技术经济学考研习题集

技术经济学考研习题集习题第一章绪论..试说明什么是“技术经济问题”，狭义的技术经济学一般研究的是那些技术经济问题？ 技术经济学要的方法体系是如何构成的？.简述技术经济学的一般程序。.怎样理解技术与经济的关系？.技术经济学的研究特点是什么？1第二章现金流量构成与资金等值计算现金流量图中，考虑资金的时间价值以后，总现金流处等于总现金流入。利用各种资金等值计算系数，用已知项表示未知项。(1)已知Fl,F2,,A,求Po(2)已知Fl,F2„P,求A。名义利率，实际利率的定义？什么叫资金等值？影响资金等值的因素有哪些？简述税收的性质与特点。增值税，资源税，所得税的征税对象分别是什么？什么是沉没成本？机会成本？请举例。什么是经营成本？为什么要在技术经济分析中亦如经营成本的概念？解释固定资产原值，固定资产净值及固定资产残值的涵义。固定资产投资与流动资金的涵义及主要区别是什么？什么是现金流量？17%,按年计息：乙银行贷款年利率16%,按月计息。问企业向哪家银行贷款较为经济？.如果某人想从明年开始的10年中，每年年末从银行提取600元,若按10%利率计年复利，此人现在必须存入银行多少钱？.某人每年年初存入银行500元钱，连续8年，若银行按8%利率计年复利，此人第8年年末可从以行提取多少钱？.某企业年初从银行借款1200万元，并商定从第二年开始每年年末偿还250万元，若银行按12%年利率计复利，那么该企业大约在第几年可以还清这笔贷款？2.某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均发生在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？画出企业的现金流量图。.连续8年每年年末支付一笔款项，第一年2万元，以后每年递增1500元，若年利率为8%,问全部支付款项的现值是多少？.某企业获得一笔80000元的贷款，偿还期为4年，按年利率10%计复利，有四种还款方式：（1）每年年末偿还20000元本金和所欠利息；（2）每年年末只偿还所欠利息，第四年年末一次还清本金；（3）在4年中每年年末等额偿还；（4）在第四年末一次还清本息。试计算各种还款方式所付出的总金额。.某工程项目借用外资折合人民币1.5亿元，年利率10%,项目两年后投产，投产两年后投产，投产两年后达到设计能力。投产后各年的盈利和提取的折旧费如下表（单位:万元）。项目投产后应根据还款能力尽早偿还外在贷款。试问：（1）用盈利和折旧偿还贷款需要多少年？还本付息累计总额为多少？（2）若延迟两年投产，用盈利和折旧偿还贷款需多少年？分析还款年限变动的原因。（3）如果只用盈利偿还贷款，情况又如何？为什么？.个人购房贷款5年以上贷款年利率为5.04%,某人购买商品总价为45万元，首付20%,其余向银行贷款期限为20年，按月还贷。（1）用等额分付法计算每月应偿还贷款额为多少？（2）用等额本金法计算每月应偿还贷款额为多少？.有10笔年终付款，年金为1000元，求第10年年末支付的等值。年利率为12%,按季度计利息。.某公司以15%单利借出1500万元，为期3年，然后以12%复利把所有回收的钱全部作其它投资，为期5年。若每年计息一次，那么第8年年底此公司可以回收多少钱？.老张打算以分期付款的形式购买一台电冰箱，电冰箱的价格为1800元，商店分期付款的方法是：现在先付30%,余下部分分期付款，即，顾客每年等额付款一次，未偿付的款每月须加1%的利息费用（以复利计），在两年半内分期付款完。试问老张每个月需交给商店多少钱？.某工厂购买了一台机器，估计能适用20年，每4年要大修一次,每次大修费用假定固定为12000元，现在应存入银行多少钱租都年寿命期间的法修费用支出，年利率12%,每半年复利计息一次。.某企业要建立一笔专用基金，每年年初将一笔款存入银行，共存10年。问从第11年年初起连续三年3各提款2万元，如果存款利率为8%,则10年中每年应均衡存入多少钱？.某工程计划投资3000万元，分3年等额投资，每年年初投资1000万元，年利率8%。工程3年建成，问建成时实际共投资多少万元？又建成后分3年等额偿还投资贷款（第4年末到第6年末），问每年应偿还的金额？.某公司欲引进一项专利，对方提出两种付款方式由我方选择。一种是：一笔总算售价为150万美元；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万美元，2年建成投产后，按产品每年销售额40万美元提成（从第3年末开始），为期8年。若利率为10%,问从经济角度该公司应选择哪种付款方式？.某人借了5000元，打算在48个月中以等额月末支付分期付款。在归还25次之后，他想以一次支付归还给余下借款，年利率24%,每月计息一次，问此人归还的总金额为多少？.一个从事贷款的人表示愿意借款2万元，条件是在16周内每周周末支付1292.92元，以偿清债务。是分析其周利率为多少？名义年利率是多少？实际年利率是多少？.张某为女儿上大学筹划资金，从其女儿5岁生日开始，每年生日存入200元，直至16岁生日，年利率为10%,其所有的本利和打算在18,19,20,21岁这四年全部用完。试问其女儿每年的生活费为？.某债券是一年前发行的,面额为500元,年限为5年,年利率10%,每年支付利息，到期还本，若投资者要求在余下的4年中年收益率为8%,第2到4年年收益为50元，第五年为550元，问该债券现在的价格低于多少时，投资者才会买入？4第三章表一：经济效果评价方法某项目净现金流量如表一所示：（1）试计算静态投资回收期，净现值，净年值，内部收益率，净现值指数和动态投资回收期（10=10%）（2）画出累计净现金流量曲线与累计净现金流量现值曲线.某拟建项目，第一年初投资1000万元，第二年初投资2000万元,第三年初投资1500万元，从第三年起连续8年每年可获得净收入1450万元。若期末残值忽略不计，最低希望收益率为12%,试计算净现值和内部收益率，并判断该项目在经济上是否可行。.购买某台设备需80000元，用该设备每年可获得净收益12600元，该设备报废后无残值。（1）若该设备使用8年后报废，这项投资的内部收益率是多少？（2）若最低希望收益率为10%,该设备至少可使用多少年才值得购买？.某项产品发明专利有效期12年，专利使用许可合同规定制造商每销售一件产品影响发明人支付250元专利使用费。据预测，下一年度该产品可销售1000件，以后销售量每年可增加100件。若发明人希望制造商将专利使用费一次付清，制造商同意支付的最高金额会是多少？