最新银行监管全概念梳理课件

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新银行监管

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新银行监管2

◆

银行监管的涵义◆国际银行业监管改革

◆中国银行业监管改革

◆银行监管方式◆监管干预手段

◆市场退出监管与安全网建设

◆有效银行监管环境

◆大危机后的金融监管改革◆监管者的专业素质

23一.银行监管的涵义

（一）监管的定义

◆

Regulation是规范和管制的意思

《新帕尔经济学大辞典》对管制的定义是：政府为控制企业的价格、生产和销售决策而采取的各种行动，政府公开宣布这些行动是要努力制止不充分尊重社会利益的私人决策。

20年前关于银行监管的文献不多，更多的是关于产业管制。银行监管或金融监管是一个较新的话题，还没有较成熟的理论体系。3一.银行监管的涵义（一）监管的定义4

◆

“看不见的手”与“看得见的手”●“看不见的手”是指市场机制的作用。市场机制是《国富论》的精髓。斯密认为资本受“一只看不见的手”引导，在追求个人利益的同时无意识地增进了社会利益。他说，如果某一部门的投资太多，利润的降低会纠正这种错误的分配。“用不着法律干涉，个人的利害关系与情欲，自然会引导人们把社会资本尽可能按照最合适于全社会利害关系的比例，分配到国内一切不同的用途”。●“看得见的手”是指政府宏观调控或管理，也称“有形之手”，是“看不见手”的对称提法。●现代经济中，“看不见的手”与“看得见的手”分别对应于克服“市场失灵”和“政府失灵”而同时存在。4◆“看不见的手”与“看得见的手”5

（二）银行监管阶段◆合规为本监管。行政管制、法律法规规范、管制银行机构的经营行为。监管者的主要工作是制定法规和检查法规的执行情况。◆资本为本监管。以资产风险分类和充分拔备为基础，以资本充足率为核心，强调银行必须持有足够的资本抵御风险。◆风险为本监管。90年代后期发展起来的以识别与计量风险为基础的监管理念或监管方式。强调风险为本监管是一个持续的过程。5（二）银行监管阶段6

（三）银行监管组织方式

1、规制导向监管与原则导向监管

◆英国大力倡导原则导向监管，《金融服务法》和2001年FSA公布的11条监管原则都是基于原则监管理念。

◆

“原则导向监管”是与“规制导向监管”相对应的。“规则”是由“regulation”翻译而来，原则导向监管其实是moreprinciples-basedregulation。两者不是对立而是相互依存的。监管法律体系中的“规则”与“原则”常常是“你中有我，我中有你”，“大规则”下有“小原则”，“大原则”下有“小规则”。

6（三）银行监管组织方式7

◆

“规则”重在“规”，“原则”重在“引”。两者的区别在于：

1.原则导向监管通过提出原则性的监管指引，由金融机构根据自身判断和理解，结合自身特点采取相应的措施来达到监管要求；规制导向监管通过立法等方式，对金融机构的经营管理过程进行规范。

2.原则导向监管主要关注目的与效果，更强调监管的行为取向，而规制导向监管（Rules-basedregulation）强调手段和过程的规范。7◆“规则”重在“规”，“原则”重在“引”。两者8

2、审慎监管与行为监管

◆金融管制放松、金融创新与市场竞争加剧、金融机构综合化经营扩大、金融控股集团发展，使金融监管面临新挑战，相应地掀起了新一轮的金融监管体制改革，出现了功能监管的趋势。

◎英国等国家出起了SuperRegulators（“超级监管者”），一个监管机构负责监管所有金融活动。

◎澳大利亚实行“双峰”式监管，审慎监管者（澳大利亚审慎监管局）监管银行和保险公司；行为监管者（澳大利亚证券和投资委员会）监管证券市场和其它公开交易工具的发行。

◎美国银行监管改革倡议。82、审慎监管与行为监管9

◆

审慎监管（PrudentialRegulation）从机构层面组织实施监管，促进它们有良好的公司治理、合规管理、风险管理和保持充足的资本、合理的流动性与良好的盈利性，合规经营、稳健经营、可持续发展。审慎监管评价银行的典型方法是美国的“骆驼评级法”（CAMELSRating），注重资本充足性（CapitalAdequacy）、资产质量（AssetQuality）、管理水平（ManagementQuality）、盈利能力（EarningsCapacity）、流动性（LiquidityLevels）和对市场风险敏感度（SensitivitytoMarketrisk）

9◆审慎监管（PrudentialRegul10

◆行为监管（ConductRegulation）就是对金融机构的行为组织实施监管。一般为证券市场监管所采用，行为监管原则就是国际证监会组织的核心原则。证券市场监实行“买者自负”原则，即“买者”（投资者）必须自己承担风险。这与银行监管不同，事实上无论是否有存款保险制度，政府都会存款人的利益实行适度保护。由于证券市场波动性大，行为监管强调“披露监管”（DisclosureRegulation）。“披露监管”是“买者自负”原则的必然要求，即“买者自负”只有在全面、及时、准确披露信息的基础上才能适用。透明度是金融市场建设的关键因素。10◆行为监管（ConductRegulat113、机构导向监管与功能导向监管

◆机构监管与功能监管是两种监管组织方式，机构监管是基础，功能监管是银行综合化经营发展后出现的新监管方式。

◆机构监管是指按各个不同类别金融机构、各个不同个体金融机构组织实施监管。

◆功能监管是指按监管内容组织实施监管。

◆目前国际银行监管有从强调机构监管向机构监管与功能监管并重过渡，即对各类金融机构的同类业务进行统一监管或统一监管标准，减少监管盲区，节约监管成本，提高监管效率。

113、机构导向监管与功能导向监管12

（四）我对银行监管的认识

⊙银行监管是“看得见的手”，是政府干预金融市场的手段，在促进市场稳定的同时可能损害市场效率，并可能产生设租、寻租等腐败行为。因此，依法监管是银行监管的基本原则之一。

⊙银行监管的主要目标是保护存款人的利益，维护银行体系的稳定。银行监管并不能保证不发生银行倒闭、也不反对个别银行倒闭。监管不是万能的，没有监管是万万不能的。⊙合规监管、资本监管、风险监管是银行监管的三种方式，后一种方式是对前一种方式的继承与发展。⊙金融危机后，银行监管改革的趋势越来越明显，审慎监管与行为监管、宏观审慎监管与微观审慎监管相结合是金融监管改革的基本取向。12（四）我对银行监管的认识13（五）银行监管的特别意义

