金融学重点【主观题】

《金融学》【名词解释】汇率亦称“外汇行市”或“汇价”，是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格基金利率克里芬难题1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”这一内在矛盾称为“特里芬难题(TriffinDilemma)”商业银行商业银行的概念是区分于中央银行和投资银行的，是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构。巴赛尔协议“巴塞尔委员会”于1988年7月在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。流动性偏好又称灵活偏好,是指人们为应付日常开支、意外支出和进行投机活动而愿意持有现金的一种心理偏好。流动性陷阱流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一段时间内利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。基础货币也称货币基数(MonetaryBase)、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-poweredMoney)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。货币政策时滞timelagofmonetarypolicy是政策从制定到获得主要的或全部的效果所必须经历的一段时间。是影响货币政策效应的重要因素。货币乘数所谓货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。【简答题】比较直接融资和间接融资的区别？1资金短缺的企业或个人筹集资金就是融资。可分为:直接融资与间接融资。前者比如发行股票或债券等后者比如银行贷款等2金融机构所起的作用不同：在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金赢余者——银行——资金短缺者。在直接融资方式中，以证券公司为核心。资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者。3.特点不同：间接融资比直接融资的风险小、成本低、流动性好等优点简述决定和影响利率水平的因素有哪些（1）利润率的平均水平社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，因而利息率也是由平均利润率决定的。

（2）资金的供求状况在我国市场经济条件下，由于作为金融市场上的商品的“价格”－－利率，与其他商品的价格一样受供求规律的制约，因而资金的供求状况对利率水平的高低仍然有决定性作用。

（3）物价变动的幅度名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势，物价变动的幅度制约着.名义利率水平的高低。

（4）国际经济的环境改革开放以后，我国与其他国家的经济联系日益密切。在这种情况下，利率也不可避免地受国际经济因素的影响

（5）政策性因素我国社会主义市场经济中，利率不是完全随着信贷资金的供求状况自由波动，它还取决于国家调节经济的需要，并受国家的控制和调节。简述货币需求分析的宏观微观角度其一是从货币的交易职能出发，仅把货币看作交易的媒介，从而讨论在一定的社会交易总量下，需要多少货币来支撑。比如马克思的货币必要量公式和费雪的交易理论都是建立在这一含义的基础上；另一种观点则是从微观经济主体出发，把货币视为一种资产，也就是一种财富持有形式。所谓货币需求，实际上就是在这种最佳状态的资产组合中，人们愿意持有的货币量。自从剑桥学派的现金余额说出现之后，众多经济学家都是从这一角度分析货币需求的。需要注意的是，我们这里所说的货币需求并不是指人们对货币的需求意愿，因为这一意义上的货币需求是无限的，没有任何研究的价值。我们所说的货币需求是在一定的收入或财富总量的前提下，人们愿意持有的货币数量，是货币的有效需求。影响汇率变动的主要因素有哪些1、国际收支逆差——>外汇需求增加、供给减少——>外币升值、本币贬值2、相对通货膨胀率通胀率高—>本币购买力下降—>本币对内贬值—>本币对外贬值——外币升值通胀率高本国商品、劳务价格上涨进口需求增加逆差外币升值、本币贬值3、相对利率水平实际利率＝名义利率－通胀率利率上升资本内流顺差外币贬值、本币升值（套利行为）利率下降资本外流逆差外币增值、本币贬值4、经济增长经济增长GDP/P上升进口需求增加逆差外币升值、本币贬值日本是例外：经济增长GDP/P上升贸易壁垒、扩大内需持续顺差外币贬值、本币升值5、市场的投机活动1）稳定性投机：信息对称、理性决策，使市场汇率变动趋缓，接近平价（完全、无摩擦市场）。2）非稳定性投机：信息不对称、非理性决策，“群羊效应”＋“传染效应”，追涨杀跌，使市场汇率大幅度偏离平价（不完全、有摩擦市场）。6、政府干预政府干预手段：A.公开发表言论，影响市场心理预期。B.公开市场操作，促使汇率向某一方向发展。C.直接管制。简述费雪方程式和剑桥方程式的区别1.对货币需求分析的侧重点不同.费雪方程式强调的是货币的交易手段功能,而剑桥方程式侧重货币作为一种资产的功能.2.费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起,重视货币支出的数量和速度,而剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求,重视这个存量占收入的比例.所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说,而剑桥方程式则称现金余额说.3.,两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同.费雪方程式用货币数量的变动来解释价格,反过来,在交易商品量给定和价格水平给定时,也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论.而剑桥方程式则是从微观进行分析的产物.出于种种经济考虑,人们对于拥有货币存在满足程度的问题；拥有货币要付出代价,比如不能带来收益的特点,又是对拥有货币数量的制约.这就是说,微观主体要在两相比较中决定货币需求.显然,剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式,特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一.简述公开市场业务的作用过程及效果一是满足了商业银行为增加可用资金而融资的需要。二是发挥了对市场利率的导向作用。三是配合积极财政政策的实施，支持国债发行，减弱了财政政策的“挤出效应”。四是促进了银行间债券市场的发展。简述通货膨胀成因有哪些1.需求拉动的通货膨胀即总需求过度增长所引起的通货膨胀。

