房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告

1、需求侧房地产销售金九银十不及预期居民端按揭贷款增长乏力2年0月，居民部门新增存款-5,103亿元，同比增加7亿元，环比少增28,997亿元（-14）。)2年0月，新增信贷6,152亿元，同比减少2,110亿元（-25.5），环比少增18,548亿元（-75.1）。)2年0月居民短贷新增-2亿元同比少增938亿元-220.2)环比减少3550亿元居民中长贷新增332亿元同比少增3,889亿（-92.1环比少增3,124亿元；2022年-0月累计新增居民中长贷5万亿元，同比增速为-0.2%新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约6（2021年全年水平为30.5）。1月8日，在央行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。0月8日中共二十大报告中“增进民生福祉提高人民生活品质的大框架下阐述了房地产发展方向，具体提出：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度9月0日，财政部、税务总局公告，明确支持居民换购住房有关个人所得政策。9月9日，央行、银保监会通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。9月3日，银保监会相关负责人表示，在防范化解金融风险方面，当前房地产金融化泡沫化势头已得到实质性扭转近期银保监会积极推动支持“交楼、稳民生”，国开行已向沈阳市支付“保交楼”首笔专项借款。9月5日国有大行不同程度下调定期存款利率本次下调是自2015年10月4日以来首次，意义重大，利于积极引导社会资金流向投资、消费领域促进经济发展。8月4日国务院常务会议提出“允许地方一城一策灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善型住房需求”，进一步降低购房者还款压力。7月8日，中共中央政治局召开会议，首提“保交楼”，将“压实地方政府责任、保交楼、稳民生”重要性拉到国家政治高度，对稳定市场信心，稳定预期提供有利政策保证。7月7日住建部国家发改委发《关于印“十四五全国城市基础设施建设规划的通知》，对“十四五”期间统筹推进城市基础建设作出全面系统安排。6月7日国务院发《关“十四五新型城镇化实施方案的批复提出加快构建新发展格局，以推动城镇化高质量发展为主题，以转变城市发展方式为主线，以体制机制改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，统筹发展和安全，深入推进以人为核心的新型城镇化战略。5月5日，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资意见》，其中包括保障性租赁住房和老旧小区改造。5月5日，人民银行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有问题的通知主要内容包括下调首套按揭下限省级自主确定加点下限2年4月29日中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作习近平总书记主持会议会议提出要坚持房子是用来住的不是用炒的定位,支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展后续随疫情好转各地“因城施策”完善政策房地产行业供需恢复可期。2年4月4日住建部党组召开理论学习中心组学习扩大)会议提出要高度重视房地产领域风险，防范化解城乡建设领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。2年4月8日，央行、外汇局印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》，提出要求要因城施策实施好差别化住房信贷政策，合理确定辖区内商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求，更好满足购房者合理住房需求，促进当地房地产市场平稳健康发展。2年3月6日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议会议表示，对于房地产市场要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施同日央行银保监会证监会外汇局财政部也都分别作出表态，重点围绕着防范化解房地产市场风险，积极推动房地产行业转变发展方式，促进房地产业良性循环和健康发展等方面。、居民新增存款及主要数据图表、民新增款况2年0月，居民部门新增存款-5,103亿元，同比增加6,997亿元，环比少增7亿元。2年-10月，居民部门累计新增存款12.7万亿元，同比增加54,197亿元（74.%）。、要数据表2年0月，居民部门新增存款-5,103亿元，同比增加6,997亿元，环比少增7亿元2年-0月居民部门累计新增存款7万亿元同比增加7亿元（74.%）。图1：居民部门新增人民币存款单月值累计值 图2：居民部门新增人民币存款当月变动累计变动in，。数据统计截至2022-10；注由于ind月度更新延迟因素后续数据或存在变化的可能部分月份同比变化幅大，未在图片显示

