检验检测服务项目供应链金融

泓域咨询/检验检测服务项目供应链金融

检验检测服务项目

供应链金融

xx（集团）有限公司

目录

一、供应链管理的新发展

2

二、供应链管理的概念

6

三、物流管理发展简介

7

四、供应链中的物流管理

8

五、采购中的道德问题

10

六、传统的采购模式

11

七、供应链金融

12

八、公司概况

14

公司合并资产负债表主要数据

14

公司合并利润表主要数据

15

九、项目简介

15

十、项目经济效益评价

18

营业收入、税金及附加和增值税估算表

18

综合总成本费用估算表

20

利润及利润分配表

22

项目投资现金流量表

24

借款还本付息计划表

26

十一、进度规划方案

27

项目实施进度计划一览表

28

供应链管理的新发展

为了更好地满足顾客多样化的需求，增强供应链上各个企业的竞争力，随着信息与通信科技领域新技术的不断涌现，供应链管理呈现出新的发展趋势：供应链的扩展又有了新的内涵；更加注重供应链的响应速度；降低供应链成本有了新思路；绿色供应链从理论变成实践。

1、供应链的扩展

供应链整合的范围已扩展到二级和三级供应商和客户。日新月异的信息与通信技术为供应链成员之间的信息共享提供了便利条件，也为供应链的深度整合提供了可能。

供应链扩展的另一个趋势是创建全球供应链。随着国际贸易壁垒的瓦解，越来越多的公司扩大了自己的业务范围，开始向全球拓展，不但在全球范围内建立了自己的生产基地和销售网点，还在全球范围内联合众多企业，组建全球供应链，并实现供应链企业的优势互补与集成，合理利用资源，以降低运输成本、生产成本和营运成本，进而增强企业的竞争力。为有效管理全球供应链，企业的运营系统应有足够的柔性以应对在零部件供应、分销或配送渠道、关税、汇率等方面的变化，企业必须应用最先进的计算机和传输技术以便对零部件（运进）和产成品（运出）的配送做出准确计划和管理，聘用当地的管理专家来处理税务、贸易、货运、关税，甚至与经营有关的政治事务。

2、供应链响应速度的提高

“准时制、敏捷制造、大规模定制、柔性系统”等都是为了致力于快速地响应顾客需求的变化。为此，企业必须识别终端顾客的需求，不断设计产品和服务，从供应链层面上做出运营系统规划与控制并改进业务流程。

3、供应链成本的降低

通过在产品开发和服务设计中引入价值分析，优化物流配送网络、第三方物流等手段来最大限度地降低供应链成本。

4、绿色供应链的构建

原料获取、生产、包装、储运、使用直至最后处置等各个阶段都会不同程度地对人类生存环境造成负面影响。随着供应链管理变得越来越普遍，绿色物流与绿色供应链已不再只是理论上要探讨的问题，而是实实在在地摆在了企业的面前。最广泛地使用可回收材料以及通用的工具、器具，规划城区运输路线，使用清洁能源等不但为企业带来看得见的利益，而且极大地提高了企业的声誉。

5、物联网环境下的供应链管理

物联网是在互联网的基础上，利用无线射频识别、二维码识读、红外感应、激光扫描、全球定位等信息传感技术，把人员、设备、商品、信息等以全新的方式联在一起，实现物体智能化识别、定位、跟踪、监控与管理的一种新型网络。物联网被称为继计算机、互联网之后，世界信息产业的第三次浪潮。

物联网的体系架构分为三层：以RFID、传感器、二维码为主的用于识别物体和采集信息的感知层；通过互联网及其他网络实现数据传输、分类、聚合的网络层；通过信息技术与专业技术的深度融合实现行业智能化管理的应用层。