制造商的最低希望收益率为15%,发明人的最希期望收益率是10%O.一个工程师要选一台流量为900升/秒的泵，泵的工作扬程为3.4米，所输送液体的比重为1.40,每年工作300天，每天工作22小时。有两种型号的泵可供选择：A型泵的效率为75%,购置安装费15800元，预计可使用20年；B型泵的效率为70%,购置安装费70000元，两种泵日常维护费用相等，报废后均无残值。可以获得年利息率10%的贷款，电价为每千瓦时0.50元。问：B型泵至少使用多少年，才应该选择它？.拟建一座用于出租的房屋，获得土地的费用为30万元。房屋有四种备选高度，不同建筑高度的建造费用和房屋建成后的租金收入及经营费用（含税金）见下表。房屋寿命为40年，寿命期结束时土地价值不变，但房屋将被拆除，餐值为零。若最低希望收益率15%,用增量分析法确定房屋应该建多少层？（单位：万元）7.非直接互斥方案A,B,C的净现金流量如下表所示，已知资金预算为600万元，请做出方案选择（10=10%）（单位：万元）58.某企业现有若干互斥型投资方案，有关数据如下表所示：以上各方案寿命期均为7年，试问：（1）当折现率为10%时，资金无限制，那个方案最佳？（2）折现率在什么范围内时，B方案在经济上最佳？（3）若i0=10%,实施B方案企业在经济上的损失是多少？9.某企业有6个相互独立的备选投资方案，各方案的投资额和年净收益见下表：（单位：万元）（单位：万元）各方案的寿命期均为8年，资金预算总额为300万元。最低希望收益率为12%,应该选择那些方案？.某城市拟建一套供水系统，有两种方案可供选择：第一种方案时先花费350万元建一套系统，供水能力可满足近十年的需要，年运行费用26万元。到第十年末由于用水量增加，需要在花费350万元另建一套同样的系统，两套系统的年总运行费用52万元。可以认为供水系统的寿命无限长，但每套系统每隔20年需要花费125万元更新系统中的某些设备。第二种方案是一次花费500万元建一套比较大的供水系统，近十年仅利用其能力的一半，年运行费用28万元。10年后，其能力全部得到利用，年运行费用50万元。可以认为系统寿命无限长，但每隔20年需要花费200万元更新系统中的某些设备。最低希望收益率为15%,应该选择那种方案？.某公司欲购置一台200千伏安的变压器，有两家制造商给出报价,制造商A产品报价15万元，其产品满载是效率为98%,3/4负载时效率97%,半负载时是效率为93%；制造商B产品报价10万元,其产品满载是效率为97%,3/4负载时效率96%,半负载时是效率为92%。公司希望该变压器工作15年，预计15年后制造商A的产品残值是3000元，制造商B的产品残值是2750元。变压器的工作情况是：满载600小时，3/4负载1800小时，半负载600小时，假定公司负载的功率因数为1,故满负载时变压器输出功率为2000千瓦，两种变压器均能满足工作要求，若电价为每千瓦时0.40元，公司的最低希望收益率为15%,是对两家制造商的产品做出选择。.购置一台设备的初始费用60000元，该设备可使用7年，使用一年后设备的价值降为36000元，以后每年递减4000元。设备在其寿命期内运行费用和修理费用逐年增加，见下表：（单位：万元）6假定设备可随时在市场上转让出去，若最低希望收益率为15%,该设备使用几年最经济？.可花费40000元在某建筑物外表面涂上一层寿命为5年的漆，也可花费30000元涂一层寿命为3年的漆。假定重新油漆的费用不变，若最低希望收益率为20%,应选择哪种漆？如果寿命较短的漆预计至多两年没价格将下跌，油漆费可降为20000元，而寿命将长的漆价格保持不变，应如何选择?.为一条蒸汽管道敷设不同厚度绝热层的初始费用以及蒸汽管道运行中不同绝热层厚度对应的热损失费用见下表：估计该蒸汽管道要使用15年，若最低希望收益率为8%,分别用年值法，现值法和内部收益率法分析对打厚度的绝热层最经济。.投资方案A与B各年的净现金流量如下表：（单位：万元）试判断这两个方案是否可以用内部收益率指标进行评价。.有5个备选投资项目，各项目的净现金流序列见下表。这些项目之间的关系是：A与B互斥，C与D互斥，接受项目C与项目D均要以接受项目B为前提，接受项目E要以接受项目C为前提。最低希望收益率为10%,试分别就：（1）致金无限制；（2）资金限额为500万元这两种情况选择最优项目组合。（单位：万元）.某企业产品市场前景看好，需要立即改造生产线扩大生产能力。根据企业反战规划，若干年后好要再进行一次技术改造进一步扩大生产能力。有两种方案均可以满足生产能力扩大的要求。第一种方案需要立即投资200万元，下次改造再投资400万元；第二种方案需要立即投资250万元，下次改造再投资320万元。若最低希望收益率为10%,试分析下次改造在哪一年之前进行可以接受第二种方案。.一台仪器的原始价值为10000元，预期可使用5年，第五年年末残值为2000元，i0为8%。假设每年可生产5000元的收入,每年的维修费支出为2200元,计算费用年值，年净收入。7.某工厂需要购买一台设备，现市场上有两种不同型号功能相同的设备可供选择，经济数据如下表所示。若基准收益率为15%,试用年值法选择设备（两设备使用均为6年）.有两种冲床，其功能相同，其费用数字列于下表：基准折现率为15%,试用年成本对此两方案进行经济分析。在此取研究期6年。.有一位捐款人要向某大学捐赠奖学金。该捐赠必须列入大学的总经费内。根据过去的经验，这笔基金免纳所得税，估计年利率为6%。捐款人希望奖学金每年能为一个大学生支付学费。大学接受捐款一年之后，就在接受捐款的同一个时期颁发第一学年奖学金。第一期学费支出为3600元。大学有关部门预测学费将每年增加150元，并且这个年增值将无限期地延续下去。（1）要为今后12年提供学年奖学金，请问需要有多少捐款？假设从现有捐款的收入中支付一部分奖学金，余下的则动用捐款基金的本金。又假设在支付第12次学年奖学金之后，作为该奖学金的捐款基金刚好用完。（2）假设捐款人希望在今后12年内提供一份学年奖学金。此后无限期的每年提供5000元奖学金。请问必须有多少捐款才能达到这一目的？.按照下列每千米的股价，考虑了两种可以使用的路面（费用单位为元）：定期翻修路面只包括损坏了的路面的更新，而不包括基础及地面以下部分的更新。试以30年的费用现值为基础，对比这两个方案。假设两种路面在30年末都没有残值，并设i0为9%。.当某项投资计划报酬率为12%,其现金流量现值为10万元；报酬率为15%,其现金流量现值为-3.5万元，求使其现金流量现值为0时的报酬率。.