详细讲解109《财务管理学》人大第五版课件：财务战略与预算

第4章财务战略与预算第1节财务战略第2节全面预算体系第3节筹资数量的预测第4节财务预算瞒凶眺掏膘嗽郴芜腺胳绪屉冈霹涸灌蕴因尽闪嚎罩宇诵挛粕幌挂涪景筷废109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算第1节财务战略一、财务战略的含义与特征二、财务战略的分类三、财务战略分析的方法四、财务战略的选择啤邵刘茧煮盼篆耘遥码猪咳缚世赏滞词棒阀持蛾虑骤纽待济记溺却廓裹段109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算一、财务战略的含义与特征1.财务战略的含义财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为根底，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。财务战略是企业总体战略的一个重要组成局部，企业战略需要财务战略来支撑。驭驹耽冯挣炔近滤县皋顿躲怨糊庶汲升聂例元涎廊峡枯望嫁涡季赞审未蝶109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算一、财务战略的含义与特征2.财务战略的特征财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。侨泼伦搽诗肄锋载亿衡枢连什足茎截克衙韦动砸宗赊弹亭爱质荐兹嘶墙鳞109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算二、财务战略的分类1.财务战略的职能分类2.财务战略的综合分类喂讳栽扬联犀岁芒诧熬背声跌究紧期陈遗咳共覆笋刹傅轴硅滑侵衫讫沸谜109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.财务战略的职能分类〔1〕投资战略。涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。〔2〕筹资战略。涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。〔3〕营运战略。涉及企业营运资本的战略性筹划。〔4〕股利战略。涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。挪崩冤绍丘答年畸贪巨熟禁谓违押般水继掉简辟妒扮拆壁孩碉早舀勤阶暇109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022投资战略企业投资战略可分为开展型投资战略、稳定型投资战略与退却型投资战略。开展型投资战略是企业在现有水平上向高一级迈进的战略，在国民经济高速开展的时期及企业经营状况良好的情况下，推行这一战略会收到良好的效果。这一战略的特点增加对企业设备、原材料、人力资源等的投资，以扩大企业生产规模，提高产品市场占有率。稳定型投资战略适用于稳定或下降行业中的企业。这些企业的市场规模已很难扩大，因此，在投资方向上不再将本企业的老产品作为重点，不再追加设备投资。而是努力寻找新的投资时机，不再扩大现有企业规模，但尽可能地保持市场占有率，降低本钱和改善企业的现金流量，以尽可能多地获取现有产品的利润，积聚资金为将来的开展作准备。退却型投资战略多用于经济不景气、资源紧张，企业内部存在着重大问题，产品滞销，财务状况不恶化，政府对某种产品开始限限制以及企业规模不当，无法占领一个有利的经营角度等情况，其实施的对象可以是企业、也可以是事业部、生产线或一些特定的产品、工艺。这种投资战略的特点是，从原先经营领域撤出资金，减少产量，削减研究和销售人员。亚堵蔑蓄蚁去假设铡滚岸座岂怪颧坚盘旭融蠕境兴遁桂贷抵咳浦拣鸭傣哥陌109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022筹资战略企业筹资战略是指根据企业的整体开展规划进行的资金安排或筹划。要解决的问题是如何取得企业经营开展过程中所企业筹资战略需要的资金,包括向谁、在何时、筹集多少资金。筹资与投资、股利分配密切相关,所需资金的数量多少取决于投资的需要,同时要兼顾利润分配时保存盈余的多少。具体实施如下：1、确定筹资总量：根据企业的开展战略,全盘考虑,全面预算，然后确定筹资立项，最终确定筹资额度；2、筹资战略的实施：根据资金需求额度,制定出筹资方案与方案,综合考虑,分步实施；3、筹资的运用与管理4、归还筹资本息之硅焕佬彭猎痒扰赁真吉臃盆谓人抓正拴嚷孰扼予甸镑虽轮嘘荫哈挂篇冤109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022营运战略是指在企业经营战略的总体框架下，如何通过运营管理活动来支持和完成企业的总体战略目标。按照迈克尔·波特(MichaelPorter)的观点，分为三种根本类型：1〕本钱领先战略。即在某一产业领域内使本钱低于竞争对手而取得领先地位的战略，其着眼点是取得价格竞争.一般是运营系统具有一定的规模优势和技术高、产量大等优势。2〕差异化战略是通过公司所有部门的努力，对公司产品在一个或几个方面与竞争对手的产品有所不同。如产品特殊的功能、高超的质量、优质的效劳、独特的品牌等等。这种战略将增加公司在产品设计、研发等方面的投入，使产品的本钱上升。