家电销售市场分析报告

3/16家电销售市场分析报告2022年5月

1.行情回顾1.1.本周板块涨跌情况本周中信家电行业指数收于12,066.12点，周内下跌1.98%，全年累计下跌20.49%。上证指数收于3086.92点，下跌，全年下跌15.19%。沪深指数收于4013.25点，下跌3.36%，全年累计下跌18.77%。图：中信家电行业指数与上证指数对比10%5%0%-10%-15%-20%-25%中信家电指数上证指数-30%数据来源：市场研究部，图：中信家电行业指数与沪深指数对比15%10%5%0%-10%-15%-20%-25%中信家电指数沪深指数-30%数据来源：市场研究部，1.2.本周投资观点白电：原材料价格震荡滞涨，白电公司盈利端边际压力趋缓。疫情冲击对消费需求短期存在冲击。推荐标的：【海尔智家】高端卡萨帝认知度高，多渠道协同发力；海外深耕“产销研”三位一体策略，未来仍有份额提升空间。【美的集团】：科技制造战略转型步伐坚定，多条新成长曲线可期，智慧楼宇、工业电机等B务布局完善，汽车零配件有望赶上电动化趋势，未来可期。厨电：集成灶市场线上渠道拓展快，集成灶渗透率持续保持正增长；洗碗机仍是新增需求旺盛的品类。推荐标的：【老板电器】：恒大坏账已经计提完毕、已推4/16出多款集成灶产品、对洗碗机行业的投入持续增大，厨电龙头地位稳固。【火星人】：集成灶行业龙头，高营销投入把握消费心智。线上渠道稳居行业前二，线下渠道不断完善，品牌影响力不断走强。清洁电器：消费者认可高价格高品质产品，自清洁产品渗透率仍在持续提升。石头科技率先在三月底推出两款新品和G10S，有望带动整体的行业需求提升，市占率大幅提升。推荐标的：【科沃斯】：X1销售表现持续亮眼，低价格带产品T10销售情况优秀，一点品牌市场份额稳定增长，窗宝、沁宝等新产品逐渐的市场的认可；添可洗地机增速稳定，看好其在清洁电器领域多维度发力。2.销售数据跟踪2.1.白电：冰箱线上销售增速同比转正空调销额情况：2022W16线上销额亿元，yoy-22.6%，均价3171元，环比略上涨；销售量34.72万台，yoy-30.74%。线下销额8.1亿元，yoy-28.62%，均价4381元，环比上调元。本周空调线上和线下销售额均同比下滑，主要与国内多地疫情持续发酵。图：空调线上零售销额（单位：亿元）图：空调线下零售销额（单位：亿元）1201600%销售额同比（）2520151051600%销售额空调销售额空调销售额同比（）1400%1200%1000%800%600%400%200%0%1400%1200%1000%800%600%400%200%0%100806040200-200%0-200%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网空调市占率：市占率方面，2022W16线上市场中，格力、美的、海尔销额市占率分别为34.6%/21.3%/14.6%，格力位居第一，格力环比上升0.3pct，美的环比下降9.5pct。线下市场中，格力与美的市占率49.45%/23.52%，海尔市占率为14.1%。5/16图：空调线上销量市占率图：空调线下销量市占率格力美的海尔格力美的海尔70%60%50%40%30%20%10%0%60%50%40%30%20%10%0%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网冰箱：2022W16线上线下销额分别为8.46亿元/5.61亿元，yoy分别+8.14%/-24.19%。线上线下销量分别为40.58/8.43万台，yoy分别为+8.94%/-34.9%。市占率方面，线上线下海尔仍居第一，销额市占率分别为39.84%/43.1%，空调线上销售额短期有所提振，或与疫情影响有关。图：冰箱线上零售销额（单位：亿元）图：冰箱线下零售销额（单位：亿元）45120%100%80%16350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%销售额冰箱销售额同比（）销售额冰箱销售额同比（）40353025201510514121086460%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%200数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网洗衣机：销额方面，2022W16洗衣机线上销额6.45亿元，yoy-5.08%，线下市场也出现下滑。线下销额为亿元，yoy-40.16%；销量方面，洗衣机线上销量36.92万台，yoy-14.08%，线下销量万台，yoy-50.92%。市占率方面，海尔龙头地位依旧稳固，2022W16线上线下销额市占率分别为43.23%/47.9%。