银行股的投资价值zt

银行股的投资价值zt老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从去年十一月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。老股民提醒：本博特点以价值投资为主题，没能力高抛低吸，也没能力把握波段，投资收益的对标只是指数的增长率，目标是长期战胜指数。所以，可能并不适合你。风险提示：请持有银行股或想买进银行股投资的朋友们注意我这个风险提示，具体请查阅拙作《关于银行股投资风险问题（上、下）》2009-9-3，及挂在主页上的《银行股卖出问题》2009-9-8。对了，还得加上一句话，由于银行股盘大流通市值特别大，目前市场资金还没能力促使银行股快速价值回归，何况银行股还是大小非的重灾区。所以喜欢短线的人们买进请谨慎！假如你买进而赚了，那么你自个儿乐吧，不用给我钱或者说分享其快乐，因为是你自己的判断是你的功劳，和我没什么关系。假如不幸，你买进以后下跌了，你也只能自个儿负责；希望你不要为此而过来骂人，因为这将显示出你的不幸。09级股民或新来的朋友：请首先认真阅读上面的提示！谢谢！银行股的投资价值假如没什么意外✍以09年为基础，整体银行业未来三年的年均增长将达到25%以上。✍以09年为基础，以南京银行为代表的城商行未来三年的年均增长将达到40%以上。✍以09年为基础，以招商、民生为代表的股份制银行未来三年的年均增长将达到30%以上。✍深发展的高速增长证明了我以前的一个基础研究：银行业只要不破产清算，只要总资产继续增长，就算是碰上一时的困难，其未来的业绩还是会回到行业的平均利润，即随着总资产的增长而增长。✍随着公募基金的发展壮大，在未来的三年，银行股市场估值达到30倍市盈率是大概率事件。在目前的市场，还有成长性比银行股更确定，市场估值更低的板块吗？附表十三：银行业利润总额增长率排序2005年2008年08年增长三年增长年均增长招商银行%%%兴业银行%%%浦发银行%%%南京银行%%%中信银行%%%北京银行%%%交通银行%%%民生银行%%%宁波银行%%%工商银行%%%建设银行%%%华夏银行%%%深发展%%%中国银行%%%合计平均21684864%%附表十三是我统计的上市银行业从05年至08年末的业绩增长率，因为在08年有个所得税改革，假如采用净利润的增长来判断就不太妥当，所以我就采用利润总额的增长来说明问题。银行业，05年的利差处于低谷，06年开始加息扩大实际利差，目前的情况就符合05年末当时的环境。我个人判断，我们将在明年的下半年进入加息周期。在这个加息周期的三年之中，招商银行的业绩增长最高，累计增长为312%，年均增长为%。剔除深发展与中国银行两个特例以后，华夏银行是增长率最低的一家，其累计增长101%，年均增长也达到了%。上市银行业整体加权平均的累计增长是124%，年均增长为%。以上的这个统计意味着在未来的加息周期中，整体银行业的经营业绩年均增长将不低于30%。至于说我国未来的宏观经济可能就不如05年以后三年的高速发展，这个是有可能的。但是，我们也同时该考虑到这个事实，整体银行业的拨备覆盖率已大大提高。也就是说，过去三年的信用成本相对未来三年的信用成本要高得多，未来三年减值准备的压力大大减轻。当然，不可否认，在加息周期中，银行业是否扩大利差的根本性要素掌握在央行手中，虽然说在一轮加息周期中的银行业提高实际利差是大概率事件，但我们也不得不考虑到央行的利率政策向实体企业倾斜，导致实际利差的并不扩大的结果。所以，就有了以下的统计附表十八：银行业利润总额增长率排序2005年2008年2009年预测09年增长四年增长年均增长深发展63%%%兴业银行165%%%南京银行21%%%浦发银行182%%%民生银行175%%%中信银行208%%%招商银行230%%%北京银行75%%%交通银行386%%%宁波银行18%%%工商银行1725%%%建设银行1510%%%华夏银行48%%%中国银行1140%%%合计平均216848645946%%附表十八中统计的是2005年利润总额与2009年毛估估利润总额，其毛估估原则是按照前三季度利润加第三季度利润确定。然后计算这四年的累计增长与年均增长率。2009年的实际利差同样处于低谷，而且与05年的实际利差基本上差不多，所以，这个统计分析应该已经考虑了在未来加息周期中实际利差并不扩大的因素。统计结果显示，上市银行业这四年的累计增长174%，年均增长为%。在这里，剔除了深发展以后，这四年增长率兴业银行为最高，其累计增长365%，年均增长%。在剔除了中国银行以后，还是华夏银行垫底，四年的累计增长141%，年均增长%。基本上也接近25%。在14家上市银行中，年均增长低于28%的有2家，占14%；高于28%的有12家，占86%。结论：银行股价值低估！另外，有必要说一下的是我们的宏观经济。银行业，是一个严重依赖宏观经济健康发展的行业。目前来说，有着不少人看空我们未来的宏观经济，我觉得很正常，一面倒才是不正常的。但是，今天