企业财务核心能力及其报告

企业财务核心才能及其报告【摘要】企业财务报告的核心是增强财务报告的决策有用性。而现行以财务资源与财务状况为重心的企业财务报告体系存在明显的局限,无视了企业将来财务潜力和财务核心才能信息的披露。可持续盈利成长才能是企业财务报告的核心内容和核心指标,构建企业财务核心才能报告是增强企业财务报告决策有用性和改良企业财务报告的关键。财务核心才能报告具有非完全会计信息、非完全历史信息、非完全货币信息、非完全数据信息、非完全主体信息、非完全定期信息、非完全标准信息和非完全有形信息八个特征,它不是对现行财务报告的否认,而是对现行财务报告的开展。【关键词】企业财务报告可持续盈利成长才能财务核心才能改良报告20世纪80年代以来,人们对企业财务报告与会计信息的批评越来越剧烈。批评的焦点集中在企业财务报告没能跟上时代快速变革的步伐,未能提供决策有用的信息。我国会计界对寻求财务报告的改良方法也进展了许多讨论(葛家澍,1998;王松年,薛文君,1999)。传统的企业财务报告重视企业财务资源和财务状况信息的披露,而事实上,会计信息用户不仅需要企业财务资源与财务状况的信息,而且更加需要企业财务才能尤其是财务核心才能的信息。因此,根据用户信息需求,构建企业财务核心才能报告是企业财务报告改良的必然要求。一、企业财务报告现状及其局限性企业财务报告经历了以财务资源为重心、财务状况为重心和财务业绩变动为重心三个阶段。在财务会计产生初期,财务报告以企业拥有的财务资源即企业资产为核心内容,它主要通过资产负债表披露企业资产、负债和权益方面的信息。可以说资产负债表是企业财务报告的最初和根本形式。由于资产负债表的信息披露局限于企业某一时点的静态信息,难以反映企业经营的动态情况,影响了财务报告的决策有用性。因此,在财务会计的不断开展中,财务报告逐步增加了反映企业一定时期经营结果的损益表,从而形成以财务状况为重心的报告体系。毫无疑问,以财务状况为重心的报告体系比以财务资源为重心的财务报告的决策有用性增强了。但是,企业经营状况和财务状况的变动情况及其信息还是难以解决。所以,企业财务会计报告又增加了现金流量表(财务状况变动表),从而形成以企业财务业绩为重心的、以资产负债表、损益表和现金流量表为主要形式的现行财务报告“三表体系〞的信息报告制度。根据决策有用理论,财务报表的目的是对相关利益集团即信息使用者提供在经济决策中需要使用的关于企业财务状况、经营业绩和财务状况变动的决策有用的会计信息。这些信息集中表达在资产负债表、损益表、现金流量表及其相应的附注中。以财务资源和财务状况为核心财务报告的“三表体系〞的信息报告制度,较好地满足了信息使用者关于企业财务资源和财务状况的信息要求。在企业外部环境相对稳定的市场条件下,也能根本保证信息使用者的“决策有用性〞要求。但是,由于企业拥有的财务资源是过去形成的,虽然如今拥有,但不一定能在将来带来收益;企业财务状况也只能反映历史和如今,难以对将来构成预测,“美国国会、政府监管部门、学术界以及会计职业界对企业报告普遍表示不满,认为企业报告没有可以像人们期望的那样提供有价值的信息,会计信息严重地不完好,会计信息缺乏相关性,现行的企业报告只关注过去而不重视将来〞(ｉａｓｃ,1992)。这种批评是有道理的。对现行企业财务报告的缺陷已有很多讨论。财务会计报告作为会计信息系统的最终产品,其缺陷反映会计系统的各个方面,本文认为主要有以下四个方面:第一、企业财务会计报告目的缺陷。财务会计报告目的基于财务会计信息用户的需求。财务会计信息用户到底需要企业过去的历史信息还是需要企业将来开展前景的信息,以前在财务会计学界并未引起足够重视。事实上,财务会计信息用户更加需要面对将来的决策有用信息,因为投资者和债权人对企业将来开展趋势、开展前景信息的关心程度要高于对企业过去信息的关心程度。而现行财务会计报告显然偏离了信息需求者的目的。第二、企业财务会计报告假设缺陷。企业财务会计报告信息是在会计假设根底上加工完成的,假如会计假设存在缺陷,必然导致财务会计报告产生缺陷。会计主体、持续经营、会计分期、货币计量四个根本假设都受到了不同程度的冲击(葛家澍,2001)。