IPO主办券商尽职调查工作记录-3-2-0财务指标分析和财务风险调查模版

主办券商尽职调查工作记录（3-2财务指标分析和财务风险调查）项目名称**推荐挂牌项目拟挂牌公司名称****自控股份有限公司调查时间**年4月-**年8月调查地点公司办公室调查覆盖期间**年1月-**年6月调查方式访谈、查阅资料、抽样测试调查事项财务相关内控制度及执行情况调查人员尽职调查基本要求通过调查公司的财务风险，综合评价公司财务风险和经营风险，判断公司财务状况是否良好。可通过以下方法调查公司的财务风险：根据经审计的财务报告，分析公司最近两年及一期的主要财务指标，论证公司报告期财务指标是否存在异常情况，对报告期财务数据进行多维度对比分析，包括报告期各年度财务数据、报告期财务数据与报告期前历史数据、报告期数据与可比挂牌公司、上市公司财务数据，说明核查程序及判断依据，主要包括毛利率、净资产收益率（包括扣除非经常性损益后净资产收益率）、基本每股收益、稀释每股收益、每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额、资产负债率（以母公司报表为基础）、流动比率、速动比率、应收账款周转率和存货周转率等。除特别指出外，上述财务指标应以合并财务报表的数据为基础进行计算。相关指标的计算应执行中国证监会的有关规定。在此基础上，分析公司的盈利能力、长短期偿债能力、营运能力及获取现金能力，综合评价公司财务风险和经营风险，判断公司财务状况是否良好。各项财务指标与同行业公司平均水平相比有较大偏离的，或各项财务指标及相关会计项目有较大变动或异常的，应分析原因并进行重点调查，以便核查会计数据的真实性及准确定。根据经审计的财务报告，对公司收入、成本、费用的配比性进行分析性复核。通过分析公司收入、成本、费用的变动趋势、比例关系等，比较同行业其他公司的情况，评价公司收入与成本、费用，成本、费用与相关资产摊销等财务数据之间的配比或勾稽关系是否合理。调查公司营业成本和期间费用的各组成项目的划分归集是否合规。对明显缺乏合理的配比或勾稽关系的事项，应要求公司管理层作出说明。尽调过程和事实依据调查人员查阅了公司经审计的财务报告，分析公司最近两年及一期的主要财务指标（3-2-1），分析报告期各年度财务数据以及报告期前历史数据、并与可比挂牌公司、上市公司财务数据进行对比。在此基础上，调查人员分析公司的盈利能力、长短期偿债能力、营运能力及获取现金能力（3-2-2），评价公司财务风险和经营风险，判断公司财务状况是否良好。调查人员对公司收入、成本、费用的配比性进行分析性复核（3-2-3、3-2-4、3-2-5）。通过分析公司收入、成本、费用的变动趋势、比例关系等（3-2-6），比较同行业其他公司的情况，评价公司收入与成本、费用，成本、费用与相关资产摊销等财务数据之间的配比或勾稽关系是否合理（3-2-7），抽查大额费用（3-2-8）核查真实性情况，对费用实施截止测试（3-2-9），核查费用跨期情况，调查公司营业成本和期间费用的各组成项目的划分归集是否合规（3-2-10）。分析过程一、公司最近两年及一期的主要财务指标的横向和纵向对比调查人员查阅了公司经审计的财务报告，分析公司最近两年及一期的主要财务指标（3-2-1），并与报告期前历史数据做纵向对比分析、与可比挂牌公司、上市公司财务数据进行横向对比分析，发现：公司主要财务指标波动合理，与公司实际经营情况相符。二、公司报告期内盈利、偿债、营运能力和现金流量分析盈利能力分析类别**年1-6月2016年度**年度净利润（元）1,041,834.081,400,449.96348,603.56扣除非经常性损益后的净利润（元）1,032,677.27101,377.21297,707.57毛利率（%）33.7427.8228.92净资产收益率（%）13.1825.137.66每股收益（元/股）0.4470.7000.1742016年公司的净利润比**年有较大幅度增长，主要系2016年公司取得了与收益相关的政府补助的1,530,352.80元计入当前损益所致，扣除非经常性损益后的净利润2016年较**年有所下降，但均实现微盈，**年1-6月扣除非经常性损益后的净利润较大幅度增长，主要系当期营业收入增长以及毛利率有所上升所致，主要系因公司的产品系列已经完善并逐步得到市场的认可，公司对产品价格体现进行了完善，产品销售价格有较大幅度增长所致，2016年8月以前，由于公司产品系列尚不完善，公司产品销售价格按照预算成本价加成管理费用作为底价，由销售人员在底价之上自由对客户报价，2016年8月至12月间公司逐步完善了产品价格体系，公司对产品组件、工艺环节按照成本加成法（加成比例受产品质量要求、工艺的复杂程度、公司技术和品牌溢价以及同类产品市场价格等因素影响）确定厂价，公司行政商务部根据技术方案结合上述产品组件、工艺环节厂价确定产品厂价，并可以根据客户信用状况、付款条款等授权销售人员可以给予客户一定折扣比率。