供应链金融30：创新业务模式及案例分析

供应链金融3.0：创新业务模式及案例分析供应链金融的传统模式是将高信用评级企业的信用分享给上下游中小企业。而现今，供应链金融已迈入3.0时代，新时代下的新运营模式则是在产业升级和技术驱动下的基于数据的授信模式。云计算、大数据、物联网以及区块链等技术的发展和深度应用都将支持到供应链金融的进一步发展，使其可以继续提升风控能力，并降低业务成本。供应链金融领域"风口”频现目前，中国的供应链金融产业仍处在朝阳期，行业标准尚未健全，行业内的竞争者类型多样，同时还有很多潜在竞争者在场外关注，等待入场时机。产业资本和金融资本之所以涌入供应链金融领域，除去供应链金融本身有很强的资本亲和性外，政府政策的号召和支持起到了极为关键的作用。表1:2016年以来供应链金融领域利好政策时间会议或文件相关内容2016.02《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》提倡探素推荐产融对接融合，探虽集团财务公司延伸产业链金融服乡2016.10《促进民间投资健康发展若’干政策措施》强调建立财产权利质押登记系缱^共享，以便于金融机构改进和完居金融服务。提出鼓励金融凯构依托制造业产M《关于金融支持制造强国建业，积极开展应收账款、质押贷原20103设的指导意见》 各种形式的供应链金融业务，有变链上下游企业的融资需求，2017.07全国金融工作会议明确金离服务实体经挤发展要求「创新与应用提供良好政策环境口2017.10《关于积极推进供疽链创新确定“积极稳妥开展供应链金融”与应用的指导意 点工作之一Q2018.06国务院常务会议部署进一发缓解小微企业融资魔质续推动实体经济降成本。资料来源二网上公开资科，元时代智库整理国务院"部署进一步缓解小微企业融资难融资贵”的政策对供应链金融发展无疑又是一大利好。但是除牢牢抓住机遇之外，布局供应链金融的企业也必须以正确的方式来享受利好政策，因为国家决不允许供应链金融泡沫出现，"积极稳妥”是我国推动供应链金融发展的基本要求。供应链金融发展的进阶过程供应链金融的运作模式从肇端至今共经历经了三个阶段，现已迈入3.0时代。第一阶段是传统的银行+核心企业模式；第二阶段是通过技术手段对接供应链中的各个参与者；第三阶段则是通过互联网等技术的深度介入打造一个综合的大服务平台。图1:供应链金融发展过程链金融豪链金融豪D-供应笔金魂，.《-缕上UN辕点;商业里行■围瓮供应笔金魂，.《-缕上UN辕点;商业里行■围瓮核心企业「亿核心企业豹信用车为支持.为侦心企业爸主下场企业魇祺融资服尧=“丁杖表核心企业r・'N”代表芒业链上下茹中小企业薛部，局限性：-绽笠下嗔式'兹率低下.秉行风控能力有，成,未实琪落忌流共享，以及韧流、资金流的对■壶。特点：潼W技术手段对基供应疆笛史下房及答套与方-其中包括梭心世亚上下嘉中小企业’貌行箜资金喔供方、物流垂务商零，将供应建中条物流、资金流'涪m流在褒化「实时辜蓬供应亶中企亚绶言惰况从而委■瑟资贷款豹风险=■局限洋*技粗发卖玫物成、箜套洗和德息渲的/宝切整合」棱心数堂弟拿撞在'别企业手中.程以形.或尊含性的凤度评估.特.点：潼过互我阿技Ar打造一个绿合性含代替核心企业的中小企业“N*来51嘉痕式的筮对生制表段务于黑应繇的尊“N”代表上游中小*为核心企业「实现“忧档?・更窖生运甲城景绍备的底.层教委能被为签础祠置的大数统涂合显用下，实融对产业的全面液正达到中小企业萩好资会的无奏对笙的高版同转.同时链羌运莺放率，资料来源二易宝研究，元时代智库整理参与方增加带来市场扩容资料来源二易宝研究，元时代智库整理参与方增加带来市场扩容随着供应链金融模式的创新，相比于传统的“商业银行+核心企业”模式，参与方不断增加，使整个供应链金融市场随之得到扩充。