山西振东制药股份有限公司财务报表造假及其治理措施分析研究 会计学专业

山西振东制药股份有限公司财务报表造假及其治理措施摘要很多企业在最近几年的发展过程中，都忽视了本身承受风险的能力和财务能力，没有顺利在IPO上市之后，大部分企业就选择转投或走向破产，其中，因为上市企业也超载运行，导致银行等各类金融机构存在很多死账、坏账，企业出现很多不良资产，并且大量举债，最终只能政府来解决相关问题。所以，研究上市公司财务造假问题，对于相关理论研究与指导实践均有积极作用。首先，本文对财务造假相关理论做了梳理归纳，然后对山西振东制药股份有限公司财务造假进行了介绍，接着对山西振东制药股份有限公司财务造假的案例进行了原因分析，最后结合理论和的情况对我国加强财务造假的治理提出了对策建议。关键词：财务造假；治理；山西振东制药股份有限公司

AbstractDevotiontopublicinrecentyears,manyenterprises,regardlessoftheirfinancialabilityandtheabilitytotakerisksAfterIPOfailedmostbankruptcyorswitchto,listedcompaniesarealsoduetotheoverloadsupportofindustrialdevelopment,causingbankaccount,andalargenumberoffinancialinstitutions,suchasnecrosisofnon-performingassetsoftheenterprise,enterprisedebtburden,onlythegovernmenttopay.Therefore,theresearchofthelistedcompanyfinancialfraudproblemshasimportanttheoreticalsignificanceandpracticalsignificance.Atfirst,thispapermadeacomb,thefinancialfraudrelatedtheoryandthentoShanxicooperatespharmaceuticalco.,LTD.,financialfraudareintroduced,andthentoShanxicooperatespharmaceuticalco.,LTD.,thereasonoffinancialfraudcaseanalysis,finallycombiningwiththetheoryandthesituationofourcountrytostrengthenthemanagementoffinancialfraudcountermeasuresandSuggestionsareputforward.Keywords:financialfraud;Management;Shanxicooperatespharmaceuticalco.,LTD

目录一、引言 1二、财务造假相关理论概述 2（一）财务造假的概念 2（二）财务造假的特征 2（三）财务造假的影响 4三、山西振东制药股份有限公司财务造假案例分析 5（一）山西振东制药股份有限公司企业概况介绍 5（二）山西振东制药股份有限公司财务造假的具体内容 61.虚增收入 62.虚减成本 83.虚增资产 94.隐瞒关联方交易 10（三）山西振东制药股份有限公司财务造假的原因 12四、应对财务造假加强治理的对策建议 12（一）加强会计市场的管理职能 12（二）加强中小投资者的投资意识 13（三）加强对财务造假行为的惩处力度 13（四）加强内控制度的执行 14（五）提高中介机构的服务质量 14五、结语 15参考文献 16致谢 17引言中国证监会在2014年4月30日正式重启IPO发审会后，根据融资上市咨询机构前瞻投资顾问统计，截至2014年12月31日，证监会发审会共审核120家企业的首发申请，其中首发通过的有104家，首发未通过的有10家，取消审核5家，暂缓表决1家，过会率约为87%，被否率约8.3%。