某新产品开发方案，投资在起始点，各年的净收益均相等，若静态投资回收期为3年，投资贷款利率为8%,试求动态投资回收期。.某公司先需要一台小型计算机。如果购买。其价格为6.4万元，由于计算机更新速度很快，公司决策者担心计算机购入后很快会被淘汰，因此考虑租赁一台计算机作为备选方案。如果采用租赁方式，则每年需支付租金1.5万元。另外，如果购买计算机，每年还需支付维护费0.2万元，而租赁计算机则8不需要支出这笔费用。假定分析期为5年，购买计算机届时估计残值为0.8万元，在基准折现率为12%的条件下，比较哪个方案对公司有利?.某工厂迄今为止仍用人力搬运各种物料，每年为此需要花费工资82000元。某公司前来建议采用一套运送带，购置费为150000元，安装后搬运物料的工资费将减少到33000元。此外，运送带每年需耗电9000元，维修费11000元。估计这套运送带可用10年，残值为0。若基准折现率为10%,该工厂是否值得安装此套运送带来代替人力搬运？.某工厂计划花费6万元购置一台微机用于企业管理，预测现金流量如表所示，该厂要求收益率为20%,试问此投资是否经济合理？.何谓项目的净现值？简述其经济含义？.何谓投资项目的内部收益率？简述其经济含义？（单位：万元）9第四章不确定性分析.某工厂生产一种化工原料，设计生产能力为月产6000吨，产品售价为1300元/吨，每月的固定成本为145万元。单位产品变动成本为930元/吨，试分别画出月固定成本，月变动成本，单位产品固定成本，单位产品变动成本与月产量的关系曲线,并求出以月产量，生产能力利用率，销售价格，单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。.加工某种产品有两种备选设备，若选用设备A需初始投资20万元，加工每件产品的费用为8元；若选用设备B需初始投资30万元，加工每件产品的费用为6元。假定任何一年的设备残值均为0,试回答下面的问题：（1）若设备使用年限为8年，基准折现率为12%,年产量为多少时选用设备A比较有利？（2）若设备使用年限为8年，年产量为13000件，基准折现率在什么范围内选用设备A比较有利？（3）年产量为15000件，基准折现率为12%,设备使用年限为多少年时选用设备A比较有利？.拟建某汽车专用二级公路总投资5000元，寿命期为20年，折现率为10%。养护费与年等额换算投资相比很小，故全部可纳入可变成本，均摊到每辆车上的可变成本约为0.10元，每标准车收费3元。试进行盈亏平衡分析。.某企业生产两种产品，分别为X,Y,可以采用3种设备A,B,C进行生产，3种设备可视为3个互斥方案，其每月生产的费用如小表所示，产品X的单价为12元，产品丫的单价为16元，假如产品X与丫的月销售量是个不确定性因素，如何选择生产设备？ （单位：元）.某工程项目的投资决策有两个方案，即“投资”方案与“不投资”方案。采用投资方案，在没有竞争的情况下，可从该项目中得到净现值500万元的收益：再有竞争的情况下，如竞争对手也建一个生产同样产品的工厂，并且产品在同一市场出售，则投资方案的净现值将变为-100万元。如果采用“不投资”方案，把这笔资金用于别的项目，可得到净现值为150万元的收益。设有竞争的概率为0.25,“无竞争”的概率为0.75,试确定哪个方案好。.已知某方案的净现值出现的概率分布呈正态分布，净现值的期望值为232.83万元，标准差为246.39万元，试确定：（1）净现值大于或等于0的概率（2）净现值小于-100万元的概率（3）净现值大于或等于500万元的概率.某工厂拟安装一种自动装置，据估计每台装置的初始投资为1000元，该装置安装后可使用10年，每年可节省生产费用300元，设基准折现率为10%,试作如下分析：（1）分别就初始投资和生产费用节省额变动+5%,+10%,+15%,+20%及使用年限变动+10%，+20%对该方案的净现值作单因素敏感性分析，画出敏感性分析图，指出敏感因素。（2）就初始投资与生产费用节省额两个变量对净现值作双因素敏感性分析，指出方案的可行区域。（3）就初始投资、生产费用节省额与使用年限等三个变量对净现值作三因素敏感性分析。10.某工业项目建设期需要1年，项目实施后第2年可开始生产经营，但项目初始投资总额、投产后每年的净收益以及项目产品的市场寿命期是不确定的，下表给出了各不确定因素，在乐观状态、最可能状态以及悲观状态下的估计值，各不确定因素间相互独立。设最低希望收益率为20%,试求出各总可能的状态组合的发生概率及相应的方案净现值，分别用解析法与图示法进行风险估计。.某公司拟投资生产一种目前畅销的电子产品，根据技术预测与市场预测，该产品很可能在两年后开始换代，有三种可能的市场前景：01一一两年后出现换代产品，出现换代产品后，换代产品畅销，现有产品滞销，这种情况发生的概率为50%；。2 两年后出现换代产品，出现换代产品后6年内，换代产品和现有产品都能畅销，这种情况发生的概率为40%；93一一8年内不会出现有竞争力的换代产品，现有产品一直畅销，这种情况发生的概率为10%。公司面临一个两阶段风险决策问题，目前需要做出的选择是立即建厂生产现有产品还是暂不投资。如果立即生产现有产品需投资300万元，两年后要根据市场情况决定是否对生产线进行改造以生产换代产品，生产线改造需投资150万元；如果暂不投资则要在两年后是市场情况决定是建厂生产现有产品还是建厂生产换代产品，两年后建厂生产现有产品需投资340万元，建厂生产换代产品需投资380万元。设计算期为8年，基准折线率为15%,在各种情况下可能采取的方案及不同情况下的年净收益（包括期末设备残值）见下表。试用决策树法进行决策。（单位:万元）.某公司拟投资生产一种新产品，预计该产品的年销售收入B?3100Q?0.6Q2,年总成本C?3187500?600Q?0.2Q2o试确定其盈亏平衡点11第五章投资项目的财务分析2.第六章设备更新的技术经济分析某设备目前的净残值为8000元，还能继续使用4年，保留使用情况如下表：全部投资现金流量表和自有资金现金流量表有什么不同？什么是项目的可行性研究？它在项目建设中的意义是什么？新设备的原始费用为35000元，经济寿命10年，10年末的净残值为4000元，平均年使用费为500元，基准折现率是12%,问旧设备是否需要更换？如需更换何时更换为宜？机器原始价值为K0价值为K1设备A在4年前以原始费用为2200元，估计可以使用10年，第10年末估计净残值为200元，年使用费为750,目前的售价是600元。