新的产品价格体系根据市场情况，稳定基本型产品价格基础上，大幅提供公司独特产品价格，尤其是具有专利技术产品价格，并严格控制价格折扣，突出了公司专精特新产品的市场价值，使得**年1-6月公司自有产品销售毛利率有较大幅度提高。报告期内公司毛利率水平较低，主要因一直占公司营业收入30%以上的执行机构用元器件等外购件销售业务毛利率较低所致，除去该类业务及其他业务影响，公司自有产品销售毛利率与与同属于工业自动化控制系统装置制造行业的挂牌公司天津宝恒（430299.OC，主要产品为电动执行器）、中寰股份（836260.OC，主要产品为气液联动执行机构）、常辅股份（871396.OC，主要产品为电动执行机构）毛利率对比无较大偏差，具体情况如下：指标期间公司（自有产品）天津宝恒中寰股份常辅股份毛利率**年1-6月47.8742.76——2016年度37.9544.7553.0937.45**年度34.2634.0348.7536.70偿债能力分析 类别**年6月30日2016年12月31日**年12月31日资产负债率（%）46.4566.2265.83流动比率（倍）1.611.000.60速动比率（倍）1.170.610.23公司**年6月30日的资产负债率比2016年12月31日降低了20.23个百分点，主要原因**年4月公司增资导致所有者权益增加，同时公司偿还了向关联方拆入的资金，使公司的流动负债减少；公司**年权益和负债结构的调整同时使得流动比率和速动比率均大幅上升，公司的长短期偿债能力均有较大的提高。报告期内，公司盈利状况良好，未发生过逾期偿还借款本金及逾期支付利息的情况，在借款银行保持着良好的信用记录。营运能力分析类别**年6月30日2016年12月31日**年12月31日应收账款周转率（次）4.719.568.23存货周转率（次）1.862.602.21总资产周转率（次）0.520.820.71报告期内，公司的应收账款周转率基本保持稳定，**年6月30日应收账款周转率指标如按全年同比例折算与2016年12月31日持平，主要因在公司销售信用政策没有大幅调整的情况下，**年1-6月营业收入同期较大幅度增长的同时应收账款余额也相应增加所致。**年6月30日、2016年12月31日和**年12月31日公司分别有97.00%、95.35%和92.02%的应收账款的账龄在1年以内，公司的应收账款的回款情况良好。如**年6月30日存货周转率、总资产周转率指标按全年同比例折算，报告期公司存货周转率、总资产周转率均稳步增长，公司的存货管理水平、资产的营运能力稳步提升。与同属于工业自动化控制系统装置制造行业的挂牌公司天津宝恒（430299.OC，主要产品为电动执行器）、中寰股份（836260.OC，主要产品为气液联动执行机构）、常辅股份（871396.OC，主要产品为电动执行机构）指标对比情况如下：指标时间公司天津宝恒中寰股份常辅股份应收账款周转率2016年12月31日9.560.611.062.61**年12月31日8.230.402.181.70存货周转率2016年12月31日2.602.361.902.34**年12月31日2.211.471.381.51公司应收账款周转率大幅高于同行业挂牌公司，一方面是因为一部分业务公司采取通过与项目经销商的合作，向其让出一部分利润而实现先款后货、全款发货，降低因客户付款期限长带来的资金短缺风险以及坏账损失风险；另一方面因公司注重货款回收的管理，对客户的赊销额度、赊销期限控制较为严格所致。公司应收账款周转率、存货周转率的变动情况体现出目前公司生产经营、业务规模发展的趋势。总体来看，报告期内公司应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率波动较小，资产周转效率处于合理水平，资产运营能力良好。获取现金能力分析单位：元类别**年1-6月2016年度**年度经营活动现金流入10,170,049.1714,906,554.3610,394,726.80经营活动现金流出10,142,466.2515,386,074.2211,819,838.85经营活动产生的现金流量净额27,582.92-479,519.86-1,425,112.05投资活动现金流入180,000.001,800,000.00-投资活动现金流出121,177.78231,991.903,209,464.20投资活动产生的现金流量净额58,822.221,568,008.10-3,209,464.20筹资活动现金流入8,510,000.005,800,000.004,400,000.00筹资活动现金流出7,453,115.284,187,725.65200,000.00筹资活动产生的现金流量净额1,056,884.721,612,274.354,200,000.00现金及现金等价物净增加净额1,143,289.862,700,762.59-434,576.251、经营活动现金流量分析报告期内，公司获取经营活动现金流的能力逐步增强，**年公司经营活动现金流量净额为流出较大金额，主要系因当前公司部分货款以商业汇票方式收回，公司直接用部分商业汇票支付了建筑工程款，造成以现金方式销售回款的减少所致；2016年公司虽然当前收到了较多的与收益相关的政府补助资金，但受公司应收账款增长以及为下年度订单备货加大采购支出的影响，经营活动现金流量净额仍为流出；**年1-6月公司经营活动现金流量流入流出基本平衡，流出金额仍较大系因当前公司资金较为充裕，为加强与供应商的长期合作关系，公司缩短了供应商的信用付款期所致。