再生资源及排放权交易所可行性方案和实施计划研究课件

项目概述在中国大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型工业体系的背景下，为了进一步促进国家能源和资源战略储备方式的转变，规范国内再生资源交易市场的发展并进一步拓展海外市场，金桥集团联合多家股东拟发起建立再生资源交易所。项目背景创建再生资源交易所有利于提升金桥集团在市的形象和地位，加快区域经济发展；有利于再生资源、环保产业集聚，提升产业能级；有利于创新集群的发展，增强自主创新实力；能够推动园区经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道，将保增长与调结构、促转型紧密结合起来。项目意义再生资源交易所拟建立在新区，通过引进战略投资者，初期股本规模建议为2000万，提请由市发改委和环保局作为联合主管部分。形成以交易和服务相结合的业务模式，交易品种根据各个阶段进行调整，服务方面增强五大功能，包括危险废弃物等级管理、培训服务、咨询服务、融资服务和市场信息提供。结论和建议阶段交易品种主要任务建设阶段电子废弃物、与再生资源相关的技术设备等权益交易完成硬件和软件建设；形成交易和服务为核心的两大类业务；培育其他交易品种；提升知名度中期发展电子废弃物、其他大宗再生资源交易、再生能源权益交易、排污权交易、企业的股权买卖和投资并购、与再生资源相关的技术设备等权益交易引入战略投资者，增资扩股成为股份公司；建立规范化的交易体系、监管机制；形成较强的市场研究、机制创新、市场拓展能力长期发展电子废弃物、其他大宗再生资源交易、再生能源权益交易、排污权交易、企业的股权买卖和投资并购、与再生资源相关的技术设备等权益交易、合同能源管理项目交易、能效收益权证交易实现在国内资本市场公开发行股票并上市；形成再生资源和环保产业的集聚区项目概述在中国大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型工1交易所建设的必要性和迫切性

交易所建设的优势条件必要性和迫切性优势条件中国经济可持续性发展和建设“两型”工业体系的需要促进国家能源战略储备方式转变的需要国内再生资源交易市场规范和发展的的需要 中国拓展海外再生资源市场的需要金桥集团未来发展战略的需要区位优势人才优势技术优势建设单位的基础优势与其他地区比较资本集中度高、国际化程度高

交易所建设的必要性和迫切性

交易所建设的优势条件必要性和迫切2国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状国外环境能源类交易所国内大宗商品交易所国内环境能源类交易所国内期货类交易所相类似交易所注册资金和组织形式比较相类似交易所运营模式比较及发展趋势研究国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状国外环境能3国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状美国的芝加哥气候交易所（CCX）澳大利亚新南威尔士州温室气体减排体系全球唯一同时开展六种温室气体减排交易的市场会员制，现有会员近200个，分别来自航空、汽车、电力、环境、交通灯十个不同行业。截止2010年，所有会员承诺将实现6%的减排量。BlueNext环境交易所设立和运作情况纽约泛欧交易所集团与法国国有银行信托投资银行合作设立交易品种包括CER和EUA的现货与期货，是目前全世界规模最大的碳排放信用额现货交易市场，占全球碳排放信用额现货交易市场份额的93%。与北京环境交易所签署协议立战略合作伙伴关系澳大利亚新南威尔士州政府于2003年在原有的排放基准计划的基础上推行的一种排放交易体系通过法律强制参加者通过提交减排证来抵消其超过其基准的那部分排放量国外环境能源类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状美国的芝加4国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状环境能源交易所天津排放权交易所主要业务内容是组织节能减排、环境保护与能源领域中的各类技术产权、减排权益、环境保护和节能及能源利用权益等综合性交易以及履行政府批准的环境能源领域的其他交易项目和各类权益交易等，此外，也为交易客户提供投融资、培训和咨询服务。拥有从业人员40人；会员单位78家，其中大部分为外地会员，真正活跃的会员有20多家，大部分是经纪公司。北京环境能源交易所设立和运作情况业务主要在节能减排和环保技术交易、节能量指标交易、二氧化硫、COD等排污权益交易以及温室气体减排量的信息服务平台。2008年8月，完成了国内自愿碳减排第一单。其后陆续开展了十几个产权交易项目致力于二氧化硫、化学需氧量等主要污染物排放权的交易，探索主要污染物跨省交易、经核证的减排量（ＣＥＲ）以及节能量等产品的交易。由于股东方中国石油天然气集团一权独大，也影响到了天津排放权交易所之后的运营。国内环境能源类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状环境能5国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状南宁大宗商品交易所大宗钢铁电子交易中心贯彻国家“建立全国统一大市场，充分发挥市场在调节资源方面的作用”的精神交易品种：酒精、食糖、咖啡、钢材、松香等大宗商品交易模式：现货中远期电子交易、现货邀约电子交易天津渤海商品交易所设立和运作情况唯一一家由省级政府发起的股份制商品交易所拥有国际原油和焦炭两大品种，2010年还推出螺纹钢、热轧卷板两个连续现货交易品种。采用延期交割补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利益成为热钢卷板的定价中心，在行业中树立了稳固的领先地位。交易只需支付20%的货款。目前交易会员有7000多家法人单位，以贸易商为主。交易中心日交易量达50万吨，按照每吨1元收取交易费，现货交割按照5元/吨向买卖双方分别收取交易费。国内大宗商品交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状南宁大宗商6国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状期货交易所会员制，按其章程实行自律性管理的法人结构。现有会员200多家，其中期货经纪公司占80％以上，并已在全国各地开通远程交易终端逾300个。交易品种：黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等八种期货合约。郑州商品交易所设立和运作情况会员制，会员大会是郑商所的权力机构，截止2007年底，郑商所的会员数量为226家，分布在全国27个省、市、自治区。交易品种品种：小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油等。已初步形成了以粮、棉、油、糖大宗农产品为基础，兼有工业品的综合性期货交易品种体系国内期货类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状期货交7国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状中国再生资源交易网网站服务分为线上和线下，形成“网+刊+会”的业务模式。目前拥有会员（包括潜在会员即免费的会员）50万，以广东和浙江地区为主，供方主要是再生资源加工企业，直接的废料产生企业较少。主要的盈利为会员费和广告费，广告费收入占30%-40%，会员收费根据服务不同从2000—1万不等。金桥再生资源交易市场设立和运作情况是在金桥废弃物处理公司的基础上建立起来的，建立之初的目的是为了扩大电子废弃物来源渠道。于10年3月在经营管理上正式与金桥废弃物处理公司分离。电子废弃物交易采取定向磋商方式，2009年完成交易额1亿多元，供求双方达成合作后，通常在场外进行长期的业务合作，交易市场的交易业务成为一次性服务，大大制约了交易业务的可持续性。目前发展较顺利的业务有：社区的电子废弃物回收、政府服务和培训。国内再生资源交易市场国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状中国再生资8国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易所注册资金和组织形式比较