近年来，很多公司不考虑本身承受风险的能力与财务能力，只是一味地想要上市，在没有通过IPO上市之后，大部分选择转投或走向破产。通过这个问题能够了解到，一旦企业成功上市，其实际水分有多大；上市公司也因为超载运行，使得银行等各类金融机构中产生了很多死账、坏账；企业大量举债，最终还得政府来解决问题。专业机构针对证券市场的财务状况进行了实质性分析，这项分析对于会计和证券市场有着重要的意义，也是现阶段重点研究的一个专项课题。对于会计信息质量而言，财务信息的真实性是关键所在，不但会影响到投资者的利益，也会对社会经济市场的稳定造成影响。具体情况如下：首先，给监督管理机构制定相关规定提供了参考依据。在目前的证券市场中，合理完善的监管制度有利于市场经济的平稳运转[[]王丽娜,宋龙飞,胡朝霞,张传武,左小云.我国上市公司财务报告质量提升研究--基于万福生科财务造假案例分析研究[J].池州学院学报,2014,05:59-62.]。所以，确保市场在坚持“公平、公正、公开”原则的基础上有效运转和确保集体的公共利益，是证券市场的监督管理的重要内容。其次，给证券市场所有利益相关人员制定决策时提供有价值的参考依据。在证券市场中，经常会出现一些利益相关人员由于财务信息不完善而虚报瞒报造成错误决定和资源分配不公平等现象。证券市场有关受益人员一般有投资人、债权人和关联公司。再次，对证券市场的设计也是相当有利的，可以将内部的管理体系更加科学化[[]王丽娜,宋龙飞,胡朝霞,张传武,左小云.我国上市公司财务报告质量提升研究--基于万福生科财务造假案例分析研究[J].池州学院学报,2014,05:59-62.[]张勇.我国上市公司财务造假现状、成因及对策探析[J].市场研究,2014,11:61-62.财务造假相关理论概述财务造假的概念财务报告造假是我国理论定义中常用术语，在国外相关文献中进行研究时统称为“财务报告舞弊”，其是指会计主体有意使用各种违法的方式，编造错误信息，使得违背财务会计报告标准，虚报误报信息去体现该会计主体在同一阶段内的财务状况、经营成果和现金流量的数据信息，给会计主体在经营活动中的实际情况给出不切实际的财务会计汇报，进而给使用者提供错误信息作出错误的决策[[]何冰心.浅谈上市公司的财务造假及防范[J].北方经贸,2014,12:136-137.]。财务报告造假给会计信息蒙上阴影失去真实性，会计信息失真一般情况指的是会计信息无论是输出还是输入过程中所形成的不统一使信息虚假，也就是说，企业财务报告中的信息并非真实的会计信息，从而影响会计信息的真实性，不能真实表现企业具体的经营管理活动。财务报告造假给会计信息的影响是不可估量的，也会给使用者失去了其本来拥有的客观性和真实性，致使使用者得到虚假的报告，给决策人员在制定的有关决定时形成负面影响。当会计信息不能以完整性真实性的面貌出现时，会计信息失真的现象就暴露出来了。对于企业的会计人员而言，客观真实性是最基本的、最重要的特点，如果会计信息无法保障这一点，那么就失去了存在的意义。我国最近全面修改了《会计法》，其中明确提出，会计信息必须保证客观真实性；《企业会计制度》将以客观形式存在，给企业的提供有效的会计信息，产对其作出实质性要求：会计核算需要结合企业的具体情况来有序开展，将企业真实的流动资金量、经营效果、财务情况予以全面展现[]何冰心.浅谈上市公司的财务造假及防范[J].北方经贸,2014,12:136-137.[]李林明.财务造假的原因及影响--基于华锐风电的案例分析[J].现代经济信息,2014,23:179+181.财务造假的特征财务报告对于利益关联人员提供的有用价值信息主要表现在企业对主导经营数据的有效统计分析上，经过对这些核心数据的变化，相关人员能够更为精准地对企业发展做出有效判断，常规而言，我们依据负债率、净资产收益率、毛利率等要素来具体划分这些变动。所以目前对财务信息报告的造假主要特点有下列几点，具体如下：经过细致研究能够了解到，一旦财务指标无法反映真实的情况，造假财务报告中往往会有一些“含蓄”的结构特征[[][]宁丽英.企业财务造假的防范与治理[J].