公司的现金获取能力主要与公司的营业收入、成本费用开支情况，以及应收款项、应付款项、存货的变化有关，但长期来看，公司的现金获取能力最终取决于主营业务的盈利情况，公司具有持续获取经营活动现金流的能力。（1）净利润与经营活动产生的现金流量净额差异分析单位：元项目**年1-6月2016年度**年度净利润1,041,834.081,400,449.96348,603.56加：资产减值准备40,497.9269,070.42-119,216.15固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧237,438.35511,335.67189,359.23无形资产摊销26,641.8653,283.7253,283.72长期待摊费用摊销---处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失---固定资产报废损失（收益以“－”号填列）---公允价值变动损失（收益以“－”号填列）---财务费用172,563.89392,383.99150,680.55投资损失（收益以“－”号填列）---递延所得税资产的减少-5,954.69-10,360.5617,882.42递延所得税负债的增加---存货的减少922,191.84-610,553.26-559,456.79经营性应收项目的减少-767,671.74-1,724,456.60-346,692.59经营性应付项目的增加-1,639,958.59-504,114.28-104,747.00其他---1,054,809.00经营活动产生的现金流量净额27,582.92-479,519.86-1,425,112.05**年随公司业务规模增长，应收票据、应收账款及存货余额均有所增长，另外其他项系以收回的应收票据1,054,809.00元支付了建筑工程款；2016年为下年度订单备货加大采购造成存货余额增加，同时应收票据、应收账款、预付账款余额均有所增加；**年1-6月上年备货完成生产实现销售使得存货减少，而向供应商付款以及返回保证金使得经营性应付款项大幅减少。（2）收到其他与经营活动有关的现金及支付其他与经营活动有关的现金具体构成如下表所示：单位：元类别**年1-6月2016年度**年度收到其他与经营活动有关的现金政府补助收入-1,530,352.8060,000.00保证金100,000.00630,000.00-利息收入12,488.156,674.851,638.13营业外收入7,037.10354.00267.00合计119,525.252,167,381.6561,905.13支付其他与经营活动有关的现金退保证金630,000.00--管理费用370,397.75715,337.03678,266.87销售费用234,791.71326,171.13350,357.59财务费用12,017.317,988.716,863.50营业外支出1,715.432,385.91389.37合计1,248,922.201,051,882.781,035,877.332、投资活动现金流量分析报告期内，在投资活动的现金流入方面，公司在2016年投资收到投资活动现金流180万元，系收到“年产2000台（套）火电锅炉低氮燃烧用气动门执行器国产化项目”项目事前补助金额；**年1-6月投资活动流入18万元，系转让了持有的流体公司的股份收到了股份转让款；在投资活动的现金流出方面，主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，其中公司**年购买土地使用权、房屋建筑物所支付的款项金额较大。3、筹资活动现金流量分析**年，公司筹资活动现金流入440万元，是由于北京集万讯等关联方向公司提供的短期无息借款；2016年，公司筹资活动现金流入580万元，包括取得的银行短期短期借款以及关联方无息借款；**年1-6月，公司筹资活动现金流入包括取得的银行短期借款500万元，以及收到股东增资款301万元；报告期，公司筹资活动现金流出，主要系公司归还银行短期借款本息以及关联方借款。