现在市场上同类设备B的原始费用为2400元，估计可以使用10年，第10年末的净残值为300元，年使用费为400元。现有两个方案：方案一继续使用设备A；方案二把设备A出售,然后购买设备Bo已知基准折现率为15%,比较这两个方案的优劣。某设备原始价值为8000元，可用5年，其他数据见下表.。试求：（1）不考虑资金的时间价值是设备的经济寿命；（2）考虑资金的时间价值（i0（单位：元）参考答案第一章绪论1.2.技术经济学是一门与技术经济分析方法为主体的应用科学，因此，方法论是技术经济学的重要组成部分。其方法体系分为三个层次：第一层次是哲学意义上的方法论，如唯物辩证法，是技术经济学的基技术经济学研究的对象是“技术经济问题”，即从经济角度来研究技术问题。狭义的技术经济学研究对象具体包括技术实践中的投入产出关系，技术的选择问题及资源的有效利用与节约问题。?10000元，当前需要修理，修理费用为R=3000元，而该设备的再生r?7000元。试分析设备的磨损度。?10%）时，其经济寿命变化如何。12本方法论；第二层次分为基本方法和专门方法：第三层次则是一些更具体的方法。基本方法是适用于解决技术经济问题的普遍方法，包括调查方法、预测方法、经济效益评价方法、不确定分析方法、方案制造方法、方案决策方法、系统分析方法等。专门方法是技术经济学某些特定领域或解决某个特定问题的方法，如可行性研究、资产评估、价值工程、投入产出法等。..在现代社会生产中，技术与经济是同时存在的统一体，在任何生产过程的实现中都不能彼此分离。经济是技术发展的决定因素，它为技术发展指明方向、创造条件、提出任务；技术是经济发展的手段，是提高社会劳动生产力、节约物质资源最有力的手段。技术是手段，经济是实现技术的物质基础和目的，它们存在于一个相互制约、相互作用、相互促进的社会整体之中。.技术经济学是研究技术发展与经济发展相互推动、最佳结合的规律及其实现方法的科学，具有以下五个特点：第二章现金流量构成与资金等值计算..固定资产值使用期限较长(一般在一年以上)，单位价值在规定标准以上，再生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来物质形态的资产。以折旧的方式把固定资产价值转移到产品。折旧是成本的组成部分，折旧期满时，固定资产投资得到回收。流资金是项目投产前与先垫付，在投产后的生产经营过程中周转使用的资金，它是流动资产与流动负债的差额。在整个项目寿命期内，流动资金始终被占用并且周而复始的流动，到寿命期结束时，全部的流东资金才能退出生产与流通，以货币的形式被回收。.构建固定资产的实际支出（包括建设期借款利息，外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税）即为固定资产原值。固定资产使用一段时间后，其原值扣除累积的折旧费总额成为当时的固定资产净值。工业项目寿命期结束时固定资产的残余价值为固定资产残值，是一项在期末可回收的现金流入。在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的以货币方式体现的现金流入或现金流出成为现金流量。边缘性应用性预测性综合性数量性技术经济分析的一般程序是指按照分析工作的时间先后依次安排的工作步骤，包括确定分析目标、调查收集资料、设计备选方案、拟定评价指标、方案分析评价、确定最优方案、完善实施方案。13..沉没成本是过去已经支出，现在无法得到补偿的成本。例如：已经使用多年的设备，其沉没成本是设备的帐面值与其现实市场价值之差。机会成本是指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的其他各种用途的最大收益。.税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配的一种方式，具有强制性，无偿性和古寺内个性的特点。收受不仅是国家取得财政收入的主要渠道，也是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要手段。增值税征税对象：商品生产，流通和劳动服务各个环节的增值额。资源税征税对象：被开发或者占用的资源。所得税征税对象：单位(法人)或者个人(自然人)在一定时期内的纯所得额。.资金等值是指在不同时点上绝对值不等，而从资金的时间价值观点上认为是价值相等的资金。影响资金等值的因素是：金额的大小；金额的发生时间；利率的大小，其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是一统一利率为依据的。...乙银行的实际年利率为：i=(1+16%/12)-1=17.23%>17%乙银行的实际年利率大于甲银行的年利率，所以向甲银行贷款较为经济。.P=600(P/A,10%,10)(1+10%)=3351.3元现在必须向银行存入3351.3元.F=500(F/A,8%,8)(1+8%)=5743.98元第8年年末可以从银行提取5743.98元.P=A(P/A,i,n+1)(1+i)(P/A,12%,n+l)=1200/250*(l+12%)=5.376查系数表有：(P/A,12%,10)=5.651n^lO所以企业在第H^一年可以还清贷款。.A=[2000(1+12%)+1500](A/P,12%,5)=1037.5134万元每年应偿还银行1037.5134万元.P=20000(P/A,8%,8)+1500(P/G,8%,8)=114940+26604.7=141544.7元.(1)第一年末偿还20000元本金和利息80000*10%=8000元共计28000元，还欠银行贷款60000元。-1-1经营成本是为经济分析方便从总成本费用中分离出来的一部分费用。经营成本=总成本费用-折旧与摊销费一借款利息支出我们将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，计息周期乘以每年计息周期时就得到名义利率。P=[F2(P/F,i,6)+Fl-A(P/A,i,6)](P/F,i,4)A=[F2(P/F,i,6)+Fl-P(F/PJ,4)](A/P,i,6)14第二年末偿还20000元本金和利息60000*10%=6000元共计26000元，还欠银行贷款40000元。第三年末偿还20000元本金和利息40000*10%=4000元共计24000元，还欠银行贷款20000元。