物联网的主要特征表现为以下四个方面。

（1）物联网最广泛地应用了各种感知技术。物联网上部署的各种类型的传感器构成了最广泛的信息源。传感器所获取的信息具有实时性，实现了信息的实时更新。

（2）物联网是建立在互联网基础上的泛在网络。物联网通过各种有线和无线网络与互联网融合，按照各种网络协议将物体的信息实时、准确地传递出去。

（3）物联网实现了用户间的实时互动。物联网以手机互联网和云服务为平台，强化了用户之间的即时互动。

（4）物联网具备了智能处理能力。物联网不但能够利用云计算、模式识别等技术对从传感器获得的海量信息进行分析、加工和处理，而且能适应不同用户的需求，发现新的应用领域和应用模式，从而实现对物体的智能化控制。

物联网的应用极大地提高了供应链过程中的可视性，供货商、制造商、分销商、批发商、零售商、消费者各节点均可实现可视化操作。信息的实时性、一致性增强了供应链的反应速度，保证了上下游企业协作的有效性，提高了供应链的整体绩效。

物联网对供应链所产生的影响具体体现在以下四个环节。

•采购环节，物联网中感知技术的全方位应用，减少了人员操作所造成的误差，同时，源头跟踪功能实现了产品的可追溯性；

•制造环节，在制造过程中设置质量监控点，并部署传感器，实现生产过程的自动、实时、动态管控，保证了产品的质量；

•配送环节，物联网通过全程信息编码和GPS定位系统，根据客户下达的订单，对装卸、运输、仓储实行全程监控，确保按时按地将货物送达客户；

•售后环节，通过手机互联网及时获取顾客的反馈，处理异议更快捷，更准确。

供应链管理的概念

随着顾客需求的多样化，市场竞争日益激烈，在这一环境下，要想在物资供应、产品生产、分销和零售全过程中都能获得丰厚的利润基本上不可能了。企业的唯一出路在于充分发挥自己的强势，与上下游企业联合起来。

1、供应链的定义

对于供应链，到目前为止，还没有形成统一的定义。甘尼香和哈里森认为：供应链是一种物流分布选择的网络工具，它发挥着获取原料，把原料转化成中间产品或最终产品，以及把产品分销给消费者的功能。马士华指出：供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户整合成一个整体的功能网络结构模式。美国生产与库存控制协会认为：供应链是一种全球性的网络，通过精心设计的信息流、物流和资金流，从原料开始直到把产品和服务交到客户手中。综合上述定义，可以认为：供应链就是通过物流、资金流和信息流联系起来的从供货商到制造商、分销商、零售商直至最终用户的联合体。

2、供应链管理的定义

如上所述，为了满足消费者的需求，通过供应链建立了零售商、分销商、制造商、供应商之间低成本、高效率、多方共赢的业务联系。而供应链管理就是对供应链中的信息流、物流和资金流实行计划、组织与控制。

物流管理发展简介

物流是指为满足顾客需求而发生的从供应起点到需求终点的物质、服务及信息的流转过程。物流管理就是对物流进行计划、组织和控制。

物流管理是从后勤管理发展而来的。后勤管理在物流管理的起源和发展过程中扮演了重要角色。后勤管理最初起源于军事物资的供应管理。第二次世界大战期间，美国根据军事上的需要，在对军火进行供应时，首先采用了后勤一词。后来后勤形成一个独立的分支并且不断发展，形成了后勤工程、后勤管理、后勤分配等应用领域，在军队的后勤保障方面取得了显著效果。广大企业管理者也逐渐认识到了后勤管理在企业运营方面的重要性，后勤管理遂走出军事应用领域而成为企业管理体系中的重要内容。

美国学者唐纳德•鲍尔索克斯在1974年出版的《物流管理》—书中把后勤管理定义为：“以卖主为起点，有计划地将原材料、零部件和制成品在相关企业之间加以转运，最后到达最终用户，并对其间的一切活动实施控制的过程。”

从20世纪70年代起，后勤管理逐渐发展为物流管理。到了90年代，企业开始考虑企业之间的物流集成，从而使物流管理成为供应链管理的一个重要部分。

供应链中的物流管理

1、物流在供应链管理中的重要作用

供应链管理离不开物流、信息流、资金流的集成。其中，物流对供应链管理的影响最大。信息流和资金流都可以不受空间的限制，可以在不改变空间位置的情况下完成交换，但是物流一定要发生物理上的位移才能实现其功能。因此，如果供应链各节点企业之间不能协调一致，就会导致物流过程消耗更多的时间，发生更高的成本，从而影响到物流功能的发挥。

