002435 长江润发 T型导轨实心导轨空心导轨扶梯导轨电梯导轨行业

002435长江润发

T型导轨实心导轨空心导轨扶梯导轨电梯导轨行业

江苏省张家港市金港镇镇山东路公司精解祁12010年6月2日募集资金净额：万元

23祁4（一）主营业务

本公司作为电梯系统部件制造商，主要从事电梯导轨系统部件的研发、生产、销售及服务。目前，公司的产品包括实心导轨及导轨毛坯、空心导轨、扶梯导轨、连接板、压导板及其他电梯部件，共180多个产品规格，电梯导轨年生产能力为10.50万吨，是目前全球电梯导轨行业中产品规格最齐全的制造商。2006年以来，公司在全球电梯导轨行业中排名前三位。本公司是电梯导轨行业第一民族品牌，自成立以来，专注于电梯导轨行业，不断研发新设备、新产品、新技术和新工艺，提高管理水平，目前公司的技术装备、产品质量和生产管理已达到国际先进、国内领先水平。本公司的垂直电梯用导轨（包括实心导轨和空心导轨）大部分属于标准化产品，可实现大批量规模化生产。随着电梯技术的发展和电梯整机厂商的需要，公司不断提高产品精度，已开发出代表国际顶级技术水平的超高精度实心导轨。在扶梯导轨领域，由于没有国家标准及行业标准，电梯导轨制造商根据扶梯设计的特定需求和扶梯整机厂商的企业标准定制开发扶梯导轨系统，包括扶梯导轨及相关部件，产品附加值较高。公司能够深度参与客户研发，具备为客户提供从技术论证、材质选择、工艺流程设计、模具设计和制造、配套试制到后续服务的“扶梯导轨解决方案”的能力，并为高端客户建立专属生产线，为其快速开发出风格多样的扶梯导轨系统产品。多年来，公司已经开发奥的斯系列扶梯导轨九种、三菱系列扶梯导轨六种和蒂森系列扶梯导轨六种。目前，在扶梯导轨领域，公司国内排名第一。561、电梯电梯是指以动力驱动，利用沿刚性导轨运行的箱体或者沿固定线路运行的梯级（踏步），进行升降或者平行运送人、货物的机电设备，电梯包括垂直运行的电梯、倾斜方向运行的自动扶梯、倾斜或水平方向运行的自动人行道。电梯种类纷繁复杂，从不同的角度可以有不同的分类。按电梯用途可分为乘客电梯、载货电梯、医用电梯、杂物电梯、观光电梯、车辆电梯、船舶电梯、建筑施工电梯和其他类型电梯；按电梯运行速度可分为低速电梯（1米/秒以下）、中速电梯（1米/秒-2米/秒）、高速电梯（2米/秒-5米/秒）和超高速电梯（5米/秒以上）；按驱动方式不同可分为交流电梯、直流电梯、液压电梯、齿轮齿条电梯、螺杆式电梯、直线电机驱动的电梯等。电梯产品的性能主要包括安全性、可靠性、高效性和舒适性。安全性是指电梯产品安全稳定运行的能力，电梯的其他性能均以安全性为前提展开；可靠性是指电梯产品在规定时间内保持规定功能的概率；高效性是指电梯产品在5分钟高峰期内的运输能力；舒适性是指人们乘坐电梯时的内心感觉，研究表明，人们对电梯开关门间隔时间最短要求为30秒，到达目的地最长心理承受时间为90秒，因此，可通过加速度、减速度的运用和气压装置的调整满足人们乘坐电梯时的舒适性要求。72、电梯导轨电梯导轨是安装在电梯井道中或楼层之间的两列或多列垂直或倾斜的刚性轨道。电梯导轨的主要功能是保证轿厢和对重装置沿其作上下运动，或保证自动扶梯和自动人行道梯级沿其作倾斜或水平运动，为电梯轿厢、对重装置或梯级提供导向。电梯导轨包括实心导轨、空心导轨和扶梯导轨。实心导轨主要用作垂直电梯主轨（轿厢用导轨），按照导轨精度的不同，实心导轨又可分为普通精度、高精度和超高精度导轨；空心导轨主要用作垂直电梯的副轨（对重装置用导轨）；扶梯导轨主要用于自动扶梯及自动人行道。电梯导轨不但控制电梯轿厢和对重的运行轨迹，而且也是轿厢发生意外超速时紧急制停的坚固支撑。作为电梯系统的重要部件，电梯导轨对电梯运行的安全性、舒适度至关重要。