私募基金知识讲座(1)课件

私募基金知识讲座主讲人：赵瑜私募股权投资的定义

私募股权投资基金（PE），是指以非公开的方式向机构或个人募集资金，主要对经营较为成熟的未上市的企业进行股权性投资，并通过被投资上市、并购、股权转让等一系列方式退出投资并获利的一种投资基金。

创业投资基金的定义

创业股权投资基金（VC），也叫风险投资基金，是指以非公开的方式向机构或个人募集资金，主要对新创立企业进行股权性投资，并最终通过与私募股权投资基金相类似的方式退出投资并获利的一种投资投资基金。募集方式募集方式：通过非公开方式，即不在公开的场合销售，也不委托银行和证券机构公司等机构进行代销，而是由基金发起人和基金管理人直接与投资者面对面（facetoface）的推销，或者专门召开基金路演（roadshow）的推介会等方式进行销售。投资方式私募股权投资基金基本采用权益性投资方式。早期的私募投资基金则大多以股票投资为主，其基金规模一般偏小，而那些以信托产品方式发行的所谓“阳光私募”则因为期限较短，故私募的股票投资基金大多偏重于投机套利等资本炒作行为。目前权益性投资的私募投资基金在我国已成为主流。投资对象私募股权投资基金的投资对象一般为高成长性的未上市企业。与投资于公开证券市场的公募投资基金不同，私募股权投资基金基本上以放弃资本的流动性为代价来追求长期的、更高的资本收益。姚明、余秋雨、华谊兄弟姚明:余秋雨华谊兄弟退出方式私募股权投资基金的投资宗旨是“以退为进，为卖而买”。私募股权投资基金在选择投资项目或对象时，一个决定性的要点就是退出机制，私募股权投资基金绝不会投资于没有明确退出渠道的项目。退出方式：企业上市、股权转让、兼并收购、控股股东回购、管理层收购等。公募、私募两者的区别公募基金私募基金募集方式公开募集非公开募集募集对象不特定特定代理机构银行、证券公司等没有信息披露公开不公开发起人投资不需要需要投资者数量不限制受限制投资额起点低起点高公募、私募的“高”、“低”公募：企业的门槛较高，投资人的门槛较低，公募基金一般以1000元为起点。私募：企业的门槛较低，投资人的门槛较高，例如《创业投资企业管理暂行办法》就规定，单个投资者对创业投资企业的投资不得低于100万元人民币。二、按投资标的分类投资基金按其投资标的，可分为股票投资基金、债权投资基金、货币市场基金、股权投资基金和对冲基金。三、按投资阶段分类按不同的投资阶段可分为：天使投资基金（AC）、创业投资基金（VC）、发展资本（DevelopmentCapital）、并购基金（Buy-inFund）、夹层资本（MezzanineCapital）、重振资本（Turnaround）以及上市前资本（Pre-IPO）。四、按存续方式分类按存续方式分为：封闭式基金和开放式基金。封闭式基金：基金在发行时，限定了基金单位发行总额，基金募集完成后不再接受新的投资，也不允许赎回。开放式基金：在基金设立时，总规模不固定，视需求者的需求而定，投资者可以随时申购或者赎回的基金。三、信托制信托制的私募基金，是指信托制公司通过信托计划筹集的资金去进行投资的模式。证券公司或银行开展的集合理财业务也属于信托制基金的范畴。蒙牛的“对赌协议”堪称完美蒙牛乳业与外方投资者签订了第一份“对赌协议”：如果蒙牛一年内没有实现预期业绩增长，对方