2、供应链中物流的表现形式

供应链中的物流管理有三种表现形式，即物流的物质表现形式、价值表现形式和信息表现形式。物流的物质表现是指物流是物质资源在时空和形态上的转移过程；物流的价值表现是指物流是一个增值过程；物流的信息表现是指物流是一个信息的采集、传递与加工过程。

3、供应链中物流管理的目标

供应链中的物流管理目标就是把恰当的产品，按恰当的数量和恰当的条件，在恰当的时间，用恰当的成本送到恰当的地点的恰当顾客手中。即通常所说的“7R”。这里，“恰当的”成本是指从供应链的整体出发，追求供应链的总成本最低，而不是局部成本最低。

4、供应链中有效管理物流的可能性与措施

信息共享使物流管理更为有效。供应链中的物流系统与传统的纵向一体化物流系统有着显著的区别，在供应链环境下，需求信息和反馈信息不是逐级传递的，而是网络式传递的，供应链中各节点企业都可以通过电子数据交换或Internet等手段很快掌握供应，链上不同环节的供求信息。这使得在供应链中有效管理物流成为可能。例如，顺丰拥有先进的能够跟踪所运输物品的信息平台。这一平台构建在互联网上，只需知道正在运送的物品的跟踪号码，就可以登录顺丰App来掌握该物品的准确状态，包括物品在公司的网络节点间运输的信息，以及在系统中运送时每次收取的准确时间。

在充分共享信息的基础上，通过规划物流网络系统、快速重组与优化业务流程可有效地降低物流成本，提高物流系统的敏捷性。

采购中的道德问题

一方面，采购者大权在握；另一方面，采购活动中诱惑多多。随着采购业务的全球化，又出现了新的挑战，在一个国家认为是风俗习惯的行为，在另一个国家可能被视为不道德。

为恪守采购业务中的道德规范，采购员应时刻牢记以下七条守则：

•永远忠于雇主，一切从雇主的立场出发，不做损害雇主利益的事情；

•不接受来自供应商的礼物或服务；

•保守雇主和供应商的机密；

•遵守当地的法律和风俗习惯；

•避免采购血汗产品；

•避免私下达成限制自由竞争的互惠协定；

•支持小型、弱势或少数民族公司。

传统的采购模式

传统的采购把重点放在价格谈判上，在供应商与采购部门之间经常要进行报价、询价、还价等多个回合的谈判，通过供应商的多头竞争，从中选择价格最低的供应商签订供货合同。

传统采购模式的特点主要有以下五个方面。

（1）采购活动完全由采购商主导。采购商的物资采购部门根据综合计划部门下达的采购计划，确定采购物资的种类、质量和数量，以及采购时机。供应商在整个采购过程中完全处于被动地位。

（2）供需双方不能充分分享彼此的信息。在采购过程中，供需双方为了在商务谈判中处于主动地位，往往隐瞒各自的信息，如有关采购商的信息、有关供应商的信息等、真正供货提前期的信息等，从而增加了运营的不确定性。

（3）物资验收难度大。传统的采购模式下，品种、数量和质量的验收更多的是事后检验，当发现问题后再行处理为时已晚，供需双方要承担不同程度的损失。

（4）供需双方多是临时性的或短时期的合作关系，而且竞争多于合作。其结果是供应，双方不能正确处理采购过程中出现的问题。斤斤计较多，谅解让步少，在一些细节上浪费了过多的精力。

（5）对最终用户的需求响应滞后。在市场需求发生变化时，采购商一般不能改变已经签署的供货合同。当最终用户的需求减少时，采购商的库存增加；反之，当需求增加时，出现供不应求。

供应链金融

（一）供应链金融产生的背景

信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此而产生。

我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务的困局中破土而生了。

（二）供应链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式

1、供应链金融的概念

关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。

2、供应链金融的内在逻辑关系

从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。

3、供应链金融的融资模式

从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融资。这些融资模式又以各种具体形式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。