冶金财会,2014,08:36-37.非财务指标方面以原始资料的真实性为主，信息完整真实可以体现出成本费用的真正意义。企业将会计凭证作出合理处置过程中，未曾设立专业的管理机制去对原始凭证和记账凭证进行有效审查，不能及时发现伪造和更改过的原始凭证，使企业随意新增成本支出。比如企业库存量的成本费用而言，在审核原始凭证不完善的前提条件下，对库存量进行计量时采用随意性强的计量方法作业，进则致使企业实际的库存量与账面上的数目不相符，而使企业经济价值失去真实性；当固定资产使用年限已达上限时作出的折旧计算，能够采用同样方式去控制或加快相关费用项目的操作，从而使得企业利润得到随意调控。非财务指标还有其他外在的表现方式，就是公司现阶段没有构建完善的财务管理体系，管理财务信息时没有规律可言，编制双重账目设立“小金库”[[][]蔡红,李伟峰.透过“万福生科财务造假案例”看我国上市公司退出机制--基于投资者保护角度[J].商业文化,2014,20:145-146.财务造假的影响财务造假对社会发展与资本市场健康成长都会产生不良影响，具体表现为：首先，影响企业健康发展，从企业自身的全面性来分析，财务报告造假可能会把企业置身于后果极其恶劣的恶性循环过程中。从造假的财务报告中能够看到企业很高的收益情况，这样一来投资方根据表面收益作出诚恳的投资决策产注入大量资金。可是一旦企业无法凭借本身的优势去为合作方带来效益，实际经营无法达到要求标准对信息的使用者也给不了实际的盈利信息时，久而久之，给企业投资者造成了欺骗和自身利益的大面积损害[[][]林雯雯.我国农业上市公司财务造假问题探究[J].中国乡镇企业会计,2015,03:92-93.其次是给中小投资者造成的伤害。企业对于对外汇报的财务报告都会进行精心装扮的工序，然后以最佳状态面对中小投资者，正值我国推行的“全民皆股”处于试运行阶段，一切运行程序还未成熟，就目前形势来看，完美的财务报告令投资者都垂涎三尺，进而不去分辩这些财务信息的真实性便作出盲目的投资，等待着可以从这么优秀的企业中得到利益最大化[[]聂迁.浅谈上市公司的财务造假问题及防范措施[J].商业文化,2014,32:185.]。可是，事与愿违，在未来的某一天，当这上“[]聂迁.浅谈上市公司的财务造假问题及防范措施[J].商业文化,2014,32:185.再次是给证券市场带来的各种影响。我国证券市场在经历了股权分置和金融危机等变革之后，现正以正常平稳的速度全体向美好的发展方向靠近，这部分持续出现的财务信息失真现象给证券市场带来比较严重的影响。在目前财务信息失真的冲击下把证券市场伤的面目全非无地自容[[][]邓小红.海联讯财务造假事件反思[J].财会月刊,2015,06:82-83.最后，立足社会角度研究，深入杰解读财务报告发现，财务报告造假不仅会损害我国公司的企业形象，同时也会使得我国市场经济秩序受到干扰，最厉害的是可以对整个国家的经济基础造成严重的动荡局面。国家统计部门按照企业自身对外报送的一切财务信息，要进行细致分析，以便及时了解当前局面的市场信息，从而强化决策的科学性，塑造一个健康的、良好的市场经济秩序[[][]杜飞升,闫晓燕.财务造假中的角色扮演--基于万福生科的分析[J].中国集体经济,2015,09:90-91.山西振东制药股份有限公司财务造假案例分析山西振东制药股份有限公司企业概况介绍山西振东制药股份有限公司，1995年11月15日成立，经营范围包括原料药（甘草酸二胺、帕米磷酸二钠、美司钠）、抗肿瘤类原料药（比卡鲁胺、盐酸伊立替康、盐酸托泊替康、盐酸尼莫司汀、盐酸吉西他滨、雷替曲塞、奥沙利铂、依西美坦、卡莫氟、来曲唑、盐酸来托蒽醌、异环磷酰胺、硫酸长春地辛）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、片剂（含抗肿瘤药）、硬胶囊剂（含抗肿瘤药）、颗粒剂、散剂、中药提取生产制造。消杀剂系列产品、保健品（仅限分支机构经营）、卫生用品销售等。振东制药和山西省中医研究所、中国复方新药开发国家工程研究中心、中国药科大学等单位建立了长期的、稳定的合作关系，一同致力于研究与开发各种新产品，并进行有效推广，按国家"十一·五"标准获得重大专项科技项目。