首先，产业互联网化、信息化发展使数据开始成为供应链金融业务开展的核心，且数据来源更加广泛，除核心企业外，物流公司、电商平台、ERP厂商等都成为数据方；其次，融资渠道更加多元化，除商业银行之外，融资租赁公司、商业保理公司、小贷公司、担保公司以及P2P平台等都参与进来，共同拓展供应链金融的融资渠道；再次，供应链金融从围绕一个核心企业发展到一个完整的产业生态圈，市场扩容和信息化发展使企业之间的联系更加紧密，共同创造新的商机。图2：传统供应链金融业务模式上睥企业供放锥金融资金方图2：传统供应链金融业务模式上睥企业供放锥金融资金方驾以麒狞-，匿茬安-理旦£理、小费井西坦并舍司-pi汗夸举数据及信息核拓企业资料来源二元时代智库整理金融科技助力供应链金融放大盈利空间当前我国互联网、大数据等技术的快速发展和广泛应用，给供应链金融带来了前所未有的发展机遇，并助力供应链金融放大盈利空间。•首先，创新模式的供应链金融业务具有灵活性，使得收入模式更加多样化。例如：商业银行通过现金管理等中间业务获取增值服务收入；B2B电商平台通过集中采购价差和交易费用等获取收入；ERP厂商通过技术服务费、数据服务费等获取收入；物流公司通过仓储物流、动产监管、价值评估等获取收入。•同时，金融科技帮助压缩供应链金融业务成本。在运营中，可以通过全程电子化批量交易来降低运营成本；在风控环节，可以利用大数据来分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息等，通过信用画像和决策算法来降低信息不对称造成的风险溢价；在营销环节中，通过核心企业来批量获取中小企业客户，交叉营销，从而降低营销成本。大体上看，通过创新供应链金融服务小微企业贷款业务的综合成本可从18%降低到13-14%，成本降低的左右。创新的供应链金融风控升级虽然供应链金融可以通过紧密的合作关系解决各个环节的资金问题，较大程度上缩短现金流量周期并降低企业运营成本，但在部分环节中也伴随着一定的风险。供应链金融风险的成因可以划分为外生风险因素、内生风险因素以及主体风险因素三类，三种风险因素共同决定融资金额、融资周期以及融资费率的决策。图3二供应链金融三委风险因素外生因素 内生因素 主体因经济环境周期供应链结构主体及政策监管环境供应链流程 财务状上下游网率 供应链管理要素诚信伍产业组织环境供焉目标一致性贸易背市场静、动态利益分享和补隹运营状产品业务艘等合作经验与期限履约能决策三融资金额融资周时融资费率资料耒源二中渤产业电商，元时代智康整理在创新模式下，供应链金融的风险管理有了新的要点:全面深入的理解行业，包括行业格局、政策、风险因素等；大数据的应用，例如历史交易数据和外部数据的挖掘、数据的动态监控等；线上、线下相结合；利用增信手段进行风险控制，如担保、无限连带责任、风险保证金、承诺回购、购买保险等。典型商业模式及案例分析供应链金融主要商业模式有五种:银行主导的供应链金融;物流公司主导的供应链金融；电商主导的供应链金融；P2P主导的供应链金融；以及第三方服务平台主导的供应链金融。传统模式：银行+核心企业模式国内商业银行为企业提供的供应链金融产品和服务包括存货融资、预付款融资以及应收账款融资等类型。淤案例：平安银行平安银行是国内首家倡导供应链金融的商业银行，其于2014年7月推出“橙e”平台，定位“搭建线上供应链综合服务平台”，并与与海尔、东方电子支付、维天运通、金蝶软件等十二家企业集团组成战略合作伙伴。至此平安银行实现了供应链金融业务由“线到面”的拓展。平安银行线上供应链金融业务包括预付线上融资、存货线上融资、线上反向保理、电子仓单质押线上融资、核心企业协同、增值信息、公司金卫士等。平安银行借助橙e网”，通过全新构建的小企业金融服务平台，实现与产业链核心企业ERP、第三方信息平台及电商等第三方交易平台的合作，集成银行对小微企业授信所需的'资金流、物流、信息流'等关键性信息。