交易所名称注册资金组织形式治理结构环境能源交易所5000万公司制法人治理北京环境能源交易所2000万公司制法人治理天津排放权交易所1亿中外合资公司制法人治理南宁大宗商品交易所1000万公司制法人治理天津渤海商品交易所1.9亿公司制法人治理广南国际大宗商品交易所2000万公司制法人治理宁夏北方商品电子交易所1000万公司制法人治理重庆药品交易所1亿公司制法人治理重庆农畜产品交易所1亿公司制法人治理期货交易所N/A会员制自律性管理法人郑州商品交易所N/A会员制自律性管理法人大连商品交易所N/A会员制自律性管理法人国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易9运营模式比较国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易所运营模式比较及发展趋势研究

国际上的交易所公司化的趋势日益明显。考虑到交易所的盈利性目的和长期发展战略，项目组建议再生资源交易所也采用公司制，依据法人治理结构运营。组织不以营利为目的；由会员组成的理事会是交易所的决策机构；只有会员才有资格进行交易，规定会员资格和加入、退出程序；交易中责任由买卖双方自负，交易所不负连带赔偿责任。会员制赢利性是其存续的主要目标之一；利润不必留存于企业之内，可以分配给股东；决策机构是董事会，权力机构在于股东大会；交易所对本所内交易担保责任，为投资者提供保障。公司制运营模式比较国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现10交易品种分析再生资源排污权再生能源合同能源管理碳交易交易品种分析再生资源排污权再生能源合同能源管理碳交易11交易品种分析再生资源电子废弃物中国电子废弃物的数量将以每年5%至10%的速度迅速增加。至2007年末，10大类电子废弃物的废弃总量为9191万台。电子废弃物的来源主要有：家庭产生的废弃电子电器产品；政府、企事业单位产生的废弃电子电器产品；生产制造商（包括进口商、销售商）产生的电子电器残次品；进口电子废弃物。全球每年产生的电子设备废料高达2千万至5千万吨,其中有70%进入中国。中国主要产生电子废弃物的地区为：、广州、北京，主要回收处置的地区为：贵屿、深圳、广州、杭州、宁波、台州、、南京、苏州、青岛、北京和大连。全国电子废弃物产生情况中国电子产品保有量和废弃量（万台）交易品种分析再生资源电子废弃物中国电子废弃物的数量将以每年512交易品种分析再生资源电子废弃物以为首的长江三角洲不仅是我国电子信息产业的重要生产基地，同时也是电子电器产品的主要消费地之一。长三角地区在电子废弃物回收领域还有很大的市场空间有待开发。市居民消费大约每年产生20万吨的电子废弃物，占全国的1/10—1/5。长三角地区电子废弃物产生情况长三角地区电子废弃物产生情况每年产生约20万吨江苏每年产生约15万吨全国每年产生100-200万吨浙江每年产生约17万吨年份电视机洗衣机空调电冰箱电脑移动电话合计200549.0327.9219.4827.3212.7961.66198.2200660.8724.6633.9326.4515.81130.43292.15交易品种分析再生资源电子废弃物以为首的长江三角洲不仅是我13交易品种分析再生资源大宗废料废金属废橡胶废纸我国废钢需求稳定增长，供给总量不足。2007年，炼铁用废钢总量达6850万吨，中国进口560万吨废金属，超过全球废金属量的70%。有色金属废料进口量每年以两位数增长，进口量也位居全球第一。我国废金属循环利用也在逐年增长，约有27%的铜和30%的铝会再生循环。中国造纸业的产销已经成为世界第一。根据《造纸产业发展政策》预测，2010年我国纸及纸板消费量将达到8500万吨以上，有效产能达9000万吨。中国将成为世界上最大的废橡胶产生国。中国目前年消耗橡胶近200万吨，仅次于美国，居世界第二。我国废橡胶利用的主要方法是制造再生胶，废橡胶利用率最多只有50％，我国目前再生胶占橡胶市场的95％。废塑料我国是废塑料进口大国，主要是由于我国塑料工业生产能力不足，需要通过进口弥补需求缺口。2008年中国进口了700万吨废旧塑料，而塑料再生减少的同等数量的二氧化碳排放将为碳交易市场每年创收约1.7亿欧元。交易品种分析再生资源大宗废料废金属废橡胶废纸我国废钢需求稳定14交易品种分析再生能源风能地热中国的风能总储量估计为1.6×109千瓦，列世界第三位，有广阔的开发前景。中国对风电的政策支持由来已久，力度也越来越大，政策支持的对象也由过去的注重发电转向了注重扶持国内风电设备制造。地热能(资源)可以被用来取暖，也可以用于发电。作何种应用取决于资源的温度范围。地热发电在世界范围内取得广泛应用，在过去的50内年增长率为7%。据不完全统计，截至2006年底，中国地源热泵市场年销售额已超过50亿元，并以20%的速度在增长。生物能生物质能源的主要利用形式有：大型火电系统；大型生物质气化发电系统(10MW以上)；每年集中处理农场和工业有机废水1万吨以上的厌氧发酵供热发电系统；垃圾填埋气回收供热和发电系统；还有生物油的生产(乙醇、生物柴油等)。能源是现代社会赖以生存和发展的基础，清洁燃料的供给能力密切关系着国民经济的可持续性发展，是国家战略安全保障的基础之一。可再生能源主要包括太阳能、风能、地热能、生物能、海洋能等。交易品种分析再生能源风能地热中国的风能总储量估计为1.6×115交易品种分析到2010年中国整个化学需氧量排污权交易市场金额最高能到达4,964亿元，而二氧化硫能达到3,212亿元。目前，国内各地排污权交易手续费收取标准基本在成交总价的1%以上，整个交易市场规模将达到80亿元左右。排污权到2020年，工业企业节能潜力总计将达3600亿元，其中相当一部分将采用合同能源管理的形式实施。2008年中国节能服务产业总产值增长到417.3亿元，合同能源管理(EPC)项目年节能能力达569.27万吨标准煤。合同能源管理2007年全球CER相关交易额达60亿欧元。日本和欧美等发达国家及地区已通过碳交易取得了显著的环境和经济效益。在中国碳交易市场上，“清洁发展机制”项目总量和规模普遍较大，且项目数量持续增长。迫切需要一个公开的交易平台，发掘CDM项目价值，保证中国CDM项目方利益。碳交易交易品种分析到2010年中国整个化学需氧量排污权交易市场金额16交易所规划概述名称注册地指导思想再生资源交易所有限公司拟注册在新区建立再生资源交易所将以国务院《再生资源回收管理办法》为指导，全面贯彻党的十七大精神，深入贯彻落实科学发展观，建立“安全、规范、规模、高效”的再生资源交易市场体系，在全球范围内优化再生资源配置，配合国家建立能源和再生资源战略储备的政策和“十二五”发展规划，为国内外再生资源市场提供一流的、面向国际再生资源和再生能源的交易平台和公共服务平台。交易所规划概述名称注册地指导思想再生资源交易所有限公司拟17交易所规划概述短期：1-2年完成硬件和软件建设；扩大电子废弃物的交易量；成为地区危险废弃物的申报登记中心、电子废弃物集中交易平台；争取新区排污权的交易业务和再生能源权益交易；扩大交易所在市的影响力。中期：3-5年长期建立规范化的再生资源交易体系、交易服务体系、交易监管机制；具备较强的市场研究、机制创新、市场拓展能力，强化交易所的交易和服务功能；开展一批新的交易业务，如：节能量交易、排污权交易、合同能源管理等。汇聚一批有影响力的再生资源投资机构、投资咨询机构、法律服务机构、再生资源评估等专业服务机构等，成为具有国际影响力的再生资源交易市场。