in，。数据统计截至2022-10注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能、居民新增贷款及主要数据图表、民新增款况2年0月人民币贷款增加2亿元同比减少2,110亿-5环比减少88亿（-1其中企业部门新增4,626亿元居民部门新增-0亿元同比减少4,827亿-103.9%环比减少3亿（-8%2年-10月新增人民币贷款7万亿元，同比增加6.6%（2021年全年+1.6其中企业部门累计新增14.9万亿元同比增加5（2021年全年-%），占比约79.9（1年全年占比60.3）；居民部门累计新增3万亿元同比减少50.2（1年全年+0.6占比.1（2021年全年占比39.7）。拆分居民部门来看0月居民短贷新增-2亿元同比少增8亿元-220.2，环比减少3550亿元居民中长贷新增332亿元同比少增9亿（-92.1%环比少增3,124亿元。2年-10月累计新增居民中长贷2.5万亿元同比增速为-2新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约12.6（2021年全年水平为30.5）。、要数据表2年0月人民币贷款增加2亿元同比减少2,110亿-5环比减少88亿元（-71）。其中：企业部门新增4,626亿元；居民部门新增-0亿元，同比减少4,827亿元（-9%），环比减少6,683亿元（-102.8%）。2年-10月新增人民币贷款7万亿元，同比增加6，其中：企业部门累计新增9万亿元同比增加385（2021年全年-1.2占比约9（2021年全年占比60.3）；居民部门累计新增4万亿元，同比减少2（2021年全年+0.6），占比181（2021年全年占比39.7%）。图3：居民企业部门新增人民币贷款单月值 图4：居民企业部门新增人民币贷款累计值in，注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能

in，注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能具体拆分居民部门信贷数据0月居民短贷新增-2亿元同比少增8亿元-2)，环比减少3550亿元；居民中长贷新增332亿元，同比少增3,889亿元（-92.1），环比少增4亿元。图5：居民部门新增短贷中长贷当月值（亿元） 图6：居民部门新增短贷中长贷当月同比in，注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能

in，。部分月份同比变化幅度大，未在图片显注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能2年-10月累计新增居民中长贷2.5万亿元同比增速为-2新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约12.6（2021年全年水平为30.5）。图7：居民部门新增短贷中长贷累计值（亿元） 图8：居民部门新增短贷中长贷累计同比in，注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能

