财务管理练习题6

一、单项选择1.在以下各样投资中，不属于项目投资种类的是（）A固定财产投资B更新改造投资C证券投资D完好公司项目投资2.项目投资的直接投资主体是（）A公司自己B公司所有者C债权人D国家投资者3.项目投资的特色有（）A投资本额小B投资时间较长C投资风险小D变现能力强4.投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为（）A项目建设期B项目生产经营期C项目计算期D项目试运转期5.项目投资总数与原始总投资的关系是（）A前者与后者同样B前者不小于后者C前者小于后者D没有任何关系现金流量又称现金流动量。在项目投资决议中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（）的统称。A现金流入量

B

现金流出量C现金流入量与现金流出量

D

净现金流量7.付现经营成本与经营成本的关系是（

）经营成本＝付现经营成本＋折旧等付现经营成本＝经营成本＋折旧等经营成本＝付现经营成本经营成本与付现经营成本没有任何关系8.已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税状况下，该年营业净现金流量为（）。A400万元B500万元C600万元D700万元9.承上题，假设所得税率为40％，则该年的营业净现金流量为（）。A500万元B280万元C400万元D340万元10．终结点的净现金流量等于（）终结点的回收额终结点的营业净现金流量终结点的营业净现金流量与回收额之和终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和11.以下指标中，属于静态评论指标的是（）A投资回收期B净现值C净现值率D内部利润率已知某新建项目的净现金流量：NCF0=-100万元，NCF1=-50万元，NCF2～5=25万元，NCF6～10=40万元。计算包含建设期的投资回收期为（）。A5年B年C6年D年13.能使投资方案的净现值为0的折现率是（）A净现值率B内部利润率C投资利润率D资本成本率14.以下指标中，属于绝对指标的是（）A净现值B净现值率C投资利润率D内部利润率15.在只有一个投资方案的状况下，假如该方案不具备财务可行性，则（）。A净现值＞0B净现值率＜0C内部利润率＞0D内部利润率＜0假如几个投资项目的内部利润率都大于或等于行业基准利润率或资本成本，且投资额不相等，则（）的方案是最正确方案。“投资额×（内部利润率-资本成本）”最大内部利润率最大“投资额×内部利润率”最大“投资额÷（内部利润率-资本成本）”最大17.假如其余要素不变，折现率提升，则（）将会变小。A净现值率B内部利润率C投资回收期D投资利润率18.动向指标之间的关系是（）。当净现值＞0时，净现值率＞0，内部利润率＞基准利润率或资本成本当净现值＞0时，净现值率＜0，内部利润率＞基准利润率或资本成本当净现值＜0时，净现值率＞0，内部利润率＞基准利润率或资本成本当净现值＜0时，净现值率＜0，内部利润率＞基准利润率或资本成本19.以下指标中，属于财务综合评论主要指标的是（

）A投资回收期

B投资利润率

C净现金流量

D净现值20.已知某投资项目的原始总投资为

200万元，在建设期的资本化利息为

20万元，预计项目投产后每年净现金流量为

50万元，年均匀利润为

22万元，则该项目的投资利润率ROI为（

）。A10

％

B11%

C25%

D%以下投资决议评论指标中，其计算结果不受建设期的长短、资本投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等要素影响的是（）A净现值率B投资回收期C内部利润率D净现值22.以下各项中，可直接作为差额投资内部利润率计算的是（）。A现金流入量B现金流出量C净现金流量D差额净现金流量23.以下表述不正确的选项是（）。净现值是将来酬劳的总现值与初始投资额的现值之差。当净现值大于0时，净现值率小于0。当净现值等于0时，此时的折现率为内部利润率。当净现值大于0时，说明该投资方案可行某投资项目若采纳15％的折现率，其净现值为500，若采纳18％的折现率，其净现值为–250，则该项目的内部利润率为（）。A17％