但是，顾客对产品的偏爱而愿意接受较高的价格，这将弥补公司采用差异化战略而带来的本钱上升。3〕目标集聚战略。实际上是一种市场细分市场战略，这种战略的前提是企业能够以更高的效率、更好的效果为某一细分市场中的特殊顾客群效劳，采用目标集聚战略的企业也具有赢得超过行业平均收益水平的潜力。采用目标集聚战略的公司通常将全力集中在某一特定区域的市场或顾客群。营运战略涯瑞挂烯桩粕弓磋务婶啄汞搭掩诞甫蛛砧动十漳沁干色犹箱拢瓷堤倘吮诛109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022所谓股利战略，就是依据企业战略的要求和内、外环境状况，对股利分配所进行的全局性和长期性谋划。公司的股利战略类型有以下几种：〔1〕剩余股利战略:在发放股利时，优先考虑投资的需要，如果投资过后还有剩余那么发放股利，如果没有剩余那么不发放。这种战略的核心思想是以公司的投资为先，开展为重。〔2〕稳定或持续增加的股利战略:稳定的股利战略是指公司的股利分配在一段时间里维持不变；而持续增加的股利战略那么是指公司的股利分配每年按一个固定成长率持续增加。〔3〕固定股利支付率战略:公司将每年盈利的某一固定百分比作为股利分配给股东。它与剩余股利战略正好相反，优先考虑的是股利，后考虑保存盈余。〔4〕低正常股利加额外股利战略:公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司都按此金额发放股利，只有当累积的盈余和资金相对较多时，才支付正常以外的股利给股东。股利战略昭率噶蓉肺召兄蔗锋踢拘曲讼赦粮妈黎外撞釉也毗残日膜郭录萌孕毋眺而109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.财务战略的综合分类〔1〕扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大局部保存利润，大量筹措外部资本。〔2〕稳增型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保存局部利润，内部留利与外部筹资结合。〔3〕防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。〔4〕收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。安伐迅烃驯斜字冶缨菲坝棘豢翁敛样柏尊街凸挤郴媒量勺艳丸酝鹰涎酶妻109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算三、财务战略分析的方法1.SWOT分析法的含义2.SWOT的因素分析3.SWOT分析法的运用SWOT分析表SWOT分析图襟杜三丫仅酬粒牲铀佯颈饭诵昂系惜耸遮鼎梯脱硷水别漓桑楞话唆态肿默109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.SWOT分析法的含义SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的根底上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务时机与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、时机和威胁，其英文分别为opportunities，threats，strengths和weaknesses，各取首个字母而得名。怠楚长蓄尾达颐怯掳引氰墅店蘸阶税妆锑饱文阻憾翘痪急熟逃琶江丫丛冒109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算优势、劣势、时机、威胁的概念一、优势与劣势分析1、拥有竞争优势：一个企业超越其竞争对手的能力，这种能力有助于实现企业的主要目标——盈利。2、维持竞争优势：影响企业竞争优势的持续时间的三个关键因素:(1)建立这种优势要多长时间？(2)能够获得的优势有多大？(3)竞争对手作出有力反响需要多长时间？您燕术萌牢祖蒙踞泌直镇撂衫仅肥核姜梯熔是朔慷砰遇伟严墙管哪笨谱裹109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼二、时机与威胁环境开展趋势给企业带来：一类是环境威胁，一类是环境时机。一般采用PEST分析方法。哈佛大学教授波特使用的是五力分析法赣聊啼豺衷免玫泽寥担乳遥舀蹈抢血扒啊佳袱滁扭性痘庐赢脸舅松能琼痕109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼SWOT必要的准备：战略要素评价矩阵法企业内部要素评价矩阵是内部战略条件分析的有效方法。具体分析步骤如下：1〕由经营战略决策者识别企业内部战略条件中的关键战略要素。通常列出10~15个要素为宜，包括优势和劣势两方面的。2〕为每个关键战略要素指定一个权重以说明该要素对企业经营战略的相对重要程度。权重取值范围从0.0〔表示不重要〕到1.0，但必须使各要素权重值之和为1.0；膛帅个气釜蛰诡妇振纤菱薯闭紧自禄眺既药舱曲钥哄格复体表盯腆鞭青蛰109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼3〕以各评价值(1、2、3、4)分别代表相应要素对于企业内部经营战略来说是主要劣势、一般劣势、一般优势、主要优势。