in，。部分月份同比变化幅度大，未在图片显注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能截至2年0月0日，5年期LR报价为4.3，全国首套房按揭利率下限5年期LR-20bp即4.10%，全国二套房按揭利率下限为5年期LR+60p即4.90。图9：贷款市场报价利率LR:5年（）in，。数据统计截至2022-10。根据贝壳研究院统计数据显示，2022年0月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.12，二套利率为4.91%；首套利率环比下行B二套利率环比持平。0月银行放款周期6天整体放款速度较快与上月基本持平其中一线城市平均放款周期为30天，二线城市平均放款周期均为24天，三线城市平均放款时间为6天。图10：13个重点城市主流首套房贷利率及平均放款周期天数贝壳研究院，。数据统计截至2022-1。2、供给侧0月发债主体仍以国央企为主民企融资端传递破冰信号2年0月房企境内外单月合计发债7亿元，较9月有明显回落，环比-4（9月+61.8%），同比+482（9月-7%），单月净融资-9亿元（9月-2亿元其中0月境内发债较9月有所回落单月发行8亿（9月462亿元环比下降3.8（9月为+25.1同比上升10（9月+12.2%单月净融资-3亿元；10月境外发债规模亦明显回落，单月发行9亿元，环比减少79.9同比下降71.7（9月-46.4单月净融资额约-5亿9月为-8亿元）。2年0月房地产集合信托成立金额约0亿元同比下降58.6占单月集合信托成立规模的比重为%，较9月有所回升。境内债券方面0月发行类型以公司债中期票据及BS新增发行为主行主体仍以国企为主虽然销售端金九银十不及预期但是随着中央及地方相关支持政策的出台市场信心逐渐恢复行业整体债务风险有所缓解国企逆势上行民营房企融资环境也得到一定程度改善传递破冰信号各部门出台相关政策引导金融机构支持房地产业合理融资需求校正过度避险行为推动个人住房贷款利率下行，更好满足刚性和改善性住房需求。预期在疫情影响逐渐淡化下商品房市场将更好满足合理购房需求市场主体信心将迎来进一步修复后续供给侧地产债发行规模将会逐渐回暖。海外债方面0月房企海外债到期偿债金额为4亿元房企境外债务压力仍较大境外单月净融资为-394亿元。从arkitiBx债券指数来看，中资美元地产债指数在3月中旬迎来一波反弹，在-1月呈现震荡下行态势。按2年1月1日定基100.00指数计算，1月0日投资级指数为72，高收益债指数为6。、房企融资情况要数据图表、企融资况整体来看，2022年0月单月房企发债约7亿元，境内外融资规模较9月均有明显回落环比下降.4同比上升48.0月单月房企净融资-9亿元，对比9月为-2亿元。其中2年0月房企境内债发行规模较上月有所回落，单月发债8亿元，环比下降18（9月为+25.1%），单月境内债净融资额为-23亿元（9月为-4亿元从结构来看0月房企发债融资以一般公司债和一般中期票据为主，分别发行13亿元28.9亿元占当月境内债发行比重分别达413%4%；超短融、定向工具发行有所增加；一般企业债、证监会BS发行量下降，私募债、一般短期融等均无发行。2年0月海外债一级市场发行量较9月明显回落，房企海外债单月发行亿元环比下降79.9同比下降71.7房企在0月偿债压力仍较（境债0月到期金额为4亿元），房企单月净融资额为-95亿元（9月为-128亿元）。2年-10月房企境内外合计发债56亿元，同比下降-27.%，累计净融资约-1亿元。2年0月房地产集合信托成立金额约0亿元同比下降58.6占单月集合信托成立规模的比重为4.7%较9月有所上升。2022年-0月房地产集合信托募集资金834亿元同比下降81.6%占整体集合信托募集资金比重约7.8%（1年为28.3%）。、要数据表2年0月房企境内发债金额8亿元同比上升10环比下降18%；计入到期金额后0月房企境内单月债券净融资-23亿元对比9月净融资-亿元。2年-10月，房企境内累计发债金额,0亿元，同比下降10；计入到期金额后，-10月房企境内债券累计净融资-1亿元，对比上年同期累计融资-0亿元。图11：房企境内债券单月发行/到期净融资（亿元） 图12：房企境内债券累计发行/到期净融资（亿元）in，；单位：亿元；数据统计截至202210注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能

in，；单位：亿元；数据统计截至202-10注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能2年-10月从房企境内发债类型来看中期票据公司债超短融证监会BS规模居前，金额分别为684亿元、06亿元、500亿元、292亿元；占比分别为4%、7%、8、3。图13：房企境内债按类型拆分（2015022）in，；单位：亿元注：数据统计截至2022-10；由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能2年0月海外债一级市场发行量较9月明显回落，房企海外债单月发行亿元，环比下降799，同比下降71.7；计入到期金额后，0月内房海外债券净融资-5亿元，对比9月净融资约-8亿元。2年-10月内房海外债累计发行6亿元同比下降-7.4计入到期金额后，-0月内房海外债累计净融资-0亿元，对比上年同期累计净融资-0亿元。图14：内房海外债券单月发行/到期净融资 图15：内房海外债券累计发行/到期净融资in，；单位：亿元；数据统计截至202210注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能

in，；单位：亿元；数据统计截至202-10注：由于ind月度更新延迟因素，后续数据或存在变化的可能截至2年0月，不计入回售影响，2022年房企债券合计到期规模约,亿（1年为12,509亿元其中Q1Q2QQ4分别到期5亿元、0亿元、2,677亿元、23亿元。图16：房企单季境内发债、海外发债、境内到期、海外到期金额in，；单位：亿元；数据统计截至2022-10用益信托网数据显示2022年0月房地产集合信托单月募集40亿元同比下降58.%环比下降.%占当月集合信托发行规模比重47（9月占比.3%2年-10月，房地产集合信托累计成立834亿元，同比下降86，占全年集合信托整体成立规模的比重8。图17：房地产集合信托单月成立规模及同比增速 图18：房地产集合信托累计成立规模及同比增速资料来源：用益信托网，；单位：亿元；数据统计截至注：由于用益信托月度更新调整，前期数据或存在变化的可能