银行监管的特别意义在于银行业的特殊性：充当信用中介并具有创造货币的能力。◆外部性。银行是信用中介，用马克思的话说“银行是借者与贷者”的集中。银行的风险主要来自于借款人和其他债务人，而同时银行的风险又会转化为存款人和其他债权人的风险。银行业的这种外部性，导致银行风险具有很强的传染性。◆脆弱性。与工商业不同，银行的杠杆率高、风险大，从而导致银行承担风险的能力相对较弱。◆信息不对称。银行业专业性强、涉及面广，银行了解客户与客户了解银行都存在信息不充分的问题。13（五）银行监管的特别意义银行监管的特别意义在14二.国际银行业监管改革

●国际银行监管机构

◎巴塞尔银行监管委员会

§1974年西德赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行倒闭，令国际银行界非常震惊，当时的“十国集团”和瑞士、卢森堡12国中央银行在国际清算银行发起下成立了巴塞尔银行监管委员会（BaselCommitteeonBankingSupervision，BCBS）简称巴塞尔委员会，总部设在瑞士的巴塞尔。

14二.国际银行业监管改革●国际银行监管机构15

§巴塞尔委员会由成员国中央银行和银行监管当局高级官员组成，只是发达国家的监管协调机构，不是广泛的国际性银行监管组织，不具备任何超越国家之上的特权，其文件不具备任何法律效力。但由于成员国代表着国际上最强大的经济集团，委员会文件等到了世界各国的广泛认可，成为国际银行监管的公认标准。

§应G20领导人华盛顿峰会要求，巴塞尔委员会分别于2009年的4月和5月两次扩员，目前成员包括27个全球主要经济体和7个国际组织，成为名副其实的银行监管国际标准制定机构，特别是主导了关于银行资本、流动性方面的国际银行监管改革。15§巴塞尔委员会由成员国中央银行和银行监管当局16

●金融稳定理事会金融稳定理事会（FinancialStabilityBoard，FSB）前身为金融稳定论坛（FinancialStabilityForum，FSF），是G7为促进全球金融稳定而成立的合作组织。2009年4月2日G20伦敦峰会决定在FSF扩员的基础上将其更名为金融稳定理事会。目前金融稳定理事会成员包括24个国家或地区、9个国际组织。根据G20领导人峰会授权，金融稳定理事会承担着监督国际金融体系发展、协调制定国际金融监管规则、评估成员国实施金融监管国际标准等职责。16●金融稳定理事会17

20国集团（G20）

1999年12月16日在德国柏林成立，由八国集团（美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、俄罗斯）和十一个重要新兴工业国家（中国、阿根廷、澳大利亚、巴西、印度、印度尼西亚、墨西哥、沙特阿拉伯、南非、韩国和土耳其）以及欧盟组成的国际经济合作论坛。主要是推动发达国家和新兴市场国家之间就实质性问题进行讨论，以寻求合作并促进国际金融稳定和经济的持续增长。20国集团成员国民生产总值约占全世界的85%，人口约占世界总人口的2/3。1720国集团（G20）18

G20领导人峰会

G20领导人峰会成为国际经济金融治理的重要平台，负责确定金融监管改革方向与时间表，审议国际金融改革进展，确定国际改革最终方案。第一次G20领导人峰会2008年11月在美国华盛顿召开，评估应对金融危机所取得的进展、探讨促进全球经济发展、加强国际金融监管与推进金融体系改革等问题。

2009年4月G20伦敦峰会提出了全球金融体系改革、加强金融监管路线图。

2009年9月G20匹兹堡峰会提出了强劲、稳健和平衡增长框架、明确了金融监管改革时间表。

2010年6月G20多伦多峰会讨论了世界经济形势、欧洲主权债务危机、“强劲、可持续和平衡增长框架”、国际金融机构改革和金融监管等问题，强调采取行动推动世界经济全面复苏。

2010年11月G20韩国首尔峰会审议了国际金融监管改革文本。18G20领导人峰会19

●有效银行监管核心原则

§1997年9月，巴塞尔银行监管委员会在世界银行和国际货币基金组织香港年会上，公布了《有效银行监管核心原则》这个具有时代意义的文件。1999年10月发布了《核心原则评价方法》。2006年10月，巴塞尔银行监管委员会在墨西哥召开的第14届国际银行监管大会上颁布了修订后的《有效银行监管核心原则》及《核心原则评价方法》。

§《有效银行监管核心原则》适应国际银行业的变化，突破了单纯依靠资本充足率规定防范金融风险的局限性，大大拓展了风险管理的范围，成为世界银行监管事实上的审慎监管标准，许多国家和国际组织将其作为评价银行监管的标杆。19●有效银行监管核心原则20

§《有效银行监管核心原则》架构共有25条原则，覆盖银行监管的各个方面：

▽目标、独立性、权力、透明度和合作：原则1

▽

许可的范围：原则2至5

▽

审慎监管规章制度：原则6至18

▽

持续监管的各种方法：原则19至21

▽

会计处理与信息披露：原则22

▽

监管当局的纠正及整改权力：原则22

原则23

▽

并表与跨境监管：原则24至25

20§《有效银行监管核心原则》架构21

§

核心原则与我国银行监管

☆《银行业监督管理法》大量借鉴了《核心原则》提出的有效银行监管措施，在除“法律责任”和“附则”之外的41条中，50%多的条款直接或间接体现了《核心原则》的思想。

☆银监会制定了《提高银行监管有效性中长期规划》，明确了有效监管建设的目标、任务及时间表。对照《核心原则》要求，推进监管创新，加强监管能力建设，监管水平逐步提高。21§核心原则与我国银行监管22●资本协议

§资本协议Ⅰ

1988年7月，为增强国际银行业的安全性，促进国际银行间的平等竞争，巴塞尔银行监管委员会发布了《关于统一国际银行资本衡量与资本计量的协议》，简称巴塞尔协议。该协议被世界100多个国家采用。该协议主要由四部分组成:1.资本构成

2.风险权重（0，10%，20%，50%，100%）

3.资本充足率标准

4.过渡与实施安排

该协议规定，1992年底国际银行的资本充足率至少不低于8%，其中核心资本充足率不低于4%。这个资本充足率标准至今没有改变。

22●资本协议23＊资本定义核心资本：实收资本公开储备次级资本：非公开储备资产重估储备普通准备金或普通呆账准备金混合资本工具长期次级债务资本扣除：商誉对不并表的银行与附属公司的投资持有的其他银行的股本或资本工具

