第七讲-投资形成和资金筹措-课件

技术经济评价理论与方法

——北京邮电大学 经济管理学院 孔国强技术经济评价理论与方法 ——北京邮电大学第七讲-投资形成和资金筹措-课件第七讲投资形成与资金筹措一、社会总产品结构第七讲投资形成与资金筹措一、社会总产品结构第七讲投资形成与资金筹措第七讲投资形成与资金筹措第七讲投资形成与资金筹措㈠国民收入分配1、积累基金：⑴扩大再生产：生产性基本建设，增加企业流动资金。⑵非生产性建设：国家行政、公检法、国防、文教、卫生。⑶后备基金：备战、备荒、抢险、救灾。第七讲投资形成与资金筹措㈠国民收入分配第七讲投资形成与资金筹措2、消费基金：⑴社会消费：国家管理基金：行政管理、军事开支。文教卫生基金：文化、教育、卫生、科技。社会保证基金：失业、救济、补贴、医疗。⑵个人消费：劳动者工资、福利、家庭收入、各项补贴。第七讲投资形成与资金筹措2、消费基金：第七讲投资形成与资金筹措㈡国民收入分配比例GDP＝c＋v＋mNNP＝v＋m分配：积累基金：占30％～35％消费基金：占65％～70％其中：社会消费占40％；个人消费占30％第七讲投资形成与资金筹措㈡国民收入分配比例第七讲投资形成与资金筹措社会收益m占70％个人收益v占30％二、固定部分形成投资——补偿基金C按生产用途分按价值转移区分不变资本设备、工具、楼房固定资本原料、材料、燃料流动资本可变资本工资第七讲投资形成与资金筹措社会收益m占70％按生产用途分按价第七讲投资形成与资金筹措㈠固定资本：投入生产、长期使用。其价值逐渐转移到产品中。产品销售后，利用货币补偿。实物补偿与货币补偿二重性。实现磨损、折旧、补偿、替换、更新。㈡折旧基金第七讲投资形成与资金筹措㈠固定资本：第七讲投资形成与资金筹措1、概念:⑴折旧：按固定资产磨损逐步进行的价值补偿。⑵折旧费：逐年按一定的比率提取的货币额。⑶折旧基金：折旧费的积贮是固定资产再投资的重要来源。第七讲投资形成与资金筹措1、概念:第七讲投资形成与资金筹措2、折旧年限：⑴物理折旧年限：物理磨损与自然磨损。⑵经济耐用年限：单位时间内使用成本最小。⑶经济使用年限：由于技术进步，无形损耗加快。第七讲投资形成与资金筹措2、折旧年限：第七讲投资形成与资金筹措3、折旧方法：⑴直线折旧法（定额折旧法）。⑵加速折旧法（双倍余额递减法）。⑶年数之和递减法。⑷偿还基金法。4、折旧率：⑴直线折旧：第七讲投资形成与资金筹措3、折旧方法：第七讲投资形成与资金筹措⑵加速折旧：1－(残值率)1/n⑶双倍余额递减法：折旧率：40％，24％，14.4％，9.3％。⑷年数之和递减法：第七讲投资形成与资金筹措⑵加速折旧：第七讲投资形成与资金筹措通信企业主要设备折旧率设备电脑程控设备电源运输仪表邮机线路房屋年限45566881030折旧率24.25加速19.416.1716.1712.1312.139.73.23第七讲投资形成与资金筹措通信企业主要设备折旧率折旧率24.第七讲投资形成与资金筹措5、设备寿命⑴设备退化所造成的经济损失产量减少质量下降费用增加故障频繁劳动效率低安全无保障第七讲投资形成与资金筹措5、设备寿命第七讲投资形成与资金筹措⑵维护费变化维护保养好可靠性高第七讲投资形成与资金筹措⑵维护费变化第七讲投资形成与资金筹措第七讲投资形成与资金筹措第七讲投资形成与资金筹措⑶设备寿命分类：自然寿命经济寿命技术寿命技术寿命<经济寿命<自然寿命㈢流动部分形成投资1、用途第七讲投资形成与资金筹措⑶设备寿命分类：第七讲投资形成与资金筹措⑴用于购买原材料、辅助材料垫支的资金。⑵用于业务酬金、业务周转金、用户欠款、支付工资。2、循环：⑴投入生产、价值转移、产品出售、资金回收W1⑵再投入生产，价值转移、产品出售、资金回收W2要求W2>W1第七讲投资形成与资金筹措⑴用于购买原材料、辅助材料垫支的资第七讲投资形成与资金筹措3、分类：按阶段分：储备资金、生产资金、成品资金、结算资金、货币资金。按领域分：生产流动资金、流通领域流动资金。按来源分：自有流动资金、借入流动资金。第七讲投资形成与资金筹措3、分类：第七讲投资形成与资金筹措4、估算：⑴用投资总额比例估算。⑵用销售收入比例估算。⑶用生产成本比例估算。