图4：平安全链条网络融资解决方案勇出口代理RidJF^嗯第三早产业偿41枷流使业nr?女甥而坛出匚资料来源：公司官网产品特点与优势•协同效用：通过将供应链相关各方互相连接，实现商流、物流、资金流、信息流的交互式在线运转，最大限度地发挥各方的协同效用，提高供应链运转效率和竞争力。•供应链信息的实时共享：提供了供应链信息实时共享的渠道，有效提高了供应链各方的决策速度，提升供应链的整体融资能力，同时银行也可以向核心企业共享经授权的下游经销商融资额度、库存以及销售数据，并提供时点与阶段数据分析，为核心企业的供应链管理提供第一手信息服务，提高供应链的协同管理有效性和控制能力。•以供应链融资切入全链条、全流程的供应链金融全面服务：相较传统服务，“线上供应链金融”由于实现银行与“1+N”供应链成员企业、物流企业的互联互通、信息共享、流程衔接，与核心企业供应链协同管理的目标高度契合，使得依托核心企业“1”向上下游企业“N”

批量的、一体化的融资和支付结算服务更具管理的系统性、操控性和规模经济性，从而迎来供应链金融服务的更大发展；另一方面，"线上供应链金融”还可以为企业建立押品资源库，通过合格押品之间的自由转换实现单个企业在不同融资产品之间的自由转换，进而实现单个企业在不同生产经营阶段的全流程融资。物流公司模式商业银行对物流公司的业务规模和经营能力进行评估，对资质较好的物流公司直接进行授信，由物流公司直接负责贷款运营和风险管理。物流公司在货物的验收、评估和监管方面具有明显优势，降低商业银行的贷款风险。案例：怡亚通怡亚通与各大商业银行合作，通过互联网化、大数据化运营模式，打造一站式供应链金融整合服务平台，全力满足客户多元化的金融服务需求，特别是为百万小微终端零售客户提供可持续化、批量化的O2O金融服务以及个人消费金融服务。图5：怡亚通供应链金融示意图林成荷2供应甲—————————I冲哑酒代*■的底径网尚点,林成荷2供应甲—————————I冲哑酒代*■的底径网尚点,ffM轩统麻:生产袖）峰宿妲用也幽柜变为AT-粉耳土产.资料耒源：公司官料电商模式对于电商主导的供应链金融，真实的交易数据是最核心的部分。此种模式具有以下三个优势：•电商平台开展供应链金融有其天然的数据优势。企业的真实交易活动在电商平台上完成，平台累积了大量、连续的历史交易数据，包括交易对手的履约情况。•贷款发放和还款形成资金闭环。贷款资金流向与交易行为一致，还款来源明确。支付结算都通过互联网第三方支付完成。•可对接多种资金方。电商模式的资金可以来自于商业银行、P2P平台或者自有资金。淤案例：京东京东的优势在于电子商务平台和物流网络体系，供应链金融业务包括订单融资、入库单融资、应收账款融资、委托贷款以及京保贝。京保贝是京东金融推出的池保理融资方案，即供应商将其现在或将来产生的应收账款全部转让给京保贝，由京保贝对其全部应收账款做标准化处理，并依据贴合供应链特征的高精度风控模型和动态策略引擎时时计算对价，所融资额度可循环使用。京宝贝具有以下四个优势•实施更新的融资额度。基于应收账款数据标准化，京保贝采用动态风控模型和动态授信策略，为客户提供一站式金融解决方案，实现可融资额度的实时更新和管理。•便捷创新的融资方式。摒弃传统保理固定的融资金额、还款方式及复杂的签约流程，全流程线上操作。•简单快捷的签约流程。签约简单快捷，最快3个工作日可完成注册签约，开通京保贝后可实时申请融资款。•签约简单快捷。最快3个工作日可完成注册签约，开通京保贝后可实时申请融资款。

通过对应收账款流转状态的追踪监控，支持客户多次融资，按日计息，随借随还，最长融资期限达1年。图6：基保贝的供应链金融模式L签署贸易协议京东2.产生德定近易记荥即结算单自动还款5•通知确认WL签署贸易协议京东2.产生德定近易记荥即结算单自动还款5•通知确认W签署合同并提交申请