资料来源：用益信托网，；单位：亿元；数据统计截至注：由于用益信托月度更新调整，前期数据或存在变化的可能图19：资金信托余额及房地产信托余额（截至2022Q2） 图20：房地产信托余额同比及占比（截至20222）资料来源：信托业协会，；单位：亿元 资料来源：信托业协会，从arkitiBox债券指数来看中资美元地产债指数在3月中旬迎来一波反弹在-1月呈现震荡下行态势。按2022年1月1日定基0指数计算，11月0日投资级指数为.21，高收益债指数为.8。图21：MaitiBx债券指数（2021年1月1日定基10） 图22：MaitiBx债券指数（2022年1月1日定基10）in，整理，数据截至2022/1110 in，整理，数据截至2022/110、主流房企债券和存量情况跟踪、内债发情况从一级市场来看，境内债券方面，发债主体仍以国央企为主。其中：0月1日，金融街发行3年期7亿元一般中期票据，利率.5。0月5日，中国海外发展发行5年期0亿一般中期票据，利率为2.85。0月6日，招商蛇口发行3年期0亿元一般公司债，利率为26。0月6日，绿城中国发行3年期5亿一般中期票据，利率为4.8。0月7日，万科发行5年期5亿元一般公司债，利率为3.45%。0月1日，首开股份发行5年期8亿元一般公司债，利率为.%。表1：主流房企境内债发行情况发行人发行期债券型发行模期限利率上年期行利率近期期行利率亿元民币年金融街202年10月11日中期据3733.5%--中国外展202年10月25日中期据1052.5%3.8%3.5%招商口202年10月26日公司债4032.%2.8%2.5%绿城国202年10月26日中期据1534.0%3.0%-万科202年10月27日公司债2553.5%-3.1%首开份202年10月31日公司债853.%3.4%3.6%in，；统计时间截至2022-10注：上年同期发行利率为发行人去年同月（或上下3个月内）同期限债券发行利率；近期同期发行利率为发行人上月同期（或上下3个月内）限债券发行利率，仅供参考。、外债发情况海外债市场方面，0月房企海外发债规模回落，共有两家房企共融资29亿元0月9日朗诗绿色管理发行9亿美元2年期优先票据利率为0.75起息日为022年0月0日)。0月5日远洋集团发行2亿美元1年期优先票据利率为0（起息日为2年10月5日）。表2：主流房企境外债发行情况发行人发行日期债券类型发行规模期限利率上年同期行利率上月同期行利率年朗诗色理202年10月19日优先据1.9美元21075%--远洋团202年10月25日优先据2.2美元16.%--in，；统计时间截至2022-10、分民企存债务展期及组情况踪月5日，华夏幸福发布关于债务逾期、债务重组进展等事项的公告。月8日，华夏幸福发布关于债务逾期、债务重组进展等事项的公告，推进外美元债重组。1月9日至0日金科股份召开“金科地产集团股份有限公司0年度第一期中期票据2022年第三次持有人会议”，会议审议通过了《关于变更金科地产TN001”兑付方案的议案》。表3：部分民企的存量债务展期及重组情况跟踪日期公司公告要截至202年9月30日华幸累计能期还务额计5901元不利）至222年9月30日，司华幸债重计中金债已约现务组额累为125.4元。为化公债风加促公有序司省政及班指导支下极《夏福务重计202年10月15日华夏福划》相事落实工。截至202年9月30日《务组计中,12亿金债已约实债重的额为,2084相应免务息豁罚金额计1169亿元另司据务重相工的进况对已《务重组议中用兑抵接偿方的关权已动批兑付排合将付为1.6亿元。截至202年0月1，夏累计能期还务额计5922元不利）至222年10月31，司华幸债重计》中融务签实债重金额为,2222亿。202年11月8日华夏福公司属司行境美债面，至前持境美债金总过5持人存总为4.6亿美已署《组持中持原债本过0美持人择其权的分份通过以抵受。金科份开“科产团有限司200度一中据202第次有会”会审议过2022年11月-10日金科份《于更20金产MT00兑方的案意整“0金科产MT01本兑安且不触发“0科产MT01相约责，时除司付募明书约的次息期付约金。in，；统计时间截至2022-11123、房地产行业公募EITs情况跟踪我国公募RETs市场建设力度加大年初以来相关支持政策相继推出RETs市场利好不断。值得注意的是，2年5月5日，国办发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，为国家层面首次以书面方式对RETs的重要性进行确认。此外，3月18日，证监会发文提出正在研究制定基础设施REITs扩募规则；5月1日，在证监会指导下，沪深两市证券交易所制定发布《新购入基础设施项（试行支持上市RETs通过扩募等方式收购资产9月公募REITs首批扩募正式启动。表4：近期基础设施公募REITs重要政策时间时间 部门 政策事/会名称 主要容202-1009绍兴人政府《绍市活量产大效实施案》上海人政府