第四年末偿还20000元本金和利息20000*10%=2000元共计22000元，欢庆银行贷款。四年总计还款100000元。(2)由于每年年末只偿还利息不偿还本金，所以每年所欠银行的利息相等均为：80000*10%=8000元四年利息总额为：8000*4=32000元四年总计还款：11200元(3)每年年末等额还款A=80000(A/P,10%,4)=25237.6元四年总计还款：100950.4元(4)第四年年末一次还本付息：F=80000(F/P,10%,4)=117120元.(1)P=2000(P/A,10%,2)(l+10%)+3000(P/A,10%,n)(l+10%)15000=2000*1.736*0.826+3000*0.683(P/A,10%/n)(P/A,10%,n)=(15000-2867.872)/2094=5.921(P/A,10%,9)=5.759 (P/A,10%,10)=6.144N=10 还清贷款年限为10+2=12年P=2000(P/A,10%,2)(l+10%)+3000(P/A/10%,9)(l+10%)+Fl(l+10%)所以共计还款2000*2+3000*9+1253.9=32253.9万元P=2000(P/A,10%/2)(l+10%)+3000(P/A,10%,n)(l+10%)15000=2000*1.736*0.683+3000*0.5645(P/A,10%,n)(P/A,10%/n)=(15000-2371.376)/1693.5=7.4571(P/A,10%,14)=7.367 (P/A,10%,15)=7.606N=15 还清贷款年限为15+2=17年年限变动原因：因为资金是具有时间价值的随着时间的推移，资金的价值会增加，越往后贴现到现在的现值越少。P=1000(P/A,10%/2)(l+10%)+2000(P/A,10%,n)(l+10%)15000=1000*1.736*0.826+2000*0.683(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=(15000-14339.36)/1366=9.931

N=52.1nN=52.1n取53还清贷款年限为53+2=55年.(1)43*(1-20%)=34.4万元为银行贷款。年利率为5.04% 月利率为5.04%/12=0.42%A=P(A/F>0.42%,240)=2285元(2)等额本金：344000/240=1433.3元第一个月利息为：344000*0.42%=1444.8元第一个月共还款：1433.3+1448.8=2878.1元由于每个月偿还等额本金，所以每个月总欠款就减少1433.3元欠款利息就减少1433.3*0.0042=6.02元第二个月总共还款：2878.1-6.02=2872.08元-2-4-4-6-2-4-14-2-415?第239个月共还款：1433.3+6.02*2=1445.34元第240个月共还款：1433.3+6.02=1439.32元.将复利期由季度换算为年，是复利期和支付间隔相同。季度利率为：i=12%/4=3%(季)实际年利率为：i=(F/P,3%,4)-1=1.1255-1=12.55%(F/A,12.55%,10)=(F/A,12%,10)+(12.55-12)/(13-12)(F/A,13%,10)=18.02805F=A(F/A,12.55%,10)=1000*18.02805=180287C.F1=P(l+3i)=1500(l+3*15%)=2175万元F2=F1(1+12%)=2175*1.762=3832.35万元.贷款：1800(1-30%)=1260元设每年年末付款A元1260=A(P/A,1%,30)A=48.8元.半年计复利一次 年实际利率I'=(1+12%/2)-1=12.36%四年实际利率i=(1+12.36%)-1=59.38%P=12000*(P/A,i,5)=18242.67元.设年金为A,由题意可得：425A?F/A,8%,10??2??P/A,8%,3?A?3557.9元每年应向银行存入3557.9元.设实际投资为F,每年应偿还的金额为A?F/A,8%,3??3246.4万元F71000A?F?l?8%??A/P,8%,3??1360.37万元.第二种付款方式的总高费用为：PC2?5?40?P/A,10%,8??l?10%??181.35万美元?2由于第二种付款方式总费用大于第一种付款方式所以选择第一种付款方式。.前25个月每个月还款为A?P?A/P,2%,48??5000?2%?l?2%?481?2%48?1?163元付完25个月后，一次付款为22?1?2%??1P?A?P/A,2%,22??A?163??163?3041.26元222%1?2%故共还款41.26?163?25?7116.26元.设其周利率为i?P?A?P/A,i,16?16?l?i??l20000?1292.9216il?i?l?i?16?l?15.46916il?il6?l?i??l利用差值法：计算16il?il6?l?i??li?l%,714.71816il?il6?l?i??li?0.5%,?15.34016il?il6?l?i??li?0.3%,?15.59916il?i0.5%?il5.469?15.340?0.5%?0.3%15.599?15.340i?0.4%故名义年利率为0.4%?52?20.8%实际年利率为.设每年生活费为A?l?0.4%?52?l?23.07%A?P/A,10%,4??200?F/A,10%712??l?10%?A71484.06元.设债券现在的价格为PP?50?P/A,8%,4??500?P/F,8%,4???50?3.312?500?0.735?元？533元如果投资者要求的收益率为8%,则该债券现在的价格低于533元时,投资者才会购买。17a）经济效果评价方法1.静态投资回收期TpTp=T-l+第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量=4-1+0.5=3.5年 净现值：NPV(i0=10%)NPV=-50-80(1+10%)+40(1+10%)+60(P/A,10%,4)(1+10%) =67.6净年值：NAV=NPV(A/P,10%,6)=15.5内部收益率：设il=25%,i2=30%,分别计算净现值：NPVl=2.3>0NPV2=10.97<0IRR?12225%??30%?25%?2.3?25.87%2.3??10.97净现值指数：Kp?50?80?l?10%??122.7?1NPV67.6NPVI???0.55Kpl22.7动态投资回收期：Tp*Tp*?