会计主体假设强调企业“拥有和控制〞财务资源,非企业“拥有和控制〞而对企业将来开展前景有重大影响的财务资源被拒之于财务会计报告信息披露之外,显然不妥。持续经营假设难以反映企业财务危机状况,与实际情况不符。会计分期假设既影响信息的可靠性,又使财务会计报告信息难以反映企业盈利的可持续情况。货币计量假设使大量决策有用信息被拒之于财务报告信息披露之外。第三、企业财务会计报告内容缺陷。根据本质重于形式的原那么,财务会计报告内容缺陷的影响是深远的。而我国现行财务会计报告的核心内容存在严重内在缺陷:即重财务资源轻财务才能,重财务状况轻财务潜力,重财务表现才能轻财务核心才能(朱开悉,2001ａ)。企业财务报告的“三轻三重〞现象说明现行财务报告严重无视了企业核心信息的披露。第四、企业财务会计报告形式与载体缺陷。现行财务会计报告根本采取报表、附注、补充说明等形式以定期披露方式进展,信息披露载体一直主要采取有形媒介方式,难以赶上互联网等信息传递技术开展的时代要求,也无法满足信息需求者对信息及时性的要求,从而对信息相关性产生影响。二、财务管理目的、财务核心才能与财务报告的核心内容企业财务报告的根本目的是向信息使用者提供符合质量特征要求的财务信息,因此,财务报告改良目的无疑是增强财务信息的决策有用性。财务信息决策有用性的增强是相对于信息使用者(或需求者)而言的,不同的信息使用者(或需求者)对财务信息的需求不同。因此,传统的企业财务报告必须在不同相关利益主体之间进展权衡。而这种权衡的结果就是只提供企业财务资源与财务状况的报告,信息使用者需求的财务信息可以从财务资源、财务状况和经营业绩变动报告中自行提龋但由于现行“三表报告体系〞的局限,信息使用者需求的相关信息难以从三表报告体系中完全提龋所以,对现行财务报告体系及财务报告的核心内容进展合理改良仍然是非常必要的。诚然,不同信息使用者的信息使用目的是不同的。但是,企业财务信息首先必须满足企业管理当局的要求,并通过企业管理当局的代理行为与结果来满足其他相关利益集团的要求。因此,企业财务报告改良与财务报告核心内容的选择的核心是确定企业财务管理目的。然而,对于什么是企业财务管理目的,理论界存在单一目的与多元目的之争。单一目的论的观点包括利润最大化、每股收益最大化、净资产收益率最大化、股东财富最大化、每股市价最大化、公司价值最大化等目的。财务管理单一目的论的各种观点我们统称盈利才能最大化观点。在风险一定时,单一目的论者强调盈利才能的重要性并以盈利才能作为企业财务管理目的。但是,企业财务才能包括盈利才能、偿债才能、营运才能、成长才能和社会奉献才能等,单纯强调盈利才能最大化的缺陷也是显而易见的。因此,多元目的论者认为:企业财务管理目的是确保企业各种财务才能的有机协调统一。多元目的论的观点又可分为两才能(偿债才能与盈利才能)协调、三才能(营运才能、偿债才能和盈利才能)协调和多才能协调三种观点。显然,企业财务管理目的的争论其本质为财务才能之争,那么,我们就必须对企业财务才能进展分析,以便确定最优的财务管理目的。企业财务才能是企业才能的一部分,它取决并效劳于企业才能。企业才能包括财务才能、企业家才能、管理才能、消费才能、营销才能、研发才能、原材料供给才能和组织协调才能等。企业才能不是单一的,而是一个较完好的企业才能体系。在企业才能体系中,居于核心地位的是可以维持企业持续竞争优势的“组织中积累性学识,特别是关于如何协调不同的消费技能和有机结合多种技术流派的学识〞(ｐｒａｈａｌａｄ,ｈａｍｅｌ,1990)。企业核心才能虽然具有价值性、异质性、不能仿制性和难以替代性四个特征,但直接计量与反映却非常困难。因此,企业核心才能的披露必须借助企业财务核心才能。企业才能和企业核心才能的增强,必然反映在企业财务才能和财务核心才能的改善与增强上。而企业财务才能的进步,又能维持企业才能的进步,并确保企业持续竞争优势的延续。企业财务才能包括企业财务表现才能、财务活动才能和企业财务管理才能。企业财务表现才能包括盈利才能、偿债才能、营运才能、成长才能与社会奉献才能等多个方面,它是一个完好的才能体系。