23＊资本定义24

§

资本协议Ⅱ2004年6月，巴塞尔银行监管委员会发布了《巴塞尔新资本协议》，并规定2006年底在十国集团国家开始实施。新资本协议是对旧资本协议的继承与发展。与旧资本协议相比，新资本协议内容更加广泛、更加复杂。它改变了旧资本协议一刀切式的资本监管方式，提出计算资本充足率的几种不同方法。新资本协议提出了资本监管的三大支柱：第一支柱：最低资本要求第二支柱：监督检查第三支柱：市场纪律24§资本协议Ⅱ25＊风险权数

信用风险：标准法内部评级法（基本法，高级法）操作风险：基本指标法标准法高级计量法

25＊风险权数26信用风险——标准法

国家银行公司AAA至AA-0%20%20%A+至A-20%50%50%BBB+至BBB-50%50%100%BB+至B-100%100%100—150%B-以下150%150%150%无评级100%50%100%26信用风险——标准法

国家银行公司AAA至AA-0%27

资本协议Ⅱ有以下几个方面的创新：

1.在保留8%的最低资本充足率的同时，提出了监督检查和市场纪律方面的要求，从而构成了新资本协议的三大支柱；

2.在提出标准法度量信用风险的同时，允许商业银行使用内部评级体系（IRB法，初级法和高级法）计算资本充足率；

3.在计算信用风险的标准法中，采用评级公司的评估结果确定风险权重，改变了按是否为经合组织成员确定风险权重的不合理作法；

4.将操作风险纳入资本监管。27资本协议Ⅱ有以下几个方面的创新：28§资本协议Ⅲ

大危机引发大革命，由美国次贷危机引起的全球金融大危机引发了国际金融监管大改革。巴塞尔委员会在其中扮演着重要角色，资本监管改革是其中的重要内容。

2010年9月巴塞尔委员会就资本充足率监管标准与过渡期安排基本达成了一致，并于同年11月经G20峰会批准，2019年起全面实施。

资本协议Ⅲ吸取金融危机的教训，有许多重大的调整与变革。28§资本协议Ⅲ29

⊙提高资本监管标准◆调整资本定义。恢复普通股在监管资本中的主导地位，对普通股、其他一级资本和二级资本工具分别建立了更为严格的监管标准，提高资本工具的损失吸收能力。◆三个最低资本充足要求。总资本充足率8%，其中核心一级资本（普通股）充足率4.5％，一级资本充足率6％。◆资本留存超额资本要求。为促使银行具有充足的资本吸收经济压力时期的损失，在最低监管资本基础上增加2.5％的资本留存超额资本要求，并以普通股资本形式计提，因此总的普通股资本要求将达到7％。29⊙提高资本监管标准30◆逆周期超额资本要求。以普通股或其他具有全面吸损能力的资本工具计提，标准为0－2.5％。只有在出现系统性贷款高速增长的情况下才需要计提，大多数情况下逆周期超额资本为0。目的在于促进银行缓解亲经济周期效应，有能力吸收未来经济衰退和系统性危机所产生的损失，提高银行稳健性与银行监管的前瞻性。◆系统重要性银行附加资本要求。对系统重要性银行提出限制性监管措施、附加资本要求与自救安排（bail-in）、生前遗嘱（livingwills）、分拆破产特殊安排等附加监管要求，改善“大而不倒”的问题。系统重要性银行的附加资本要求为1%。

30◆逆周期超额资本要求。以普通股或其他具有全面吸损31资本协议Ⅲ资本要求（2019年起实行）核心一级资本一级资本总资本最低资本要求4.56.08.0资本留存超额资本要求2.5合计7.08.510.5逆周期超额资本要求0—2.5系统重要性银行附加资本要求131资本协议Ⅲ资本要求（2019年起实行）核心一级一级资本总32

⊙设立杠杆率监管标准

杠杆率=资本/表内外风险暴露资本=普通股或核心资本表内外风险暴露=表内全部资产+表外非衍生品×100%信用风险转换系数+表外衍生品×折算系数设立杠杆率监管标准有两个目标：一是用简单透明、基于风险总量的指标，作为资本充足率的补充，防止模型与计量错误导致的风险；二是为银行杠杆率确定底线，缓释杠杆率过大所带来的风险。32⊙设立杠杆率监管标准33⊙设立流动性监管标准

2009年12月巴塞尔委员会发布了《流动性风险计量、标准和监测的国际框架》，提出了两个新的流动性监管量化标准：一是流动性覆盖率（LCR），用于度量短期（30日内）银行流动性状况；二是净稳定融资比率（NSFR），用于度量中长期内银行可供使用的稳定资金来源能否支持其资产业务发展。33⊙设立流动性监管标准34

高流动性资产储备包括：现金、政府债券、中央银行票据、存央行准备金等。未来30日的资金净流出量：即未来30日压力情景下的资金流出和资金流入的差额。压力情景体现在资金流入和资金流出各项目所适用的不同权重系数上。3435

银行可用的稳定资金来源：监管当局按资金来源的性质和稳定性设定五档系数(100%、85%、70%、50%、0%)。设定系数考虑的因素包括：存款是否加入存款保险体系、银行与客户是否有稳定的业务关系、存款是属于批发还是零售等。业务所需的稳定资本来源：银行从事资产（含表外）业务所需要的稳定的融资来源，由银行从严把握提出方案，最终由监管部门确定。35银行可用的稳定资金来源：监管当局按资金来源的性质和36

§资本协议与中国银行监管资本协议与核心原则一样对我国银行监管产生了重大而深远的影响：

☆我国银行资产负债比例管理与资本监管是在资本协议的推动下产生的，旧资本协议是我国1994年以来银行资本监管的基本标准。

⊙1994年中国人民银行《关于对商业银行资产负债比例管理的通知》

⊙1996年中国人民银行《关于印发商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法的通知》

☆2004年，经国务院批准，银监会发布了《商业银行资本充足率管理办法》。该办法是以资本协议Ⅰ为基础，吸收了资本协议Ⅱ第二、三支柱的有关内容。

36§资本协议与中国银行监管37☆我国实行资本协议Ⅱ的安排

2007年银监会印发了《中国银行业实施新资本协议指导意见》，提出了“分类实施、分层推进、分步达标”的基本原则和主要措施。分类实施：新资本协议银行（在其他国家或地区设有业务活跃的经营性机构、国际业务占相当比重的大型商业银行）应于2010年底开始实施新资本协议。其他银行可于2011年后自愿提出实施新资本协议的申请。分层推进：允许新资本协议银行在2013年前选择实施新资本协议的具体时间。分步达标：全面规划，分阶段有序推进、逐步达标。首先开发信用风险、市场风险的计量模型；现阶段信用风险应以信贷业务为重点推进内部评级体系建设。37☆我国实行资本协议Ⅱ的安排38☆我国实施新四大工具安排

