自学考试专题：（04-16）财务管理学精华练习题

PAGEPAGE158 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.公司向银行取得长期借款以及偿还借款本息而产生的资金流入与流动是【】A.公司投资引起的财务活动 B.公司筹资引起的财务活动C.公司经营引起的财务活动 D.公司股利分配引起的财务活动正确答案：B（1分）2.在金融市场中，参与金融交易活动的经济单位是【】A.市场主体 B.交易对象C.组织形式 D.交易方式正确答案：A（1分）3.年金有普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等形式，其中普通年金是【】A.无期限等额收付的系列款项B.距今若干期以后发生的等额收付的系列款项C.从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项D.从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项正确答案：D（1分）4.如果某股票的β系数大于1，则对该股票的系统风险表述正确的是【】A.大于市场组合的系统风险 B.小于市场组合的系统风险C.等于市场组合的系统风险 D.与市场组合的系统风险的关系不确定正确答案：A（1分）5.下列关于速动比率的表述，正确的是【】A.速动比率一定大于1 B.速动比率一定小于1C.速动比率一定不大于流动比率 D.速动比率一定大于流动比率正确答案：C（1分）6.下列选项中，不属于长期偿债能力的财务比率是【】A.产权比率 B.存货周转率C.资产负债率 D.利息保障倍数正确答案：B（1分）教材P817.在上期预算完成的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度，这种预算是【】A.零基预算 B.定期预算C.滚动预算 D.固定预算正确答案：C（1分）教材P1088.如果利润对销售数量、销售单价、单位变动成本、固定成本四个因素变化的敏感系数分别为2、5、-3、-1，则对利润影响最大的因素是【】A.销售单价 B.销售数量C.固定成本 D.单位变动成本正确答案：A（1分）教材P1059.A公司年营业收入为1000万元，年营业成本为800万元，存货平均余额为400万元，则存货周转率是【】A.1.2次 B.1.25次C.2次 D.2.5次正确答案：C（1分）教材P8010.与经营租赁相比，下列属于融资租赁特点的是【】A.租赁去较短 B.租赁合同不稳定C.不涉及长期而固定的义务 D.出租人一般不提供对租赁设备的维修与保养服务正确答案：D（1分）教材P13511，下列关于经营杠杆的表述，正确的是【】A.经营杠杆不影响息税前利息B.经营杠杆的大小用财务杠杆系数来衡量C.只要存在固定成本，就存在经营杠杆作用D.只要存在固定成本，经营杠杆一定等于1正确答案：C（1分）教材P15012.利用比较资本成本法进行最有资本结构决策的判断标准是【】A.目标利润最大 B.每股收益最大C.加权平均资本成本最低 D.股权资本成本最低正确答案：C（1分）教材P15713.与股票投资相比，下列属于债券投资特点的是【】A.投资收益高 B.本金安全性高C.购买力风险低 D.具有经营管理权正确答案：B（1分）教材P16914，某股票预计每年每股现金股利保持2元不变，如果股东要求的投资收益率为10%，则该股票的内在价值为【】A.0.2元 B.2元C.5元 D.20元正确答案：D（1分）教材P17015.在项目投资决策评价中，属于非折现现金流量评价指标的是【】A.净现值 B.现值指数C.内含报酬率 D.会计平均收益率正确答案：D（1分）教材P18816.下列不属于项目现金流出量构成内容的是【】A.营运资本的垫支 B.固定资产的折旧C.固定资产的购买支出 D.固定资产的安装成本正确答案：B（1分）教材P18217.营运资本有广义和狭义两种概念，狭义的营运资本是指【】A.长期负债与流动负债的差额 B.长期资产与流动资产的差额C.流动资产与流动负债的差额 D.长期资产与长期负债的差额正确答案：C（1分）教材P20218.对信用条件，“2/10，n/30”，解释正确的是【】A.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天B.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天C.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天D.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天正确答案：B（1分）教材P21619.当公司的法定公积金累计金额达到注册资本的一定比例时可以不再提取，该比例是【】A.10% B.20%C.30% D.50%正确答案：D（1分）教材P23420.下列关于发放股票股利对公司影响的表述，正确的是【】A.不利于公司的长期发展 B.引起股东权益总额发生变化C.不利于提高投资人对公司的信心 D.引起股东权益内部构成项目发生变化正确答案：D（1分）教材P243二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.以利润最大化作为公司财务管理目标的缺点有【】A.忽视了风险 B.忽视了市场销售C.没有考虑货币的时间价值 D.不利于公司产品成本的降低E.忽视了利润赚取与投入资本的关系正确答案：ACE（2分）教材P3922.下列反映公司营运能力的财务比率有【】A.流动比率 B.资产负债率C.流动资产周转率 D.总资产周转率E.应收账款周转率正确答案：CDE（2分）教材P7823，影响公司经营风险的主要因素有【】A.债务利息的高低 B.产品更新周期的长短C.销售价格的稳定性 D.固定成本占总成本的比重E.投入生产要素价格的稳定性正确答案：BCDE（2分）教材P14924.下列属于债券投资风险的有【】A.违约风险 B.利率风险C.购买力风险 D.变现力风险E.再投资风险正确答案：ABCDE（2分）教材P16825.公司缩短现金周转期的途径有【】A.缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期 D.延长应收账款周转期E.延长应付账款周转期正确答案：ABE（2分）教材P203三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）26.财务分析的主体有哪些？正确答案：教材P69（1）股东。（1分）（2）债权人。（1分）（3）经营者。（1分）（4）政府有关管理部门。（1分）（5）中介机构。（1分）27.简述资本成本的含义及作用。正确答案：教材P137含义：资本成本是公司筹集和使用资本的代价。（2分）作用有：（1）资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准（1分）（2）资本成本是选择筹资方式和拟定筹资方案的重要依据（1分）（3）资本成本是评价公司经营成果的依据（1分）28，简述证券投资基金的费用构成。正确答案：教材P174（1）基金管理费。（1分）（2）基金托管费。（1分）（3）基金交易费。（1分）（4）基金运作费。（1分）（5）基金销售服务费。（1分）四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分）计算题可能用到的系数29.某公司准备从银行取得贷款3000万元，贷款期限5年，假设贷款年利率为10%，复利计息。要求：（1）如果第5年末一次还本付息，计算第5年末应还本息额；（2）如果每年年末等额还本付息，计算每年年末应还本息额；（3）如果前两年不还款，从第3年开始每年年末等额还本付息，计算每年年末应还本息额。