在企业财务才能体系中,居于核心地位显然是企业盈利和成长才能。但是,美国资深财务学家罗伯特·ｃ·希金斯教授提出警告:“从财务角度看,增长不总是上帝的一种赐福。快速的增长会使一个公司的资源变得相当紧张,因此,除非管理层意识到这一结果并且采取积极的措施加以控制,否那么,快速增长可能导致破产〞(ｈｉｇｇｉｎｓｒｃ,1998)。所以,希金斯教授强调公司应保持可持续增长,并指出可持续增长率是指在不需要耗尽财务资源的情况下,公司销售所能增长的最大比率。另一位著名财务学家詹姆斯·ｃ·范霍恩也表达了同一思想(ｖａｎｈｏｒｎｅ,ｊｃ,1998)。尽管两位财务学家是从销售的可持续增长角度提出警告,但是他们强调成长的可持续性对我们有很大启示。在市场环境不变的条件下,企业可持续盈利成长动力主要来自企业资本的增加,内部管理效率的进步及企业财务政策的改变。企业资本增加主要表如今留存收益、增发股票或增加负债。内部管理效率的进步主要表如今降低本钱、减少资金占用、进步资金周转率等方面。企业财务政策的改变主要表如今企业分配政策、资本构造优化、财务杠杆的利用等方面。可见,企业可持续盈利成长才能涉及盈利才能、偿债才能、营运才能、成长才能和社会奉献才能等财务才能的各个方面,它在企业财务才能体系中居于核心地位。盈利才能的最大化不如盈利成长才能的最大化,而盈利成长才能的最大化不如可持续盈利成长才能的最大化。财务活动才能包括企业筹资才能、投资才能、资金运用才能和分配才能等,其核心是企业可持续开展才能。财务管理才能包括组织的财务决策才能、控制才能、协调才能、创新才能等,其核心是企业可持续创新才能。财务活动才能与财务管理才能最终将反映在企业财务表现才能上。企业可持续创新才能推动企业可持续开展才能,可持续开展才能推动可持续盈利才能,这三种财务才能互相结合、互相促进,形成企业财务核心才能,即企业可持续盈利成长才能。企业可持续盈利成长才能的根底是盈利,目的是成长,关键是可持续,三者缺一不可。由于企业可持续盈利成长才能一方面反映了单一目的论观点,另一方面也反映了财务才能协调化目的,因此,现代财务管理应以企业可持续盈利成长才能的最大化为目的(朱开悉,2001ｂ)。只有以可持续盈利成长才能最大化为目的,才能抓住财务核心才能,从而全面提升企业财务才能,推动财务管理的深化。企业财务管理目的决定企业管理当局信息需求的范围、数量、内容和形式,并通过管理当局的委托代理行为与结果影响其他相关利益主体对信息需求的范围、数量、内容和形式。因此,企业财务管理目的不仅决定企业财务报告的核心内容,而且决定企业财务报告的核心指标。也就是说,以企业可持续盈利成长才能即财务核心才能为重心,构建财务核心才能报告体系,是对现行以企业经营业绩变动为重心的财务“三表报告体系〞改良的新的思路。三、企业财务核心才能报告的内容与特点企业财务报告作为会计信息系统的最终产品,其改良不仅必然涉及到会计目的、会计根本假设、会计对象、会计确认和会计计量原那么、会计体制和财务报告形式改革等会计根本问题的各个方面(葛家澍,陈少华,2001),而且必然涉及企业财务报告内容、报告形式、报告载体、报告时间、报告数据量、信息量等各个方面。显然,本文不可能对这些会计主要问题进展全面分析,也难以对财务报告质和量的各个方面进展全面分析,仅对企业财务核心才能报告的内容与特点提出个人设想,期望对财务报告改良的讨论有所帮助。企业财务报告的核心内容取决于财务报告信息用户的需求。如上文所述,信息需求用户不仅需要企业财务资源和财务状况及其变动方面的信息,而且更加需要企业财务核心才能即企业可持续盈利成长才能的信息,因此,企业财务核心才能应成为现代企业财务报告的核心内容。以财务才能和财务核心才能为主要内容的财务报告我们称为财务核心才能报告。按照这一思路,财务核心才能报告应该披露的核心内容至少应该包括以下三个方面:第一、企业财务表现才能方面的信息。财务表现才能信息主要表达在企业财务资源、财务状况及其变动方面。财务资源是根底,财务状况是主体,财务资源、财务状况及其变动是延伸。这些信息集中表达在以资产负债表、损益表、现金流量表及其附注,以及相关补充信息上。