填补国内再生资源交易所的空白成为促进金桥地区生态园区建设的标杆带动金桥园区产业结构调整和发展方式的转变愿景目标交易所规划概述短期：1-2年完成硬件和软件建设；中期：3-518股权结构总体规划引进战略投资者的必要性分析引进战略投资者的基本思路股东选择的基本原则股本规模的设计发起阶段股东架构及优劣势分析中远期改制基本方案上市规划股权结构总体规划引进战略投资者的必要性分析引进战略投资者的基19股权结构总体规划引进战略投资者的必要性扩大交易所的市场资源基础推动交易所的产品创新、机制创新完善交易所的治理机制增强交易所的市场竞争能力股权结构总体规划引进战略投资者的必要性扩大交易所的市场资源基20股权结构总体规划应具备条件对于产业领域投资者：是重要的再生资源、能源供应、能源消耗或节能环保经营单位，在再生资源、节能环保领域有重大权益或对节能环保有长期需求，在所处行业里具有较高知名度；对于金融领域投资者：致力于再生资源、节能环保领域的投资和贷款，在交易产品创新、风险控制等方面为交易所提供直接的帮助；对于行业领域投资者：具有相类似交易所的运作经验和成熟的管理团队以及良好的政府资源。基本原则战略投资人必须是再生资源、节能环保领域或金融投资领域重要资源的拥有者，并能够运用资源支持交易所的长期发展；保持国有资本占绝对控股的地位；优先引进相类似交易所、央企、知名国企；暂不考虑引入国外投资者。股权结构总体规划应具备条件对于产业领域投资者：是重要的再生资21目标股权结构总体规划引进战略投资者的基本思路初期发起阶段引进1至3个能够有力促进交易所发展的战略投资者，以具有相类似交易所的运作经验、成熟的管理团队和良好的政府资源的行业投资者为优先。中期（2-5年）引进5至8个能够有力促进交易所发展的战略投资者，以产业领域投资者和金融领域投资者为主。远期5年以后引进10至15个能够有力促进交易所发展的战略投资者，将再生资源交易所改制成股份公司，交易所净资产扩张至人民币1亿左右；做上市准备。主要拟合作单位再生资源、能源、电力、环保等领域的中央直属企业和大型国企，工业园区、金融机构和环境能源类交易所，国有投资公司，知名上市公司等。目标股权结构总体规划引进战略投资者的基本思路初期引进1至3个22设计股本规模时主要考虑的因素股权结构总体规划股本规模的设计未来业务发展对资金的需求量未来引资的空间资本金的筹集应主要考虑再生资源交易所未来几年业务发展对资金的需求。增资亦需考虑到再生资源交易所上市前资本运作的空间，譬如下一次的增资、上市等。股本投资的回报率增资应综合考虑再生资源交易所未来几年的收益增长以及股本扩大对公司净资产收益率的摊薄效应。初期中期远期股本规模（万元）2000500010000不同阶段股本规模设想中、远期引进投资者溢价入股在再生资源交易所成立并成功运行后，中、远期引入的战略投资者将按入股时有形无形资产的评估价溢价入股。设计股本规模时主要考虑的因素股权结构总体规划股本规模的设计23股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案一由金桥集团、金桥环保科技有限公司共同发起成立，环境能源交易所以技术、服务等入股（也可投入部分资金），对再生资源交易所后续的软硬件以及业务开拓进行支持。由金桥再生资源交易市场转型为再生资源交易所，原有的社区电子废弃物回收业务和政府服务的职能进行剥离，重组纳入其他公司。交易所正常运行后可考虑针对大型企业投资资本进行定向增发。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司100050%金桥环保科技有限公司60030%环境能源交易所40020%方案一拥有控股权，能够更好地按照金桥集团的发展战略引导交易所的运营，有利于金桥集团对金桥地区整体产业发展的导向性作用。对电子废弃物市场情况，相关的政策法规非常熟悉有一定的客户资源，在行业内形成一定的关系网络。优势金桥集团缺乏交易所的管理经验。金桥集团缺乏环境能源以及金融领域的人才资源。金桥集团的市场资源不足。金桥集团可独立开发的交易品种十分有限。金桥集团争取政策支持的力度不够。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案一由金桥24股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案二由环境能源交易所作为大股东，直接新设再生资源交易所，金桥集团将金桥再生资源交易平台公司的电子废弃物交易作为一个交易品种纳入再生资源交易所。未来交易所的经营管理采用法人治理结构，人员以环交所和金桥再生资源交易平台公司为主，结合社会招聘。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司60030%金桥环保科技有限公司20010%环境能源交易所120060%方案二拥有交易所的管理经验在交易品种上能够有较大突破。拥有专门的研究部门，对国内碳交易、水资源等循环经济方面的长期跟踪研究。作为国内目前经营情况最好的环境能源交易所，其经验对再生资源交易所有借鉴意义。能够获得发改委的更多支持。优势金桥集团的控制力较弱，与集团最初思路和想法有冲突。难以协调金桥环保科技公司和交易所的关系。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案二由25股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案三金桥集团、环境能源交易所分别出资50%，但是再生资源交易所的经营权将由环境能源交易所主导，经营管理上采用两家单位内部招聘，竞争上岗，也可公开向社会招聘。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司100050%环境能源交易所100050%方案三经营权与所有权分离有利于双方发挥各自的优势。环交所在交易所运营上具有较好的经验，尤其在管理和产品开发上。环交所能够为再生资源交易所带来更多的交易品种。金桥集团拥有环保局的政策支持，而环交所拥有发改委的政府背景，两者资源整合，对交易所的运营能够获得最大的保障和政策支持优势企业的经营权和所有权脱节，合作的长期性无从保证。据统计，中外合资企业案例中，80%以上的都以失败告终，其中90%的原因是由经营权和所有权分离带来的董事长与CEO的利益冲突引起的。经营权由环交所主导，金桥集团对交易所的运营、发展上掌控力度相当弱。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案三金桥集261、引入战略投资者增资交易所有限责任公司2、有限责任公司整体变更为股份公司再生资源交易所2010年引进战略投资者发起成立后，成功运行五年后实现股份制改造，根据业务发展的需要，可以安排在2年内适时再次进行增资扩股，以引进其他能给交易所带来交易资源且有相当实力的投资者。第二次增资扩股预计在原有股本基础上将增发100%左右的股份。交易所规划概述中远期改制基本方案上市规划2、有限责任公司整体变更为股份公司交易所规划概述中远期改制基27运营框架业务模式交易机制服务内容盈利模式组织及人员计划渠道建设和市场推广监督制度平台建设业务主管运营框架业务模式交易机制服务内容盈利模式组织及人员计划渠道建28运营框架业务主管拟提请市发展改革委员会和市环保局联合主管。业务模式交易类服务类再生资源交易：电子废弃物交易、大宗再生资源交易；再生能源权益交易：太阳能、风能、水能、地热能等技术和产品的权益类交易；环境能源权益交易：排污权交易、合同能源管理项目交易、能效收益权证交易；再生资源企业股权交易：企业的股权买卖和投资并购；其他再生资源相关权益交易：与再生资源相关的技术、设备等权益交易。危险废弃物等级管理培训服务咨询服务融资服务市场信息提供运营框架业务主管拟提请市发展改革委员会和市环保局联合29运营框架交易品种计划