第七讲投资形成与资金筹措4、估算：第七讲投资形成与资金筹措三、V部分形成的投资1、概念：劳动者在劳动过程中为自己的劳动创造的价值V，通过产品出售，形成V的自我补偿和自我积累。2、形成：V创造在先，消费在后。第七讲投资形成与资金筹措三、V部分形成的投资第七讲投资形成与资金筹措3、特点：⑴劳动者创造的价值V，是劳动者的货币收入。⑵劳动者创造的价值V，通过储蓄形式，进一步转化为投资基金。⑶V↑货币收入↑个人消费↑购生产资料↑金融资本↑国家积累↑其中，货币收入↑税收↑（营业税、所得税、奖金税、利息税等）国家积累↑第七讲投资形成与资金筹措3、特点：第七讲投资形成与资金筹措亚太国家、地区的外资企业所得税政策国家、地区所得税率减免税年限韩国6％～50％5年免、3年减半新加坡40％5年免、3年减半泰国35％～40％3～8年免征马来西亚40％2～8年免征印度35％～56％2～8年免征台湾22％～35％5年免征香港17％第七讲投资形成与资金筹措亚太国家、地区的外资企业所得税政策第七讲投资形成与资金筹措四、m部分形成的投资1、概念：m代表物质生产劳动者的剩余劳动为社会创造的剩余产品价值。m是净收入，包括利润和税金。2、形成：⑴国家与企业之间初次分配国家集中的纯收入：用于基础设施、科学文化、国防建设。第七讲投资形成与资金筹措四、m部分形成的投资第七讲投资形成与资金筹措企业集中的纯收入：公益金、公积金、未分配利润、形成企业投资基金。⑵通过国家财政再分配用于非物质生产部门职工的收入。用于科学、文化、教育等社会消费。3、使用：⑴消费是积累的目的，积累是消费增长的手段。第七讲投资形成与资金筹措企业集中的纯收入：公益金、公积金、第七讲投资形成与资金筹措⑵节约物化劳动C，提高活劳动生产率V。⑶合理安排固定资产投资，流动资产投资和储备基金。五、财政筹资1、职能：以国家为主体，凭借政府职能，直接对社会产品和国民收入进行分配，具体职能：第七讲投资形成与资金筹措⑵节约物化劳动C，提高活劳动生产率第七讲投资形成与资金筹措筹集资金供应资金调节平衡实施监督2、构成：⑴M：以税收形式形成财政收入⑵C：C↓，M↑：提高存量效率，增加财政收入第七讲投资形成与资金筹措筹集资金第七讲投资形成与资金筹措C↑，M↑：提高增量效率，增加财政收入⑶V：V↑→税↑→债券↑→储蓄↑→M↑3、来源：⑴税收⑵企业收入⑶债务收入⑷基金收入⑸地方财政收入第七讲投资形成与资金筹措C↑，M↑：提高增量效率，增加财政第七讲投资形成与资金筹措4、方式：⑴无偿征收：利用国家权利征收而筹集的资金。税种：主要包括营业税、所得税、产品税、增值税、资源税、建筑税、奖金税、农业税、房产税、地产税、印花税、海关税等。第七讲投资形成与资金筹措4、方式：第七讲投资形成与资金筹措⑵有偿筹集：国家以债务人身份，向国内外发行债券和借款的信用集资。发行国债、财政债券、向国外借款。⑶补充筹集：营业登记费、商标注册费、经营许可证费、教育附加费、水利建设费、车船管理费、普遍服务费。第七讲投资形成与资金筹措⑵有偿筹集：国家以债务人身份，向国第七讲投资形成与资金筹措六、银行信用筹资1、概念：通过银行信用形式筹集资金。信用是以偿还为条件的特殊形式的价值运动。马克思：“小的金额是不能单独作为货币资本发挥作用的，但它们结合成为巨额，就形成一个货币力量。”第七讲投资形成与资金筹措六、银行信用筹资第七讲投资形成与资金筹措2、方式：⑴企业存款：各类企业在生产和流通过程中的闲置资金、支付的准备金、扩大再生产的积累基金而形成的存款。⑵信托存款：信托单位为了将来举办某种事业而在一定时期内把暂时不用的资金通过信用形式吸收起来的存款。⑶储蓄存款第七讲投资形成与资金筹措2、方式：第七讲投资形成与资金筹措⑷发行金融债券⑸社会保险基金：①国家财政预算内提取的后备基金。②通过保险公司收取的基金。③经济单位自行提取的基金。⑹投资共同基金：具有组合投资、专家经营、分散风险、共同收益和投资多元化等特点。第七讲投资形成与资金筹措⑷发行金融债券第七讲投资形成与资金筹措⑺国际信用筹资：利用国外贷款、吸收国外存款、发行国外债券的股票。3、作用：⑴拓宽投资资金来源。⑵满足投资建设需要。⑶开拓融资投资渠道。⑷调整产业结构手段。