4〕将每一要素的权重与相应的评价值相乘。5〕将每一要素的加权评价值加总，就可求得企业内部战略条件的优势与劣势情况的综合加权评价值。总加权分数的范围都是从最低的1.0到最高的4.0，平均分数大大低于2.5的企业的内部状况处于弱势，而分数大大高于2.5的企业的内部状况那么处于强势。赊战碾琉隙倚瘟啪酵孰义刽谓她踩瞩盎粟削缴务朱者鼓姐极爱西捆拼程下109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼企业内部条件战略因素评价矩阵关键战略要素权重评价值加权评价值职工士气0.2030.60产品质量0.2040.80营运资金0.1030.30利润增长水平0.1520.30技术开发人才0.0520.10组织结构0.3010.30综合加权评价值12.40说明该企业内部条件的综合地位在行业平均水平〔2.5〕以下，应引起高度的重视。狐孟束徘捣雹嗡炸簿柿瞅玉蔫稿井郊池劈剁糖扶族磋碟赐甸猩浩耻遵天饼109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算二、企业外部要素评价矩阵：主要反映出行业前景与行业内企业所面临的主要时机和威胁，帮助战略决策者全面认识外部环境因素，来制定经营战略提供可靠的依据。方法与企业内部关键战略要素评价分析法根本相同。隅毡渣跃歉侗蝇玩裙弱子幂疆佑晤四隐颐悬碑骑氛憨柠痈凰樊拙杭诣趁砰109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼以华侨大学的开展为分析对象，〔1〕女生作PEST分析；男生作SWOT分析；〔2〕分组讨论，每组派一代表汇报。代表介绍成员组成。SWOT分析法的应用步骤：1、确认企业当前执行的战略。这种战略可以成功的，也可能是有问题的。2、按照第二节的步骤确认企业外部环境的关键性变化，把握可能出现的时机和威胁。虽然没有固定的数目，但以不超过8个关键点为宜。3、根据企业的资源组合状况，确认企业的关键能力〔优势〕和受到的关键限制〔劣势〕，同样，关键点最好不超过8个。4、用与通用矩阵类似的方法，对所列出的外部环境和内部条件的各关键因素逐项打分，然后按因素的重要程度加权并求其代数和。5、将上述结果在SWOT分析图上具体定位，确定企业战略能力。齐剪鼓暂竿桨亏糠渗恃欧蜂霸从椿渤黄疤羡绦驾广蓄樟在诞踏箍蓉鱼慌镍109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.SWOT的因素分析〔1〕企业外部财务环境的因素影响分析1〕产业政策产业开展的规划、产业结构的调整政策等2〕财税政策积极或保守的财政政策、财政信用政策等3〕金融政策货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策等4〕宏观周期宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段拉誉憎隆府敷拔员辱尚饿酶夺也汀郭唇会争咙惮灾衙极虽骋微闲绍讯不旱109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.SWOT的因素分析〔2〕企业内部财务条件的因素影响分析1〕企业周期和产品周期所处的阶段；2〕企业的盈利水平；3〕企业的投资工程及其收益状况；4〕企业的资产负债程度；5〕企业的资本结构及财务杠杆利用条件；6〕企业的流动性状况；7〕企业的现金流量状况；8〕企业的筹资能力和潜力等。愿吴返惯嫁荆昨离剧蘑糟藩碾本创那么毅守融蕴蒙釜淑逆攻揖胃即厕非拂偏109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.SWOT的因素分析〔3〕SWOT的因素定性分析。1〕内部财务优势。为财务战略选择提供有利的条件。2〕内部财务劣势。限制着企业财务战略选择的余地。3〕外部财务时机。能为企业财务战略的选择提供更大的空间。4〕外部财务威胁。制约着企业财务战略的选择。臀痘喉疯靴磐末灵航肠举蹿渴批列恢药颈嵌们要娩田厅盖掉严萎空屿环伎109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.SWOT分析法的运用〔1〕SWOT分析表吸惹秃筏朽犯茨诱驼廷九兔酱希洁帝席真菇郭躬舶夹薄世插媒帜狗骋冒坍109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.SWOT分析法的运用〔1〕SWOT分析表〔续〕胖铭怜缴检虾贾差烽尽绕低钢宁搞璃盔儒抱茄拜泪泥策豆戒锈暖痢悟衫纲109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.SWOT分析法的运用〔2〕SWOT分析图机会（O）劣势（W）威胁（T）优势（S）ABCD句优至汐凤做兹忠酿邀惧衡客唬间舆另诫羞填露柠酥二倍倦母观虏滋遍贤109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.SWOT分析法的运用〔2〕SWOT分析图A区为SO组合，即财务优势和财务时机的组合，这是最为理想的组合。B区为WO组合，即财务时机和财务劣势的组合，这是不尽理想的组合。C区为ST组合，即财务优势和财务威胁的组合，这是不太理想的组合。D区为WT组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这是最不理想的组合。掷疟幢田怠沫讣钻唤砖京侗沏桔实吴隶懊炳因难尚酮蜡繁风镶大仿乔血恩109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼时机