初期中期长期交易性质主导培育主导培育主导培育市场主导政策主导金桥主导环交所主导电子废弃物交易√

√

√

√√√其他大宗再生资源交易

√√

√

√

√√再生能源权益交易

√√

√

√

√√排污权交易

√√

√

√

√合同能源管理项目交易

√

√√

√

√能效收益权证交易

√

√√

√

√企业的股权买卖和投资并购

√√

√

√

√√与再生资源相关的技术设备等权益交易√

√

√

√

√√运营框架交易品种计划

初期中期长期交易性质主导培育主导培育主30运营框架交易机制再生资源交易

其他大宗再生资源交易电子废弃物按照不同的品种采取不同的交易模式。政府部门和事业单位通过发改委、环保局、国资委联合发文，强制政府部门和事业单位产生的电子废弃物和报废的可再生资源必须通过再生资源交易所进行交易。环保局对该类单位的废弃物处理情况进行考核。企业产生的工业电子废弃物通过再生资源交易所进行公开招标交易，由再生资源交易所出具交易证明，企业可获得税收减免。采用自由申请，所内撮合，先达成意向，后集合竞价的交易流程，一方面保证场内交易信息的充分性和对等性，提高交易的成功率，一方面也在最大限度上保障交易各方的合法利益。 电子废弃物交易运营框架交易机制再生资源交易 其他大宗电子废弃物按照不同的品31运营框架交易机制再生能源交易交易方式灵活多样标准化合约的产权交易，如股份非标准化的交易方式，如协议转让、竞价交易（含拍卖）、招标转让、合作开发等等重大科研成果往往采取招标或拍卖等竞价交易方式一般性的小发明、小创造等专利技术则常常以协议方式成交。通过多样化的交易方式提升交易的成功率运营框架交易机制再生能源交易交易方式灵活多样标准化合约的产权32运营框架交易机制环境能源权益交易排污权交易运营框架交易机制环境能源权益交易排污权交易33运营框架交易机制环境能源权益交易合同能源管理合同能源管理机制的实质是一种以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。这种节能投资方式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级，降低目前的运行成本，提高能源利用效率。节能服务公司（EMCo）是一种基于合同能源管理机制运作的、以赢利为直接目的的专业化公司。EMCo与愿意进行节能改造的用户签订节能服务合同，为用户的节能项目进行投资或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、原材料和设备采购、施工、监测、培训、运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享项目实施后产生的节能效益来赢利和滚动发展。节能服务公司合同能源管理项目交易运营框架交易机制环境能源权益交易合同能源管理合同能源管理机制34运营框架交易机制环境能源权益交易该项目的几个关键环节是：创建或引入具有权威性的能效评估和信用评级机制；将能效收益权证化标准化时，是否需要证券管理部门的批准；获得银行等主要融资机构的认同。能效收益权证交易运营框架交易机制环境能源权益交易该项目的几个关键环节是：能效35运营框架交易机制节能环保技术和产权交易

为国内企业提供节能减排、环境保护与能源领域中的各类技术产权转让和产权融资的平台。运营框架交易机制节能环保技术和产权交易36再生资源从业人员资格培训。设立“发展中国家应对气候变化培训中心”，为发展国家的政府和企业培训CDM的管理和业务人员。与有关部门合作开展“能源管理师”“能源评估师”等岗位证书培训。面向政府部门、企业开设节能减排和环保领域的专项培训。

培训服务服务内容“融资咨询（包括项目融资，股权转让，股权融资等）；再生资源处置申报和审批的咨询；评估再生资源价值，为交易商提供价值指导参考意见，收取咨询服务费。咨询服务废弃物产生单位向再生资源交易所进行咨询，交易所对产生的废弃物进行审核评估，属于危险废弃物的，再生资源交易所可为产生单位提供“五联单”办理服务，并提供“危险废物转移报告单”的保存、日常操作与管理。再生资源交易所对危险废弃物的申报进行统计，定期向环保部门提交危险废弃物的统计分析报告。危险废弃物登记管理交易所将以交易会员为融资主体，结合银行信贷业务，以再生资源收益权为质押融资作为合作切入点，对再生资源交易所和交易会员的资信进行一体化捆绑，提供融资服务。融资服务实时交易信息：包括实时成交价、交易量、盘口、机构或个人等信息，提供对象主要是各个软件终端、金融机构和个人。统计分析数据：包括历史数据，市场整体信息，还可以编制指数并提供指数相关信息，如指数编制过程、权重，对象主要是研究人员等。市场信息提供运营框架再生资源从业人员资格培训。培训服务服务内容“融资咨询（包括项37盈利模式盈利模式会员费交易费用咨询服务费其他增值服务费用投资收益交易所将对交易类会员收取席位费用和年费，席位费暂定在10万以上，年费暂定在5万元/年，交易席位可以转让。按照不同的交易品种和交易金额，交易手续费用有所不同，一般按照交易金额的1‰至5‰收取，单笔最高不超过50万元。为会员单位参与海外再生资源项目提供全程、全方位的整体咨询，并根据项目规模和历时长短收取相应的咨询服务费用。交易所可以视情况为交易双方提供融资、法律、交易担保等增值服务，相应收取费用，标准另定。交易所可以自行参与再生资源项目的投资获得投资收益。运营框架盈利模式盈利模式会员费交易费用咨询服务费其他增值投资收益交易38组织及人员计划运营框架总经理交易部国际合作部清算部会员管理部信息部财务部业务发展部研究发展部董事会股东会监事会综合部组织及人员计划运营框架总经理交易部国际合作部清算部会员管理部39监督机制成立公平交易委员会，由交易会员代表、独立第三方代表和交易所管理人员按照“三三制”组成，作为交易所负责公平规范交易的最高管理机构。公平交易委员会向政府主管部门和交易所董事会负责。交易对象（会员）资格：交易所会员取得资格前，需要提交必要的审批材料，保证交易所会员具备再生资源交易资质，同时接受公平交易委员会的定期审查，确保交易资质的有效性。交易资金监管：交易资金进行第三方监管，交易所在指定银行开设账户统一监管交易资金。同时，交易所负责协助银行及政府相关部门对交易资金来源进行审查，配合银行、政府部门做好反洗钱工作和其他相关金融安全工作。