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济南材产园基设募ETs谈会前基设公募RETs展有策时系梳摸产园产况争取过础施募RETs等直接资式助业区决困难，现快展。提“快立主供渠保购举住制发保障性赁房RETs是障生要工兴作人净入城202-1026

改委四门 保障租房RETs点划会

市，十五期要设集性租房1.1万（），023年需建集.8万探索障租房RETs点了基础。资料来源：各政府部门及会议相关文件，整注：统计时间截至2022-11-71年以来我国对于地产开发新模式的探索加速包括对房地产在“经济发展+民生保障”双重职能上的引导加强一方面中央针对保障性租赁住房建设力加大多地明确“十四五”期间全国保租房筹建规模着力解决新市民青年人的住房困难问题另一方面当前市场需求及消费升级倾向下房企系租赁品牌迎来新一轮发展机遇，伴随着我国REITs市场建设的探索与完善，公募RETs试点逐渐在房企系保租房领域放开。保租房RETs的发展利于拓宽住房租赁企业直接融资渠道促进存量资产向运营升维转型助力租赁物业证券化产品实资产管理完整闭环。具体来看，2022年7月1日，国内首单红土深圳保租房REIT审核通过；7月4日，中金厦门保租房REIT获批；8月5日，华夏北京保租房RET快速获批（受理至通过仅7天）；11月1日，华润有巢RET正式获批，为国内首单市场化机构运营的保障房REIT产品而华润置地成为首家涉水租赁住房RETs市场的房企。华润有巢REIT底层项目具备市场化活力及政府信用背书双重优势，为后续公募REITs在房地产企业存量商业资产上撬动投资价值做出示范作用。截至2年1月1日，我国上市公募REITs产品已增至0只。从0月数据来看产权类REIT（保障房仓储物流表现突出产业园受疫情一定程度响整体收益表现仍优于特许经营权类REIT（环保类韧性较大高速公路类疫情影响最重从上市日到至今的二级市场收益情况来看受相关产品稀缺性、扩募启动利好、投资风险偏好下行等因素影响，除平安广州广河RET、浙商沪杭甬REIT及华夏中国交建高速REIT外其他产品全部实现正收益其中5只股（截至--较上市首日涨幅超20平均录得涨幅6二级市场价格虽有所回调，但较发行价涨幅依旧可观。代码 名称 底层资产 类型 发行份额 代码 名称 底层资产 类型 发行份额 流通份额发行价 收盘价涨跌幅 日均 日均 日均 日均交易量换手率涨跌幅 振幅万份万份元元%万份%%%580.SH富国首水务污水处理特许经权类3.704.762.5438.72.660.094.76100.SZ中航首绿能垃圾处理特许经权类1.381.182.906.71.460.061.18100.SZ红土盐港RIT仓储物流产权类2.303.234.2240.51.200.113.23585.SH中金普斯RIT仓储物流产权类3.895.153.4268.31.300.095.15589.SH建信中村RIT产业园区产权类3.204.484.0059.72.050.054.48580.SH华安张光大产业园区产权类2.994.304.8134.61.410.114.30RITRITRIT582.SH582.SH东吴苏产业产业园区产权类3.884.762.7339.40.990.074.76100.SZ博时蛇产园产业园区产权类2.313.133.3261.11.820.063.13580.SH浙商沪甬RIT高速公路特许经权类 0 5 8.72 8.72 0.05 12.2 0.82 0.02 8.72100.SZ平安广广河高速公路特许经权类1.021.331.0018.51.120.021.33100.SZ华夏越高速高速公路特许经权类7.108.231.9415.52.240.008.23581.OF华夏交建高高速公路特许经权类 