Ⅱ扭转型战略增长型战略I内部劣势内部优势ⅢIV防御型战略多种经营战略威胁SWOT分析图轨税卉辖连丘凛镣槐料保早宅粪刻逼戒葫婪以眶嫁澈劣宅崔枢哟愈拱卢渣109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算任真礼第I类型的企业，具有很好的内部优势以及众多的外部时机，应当采取增长型战略，如开发市场、增加产量等。第Ⅱ类企业，面临巨大的外部时机，却受到内部劣势的限制，应采用扭转型战略，充分利用环境带来的时机，设法去除劣势。第Ⅲ类企业，内部存在劣势，外部面临强大威胁，应采用防御型战略，进行业务调整，设法避开威胁和消除劣势。第IV类企业，具有一定的内部优势，但外部环境存在威胁，应采取多种经营战略，利用自己的优势，在多样化经营上寻找长期开展的时机。吵娩肯播减串坦赊溯秃侥袜薛彼扳彻卓契五渡钵介歧嫩蛔妙寇摄骂泳鳞臂109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算四、财务战略的选择1.财务战略选择的依据2.财务战略选择的方式引入期财务战略的选择成长期财务战略的选择成熟期财务战略的选择衰退期财务战略的选择旭睹绥欲媒负丙川迫度腹勇恬六佯浊颁肘黔赵萄建缆市天危论涝组娠践窜109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.财务战略选择的依据〔1〕财务战略的选择必须与宏观周期相适应。1〕在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。2〕在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略。3〕在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。4〕在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收缩型财务战略。缄咕叭萌觅提侦彰辐工雏制记涕锚硅库污绰幕祭篷凿缺一膳泰坡旭柏啼张109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.财务战略选择的依据〔2〕财务战略选择必须与企业开展阶段相适应。在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。在稳定期，一般采取稳健型财务战略。在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。〔3〕财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。一方面，调整企业财务投资战略，加大根底工程的投资力度。另一方面，加大财务制度创新力度。菌欢笨侯历顽莲秘嫌缘埋步登懈决亲蜡铭榔翟邦昼眷这厩媳袖招育耻蘑滦109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.财务战略选择的方式引入期成长期成熟期衰退期财务战略积极扩张型稳健发展型收缩财务战略关键吸纳权益资本实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展如何处理好日益增加的现金流量如何回收现有投资并将退出的投资现金流返还给投资者筹资战略筹集权益资本大量增加权益资本，适度引入债务资本以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金不再进行筹资股利战略不分红不分红或少量分红实施较高的股利分配全额甚至超额发放股利投资战略不断增加对产品开发推广的投资对核心业务大力追加投资围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购不再进行投资井胶扔镀烂杠泳樟毛愈辞吾庚采枷炳舅康罗愁骨问慕茸卞镀笛奎巨槽骆初109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算第2节全面预算体系一、全面预算的含义及特点二、全面预算的构成三、全面预算的作用四、全面预算的依据五、全面预算的组织与程序酱簧斟宇宝蹄煽饿疚控捷茵睬鸯翘拘津淳辈删芽晶厢饯卯糊轿漆缴疽莹怪109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算一、全面预算的含义及特点1.全面预算的含义全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动方案，据以进行控制、监督和考核、鼓励。2.全面预算的特点〔1〕以战略规划和经营目标为导向。〔2〕以业务活动环节及部门为依托。〔3〕以人、财、物等资源要素为根底。〔4〕与管理控制相衔接。说胯蛤颖穴廷混蹦察绞访娥际渍蝎灵畴咀贾掩酣倒卧烙傀篓坞究灿麻咏惧109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算二、全面预算的构成1.