政策性开发性金融助力经济高质量发展（附英文版）

政策性开发性金融助力经济高质量发展（附英文版）政策性开发性金融是我国金融业的重要组成部分，是债券市场的重要生力军。长期以来，政策性开发性金融聚焦职能定位，发挥比较优势，在服务国家战略、支持宏观调控、培育债券市场等方面取得显著成就，持续赋能中国经济高质量发展。

紧扣国之大者，推动国家战略落地、落实。政策性开发性金融的开办初衷，是筹集和引导社会资金，支撑国家战略实施，支持国民经济重点领域和薄弱环节。其主要通过发行政策性金融债筹资，将小额、零散、短期资金转化为大额、中长期资金。在此基础上，政策性开发性金融着力优化资金配置，大力支持脱贫攻坚、疫情防控、粮食安全、绿色发展、区域建设、装备制造、大型基建、“一带一路”合作等重要方面，有效缓解相关金融资源供给不足和信贷约束压力。

支持宏观调控，释放跨周期和逆周期调节效能。近期，党中央、国务院多次作出决策部署，推动政策性开发性金融发挥更大力量，助力稳住经济大盘。其中包括运用政策性开发性金融工具，通过发行金融债券等方式筹集资金，支持重大项目建设。这是在不搞大水漫灌前提下，精准疏通卡点的有力之举，既可解决项目资本金不足的燃眉之急，又可撬动金融机构配套融资支持，推动项目尽早开工并形成实物工作量。2022年9月中旬，国家统计局初步统计的数据显示，今年前期已落实到项目的政策性开发性金融工具投放金额为3000亿元，支持投资项目900多个，项目计划总投资超过3万亿元。目前工具效能已经开始显现，释放出扩大有效投资、引导信贷投放、带动需求增长等综合效应。

矢志金融报国，助力大国债市阔步前行。政策性开发性金融机构是具有重要影响力的债券发行主体，是中央结算公司（以下简称“公司”）倾力服务支持的主要市场成员。1994年政策性开发性金融开办伊始，公司便基于自主研发的债券簿记系统，支持政策性金融债率先以无纸化形式发行，并为新发债券办理统一登记托管服务。1998年，公司支持政策性开发性金融机构通过市场化招标发行债券，实现金融债券发行方式的历史性转变。多年来，公司坚实助力政策性金融债新型主题品种成功面世，配合各类创新交易机制顺利落地，面向境外市场展示政策性金融债信息，精心打造中债政策性金融债系列价格指标产品，为政策性开发性金融提供专业担保品管理服务。截至2022年8月，公司托管政策性金融债面额超20万亿元，累计支持政策性金融债发行近50万亿元，以全生命周期一体化服务护航政策性开发性金融行稳致远。

展望未来，相信政策性开发性金融将持续发力稳经济，在关键时刻、关键领域发挥关键作用，以优异成绩书写中国特色金融发展之路的华彩篇章。

本文原载《债券》2022年10月刊

作者：钟言

编辑：张轶龙鹿宁宁PolicyDevelopmentFinanceSupportsHigh-qualityEconomicDevelopmentZhongYanPolicydevelopmentfinanceisanimportantpartofChina’sfinancialservicesectorandacrucialforceinthebondmarket.Inpersistentlyempoweringthehigh-qualityeconomicgrowthofChina,policydevelopmentfinancehaslongfocusedonitsfunctionalorientationandmaderemarkableachievementsinservingthenationalstrategies,supportingmacrocontrolandfosteringthebondmarketleveragingonitscomparativeadvantages.Policydevelopmentfinancefacilitatestheimplementationofnationalstrategies.Policydevelopmentfinanceisintendedtopoolandchannelsocialfundsintotheimplementationofnationalstrategies,thussupportingkeyareasandweakerlinksofthenationaleconomy.Itmainlyraisesfundsbyissuingpolicyfinancialbonds,convertingthesmall,scatteredandshort-termfundsintolargeblocksoflonger-termfunds.Onthatbasis,policydevelopmentfinanceendeavorstooptimizetheallocationoffundsbysupportingpovertyalleviation,epidemiccontrol,foodsecurity,greendevelopment,regionaldevelopment,equipmentmanufacturing,large-scaleinfrastructureconstructionandtheBeltandRoadInitiative(BRI)cooperation,whichhaseffectivelyeasedthestressfromshortfallinfinancialresourcesandcreditconstraints.Policydevelopmentfinancesupportsmacrocontroltoenablecross-cyclicalandcounter-cyclicalregulation.Recently,theCPCCentralCommitteeandtheStateCouncilhavemadedecisionsandplanstobetterharnesspolicydevelopmentfinancetostabilizethemacro-economy.Theseincludetheuseofpolicydevelopmentfinancialinstruments,thatis,toraisefundsbyissuingfinancialbondstosupportmajorprojects.Thisisaneffectivemovetoclearblockagesinatargetedmannerwithoutindiscriminateaggressivestimulus.Itnotonlyaddressestheshortageofprojectcapital,butalsoleveragesfinancialinstitutions’resourcestokickoffprojectsassoonaspossibleandgeneratepracticaloutcomes.Inmid-September2022,preliminarystatisticsfromtheNationalBureauofStatistics(NBS)showedthatatotalofRMB300billionhadbeenchanneledthroughpolicydevelopmentfinancialinstrumentsintomorethan900projectswithatotalplannedinvestmentofoverRMB3trillion.Atpresent,effectsoftheseinstrumentshavebeguntokickin,includingexpandingeffectiveinvestment,guidingcreditsupplyandboostingdemandgrowth.Policydevelopmentfinancehelpsthebondmarkettostrideforward.PolicydevelopmentfinancialinstitutionsareinfluentialbondissuersandmajormarketmembersthatCCDCdoesitsutmosttoserveandsupport.Sincetheinceptionofpolicydevelopmentfinancein1994,CCDChassupportedthepolicyfinancialbondstobeissuedfirstinthepaperlessformbasedonthebondbook-keepingsystemdevelopedin-houseandprovidedcentralregistrationanddepositoryservicesfornewlyissuedbonds.In1998,CCDCsupportedpolicydevelopmentfinancialinstitutionsinissuingbondsthroughmarket-orientedauction,thusrealizingahistoricshiftinthewayoffinancialbondissuance.Overtheyears,CCDChasmadesolidcontributionstothesuccessfuldebutofnewthemedpolicyfinancialbondtypes,supportedinnovativetradingmechanisms,displayedinformationonpolicyfinancialbondstooverseasmarkets,createdaseriesofChinaBondpolicyfinancialbondpricingproductsandprovidedcollateralmanagementservicesforpolicydevelopmentfinance.AsofAugust2022,CCDChadunderitsdepositorypolicyfinancialbondswithatotalparvalueofmorethanRMB20trillionandsupportedtheissuanceofnearlyRMB50trillionofpolicyfinancialbondscumulatively,ensuringthesteadyandsustainedgrowthofpolicydevelopmentfinancewithlifecycleserv