振东制药在全国的400多个城市中运行了网络营销手段，和全国的大部分医疗机构有了合作意愿，拥有了优良的学术支援、售后服务等多种有效途径。目前已将种植研发和生产销售联合起来成为现代中药完善的产业服务发展链条。振东制药针对未来阶段的发展，积极倡导“汇通天下、勤勉向上、名义清修”的核心发展理念，汇聚主要力量构建振动制药的知名优秀品牌，为促进人类健康事业的全面发展而贡献积极作用。本公司前身是山西金晶药业有限公司。1995年11月经[1995]第53号文件《关于成立―山西金晶药业有限责任公司‖的批复》批准之后成立，并在1995年11月15日得到山西省长治县工商行政管理局核发注册号为F11087273-1企业法人营业执照。公司注册资本为500.18万元，股东出资方式是货币。出资额已经长治县审计事务所验证确认。山西振东制药股份有限公司财务造假的具体内容山西振东制药股份有限公司于2012年4月通过第一次发行股票的方式，申请上市，并预先在证监会的网站上披露了信息，之后2012年5月召开证监会创业板发审委。但是，从2012年5月中下旬开始，相关人员全面了解之后发现，山西振东制药股份有限公司存在很多和招标书内容相悖的情况，其有财务数据矛盾、关联方交易被隐瞒、虚增利润的问题。2012年6月，我国证监会已停止对广东山西振东制药股份有限公司生物科技股份有限公司上市申请的全面审核工作。和云南绿大地财务造假事件比较而言，山西振东制药股份有限公司的造假方式更为巧妙，可以说是达到了我国现阶段最高的财务造假水平。山西振东制药股份有限公司的造假的方式主要包含隐瞒关联方交易、虚增资产、虚减成本、虚增收入等。虚增收入主营业务收入是诸多构成收入元素中，最能引起投资人关注、最能反映企业成长能力与获利能力的指标。上市公司财务造假常用的方法是虚增主营业务收入。在2014——2016年中，山西振东制药股份有限公司分别虚增营业收入：3,542,195.03元、7,314,799.87元、6,150,129.86元。201420152016图3.1山西振东制药股份有限公司虚增收入情况山西振东制药股份有限公司2014-2016年在收入账户中，向梅州市喜多多超市连锁有限公司、深圳市铁汉生态环境股份有限公司、梅州市林业局、深圳致君药业有限公司、平远县金利贸易有限公司、平远县财政局、平远县林业局、平远县农业局、平远县飞龙实业有限公司飞龙超市等9家客户的商品销售中增加计算了收入，3年一共虚增营业收入3,949,773.13元。另外，在2016年11月，五华县财政局应拨付给山西振东制药股份有限公司政府补贴款100万元，山西振东制药股份有限公司通过其控制的梅州维运新农业发展有限公司(原名山西振东制药股份有限公司油茶发展有限公司)的账户向九州贸易转款45万元，收款的当日，九州贸易将这笔资金转至山西振东制药股份有限公司的账户，山西振东制药股份有限公司将该笔资金确认为其销售收入。山西振东制药股份有限公司在2014,2015,2016连续三年分别虚增利润：2,319,084.10元、2,891,506.12元、15,210,789.31元，在当年总利润中占比分别是14.87%,10.89%,36.13%。201420152016图3.2山西振东制药股份有限公司虚增利润情况图3.3山西振东制药股份有限公司虚增利润百分比虚减成本虚减成本在实际操作的过程中不会留下明显的舞弊证据，因此很难被发现，所以很多上市公司都在使用这一方法来造假。山西振东制药股份有限公司公司作为制造业企业，把企业集团内部企业以及其本身编制的大多数的单据作为成本类账户的依据，而且这种账户具有类型繁杂的特点，怎样会划分类别与归总，需要会计人员作出准确的判断，比如，将其归总到收益支出或资本支出中等。在此基础上，这种需要会计人员去主观判断的项目，使得财务造假有机可乘。山西振东制药股份有限公司在2014,2015,2016这3年中，分别虚减成本：1,223,110.93元、4,256,610.71元、3,811,340.55元。