内容资本充足率核心一级资本充足率一级资本充足率资本充足率杠杆率核心资产/表内外总资产拨备指标拨备/贷款余额拨备覆盖率流动性指标流动性覆盖率净稳定融资比率38☆我国实施新四大工具安排内容资本充足率核心一级资本充足39☆我国实施新四大工具安排

对新四大工具实施的具体方案和监管标准我国尚处于测算和研究阶段。39☆我国实施新四大工具安排对新四大工具实施的具体方案和监40三.中国银行业监管改革

◆

中国银行监管的发展过程大体可以分为三个阶段：⊙1985年中国人民银行专门行使中央银行职能之前；⊙1985—2003年中国人民银行行使银行监管职能时期；⊙2003年5月至今中国银监会行使银行业监管职能时期。40三.中国银行业监管改革◆中国银行监管的发展过41

◆

中国银监会

§中国银监会成立和《中国银行业监督管理法》颁布，是中国银行监管走向专业化、法制化、国际化的两大标志。

§2003年3月10日，第十届全国人民代表大会第一次会议批准了国务院机构改革方案，该方案决定“健全金融监管体制，设立中国银行业监督管理委员会”。中国银监会为国务院直属事业单位，要行使对银行业的监管职能，根据“职权法定”行政法原理，需要法律授权。

41◆中国银监会42§2003年4月26日，第十届全国人大常委会第二次会议审议通过了《关于中国银行业监督管理委员会履行原由中国人民银行履行的职责的决定》：由国务院依照现行《人民银行法》、《商业银行法》和其他有关法律，确定中国银监会履行原由人民银行履行的审批、监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构等的职责及相关职责。由国务院抓紧提出修改《人民银行法》、《商业银行法》以及其他有关法律议案，提请全国人民代表大会常务委员会审议。”

4243§2003年4月28日，中国银行业监督管理委员会对外宣布从该日起履行银行业监督管理职责。§2003年12月27日，十届全国人大常委会第六次会议审议通过了《中华人民共和国银行业监督管理法》，自2004年2月1日起施行。§中国银监会是国务院直属的事业单位，依据法律授权行使对银行业金融机构的监督管理职责。中国银监会在各省市区设立银监局，在地市州设立银监分局，在部分县市设有办事处，全国有23000多人。43§2003年4月28日，中国银行业监督管理委员会对外宣布44⊙监管新理念

§监管工作所遵循的四条工作经验（“三管一提高”）▲必须坚持法人监管，重视对每个银行机构总体风险的把握、防范与化解；▲必须坚持以风险为主的监管内容，改进监管方法与手段，努力提高监管水平；▲必须注意促进银行机构内控机制形成与内控效果的不断提高；

▲必须按照国际准则与要求，逐步提高透明度。44⊙监管新理念45

§监管工作的四个目标

▲通过慎重有效监管，保护存款人和消费者的利益；▲通过慎重有效监管，增进市场信心；▲通过宣传教育工作和相关信息披露，增进公众对现代金融的了解；▲努力减少金融犯罪。4546

§监管工作的六个标准

▲良好监管要促进金融稳定与金融创新共同发展；▲要努力提升我国金融业在国际金融服务中的竞争力；▲监管设限要科学、合理，有所为、有所不为，减少一切不必要的限制；▲鼓励公平竞争，反对无序竞争；▲对监管者与被监管者都要实行严格、明确的问责制；▲高效、节约地使用监管资源。46§监管工作的六个标准47⊙持续监管新思路

银监会提出了持续监管新思路:提高资产分类准确性—提足拔备—做实利润—资本充足率达标。这个新思路充分体现了风险为本监管新理念和慎重监管原则。提高资产分类准确性提足拔备做实利润资本充足率达标47⊙持续监管新思路48⊙风险为本监管新方式银监会跟随当今国际银行监管主流，确立了风险为本监管方法。开发了银行监管信息系统，并对监管流程进行重组与再造。风险为本监管提供了系统地识别和分析风险的方法，将监管重点放在高风险领域，节省资源，提高效率；通过持续地评估风险，可以早识别风险，具有前瞻性；根据风险状况设计检查计划和监管方案，具有灵活性和针对性；强调对银行风险管理的关注，增强外部监管与银行内部治理的相容性；确立非现场监管的主导作用，促进现场检查与非现场监管的紧密结合。风险为本监管是合规性监管的继承与发展，风险为本监管依然将合规问题作为重要的监管内容。风险为本监管本质上主要是解决银行业务总量、复杂程度和监管资源不匹配的问题。48⊙风险为本监管新方式49

◆

中国银行监管法律法规体系⊙行政法银行监管是看得见的手，是政府干预金融市场的手段，是一把双刃剑，在促进市场稳定的同时可能损害市场效率，并可能产生设租、寻租等腐败行为。因此，依法监管是政府依法行政的重要组成部分，必须要认真遵守《行政许可法》、《行政处罚法》、《行政诉讼法》等法律法规。49

◆中国银行监管法律法规体系50⊙银行法《银行业监督管理法》与《人民银行法》、《商业银行法》以及《票据法》、《担保法》互相联系、互相补充，构成了我国银行业法律体系。《银行业监督管理法》是我国银行业监管的基本法。这部法律不仅在我国甚至在世界上开创了银行监管单独立法的先例。50⊙银行法51⊙行政法规行政法规是我国法律体系中的一个组成部分，是“法律”之后的第二个层次。它特指国务院根据全国人民代表大会常务委员会以及法律的授权，制订并颁布的具有法律约束力的规范性文件。行政法规一般以条例、办法、实施细则、规定等形式发布。发布行政法规需要国务院总理签署国务院令。它的效力次于法律、高于部门规章和地方法规。

1999年2月22日国务院令260号发布《金融违法行为处罚办法》51⊙行政法规52⊙规章是我国法律体系中的第三个层次。包括部门规章和地方政府规章。部门规章，是指国务院各部、各委员会、中国人民银行、审计署和具有行政管理职能的直属机构（以下简称国务院部门）根据法律和国务院的行政法规、决定、命令，在本部门的职权范围内依照《规章制定程序条例》制定的规章。地方政府规章，是指省、自治区、直辖市和较大的市的人民政府根据法律、行政法规和本省、自治区、直辖市的地方性法规，依照《规章制定程序条例》制定的规章。规章须以“令”的形式发布。银监会规章以“中国银行业监督管理委员会令”发布。52⊙规章53