累计折现值出现正值的年数?1??5?1??4.1年图略2.计算项目的净现值：当年现金流量的折现值?37.3?l?12%??1500?l?12%??1450?P/A/12%,8??l?12%?NPV??1000?200071761.1万元?1?2?2NPV?O,认为该项目在经济上是可行的计算内部收益率：设il?20%,i2?25%分别求NPV18NPV17155.1万元NPV2??470.7万元IRR?20%??25%?20%?IRR?12%?该项目在经济上是可行的.解：155.1721.2%155.1??470.7?1?设il?6%,i2?5%NPV1??1754元NPV271433.8元1433.875.4%1433.8?1754?2??8000?12600?P/A,10%,n??0?P/A,10%,n??6.349??P/A,10%,ll??6.495IRR?5%??6%?5%??n?ll年.解：设制造商统一支付的最高金额为P??l?i?n?in?l?P?1000*250?P/A;15%,12??G??n2il?i??5.35?1.8?1?1355250?25000*0.225*5.3571408210元.解：该项目为寿命不等的互斥项目，用费用年值比选：ACA?900?10?3?1.40?103?3.3?9.8?0.75?0.5?300?12?15.8?A/P,10%,20??10.08?15.8?0.11746?11.9359万元ACB?900?10?3?1.40?103?3.3?9.8?0.7?0.5?300?12?7?A/P,10%,n??10.8?7?A/P,10%,n?要选择B泵，就必须使ACB?ACA,将上式代入经过计算得n?10B泵要至少使用11年才选择它19.解：n?l?i??l?P/A,15%,40???6.642nil?i由于土地价值不变，所以购置土地费用30万元不考虑NPV2??200?15?P/A,15%/40??40?P/A,15%,40???33.95?0NPV4??310?30?P/A,l5%/40??90?P/A,15%,40??88.52?0NPV5??385?42?P/A,15%,40??106?P/A,15%,40??40.1?0NPV4,NPV5均大于0,通过绝对效果检验?NPV?NPV5?NPV4??48.42?0?增量投资不可以接受，投资小的方案经济效果好?应建4层楼。.解：我们只能从A,B,C三个方案中选择一个，而不能选择方案组合。否则就会超预算。分别计算每个方案的NPVNPV3??250?25?P/A,15%,40??60?P/A,15%,40???17.53?0由于NPV2,NPV3均小于0,没有通过绝对效果检验，不予考虑。NPVA??300?50?P/A,10%,10??7.2万元NPVB??400?70?P/A,10%,10??30.08万元NPVC??500?75?P/A,10%,10???39.2万元？0方案C没有通过绝对效果检验，方案不可行。?NPVB?NPVA?0?选择B方案.解：(1)资金无限制，计算每个方案的NPVNPV0?0NPVA??2000?500?P/A,10%,7??434万元NPVB??3000?900?P/A,10%,7??1381.2万元NPVC??4000?1100?P/A,10%,7??1354.8万元NPVD??5000?1380?P/A,10%,7??1717.84万元?D方案的NPV最大?D方案最佳(2)设折现率为i,B方案在经济上最佳需要满足下列不等式：20?NPVB?NPV?B??NPVB??NPVB?O?NPVA?NPVC?NPVD1025??P/A,i,7??36当14.95%?i?23.06%时，B方案最佳。(3)若10=10%,实施B方案企业在经济上的损失是NPVD?NPVB?1717.84?1381.2?336.44万元.解：采用互斥方案组合法，共有?26?1?个组合方案，保留投资额不超过投资限额且净现值大于等于0的组合方案，淘汰其余组合方案。保留的组合方案中净现值最大的即为最优方案组合。最优组合为A+B+C+E..解：第一种方案：PCl?350?26?P/A,15%,10??350?l?15%??125?1?10?52?1?1?15%??1015%1?15%10?1?1?15%??107662.8545万元第二种方案：PC2?500?28?P/A,15%,10??50??735.947?PC2?PC1?选择第一种方案.解：11?10??1?15%??20015%1?15%20?115OO1OOO72OOO7A的年电费：0.4???600??1800??600??1861262.5元?186.13万元98%97%93%??15OO1OOO72OOO7B的年电费:0.4???600??1800??600??1880716.8元?188.07万元96%92%?97%?PCA?15?186.13?P/A,15%,15??0.3?l?15%??PCA?PCB?选择A变压器21?15?1103.32万元？15PCB?10?188.07?P/A,15%,15??0.275?l?15%??1109.68万元.解：计算费用年值：AC1?6?1.O??1?15%??3.6?1?15%??1AC2AC3??A/P,15%,3??2.912万元??A/P,15%,4??2.774万元??A/P,15%,5??2.71万元？？？6?1.0??1?15%???6?1.0??1?15%????1?1?1.1?1?15%??1.1?1?15%??2?1?2??A/P,15%,1??4.3万元?3.2?1?15%???A/R15%,2??3.2489万元？L2?l?15%??2.8?l?15%???2?3?3?3?4?4AC4?6?1.0??l?15%??l.l?l?15%??1.2?1?15%??1.4?1?15%??2.4?1?15%??1?2?1?2?3?4?5??5AC5?6?1?1?15%??1.1?1?15%??1.2?1?15%??1.4?1?15%??1.6?1?15%??2?1?15%?AC6??6?1??1?15%??1.1?1?15%??1.2?1?15%??1.4?1?15%??1.6?1?15%??1?2?3?4?5???A/P,15%,6??2.73万元?1?2?3?4?5AC7??6?1??1?15%??1.1?1?15%??1.2?1?15%??1.4?1?15%??1.6?1?15%??6?7?7?2.2?1?15%??3?1?15%??1.2?1?15%???A/P,15%,7??2.8万7E?2.2?1?15%??1.6?1?15%??6?6?AC5最小?