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P53（1）第五年末应还本息额＝3000X（F/P，10%，5）=3000X1.6105（2分）=4831.5（万元）（1分）（2）每年年末应偿还贷款本息＝3000÷（P/A，10%，5）=3000÷3.7908（2分）=791.39（万元）（1分）（3）每年年末应还金额＝3000X（P/P，10%，2）干（P/A，10%，3）=3000X1.21÷2.4869（3分）=1459.65（万元）（1分）3O.A公司生产并销售乙产品，产销平衡，销售单价50元，单位变动成本30元，年固定成本总额200000元。公司年销售量为50000件。要求：（1）计算盈亏临界点的销售量和销售额；（2）计算以销售量表示的安全边际；（3）计算边际贡献总额。正确答案：教材P95（1）盈亏临界点销售量＝200000÷（50-30）（2分）=10000（件）（1分）（2）安全边际＝50000-10000=40000（件）（2分）（3）边际贡献总额=50000X（50-30）（2分）=1000000（元）（1分）31.某公司与销售收入成比例变化的资产负债表项目如下表所示。己知该公司本年销售收入为1000万元。预计下一年度销售收入增长20%，销售净利率为10%，各变动项目与销售收入的比例不变。公司发行在外普通股股数保持100万股不变，公司拟按每股1元的固定股利进行利润分配。要求：（1）计算该公司下一年的净利润及应向投资者分配的利润；（2）预测该公司下一年的资金需求缺口及外部筹资需求。正确答案：教材P120（1）下一年的净利润＝1000X（1+20%）X10%（2分）=120（万元）（1分）应向投资者分配的利润=100X1=100（万元）（2分）（2）该公司下一年的资金需求缺口=1000X20%X（29%-8%）（2分）=42（万元）（1分）下一年外部筹资需求=42-（120-100）=22（万元）（2分）32.某企业只生产一种产品，本年产销量为5000件，每件售价为240元，固定成本总额为280000元，变动成本总额为575000元。要求：（1）计算该产品的单位变动成本；（2）计算息税前利润和经营杠杆系数；（3）如果销售量增加，其他条件不变，经营杠杆系数下降，判断对企业经营风险的影响。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P93、P151（1）单位变动成本＝575000÷5000=115（万元）（2分）（2）息税前利润＝（240-115）X5000-280000（2分）=345000（元）（1分）经营杠杆系数＝（240-115）X5000÷345000（2分）=1.81（1分）（3）经营杠杆系数下降，企业经营风险降低。（2分）33.某公司有一项目，需固定资产投资100万元，寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年营业收入为60万元，美奶奶的付现成本为20万元。假设公司要求的投资收益率为10%，所得税税率为25％。要求：（1）计算该固定资产的年折旧额；（2）计算该项目的年净利润及年营业现金净流量；（3）计算该项目的净现值，并判断项目可行与否？（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P194（1）年折旧额＝100÷5=20（万元）（1分）（2）年净利润＝（60-20-20）X（1-25%）=15（万元）（2分）年营业现金净流量＝15+20=35（万元）（2分）（3）净现值＝35X（P/A，10%，5）-100=35X3.7908-100（2分）=32.68（万元）（1分）项目净现值大于零，项目可行。（2分）34.甲公司是一家电子元器件生产企业，产品生产需要某种金属材料，年需求量为9600吨。该材料的价格为每吨40000元，每次订货成本为1000元，该材料单位年储存成本为120元／吨。（全年按360天计算）要求：（1）计算该材料的经济订货批量；（2）计算最优订货次数；（3）计算最优订货周期；（4）计算经济订货批量下存货占用资本。正确答案：教材P225（1）经济订货批量＝（2分）=400（吨）（1分）（2）最优订货次数＝9600÷400=24（次）（2分）（3）最优订货周期＝360÷24=15（天）（2分）（4）存货占用资本＝（400÷2）X40000（2分）=8000000（元）（1分）五、案例分析题（本题15分）35.A公司是一家上市多年的制造类公司，主导产品为一特种设备，公司拥有该产品的专有技术，产品基本无竞争，一直保持较高的盈利能力，近年来，由于该产品市场基本达到饱和状态，为推动产品升级换代，公司拟投入大量资金用于新产品研发及固定资产更新改造。根据投资需求，2015年预计需筹集资金2亿元，公司召开专门会议讨论资金筹集方案，会上财务经理就筹资方案做了如下说明：（1）公司本年度预计盈利1亿元，公司以前年度一直按70％的股利支付率分配股利，按此比例公司本年可以保留0.3亿元的利润；（2）经与C银行接洽，C银行愿意提供5年期贷款0.4亿元，贷款利率8%;（3）可以通过发行公司债券筹集0.5亿元资金；（4）可以通过增发普通股的方式筹资0.8亿元。针对财务经理提出的方案，公司总经理认为银行贷款和发行债券必须支付利息，资本成本较高，而留存收益不需要支付成本，公司应该将当年利润金全部用于公司发展，并减少银行贷款和发行债券的额度。结合案例材料，回答下列问题：（1）公司提出的筹资方案中属于权益资本和长期债务资本的筹资方式各有哪些？（4分）（2）指出公司2015年以前实行的股利政策类型，并给出判断依据。（6分）（3）你是否同意公司总经理的观点？并说明理由。（5分）正确答案：教材P122、P128（1）权益资本筹资方式有留存收益和增发普通股；（2分）长期债务资本筹资方式有长期借款和发行公司债券。（2分）（2）公司股利分配采用的是固定股利支付率政策。（3分）理由是公司一直按70％的股利支付率分配股利。（3分）（3）公司总经理的观点不正确。（2分）因为留存收益属于权益资本的一部分，该部分资本并非不需要支付成本，股东将这一部分资本留存于公司进行再投资，期望得到与普通股相等的报酬，留存收益也有成本，只不过是一种机会成本。（3分）2014年10月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试题和答案课程代码：00067请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项：1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.某项目的期望收益率为10%，标准离差为4%，风险价值系数为10%，则该项目的风险收益率是【】A.3% B.4%C.8% D.12%正确答案：B（1分）教材P762.若干期以后发生的每期期末等额系列收付款项称为【】A.永续年金 B.递延年金C.后付年金 D.先付年金正确答案：B（1分）教材P493.下列各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是【】A.票面利率 B.市场利率C.债券期限 D.发行日期正确答案：D（1分）教材P1394.资金市场按触资期限长短可以分为【】A.证券市场与借贷市场 B.一级市场与二级市场C.货币市场与借贷市场 D.货币市场与资本市场正确答案：D（1分）教材P905.某企业上年度资金实际占用量为5100万元，其中不合理的部分为100万元，预计本年度销售将增加20%，资本周转速度将加快瑞，则本年度资本需要最是【】A.5880万元 B.5990万元C.6120万元 D.6240万元正确答案：A（1分）教材P986.与发行债券筹资相比，股票筹资的特点是【】A.财务风险较大 B.资本成本较高C.偿还压力较大 D.筹资数额有限正确答案：B（1分）教材P1257.企业进行资本结构决策的基本依据是【】A.权益资本成本 B.综合资本成本C.债务资本成本 D.个别资本成本正确答案：B（1分）教材P1578.下列不属于无形资产的是【】A.电子书 B.特许权C.商标权 D.专利权正确答案：A（1分）教材P3069.下列属于固定资产加速折旧方法的是【】A.年金法 B.工作且法C.