、出售黄金国际货币基金组织的主要业务

1、汇率监督2、磋商与协调3、金融贷款:亚洲金融危机后IMF的改革建议1、建立一种新的筹资机制，充实资金实力2、改革IMF现有的投票制度3、增强IMF在全球发挥的预警作用4、强化IMF的监管职能5、完善国内金融体系6、建立汇率制度和汇率水平的监测机制7、审慎对待资本账户的可兑换性8、建立全方位的沟通与协调机制192〔二〕世界银行集团世界银行集团是联合国系统下的多边开展机构，它包括五个机构：国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和国际投资争端解决中心。中国是世界银行创始会员之一。通过向开展中国家提供中长期资金和智力的支持，来帮助开展中国家实现长期、稳定的经济开展。一、世界银行1、世界银行的宗旨与职能(1)通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不兴旺国家对资源的开发；(2)通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。

一、世界银行(3)鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡开展和国际收支状况的改善；(4)在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。2、世界银行的资金来源(1)成员国缴纳的股金(2)发行债券取得的借款(3)留存的业务净收益和其他资金来源196组织机构世界银行的最高权利机构是理事会，由每一会员国选派理事和副理事各一人组成。任期5年，可以连任。副理事在理事缺席时才有投票权。章晟曼：一个中国人的世界银行之途197贷款规定1.贷款对象：会员国官方、国营企业、私营企业。假设借款人不是政府，那么要政府担保。2.贷款用途：多为工程贷款，用于工业、农业、能源、运输、教育等诸多领域。银行只提供工程建设总投资的20%～50%，其余局部由借款国自己筹措，即我们通常所说的国内配套资金。银行借款必须专款专用，借款国必须接受银行监督。3.贷款期限：20～30年左右，宽限期5～10年。

1984.贷款利率：根据世界银行从资金市场筹资的利率来确定。每三个月或半年调整一次。贷款利率比市场利率要低一些，对贷款收取的杂费也较少，只对签约后未支付的贷款收取0.75%的承诺费。5.贷款额度：根据借款国人均国民生产总值、债务信用强弱、借款国开展目标和需要、投资工程的可行性及在世界经济开展中的次序而定。

1996.贷款种类：一是具体投资贷款；二是部门贷款；三是结构调整贷款；四是技术援助贷款；五是紧急复兴贷款。7.贷款手续：手续繁琐，要求严格，一般需要一年半到两年的时间。8.还款：到期归还，不得拖欠，不得改变还款日期。9.风险承担：借款国家承担汇率变动的风险200贷款程序(1)工程的选定。(2)工程的准备(3)工程的评估(4)工程的谈判(5)工程的执行201世界金融公司国际金融公司〔InternationalFinanceCorporation，简称:IFC)，是总部位于美国华盛顿的多边国际金融机构。IFC该公司是世界银行集团的成员，由177个成员国出资设立。国际金融公司的主要出资股东包括美国，日本，德国，英国，法国。国际金融公司致力于为开展中国家和新兴市场的私营部门提供多样化的金融支持，包括股权投资，长期债权投资，基金，结构性融资等形式。202

国际开发协会国际开发协会成立于1960年成立，是世界银行集团成员，也是世界银行的无息贷款〔软贷款〕和赠款窗口。协会通过向生产性工程提供贷款，促进欠兴旺国家的经济社会开展。协会成立以来，对于促进不兴旺国家和地区的开展做出了巨大的奉献。203〔三〕国际清算银行国际清算银行是英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根银行、纽约和芝加哥的花旗银行组成的银团，根据海牙国际协定于1930年5月共同组建的，总部设在瑞士巴塞尔。刚建立时只有7个成员国，现成员国已开展至45个。204国际清算银行成立的实质

其宗旨改为促进各国中央银行在国际清算之间的合作，并向之提供更多的国际金融业务的便利，在国际清算业务方面充当受托人或代理人.但实际上，现在世界上绝大多数国家的中央银行都与其建立了业务关系。国际清算银行已经成为除国际货币基金组织和世界银行集团之外的最重要的国际金融机构。205第六节商业银行的开展趋势一、集中化二、全能化三、电子化四、国际化206第三章货币和债券市场第一节利率和利率的决定一、利率的含义〔一〕利息和利率利率又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算那么称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量÷本金÷时间×100%207利息：利息，从其形态上看，是货币所有者因为发出货币资金而从借款者手中获得的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。利息实质上是利润的一局部，是利润的特殊转化形式208〔二〕相关的几对利率的概念1.个别利率和基准利率基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资本钱，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。2092.官方利率和市场利率3.长期利率和短期利率4实际利率和名义利率5.固定利率和浮动利率6复利与单利210单利〔simpleinterest〕是指按照固定的本金计算的利息。特点：对已过计息日而不提取的利息不计利息。S=P*〔1+r*n〕注：P为本金，r为利息率，n为借贷期限，S为本金和利息之和〔简称本利和〕。