2.成本推进的通货膨胀又称为供给型通货膨胀，即由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨。

3.需求和成本混合推进的通货膨胀在实际中，造成通货膨胀的原因并不是单一的，因各种原因同时推进的价格水平上涨，就是供求混合推进的通货膨胀为何说通货膨胀过程中政府是最大受益者在通货膨胀中，政府往往是最大的受益者。这是因为政府可以通过“通货膨胀税”的方式来获取大量的资源。所谓“通货膨胀税”，是指政府通过创造货币而增加的收入，这被视为一种隐性的税收。当政府通过增发货币来对赤字融资时，实际上就是凭空发行钞票来支付政府所购买的商品和服务。这将增加流通中的货币量，并使公众原有的货币贬值，公众因此而损失的购买力即为政府的通货膨胀税收入。

【论述题】如何推进我国利率市场化进程及重要意义第一步先行放开外币存贷款利率，使利率、汇率联动对国际收支平衡和抑制投机资本进出发挥更积极的作用；第二步，放开企业中长期债券发行利率限制，大力发展直接融资和资本市场，以便更好地调节资本国内外流动，为逐步实现资本项目可兑换创造条件；第三步，利用汇制改革创造的条件，放开人民币存贷款利率，银行贷款利率从下限管制向银行自身根据信贷风险大小自由定价转变，取消下限管制，取消银行存款利率上限限制，转为由通过银行同业竞争形成市场化的存款利率设置；第四步，建立健全央行利率调控体系，完善相关法规，推进金融创新，丰富金融产品。与此同时，还应该积极推进相关配套改革，对内对外改革同步进行二．我国推行利率市场化的重要意义1、有利于形成比较规范的金融市场环境。我国金融市场尚处于发育和形成之中，全国统一的金融市场还没有完全建立起来。由于我国金融市场总体规模不大，市场主体单一，融资工具少，市场机制不健全，运转效率低下，造成金融市场的垄断和分割，资金不能在地区之间、行业之间、银行之间以及各金融子市场之间有效进出和自由流动。特别是货币市场和资本市场的分割与脱节，打断了资金在社会再生产各个环节的有效循环，造成金融资源的刚性配置、结构性失衡和寻租行为。在加快我国金融统一市场建设，促进货币市场和资本市场的协调发展中，利率的市场化具有决定性的作用。2、有利于促进国有银行经营机制的根本性转变。我国资金流通和运作的中心是银行，银行改革的成功与否对整个金融改革具有决定性的影响。我国银行改革的总体目标是商业化经营和企业化管理，这就要求在银行体制改革方面合理界定中央银行与商业银行的职能，并按照现代企业制度要求构建相应的产权制度和治理结构，使商业银行成为真正自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的法人实体和市场竞争主体；在银行经营机制转换方面强化中央银行对金融业的宏观调控，实现由行政管理向市场导向管理的转变，推动银行经营理念、经营目标、经营行为、经营方式创新，以效率最大化为目标，以市场化发展为导向。在这种情况下，利率对银行的特殊重要性更加明显?3、有利于完善货币政策的微观传导机制。金融机构参照中央银行基准利率掌握一定的存款利率浮动权是货币政策顺畅传导的条件之一。在市场经济条件下，国家对国民经济的宏观调控是以经济手段为主的间接调控，其中又主要依靠财政政策和货币政策的运作来实现的。利率作为货币政策的主要工具和经济杠杆，对国家有效行使宏观调控职能具有不可替代的作用。没有利率市场化，就不可能真正形成连接个人、企业、银行、财政等金融市场主体的有效途径，也不可能产生利率的形成机制、传导机制和反馈机制，利率的杠杆作用就会完全失效，政府很难获得真正的市场价格信号，任何间接的宏观调控政策都可能遭受失败。4、利率市场化改革是加入WTO与国际接轨的必然要求。根据WTO金融服务协议的要求，WTO各成员方都要按照市场准入、非歧视性、公平竞争和扩大透明度的原则开放金融服务市场，实行金融服务贸易自由化。我国对加入WTO开放国内金融市场做出了具体承诺和开放时间表，“入世”后两年我国将对外资银行放开所有人民币公司业务、五年后放开所有人民币零售业务。随着国内HYPERLINK"/cpro/ui/uijs.php?adclass=0&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=17&is_ap