年数总和法 D.年限平均法正确答案：C（1分）教材P27010.下列项目中，不属于应收账款成本的是【】A.管理成本 B.机会成本C.转换成本 D.坏账成本正确答案：C（1分）教材P20411.下列项目中，可用来衡量企业信用标准的是【】A.信用期限 B.折扣期限C.现金折扣率 D.预期的坏账损失率正确答案：D（1分）教材P20612.与债券投资相比，下列属于股票投资特点的是【】A.投资风险较大 B.有到期日C.收益稳定性较强 D.无权参与被投资企业经营管理正确答案：A（1分）教材P32213.某项目原始投资额的现值为280万元，净现值为70万元，则该项目的获利指数是【】A.0.25 B.0.75C.1.25 D.1.30正确答案：C（1分）教材P29514.下列债券中.信誉最高的是【】A.国库券 B.金融债券C.企业短期债券 D.企业长期债券正确答案：A（1分）教材P32315.下列金融衍生工具中.属于选择权合约的是【】A.货币期货 B.利率期货C.股票期权 D.远期利率协议正确答案：C（1分）教材P33516.下列企业并购行为中.属于横向并购的是【】A.奶粉企业并购咖啡企业 B.炼油企业并购钢铁企业C.服装企业并购纺织企业 D.煤炭企业并购发电企业正确答案：A（1分）教材P34317.信用条件“1/10，n/30”的含义是【】A.信用期限为30天，现金折扣为10%B.信用期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为30天C.如果在10天内付款.可享受1%的现金折扣，但付款期最长不能超过30天D.如果在20天内付款.可享受1%的现金折扣，否则应在30天内按全额付款正确答案：C（1分）教材P43318.确定股东能否领取股利的日期界限是【】A.除息日 B.股利发放日C.股利宜布日 D.股权登记日正确答案：D（1分）教材P49719.下列关于资产负债率指标的表述，正确的是【】A.资产负债率越低，企业资产的流动性越弱B.资产负债率越高，企业短期偿债能力越强C.资产负债率越高，企业长期偿债能力越弱D.资产负债率越高，企业立即偿还到期债务的能力越强正确答案：C（1分）教材P55420.杜邦分析体系的核心指标是【】A.销售净利率 B.总资产净利率C.总资产周转率 D.净资产收益率正确答案：D（1分）教材P566二、多项选择题（本大题共10小题.每小题2分，共20分）自考赢家在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.预测投资收益率时，可选择的公式有【】A.投资收益率＝无风险收益率+风险收益率B.投资收益率二无风险收益率-风险收益率C.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差D.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差率E.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数+标准离差串正确答案：AD（2分）教材P7122.企业筹集权益资本可采用的方式有【】A.发行股票 B.融资租赁C.商业信用 D.吸收投入资本E.留用利润正确答案：ADE（2分）教材P10623.企业资本金的管理原则有【】A.资本确定原则 B.资本保全原则C.资本充实原则 D.资本增值原则E.资本分级分口管理原则正确答案：ABCD（2分）教材P9524.企业持有一定数里的存货，可能会发生的成本有【】A.采购成本 B.订货成本C.储存成本 D.原材料储备不足的停工损失E.成本储备不足的销售损失正确答案：ABCDE（2分）教材P21425.在企业生产经营过程中，储备一定数量存货的功能有【】A.有利于产品的销售 B.有利于均衡生产C.有利于降低机会成本 D.有利于保证生产正常进行E.有利于提高资产的变现能力正确答案：（2分）教材P26.固定资产价值周转的特点包括【】A.投资具有集中性 B.价值回收具有分散性C.价值补偿和实物更新分别进行 D.价值依附的实物形态具有多变性E.价值的周转与生产经营周期具有同步性正确答案：ABD（2分）教材P21427.下列属于金融衍生工具总体风险的有【】A.市场风险 B.信用风险C.法律风险 D.道德风险E.流动性风险正确答案：ABCDE（2分）教材P33628.下列属于项目投资决策贴现评价指标的有【】A.净现值 B.平均报酬率C.获利指数 D.静态投资回收期E.现金流里正确答案：AC（2分）教材P29529.影响股利分配的公司自身因素有【】A.现金流全 B.资本保全C.投资机会 D.资本成本E.规避所得税正确答案：ACD（2分）教材P48930.下列各项指标中，能够反映企业短期偿债能力的有【】A.市盈率 B.现金比率C.销售净利润率 D.流动比率E.净资产负债率正确答案：BD（2分）教材P552三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）自考赢家31.简述企业财务决策的含义与基本步骤。正确答案：教材P5（1）财务决策的含义财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。（2分）（2）财务决策基本步骤：①确定决策目标；（1分）②拟定备选方案；（1分）=3\*GB3③评价各种方案，选择最优方案。（1分）32.简述资金时间价值的概念与其在财务决策中的作用。正确答案：教材P41（1）资金时间价值的含义资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。（1分）（2）资金时间价值的作用：①资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。（1分）②在投资决策中，把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点，可以正确评价投入产出效益，作出科学的可行性分析。（1分）=3\*GB3③在筹资决策中，可以根据资金时间价值原理，比较各筹资方案的综合资本成本，选择最优资本结构。（1分）④在收益分配决策中，根据现金流出和现金流入的时间确定现金的运转情况，可以合理选择股利分配方式。（1分）33.简述经济批量模式下货币资金总成本的构成及其与货币持有量的关系。正确答案：教材P200（1）货币资金总成本构成内容：①持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息.又称为机会成本。（2分）②转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换次数成正比。（2分）（2）货币持有是与持有成本呈正相关关系；货币持有盆与转换成本呈负相关关系。（1分）34.简述成本控制的基本程序。正确答案：教材P395（1）制定成本控制标准，并据以制定各项节约措施。（1分）（2）执行标准，对成本的形成过程进行具体的监督。（1分）（3）确定差异，明确造成差异的原因和责任归属。（1分）（4）消除差异，提出降低成本的新措施或修订成本标准的建议。（1分）（5）考核奖惩，考核成本指标执行结果.把成本指标考核纳入经济责任制。（1分）【评分参考】以上简答题，可根据考试回答问题的情况酌情给分。四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）35.某锻压设备原始价值为750000元，预计可使用5年，使用期满无残值，采用双倍余额递减法计提折旧。要求：（1）计算年折旧率；（2）计算第一年折旧额；（3）说明采用双倍余额递减法计提折旧对企业所得税的影响。正确答案：教材P265（1）双倍余额递减法年折旧率=年限平均法计算的年折旧率×2=（1-预计净残值率）/使用寿命年限×100%×2=(1-0)/5×100%×2=40%（2分）（2）第一年折旧额二固定资产原始价值×年折旧率＝750000×40%（1分）=300000（元）（1分）（3）采用双倍余额递减法计提折旧，企业前期可以少缴所得税，后期多缴所得税。