交易过程监管：交易通过国家制定标准的电子交易系统完成，整个过程公开透明，记录完整，并由交易所监管，根据情况需要向交易各方、政府相关部门披露，实现交易过程监管合理、交易合规。海外交易监管：对大宗海外再生资源交易，为交易发起方提供必要的当地法规、政策咨询，并根据国家法律法规，国土资源部、商务部的相关规定进行申报。交易风险控制：为确保参与交易各方利益，交易所采取严格的保证金制度。交易各方接受交易所前期撮合前，缴纳交易保证金，确保各方都能按照规定顺利完成交易撮合过程。各方经撮合达成交易意向后，缴纳履约保证金，然后进入交易系统进行交易，确保交易达成后能够顺利履约。运营框架监督机制成立公平交易委员会，由交易会员代表、独立第三方代表和40平台建设运营框架公平交易机制集中交易系统信息平台综合服务平台交易所平台建设平台建设运营框架公平交易机制集中交易系统信息平台综合服务平台41投资估算和财务评价资本性支出计划未来五年成本费用预测未来五年收入预测未来五年盈利预测现金流量表和主要财务指标投资估算和财务评价资本性支出计划未来五年成本费用预测未来五年42投资估算和财务评价资本性支出计划项

目2011年2012年2013年2014年2015年合计一、固定资产：1.办公设备及家具402020

802.车辆5040

903.网络设备、服务器、PC机15050505050350二、无形资产交易和安全软件、网站开发350100505050600三、递延资产1.开办费50

502.房屋装修120

110

230合计7103201701001001400说明：资本性支出为1400万元，流动资金为600万元，用于交易所后续持续运营。软件投资主要用于建立基于网络电子平台的交易系统、安全系统和系统软件等2011年租用1000平方米办公场地，2012年后租用2000平方米办公场地。投资估算和财务评价资本性支出计划项目2011年2012年43投资估算和财务评价未来五年收入预测项

目2011年2012年2013年2014年2015年会员费300780160023002750再生资源交易费3006007208641037排污权交易手续费0427429431433合同能源管理项目收费0165248322418咨询费410650750900900合计11002622374748175538投资估算和财务评价未来五年收入预测项目2011年201244投资估算和财务评价未来五年成本费用预测项

目2011年2012年2013年2014年2015年折旧4363768594摊销104146156166176房租及物业费329659659732732人员费用28854072010561152销售费用40065693712041385营运费用152393562723831合计13162457310939654369说明：预计今后五年的职工人数将分别为30、50、60、80、80，人均月工资福利分别为0.8万、0.9万、1万、1.1万、1.2万计；运营费用：按照营业收入的15%预测；销售费用：用于广告、渠道、促销等推广费用和业务奖励及分成，第一年按400万元估算，以后年份按营业收入的25%计算。折旧：按照平均年限折旧法测算，残值率取10%。递延资产摊销和无形资产摊销按5年计算。投资估算和财务评价未来五年成本费用预测项目2011年2045投资估算和财务评价未来五年盈利预测项

目2011年2012年2013年2014年2015年营业收入10102622374748175538营业税金和附加（5%）57147210270310成本费用合计13162457310939654369营业利润-36319428582859所得税（25%所得税）05107145215税后利润-36314321436644投资估算和财务评价未来五年盈利预测项目2011年201246投资估算和财务评价现金流量表和主要财务指标序号项目2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年1现金流入1,0102,6223,7474,8175,5385,5389,8351.1营业收入1,0102,6223,7474,8175,5385,5385,5381.2回收项目价值

4,2962现金流出2,7332,9283,5464,4814,9944,8944,8942.1资本性支出760320120100100

2.2流动资金600

2.3成本与费用1,3162,4573,1093,9654,3694,3694,3692.4营业税金及附加571472102703103103102.5所得税051071452152152153净现金流量-1,723-3062013365446444,9414累计净现金流量-1,723-2,029-1,828-1,492-947-3034,638说明：假定五年后项目进入稳定发展阶段，通过计算项目的价值来分析期末的项目现金流量。2011年即为建设期，也为项目开始经营产出期。主要财务指标：1)内部收益率（IRR）：25.78%2)净现值（NPV）(折现率=15%)：1,002万元3)静态投资回收期：6.47年投资估算和财务评价现金流量表和主要财务指标序号项目201147课题大纲风险及对策分析法律政策风险市场风险竞争风险课题大纲风险及对策分析法律政策风险市场风险竞争风险48实施方案与计划筹建时间安排筹建关键环节任务名称时间发起人股权安排2010年7月项目初步框架2010年8月成立项目筹备组2010年8月完成项目商业计划书2010年8月完成项目的申报工作2010年10月制定电子合同和交易规则2010年9月完成交易所注册登记2010年10月政策支持及协调2010年8-10月交易所软件平台实施2010年12月确定交易项目2011年1月管理团队及人员招募2010年11月员工以及交易商的培训2010年12月第一批会员招募及协议签订2010年12月交易所平台测试2010年12月发起人股权安排与商务谈判：确定发起人股权构成、出资方式、出资金额、公司治理结构政府审批：在框架协议经投资各方认可后，需要与政府有关部门争取审批流程的便利，并协商经交易所完成的再生资源交易的具体审批程序。交易项目的确定：再生资源交易涉及的交易种类繁多，再生交易市场也涉及诸多社会环境、法规政策问题。部分交易业务需在合作框架确定的情况下由股东方讨论并确定。交易软件开发：由筹备组协商确定。政策支持：交易所正式运行后，根据交易业务的推进情况，向相关部门提请政策支持，尤其是以政策为导向的交易业务。实施方案与计划筹建时间安排筹建关键环节任务名称时间发起人股权49课题大纲再生资源交易所立足

，面向全中国，定位为中国国内再生资源交易的集中市场和国际再生资源交易的重要平台，将在五年内建设成为具有国际影响力的再生资源交易中心。随着中国建设两型社会的需要和国家再生资源战略储备的逐步建立，国内外再生资源交易将被逐步统一到再生资源交易所这一规范平台上来。再生资源交易所将成为国家资源政策和建立战略储备中不可或缺的一环。再生资源交易所的建立，将大大规范国内再生资源交易市场，改善国内再生资源交易分散、地区条块分割的现状，很好的通过市场化手段配合国家对国内再生资源开发的整合和管理。同时，为引入海外再生资源提供通路和平台，支持国民经济发展对再生资源的需求，保障中国经济的可持续发展。再生资源交易所在借助的国际化优势不断发展的同时，也将通过在国际再生资源市场不断增强影响力，提升的国际地位和形象。展望课题大纲再生资源交易所立足，面向全中国，定位50项目概述在中国大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型工业体系的背景下，为了进一步促进国家能源和资源战略储备方式的转变，规范国内再生资源交易市场的发展并进一步拓展海外市场，金桥集团联合多家股东拟发起建立再生资源交易所。项目背景创建再生资源交易所有利于提升金桥集团在市的形象和地位，加快区域经济发展；有利于再生资源、环保产业集聚，提升产业能级；有利于创新集群的发展，增强自主创新实力；能够推动园区经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道，将保增长与调结构、促转型紧密结合起来。项目意义再生资源交易所拟建立在新区，通过引进战略投资者，初期股本规模建议为2000万，提请由市发改委和环保局作为联合主管部分。形成以交易和服务相结合的业务模式，交易品种根据各个阶段进行调整，服务方面增强五大功能，包括危险废弃物等级管理、培训服务、咨询服务、融资服务和市场信息提供。结论和建议阶段交易品种主要任务建设阶段电子废弃物、与再生资源相关的技术设备等权益交易完成硬件和软件建设；形成交易和服务为核心的两大类业务；培育其他交易品种；提升知名度中期发展电子废弃物、其他大宗再生资源交易、再生能源权益交易、排污权交易、企业的股权买卖和投资并购、与再生资源相关的技术设备等权益交易引入战略投资者，增资扩股成为股份公司；建立规范化的交易体系、监管机制；形成较强的市场研究、机制创新、市场拓展能力长期发展电子废弃物、其他大宗再生资源交易、再生能源权益交易、排污权交易、企业的股权买卖和投资并购、与再生资源相关的技术设备等权益交易、合同能源管理项目交易、能效收益权证交易实现在国内资本市场公开发行股票并上市；形成再生资源和环保产业的集聚区项目概述在中国大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型工51交易所建设的必要性和迫切性

