30财务管理-常叶青-课件2

第二章货币时间价值第一节认识货币时间价值第二节货币时间价值的基本计算第三节货币时间价值计算的特殊问题本章基本架构图解第二章货币时间价值第一节认识货币时间价值本章基1第一节认识货币时间价值一、货币时间价值的含义和表示方法1、货币时间价值的含义货币时间价值又称资金时间价值，是指资金随着时间的推移所产生的价值的增加。注意：货币时间价值的产生需要借助于两个条件：资金必须投入生产经营的周转使用中；要有一定的时间间隔没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润或社会平均资金利润率

第一节认识货币时间价值一、货币时间价值的含义和表示方法没22、货币时间价值的表示方法货币时间价值可以用绝对数和相对数形式来表示。注意：货币时间价值与利率（利息率）的区别注意：货币时间价值的产生需要借助于两个基本条件：资金必须投入生产经营的周转使用中；要有一定的时间间隔。利息率=货币时间价值率+通货膨胀补偿率+风险收益率第一节认识货币时间价值2、货币时间价值的表示方法利息率=货币时间价值率+通货膨胀补3二、货币时间价值计算中相关概念的比较1、终值和现值2、单利和复利3、名义利率和实际利率当利息在一年内要复利多次时，给出的年利率叫名义利率实际利率，又称有效年利率，往往要用公式：i=(1＋r/M)M-1

求得二、货币时间价值计算中相关概念的比较1、终值和现值当利息在一4第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算1、复利终值的计算（1）计算公式（2）举例第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与5举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元6一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算2、复利现值的计算（1）计算公式（2）举例第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算第二节货币时间7举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元8二、不等额系列收付款项的复利终值与复利现值的计算1、不等额系列收付款项的复利终值的计算（1）图示（2）公式二、不等额系列收付款项的复利终值与复利现值的计算1、不等额系92、不等额系列收付款项的复利现值的计算（1）图示（2）公式2、不等额系列收付款项的复利现值的计算10三、年金终值与年金现值的计算（一）年金的概念与类型（二）年金终值与年金现值的计算方法一定时期内每隔相同时期等额收付的系列款项称为年金，通常记作A

按发生时点的不同通常可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金三、年金终值与年金现值的计算（一）年金的概念与类型一定时11（二）年金终值与年金现值的计算方法1、普通年金终值与现值的计算2、预付年金终值与现值的计算3、递延年金终值与现值的计算4、永续年金现值的计算思考：四种年金的区别？（二）年金终值与年金现值的计算方法1、普通年金终值与现值12普通年金终值的计算图示计算公式举例普通年金终值的计算图示13举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元；另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元；14普通年金现值的计算图示计算公式举例普通年金现值的计算图示15举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付80万元；另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付80万16预付年金终值的计算图示计算公式举例预付年金终值的计算图示17预付年金终值与普通年金终值计算的比较的计算预付年金终值与普通年金终值计算的比较的计算18举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元；另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付12019预付年金现值的计算图示计算公式举例预付年金现值的计算图示20预付年金现值与普通年金现值计算的比较的计算预付年金现值与普通年金现值计算的比较的计算21举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元22递延年金终值与现值的计算递延年金，又叫延期年金，是指在最初若干期（m期）没有收付款的情况下，后面若干期（n期）有等额系列收付款的年金。

递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。递延年金现值的计算方法有两种：调整法和扣除法。公式：FA=A(F/A，i，n)递延年金终值与现值的计算递延年金，又叫延期年金，是指在最初若23调整法图示计算公式举例调整法图示24扣除法图示计算公式举例扣除法图示25举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付90万元；另一方案是从3年末开始每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付90万元26永续年金现值的计算永续年金是无限期定额收付的年金。由于永续年金没有终止时间，因此，一般不计算终值，只计算现值。永续年金现值的计算公式：永续年金现值的计算永续年金是无限期定额收付的年27第三节货币时间价值计算的特殊问题1、利息率的计算2、计息期数的计算3、资本投资回收的计算4、偿债基金的计算第三节货币时间价值计算的特殊问题1、利息率的计算28举例某投资项目需要现在投资50万元，1年复利1次，在利率为多少时，才能保证在以后12年中每年末都能得到5.9999万元的现金净流入？举例某投资项目需要现在投资50万元，1年复利1次，在利率29举例坤坤企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为6000万元，假设银行贷款利率为6%，该工程当年建成投产，若该工程投产后每年流入现金1500万元，全部用来偿还借款本息，坤坤企业需要多少年才能还清？举例坤坤企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为630举例某企业投资兴建一个工程项目，该项目总投资额为6000万元，项目寿命期是10年，假设利率为15%，该工程当年建成投产，1年复利1次，问每年末至少平均收回多少现金才是有利的？