规范性文件是最主要的一类红头文件，具有约束和规范人们行为的性质，故称规范性文件。目前我国法律法规对于规范性文件的涵义、制发主体、制发程序和权限以及审查机制等无全面统一的规定。规范性文件一般是指法律范畴以外的其他具有约束力的非立法性文件。目前这类非立法性文件的制定主体非常多，例如各级党组织、各级人民政府及其所属工作部门，人民团体、社团组织、企事业单位、法院、检察院等。广义的规范性文件，一般是指属于法律范畴（即宪法、法律、行政法规、地方性法规、自治条例、单行条例、国务院部门规章和地方政府规章）的立法性文件和除此以外的由国家机关和其他团体、组织制定的具有约束力的非立法性文件的总和。53

规范性文件54

规范性文件（续）▽制定规范性文件法律上称之为抽象行政行为，是行政管理权和行政强制力的体现，直接关系到公共利益、社会秩序和公民的切身利益。▽《行政复议法》第七条规定，如果认为具体行政行为所依据的行政规范性文件不合法，公民、法人或者其他组织在申请行政复议时可以一并向行政复议机关提出审查该文件的申请。▽《行政处罚法》第十四条规定，除了法律规范以外的其他规范性文件不得设定行政处罚。54

规范性文件（续）55

规范性文件（续）

《湖南省行政程序规定》，规范性文件实行登记制度，对县级以上人民政府及其工作部门制定的规范性文件实行统一登记、编号、公布的制度。统一登记是指规范性文件在发布前，必须与其相关资料一起报送登记部门，登记在案。统一编号是指登记部门对每份通过登记的规范性文件给出编号，发文机关必须在发布的文件上标示。统一公布是指规范性文件必须统一在指定的平台上发布。未经统一登记、编号、公布的规范性文件，公民、法人和其他组织有权拒绝执行。登记机关应当定期汇编公布登记编号的规范性文件目录。

55

规范性文件（续）56四.银行监管方式

（一）市场准入监管

◆市场准入监管的涵义

§

市场准入监管是市场主体进入市场并从事市场交易活动的许可机制。

§

持续有效的银行监管是从市场准入到市场退出的全过程监管。

§

市场准入监管是有效银行监管的起点，是银行监管最重要的内容之一，是“关口前移”，提高银行体系稳定性的的关键性因素之一。

§

市场准入监管包括新设银行的开业许可、董事与高管人员任职资格审查、业务范围审核等。

56四.银行监管方式（一）市场准入监管57

◆

市场准入监管的发展过程

§自由主义。或称放任主义。设立银行没有法定条件限制，也没有注册登记程序。

§特许主义。银行的设立须依国王的特许状或国会的特别法令。每成立一家银行就必须颁发一道特许状特别法令。

§准则主义。设立银行无须报请有关机关核准，符合法律规定的条件即可申请注册。

§

核准主义。又称许可主义，或审批制，这是现代各国的通行做法。即在符合法律规定的条件下，设立银行必须获得行政许可。57◆市场准入监管的发展过程58

◆

市场准入监管的目标良好的市场准入监管不仅可以创造高效和富有竞争性的银行经营环境，而且是“关口前移”、防范银行风险的关键性环节之一。

§将不具备条件的机构和人员排除在银行市场之外，保证注册银行具有良好的品质。

§促进银行市场公平、适度竞争，维护银行市场秩序。

§构建第一道风险防线。58◆市场准入监管的目标59

◆

准入资本监管

§最低资本要求世界各国对设立银行都有最低资本要求

我国银行最低注册资本一览表

项目全国性商业银行城市商业银行农村商业银行农村合作银行省农村信用社联合社县农村信用社联社县农村信用社联合社农村信用社最低注册资本10亿元1亿元5000万元2000万元500万元1000万元100万元100万元59◆准入资本监管全国性商业银行城市商业银行农村商60

§资本来源要求入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股。

§

缴付资本要求按我国公司法规定，有限责任、有限责任公司股东（发起人）可以分期出缴注册资本，首次出资公司不低于20%，可以在两年缴足。对银行的要求不同，注册资本必须是。实缴资本

60§资本来源要求61

◆

所有权结构监管

§股东资格要求

§单个股东持股限制

§关联方持股限制

§

非金融机构/非银行金融机构持股限制61◆所有权结构监管62

自然人作为发起人的条件▽具有完全民事行为能力的中国公民；▽有良好的社会声誉和诚信记录；▽入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股；▽监管部门规定的其他慎重性条件。62自然人作为发起人的条件63

境内非金融机构作为发起人的条件▽在工商部门登记，具有法人资格；▽有良好社会声誉、诚信记录和纳税记录；▽最近两年无重大违法违规行为；▽财务状况良好，最近两个会计年度连续盈利；▽有较强的经营管理能力和资金实力；▽年终分配后净资产达到总资产的30%以上；▽具有补充资本的能力，权益性投资原则上不超过净资产的50%；▽入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股；▽监管部门规定的其他慎重性条件。63境内非金融机构作为发起人的条件64

◆

业务准入监管

◆

董事与高级管理人员任职资格审查6465

（二）非现场监管

◆

非现场监管的涵义

§

非现场监管是非现场监管人员按照风险为本监管理念，全面、持续地收集、分析、评估被监管机构的风险状况，针对被监管机构的主要风险制定监管计划，并结合被监管机构风险状况和对金融体系的影响，合理配置监管资源，实施一系列监管措施的周而复始的过程。

§

非现场监管承担持续性监管的主要责任。

§非现场监管与现场检查在专业分工、适当分离的基础上，形成信息共享、相互配合的工作机制。

65（二）非现场监管66

◆

非现场监管程序（流程）

一个完整的非现场监管流程由七个阶段组成：制定监管计划；监管信息收集；日常监管分析；风险评估；现场检查立项；监管评级；后续监管。其中有些阶段不是相互交替而是相互交叉的。监管人员可以根据实际情况调整、简化监管流程。

66◆非现场监管程序（流程）67风险为本的非现场监管流程

收集监管信息监管评级后续监管日常监管分析风险评估现场检查立项制定监管计划监管计划书日常监管分析报告风险评估报告现场检查立项建议书监管评级报告监管报告风险为本监管理念机构概览67风险为本的非现场监管流程收集监管信息监管评级后续68

◆

非现场监管人员非现场监管人员是非现场监管工作的责任主体，共同承担持续监管责任。

§

非现场监管负责人

▲非现场监管负责人包括：●银监会监管部门和银监局、银监分局分管非现场监管负责人；●银监会监管部门和银监局、银监分局内设的非现场监管部门负责人68◆非现场监管人员69