三、公司收入、成本、费用的配比性分析性复核1、毛利率分析（1）按业务性质分类毛利率的变动趋势单位：元业务性质**年1-6月收入成本毛利率（%）主营业务9,912,350.006,588,615.5433.53其他业务161,684.6786,758.7246.34合计10,074,034.676,675,374.2633.74业务性质2016年度收入成本毛利率（%）主营业务13,613,861.509,826,052.3127.82合计13,613,861.509,826,052.3127.82业务性质**年度收入成本毛利率（%）主营业务11,725,566.788,334,719.2928.92合计11,725,566.788,334,719.2928.92报告期内，**年及2016年公司的业务均为主营业务，2016年受执行机构用元器件等外购件销售毛利率大幅下滑影响，公司主营业务的毛利率较上年下滑了1.1个百分点。**年1-6月，公司的主营业务的毛利率有较大幅度增长，主要系因公司的产品系列已经完善并逐步得到市场的认可，公司对产品价格体现进行了完善，产品价格有较大幅度增长所致。**年1-6月，公司其他业务实现技术服务收入161,684.67元，其他业务成本主要包括人工费及差旅费用，毛利率较高。（2）按产品分类毛利率的变动趋势单位：元产品**年度1-6月收入成本毛利率（%）执行机构用元器件等外购件3,442,635.313,215,699.926.59低氮燃烧用气动风门执行器及控制系统253,076.92119,718.4952.69重载气动执行机构及其控制系统5,947,706.143,143,825.4647.14盾构机保压系统及其组件268,931.63109,371.6759.33合计9,912,350.006,588,615.5433.53（续表）产品2016年度收入成本毛利率（%）执行机构用元器件等外购件4,882,465.914,407,862.059.72低氮燃烧用气动风门执行器及控制系统143,043.59100,624.0029.66重载气动执行机构及其控制系统7,065,817.794,501,057.3136.30盾构机保压系统及其组件1,522,534.21816,508.9546.37合计13,613,861.509,826,052.3127.82（续表）产品**年度收入成本毛利率（%）执行机构用元器件等外购件3,587,969.612,984,907.3216.81低氮燃烧用气动风门执行器及控制系统1,419,008.92955,360.4732.67重载气动执行机构及其控制系统4,197,853.212,840,920.0632.32盾构机保压系统及其组件2,520,735.041,553,531.4438.37合计11,725,566.788,334,719.2928.92报告期内，执行机构用元器件等外购件销售毛利率呈下降趋势，2016年该类业务毛利率下降幅度较大主要系受人民币贬值影响该类外购件进口成本上升所致；**年1-6月毛利率下降一方面因当期销售外购件中部分为上海阿自倍尔控制仪表有限公司生产的国产件，由厂家直接发往客户利润率较低，另一方面公司计划逐步减少外购件销售业务，当期主要消化前期库存销售价格有所下调。报告期内，重载气动执行机构及其控制系统的毛利率逐年呈上升趋势，系因报告期内公司新产品的试制试销逐步完成，产品系列逐步完善，产品定价体系也逐步完善，产品销售价格有较大幅度增长所致。报告期内，低氮燃烧用气动风门执行器及控制系统和掘进用盾构机保压系统及其组件的毛利率波动较大，主要因该两类产品应用领域主要采用进口产品，国产品牌市场需求有限，客户和订单数量较少，单笔订单定价时的成本加成比例差异较大所致。2、主要费用及变动情况单位：元项目**年1-6月2016年度**年度金额金额增长率（%）金额销售费用438,599.71797,842.13-4.17832,555.59管理费用（含研发）1,359,165.512,254,405.489.072,066,931.06研发费用362,032.87524,534.65-27.52723,657.63财务费用177,544.10393,697.85152.52155,905.92期间费用合计1,975,309.323,445,945.4612.783,055,392.57销售费用占营业收入比重（%）4.355.86—7.10管理费用占营业收入比重（%）13.4916.56—17.63研发费用占营业收入比重（%）3.593.85—6.17财务费用占营业收入比重（%）1.762.89—1.33三项期间费用占比合计19.6025.31—26.06**年1-6月公司通过精简销售人员节约了部分职工薪酬，使得销售费用占营业收入比重较2016年下降了1.51个百分点；**年销售费用比重较高系因当期为公司产品系列成形初期，发生了产品宣传费用所致。2016年公司的管理费用较上年小幅增长，主要系公司办公楼于**年7月购建完成，当期折旧费较上年增加以及日常办公费用增加所致；因2016