6/16图：洗衣机线上零售销额（单位：亿元）图：洗衣机线下零售销额（单位：亿元）45403530252015105350%销售额同比（）121081400%销售额同比（）销售额洗衣机销售额洗衣机300%1200%1000%800%600%400%200%0%250%200%150%100%50%0%-50%-100%64200-200%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网2.2.清洁电器：销售同比增速开始下滑清洁电器：2022W16洗地机、吸尘器、扫地机器人等品类的线上销量25.04万台，yoy-24.42%，销售额为2.19亿元，yoy-35.05%；线下市场方面，2022W16清洁电器线下销量为0.65万台，yoy-49.90%.图：清洁电器线上零售销量单位：千台)图：清洁电器线下零售销量单位：千台)1600150%销售量同比（）30252015105100%销售量清洁电器销售量清洁电器销售量同比（）140012001000800600400200080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%100%50%0%-50%-100%0数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网扫地机器人销额情况：2022W16中扫地机器人线上销额0.76亿元，yoy-50.88%，销量2.69万台，yoy-59.42%，降幅大幅扩大。高价位产品连续保持正增长，4000+价格段产品销量占比分别+10.09%/58.84%。2022W16线下销额约为500万元，yoy-8.73%。从均价看，W16的线下均价为4589元，环比上升。7/16图：扫地机器人线上零售销额（单位：百万元）图：扫地机器人线下零售销额（单位：百万元）16001400120010008006004002000800%销售额同比（）销售额扫地机141210860%销售额同比（）700%600%500%400%300%200%100%0%销售额扫地机40%20%0%6-20%-40%-60%42-100%-200%0数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网扫地机器人市占率情况：科沃斯反超石头位居第一，2022W16科沃斯线上销售额/销售量市占率分别为40.1%/30.44%，环比上升18.5pct和9.2pct；石头线上销售额/销售量市占率分别为13.5%/10.81%，小米销售额销售量市占率达8.9%/13.26%。图：扫地机器人线上销额市占率图：扫地机器人线上销量市占率科沃斯石头小米科沃斯石头小米90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%70%60%50%40%30%20%10%0%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网2.3.厨电：集成灶销售略有下滑，洗碗机线上表现良好集成灶销额情况：2022W16集成灶线上销售额0.94亿元，yoy-12.98%。线下销额约700万元，yoy-29.56%。价格方面，高价位机型销额占比持续提升，14000-14999价格段yoy+9.62%。8/16图：集成灶线上零售销额（单位：百万元）图：集成灶线下零售销额（单位：百万元）8007006005004003002001000600%销售额同比（）2520151056000%销售额集成灶销售额集成灶销售额同比（）500%400%300%200%100%0%5000%4000%3000%2000%1000%0%-100%-200%0-1000%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网集成灶市占率情况：2022W16，线上火星人占据第一，销额市占率为24.8%，wow+8.2%。亿田、帅丰、美大线上销售额市占率分别为7.2%/1.8%/4.3%。线下市场中火星人市占率仍领先，火星人、美大、方太销额市占率分别为27.5%/14.6%/12.3%。图：集成灶线上销额市占率图：集成灶线上销量市占率火星人帅丰亿田美大火星人帅丰亿田美大45%40%35%30%25%20%15%10%5%35%30%25%20%15%10%5%0%0%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网洗碗机销售情况：洗碗机线上市场向好。2022W16洗碗机线上销量约0.62万台，yoy-6.29%；销售额约万，yoy+4.56%。线下销售量为0.59万，yoy-30.35%；销售额约万，yoy-21.57%。9/16图：洗碗机线上零售销量（单位：千台）图：洗碗机线下零售销量（单位：千台）120100806040200200%销售量同比（）18161412108350%销售量同比（）销售量洗碗机销售量洗碗机300%250%200%150%100%50%150%100%50%0%640%-50%-100%2-50%-100%0数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网洗碗机市占率情况：线上销量方面，美的保持龙头，海尔超越西门子位居第二。