（1分）36.某公司年末有关资料如下；货币资金150000元，销售收入1500000元，速动比率为2，流动比率为3，应收账款周转天数为45天，假设该企业听有资产负债项目的年末余额等于年初余额，速动资产只有货币资金和应收账款，全年按360天计算。要求：（1）计算年末应收账款余额；（2）计算年末流动负债额；（3）计算年末流动资产额。正确答案：教材P552——P558（1）销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣＝1500000-0=1500000（元）应收账款平均余额=应收账款周转天数÷360×销售收入净额=45÷360×150000=187500（元）由应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2及题目条件“所有资产负债项目的年末余额等于年初余额”，得到年末应收账款＝应收账款平均余额=187500（元）（2分）（2）由题得：年末流动负债=速动资产÷速动比率=（货币资金＋应收账款）÷速动比率=（150000+187500）÷2（1分）=168750（元）（1分）（3）年末流动资产＝流动负债×流动比串＝168750×3=506250（元）（1分）37.2010年初，A公司根据今年的经营态势提出调整资本结构的意向，为此公司财务部拟定甲、乙两种调整方案，调整后公司的资本结构如下表所示：单位：万元要求：（1）计算两个方案的债务资本成本；（2）分别计算两个方案的财务杠杆系数：（3）分别计算两个方案的净资产收益率：（4）根据净资产收益率选择调整方案。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P159、P169、P557、P562。（1）两个方案的债务资本成本=利息×（1-所得税率）＝10%×（1-25%）（1分）=7.5%（1分）（2）财务杠杆系数公式：式中，DFL为财务杠杆系数；EBIT为息税前利润；I为债券或借款利息；L为租赁费；d为优先股股利；T为所得税税率。=1\*GB3①甲方案的财务杠杆系数=50÷（50-50×10%-0-0）=1.11（1分）=2\*GB3②乙方案的财务杠杆系数=50÷（5-100×10%-0-0）=1.25（1分）（3）净利润＝利润总额×（1-所得税率）=（息税前利润-利息费用）×（1-所得税率）净资产收益率＝净利润÷所有者权益平均余额×100%=1\*GB3①甲方案的净资产收益率=[（50-50×10%）×（1-25%）]/150×100%（1分）=22.5%（1分）②乙方案的净资产收益率=[（50-100×10%）×（1-25%）]/100×100%（1分）=30%（1分）（4）由于乙方案净资产收益率高于甲方案净资产收益率，故选择乙方案。（2分）38.某公司2013年末资产总额2000万元，资产负债率50%，其权益资本包括普通股和留存收益，负债的年平均利率为10%，预计2014年实现营业收入4000万元，固定经营成本700万元，变动成本率60%，企业所得税税率25%。要求：（1）计算该公司2013年末的负债总额和所有者权益总额；（2）假设负债总额保持2013年的水平不变，计算该公司2014年的税后利润；（3）如果该公司采取剩余股利政策，2015年计划追加投资1000万元，且继续保持2013年的资本结构不变，计算并说明该公司2014年是否可以给股东派发现金股利。正确答案：教材P554、P465、P492（1）负债总额＝资产总额×资产负债率=2000×50%=1000（万元）（2分）所有者权益总额＝资产总额－负债总额=2000-1000=1000（万元）（1分）（2）税后利润＝利润总领×（1-所得税税率）=[营业收入×（1-变动成本率）-固定经营成本-负债利息]×（1-所得税税率）=[4000×（1-60%）-700-1000×10%]×（1-25%）（2分）=600（万元）（1分）（3）当年可以派发现金股利=600-1000×（1000/2000）（1分）=100（万元）（1分）所以，该公司当年可以给股东派发现金股利。（2分）五、论述题（本题10分）39.试述企业对外投资的风险及表现形式。正确答案：教材P319对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。（2分）对外投资的风险主要有以下几种：（1）利率风险：是指由于银行存款利率或其他的投资收益率变化，使得某项对外投资的收益相对减少的风险。利率风险的发生具体有两种情况：一是在对外投资期限未满之时，银行存款利率上升，甚至超过企业购买的债券利率或预期投资收益率；二是新近发行的债券利率高于先前发行的债券利串。（2分）（2）通货膨胀风险：是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下降而给投资者带来的损失。（2分）（3）市场风险；是指由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期收益，而给企业带来的损失。（2分）（4）外汇风险：是指因发生汇串变动，使企业对外币计价的资产、负债、收入、支出发生增减变动而形成的风险。（1分）（5）决策风险：是指企业在对外投资中发生决策失误或管理不善，致使经营亏损甚至企业破产，而对企业投资收益产生的不利影响。（1分）【评分参考】可根据考生回答情况酌情给分。2014年4月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试题课程代码：00067请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项：1．答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。2．每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1．下列各项业务中，能够形成本企业与债务人之间财务关系的是A．企业赊购产品 B．企业归还所欠货款C．企业支付银行利息 D．企业购买其他公司发行的债券正确答案：D（1分）2．张先生2010年1月1日存入银行20000元，存期两年，单利计息，年利率为4％，则到期所得利息额为A．400元 B．800元C．1600元 D．2000元正确答案：C（1分）教材P463．优先股有固定的股利收入，该收入作为年金来看是A．预付年金 B．递延年金C．先付年金 D．永续年金正确答案：D（1分）教材P584．从风险角度看，下列更接近于确定性投资的是A．投资办厂 B．购买国债C．购买公司股票 D．开发某地的金矿正确答案：B（1分）教材P695．下列各项中，导致长期借款资本成本低于普通股的主要原因是A．借款数额有限 B．借款筹资费用低C．借款限制条件少 D．借款利息可在税前扣除正确答案：D（1分）教材P1256．将企业抵押债券分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券的依据是A．有无担保 B．担保品的不同C．抵押金额的大小 D．抵押品的担保顺序不同正确答案：B（1分）教材P1347．假设某企业以“1／10，n／30”的信用条件购进一批材料，下列表述正确的是A．企业在10天内付款可享受1％的现金折扣B．企业在30天后付款可享受1％的现金折扣C．企业在l0至20天内付款可享受1％的现金折扣D．企业在20至30天内付款可享受1％的现金折扣正确答案：A（1分）教材P1518．企业为正常生产经营需要购买原材料而持有现金的动机属于A．支付动机 B．投机动机C．预防动机 D．保险动机正确答案：A（1分）教材P1899．下列各项中，不属于企业应收账款成本内容的是A．机会成本 B．管理成本C．短缺成本 D．坏账成本正确答案：C（1分）教材P20310．甲企业以控股为目的购买乙企业的股票，该投资属于A．债权投资 B．直接投资C．间接投资 D．短期投资正确答案：C（1分）教材P31711．固定资产原始价值减去已提折旧后的净额称为A．固定资产的重置价值 B．