IPO主办券商尽职调查工作记录-1-1-0行业调查（调查人员签字）模版

主办券商尽职调查工作记录（3-1财务相关内控制度及执行情况调查）项目名称**推荐挂牌项目拟挂牌公司名称****自控股份有限公司调查时间**年4月-**年8月调查地点公司办公室调查覆盖期间**年1月-**年6月调查方式访谈、查阅资料调查事项财务相关内控制度及执行情况调查人员尽职调查基本要求通过搜集与公司所处行业有关的行业研究或报道，与公司管理层交谈，比较市场公开数据，搜集行业主管部门制定的发展规划、行业管理方面的法律法规及规范性文件，以及主办券商内部行业分析师的分析研究等方法，审慎、客观分析公司所处细分行业的基本情况和特有风险（如行业风险、市场风险、政策风险等）。包括但不限于:(一)行业所处的生命周期和行业规模；(二)行业与行业上下游的关系（即行业价值链的构成）；(三)行业的竞争程度及行业壁垒；(四)国家对该行业的监管体制和政策扶持或限制，以及产业政策对该行业的影响；(五)影响该行业发展的有利和不利因素。（“尽调指引”第八条）尽调过程和事实依据尽调过程：1、 项目组通过现场尽调取得公司相关资料，了解公司业务；2、 检索公司所在行业相关法律法规和地方性行业规则以及政府相关部门鼓励政策；3、 搜集相关行业报告和统计数据，了解行业发展情况和同行业竞争对手情况；4、 了解行业的独特性，研究行业进入壁垒；5、 深入了解公司业务，探究影响公司发展的有利因素和不利因素；6、 对公司管理层进行访谈。事实依据：主要依据公司所处行业法律法规、公司业务相关介绍、相关研究报告和与管理人员交流。分析过程公司是一家集工业仪表咨询，设计、服务、研发、设备生产、现场仪表运营管理于一体的系统服务商。主要业务为气动执行机构及相关产品的研发、生产、销售、服务以及与之相关的系统集成,主要应用于电力、化工、隧道等行业。属于通用仪器仪表制造下的工业自动化控制系统装置制造行业。(一)行业所处的生命周期和行业规模；伴随着国家工业化、信息化、城镇化和农业现代化的发展战略的深入落实，战略性新兴产业将呈现良好发展态势，广泛的信息通信技术的产业穿透和引领作用将进一步增强，以执行机构为重要组成部分的智能仪表行业亦将具有良好发展趋势。根据国务院发布的《中国制造2025》，高端装备创新与制造属于国家重点鼓励发展的领域之一。其中执行机构是配合工业智能控制器，实现工业自动化、智能化的自动执行功能核心硬件基础。电动执行机构以其可靠性高、输出功率较大、具有防爆功能、检修维护简单、对环境的适应性好的特点及其智能总线传输功能，在智能控制系统中更具优势，是工业4.0时代必不可少的环节。（1）市场需求情况工业自动控制系统装置制造行业与国家宏观经济运行关系密切，与国民经济发展周期呈现一定的正相关性，特别是工业领域新建及技术改造项目对行业发展影响较大。工业自动控制系统装置制造行业市场总需求从2006年的700亿元增加至**年的3,300亿元，年复合增长率超过20%，按此预计**年市场容量及行业产值将超过4,500亿元。（2）工业自动控制系统装置制造行业在我国工业的地位工业自动控制系统装置制造行业作为我国工业现代化的基础产业，多年来一直保持高复合增长，并且在全国工业增加值所占比重呈增长趋势。(二)行业与行业上下游的关系（即行业价值链的构成）；自动控制系统装置制造行业的上游主要由金属材料和电子元器件等行业构成。本行业所需的原材料除定位器等电子元器件需要进口外，其余大多从国内稳定获得，上游行业基本属于市场自由化竞争行业，虽然受供求关系等因素的影响，原材料和零部件在价格上出现一定程度的波动，但上游行业发展充分、技术成熟、产品供应较为稳定，电器元件和金属材料的价格波动幅度较小。而且自动控制系统装置制造行业可以通过调整产品价格，合理控制库存等措施转移部分原材料、零部件价格波动的风险，因此上游行业的原材料价格变动不会对本行业的盈利构成重大影响。行业的下游主要由石油、化工、火电、核电、冶金、城市轨道交通、节能环保等行业构成。(三)行业的竞争程度及行业壁垒；执行机构主要应用于工业自动化控制系统中，终端用户对执行机构的智能化、耐受性、精确性、稳定性、可靠性等要求越来越高。中国产业升级、智能化制造的趋势要求执行机构在产品结构设计、技术研发、生产工艺、材料升级及检验技术等方面的更多进步与积累，其技术壁垒越来越高。