201420152016图3.4山西振东制药股份有限公司虚减成本情况虚增资产上市公司借助虚增企业账面价值也是造假财务报表经常用到的方法。在2014——2016年中。山西振东制药股份有限公司以支付工程款的名义向平远县二轻建筑公司付款，从而有了正在建设的工程，并将其列到固定资产中，但是实际上该公司并未构建任何工程。以这样的方式，山西振东制药股份有限公司2014——2016年中，分别虚增固定资产227.68万元、648.73万元，264.5万元。201420152016图3.5山西振东制药股份有限公司虚增资产情况隐瞒关联方交易在关联方交易大多发生在企业集团内部的背景下，外部信息使用者，比如贷款银行、投资人等无法做出全方位、多角度地了解，上市公司在报表中披露的信息是主要的信息来源。由于关联方交易很难被发现，因此很多上市公司就会将关联方交易隐瞒起来，钻了空子，并占用、拆解关联方资金。山西振东制药股份有限公司在2014,2015,2016年中，一共有22个大客户涉及到前十位的排名，和大概10个客户都有关联交易问题。表3.1山西振东制药股份有限公司关联交易客户名单存在关联交易的客户关联交易额度梅州市曼陀神露山茶油专卖店246.33万元鸿达装饰23.41万元梅州绿康62.74万元和风大地405.24万元四川蜀酿酒业有限公司北京分公司247.16万元梅州市曼陀神露山茶油专卖店连续三年都是山西振东制药股份有限公司最大的茶油客户，2015年被山西振东制药股份有限公司的控制人黄运江的侄女黄双燕所控股，是山西振东制药股份有限公司的关联方。工商资料表明，这一专卖店在2015年5月19日成立，而现在已经注销。但是，才过了10几天，其经营场地没有改变，但是其注册号却发生了改变，出资人也发生了改变，从黄双燕变为邹琼。因此，招股说明书所披露的2014年其出资人信息是造假，将真实出资人和山西振东制药股份有限公司之间的关系掩盖起来。因为存在这种被掩盖的关系，所以山西振东制药股份有限公司可能已经为该店真实出资人提供了相关的利益。在2014——2016年中，山西振东制药股份有限公司和曼陀神露专卖店的关联交易金额是19.89万元、122.13万元、104.31万元。但是，山西振东制药股份有限公司的招股说明书中没有披露和该店的关系与交易信息。鸿达装饰是山西振东制药股份有限公司的关联方，黄某光作为鸿达装饰公司的法定代表人，在2014年——2016年中任山西振东制药股份有限公司的监事，而且其哥哥黄运江是山西振东制药股份有限公司控制人。2014年，山西振东制药股份有限公司和该装饰公司的关联交易额是23.41万元。而在山西振东制药股份有限公司披露的信息中，却没有和该装饰公司的信息。梅州绿康是山西振东制药股份有限公司的关联方，梅州绿康的经营者陈某系凌洪之妻，凌洪担任过山西振东制药股份有限公司的监事、财务总监，同时还是副董事长凌梅兰的哥哥。在2014年、2015年中，山西振东制药股份有限公司与梅州绿康交易金额分别为38.86万元和23.88万元。该关联方关系及其交易在山西振东制药股份有限公司的招股说明书中，都没有披露相关信息。不仅如此，北京和风大地商贸有限责任公司、四川蜀酿酒业有限公司北京分公司在2015、2016两年中，都成为了山西振东制药股份有限公司的主要客户，它们和山西振东制药股份有限公司都有直接联系。和风大地在2016年5月成立，在其刚成立2天之后，就和山西振东制药股份有限公司公司签订了2年期限的华北地区《总经销合同》。而2016年年底，也就是签订合同7个月之后，和风大地销售洗涤品与茶油额度达到405.24万元，发展为山西振东制药股份有限公司当年的主要客户。但工商资料表明，和风大地的注册地址和山西振东制药股份有限公司的董事会秘书赵罡注册的北京福众金源环保科技有限公司是同一个地址。另外，四川蜀酿酒业有限公司北京分公司和和风大地的情况也非常相近，它的注册地址和山西振东制药股份有限公司的第三大股东赵合宇注册的中兴新世纪注册地址也是同一个。招股说明书中的信息表明，2015年该公司销售茶油获得247.16万元，是主要的客户，但2016年山西振东制药股份有限公司主要客户名单中，却没有出现该公司。