89101、电梯导轨行业的发展历程及市场化程度20世纪80年代末，由于中国电梯市场的迅猛发展，国际电梯品牌厂商相继进入中国市场，中国电梯导轨市场需求量大大增加，但作为电梯系统重要基准部件的电梯导轨国内产能不足，主要依赖进口，致使电梯导轨成本偏高。随着国内科技水平的提高，国内逐渐涌现出一批电梯导轨制造商，如张家港市润发机械厂（本公司前身）、首钢电梯厂、苏州上吴电梯导轨、天津市电梯导轨厂、广州中联电梯导轨、河北沧州机械厂、杭州三杭电梯部件厂、上钢三厂春光导轨厂等，国内电梯导轨民族企业快速发展，迅速推动了电梯导轨的国产化。20世纪90年代以来，在电梯导轨行业迅猛发展的同时，塞维拉和蒙特费罗两家国际电梯导轨制造商瞄准中国电梯导轨广阔的市场，快速进入中国市场，给中国电梯导轨行业带来了新设备、新技术和新工艺。20世纪90年代末，长江润发已经在国内电梯导轨行业形成一定的市场地位和影响力，成为塞维拉和蒙特费罗第一并购目标。为了保持国内电梯导轨行业的民族品牌，长江润发选择了自我发展、做大民族品牌的道路。两家国际电梯导轨制造商进而转向收购国内其他有一定规模和影响力的电梯导轨制造商，加快在中国的投资扩产和收购兼并步伐。长江润发面对日益严峻的市场竞争与外资并购压力，一方面依靠自我积累加大投资扩产力度，截至目前产能已达到万吨，另一方面公司狠抓精细化管理和技术进步，坚持自主创新，提高产品质量并增加高端产品比重，在近几年与塞维拉和蒙特费罗的竞争中逐渐发展壮大，确立了全球排名第三的行业地位。目前，塞维拉、蒙特费罗与本公司处于电梯导轨行业的领导地位，市场集中度较高。三大电梯导轨制造商的电梯导轨系统部件产品主要配套世界八大电梯整机厂商，与高端客户形成了相互依存的紧密合作关系，在市场竞争中处于行业主导地位，占据主要的市场份额，引领行业的技术创新和产品升级。国内其他电梯导轨制造商则以国内中小电梯整机厂商为主要客户，产品以普通精度和常规规格为主，竞争较为激烈。1112电梯导轨行业的现状与特征（1）电梯导轨行业现状随着我国电梯行业的快速发展，中国电梯行业逐步呈现出以美国奥的斯、日本三菱、日本东芝、日本日立、日本富士达、瑞士迅达、德国蒂森、芬兰通力等世界八大电梯整机厂商为主导的电梯整机市场格局，世界八大电梯整机厂商为行业内一线电梯整机厂商，2008年世界八大电梯整机厂商国内市场份额接近70%；以富士电梯等外资品牌和康力电梯等少数国内民族品牌为主的电梯整机厂商为行业内二线电梯整机厂商；其他400多家内资企业为行业内三线电梯整机厂商。世界八大电梯整机厂商业务重点在于电梯整机的研发和制造，所需的电梯部件大部分向专业化制造商采购。电梯导轨作为电梯系统的重要部件，对电梯运行的安全性、舒适度至关重要。出于对产品质量、技术与服务能力、资信、品牌等各方面的考虑，一线电梯整机厂商一般选择一线电梯导轨制造商进行合作，在经过严格的测评后才将电梯导轨制造商纳入其供应商体系，为其进行长年配套，电梯导轨制造商则根据一线电梯整机厂商的研发方向进行技术和产品升级。因此，一线电梯整机厂商与一线电梯导轨制造商合作关系极为稳固。目前，一线电梯导轨制造商主要配套国际一线电梯整机厂商，随着电梯整机市场的发展，二线电梯整机厂商中的部分企业将会逐步发展壮大，因此，一线电梯导轨制造商除与国际一线电梯整机厂商合作外，将逐步加强与二线电梯整机厂商的合作。（2）电梯导轨行业特征根据中国电梯协会的统计，中国电梯导轨行业呈现以塞维拉、蒙特费罗和长江润发为主导，众多中小电梯导轨制造商共同发展的市场格局，三大电梯导轨制造商2008年国内市场占有率分别为34.31%、31.65%和19.57%，合计占据中国电梯导轨市场的85.53%，而世界八大电梯整机厂商2008年国内市场份额合计接近70%，三大电梯导轨制造商配套世界八大电梯整机厂商的市场格局已经形成。