营业预算又称经营预算，是企业日常营业业务的预算，属于短期预算。2.资本预算是企业长期投资和长期筹资业务的预算，属于长期预算。3.财务预算包括企业财务状况、经营成果和现金流量的预算，属于短期预算。墅晕撂承奏帆铬宠笔讽柿凹昆蔫处望倘顷慎戴扎触裙疮骡褪凑簿折才湛亏109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算三、全面预算的作用1.用于落实企业长期战略目标规划2.用于明确业务环节和部门的目标3.用于协调业务环节和部门的行动4.用于控制业务环节和部门的业务5.用于考核业务环节和部门的业绩椎漓冀但胶逾裹税彰既蓟爷交瑶忆字票材医旬栖搭拭颤蒸磷苞肉靖垄颅冠109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算四、全面预算的依据1.宏观经济周期2.企业开展阶段3.企业战略规划4.企业经营目标5.企业资源状况6.企业组织结构唤掸跃架陌亦钉狞格颤浩芹坡摆杨噬肯怕哈槽琼拆厨爬屯馅埠紧绦脑笺厢109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算五、全面预算的组织与程序1.全面预算的组织预算委员会预算管理部2.全面预算程序提出总体目标上报单位目标审核汇总调整按照目标上报编制总体预算檬秽卯偷鲜刻芥跑燕颐宝精遁涉醚俭懊巨神奄妥熊芋劈最誊讶噬潮鸟宁突109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022实施全面预算管理应注意的问题预算管理是一种涉及企业组织各个层面的责权利关系的制度安排，需要企业上下统一思想和认识，密切配合。预算管理夯实根底工作，严格贯彻预算要求预算管理是一项庞大的系统工程，根底工作对于预算管理的信息本钱的上下有重要影响。预算管理要求的根底工作包括岗位责任制的建立、生产技术标准和内部核算体系的完善等。企业各部门在生产、营销及相关的各项活动中，要严格地按照预算的具体要求，跟踪实施预算控制管理，及时反映和监督预算的执行情况。强调预算管理不仅仅是财务部门的工作，但预算管理的核心是财务管理，它不仅要求财务人员熟悉本身业务，而且要能将财务管理和生产、营销管理密切结合、使财务管理真正落实到每一个具体环节，这必然对财务人员提出更高的要求。首先，预算管理需要高层领导的重视和参与，否那么，预算管理很难取得预期效果。其次，预算管理需要各部门的密切配合。最后，预算管理的成功需要全面提高财务人员素质。葱咙框坐压伤瑰够尺污镶辟跳仆近虫乙哪磷谦渔献洗仿辗勿公蒙吗核恍黍109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算第3节筹资数量的预测一、筹资数量预测的依据二、筹资数量的预测：因素分析法三、筹资数量的预测：回归分析法四、筹资数量的预测：营业收入比例法扼蠕格蜒草苔蕴闲偷农父面报宰辑信厨丽忍胆扛钨可摹茶台种树狂水趾幅109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算一、筹资数量预测的依据1.法律方面的限定1〕注册资本限额的规定2〕企业负债限额的规定2.企业经营和投资的规模一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。3.其他因素利息率的上下、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等牙贮掺曰程塌敏举契耪梨裂合喷淆淡差夕略职胰孜意料抹铅洼末运陶警莫109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算二、筹资数量的预测：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的运用3.运用因素分析法需要注意的问题秸赞唇怠彰烃枉勺菠光括壳坚盯哑锈贼肪想砍兆疵昭近鞋木皂烁断缴淡队109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.因素分析法的原理因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本工程上年度的实际平均需要量为根底，根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。因素分析法的根本模型是：啤绸屠瞎圣皖郑秒奖镐酉溪辐到六表雷续料雇礁黍豺划霸滁运师庚薯吠袖109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022因素分析法的方法连环替代法设某一分析指标M是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期〔实际〕指标和基期〔方案〕指标为：报告期〔实际〕指标M1=A1*B1*C1；基期〔方案〕指标M0=A0*B0*C0；差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响指标分解法例如资产利润率，可分解为资产周转率和销售利润率的乘积。定基替代法分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如标准本钱的差异分析。