线下市场西门子位居第一，方太、老板第二第三。2022W16，美的、海尔、西门子线上销量市占率为22.0%/15.9%/12.3%。线下市场中，西门子、方太、老板销量市占分别为41.3%/20.8%/18.2%。图：洗碗机线上销量市占率图：洗碗机线下销量市占率美的西门子海尔方太西门子方太老板美的35%30%25%20%15%10%5%70%60%50%40%30%20%10%0%0%数据来源：市场研究部，奥维云网数据来源：市场研究部，奥维云网3.上下游数据跟踪3.1.原材料价格：钢价开始回调，铜价铝价震荡下跌本周螺纹钢和热轧板卷价格分别收于5103元吨和5208元吨，当周分别下跌0.22%和1.27%LME3个月铜和铝价格为10069美元3244.5美元吨，当周分别下降2.55%和1.65%。10/图：钢材价格走势（单位：元吨）价格:螺纹钢:HRB400全国价格:热轧板卷全国75007000650060005500500045004000数据来源：市场研究部，wind图：铜价走势（单位：美元吨）图：铝价走势（单位：美元吨）LME3个月铝400035003000250020001500LME3个月铜11000100009000800070006000数据来源：市场研究部，wind数据来源：市场研究部，wind3.2.海运情况：欧洲航线继续回调，整体运价仍在处在高位CICFI综合指数收于1425.99点，周内小幅下跌1.31%，较去年年初上涨44.22%，仍处在高位。其中美东和美西航线还处于高位，欧洲航线价格本周仍小幅回调。图：海运价格走势CICFI:综合指数1600140012001000800600数据来源：市场研究部，wind/16图：美国航线价格走势图：欧洲航线走势CICFI:美西航线CICFI:美东航线CICFI:欧洲航线CICFI:地中海航线160014001200100080031002600210016001100600600400数据来源：市场研究部，wind数据来源：市场研究部，wind3.3.房地产情况：近期政策放松市场未来有望回暖2021W1630大中城市商品房成交17141套，同比减少55.99%；成交面积183.87万平方米，同比减少55.54%。各地政府出台放松限购限贷相关政策，静待地产行业回暖向好。图：大中城市商品房成交套数情况30大中城市:商品房成交套数(套)yoy50,00040,00030,00020,00010,0000200%150%100%50%0%-50%-100%-150%数据来源：市场研究部，wind12/图：大中城市商品房成交面积情况30大中城市:商品房成交面积(万平方米）yoy6005004003002001000200%150%100%50%0%-50%-100%-150%数据来源：市场研究部，wind图：住宅房屋竣工面积变化情况（单位：万平方米）2500070%60%50%40%30%20%10%-10%-20%-30%-40%当月值同比增长20000150001000050000数据来源：市场研究部，wind4.行业资讯4.1.公司公告【老板电器|年度报告】老板电器发布2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入101.48亿元，同比增长24.84%。老板电器归属于上市公司股东的净利润亿元，同比减少19.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亿元，同比减少19.42%；经营活动产生的现金流量净额13.65亿元，同比减少。这是老板电器自2010年上市以来首次出现年度净利润下降的情况，主要原因为公司部分精装修业务客户出现到期商业承兑汇票违约情况，基于谨慎性原则，对部分财务状况困难的精装修业务客户单项计提坏账准备，计提金额合计7.78亿元，因此对2021年净利润造成等额的损失。据此前的公告，坏账主要来自恒大。2021年，老板电器基本每股收益1.41元股，同比减少19.43%；加权平均净资产收益率15.78%，比上年同期减少6.61个百分点。13/【九阳股份|员工持股】4月22日晚间发布第一期员工持股计划，拟通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司回购的股票不超过800万股，约占本员工持股计划草案公告日公司股本总额的1.04%，拟筹集资金总额上限为2.08亿元。【澳柯玛年度报告】4月23日发布年度业绩报告称，2021年营业收入约亿元，同比增加22.19%;归属于上市公司股东的净利润约1.8亿元，同比减少41.88%;基本每股收益0.23元，同比减少42.5%。拟每股派发现金红利元(含税。【荣泰健康|年度报告】4月22日发布2021年报，公司主营收入26.13亿元，同比上升29.3%；归母净利润2.36亿元，同比上升22.45%；扣非净利润1.35亿元，同比下降12.92%；其中年第四季度