交易所建设的优势条件必要性和迫切性优势条件中国经济可持续性发展和建设“两型”工业体系的需要促进国家能源战略储备方式转变的需要国内再生资源交易市场规范和发展的的需要 中国拓展海外再生资源市场的需要金桥集团未来发展战略的需要区位优势人才优势技术优势建设单位的基础优势与其他地区比较资本集中度高、国际化程度高

交易所建设的必要性和迫切性

交易所建设的优势条件必要性和迫切52国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状国外环境能源类交易所国内大宗商品交易所国内环境能源类交易所国内期货类交易所相类似交易所注册资金和组织形式比较相类似交易所运营模式比较及发展趋势研究国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状国外环境能53国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状美国的芝加哥气候交易所（CCX）澳大利亚新南威尔士州温室气体减排体系全球唯一同时开展六种温室气体减排交易的市场会员制，现有会员近200个，分别来自航空、汽车、电力、环境、交通灯十个不同行业。截止2010年，所有会员承诺将实现6%的减排量。BlueNext环境交易所设立和运作情况纽约泛欧交易所集团与法国国有银行信托投资银行合作设立交易品种包括CER和EUA的现货与期货，是目前全世界规模最大的碳排放信用额现货交易市场，占全球碳排放信用额现货交易市场份额的93%。与北京环境交易所签署协议立战略合作伙伴关系澳大利亚新南威尔士州政府于2003年在原有的排放基准计划的基础上推行的一种排放交易体系通过法律强制参加者通过提交减排证来抵消其超过其基准的那部分排放量国外环境能源类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状美国的芝加54国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状环境能源交易所天津排放权交易所主要业务内容是组织节能减排、环境保护与能源领域中的各类技术产权、减排权益、环境保护和节能及能源利用权益等综合性交易以及履行政府批准的环境能源领域的其他交易项目和各类权益交易等，此外，也为交易客户提供投融资、培训和咨询服务。拥有从业人员40人；会员单位78家，其中大部分为外地会员，真正活跃的会员有20多家，大部分是经纪公司。北京环境能源交易所设立和运作情况业务主要在节能减排和环保技术交易、节能量指标交易、二氧化硫、COD等排污权益交易以及温室气体减排量的信息服务平台。2008年8月，完成了国内自愿碳减排第一单。其后陆续开展了十几个产权交易项目致力于二氧化硫、化学需氧量等主要污染物排放权的交易，探索主要污染物跨省交易、经核证的减排量（ＣＥＲ）以及节能量等产品的交易。由于股东方中国石油天然气集团一权独大，也影响到了天津排放权交易所之后的运营。国内环境能源类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状环境能55国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状南宁大宗商品交易所大宗钢铁电子交易中心贯彻国家“建立全国统一大市场，充分发挥市场在调节资源方面的作用”的精神交易品种：酒精、食糖、咖啡、钢材、松香等大宗商品交易模式：现货中远期电子交易、现货邀约电子交易天津渤海商品交易所设立和运作情况唯一一家由省级政府发起的股份制商品交易所拥有国际原油和焦炭两大品种，2010年还推出螺纹钢、热轧卷板两个连续现货交易品种。采用延期交割补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利益成为热钢卷板的定价中心，在行业中树立了稳固的领先地位。交易只需支付20%的货款。目前交易会员有7000多家法人单位，以贸易商为主。交易中心日交易量达50万吨，按照每吨1元收取交易费，现货交割按照5元/吨向买卖双方分别收取交易费。国内大宗商品交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状南宁大宗商56国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状期货交易所会员制，按其章程实行自律性管理的法人结构。现有会员200多家，其中期货经纪公司占80％以上，并已在全国各地开通远程交易终端逾300个。交易品种：黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等八种期货合约。郑州商品交易所设立和运作情况会员制，会员大会是郑商所的权力机构，截止2007年底，郑商所的会员数量为226家，分布在全国27个省、市、自治区。交易品种品种：小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油等。已初步形成了以粮、棉、油、糖大宗农产品为基础，兼有工业品的综合性期货交易品种体系国内期货类交易所国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状期货交57国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状中国再生资源交易网网站服务分为线上和线下，形成“网+刊+会”的业务模式。目前拥有会员（包括潜在会员即免费的会员）50万，以广东和浙江地区为主，供方主要是再生资源加工企业，直接的废料产生企业较少。主要的盈利为会员费和广告费，广告费收入占30%-40%，会员收费根据服务不同从2000—1万不等。金桥再生资源交易市场设立和运作情况是在金桥废弃物处理公司的基础上建立起来的，建立之初的目的是为了扩大电子废弃物来源渠道。于10年3月在经营管理上正式与金桥废弃物处理公司分离。电子废弃物交易采取定向磋商方式，2009年完成交易额1亿多元，供求双方达成合作后，通常在场外进行长期的业务合作，交易市场的交易业务成为一次性服务，大大制约了交易业务的可持续性。目前发展较顺利的业务有：社区的电子废弃物回收、政府服务和培训。国内再生资源交易市场国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状中国再生资58国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易所注册资金和组织形式比较

交易所名称注册资金组织形式治理结构环境能源交易所5000万公司制法人治理北京环境能源交易所2000万公司制法人治理天津排放权交易所1亿中外合资公司制法人治理南宁大宗商品交易所1000万公司制法人治理天津渤海商品交易所1.9亿公司制法人治理广南国际大宗商品交易所2000万公司制法人治理宁夏北方商品电子交易所1000万公司制法人治理重庆药品交易所1亿公司制法人治理重庆农畜产品交易所1亿公司制法人治理期货交易所N/A会员制自律性管理法人郑州商品交易所N/A会员制自律性管理法人大连商品交易所N/A会员制自律性管理法人国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易59运营模式比较国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现状相类似交易所运营模式比较及发展趋势研究