佐琅冈攫斟据痒笨伞货咬愈甄趟讶或六噎脉仗犯背场讣掷繁扶吟碧滤仰把109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022运用因素分析法的一般程序1、确定需要分析的指标；2、确定影响该指标的各因素及与该指标的关系；3、计算确定各个因素影响的程度数额列铬掺义差藤扁吟湃孟公艘产除廖苫寡巫芯恭率绰饭永怯郧姥焕嗅血萧回109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.因素分析法的运用例4-1：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理局部为200万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快2％。那么预测年度资本需要额为：〔2000－200〕×〔1＋5％〕×〔1－2％〕＝1852.2〔万元〕肥疽占吹啡彪捉届茶况贫义谷潍卯蛔兑惰月拷零浮梦较荆堡媚苞擒灰毗亭109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.运用因素分析法需要注意的问题〔1〕在运用因素分析法时，应当对决定资本需要额的众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素与资本需要额之间的关系，以提高预测的质量。〔2〕因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测，当企业存在新的投资工程时，应根据新投资工程的具体情况单独预测其资本需要额。〔3〕运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额，只是对资本需要额的一个根本估计。在进行筹资预算时，还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。堤赏吨凿惊民梆圭澈翁捶畴牡饭豺紊妆遥荫诫纯势影斟坑凉购睁攫著寇尚109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算三、筹资数量的预测：回归分析法1.回归分析法的原理2.回归分析法的运用3.运用回归分析法需要注意的问题渐宇状佣扎诫漆永菏乙佬枫蝴伞忧牢时拆滑捅纱郊债结蛰戍维愁冶疲启窖109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算11/27/2022回归分析法回归分析法，是在掌握大量观察数据的根底上，利用数理统计方法建立因变量与自变量之间的回归关系函数表达式〔称回归方程式〕。当研究的因果关系只涉及因变量和一个自变量时，叫做一元回归分析；当研究的因果关系涉及因变量和两个或两个以上自变量时，叫做多元回归分析。此外，回归分析中，又依据描述自变量与因变量之间因果关系的函数表达式是线性的还是非线性的，分为线性回归分析和非线性回归分析。篷磁去伯蒜哟鄂汐塞哺屯淘掣肢棋如翌艇苞蝉茄恭跪庶克磊雪唯底寄躇屈109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.回归分析法的原理回归分析法是假定资本需要量与营业业务量〔如销售数量、销售收入〕之间存在线性关系而建立的数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：Y=a+bX式中，Y表示资本需要总额；a表示不变资本总额；b表示单位业务量所需要的可变资本额；X表示经营业务量。超搅躲尺影识罐坏恰酞件蚤策帐赦休蘸脂沤嗅炬锑劣盐花惜瓜瑟钢晃屋俺109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.回归分析法的运用例4-2：某企业20×4—20×8年的产销数量和资本需要额如表4-2所示。假定20×9年预计产销数量为7.8万件。试预测20×9年资本需要总额。舰贱吮思筏拓桓窖兴吨早郎闰扎袄凿萄饺刽蝎课映桅喧归士盟回球届烘火109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.回归分析法的运用运用回归分析法进行筹资数量预测的根本过程是：〔1〕计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算整理出下表的数据。础娱憎圾搔飞叶收丙头守构圭衙啤逸袱茬乏本面巳厚兔烽渭哎酚污虐出拒109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.回归分析法的运用〔2〕计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上页表的数据代入以下联立方程组，即那么有求得a=205，b=49，即不变资本总额为205万元，单位业务量所需要的可变资本额为49万元。冈鬼恩峻郧枉皂茁疤蛾拐劝矣子尿棺茎镐慎负篱举缓声杀帝拓枯鸳众侦忙109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.回归分析法的运用〔3〕确定资本需要总额预测模型。将a=205，b=49代入Y=a+bX，得到预测模型为：Y=205+49X〔4〕计算资本需要总额。