固定资产的清算价值C．固定资产的折余价值 D．固定资产的折旧价值正确答案：C（1分）教材P26012．净现值与获利指数的共同之处是A．都是绝对数指标B．都没有考虑资金的时间价值因素C．都能反映单位投入与产出之间的关系D．都必须按预定的贴现率计算现金流量的现值正确答案：C（1分）教材P295.29713．使用“5C”评估法评价客户信用时，需要考虑的首要因素是A．品质 B．能力C．资本 D．行情正确答案：A（1分）教材P20914．与股票投资相比，下列属于债券投资特点的是A．投资风险较大 B．投资收益相对稳定C．投资收益率比较高 D．无法事先预知投资收益水平正确答案：B（1分）教材P32215．上市公司采用固定股利支付率政策的主要优点是A．有利于公司股票价格的稳定 B．股利支付与公司盈利密切相关C．有利于树立公司的良好形象 D．有利于投资者安排收入与支出正确答案：D（1分）教材P49416．下列关于本量利关系的表达式，正确的是A．利润=销售收入—变动成本B．利润=边际贡献—变动成本C．利润=销售收入×边际贡献率—固定成本D．利润=销售收入×单位边际贡献—变动成本正确答案：C（1分）教材P47017．下列各项中，属于制定股利政策时应考虑的法律因素是A．资本保全约束 B．现金流量约束C．资本成本约束 D．投资机会约束正确答案：A（1分）教材P48818．企业保持较高的现金比率，会带来的不利影响是A．应收账款的增加 B．坏账损失的增加C．存货购进的增加 D．机会成本的增加正确答案：D（1分）教材P55419．已获利息倍数计算公式的分子是A．净利润 B．利润总额C．利息费用 D．息税前利润正确答案：C（1分）教材P55720．某企业本年销售收入净额为20000元，应收账款周转次数为4次，则本年度应收账款平均余额为A．5000元 B．10000元C．20000元 D．80000元正确答案：A（1分）教材P558二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）自考赢家在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21．企业的资金运动包括A．资金筹集 B．资金投放C．资金分配 D．资金耗费E．资金收入正确答案：ABCDE（2分）教材P322．计算资本回收额时，可直接使用的系数有A．复利终值系数 B．年金终值系数C．资本回收系数 D．年金现值系数的倒数E．年金终值系数的倒数正确答案：CD（2分）教材P5423．下列各项中，属于发行普通股筹资方式缺点的有A．资本成本高 B．财务风险大C．控制权分散 D．降低公司信誉E．资金使用时间短正确答案：AC（2分）教材P12524．下列属于企业之间商业信用形式的有A．应付账款 B．商业票据C．融资租赁 D．公司债券E．预收账款正确答案：ABE（2分）教材P15125．企业流动资产的组成项目有A．存货 B．货币资金C．长期投资 D．应收账款E．机器设备正确答案：ABD（2分）教材P18126．企业固定资产价值周转的特点有A．固定资产投资具有分散性B．固定资产投资回收具有集中性C．固定资产占用形态具有变动性D．使用中固定资产的价值双重存在E．固定资产价值补偿和实物更新分别进行正确答案：DE（2分）教材P25627．债券投资的收益率可以表现为A．票面收益率 B．综合收益率C．到期收益率 D．持有期收益率E．最终实际收益率正确答案：ACDE（2分）教材P32528．下列属于税后利润分配项目的有A．支付债务利息 B．提取盈余公积金C．发放优先股股利 D．发放普通股股利E．支付企业所得税正确答案：BCD（2分）教材P48529．以下对流动比率的表述中，正确的有A．不同企业的流动比率有统一的衡量标准B．流动比率是企业流动资产与流动负债的比率C．一般情况下流动比率越高，反映企业获利能力越强D．流动比率高，并不意味着企业就一定具有现金偿债能力E．一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强正确答案：BDE（2分）教材P55230．影响企业净资产收益率的因素有A．市盈率 B．权益乘数C．销售净利率 D．资产负债率E．总资产周转率正确答案：BCDE（2分）教材P556非选择题部分注意事项：用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）自考赢家31．简述将利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。正确答案：P14（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有反映出所得利润额同投入资本额的关系，因而不能科学地说明企业经济效益水平的高低，不便于在不同时期、不同企业之间进行比较。（3分）（2）如果片面强调利润额的增加，有可能使得企业产生追求短期利益的行为。（2分）32．简述固定资产项目投资决策中现金流量的概念及构成。正确答案：P288（1）现金流量的概念，固定资产项目投资决策现金测量是指与项目投资决策有关的现金流入量和流出量。它是评价固定资产项目投资方案是否可行时必须事先计量的一个基础性指标。（2分）（2）现金流量的构成：=1\*GB3①初始现金流量是指项目投资开始时发生的现金流量，主要包括投放在固定资产项目上的资金，项目建成投产后，为正常经营活动而投放垫支在流动资产上的资金，以及为使机器设备正常运转而投入的维护修理费等。（1分）=2\*GB3②营业现金流量是指固定资产项目投入使用后，在其使用寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。（1分）=3\*GB3③终结现金流量是指固定资产项目投资完结时所发生的现金流量，主要包括：固定资产项目的残值收入或者变价收入，原有垫支上流动资产上的资金收回等。（1分）33．简述目标成本的概念及其确定方法。正确答案：P370（1）目标成本是指事先确定的在一定要努力实现的成本值。（2分）（2）目标成本的确定方法。=1\*GB3①根据产品价格、成本和利润三者之间相互制约的关系，来确定产品的目标成本。（1分）=2\*GB3②选择某一先进成本作为目标成本。（1分）=3\*GB3③根据本企业上实际平均单位成本和实现企业经营目标成本降低任务测算目标成本。这种方法只造用于可比产品。（1分）34．简述财务分析的目的。正确答案：P532（1）评价过去的经营业绩。（2分）（2）衡量现在的财务状况。（2分）（3）预测未来的发展趋势。（1分）四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）计算题可能用到的复利现值系数和年金现值系数n123456PVIF8％，n0．9260．8570．7940．7350．6810．630PVIFA8％，n0．9261．7832．5773．3123．9934．62335．刘女士拟购100平方米的住房一套。该房屋目前市场价格为1.9万元／平方米。开发商提出了两种付款方案：方案一：现在一次性付款190万元；方案二：分期付款，首付57万元，然后分6年每年年末支付27万元。要求：假设年利率为8％，计算说明哪种付款方案对刘女士较为有利。（计算结果保留小数点后2位）正确答案：由后付年金现值计算公式；对于方案二有：按方案二付款的现值为57+124.821=181.821（万元）因为181.821<190，所以选择方案二对刘女士较为有利。36．A公司资产总额为5000万元，资产负债率为50％，债务平均年利息率为10％，该企业的息税前利润为1000万元。要求：（1）计算该公司债务年利息；（2）计算该公司的财务杠杆系数。（计算结果保留小数点后2位）正确答案：（1）负债总额=资产总额资产负债率=500050%=2500（万元）债务年利息=250010%=250（万元）（2）财务杠杆系数37．B公司于2008年3月1日发行债券，该债券的面值为1000元，期限5年，票面利率为7％，单利计息，到期一次还本付息。发行时市场利率为8％。