公募2022年9月TOP基金研究及2022年10月投基策略

202一、公募基金2022年9月业绩总览二、公募基金2022年9月业绩详览三、公募基金2022年9月TOP基金研究TOP基金：华夏饲料豆粕期货ETF、万家双引擎、景顺长城中国回报、招商瑞利、华夏核心制造、中科沃土沃瑞、富安达成长价值一年持有、富国亚洲收益、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、汇0添3富中证能源ETF。四、2022年10月公募基金投资策略04风险提示：地缘政治冲突、海外加息进程、新冠疫情控制情况、国内政策变化等带来的股票市场大幅波动风险。一、公募基金2022年9月业绩总览3一级分类二级分类近一月回报近一季度回报近一年回报今年以来回报股票型基金增强指数型基金-6.81%-11.50%-18.34%-19.49%普通股票型基金-6.24%-11.70%-19.30%-20.75%被动指数型基金-7.88%-13.80%-20.56%-22.24%混合型基金偏债混合型基金-1.38%-1.95%-1.60%-3.22%平衡混合型基金-2.40%-3.66%-8.16%-7.43%灵活配置型基金-4.62%-8.62%-13.20%-15.62%偏股混合型基金-6.09%-11.71%-19.48%-20.65%债券型基金中长期纯债型基金0.09%1.11%3.80%2.69%短期纯债型基金0.10%0.79%3.03%2.23%混合债券型一级基金-0.20%0.61%3.10%1.72%混合债券型二级基金-1.29%-1.76%-0.94%-3.06%转债型基金*-3.86%-6.31%-5.97%-13.42%货币市场型基金货币市场型基金0.12%0.40%1.86%1.33%国际（QDII）基金国际(QDII)另类投资基金-4.95%-6.62%6.27%3.32%国际(QDII)债券型基金0.64%1.91%-8.21%-2.05%国际(QDII)股票型基金-10.22%-12.22%-21.28%-20.09%国际(QDII)混合型基金-9.06%-13.59%-28.53%-24.00%FOF基金债券型FOF基金-0.32%0.26%0.45%-0.70%混合型FOF基金-2.72%-5.18%-8.56%-9.84%股票型FOF基金-5.90%-12.52%-18.42%-17.72%另类投资基金商品型基金1.19%-1.28%4.68%4.16%股票多空-0.68%-1.26%-3.06%-2.06%*：将全称中含有“转债”或者“转换债”字样的基金，纳入“转债型基金”分类中

图表1：各类型基金平均区间回报(截至2022.9.30)，国金证券研究所二、公募基金2022年9月业绩详览4、A股市场：持续调整9月A股持续调整。市场对国内经济弱复苏的预期，以及美联储加息、俄乌冲突等海外风险的持续冲击是当前影响市场情绪的主要利空因素。上证指数、深证成指分别下跌5.55%、8.78%，按风格来看大盘价值相对抗跌，成长继续大幅回调。板块方面，金融板块跌幅最小，仍下挫4.16%，周期、成长板块跌幅分别达到7.66%、9.94%。31个行业(申万一级)来看，仅煤炭(1.69%)取得正收益，其他行业均有不同程度跌幅，房地产(-1.03)、银行(-1.75%)跌幅相对较小，农林牧渔(-10.38%)、汽车(-10.51%)、电力设备(-10.66%)、电子(-13.51%)、传媒(-13.83%)跌幅靠前。图表2：A股主要指数与Smart-Beta指数2022年9月涨跌 图表3：行业指数(申万一级)2022年9月涨跌，

国金证券研究所，国金证券研究所公募基金2022年9月业绩详览5、港股市场：多重利空冲击，表现全球垫底9月海外流动性趋紧预期再度升温，10年期美债收益率大幅上升，全球股市遭遇普跌，而港股还面临着强势美元引发人民币走弱、内地经济增速放缓以及中美关系紧张等的冲击，9月表现在全球主要市场中垫底，恒生指数一度触及2011年来的历史低点、恒生中国企业指数一度跌至2008年来最低。截至9月30日收盘，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技全月跌幅分别为-13.69%、-13.85%、-19.27%。行业方面，12个恒生行业指数9月全数下跌，仅低估值的电讯业(-6.54%)、必需性消费(-8.1%)以及持续受益于通胀的能源业(-8.98%)

跌幅在10

个点以内；跌幅较深的则是上半年持续领跌的工业(-20.93%)、医疗保健业(-20.81%)、以及在8月一度反弹领先的资讯科技业(-17.82%)。图表4：港股主要指数2022年9月涨跌