举例某企业投资兴建一个工程项目，该项目总投资额为600031举例假设某企业按8%的年利率取得贷款2000万元，银行要求企业在5年内每年末等额偿还本息，要求计算每年的偿付额应为多少万元？举例假设某企业按8%的年利率取得贷款2000万元，银行要求企321、完成本章“案例分析”2、完成本章课后“自测与练习”2、3题3、阅读：中国注册会计师协会编，《财务成本管理》，85-86页（报价利率和有效年利率），中国财政经济出版社，20131、完成本章“案例分析”33第二章货币时间价值第一节认识货币时间价值第二节货币时间价值的基本计算第三节货币时间价值计算的特殊问题本章基本架构图解第二章货币时间价值第一节认识货币时间价值本章基34第一节认识货币时间价值一、货币时间价值的含义和表示方法1、货币时间价值的含义货币时间价值又称资金时间价值，是指资金随着时间的推移所产生的价值的增加。注意：货币时间价值的产生需要借助于两个条件：资金必须投入生产经营的周转使用中；要有一定的时间间隔没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润或社会平均资金利润率

第一节认识货币时间价值一、货币时间价值的含义和表示方法没352、货币时间价值的表示方法货币时间价值可以用绝对数和相对数形式来表示。注意：货币时间价值与利率（利息率）的区别注意：货币时间价值的产生需要借助于两个基本条件：资金必须投入生产经营的周转使用中；要有一定的时间间隔。利息率=货币时间价值率+通货膨胀补偿率+风险收益率第一节认识货币时间价值2、货币时间价值的表示方法利息率=货币时间价值率+通货膨胀补36二、货币时间价值计算中相关概念的比较1、终值和现值2、单利和复利3、名义利率和实际利率当利息在一年内要复利多次时，给出的年利率叫名义利率实际利率，又称有效年利率，往往要用公式：i=(1＋r/M)M-1

求得二、货币时间价值计算中相关概念的比较1、终值和现值当利息在一37第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算1、复利终值的计算（1）计算公式（2）举例第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与38举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元39一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算2、复利现值的计算（1）计算公式（2）举例第二节货币时间价值的基本计算一、一次性收付款项的复利终值与复利现值的计算第二节货币时间40举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元41二、不等额系列收付款项的复利终值与复利现值的计算1、不等额系列收付款项的复利终值的计算（1）图示（2）公式二、不等额系列收付款项的复利终值与复利现值的计算1、不等额系422、不等额系列收付款项的复利现值的计算（1）图示（2）公式2、不等额系列收付款项的复利现值的计算43三、年金终值与年金现值的计算（一）年金的概念与类型（二）年金终值与年金现值的计算方法一定时期内每隔相同时期等额收付的系列款项称为年金，通常记作A

按发生时点的不同通常可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金三、年金终值与年金现值的计算（一）年金的概念与类型一定时44（二）年金终值与年金现值的计算方法1、普通年金终值与现值的计算2、预付年金终值与现值的计算3、递延年金终值与现值的计算4、永续年金现值的计算思考：四种年金的区别？（二）年金终值与年金现值的计算方法1、普通年金终值与现值45普通年金终值的计算图示计算公式举例普通年金终值的计算图示46举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元；另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元；47普通年金现值的计算图示计算公式举例普通年金现值的计算图示48举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付80万元；另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付80万49预付年金终值的计算图示计算公式举例预付年金终值的计算图示50预付年金终值与普通年金终值计算的比较的计算预付年金终值与普通年金终值计算的比较的计算51举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元；另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付12052预付年金现值的计算图示计算公式举例预付年金现值的计算图示53预付年金现值与普通年金现值计算的比较的计算预付年金现值与普通年金现值计算的比较的计算54举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元55递延年金终值与现值的计算递延年金，又叫延期年金，是指在最初若干期（m期）没有收付款的情况下，后面若干期（n期）有等额系列收付款的年金。

递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。递延年金现值的计算方法有两种：调整法和扣除法。公式：FA=A(F/A，i，n)递延年金终值与现值的计算递延年金，又叫延期年金，是指在最初若56调整法图示计算公式举例调整法图示57扣除法图示计算公式举例扣除法图示58举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付90万元；另一方案是从3年末开始每年末付20万元，连续5年。若目前的银行存款利率是7%，该人应如何付款？举例某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付90万元59永续年金现值的计算永续年金是无限期定额收付的年金。由于永续年金没有终止时间，因此，一般不计算终值，只计算现值。永续年金现值的计算公式：永续年金现值的计算永续年金是无限期定额收付的年60第三节货币时间价值计算的特殊问题1、利息率的计算2、计