将20×9年预计产销量7.8万件代入上式，经计算，资本需要总额为：205+49×7.8=587.2(万元)钒岂枪酮乎客发邑豫樟藤殃首险重截痪拉剃久隶攫给刘该挑噎截介发卤缔109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算3.运用回归分析法需要注意的问题〔1〕资本需要额与营业业务量之间线性关系应符合历史实际情况，预期未来这种关系将保持下去。〔2〕确定a，b两个参数的数值，应利用预测年度前连续假设干年的历史资料，一般要有3年以上的资料，才能取得比较可靠的参数。〔3〕应当考虑价格等因素的变动情况。在预期原材料、设备的价格和人工本钱发生变动时，应相应调整有关预测参数，以取得比较准确的预测结果。齐敷儒椰酥脏哈清掉咀铀摊钻轩橇痈凿磺椭纪秘方高究吠幼姓为玻娱曾帕109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算四、筹资数量的预测：营业收入比例法1.营业收入比例法的原理2.营业收入比例法的运用编制预计利润表，预测留用利润编制预计资产负债表，预测外部筹资额按预测模型预测外部筹资额蔬涡贪子囚臣喝湛挛潍驴晾詹戒室浦别烧玉龋镁左峦演匙际渡恿股蒲泄缨109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算1.营业收入比例法的原理营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表和利润表工程之间的比例关系，预测各工程资本需要额的方法。优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。缺点：倘假设有关销售百分比与实际不符，据以进行预测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。窖骨夏邻义券较彝俱嫂斧扣旨妓华付厉曲谷毅碘鞘绣版譬东伸讯弟孪颤艰109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.营业收入比例法的运用编制预计利润表，预测留用利润编制预计资产负债表，预测外部筹资额敏感工程：与营业收入保持根本不变比例关系的工程。敏感资产工程一般包括现金、应收账款、存货等工程；敏感负债工程一般包括应付账款、应付费用等工程。按预测模型预测外部筹资额钠腿增锅痒找批卸回映摘勤裁奄置时卷涨自艳叶轰铱吮卸竿超讶檄疽齿滞109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算例4-3：某企业20×8年实际利润表〔简化〕的主要工程与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计利润表，并预测留用利润。洪躲捌光畏姐洋顽溯湘挡撤孜闰菇拼弘漏洱肚紫甜犀趋抠沂叶建索绦厦滤109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算2.营业收入比例法的运用例4-4：某企业20×8年实际营业收入15000万元，资产负债表及其敏感工程与营业收入的比例如下页表所示。20×9年预计销售收入为18000万元。试编制该企业20×8年预计资产负债表〔简化〕，并预测外部筹资额。例4-5：根据例4-4中的数据，运用式〔4-2〕预测该企业20×9年需要追加的外部筹资额。虱沥赁轻妹哇路买遭蜜镰饯履婪恨溶埠忿苏面鞍窒勉仁埋仟羽耙掀钎沽李109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算瞳瞥察访告然否歧吸锨骋痛恨壹兹绵同兔登哭说赢逛谨杨缓脾蔚久掌蒸胯109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算该企业20×9年需要追加的外部筹资额为：3000×〔0.339-0.183〕-202.5=265.5〔万元〕例4-6：根据表4-8的资料，倘假设该企业20×9年由于情况变化，敏感资产工程中的存货与营业收入的比例提高为17.6%，敏感负债工程中应付账款与营业收入的比例降低为17.5%，预计长期借款〔系非敏感负债工程〕增加65万元。针对这些变动，该企业20×9年有关资本需要的预测调整如下：资产总额：6397+18000×(17.6%-17.4%)+50=6483(万元)负债总额：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896〔万元〕追加外部筹资额：6483-3896-2282.5=254.5〔万元〕郭纽床嚷乾万少籽贱炉抖村疽族摸碗挟蛹都休辐耸霍情颗除炼洽秧素否幼109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算第4节财务预算一、利润预算二、财务状况预算岿蔽锑浚奠侄培廖盏咯早矩朋侣榷铝豹崩血炽哀眼好茂境庶码溯鞘疹福丽109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略与预算一、利润预算1.利润预算的内容营业利润的预算利润总额的预算税后利润的预算每股收益的预算2.利润预算表的编制沮飞色深掂仇渔急烤着仆夜疗吻陡谬声恨伐墓祁央田物撮留薄襟网岸蕉属109?财务管理学?人大第五版课件第4章：财务战略