▲

非现场监管负责人职责●组织领导本单位或本部门的非现场监管工作，组织起草与修订相关非现场监管制度，统筹与协调非现场监管部门与现场检查部门的合作；●合理配置非现场监管资源，为主监管员、监管协调员履行职责提供必要的稳定的资源支持（包括人员和信息等）；●审核主监管员提交的监管计划、监管报告、监管建议，并决定采取监管措施。69▲非现场监管负责人职责70

§

主监管员

▲主监管员是指在非现场监管负责人领导下，对法人机构日常持续性监管负主要责任的人员。

▲主监管员职责：

●拟定监管计划；●收集、审核、分析监管报表；●编制、更新“机构概览”；●实施日常持续监管分析，及时提出监管建议；●实施风险评估；●衔接现场检查；●实施监管评级；●实施后续监管。

7071▲主监管员资格条件○能够熟练掌握非现场监管信息系统，能够对非现场监管各种报表进行全面深入的分析，熟练掌握非现场监管各种指标的分析技术；○能够运用非现场风险矩阵表，对各类风险进行非现场监管综合分析评价，有效识别风险并进行预警；○熟练掌握评估方法，能够合理进行CAMELS评级，并提出相应监管意见；○能够识别风险趋势与潜在风险；○具有较强的组织协调能力，能够协调好相关监管人员开展工作；○具有五年以上监管工作经历，独立承担过完整监管周期的各项监管工作，至少有二年以上的现场检查工作经历；○其他条件。71▲主监管员资格条件72§

非现场监管员非现场监管员是指在非现场监管负责人领导下，或在非现场监管协调员指导下，支持和协助主监管员从事非现场监管工作的人员。●主监管员设在银监会的，银监会派出机构设非现场监管员，在本单位非现场监管负责人领导下，对监管对象的分支机构进行非现场监管，支持和协助主监管员的工作。●主监管员设在本单位的，可以根据工作需要设非现场监管员，按照非现场监管负责人指派，协助主监管员工作。根据主监管员授权，非现场监管员可以履行主监管员的部分职责。●主监管员设在银监局的，其他银监局设非现场监管员，在银监会非现场监管协调员指导和本单位非现场监管负责人领导下，对监管对象的分支机构进行非现场监管，支持和协助主监管员的工作。

72§非现场监管员73§

监管协调员监管协调员是指银监会负责指导和协调银监局跨地区监管事务、或银监局负责指导和协调银监分局跨地区监管事务的人员。主要职责：●研究和拟订跨地区监管协调制度；●负责指导和协调银监局（或银监分局）进行跨地区的监管合作，实现信息共享，形成监管合力；●对银监局（或银监分局）的监管协调工作提出考核意见。

73§监管协调员74

◆

非现场监管的工作方式

§收集并审核监管对象的各种信息，确保信息的全面、及时、真实。监管者要以“审视”的目光进行信息收集工作。○监管对象董事和高级管理人员情况；○法人治理与内部控制架构及科学性、有效性评估；○监管对象的各项管理制度及科学性、有效性评估；○各类监管报表、报告及真实性评估；○监管对象内审报告与整改情况及内审制度评估；○监管对象上级机构对其的检查报告、考评报告；○政府部门对监管对象的检查、调查报告；○新闻媒体对监管对象的相关报道；○现场检查报告与整改情况；○监管对象及其董事、高管人员受到的奖惩情况。○………74◆非现场监管的工作方式75§定期或不定期走访、调查、检查监管对象非现场与现场的划分是相对的，非现场中也有“现场”：○旁听股东大会、董事会、监事会等重要会议；○按规定事前审核与事后评估监管对象的重大决定；○与股东、董事、监事、高级管理人员和员工进行谈话或座谈；○与监管对象上级管理机构和其他监管机构座谈；○调阅股东大会、董事会、党委会、监管事会、高级管理层和专门委员会会议记录；○抽查有关凭证、帐册、报表；○抽查法人治理、内部控制、风险管理情况；○参与现场检查；○与外部审计师座谈；○走访监管对象客户；○………

75§定期或不定期走访、调查、检查监管对象76§定期或不定期对监管对象进行持续的分析研究，依法提出监管意见建议做好监管工作关键在于发现问题与解决问题，而这取决于：全面充分占有信息基础上的持续的科学的分析研究和监管者自身的素质与能力。○及时发现并评估监管对象的异常变动与突发事件；○及时发现并评估监管对象经营管理、资产负债与财务情况的调整与变化；○及时发现并评估监管对象法人治理、内部控制与风险管理的调整与变化；○定期进行风险评级；○定期评估合规性、风险性、流动性评估与绩效；○………76§定期或不定期对监管对象进行持续的分析研究，77§跟踪、督促落实监管意见、监管措施

监管的中介目标在于促进监管对象改进法人治理、内部控制与风险管理，提高经营管理水平与风险管理能力。○与董事会、监事会、高管层进行会谈，提出监管意见建议；○向监管对象上级管理机构提出监管意见建议；○对董事长、监事长和高管层进行诫勉谈话；○向监管对象发送监管意见，责成整改或处理；○责成改组董事会、监事会与调整高管人员；○对监管对象实施行政处罚；○对董事、高管人员等实施行政处罚；○………

要严格依法依规提出意见建议与采取监管措施，要确保监管意见建议与监管措施的落实。77§跟踪、督促落实监管意见、监管措施78

（三）现场检查

◆

现场检查的涵义

§

现场检查是监管机构派出检查人员进入银行业金融机构，实地对其经营状况与风险状况进行核查、分析、评价，并依据检查情况采取相应监管措施的一种监督管理方式。

§

现场检查要发挥“定期或不定期体检”和“外科手术式精确干预”的作用。

§

现场检查是非现场监管的延伸、强化与再监管。

§

现场检查成本较高，尤其要讲究效率。78（三）现场检查79

◆

全面检查

定期对银行业金融机构进行合规性评估、风险评估和绩效评估，并相应采取监管措施。通俗地讲，就是对银行业金融机构定期进行全面体检。依风险程度的不同，对各银行业金融机构检查的频率不同。