我国上市公司财务造假经过了从造假母公司财务报表发展到集团统一舞弊，从使用较为简单的造假方法，发展到同时使用多种舞弊方式，从期末造假到系统、平衡、连续各个阶段的造假。上市公司的财务造假不仅损害了债权人、投资人的合法权益，同时也损害了上市公司本身的发展与企业形象。但是，大华会计事务所作为审计机构，也没有充分履行职能，在2014——2016年中出具的审计意见为：我们认为，山西振东制药股份有限公司公司在编制财务报表时均参考和按照企业会计准则的规定予以编制，公平地反映出该公司2014——2016年母公司以及合并的财务情况、现金流量、经营成果等情况。山西振东制药股份有限公司财务造假的原因从上述分析可以看出，山西振东制药股份有限公司主要通过虚增收入、增减成本、虚增资产、隐瞒关联方交易进行造价。而导致该公司造价的主要原因，在于首先违规成本低。在我国证券市场中，以低成本进行财务舞弊，能够获得丰厚的经济回报，使得财务舞弊的事件屡禁不止。我国财务舞弊之所以经常出现，主要是因为舞弊成本低、行政处罚力度不强、处罚力度小等原因。其次，内部控制薄弱。虽然该公司建立了一套内部控制体系。但是该企业接连产生的各种财务舞弊行为，说明其没有构建完善的管理制度。而且中介机构的服务质量较低，会计事务所在这次事件中，也发挥了不好的作用。这些中介机构在企业上市时，没有做好充分调查研究工作，工作时没有持有谨慎的态度，这不仅影响了市场的稳定发展，同时也损害了投资人的合法权益，使得资本市场效率大大降低。很多中介机构，包含律师事务、会计事务所、保荐机构等并没有通报企业的财务造假行为，而是对其置之不理，必然会导致财务舞弊行为得不到有效控制。而且，由于市场内法律法规不完善、投资者缺乏分辨风险的能力、市场中缺少诚信，都会导致山西振东制药股份有限公司能够钻孔子，从而产生财务舞弊。应对财务造假加强治理的对策建议加强会计市场的管理职能会计市场管理主要有对准入条程、准入过程和退出过程的管理[[][]许睿.财务造假“练”成计[J].时代金融,2015,05:251-252.加强中小投资者的投资意识我国现阶段股市功能定位主要是筹集资金，自我保护的能力不强，针对投资人也不例外，正值当前IPO的环境下，中小投资者与投资的发行公司二者所掌握的信息存在不对称的问题，资金筹集收入与承销过高都会使得上市公司与保荐机构都互相利用只为自身考虑，从不顾及对方需求，进而得到巨额的经济收益，不过与此相向而行的要属上市公司，在上市后公司经济效益发生突发性变故，市场价值严重缩水[[][]郑云霞.我国上市公司财务造假及其防范[J].中小企业管理与科技(下旬刊),2015,03:71-72.加强对财务造假行为的惩处力度这里还得结合我国经济的法制进度来全面解析。因为经济市场的快速发展，我国在经济法律方面已经取得了较好的发展，具体的规章制度也跟随市场的变化进行更新完善，无论从哪方面来分析，我国的法律条款均已制定全面，可以满足经济市场需求，不过为什么仍然出现财务造假的现象呢？我认为主要因素应该是在执行过程中的执行强度不够，没有从本质上对违法人员的违法行为进行打击，让企业的财务造假行为更加肆意妄为，用米粒大的付出去交换大于其投入几百倍的利益。因此，目前需要全面提升财务舞弊的惩罚处理力度，这也是相关人士需要关注的问题。加强内控制度的执行从我国目前的资本市场内部组成来看，各行各业中类似山西振东制药股份有限公司那样虚设机构又独断专行的公司随处可见，这样给我国的资本市场直至整个经济市场都将是一颗定时炸弹[[]肖筱童.由獐子岛事件想到涉农企业的财务造假问题[J].东方企业文化,2015,03:212.][[]*[]肖筱童.由獐子岛事件想到涉农企业的财务造假问题[J].东方企业文化,2015,03:212.[]*ST博元退市的教训:投资者该如何发现财务造假[J].股市动态分析,2015,13:42-43.提高中介机构的服务质量大家都知道，我国在古代的考试中就有着严重的循私舞弊现象，直到科技化的今依然如此，这样不良的现象不但没有得到有效治理，反而越来越恶劣，已逐步变成一个谋取私利的途径之一。你看那些市场上悄然出现的各种各样的培训机构