采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客户对支付货款的拖期。

公司概况

（一）公司基本信息

1、公司名称：xx（集团）有限公司

2、法定代表人：徐xx

3、注册资本：1180万元

4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期：2015-11-10

7、营业期限：2015-11-10至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司主要财务数据

公司合并资产负债表主要数据

项目

2020年12月

2019年12月

2018年12月

资产总额

6454.29

5163.43

4840.72

负债总额

3762.82

3010.26

2822.12

股东权益合计

2691.47

2153.18

2018.60

公司合并利润表主要数据

项目

2020年度

2019年度

2018年度

营业收入

25456.78

20365.42

19092.58

营业利润

3957.39

3165.91

2968.04

利润总额

3731.14

2984.91

2798.36

净利润

2798.36

2182.72

2014.82

归属于母公司所有者的净利润

2798.36

2182.72

2014.82

项目简介

（一）项目单位

项目单位：xx（集团）有限公司

（二）项目地点

项目选址位于xx（以选址意见书为准）。

（三）项目进度

结合该项目的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。

（四）项目提出的理由

1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础

目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。

2、国家政策支持国内产业的发展

近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。

近十年来，党中央、国务院以及相关部门相继发布了多项政策，对检验检测服务行业的发展起到了积极的推动作用。这些积极作用主要体现在：（1）支持检测行业快速发展；（2）破除壁垒、降低门槛，对民营及外资等机构开放，推进行业市场化运营；（3）有效利用资源，提升行业水平，鼓励检验检测服务机构向综合性、国际化方向发展；（4）注重检验检测服务行业与客户所在行业的联动作用，加强对新兴行业的检验检测服务能力建设等方面。

（五）建设投资估算

1、项目总投资构成分析

项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19931.19万元，其中：建设投资16243.61万元，占项目总投资的81.50%；建设期利息373.19万元，占项目总投资的1.87%；流动资金3314.39万元，占项目总投资的16.63%。

2、建设投资构成

项目建设投资16243.61万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用13839.73万元，工程建设其他费用1994.77万元，预备费409.11万元。

（六）项目主要技术经济指标

1、财务效益分析

根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入39600.00万元，综合总成本费用32532.02万元，纳税总额3388.86万元，净利润5167.06万元，财务内部收益率19.64%，财务净现值3303.53万元，全部投资回收期6.03年。

2、主要数据及技术指标表

主要经济指标一览表

序号

项目

单位

指标

备注

1

总投资

万元

19931.19

1.1

建设投资

万元

16243.61

1.1.1

工程费用

万元

13839.73

1.1.2

其他费用

万元

1994.77

1.1.3

预备费

万元

409.11

1.2

建设期利息

万元

373.19

1.3

流动资金

万元

3314.39

2

资金筹措

万元

19931.19

2.1

自筹资金

万元

12315.10

2.2

银行贷款

万元

7616.09

3

营业收入

万元

39600.00

正常运营年份

4

总成本费用

万元

32532.02

""

5

利润总额

万元

6889.42

""

6

净利润

万元

5167.06

""

7

所得税

万元

1722.36

""

8

增值税

万元

1487.94

""

9

税金及附加

万元

178.56

""

10

纳税总额

万元

3388.86

""

11

盈亏平衡点

万元

15764.70

产值

12

回收期

年

6.03

13

内部收益率

19.64%

所得税后

14

财务净现值

万元

3303.53

所得税后

项目经济效益评价

（一）营业收入估算

项目正常经营年份预计每年可实现营业收入39600.00万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位：万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

营业收入

0.00

29700.00

33660.00

39600.00

2

增值税

0.00

1269.57

1438.85

1487.94

2.1

销项税

0.00

3861.00

4375.80

5148.00

2.2

进项税

0.00

2591.43

2936.95

3660.06

3

税金及附加

0.00

152.35

172.67

178.56

3.1

城建税

0.00

88.87

100.72

104.16

3.2

教育费附加

0.00

38.09

43.17

44.64

3.3

地方教育附加

0.00

25.39

28.78

29.76

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1487.94万元。

（三）综合总成本费用估算

项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用32532.02万元，其中：可变成本27857.25万元，固定成本4674.77万元。正常经营年份项目经营成本31271.03万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