要求：（1）计算该债券到期本利和；（2）计算该债券发行价格；（3）如果某投资者于2009年3月1日以980元的价格购入该债券，并于2009年12月1日以1050元的价格卖出，计算该投资者的持有期间收益率；（4）如果某投资者于2012年9月1日以l300元的价格购入该债券并持有至到期日，计算到期收益率。（计算结果保留小数点后2位）正确答案：（1）到期本利和=债券面值（1+7%5）=1350（元）（2）债券发行价格=到期本利和（1＋市场利率）=1350÷（1+8%）=918.79（元）（3）持有年限=（12-3）÷12=0.75（年）持有期间收益率=（卖出价-购入价）÷持有年限÷购入价100%=（1050-980）÷0.75÷980100%=9.52%（4）根据题意，到期日是2013年3月1日。则残存年限=（12-9+1）÷12＋（3-1）÷12=0.5（年）到期收益率=（到期的本利和-购入价）÷残存年限÷购入价100%=（1350-1300）÷0.5÷1300100%=7.69%38．C公司只生产A产品，2011年产销60000件，每件售价500元。该产品单位变动成本占售价的80％，公司年固定成本总额为2500000元。要求：（1）计算A产品的单位变动成本；（2）计算A产品的保本销售量；（3）计算A产品2011年实现的利润；（4）若该公司2012年继续生产A产品，目标利润定为5500000元，其他因素不变，计算A产品实现目标利润的销售量。正确答案：（1）A产品的单位变动成本=50080%=400（元）（2）保本销售量=固定成本÷（单价-单位变动成本）=2500000÷（500-400）=25000（件）（3）利润=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本=（500-400）60000-2500000=3500000（元）（4）目标销售量=（固定成本总额+目标利润）÷（单价-单位变动成本）=（2500000+5500000）÷（500-400）=80000（件）五、论述题（本题10分）39．试述企业应收账款的信用政策。正确答案：P205（1）信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。（2）信用政策的内容；=1\*GB3①信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。信用标准比较严格，就会减少企业销售量，减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本，管理成本和坏账成本；管理成本和坏账成本；反之，信用标准宽松，会扩大销售量，减少存货，但同时增大了应收账款的成本。=2\*GB3②信用期限是企业给予用户的付款时间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。例如，信用条件为“net30”,就表示希望用户在30天内付款。在促销时，信用期可能相应延长，这样，应收账款的数额也会相应扩大。=3\*GB3③现金折扣是企业制定信用政策时应当考虑一个因素，它是通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来进行权衡的，企业提供现金折扣的好处在于将吸引一批视现金折扣为降低出售的新用户，扩大产品销售量；同时，可以迟早收回应收账款，因为折扣可能促使老用户尽早付款。=4\*GB3④收账政策是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账策略，收账政策的确定要通过对收账过程的成本与收回账款的收益权衡来实现。当收账费用达到一定数量时，坏账损失开始逐渐减少；但随着收账费用的不断增加，坏账损失的递减速度下降；当收账费用达到一定数量时，坏账损失就不再减少，这是收帐方面的饱和点，说明在商品经济条件下，一定的坏账损失是不可避免的。所以企业在制定收账政策时一定要考虑到这一点。全国2013年10月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1．下列各项年金中，只有现值没有终值的是(B)2-49A．普通年金 B．永续年金C．递延年金 D．先付年金2．年偿债基金的计算是(C)2-51A．后付年金现值的逆运算 B．先付年金现值的逆运算C．后付年金终值的逆运算 D．先付年金终值的逆运算3．预期收益率相同的情况下，投资收益率的概率分布越集中，则表示(B)2-73A．风险程度越高 B．风险程度越低C．风险程度不变 D．风险程度无法确定4．下列能够降低企业财务风险的筹资方式是(C)3-125A．发行债券 B．融资租赁C．发行股票 D．向银行借款5．下列属于吸收投入资本筹资方式特点的是(B)3-112A．财务风险高 B．资本成本高C．还款压力大 D．财务杠杆利益大6．普通股股票的账面价值是指(D)3-121A．股票面值 B．股票市价C．发行价格 D．每股净资产价值7．某企业从银行贷款，贷款利率为10%，企业所得税税率为30%，则此贷款的资本成本是(A)3-160A．7% B．10%C．30% D．40%8．下列属于流动资金组成项目的是(C)4-181A．机器设备 B．无形资产C．应收账款 D．对外长期投资9．企业催收应收账款发生的费用属于(B)4-204A．机会成本 B．管理成本C．坏账成本 D．储存成本10．某投资项目年度净利润为14万元，年折旧额30万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为(D)5-289A.14万元 B．16万元C．30万元 D．44万元11．下列属于不可辨认无形资产的是(A)5-310A．商誉 B．商标权C．专利权 D．土地使用权12．按企业对外投资的回收期限划分，并购投资属于(C)6-317A．直接投资 B．债权投资C．长期投资 D．短期投资13．货币购买力下降引起的企业投资风险称为(D)6-320A．外汇风险 B．市场风险C．利率风险 D．通货膨胀风险14．计算企业每股收益时，不需要考虑的因素是(A)10-563A．普通股股利 B．普通股股数C．优先股股利 D．企业净利润15．企业为鼓励客户提前付款，对在规定日期前付款的客户给予一定的价格优惠，此优惠称为(A)8-432A．现金折扣 B．商业折扣C．销售折让 D．销售费用16．认为投资者更倾向于获得现金股利收入的观点，在股利理论中称为(D)8-487A.MM理论 B．代理成本论C．信息传播论 D．“一鸟在手”论17．对于投资机会较多而外部筹资成本又较高的企业，最适合的股利政策是(A)8-492A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策18．产权比率的计算公式是(C)10-556A．负债总额／资产总额 B．资产总额／负债总额C．负债总额／所有者权益总额 D．所有者权益总额／负债总额19．企业以赊购方式购入一批原材料，会导致(C)10-552A．速动比率不变 B．速动比率上升C．速动比率下降 D．速动比率变化不确定20．下列各项中，不影响流动比率的业务是(A)10-551A．现金购买短期债券 B．现金购买固定资产C．从银行取得长期借款 D．用存货进行对外长期投资二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）自考赢家在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21．下列能够用于计算n期先付年金现值的公式有(BC)2-56A． B．C． D．E．22．下列关于投资方案评价选择的原则，正确的有(ACE)2-79A．甲乙投资方案预期收益率相同，应选择标准离差率较低的方案B．甲乙投资方案预期收益率相同，应选择标准离差率较高的方案C．甲乙投资方案标准离差率相同，应选择预期收益率较高的方案D．甲乙投资方案标准离差率相同，应选择预期收益率较低的方案E．甲方案预期收益率高于乙方案，其标准离差率低于乙方案，应选择甲方案23．下列属于企业扩张型筹资动机的经济行为有(BE)3-82A．