第七讲投资形成与资金筹措⑺国际信用筹资：利用国外贷款、吸收第七讲投资形成与资金筹措4、贷款利率期限短期贷款中长期贷款6个月以内半年至1年1～3年3～5年>5年利率5.585.855.946.036.21第七讲投资形成与资金筹措4、贷款利率短期贷款中长期贷款6个第七讲投资形成与资金筹措5、货币政策⑴控制货币供应量⑵控制货币流通量6、货币结构M0＝现金M1＝M0＋企业、机关、团体、部队存款＋基本建设存款M2＝M1＋居民存款＋企业定额存款M3＝M2＋财政金库存款＋在途资金＋其它存款（2019年，M0＝13456亿元，M1＝45837亿元，M2＝119000亿元）第七讲投资形成与资金筹措5、货币政策第七讲投资形成与资金筹措7、货币流通规律式中：M为货币量；Qi为i种商品的数量；Pi为i种商品价格；V为货币流通次数。2000年我国货币发行量达到1500亿元。第七讲投资形成与资金筹措7、货币流通规律第七讲投资形成与资金筹措七、利用外资筹资1、利用外资背景⑴全球经济一体化⑵资本市场国际化⑶科学技术广泛交流⑷国际贸易日益扩大⑸国际分工密切合作第七讲投资形成与资金筹措七、利用外资筹资第七讲投资形成与资金筹措2、利用外资作用⑴充分利用两种资源⑵扩大开放两个市场⑶学会掌握两套本领⑷广泛运用两种人才3、利用外资方式⑴利用政府贷款⑵国际金融组织贷款⑶国外商业银行贷款⑷出口信贷第七讲投资形成与资金筹措2、利用外资作用第七讲投资形成与资金筹措⑸发行境外债券⑹发行境外股票⑺合资经营⑻合作经营⑼外商独资经营⑽补偿贸易⑾融资租赁⑿BOT：建设—经营—移交BTO：建设—转让—经营BLT：建设—租赁—转让第七讲投资形成与资金筹措⑸发行境外债券第七讲投资形成与资金筹措4、利用外资金额⑴自1991～2000年，十年累计利用外资4505亿美元。其中，“八五”时期利用外资1611亿美元，“九五”时期利用外资2894亿美元。⑵2019年国家外汇储备920亿美元，2000年国家外汇储备1656亿美元⑶自1980～2019年5月，我国三资企业37.6万个；利用外资总金额达7000亿美元；实际利用外资总额为3600亿美元。第七讲投资形成与资金筹措4、利用外资金额第七讲投资形成与资金筹措八、证券筹资㈠证券与证券市场1、概念：证券是指各类财产所有权和债务凭证的总称，是证券持有者有权按其所获取相应权益的凭证。2、有价债券⑴货币证券：对货币享有请求权的证书，如支票、票据等。第七讲投资形成与资金筹措八、证券筹资第七讲投资形成与资金筹措⑵资本证券：能享有按期从企业收益中收取一定所得的权益证券，如股票、债券等。3、有价证券分类⑴政府债券：主要有中央政府债券和地方政府债券。⑵公司证券：主要有公司债券和股票。⑶金融债券：主要指金融机构发行的债券。第七讲投资形成与资金筹措⑵资本证券：能享有按期从企业收益中第七讲投资形成与资金筹措4、证券市场⑴交易人：居民个人、公司企业、事业单位、银行机构、政府部门、非银行机构。⑵交易工具：企业股票、建设债券、金融债券、政府债券。⑶市场职能第七讲投资形成与资金筹措4、证券市场第七讲投资形成与资金筹措为投资者提供有效的投资途径；确保证券的流通变现性；转移和分散投资风险；利用法律工具、监管、自律、规范证券市场。⑷目标要求：市场化、规范化、国际化、网络化。⑸监管部门：中国证券会第七讲投资形成与资金筹措为投资者提供有效的投资途径；第七讲投资形成与资金筹措5、证券发行市场⑴概念：指证券的初级市场或一级市场。是企业发行股票、债券或政府发行公债时从规划、推销到委托、承购的全过程。⑵构成：发行者（企业或政府）投资者（证券购买者）投资银行（证券承销商）第七讲投资形成与资金筹措5、证券发行市场第七讲投资形成与资金筹措6、证券流通市场⑴概念：指证券的次级市场或二级市场，是普通股、优先股、公司债券、政府债券等各类证券交易的场所。⑵形式：①交易所市场。是买卖股票、债券的有组织的交易市场。特点：要通过证券商和经纪人，买卖双方才能进行交易。第七讲投资形成与资金筹措6、证券流通市场第七讲投资形成与资金筹措②店头交易市场。指柜头交易市场或场外交易市场。特点：市场分散、规模不同、交易灵活、手续简便。7、证券市场融资方式⑴直接方式：⑵间接方式：第七讲投资形成与资金筹措②店头交易市场。