B20

％

C

％

D

％25．以下指标中，属于折现评论指标的是（）。A投资回收期

B

内部利润率C节余利润

D

投资利润率26．假如净现值为负数，则表示该投资项目（）。A为损失项目，不行行B其酬劳率小于零，不行行其酬劳率没有达到预约的折现率其酬劳率不必定是小于零，所以，也有可能是可行的项目二、多项选择1.公司的投资项目主要可分为（）。A新建投资项目B改正投资项目C纯真固定财产投资D完好公司投资项目2.以下各项中，与新建项目特色有关的说法是（）以新增生产能力为目的以恢复或改良生产能力为目的属于外延式扩大重生产属于内涵式或简单重生产3.建设期资本化利息是指在建设期发生与（）有关的借钱利息。A存货B流动财产C固定财产D无形财产4.当建设期不为零时，建设期各年内的净现金流量可能（）。A小于0B等于0C大于0D可能等于15.以下项目中，属于现金流入量的是（）。A营业收入B残值回收额C流动资本回收额D建设投资6.在经营期的任何一年内的净现金流量等于（）。A原始投资额的负值B原始投资与资本化利息C该年现金流入量与其流出量之差D该年利润加折旧、摊销和利息7.以下指标中属于贴现指标的是（）。A投资回收期B净现值C现金流量D内部利润率8.使各年利润散布与现金流量散布不一样的要素是（）。A折旧方法B存货计价方法C间接计入花费分派方法D收现率9.以下要素中，影响内部利润率的是（）A银行利率B资本成本率C投资项目计算期D初始投资本额10.以下属于评论投资项目的主要指标有（）。A净现值B净现值率C内部利润率D投资回收期11.对于单个投资项目，当净现值大于0时，有（）关系建立。A净现值率大于0B内部利润率大于0C各年现金流入量大于现金流出量D该项目拥有财务可行性12.对于资本受限的多个独立方案，其说法正确的选项是（）。A按净现值率大小排序B尽量使净现值最大C按内部利润率大小排序D尽量使利润最大13.净现值属于（）。A正指标B反指标C绝对指标D相对指标14.对于固定财产改正项目的投资决议，正确的选项是（）。固定财产改正项目的现金流量一般表现为现金流出固定财产改正项目决议，在尚可使用年限同样时可用差量剖析法。固定财产改正项目投资决议在尚可使用年限不一样时可采纳均匀年景本法来进行判断。固定财产改正项目属于内涵式投资项目。15.以下说法错误的选项是（）。所得税对项目投资的现金流量计算没有影响。固定财产折旧拥有抵税的作用。若不考虑所得税时，固定财产折旧大小影响现金流量固定财产折旧与所得税均影响项目的现金流量。16．以下项目投资决议指标中，考虑了资本时间价值的有（）。A内部利润率

B

净现值C静态投资回收期

D

投资利润率三、判断项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长久投资行为。一般将它视为固定财产投资。

（）2.凡在建设期发生的投资统称建设投资。

（）因为建设期资本化利息并未实质支付，所以它不属于建设投资的范围，不可以作为现金流出量的内容。

（）4.财务管理中的现金流量与财务会计中的现金流量含义一致。

（）假设每年的赊销额与回收从前年度的款项相等，则该年的销售收入等于该年的收现营业收入。

（）6.一个投资方案在项目计算期内任一年度的净现金流量等于该年的利润、

折旧、摊销、借钱利息和回收额之和。

（）判断投资方案财务可行性的主要指标有净现值、净现值率、内部利润率、投资回收期，但不包含投资利润率。（）差量剖析法的运用有必定条件：要求新旧固定财产尚可使用年限相等或许在旧固定财产报废后能找到与其同样生产能力的固定财产来代替。