发行债券用于股票回购B．增发债券用于购置新设备C．将到期债务转换为普通股D．发行债券用于偿还到期债务E．增发新股用于并购其他企业24．资金市场按融资期限长短可分为(BD)3-90A．初级市场 B．货币市场C．外汇市场 D．资本市场E．黄金市场25．企业持有现金的动机包括(ABD)4-189A．支付动机 B．预防动机C．保值动机 D．投机动机E．积累动机26．企业应收账款信用政策的内容包括(ABDE)4-205A．信用标准 B．信用期限C．商业折扣 D．收账政策E．现金折扣27．下列属于固定资产加速折旧方法的有(CE)5-270A．本量利法 B．工作量法C．年数总和法 D．年限平均法E．双倍余额递减法28．下列各项属于金融衍生工具的有(CDE)6-334A．普通股 B．公司债券C．金融期货 D．金融互换E．金融期权29．下列销售收入预测方法中，属于趋势预测法的有(ABCDE)8-445A．指数平滑法 B．季节预测法C．简单平均法 D．移动平均法E．加权移动平均法30．下列指标中，属于获利能力指标的有(BDE)10-560A．流动比率 B．每股收益C．资产负债率 D．销售净利润率E．净资产利润率非选择题部分注意事项：用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）自考赢家31．简述企业财务活动的内容。1-3-4答：（1）资金筹集（2）资金投放（3）资金耗费（4）资金收入（5）资金分配32．简述成本控制的概念及成本控制标准的类型。7-394-395答：成本控制是指在企业生产经营过程中，按照既定的成本目标，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发展有利差异，使产品实际成本被限制在预定的目标范围之内。成本控制标准可以有多种多样，可根据成本形成的不同阶段和成本控制的不同对象确定。主要有以下几种：．（1）目标成本。（2）计划指标。（3）消耗定额。（4）费用预算。33．简述纵向并购的含义，并举例说明。6-343答：纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程中互为购买者和销售者（即生产经营上互为上下游关系）的企业之间的并购。如加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业。34．简述发行债券筹资的优缺点。3-141-142答：一、发行企业债券是企业筹集借入资金的重要方式。其优点主要有：1、资本成本较低。2、具有财务杠杆作用。3、可保障控制权。二、债券筹资的缺点。1、财务风险高。2、限制条件多。3、筹资额有限。四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）可能用到的复利现值系数和年金现值系数表n12345PVIF5%,n0.9520.9070.8640.8230.784PVIFA5%,n0.9521.8592.7233.5464.330PVIF10%,n0.9090.8260.7510.6830.621PVIFA10%,n0.9091.7362.4873.1703.79135．A企业需要一台专用设备，现有两种方案可供选择。第一种方案：以每年4万元的租金租入，租期5年，租金每年年初支付一次；第二种方案：以60万元的价格购买，并约定在第5年末以50万元的价格回售给出售方。要求：假定市场利率为5%，计算两方案的付款现值，说明企业应选择何种方案。（计算结果保留小数点后2位）2-48/56答：第一种方案付款的现值=4×PVIFA5%,5×(1+5%)=4×4.33×(1+5%)=18.19(万元)第二种方案付款的现值=60-50×PVIF5%,5=60-50×0.784=20.80(万元)由于第一种付款方案的现值小于第二种，因此应该选择第一种方案。36．某运输集团公司预计全年需要外购轮胎10000条，单位储存保管费用为20元，每次采购费用为1000元。要求：计算该公司轮胎的最佳采购批量及相应的存货费用。4-243答：37．某投资方案预计现金净流量如下表所示。企业要求的投资回收期为4年。该项目适用的贴现率为10%。单位：万元年份012345NCF—30080808080100要求：(1)计算该投资方案的净现值；(2)计算该投资方案的获利指数；(3)计算该投资方案的投资回收期；(4)根据上述计算结果评价该投资方案的财务可行性。（计算结果保留小数点后2位）5-293/295/297答：（4）因为投资方案的净现值大于零；获利指数大于1；投资回收期小于要求的投资回收期，故该投资方案具有财务可行性。38．A公司只生产一种产品，单位变动成本为800元，单位售价为1000元，固定成本总额为50万元。公司拟追加投资扩大生产规模，预计公司规模扩大后固定成本总额将增加50万元，其他条件不变。要求：(1)计算该产品的边际贡献率；(2)计算该产品扩大生产规模前的保本销售量和保本销售额；(3)如果公司扩大规模后确定的目标利润为120万元，计算目标销售量。8-470/472答：五、论述题（本题10分）39．试述财务分析的意义。10-532-533答：财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。开展财务分析具有重要的意义。（1）开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。社会主义市场经济为企业之间的平等竞争创造了有利条件，也给企业的生产经营带来风险。复杂的经营环境要求企业的经营管理者不仅要广泛、准确地了解社会信息、而且要全面、客观地掌握本企业的具体情况。（2）开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策。企业的财务状况和经营成果如何，不仅是企业经营管理者需要掌握的，而且也是企业的投资者、债权人十分关心的，它直接关系到投资者和债权人的利益。（3）开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。全国2013年1月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.下列各项资金时间价值指标中，无法计算出确切结果的是A.普通年金现值 B.先付年金终值C.递延年金现值 D.永续年金终值2.已知甲方案投资收益率的期望值为16％，乙方案投资收益率的期望值为18％，比较甲、乙两个方案风险大小应采用的指标是A.标准离差 B.期望值C.净现值 D.标准离差率3.在利率为10％的条件下，1至3年期的复利现值系数分别为0.909、0.826、0.751，则3年期的年金现值系数是A.0.751 B.1.735C.2.486 D.2.7354.企业通过商业信用筹资时，其资金来源是A.政府财政资金 B.银行信贷资金C.企业自留资金 D.其他企业资金5.理论上讲，下列筹资方式中资本成本最低的是A.发行普通股 B.留用利润C.发行债券 D.发行优先股6.与权益资金筹资方式相比，银行借款筹资的缺点是A.资本成本高 B.财务风险大C.筹资的弹性差 D.分散企业控制权7.企业因预防动机而确定持有的现金余额时，一般不需要考虑的因素是A.企业销售水平 B.企业临时举债能力的强弱C.企业愿意承担风险的程度 D.企业对现金收支预测的可靠程度8.在材料分类管理中，需要重点加强控制的是A.耗用金额很大、品种数量少的材料 B.耗用金额很小、耗用数量少的材料C.耗用金额很小、品种数量少的材料 D.耗用金额很小、耗用数量多的材料9.下列各项中，不属于信用政策构成内容的是A.收账政策 B.信用期限C.商业折扣 D.信用标准10.某投资项目的初始投资额为100万元，年折旧额为10万元，无其它非付现成本，每年可实现净利润为30万元，则该项目的投资回收期是A.2.5年 B.3.3年C.5年 D.10年11.每股收益的计算表达式是A.企业营业利润/普通股股数B.(企业净利润-优先股股利)/普通股股数C.企业营业利润/(普通股股数+优先股股数)D.(企业净利润-优先股股利)/(普通股股数+优先股股数)12.