◆

专项检查

随机对银行业金融机构的某一项或某几项业务进行现场检查。7980

◆

现场检查方法

§普查

§抽样检查◎随机抽样简单随机抽样等距离随机抽样分层随机抽样整群随机抽样多段随机抽样◎非随机抽样任意抽样判断抽样配额抽样

§重点检查

§个案检查

§

延伸检查

8081

◆

现场检查的措施银监管法规定的现场检查措施有：

§

进入银行金融机构进行检查；

§

询问银行业金融机构工作人员，要求其就有关事项作出说明；

§

查阅、复制银行金融机构与检查事项有关的文件、资料，对可能被转移、隐匿或毁坏的文件、资料予以封存；

§

检查银行业金融机构运用电子计算机管理数据业务的系统。

81◆现场检查的措施82

◆

现场检查的过程

§检查准备阶段

§实地检查阶段

§

综合评价阶段

§

检查处理阶段

§总结建档阶段

※

严格按有关法律法规要求进行现场检查与检查取证。82◆现场检查的过程83

◆

提高现场检查成效的几个问题：

§严格按法律法规规定进行现场检查；

§

正确合理地选择检查方法；

§检查取证严密扎实；

§

统筹运用非现场监管、银行业金融机构内部审计、外部审计信息，必要时可以借助内部审计、外部审计力量；

§正确进行总体判断，在揭示个别、单体信息的同时，重点揭示制度、程序、系统上问题与隐患，即不仅要揭示问题，更要揭示问题的质（偶然的还是必然的）与量（个别的还是普遍性的）。

8384

◆

主查员

▲主查员是指负责对银行业金融机构有关业务组织实施关负责现场检查技术指导和解答等有关工作的人员。▲主查员职责：

○根据行政领导授权，对主监管员提出的现场检查立项建议书提出意见；○制定现场检查方案；○具体组织实施现场检查；○组织完成现场检查报告；○对发现的问题提出初步处理（处罚）意见；○组织整理现场检查档案；○参与监管评级与监管计划制定。84◆主查员85▲主查员的资格条件○能够组织制定周密细致、具有针对性的现场检查计划与方案；○能够具体组织实施现场检查工作，熟练掌握现场检查操作流程、现场检查技能和软件工具，熟练掌握相关银行业务，能够正确处理现场检查中的复杂问题，对现场检查涉及的风险特性有较强的敏感性与分析能力；○能够独立完成现场检查报告书，能够对发现的问题提出合理处理书的意见；○具有四年以上现场检查工作经历，具有主持或协助主持现场检查项目经历，具有较强的现场检查组织协调能力；○其他条件。85▲主查员的资格条件86五.监管干预手段

◆

监管是对市场的行政干预，是对银行经营管理的强制性的外部干预。

◆

规制。政府对银行业金融机构及其业务活动制定法律、法规、规章及慎重性经营规则进行约束。

◆

审批。监管机构对银行业金融机构及其业务的市场准入、银行业金融机构变更和市场退出、银行业金融机构资本金变更、董事和高级管理人员任职资格，规定比例以上股东的资金来源、财务状况、资本补充能力和诚信状况等进行审批。86五.监管干预手段◆监管是对市场的行政干预，是对87

◆

责令整改。对违反法规和慎重经营规则的，监管可以责成银行整改，并视整改情况采取进一步的监管措施。对有关人员，监管部门可以责成银行业金融机构对其进行责任追究。

◆

行政处罚。对银行及其董事、高级管理人员实施行政处罚。监管机构有权对董事、高管人员和其他人员给予警告，处五万元以上五十万元以下罚款；有权取销董事、高管人员任职资格，有权禁止董事、高管人员和其他人员从事银行业工作。

◆强制纠正。责令暂停部分业务、停止审批新业务；停止审批设立分支机构；限制资产转让；责令调整董事、高管人员或限制其权力；责令控股股东转让股份或限制股东权力；可以限制分配红利和其他收入；责令银行补充资本；接管或促成重组等。

◆吊销执照。87◆责令整改。对违反法规和慎重经营规则的，监管88※监管者的软影响力

☆有效的银行监管不仅包括依法依规的强制性干预，还应当包括和风细雨般的提示、提醒与劝告。

☆有效的银行监管应当通过各种途径，提示银行改进合规性管理和识别潜在风险，这是最能体现监管者能力与水平的。

☆市场永远走在监管的前面，监管立法要滞后于市场的变化，在新的风险、新的情况面前，发挥监管的软影响力尤为重要。88※监管者的软影响力89六.市场退出监管与安全网建设

◆

为银行体系稳定提供公共安全网或系统性保护，是维护银行体系稳定的必要方式，是倒闭银行平稳退出市场的有效途径。

⊙银行监管能够提高银行体系的稳定性，但银行监管不能也不应该确保所有银行都不倒闭。在市场经济中，倒闭是承担风险的内容之一，单个银行倒闭不可避免也不应避免。

⊙

银行监管有助于提高银行体系的稳定性，但也不能确保银行体系的稳定。由于部分准备金制度，存款人的信心对银行体系的稳定具有重要的作用，在特定情况下，这种作用甚至是决定性的。

89六.市场退出监管与安全网建设◆为银行体系稳定90

◆

存款保险制度是提供公共安全网或系统性保护的一种普遍方式，它可以把实现个别银行平稳退出市场与对整个银行业的系统性保护有机结合起来。

⊙对一定限额内的存款实行保险，能够确保这部分存款的清偿，减少存款人的损失，从而为倒闭银行平稳退出市场创造了条件。

⊙存款保险制度给存款人提供“普惠式”的保护，能够给大多数存款人稳定的心理预期，能够提高公众对银行体系的信心，有效防范问题银行风险扩散，防止因个别银行倒闭而产生“羊群效应”。90◆存款保险制度是提供公共安全网或系统性保护的一91

◆

如何防范道德风险问题是存款保险制度中倍受关注甚至质疑的焦点

⊙强制性存款保险制度是对市场的行政干预，可能产生道德风险和逆向选择，助长银行冒险和存款人的盲目选择，损害“买者自负”与“卖者自负”的市场原则。

⊙由于事实上存在的“大银行不倒”现象，以及政府对存款保险公司的隐性担保，存款保险制度引发了公平与政府风险的讨论。

⊙存款保险制度必须要在防止因个别问题银行倒闭而产生的存款人恐慌扩散到健康银行、维护银行体系稳定的同时，尽可能减少对市场信号和市场纪律的损害。其关键在于合理确定存款保险范围与保险额度。91◆如何防范道德风险问题是存款保险制度中倍受关注92

◆

建立银行破产制度与存款保险制度是我国银行改革的一个重要课题

⊙银行破产倒闭是不可避免的，问题是倒闭银行何时、何种方式、多少成本及由谁承担成本。我国目前用行政手段处置银行倒闭的做法不仅难以为继，而且造成了一系列问题。

⊙存款保险制度是银行破产制度的前提条件，没有存款保险制度就不可能有银行破产制度。

⊙我国对建立存款保险制度的必要性基本已形成共识，但在建立什么样的存款保险制度、怎样建立的存款保险制度等方面讨论比较热烈。92◆建立银行破产制度与存款保险制度是我国银行改革93七.有效银行监管环境