国际上的交易所公司化的趋势日益明显。考虑到交易所的盈利性目的和长期发展战略，项目组建议再生资源交易所也采用公司制，依据法人治理结构运营。组织不以营利为目的；由会员组成的理事会是交易所的决策机构；只有会员才有资格进行交易，规定会员资格和加入、退出程序；交易中责任由买卖双方自负，交易所不负连带赔偿责任。会员制赢利性是其存续的主要目标之一；利润不必留存于企业之内，可以分配给股东；决策机构是董事会，权力机构在于股东大会；交易所对本所内交易担保责任，为投资者提供保障。公司制运营模式比较国内外相类似环境能源及商品类交易所

设立和运作现60交易品种分析再生资源排污权再生能源合同能源管理碳交易交易品种分析再生资源排污权再生能源合同能源管理碳交易61交易品种分析再生资源电子废弃物中国电子废弃物的数量将以每年5%至10%的速度迅速增加。至2007年末，10大类电子废弃物的废弃总量为9191万台。电子废弃物的来源主要有：家庭产生的废弃电子电器产品；政府、企事业单位产生的废弃电子电器产品；生产制造商（包括进口商、销售商）产生的电子电器残次品；进口电子废弃物。全球每年产生的电子设备废料高达2千万至5千万吨,其中有70%进入中国。中国主要产生电子废弃物的地区为：、广州、北京，主要回收处置的地区为：贵屿、深圳、广州、杭州、宁波、台州、、南京、苏州、青岛、北京和大连。全国电子废弃物产生情况中国电子产品保有量和废弃量（万台）交易品种分析再生资源电子废弃物中国电子废弃物的数量将以每年562交易品种分析再生资源电子废弃物以为首的长江三角洲不仅是我国电子信息产业的重要生产基地，同时也是电子电器产品的主要消费地之一。长三角地区在电子废弃物回收领域还有很大的市场空间有待开发。市居民消费大约每年产生20万吨的电子废弃物，占全国的1/10—1/5。长三角地区电子废弃物产生情况长三角地区电子废弃物产生情况每年产生约20万吨江苏每年产生约15万吨全国每年产生100-200万吨浙江每年产生约17万吨年份电视机洗衣机空调电冰箱电脑移动电话合计200549.0327.9219.4827.3212.7961.66198.2200660.8724.6633.9326.4515.81130.43292.15交易品种分析再生资源电子废弃物以为首的长江三角洲不仅是我63交易品种分析再生资源大宗废料废金属废橡胶废纸我国废钢需求稳定增长，供给总量不足。2007年，炼铁用废钢总量达6850万吨，中国进口560万吨废金属，超过全球废金属量的70%。有色金属废料进口量每年以两位数增长，进口量也位居全球第一。我国废金属循环利用也在逐年增长，约有27%的铜和30%的铝会再生循环。中国造纸业的产销已经成为世界第一。根据《造纸产业发展政策》预测，2010年我国纸及纸板消费量将达到8500万吨以上，有效产能达9000万吨。中国将成为世界上最大的废橡胶产生国。中国目前年消耗橡胶近200万吨，仅次于美国，居世界第二。我国废橡胶利用的主要方法是制造再生胶，废橡胶利用率最多只有50％，我国目前再生胶占橡胶市场的95％。废塑料我国是废塑料进口大国，主要是由于我国塑料工业生产能力不足，需要通过进口弥补需求缺口。2008年中国进口了700万吨废旧塑料，而塑料再生减少的同等数量的二氧化碳排放将为碳交易市场每年创收约1.7亿欧元。交易品种分析再生资源大宗废料废金属废橡胶废纸我国废钢需求稳定64交易品种分析再生能源风能地热中国的风能总储量估计为1.6×109千瓦，列世界第三位，有广阔的开发前景。中国对风电的政策支持由来已久，力度也越来越大，政策支持的对象也由过去的注重发电转向了注重扶持国内风电设备制造。地热能(资源)可以被用来取暖，也可以用于发电。作何种应用取决于资源的温度范围。地热发电在世界范围内取得广泛应用，在过去的50内年增长率为7%。据不完全统计，截至2006年底，中国地源热泵市场年销售额已超过50亿元，并以20%的速度在增长。生物能生物质能源的主要利用形式有：大型火电系统；大型生物质气化发电系统(10MW以上)；每年集中处理农场和工业有机废水1万吨以上的厌氧发酵供热发电系统；垃圾填埋气回收供热和发电系统；还有生物油的生产(乙醇、生物柴油等)。能源是现代社会赖以生存和发展的基础，清洁燃料的供给能力密切关系着国民经济的可持续性发展，是国家战略安全保障的基础之一。可再生能源主要包括太阳能、风能、地热能、生物能、海洋能等。交易品种分析再生能源风能地热中国的风能总储量估计为1.6×165交易品种分析到2010年中国整个化学需氧量排污权交易市场金额最高能到达4,964亿元，而二氧化硫能达到3,212亿元。目前，国内各地排污权交易手续费收取标准基本在成交总价的1%以上，整个交易市场规模将达到80亿元左右。排污权到2020年，工业企业节能潜力总计将达3600亿元，其中相当一部分将采用合同能源管理的形式实施。2008年中国节能服务产业总产值增长到417.3亿元，合同能源管理(EPC)项目年节能能力达569.27万吨标准煤。合同能源管理2007年全球CER相关交易额达60亿欧元。日本和欧美等发达国家及地区已通过碳交易取得了显著的环境和经济效益。在中国碳交易市场上，“清洁发展机制”项目总量和规模普遍较大，且项目数量持续增长。迫切需要一个公开的交易平台，发掘CDM项目价值，保证中国CDM项目方利益。碳交易交易品种分析到2010年中国整个化学需氧量排污权交易市场金额66交易所规划概述名称注册地指导思想再生资源交易所有限公司拟注册在新区建立再生资源交易所将以国务院《再生资源回收管理办法》为指导，全面贯彻党的十七大精神，深入贯彻落实科学发展观，建立“安全、规范、规模、高效”的再生资源交易市场体系，在全球范围内优化再生资源配置，配合国家建立能源和再生资源战略储备的政策和“十二五”发展规划，为国内外再生资源市场提供一流的、面向国际再生资源和再生能源的交易平台和公共服务平台。交易所规划概述名称注册地指导思想再生资源交易所有限公司拟67交易所规划概述短期：1-2年完成硬件和软件建设；扩大电子废弃物的交易量；成为地区危险废弃物的申报登记中心、电子废弃物集中交易平台；争取新区排污权的交易业务和再生能源权益交易；扩大交易所在市的影响力。中期：3-5年长期建立规范化的再生资源交易体系、交易服务体系、交易监管机制；具备较强的市场研究、机制创新、市场拓展能力，强化交易所的交易和服务功能；开展一批新的交易业务，如：节能量交易、排污权交易、合同能源管理等。汇聚一批有影响力的再生资源投资机构、投资咨询机构、法律服务机构、再生资源评估等专业服务机构等，成为具有国际影响力的再生资源交易市场。