原材料、燃料费

0.00

19934.06

22591.93

26578.74

2

工资及福利费

0.00

1278.51

1278.51

1278.51

3

修理费

0.00

466.35

466.35

466.35

4

其他费用

0.00

2947.43

2947.43

2947.43

4.1

其他制造费用

0.00

226.22

226.22

226.22

4.2

其他管理费用

0.00

240.77

240.77

240.77

4.3

其他营业费用

0.00

2480.44

2480.44

2480.44

5

经营成本

0.00

24626.35

27284.22

31271.03

6

折旧费

0.00

868.58

868.58

868.58

7

摊销费

0.00

19.22

19.22

19.22

8

利息支出

0.00

373.19

373.19

373.19

9

总成本费用

0.00

25887.34

28545.21

32532.02

9.1

其中：固定成本

0.00

4674.77

4674.77

4674.77

9.2

可变成本

0.00

21212.57

23870.44

27857.25

（四）税金及附加

项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加178.56万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6889.42（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=6889.42×25.00%=1722.36（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额6889.42万元，缴纳企业所得税1722.36万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6889.42-1722.36=5167.06（万元）。

利润及利润分配表

单位：万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

营业收入

0.00

29700.00

33660.00

39600.00

2

税金及附加

0.00

152.35

172.67

178.56

3

总成本费用

0.00

25887.34

28545.21

32532.02

4

利润总额

0.00

3660.31

4942.12

6889.42

5

应纳所得税额

0.00

3660.31

4942.12

6889.42

6

所得税

0.00

915.08

1235.53

1722.36

7

净利润

0.00

2745.23

3706.59

5167.06

8

期初未分配利润

0.00

0.00

2470.71

5559.57

9

可供分配的利润

0.00

2745.23

6177.30

10726.63

10

法定盈余公积金

0.00

274.52

617.73

1072.66

11

可供分配的利润

0.00

2470.71

5559.57

9653.96

12

未分配利润

0.00

2470.71

5559.57

9653.96

13

息税前利润

0.00

4948.58

6550.84

8984.97

（四）财务内部收益率（所得税后）

项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：

财务内部收益率（FIRR）=19.64%。

项目投资财务内部收益率19.64%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

（五）财务净现值（所得税后）

所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

财务净现值（FNPV）=3303.53（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值3303.53万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（六）投资回收期（所得税后）

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，项目投资回收期：

投资回收期（Pt）=6.03年。

项目全部投资回收期6.03年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

项目投资现金流量表

单位：万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

现金流入

0.00

0.00

29700.00

33660.00

39600.00

1.1

营业收入

0.00

0.00

29700.00

33660.00

39600.00

2

现金流出

8121.81

8121.81

27264.49

27788.33

34432.54

2.1

建设投资

8121.81

8121.81

2.2

流动资金

0.00

2485.79

331.44

2982.95

2.3

经营成本

0.00

24626.35

27284.22

31271.03

2.4

税金及附加

0.00

152.35

172.67

178.56

3

所得税前净现金流量

-8121.81

-8121.81

2435.51

5871.67

5167.46

4

累计所得税前净现金流量

-8121.81

-16243.62

-13808.11

-7936.44

-2768.98

5

调整所得税

0.00

1237.14

1637.71

2246.24

6

所得税后净现金流量

-8121.81

-8121.81

1520.43

4636.14

3445.10

7

累计所得税后净现金流量

-8121.81

-16243.62

-14723.19

-10087.05

-6641.95

计算指标

1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.88%；

2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.64%；

3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：9093.69万元；

4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：3303.53万元；

5、项目投资回收期（所得税前）：5.34年；

6、项目投资回收期（所得税后）：6.03年。

（七）债务资金偿还计划

项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（八）利息备付率测算

按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.08。

项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（九）偿债备付率测算

按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，项目正常经营年份偿债备付