（）9.评论指标按性质不一样，可分为折现指标和非折现指标两大类。

（）静态投资回收期简称回收期，是指投资项目回收原始总投资所需要的时间，即以投资项目经营净现金流量补偿原始总投资所需要的所有时间。它是一个协助指标。）在运用投资利润率进行决议时，一般使用无风险投资利润率来参照。投资利润率是一个协助指标。（）12.比较任何两个方案时，内部利润率较高的方案较优。（）在资本总量受限制时，对多个互相排挤的项目进行组合排队，先需要以各方案的净现值高低为序，逐项计算累计投资额，并与限制投资总数进行比较，最后确立最优组合。）分别利用净现值、净现值率、内部利润率指标对某单调独立项目进行评论，会得出同样结论。

（）15.在考虑所得税状况下，计算营业净现金流量的利润就是净利润。（

）在固定财产更新决议中，假如新旧设施将来尚可使用年限同样，则不需要计算其均匀年景本，可直接比较其现金流出量的现值来判断能否更新。（）17.当评论指标的结论之间发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。（）内部利润率的长处是着重资本的时间价值，能够从动向的角度直接反应投资项目的实质利润水平，又不受行业基准利润率高低的影响，比较客观。它比净现值、净现值率都具优胜性。（）假如某一投资方案的净现值大于0，则其投资回收期必定小于基准回收期。）在项目投资决议中，内部利润率的计算自己与项目设定的折现率没关。）在项目投资决议中，应以现金流量作为评论项目经济效益的评论指标。）22．假如某投资方案的净现值等于零，则该方案的折现率等于其资本成本率。（）23．因为净现值是一个绝对数，所以不便于在不一样投资规模的投资方案之间进行对照。（）24．一般来说，投资项目的投资回收期越短，投资风险越小。（）四、计算剖析题1.资料：某公司拟新建一项固定财产，需投资资本

200万元，按直线法折旧，使用年限为

6年，其终结点的净残值为

20万元。在建设点一次投入借入资本

200万元，建设期为一年，发生建设期资本化利息为12万元。估计投产后，每年可增添营业收入80万元，增加付现成本为30万元。借钱利息在生产经营期的头2年均匀偿还。要求：计算各年净现金流量（假设回收残值额与估计净残值相等，所得税率为40％）。资料：某投资项目累计的净现金流量资料以下：表6-1资料单位：万元年份01237812累计净现金流量-200-300-300-240-3030350要求：（1）计算该项目的静态投资回收期。（2）说明该项目的建设期是多少年资本的投资方式怎样生产经营期为多少年3.资料：某投资项目的每年净现金流量及有关资料如表6-2：表6-2单位：万元年份建设期生产经营期项目012345678910净现金流量-400-1008010012015010095959060要求：（1）计算投资回收期、净现值、净现值率（假设折现率为10％）。（2）判断该投资项目的财务可行性。资料：某公司有A、B、C三种投资方案，其有关资料如表6-3所示，假如折现率为10％。表6-3单位：元投资方案012A(10000)300012000B(10000)50007000C(10000)12500——要求：计算三种投资方案的净现值、净现值率、内部利润率。五、综合剖析题1．资料：某公司拟用新设施代替已使用