§银行监管仅是促进金融市场稳定性安排的一部分。没有银行监管是万万不能的，但同时银行监管决不是万能的。

§有效的银行监管还取决于一些外部因素或前提条件。虽然这些前提条件不在银行监管当局的直接管辖范围之内，但是实践中它们对银行监管的有效性有直接的影响。如果前提条件不完善，银行监管很难发挥应有作用。

§银行监管当局应提请政府关注意银行监管环境问题，以及这些问题对实现监管目标的现实或潜在的负面影响。93七.有效银行监管环境§银行监管仅是促进金融市场94

◆《核心原则》提出了有效银行监管的先决条件：

1.稳健且可持续的宏观经济政策

2.完善的公共基础设施

3.有效的市场约束

4.适当的系统性保护机制（公共安全网）94◆《核心原则》提出了有效银行监管的先决条件：95

⊙稳健且可持续的宏观经济政策

稳健的宏观经济政策是实现金融体系稳定的基础。这方面工作不是由银行监管当局负责，但宏观经济政策有损于银行体系的安全与稳健时，监管当局要做出反应。在缺乏稳健的宏观经济政策的情况下，银行监管的目标是很难实现的，监管者的任务是很难完成的。事实上，系统性的金融危机都相应的政治经济背景。95⊙稳健且可持续的宏观经济政策96⊙

完善的公共基础设施

1.有助于公平解决争议的长期实施的商业法律体系，包括公司法、破产法、合同法、消费者保护法和私有财产法；

2.国际普遍接受的综合、明确的会计准则和规定；

3.对规模较大的公司进行独立审计的体系；

4.有效独立的司法部门和接受监管的会计、审计和律师行业；

5.具备针对其它金融市场以及在适当情况下市场参与者的明确规章制度和充分的监督。

6.安全、有效的支付和清算系统，确保金融交易的清算，并且控制交易对手风险。96⊙完善的公共基础设施97⊙有效的市场约束

取决于市场参与者能否得到充分的信息、管理良好的银行能否得到适度的财务奖励，是否存在使投资者对其决策结果负责的各项安排。这里涉及的许多问题包括，公司治理结构、以及借款人向投资者及债权人提供准确、有意义、及时、透明的信息。如果政府试图影响或改变商业决定（特别是贷款决定）以实现公共政策目标，市场信号将受到扭曲，市场纪律将受到削弱。在这些情况下，如果政府提供贷款担保，则应披露担保内容，并采取措施，当政策贷款违约时，对金融机构予以补偿。97⊙有效的市场约束98

⊙适度的系统性保护机制这是涉及其它部门（包括中央银行）的政策问题，特别是在需要动用公共资金时。重要的是要明确系统性保护（或安全网）与正常机构日常监管两者之间的区别。处理系统性问题时，一方面要解决影响金融体系的信心问题，避免问题扩散到健康的银行，另一方面要注意将对市场信号和市场约束的扭曲降到最低点。存款保险体系就是系统性保护的一种形式。存款保险制度设计合理，有助于降低道德风险，提高公众对银行体系的信心，防范有问题银行的风险扩散。98⊙适度的系统性保护机制99八.大危机后的金融监管改革

◆美国次贷危机及其引发的全球金融危机

1929-1933年“大萧条”以来最严重的危机，百年一遇，是近百年来世界经济金融历史上的大事件波及全球金融机构损失严重并导致大量银行倒闭股市暴跌资本主义历史上最大规模的政府干预经济行动引发全球经济衰退这场危机对金融理论、金融监管提出了巨大的挑战，一个反思与创新的时代即将来临。99八.大危机后的金融监管改革◆美国次贷危机及其引发的全100▲次级住房按揭贷款及其衍生产品⊙次级住房按揭贷款借款人信用等级低或少有信用记录，主要为70后、80后和一些中低收入家庭。去年美国次级住房按揭贷款约2.5万亿美元。

⊙抵押支持债券（MBS）商业银行或房屋贷款公司将次级住房按揭贷款做成证券化产品（Mortgage-backedSecurities）出售。

⊙债务抵押债券（CDO）投资银行等将购买的MBS做成（Collateralizeddebtobligations）出售。

……100▲次级住房按揭贷款及其衍生产品101▲次贷危机向金融危机的演变⊙房地产市场泡沫破裂导致拖欠贷款和丧失回购权的案例激增，造成抵押支持债券（MBS）价格暴跌；⊙金融产品交易亏损导致金融机构财务恶化、资本急剧减少、债务大量增加、金融机构倒闭；⊙金融机构因资本短缺或对经济前景的担忧，不愿或不能提供经济运行所必须的信贷，流动性骤然收紧，引发经济衰退；⊙金融机构纷纷以出售包括MBS、CDO在内资产方式清偿债务，导致资产价格快速贬值，金融机构财务状况进一步恶化，出现“去杠杆化”的恶性循环。101▲次贷危机向金融危机的演变102

▲

“双重泡沫”下的“新型金融危机”

⊙“传统金融危机”：原生品市场泡沫

⊙“新型金融危机”：原生品市场与衍生品市场双泡沫美国次级贷款从2001年的4400亿美元增加到2007年第三季度的1.5万亿美元，扩大2.4倍。同期，基于次贷的CDO放大了98倍；基于次贷、次贷CDO等的CDS从不到1000亿美元增加到30万亿美元，扩大了100倍。按公布的次贷违约率24%计算，原生品损失3600亿美元，2009年7月20日全球次贷及衍生品亏损1.52万亿美元，衍生品泡沫4倍于原生品泡沫。102▲“双重泡沫”下的“新型金融危机”103

◆历史的反复与重演

⊙1929—1933年大萧条与美国金融监管改革

《1933年银行法》、《1935年银行法》…《1933年银行法》为著名的《格拉斯—斯蒂尔法案》，将商业银行业务与投资银行业务分离。⊙1995年《金融服务竞争法》、1999年《金融服务现代化法》，彻底放弃了分业经营制度。⊙2010年7月21日美国总统奥巴马签署《多德-弗兰克华尔街改革和消费者金融保护法案》，有评论认为美国重返《格拉斯—斯蒂尔法案》。103◆历史的反复与重演104◆国际金融监管改革基本趋势○微观机构层面改革：资本监管改革；杠杆率制度；流动性标准；动态拨备制度与改进公司治理等。○中观市场层面改革：改革国际会计准则；扩大对“影子银行”体系监管；加强外部评级监管；推动建立中央交易对手机制。○宏观系统层面改革：将监管与宏观经济周期挂钩；强化系统重性金融机构监管；深化跨国金融监管合作。104◆国际金融监管改革基本趋势105九.监管者的专业素质

◆现代金融企业理论与公司治理理论◆金融企业内部控制理论与技术