填补国内再生资源交易所的空白成为促进金桥地区生态园区建设的标杆带动金桥园区产业结构调整和发展方式的转变愿景目标交易所规划概述短期：1-2年完成硬件和软件建设；中期：3-568股权结构总体规划引进战略投资者的必要性分析引进战略投资者的基本思路股东选择的基本原则股本规模的设计发起阶段股东架构及优劣势分析中远期改制基本方案上市规划股权结构总体规划引进战略投资者的必要性分析引进战略投资者的基69股权结构总体规划引进战略投资者的必要性扩大交易所的市场资源基础推动交易所的产品创新、机制创新完善交易所的治理机制增强交易所的市场竞争能力股权结构总体规划引进战略投资者的必要性扩大交易所的市场资源基70股权结构总体规划应具备条件对于产业领域投资者：是重要的再生资源、能源供应、能源消耗或节能环保经营单位，在再生资源、节能环保领域有重大权益或对节能环保有长期需求，在所处行业里具有较高知名度；对于金融领域投资者：致力于再生资源、节能环保领域的投资和贷款，在交易产品创新、风险控制等方面为交易所提供直接的帮助；对于行业领域投资者：具有相类似交易所的运作经验和成熟的管理团队以及良好的政府资源。基本原则战略投资人必须是再生资源、节能环保领域或金融投资领域重要资源的拥有者，并能够运用资源支持交易所的长期发展；保持国有资本占绝对控股的地位；优先引进相类似交易所、央企、知名国企；暂不考虑引入国外投资者。股权结构总体规划应具备条件对于产业领域投资者：是重要的再生资71目标股权结构总体规划引进战略投资者的基本思路初期发起阶段引进1至3个能够有力促进交易所发展的战略投资者，以具有相类似交易所的运作经验、成熟的管理团队和良好的政府资源的行业投资者为优先。中期（2-5年）引进5至8个能够有力促进交易所发展的战略投资者，以产业领域投资者和金融领域投资者为主。远期5年以后引进10至15个能够有力促进交易所发展的战略投资者，将再生资源交易所改制成股份公司，交易所净资产扩张至人民币1亿左右；做上市准备。主要拟合作单位再生资源、能源、电力、环保等领域的中央直属企业和大型国企，工业园区、金融机构和环境能源类交易所，国有投资公司，知名上市公司等。目标股权结构总体规划引进战略投资者的基本思路初期引进1至3个72设计股本规模时主要考虑的因素股权结构总体规划股本规模的设计未来业务发展对资金的需求量未来引资的空间资本金的筹集应主要考虑再生资源交易所未来几年业务发展对资金的需求。增资亦需考虑到再生资源交易所上市前资本运作的空间，譬如下一次的增资、上市等。股本投资的回报率增资应综合考虑再生资源交易所未来几年的收益增长以及股本扩大对公司净资产收益率的摊薄效应。初期中期远期股本规模（万元）2000500010000不同阶段股本规模设想中、远期引进投资者溢价入股在再生资源交易所成立并成功运行后，中、远期引入的战略投资者将按入股时有形无形资产的评估价溢价入股。设计股本规模时主要考虑的因素股权结构总体规划股本规模的设计73股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案一由金桥集团、金桥环保科技有限公司共同发起成立，环境能源交易所以技术、服务等入股（也可投入部分资金），对再生资源交易所后续的软硬件以及业务开拓进行支持。由金桥再生资源交易市场转型为再生资源交易所，原有的社区电子废弃物回收业务和政府服务的职能进行剥离，重组纳入其他公司。交易所正常运行后可考虑针对大型企业投资资本进行定向增发。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司100050%金桥环保科技有限公司60030%环境能源交易所40020%方案一拥有控股权，能够更好地按照金桥集团的发展战略引导交易所的运营，有利于金桥集团对金桥地区整体产业发展的导向性作用。对电子废弃物市场情况，相关的政策法规非常熟悉有一定的客户资源，在行业内形成一定的关系网络。优势金桥集团缺乏交易所的管理经验。金桥集团缺乏环境能源以及金融领域的人才资源。金桥集团的市场资源不足。金桥集团可独立开发的交易品种十分有限。金桥集团争取政策支持的力度不够。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案一由金桥74股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案二由环境能源交易所作为大股东，直接新设再生资源交易所，金桥集团将金桥再生资源交易平台公司的电子废弃物交易作为一个交易品种纳入再生资源交易所。未来交易所的经营管理采用法人治理结构，人员以环交所和金桥再生资源交易平台公司为主，结合社会招聘。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司60030%金桥环保科技有限公司20010%环境能源交易所120060%方案二拥有交易所的管理经验在交易品种上能够有较大突破。拥有专门的研究部门，对国内碳交易、水资源等循环经济方面的长期跟踪研究。作为国内目前经营情况最好的环境能源交易所，其经验对再生资源交易所有借鉴意义。能够获得发改委的更多支持。优势金桥集团的控制力较弱，与集团最初思路和想法有冲突。难以协调金桥环保科技公司和交易所的关系。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案二由75股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案三金桥集团、环境能源交易所分别出资50%，但是再生资源交易所的经营权将由环境能源交易所主导，经营管理上采用两家单位内部招聘，竞争上岗，也可公开向社会招聘。股东出资额（万元）股权比例金桥（集团）有限公司100050%环境能源交易所100050%方案三经营权与所有权分离有利于双方发挥各自的优势。环交所在交易所运营上具有较好的经验，尤其在管理和产品开发上。环交所能够为再生资源交易所带来更多的交易品种。金桥集团拥有环保局的政策支持，而环交所拥有发改委的政府背景，两者资源整合，对交易所的运营能够获得最大的保障和政策支持优势企业的经营权和所有权脱节，合作的长期性无从保证。据统计，中外合资企业案例中，80%以上的都以失败告终，其中90%的原因是由经营权和所有权分离带来的董事长与CEO的利益冲突引起的。经营权由环交所主导，金桥集团对交易所的运营、发展上掌控力度相当弱。劣势股权结构总体规划发起阶段股东架构及优劣势分析——方案三金桥集761、引入战略投资者增资交易所有限责任公司2、有限责任公司整体变更为股份公司再生资源交易所2010年引进战略投资者发起成立后，成功运行五年后实现股份制改造，根据业务发展的需要，可以安排在2年内适时再次进行增资扩股，以引进其他能给交易所带来交易资源且有相当实力的投资者。第二次增资扩股预计在原有股本基础上将增发100%左右的股份。交易所规划概述中远期改制基本方案上市规划2、有限责任公司整体变更为股份公司交易所规划概述中远期改制基77运营框架业务模式交易机制服务内容盈利模式组织及人员计划渠道建设和市场推广监督制度平台建设业务主管运营框架业务模式交易机制服务内容盈利模式组织及人员计划渠道建78运营框架业务主管拟提请市发展改革委员会和市环保局联合主管。业务模式交易类服务类再生资源交易：电子废弃物交易、大宗再生资源交易；再生能源权益交易：太阳能、风能、水能、地热能等技术和产品的权益类交易；环境能源权益交易：排污权交易、合同能源管理项目交易、能效收益权证交易；再生资源企业股权交易：企业的股权买卖和投资并购；其他再生资源相关权