3年的旧设施。旧设施原价

14950元，使用年限为

9年，估计尚可使用年限为

5年，每年付现操作成本为

2150

元，估计最后残值为

1750元，当前变现价值为

8500元；购买新设施需投资

13750

元，估计可使用

6年，每年付现操作成本为

850元，估计最后残值为

2500年。该公司估计酬劳率为

10％，所得税率为

30％。新旧设施均采纳直线法计提折旧，残值为原价的

10％。要求：做出能否更新的决议。2．资料：城达科技公司有一投资项目需要投入固定财产

300万元，建设期资本化利息为50万元，经营期为

5年，固定财产期满残值收入

30万元。该项目投产此后，估计年营业收入

160万元，年经营成本

60万元。经营期每年支付借钱利息

35万元，经营期结束时还本。该公司采纳直线法计提折旧。所得税税率为

33%。资本成本率为

10%。要求：（1）计算该投资项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量及终结点净现金流量。2）计算该投资项目静态投资回收期。3）计算该投资项目的净现值、净现值率及赢利指数。4）依据计算结果，评论该投资项目的可行性。第六章项目投资管理一、单项选择、多项选择、判断参照答案题号12345678910答单项选择CABCBCABDC案多项选择ABACCDABABCCDBDABCDCDABC判断××√×√××√××题号11121314151617181920单项选择ADBAAAADA答ADABACABCDACAB----------------多项选择案判断√××√√√√××√题号21222324252627282930单项选择BDBABC----------------答多项选择----------------------------------------案------------------------判断×√√√二、实务剖析运用参照答案（一）计算剖析题1．解：（1）计算折旧额固定财产原值－净残值经营期固定财产年折旧额＝固定财产使用年限21220＝32（万元）6固定财产原值

＝建设投资

＋建设期资本化利息

＝

200

＋12

＝212（万元）（2）计算利息花费经营期第

1－2年每年利息花费＝

12÷2＝6（万元）（3）列表计算营业现金流量（表中年份是从建设期算起，建设期为

1年），如表

6－1：表6－1

生产经营期各年营业现金流量计算表

单位：万元年份

2

3

4

5

6

7项目收现营业收入808080808080付现成本303030303030折旧323232323232利润181818181818净利润利息花费660000营业现金流量（4）列表计算净现金流量，如表6－2：表6－2项目计算期各年净现金流量计算表单位：万元年份建设期生产经营期项目01234567建设投资额200营业现金流量回收项目残值20净现金流量(200)2．解：（1）静态投资回收期＝7＋30÷（30＋30）＝（年）（2）该项目的建设期为2年，因为在建设期内是没有现金流入的。该项目的投资方式是分次投入，因为第2年的累计净现金流出量比第1年的大。该项目的生产经营期为12－2＝10（年）3．解：（1）第5年的累计净现金流量为－50（万元）第6年的累计净现金流量为50（万元）所以静态投资回收期为5＋50÷100＝（年）净现值＝80×＋100×＋120×＋150×100×＋95×＋95×＋90×60×－100×－400＝（万元）净现值率＝净现值/原始投资现值的绝对值＝（100×＋400）＝％（2）依据上述计算：净现值＞0，净现值率＞0，所以该投资项目在财务上拥有可行性。4．解：（1）计算净现值A方案的净现值＝3000×＋12000×－10000＝（元）B方案的净现值＝5000×＋7000×－10000＝（元）C方案的净现值＝12500×－10000＝（元）（2）计算净现值率A方案的净现值率＝（3000×＋12000×－10000）÷10000＝％B方案的净现值率＝（5000×＋7000×－10000）÷10000＝％C方案的净现值＝（12500×－10000）÷10000＝％3）计算内部利润率A方案：当I＝28％，NPV1＝3000×＋12000×－10000＝－（元）当I＝24%，NPV2＝3000×＋12000×－10000＝（元）据内插法可知：IRRA＝28％＋×（24％－28%）/（＋）＝％方案：当I＝14％，NPV1＝5000×＋7000×－10000＝－（元）当I＝12%，NPV2＝5000×＋7000×－10000＝（元）据内插法可知：IRRB＝14％＋×（12％－14%）/（＋）＝％方案：当I＝28％，NPV1＝12500×－10000＝－（元）当I＝24%，NPV2＝12500×－10000＝（元）据内插法得：IRRC＝28％＋×（24％－28%）/（＋）＝％（二）综合剖析题1．解：可假设新旧设施的营业收入为0，可是也可采纳差量剖析法若采纳新设施（1）计算各年的营业现金流量，如表6－3表6－3使用旧设施营业现金流量计算表年份123456项目收现营业收入000000付现经营成本850850850850850850折旧利润（）（）（）（）（）（）净利润（）（）（）（）（）（）营业现金流量（2）列表计算净现金流量的现值，如表6－4：表6－4项目计算期各年净现金流量计算表单位：万元年份生产经营期项目0123456建设投资额（13750）（2500－新设施残值变13750×现净收入纳