指柜头交易市场或场第七讲投资形成与资金筹措㈡股票筹资1、性质：股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证件和索取股息的凭证。2、特征：⑴权利性：参加股东大会、投票表决、领取股息、分享红利。⑵流通性：股票可以随时转让，参与市场交易。第七讲投资形成与资金筹措㈡股票筹资第七讲投资形成与资金筹措⑶差异性：股票价格与票面价值差别大。⑷风险性：投资者承担风险，甚至资本损失。⑸单向性：投资者只能购股或转股，不能退股还本。3、股票种类第七讲投资形成与资金筹措⑶差异性：股票价格与票面价值差别大第七讲投资形成与资金筹措⑴普通股①特征：具有收益分配请求权、经营参与权、剩余资产分配权。②种类：Ⅰ蓝筹股：业绩优良、实力强大的股票；Ⅱ成长股：规模扩大、收益递增的股票；Ⅲ收入股：收益稳定、波动性小的股票；Ⅳ垃圾股：经营波动、风险性大的股票。第七讲投资形成与资金筹措⑴普通股第七讲投资形成与资金筹措⑵优先股①特征：领取股息优先、分配剩余资产优先、无经营决策表决权。②种类：Ⅰ累积优先股与非累积优先股；Ⅱ参与优先股与非参与优先股；Ⅲ可转换优先股与不可转换优先股；Ⅳ可赎回优先股与不可赎回优先股。第七讲投资形成与资金筹措⑵优先股第七讲投资形成与资金筹措4、股票上市⑴上市方式①直接申请上市②买壳上市③分拆上市⑵上市条件①发行资格②上市程序第七讲投资形成与资金筹措4、股票上市第七讲投资形成与资金筹措交易条件上市公告⑶上市暂停或终止5、股票筹资⑴募股设立：公开出售股票和认股出资方式募集资本金。⑵股票集资：通过交易股票，以集资的非规范化方式筹集资本金。第七讲投资形成与资金筹措交易条件第七讲投资形成与资金筹措⑶资产新股：将资产折成等额股份进行招股或售股筹集资本金。⑷增股集资：为了扩大企业规模，发行增资股票筹集资本金。6、筹集资金⑴2019年，全国股票市价总值26471亿元。沪、深上市公司949家，投资开户4482万户。第七讲投资形成与资金筹措⑶资产新股：将资产折成等额股份进行第七讲投资形成与资金筹措⑵2000年，上市公司累计1029家，投资开户6100万户。“八五”筹集资金891亿元；“九五”筹集资金3504亿元。⑶截止到2000年底，我国电信运营企业通过国际市场筹集资金累计达到200亿美元。㈢债券筹资第七讲投资形成与资金筹措⑵2000年，上市公司累计1029第七讲投资形成与资金筹措1、性质：筹资者（债务人）向债券投资者（债权人）出具在一定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证。2、特征：⑴收益性；⑵安全性；⑶流动性。第七讲投资形成与资金筹措1、性质：筹资者（债务人）向债券投第七讲投资形成与资金筹措3、债券种类⑴按主体分：政府债券、企业债券和金融债券。⑵按担保分：抵押债券和无抵押债券。⑶按形态分：减息债券和贴息债券。⑷按区域分：国内债券和国际债券。⑸按记名分：记名债券和无记名债券。第七讲投资形成与资金筹措3、债券种类第七讲投资形成与资金筹措4、债券筹资⑴政府债券：国库券、特种公债、重点建设债券、财政债券、保值公债以及基本建设债券和重点工业债券等，由财政部提出，国家计委平衡，国务院批准。⑵金融债券：由专业银行提出，中国人民银行确定，国务院批准。⑶企业债券：由会计事务所核实，证券部门审核，中国人民银行批准。第七讲投资形成与资金筹措4、债券筹资第七讲投资形成与资金筹措⑷筹资概括：①2019年，我国发行的债券4015亿元。②2000年底，我国国债余额达到12000亿元人民币，占GDP为14％。③2019年，我国将发行国债1200～1500亿元人民币。④2019年5月17日，我国在海外发行15亿元的欧元和美元债券。

第七讲投资形成与资金筹措⑷筹资概括：第七讲投资形成与资金筹措㈣风险投资1、概念：是指由职业金融家把资金投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。2、起源：在欧美等国，由于高新技术产业在发展过程中，存在着种种风险，很难取得商业银行的信贷支持，为了发展高新技术，迫切需要一种用于长期经营的资本来支持。提供这类资本的企业就叫风险投资或创业投资企业。第七讲投资形