13141、电梯导轨行业主要企业电梯导轨行业的主要企业包括西班牙塞维拉集团、意大利蒙特费罗集团和长江润发三家企业。西班牙塞维拉和意大利蒙特费罗分别起步于20世纪60年代和40年代，两家电梯导轨制造商均专注于实心导轨领域，走专业化的发展道路，通过数十年的发展，逐步形成了国际电梯导轨行业龙头的地位。长江润发经过十多年的自我滚动发展，已经形成较强的技术实力、管理能力及较高的市场份额。目前，三大电梯导轨制造商主导电梯导轨行业的发展。1516电梯导轨行业的市场份额情况目前，国际电梯导轨企业主要分布在中国、西班牙、意大利、加拿大、巴西等国家，其中我国电梯导轨的产量占全球产量的50%以上。塞维拉、蒙特费罗和本公司是全球电梯导轨行业的领导级制造商，2008年三大电梯导轨制造商在全球的市场份额分别是36.40%、31.70%和10.75%，占据全球电梯导轨市场约78.85%的市场份额。在国内的市场份额分别为34.31%、31.65%和19.57%，占据国内电梯导轨市场近85.53%的市场份额，自2006年以来，本公司在电梯导轨行业中市场占有率全球排名第三。公司与主要竞争对手在国际、国内市场的占有率对比情况如下：从国内电梯导轨细分市场来看：实心导轨在电梯导轨中需求量最大，长江润发与塞维拉和蒙特费罗共同主导了市场；空心导轨是长江润发建厂的基础产品，曾填补了国内空白，长江润发在此领域的竞争优势明显，长江润发与塞维拉国内部分合资企业和蒙特费罗国内部分合资企业共同主导了市场。在扶梯导轨细分市场，各个电梯整机厂商针对扶梯导轨的标准不同，目前分别选择不同的电梯导轨企业作为主要合作对象进行研制开发，扶梯导轨市场呈现分割状态，主要包括长江润发、江苏同力、丹阳申阳、杭州中豪、杭州申菱等生产企业，其中长江润发的市场份额最大，约占国内扶梯导轨市场的20%。长江润发的主要供应对象为三菱、奥的斯和蒂森。17导轨毛坯的主要生产企业及其市场份额浦钢公司生产的导轨毛坯以配套本公司实心导轨生产为主，在满足本公司生产的前提下，还销售给塞维拉、蒙特费罗在国内合资的电梯导轨制造商。从电梯导轨行业来看，实心导轨应用最为广泛，其需求量约占电梯导轨总需求量的80%，导轨毛坯是生产实心导轨的主要原材料。目前国内有导轨毛坯生产能力的企业约20家，形成以浙江海通、浦钢公司和天津勇恒三家导轨毛坯制造商为主导的市场格局，三家导轨毛坯制造商年产量均在10万吨以上。其中，浦钢公司系本公司的全资子公司，2008年，其市场占有率国内排名第二。1819（一）宏观经济波动的风险（二）市场竞争风险在全球电梯导轨行业，公司位居第三。根据中国电梯协会的数据，2008年，公司与西班牙塞维拉集团（以下简称“塞维拉”或“西班牙塞维拉”）和意大利蒙特费罗集团（以下简称“蒙特费罗”或“意大利蒙特费罗”）占据国际电梯导轨市场78.85%的市场份额，其中塞维拉国际市场占有率为36.40%、蒙特费罗国际市场占有率为31.70%，本公司国际市场占有率为10.75%。目前公司的主要竞争对手为塞维拉和蒙特费罗，由于两家电梯导轨制造商进入电梯导轨领域时间较早并专注于实心导轨的研发和生产，在生产规模、资金实力、技术装备等方面具有一定的优势。近年来，两家电梯导轨制造商陆续并购了国内主要的电梯导轨企业，形成塞维拉合资企业、蒙特费罗合资企业、长江润发三大电梯导轨制造商主导国内电梯导轨行业发展的格局。此外，国内还存在一些以常规规格、普通精度实心导轨为主要产品的小型制造商。未来，随着电梯行业的快速发展，国内电梯导轨企业纷纷扩大实心导轨产能，将导致市场竞争更为激烈，特别是在普通精度实心导轨方面，公司面临来自塞维拉、蒙特费罗及小规模制造商的双重压力。目前公司的实心导轨市场占有率明显低于塞维拉、蒙特费罗两家国际电梯导轨制造商，如果公司不能抓住市场发展机遇扩大生产规模、加快