0 9 9.40 8.51 9.44 45.0 1.84 0.08 速RIT580.SH国金中铁建高速公路特许经权类9.599.711.2928.82.170.019.71100.SZ鹏华深能源能源基础特许经权类5.908.173.5345.72.270.188.17100.SZ红土深安居 保障房 产权类2.483.263.1238.21.860.023.26585.SH中金厦安居 保障房 产权类2.603.282.0436.12.120.063.28586.SH华夏北保障房保障房 产权类2.513.263.0430.51.860.003.26100.SZ华夏合高新产业园区 产权类2.192.652.051,04.14.310.272.65582.SH国泰君临港创产业园区 产权类4.125.543.5456.75.810.165.54588.SH国泰君东久新产业园区 产权类3.044.023.3290.95.430.194.02均值6005955.326.132.6240.922.240.040.04合计1784RITRITRITRIT 设施RITRITRITRIT新产园经济RITin、各EIs基金公告，注：统计时间截至2022-11-11。涨跌幅数据为较上市首日的涨跌幅表现。截至2年1月3日，根据上交所及深交所项目动态披露，仍有2只公募REITs项目处于申报审批过程中其中中金山高集团高速公路封闭式基础设施券投资基金于1月1日申报，当前暂未受理；华夏和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金于9月4日申报当前状态为“已问询”此外另有只REITs审批已通过，即将正式上市发行。规模（亿元）中金基管理限公司中金安规模（亿元）中金基管理限公司中金安交控速公封闭基 高速公路特许经权类14.192已通过华泰证（上）资管华泰紫江苏控高公路闭 高速公路特许经权类2.522已通过华夏基管理限公司华夏基华润巢租住房闭 保障房产权类1.221已通过华夏基管理限公司华夏和高科业园闭式础 产业园区产权类1.512已问询中金基管理限公司中金山集团速公封闭基 高速公路特许经权类-2已申报基金管理人基金管理人基金名称底层资产别类型预期募集受理决定日状态更新期 说明础设施券投基金理有限司 式基础施证投资金式基础施证投资设施证投资金础设施券投基金in、各EIs基金公告4、投资建议）2开年以来，多方释放积极信号，5年期LR连续下调，保障房贷款不纳入集中度管理预售监管资金新办法结构性纠偏“α风险”修复进入执行段。）与此同时，金融审慎管理和“去杠杆”趋势仍在持续深化，部分前期过度进房企“α风险”仍有暴露可能。2月4日住建部提出满足合理的改善型购房需求3月5日全国两会“支持商品房市场更好满足合理住房需求”，4月9日政治局会议定调“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”；5月5日央行银保监会调整差别化住房按揭政策，省级市场自主确定按揭加点下限，独立自主性提升；7月8日政治局会议定调“保交楼”8月中旬住建部财政部央行等联合出台措施通过政性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目交付；9月3日银保监会相关部门负责人表示房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转9月9日央行银保监会阶段性调整差别化住房信贷政策；9月0日财政部明确支持居民换购住房个税优惠政策利好频发促需求进入实质性阶段预期后续随着疫情好转悲观情绪逐步修复，房地产行业供需