现行财务报告体系就是以财务资源、财务状况及其变动为核心,并间接反映财务表现才能。第二、企业财务活动才能方面的信息。企业财务活动才能包括筹资才能、投资才能、分配才能和日常管理才能等。财务活动才能不仅决定财务表现才能,而且影响企业核心才能。因为,筹资才能直接影响企业资产规模,投资才能直接影响企业投资报酬,分配才能直接影响企业声誉,日常管理才能直接影响企业营运才能,它们共同影响企业可持续盈利成长才能。因此,企业财务核心才能报告理应予以披露。第三、企业财务管理才能方面的信息。企业财务管理才能既包括企业组织的预测才能、决策才能、方案与规划才能、分析才能、评价才能等,也包括组织的控制才能、协调才能、鼓励才能、创新才能等。财务管理才能取决于企业组织的治理构造、管理方式与方法、管理者的素质等多个方面,它直接影响企业财务活动才能和财务表现才能,因此,它们是财务核心才能报告的必要组成部分。以上三个方面的信息属于企业财务主体的财务信息,构成企业财务核心才能报告的核心内容。但仅此还不够,必须增加一定的非财务主体的企业才能及其核心才能方面的补充信息。企业才能包括消费才能、营销才能、研发才能、企业家才能、议价才能等很多方面,其核心才能尽管还存在诸多争议,但它们直接影响企业财务核心才能。因此有必要对其进展补充披露。财务核心才能报告不是对现行财务报告的否认,而是对现行财务报告的开展。它具有以下八个根本特点:第一、非完全会计信息。严格意义上说,会计信息与财务信息不同,后者的范围比前者更宽,我国现行财务会计报告既有会计信息,也有财务信息,但以企业会计信息为主。而企业财务核心才能报告不仅包括财务与会计信息,而且包括财务活动才能和管理才能信息,同时还包括企业才能中有用的核心才能信息。第二、非完全历史信息。历史信息是以财务资源和财务状况为核心的现行财务报告体系的根本特征。但是,企业财务决策总是面对将来。历史信息虽然可以作为将来预测的根据,即使其信息是可靠的,也会影响信息的特定决策的相关性。而企业财务核心才能报告不局限于历史信息,将影响企业将来决策相关的重要预期信息纳入信息披露范围,从而使其打破了历史信息的范围。第三、非完全货币信息。货币信息是现行财务报告的又一特征之一,这是由会计根本假设和计量原那么决定的。但是,越来越多的证据说明,非货币信息对企业核心才能和财务核心才能的影响越来越大。财务活动才能、财务管理才能、企业才能、企业核心才能等对企业财务决策的影响超出了财务表现才能,而这些才能都难以用货币信息披露。第四、非完全数据信息。现行财务报告体系主要披露财务会计的数据信息,非数据信息只是数据信息的补充。数据信息主要采取财务报表形式披露,非数据信息主要采取文字说明形式披露。财务信息披露的历史是非数据信息披露不断扩大和增加的历史。财务核心报告那么主要采取非数据信息形式。第五、非完全主体信息。会计主体是财务会计假设的根本基石,也是现行财务会计报告的基矗现行财务会计报告体系只披露会计实体主体的会计信息。但是,随着虚拟企业的产生和实体企业的不断虚拟化,会计主体假设受到了前所未有的冲击。所以,葛家澍教授提出了“现实主体与虚拟主体相结合〞的假设。财务核心才能报告不仅披露企业拥有的财务资源和财务状况信息,而且要求披露企业未拥有但对企业财务决策产生重要影响的市场竞争信息、人力资源信息、行业开展前景信息等相关信息。第六、非完全定期信息。由于持续经营假设和会计分期假设,现行财务会计报告体系主要提供定期的财务会计信息。但财务会计信息需求者对信息需求的时间要求越来越苛刻,定期信息披露显然难以满足信息需求者要求。因此,财务会计信息披露期限越来越短。而财务核心才能报告由于涉及财务活动才能、财务管理才能、企业核心才能等信息,因此要求即时披露影响企业财务核心才能的重大事项。第七、非完全标准信息。会计信息披露要求严格标准,这是不言而喻的。信息披露标准的根据是会计标准,它要求会计标准制定和执行的标准。除财务核心才能报告中有关财务资源和财务状况信息要求标准外,财务核心才能的其它相关才能信息的披露那么不要求完全标准,只要能被信息使用者理解即可。第八、非完全有形信息。现