因而，许多企业因无法解决技术瓶颈，产品品质不稳定、成品率低，产品很难进入主流市场，该行业的竞争主要集中于现有企业之间的竞争。（1）研发与技术壁垒执行机构主要应用于工业自动化控制系统中，终端用户对执行机构的智能化、耐受性、精确性、稳定性、可靠性等要求越来越高。中国产业升级、智能化制造的趋势要求执行机构在产品结构设计、技术研发、生产工艺、材料升级及检验技术等方面的更多进步与积累，其技术壁垒越来越高，使行业新进入者处于技术竞争劣势。于此同时，行业内一些产品品质不稳定、成品率低、过程控制不严谨、质量管理要求低的低端企业很难解决技术瓶颈，难免遭市场淘汰。（2）专业生产经验和人才壁垒我国执行机构的生产制造还没有达到全自动化的程度，对相关人员的专业生产及管理经验要求和依赖程度依然较高，如，精细化的现场管理，需要企业拥有一支专业化的人才队伍，以及在长期的经营过程中积累的专业的生产和管理经验。执行机构生产具有多品种、多规格、小批量，定制化生产的特点，因此，专业化生产经验和人才是企业进入执行机构行业的壁垒之一。(四)国家对该行业的监管体制和政策扶持或限制，以及产业政策对该行业的影响；公司的主营业务为气动执行机构类产品的研发、生产与销售及与之相关的系统集成，属于仪器仪表制造业中工业自动控制体统装置制造行业，执行机构属于国家重点支持的装备制造业（执行机构是装备制造业中四大配套产品的基础部件）。行业的产业政策和宏观管理主要以国家相关主管部门监管为主，国家行业组织、地方行业组织补充、辅助管理组成。执行机构是仪器仪表行业的重要组成零部件，工业自动化控制系统和仪器仪表行业作为智能制造装备产业的重要组成部分是国家的大力支持发展、鼓励持续创新的领域。(五)影响该行业发展的有利和不利因素。（“尽调指引”第八条）（1）有利因素国家政策对行业的有力支持：执行机构是仪器仪表行业的重要组成零部件，工业自动化控制系统和仪器仪表行业作为智能制造装备产业的重要组成部分是国家的大力支持发展、鼓励持续创新的领域。（2）不利因素1）行业发展受宏观经济波动影响较大由于工业自动控制系统装置主要用于电力、石化、冶金等工业，相关行业容易受到整体宏观经济波动的影响，从而使得本行业的生产经营也存在一定的波动性。在气动执行机构方面，由于国内几乎没有知名的专业生产气动执行机构的品牌企业，我国下游行业企业新建项目大部分采用进口气动执行机构产品，在经济下滑周期中，可能会加快该类产品国产化进程，公司所在细分行业受到宏观经济波动影响会有所减少。2）国内行业整体技术研发实力较弱工业自动控制系统装置行业是技术密集型的行业，由于国内产业集中度较低，企业规模普遍较小，研发投入不足，从而使国内企业与国外领先企业相比，在行业前沿技术和高端产品的关键技术研究、产品性能及产品制造技术方面存在一定差距。大部分重要产品的核心技术仍来源于国外，导致国内终端客户（尤其是电力与石化行业）对国内品牌产品认可度较低，中高端产品市场主要被国外品牌产品占领。结论意见公司的主营业务为气动执行机构类产品的研发、生产与销售及与之相关的系统集成,根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及挂牌公司管理型行业分类指引，公司所属行业为仪器仪表制造业（代码为C40）—通用仪器仪表制造（代码为C401）—工业自动化控制系统装置制造（代码为C4011），工业自动化控制系统和仪器仪表行业作为智能制造装备产业的重要组成部分是国家的大力支持发展、鼓励持续创新的领域，在此背景下，公司具有政策扶持优势和产业优势。由于工业自动控制系统装置主要用于电力、石化、冶金等工业，相关行业容易受到整体宏观经济波动的影响，但在经济下滑周期中，可能会加快该类产品国产化进程，公司所在细分行业受到宏观经济波动影响会有所减少。工业自动控制系统装置制造行业属于传统的制造业，但是该行业却是典型的技术密集型行业，公司把确保技术优势、创新优势作为发展的第一要务。因此认为公司所处行业处于成长期前景较好，行业下滑风险较小，公司技术水平具备一定竞争力，具有可持续发展能力。工作复核情况尽调过程和事实依据、分析过程和结论意见是否均反映和覆盖了尽职调查基本要求规定的全部调查事项和全部调查方法。□是□