该设备使用5年最经济.解：(1)计算两种漆的费用年值：设寿命为5年的漆为AC1,寿命三年的为AC2?A/P,20%,5??13375ACl?40000.2元AC1?AC2?选择寿命长的漆⑵寿命为3年的漆降价：?A/P,20%,5??14241AC2?30000.9元PCl?4?4?l?20%??4?l?20%??5?3?10?6?9?12PC2?3?2?l?20%??2?l?20%??2?l?20%??2?l?20%?PC1?PC2?选择寿命短的漆。.解：年值法：22AC1718000?A/P,8%/15??9000?11102.9AC2?18000?A/P,8%/15??5900?8873.32AC3?254507A/B8%,15??4500?8402.12AC4733400?A/P,8%,15??3910?8401.11AC5?38450?A/P,8%715??3600?8693.79AC6?43600?A/P,8%/15??3100?9794.359AC7?57300?AC5最小，？选择4.5cm现值法：?P/A,8%,15??0?154062PCl?18000PC2?9000?P/A,8%,15??18000?95031PC3?5900?P/A,8%,15??25450?75948.1PC4?4500?P/A,8%/15??33400?71915.5PC5?3910?P/A,8%,15??38450?71915.69PC6?3600?P/A,8%,15??43600?74412.4PC7?3100?P/A,8%,15??57300?83832.9?PC4最小?选择3cm内部收益率法：?P/A,?IRR,15??02.5cm?2cm:7450-3100?IRR?8%?投资大的方案由于投资小的方案.解：以此类推，得到3cm或者4.5cm厚度的绝热层最为经济。方案A：该项目净现金流量序列的正负号又多次变化，是一个非常规项目。试算出一个内部收益率的解，i=12.97%,将有关数据代入递推公式检验结果见下表：*计算结果满足判别条件，故12.97%就是项目的内部收益率。方案A能使用内部收益率指标进行评价。方案B：该项目净现金流量序列的正负号又多次变化，是一个非常规项目。试算出一个内部收益率的解，i=28.6%,将有关数据代入递推公式检验，结果见卜表：*计算结果不满足判别条件，方案B不能使用内部收益率指标进行评价。.根据题意列出互斥组合方案：（单位：万元）23i.ii..要选择B需要满足：资金无限制：最优组合是B+C+E资金限制为500万元：最优方案是APCB7PCA250?320?l?10%?n?518.解:?n?200?400?l?10%??n?应在第五年之前改进可以接受第二种方案。AC??10000?2000??A/P,8%,5??2000?0.08?2200?4364元年净收入？年收入？AC?5000?4364?646元.解：?4000?P/F,15%,6????A/P,15%,6??7582元ACB?7500?A/P,15%,6??6000?7981.5元?ACA?ACB?应该选择设备A?P/A,15%,3??P/F,15%,3?ACA??10000?5000?P/A,15%,3??6000.冲床B的使用寿命为9年，而研究期6年,仍有3年未使用价值。冲床的年成本为：ACA??30000?5000??A/F»15%,6??5000?0.15?20000?27355元?A/P,15%,9??16000?24384ACB?40000元冲床B使用6年后未使用价值是：?A/P,15%,9??P/A,15%/3??1914140000元此价值可以看作研究期冲床B的残值上述计算表明：冲床B经济效果优于冲床A.解：（1）设需要捐款的金额为P元?P/A,6%,12??150?P/G,6%,12??36232P?3600.93元（2）设必须有P1元捐款24P1?P?50007119566.26元6%.解：PCA?21000?1300?(P/A,9%,30)?11000?(P/A,(l?9%)10?l/3)?21000?1300?10.274?11000?0.676?41792.2元PCB?32000?900?(P/A/9%,30)?12000?(P/A,(l?9%)15?l/2)?32000?900?10.274?12000?0.35?45446.6元？PCA?PCB,选择A方案.插值法：设使现金流量现值为0时的报酬率为i?il?12%,i2?15%NPV1?1O,NPV2??3.5i??12%??15%?12%?.设初始投资为K,各年相等的净收益为NB,投资建设期TK=0静态投资回收期为TP10?14.22%10?3.5TP?K?3NBK?3NB上年累计折现值的绝对值当年净现金流的折现值已知各年净现金流量，求出累计净现值，根据公式*Tp??累计折现值出现正值的年数??1?即可算出.购买计算机的费用为：PCl?6.4?0.2?P/A,12%,5??0.8?l?12%??6.667万元租赁计算机的费用为：?5PC2?1.5?P/A,12%,5?75.4076万元由于租赁计算机的费用小于购买计算机的费用，那么公司租赁计算机比较经济。.安装运送带的费用：??P/A,10%,10?PCl?15000??33000?9000?110007475632元25人力搬运的费用：?P/A,10%,10?PC2?82000?503808元PC17PC2.加入购买一台微机，其净现值为值得安装此套运送带来代替人力搬运NPV??6?3?（P/A,20%,3）??6?3?2.016?0.318万元由于净现值大于零，所以购买微机经济合理。.方案的净现值（NPV）是指方案在寿命期内各年的净现金流量为率i0折现到初期时的现值之和。经济含义：项目的超额收益。.内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计（净现值）等于零时的折现率。经济含义：在项目的整个寿命期内，按利率i?Q?CO?t,按一定的折现?IRR计算，会始终存在未能回收的投资，只有在寿命期结束时投资才能全部回收。