某公司股票上年每股现金股利为2元，股利年增长率为5％，投资者预期的投资收益率为10％，该股票的内在价值是A.20元 B.21元C.40元 D.42元13.企业新购一台机器设备，设备原值为20000元，采用年数总和法提取折旧，预计使用年限为5年，预计残值为2000元，则第一年的折旧额为A.3600元 B.4800元C.6000元 D.8000元14.由于物价上涨使投资者的实际收益相对下降带来损失的风险是A.利率风险 B.市场风险C.外汇风险 D.通货膨胀风险15.利用相关比率法进行利润预测的计算方法是A.预计销售量×资金利润率 B.预计销售收入×销售收入利润率C.预计销售收入×资金利润率 D.预计销售量×销售收入利润率16.某产品的变动成本率为60％，则该产品的边际贡献率是A.30％ B.40％C.50％ D.60％17.如果公司的产权比率下降，则其资产负债率发生的变化是A.提高 B.降低C.不变 D.不确定18.优先满足公司项目投资所需权益资金的股利政策是A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策19.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心财务指标是A.销售净利率 B.总资产周转率C.权益乘数 D.净资产收益率20.ABC公司某年末资产总额为1500万元，所有者权益为900万元，则该企业年末资产负债率是A.40％ B.55％C.60％ D.66％二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.在预期收益相同的情况下，风险程度与概率分布的关系表现为A.概率分布越集中，投资的风险程度越小B.概率分布越集中，投资的风险程度越大C.概率分布越分散，投资的风险程度越小D.概率分布越分散，投资的风险程度越大E.概率分布峰度越高，投资的风险程度越大22.企业筹资的具体动机主要有A.扩张筹资动机 B.新建筹资动机C.清算筹资动机 D.调整筹资动机E.双重筹资动机23.运用存货经济批量模式确定货币资金最佳持有量所考虑的成本有A.持有成本 B.管理成本C.缺货成本 D.转换成本E.机会成本24.企业对客户信用状况进行调查所依据的信用资料主要有A.企业财务报表 B.来自银行的资料C.来自其他部门的资料 D.信用评估机构的资料E.来自企业主管部门的资料25.出于战略性目的所进行的固定资产投资有A.开发新产品 B.提高产品质量C.扩大企业规模 D.改进生产工艺E.降低产品成本26.计算固定资产折旧额可以采用的方法有A.评估法 B.年金法C.工作量法 D.年限平均法E.双倍余额递减法27.下列属于金融衍生工具的有A.股票 B.债券C.利率期货 D.利率互换合约E.远期股票合约28.企业销售收入预测的常用方法有A.趋势分析法 B.因果分析法C.相关比率法 D.比较分析法E.调查分析法29.上市公司制定股利政策应考虑的法律因素有A.偿债能力约束 B.企业积累约束C.现金流量约束 D.企业利润约束E.资本保全约束30.运用比较分析法时，通常采用的指标评价标准有A.绝对标准 B.历史标准C.目标标准 D.相对标准E.行业标准非选择题部分注意事项：用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。三、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)31.简述投资风险价值的概念及投资决策的类型。32.简述基金投资的含义及特点。33.简述成本费用的经济实质及作用。34.简述利润预测的因素测算法及影响销售利润的主要因素。四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分；37、38题每题10分，共30分)35.某企业聘请一名技术人员来企业工作五年，该企业提出两套待遇方案：第一套方案：五年内每年给予住房补贴10万元，年薪20万元，均在年末支付；第二套方案：现在给予住房一套，价值70万元，每年年末发放薪酬15万元。假设目前存款的年利率为6％。已知：PVIF6％，5=0.747；PVIFA6％，5=4.212要求：(1)分别计算两方案的现值；(2)假设不考虑其他因素，你认为该技术人员应接受哪一套方案。(计算结果保留小数点后两位)36.某企业每年需要A零件450000件，该零件每次订货成本为400元，每件年储存成本为10元。要求：(1)计算A零件的最佳采购批量；(2)计算A零件年采购次数；(3)计算A零件最佳采购批量的相关总成本。37.某公司计划2011年新增一条新产品生产线，需要固定资产投资500万元，于2011年1月1日开工时一次投入，一年后建成投产，投产时需垫支流动资金100万元。预计该生产线使用寿命为10年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值30万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线投入使用后预计每年年末可获得销售收入200万元，年付现成本为53万元。假设该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％。已知：PVIF10％，11=0.351；PVIFA10%,9=5.759；PVIFA10％，10=6.145要求：(1)计算固定资产年折旧额；(2)计算各年的营业净利润；(3)计算各年的净现金流量；(4)计算项目净现值；(5)评价该项目的可行性。(计算结果保留小数点后两位)38.某股份公司2010年有关资料如下表所示。要求：(1)假定流动资产由速动资产和存货构成，计算流动资产年初余额、年末余额；(2)计算资产净利润率；(3)计算销售净利率；(4)计算年初、年末净资产余额及净资产收益率。(计算结果保留小数点后两位)五、论述题(本题10分)39.试述财务管理原则的含义及内容。全国2012年10月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1．预测投资风险收益时，不需要考虑的因素是A．际准离差 B.标准离差率C.补偿性余额 D.风险价值系数2．下列关于现值系数与终值系数之间关系的表述中，正确的是A．复利终值系数与复利现值系数互为倒数B.复利终值系数与普通年金现值系数互为倒数C.复利终值系数与普通年金终值系数互为倒数D.年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数3．关于资金时间价值的正确表述是A．资金时间价值是若干时间后的增值额B.资金时间价值是投入生产使用的资金额C.资金时间价值是资金在不同时点上的价值D.资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额4．在预期收益相同情况下，收益概率分布与风险程度的关系是A．收益概率分布越集中，风险程度越低B.收益概率分布越分散，风险程度越低C.收益概率分布的峰度越高，风险程度越高D.收益概率分布的峰度越低，分布越集中，风险程度越高5．某项永久性奖学金，计划每年末颁发50000元，如果年复利率为8%，则该项奖学金的现值是A.125000元 B.400000元C.525000元 D.625000元6．下列各项中，属于吸收投入资本筹资方式优点的是A．可保持企业的控制权 B.可降低企业的资本成本C.可享受财务杠杆的作用 D.可提高企业的资信和借款能力7．当市场利率低于债券票面利率时，分期付息到期还本债券的发行方式是A．溢价发行 B.折价发行C.面值发行 D.等价发行8．根据资金交易性质，可将资金市场分为A．一级市场和二级市场 B.资金市场和外汇市场C.证券市场和借贷市场 D.货币市场与资本市场9．在企业成立时，需一次筹足资本金的制度是A．折衷资本制 B.授权资本制C.实收资本制 D.递延资本制10．企业为满足支付动机所持有现金余额的决定因素是A．企业的研发水平 B.企业的投资机会C.企业的偿债能力 D.企业的销售水平1