211复利：复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息参加本金，以计算下期的利息。这样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利〞。复利的计算是对本金及其产生的利息一并计算，也就是利上有利。复利计算的特点是：把上期末的本利和作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是不同的。复利的计算公式是：S=P〔1+i〕^n212〔三〕收益率和利率收益率：是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人〔以及家庭〕和社会〔政府公共支出〕投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。213二利率的决定资金的均衡价格也是有可贷资金的供求比照到达平衡时所决定的。214三、影响利率变动的原因一、风险二、债券信用评级三、流动性四、对未来利率的预期五、贷款期限六、对通货膨胀率的预期215第二节国内货币和债券市场一、国内货币市场.1、银行同业拆借市场2、贴现市场3、短期证券市场

A，国库券市场B，商业票据市场

C，存单市场D，回购协议市场

E，银行承兑市场

216二、国内债券市场〔一〕债券的含义〔二〕债券的分类1.按归还期的分类2.发行主体分类217第三节国际货币和债券市场一、欧洲美元和欧洲货币市场〔一〕欧洲货币市场的产生〔二〕欧洲货币市场的开展〔三〕欧洲货币市场的业务范围1.短期资金市场〔1〕短期信贷市场a银行同业拆借市场b银行短期借贷市场218〔2〕、短期票据市场〔3〕、贴现市场2、欧洲债券市场欧洲债券市场特点：1〕是一个完全自由的市场2〕筹集的资金数额大，期限长3〕手续简单发费用低4〕利息收入通常免费5〕不记名的方式发行6〕平安性和收益性高219二、国际债务危机债务危机是指一国不能按时偿付其国外债务，包括主权债和私人债务，表现为大量的公共或私人部门无法清偿到期外债，一国被迫要求债务重新安排和国际援助。国际债务危机的爆发是国内、国际因素共同作用的结果，但外因往往具有不可控性质，且外因总是通过内因而起作用。因此，从根本上说债务危机产生的直接原因在内因，即对国际资本盲目借入、使用不当和管理不善而导致的结果。220三、国际债务危机的原因一、外债规模膨胀.如果把外债视为建设资金的一种来源，就需要确定一个适当的借入规模。二、外债结构不合理

.在其他条件相同的情况下，外债结构对债务的变化起着重要作用。外债结构不合理主要表现有：

(1)商业贷款比重过大。221(2)外债币种过于集中。如果一国外债集中于一两种币种，汇率风险就会变大，一旦该外币升值，那么外债就会增加，增加归还困难。(3)期限结构不合理。如果短期外债比重过大，超过国际警戒线，或未合理安排偿债期限，都会造成偿债时间集中，假设流动性缺乏以支付到期外债，就会爆发危机。三、外债使用不当借债规模与结构确定后，如何将其投入适当的部门并最大地发挥其使用效益，是归还债务的最终保证。222四、对外债缺乏宏观上的统一管理和控制外债管理需要国家对外部债务和资产实行技术和体制方面的管理，提高国际借款的收益，减少外债的风险，使风险和收益到达最圆满的结合。五、外贸形势恶化，出口收入锐减由于出口创汇能力决定了一国的偿债能力，一旦一国未适应国际市场的变化及时调整出口产品结构，其出口收入就会大幅减少，经常工程逆差就会扩大，从而严重影响其还本付息能力。223(二)债务危机对世界经济的影响一、国内投资规模会大幅缩减首先，为了还本付息的需要，债务国必须大幅度压缩进口以获得相当数量额的外贸盈余。因此，为经济开展和结构调整所需的材料、技术和设备等的进口必然受到严重抑制，从而造成生产企业投资的萎缩，甚至正常的生产活动都难以维持。其次，债务危机的爆发使债务国的国际资信大大降低，进入国际资本市场筹资的渠道受阻，不仅难以借到条件优惠的借款，甚至连条件苛刻的贷款也不易借到。同时，国际投资者也会视危机爆发国为高风险地，减少对该国的直接投资。外部资金流入的减少，使债务国无法筹措到充足的建设资金。第三，危机爆发后国内资金的持有者对国内经济前景持悲观态度，也会纷纷抽回国内投资，这不仅加重了国家的债务负担，也使国内投资资金减少，无法维持促进经济开展应有的投资规模。224二、通货膨胀会加剧债务危