换句话说，在寿命期内各个时点，项目始终处于“偿还”未被回收的投资的状态，只有到了寿命期结束的时点，才偿还全部投资。由于项目的“偿还”能力完全取决于项目内部，故有“内部收益率”之称。第四章不确定性分析.由于每月固定成本为1450000元，单位变动成本为930元/吨，故单位固定成本和每月变动成本为月产量的函数，画图如下：26月产量的盈亏平衡点：Q*?Cfl450000??3918.919吨P?Cvl300?930生产能力利用率的盈亏平衡点：E*?Q*3918.919?100%??65.314%Qc6000若按设计生产能力进行生产，售价的盈亏平衡点：P*?Cv?Cfl450000?930??1171.67元Qc6000假设售价已定，按设计生产能力进行生产，可变成本的盈亏平衡点位:Cv*?P?.Cfl450000?1300??1058.33元/吨Qc6000解：(1)设年产量为Q件B:PCB?300000?6Q?P/A,12%,8?A有利需要满足：PCA7PCBQ710064.4Q710064件时，选择设备A比较有利（2）基准折现率为iA:PCA?200000?8Q?P/A,12%,8?27?P/A,i,8?B:PCB?300000?6?13000A有利需要满足：PCB?PCA?0?P/A,i,8?A:PCA?200000?8?13000?P/A,i,8??3.846i?20%i?20%时，选择设备A比较有利（3）设设备使用年限为n?P/A,12%,n?A:PCA?200000?8?15000?P/A,12%,n?B:PCB?300000?6?15000A有利需要满足：PCB?PCA?On?5设备的使用年限足以多为5年.根据题意，年固定成本Cf等与年等额投资?A/P,10%,20??578.2981（万元）Cf?5000盈亏平衡的临街交通量为：Q??5872981?20251663?0.1（辆/年）Q??5548（辆/昼夜）最低年过路费收入为：?元？B0?PQ??6075498若该道路设计通行能力为6000辆/昼夜，且交通量达到这一数值，则最低收费标准是：Pmin?Cv?.CfQmax?0.10?5872981?2.78?元/辆？60007365设x与y分别是X与丫的月销售量，各设备生产的平均每月盈利分析分别为GA,GB,GCGA??12?7?x??16?ll?y?20000GC??12?3?x??16?5?y?70000GB??12?3?x??16?ll?y?30000三个方案分别进行两两比较，当方案优劣平衡时，即两方案设备生产的月平均盈利相等，可以求得两方案的优劣平衡方程28GA?GB,GA?GC,GB?GCGA,GB,GC带入并简化，得?x?2500??y?6667?4x?6y?50000?上述方程作成下图的优势平衡线。B有利区域指的是：当不确定性因素x与y落在该区域时，由于此时GB?GC,GB?GA,采用B设备最优。同样道理，A有利区域是指采用A设备最优；C有利区域是指采用C设备最优。X.投资方案：E?NPV?A??100?0.25?500?0.75?350万元?A?qA??100?350?2?0.25??500?350?2?0.75?259.81万元ENPVA?A?0.74不投资方案：E?NPV?B??150?0.25?150?0.75?150万元?B?qB?0?150?1502?0.25?150?1502?0.75?0万元?E?NPV?A?E?NPV?B?投资方案比不投资方案获得较大的收益qA?qB,说明投资方案比不投资方案风险大。29.解：x????P?x?xO??P?z?O??????232.83,??246.39净现值大于或等于0的概率P?NPV?O??1?P?NPV?O?0?232.83???l?P?z???l?P?z??0.9450??P?z?0.9450?246.39??由标准正态分布表可查的P?z?0.9450??0.8276?P?NPV?0??0.8276同样道理：净现值小于-100万元的概率：P?NPV?0??0.0885?NPV?500??0.1392 净现值大于或等于500万元的概率：P.解：设初始投资和节省的生产费用，使用年限的变动程度分别是x,y,z则：对初始投资进行单因素分析NPV??1000??l?x??300??P/A,i,10???1000?1000x?300?6.144?843.2?1000x对节省的生产费用进行单因素分析NPV??1000?300??l?y???P/A,i,10???1000?1843.2?1843.2y?1843.2y?843.230对使用年限进行单因素分析NPV??1000?300??P/A,i,10??l?z??l.l?l?z??l??1000?300?0.1?l.ll?z??1000?3000?l?l.l?l?z???2000?3000?l.l?l?z对初始投资和节省的生产费用进行双因素分析31NPV??1000??l?x??300??l?y???P/A,i,10??843.2?1843.2y?1000x令NPV70,x?0.8432?1.8432y方案的可行性区域为x?0.8432?1.8432y的左上部分。对初始投资，节省的生产费用和使用年限进行三因素分析NPV??1000??l?x??300??l?y???P/A,i,10??l?z??l.l?10?10z??l?l?x??300??l?y???10000.1?1.110?10z当z=-20%,?l?x??300??l?y??5.335NPV??1000??1000x?1600.5y?600.5当z=-10%,?l?x??300??l?y??5.759NPV??1000??1000x?1727.7y?727.7当z=0,?l?x??300??l?y??6.144NPV??1000??1000x?1843.2y?843.2?l?x??300??l?y??6.495当z=10%;NPV??1000??1000x?1948.5y?948.5当z=10%,?l?x??300??l?y??6.814NPV??1000??1000x?2044.2y?1044.232.解：共27种可能情况；投资，寿命，净收益各有三种可能，假设投资用T表示，寿命用S表示，净收益用J表示，乐观、最可能、悲观状态分别用下标1、2、3表示。NPV??T?J(P/A,2O%,S)(1?2O%)?133.情况。解：。1，92,83三种情况的概率分别是：50%,40%,10%。bl为两年后出现换代产品，b2为不出现换代