图表5：恒生行业指数2022年9月涨跌

，国金证券研究所，国金证券研究所公募基金2022年9月业绩详览6排名普通股票型基金股票指数型基金增强指数型基金偏股混合型基金灵活配置型基金1创金合信专精特新A4.00%汇添富中证能源ETF1.73%西部利得国企红利指数增强A0.12%万家精选A5.43%万家双引擎7.13%2招商专精特新A1.63%国泰中证煤炭ETF1.51%华泰柏瑞中证500A-0.91%华夏核心制造A2.45%万家宏观择时多策略5.71%3融通产业趋势1.18%中融中证煤炭A1.38%华富中证科创创业50指数增强A-1.57%景顺长城资源垄断2.00%万家新利5.16%4南方高股息主题A0.78%富国中证煤炭A1.28%嘉实中证半导体增强A-2.26%富安达成长价值一年持有1.93%融通新机遇3.72%5中银证券优势制造A0.61%国泰中证煤炭ETF联接A1.26%银华道琼斯88精选A-2.44%天治转型升级1.50%景顺长城中国回报3.32%6前海开源价值策略-0.13%招商中证煤炭A0.13%富国中证红利指数增强A-2.57%中加新兴成长A1.28%诺德新盛A3.12%7工银瑞信战略转型主题A-0.16%鹏华中证800地产A0.10%西藏东财中证食品饮料指数增强A-2.70%中欧周期景气A0.91%招商瑞利2.98%8新华行业龙头主题-0.23%华宝中证800地产ETF0.00%光大保德信中证500指数增强A-3.54%中信证券稳健回报A0.87%中科沃土沃瑞A2.04%9创金合信金融地产A-0.46%银华中证内地地产主题ETF-0.01%招商中证消费龙头指数增强A-3.79%国寿安保高股息A0.70%融通转型三动力A1.43%10招商移动互联网A-0.52%华泰柏瑞上证红利ETF联接A-0.07%海富通中证500增强A-4.12%中信证券信远一年持有期0.19%大成国家安全1.37%2.1.3、权益基金：重仓煤炭石油石化领先，低估值价值风格相对占优从基金布局的行业来看，聚焦煤炭、石油石化等采矿业以及房地产的基金相对突出；而受汽车等板块领跌影响，重仓汽车、新能源的部分基金领跌。排名靠前的基金普遍具备价值风格、行业集中、低估值等特征。主动管理型中，以灵活配置型的绩优基金整体收益更高，其中万家基金旗下的3只基金“万家双引擎”(7.13%)、“万家宏观择时多策略”(5.71%)、“万家新利”(5.16%)领涨，中报显示三者皆以90%上下的较高仓位运作，前十重仓占比均在七成及以上，重仓股以煤矿石油能源及油运股居多；偏股混合型中的“万家精选”(5.43%)持仓则以能源和房地产为主。此外，股票型中于今年初成立的“创金合信专精特新”(4%)收益领先，重点配置生物医药、芯片及电子设备。指数型基金中，

仅有煤炭及能源品种在9

月获得超过1

个点的收益，

其中8

月居首的“

汇添富中证能源ETF”(1.73%)此番再度领先。图表6：权益基金2022年9月业绩TOP10，国金证券研究所募基金2022年9月业绩详览7、海外市场：后续加息预期攀升，各类市场普跌9月发布的美联储议息会议声明点阵图显示终点利率目标大幅超出市场预期，意味着今年剩余的两次会议以及2023年还将继续加息，市场对后续加息的预期飙升，10年期美债收益率一度突破3.9%，美元指数一度突破114，引发全球范围内资产价格波动、非美货币集体走弱，投资者风险偏好进一步下行，全球发达市场及新兴市场股市皆显著回调。美股方面，全月道指、标普500和纳斯达克100分别收跌-8.84%、-9.34%、-10.6%。欧洲受市场流动性预期影响叠加能源危机担忧，全月德国DAX、法国CAC40、英国富时100跌幅分别为-5.61%、-5.92%、-5.36%。商品市场方面，全球能源价格自6月开始进入回调通道，主要原因在于以美联储为首的全球央行为了控通胀而强化的鹰派立场，令市场对全球经济衰退的忧虑大增，使得包括原油在内的全球大宗商品承压。9月布伦特原油、WTI原油分别收跌-10.53%、-10.59%。美联储激进加息预期再度升温也使得国际金价承压，COMEX黄金9月震荡下行，月度收跌-3.35%。图表7：海外市场主要指数2022年9月涨跌

，国金证券研究所募基金2022年9月业绩详览8排名代码简称类型投资领域净值当月收益率2022年以来收益率2021年收益率成立以来年化收益申赎状态总规模(亿)基金经理成立日期1005243融通中国概念债券中资债1.12082.811.71-5.963.58开放申购0.94成涛2017-11-272206006鹏华全球中短债债券全球中短债0.49462.38-8.15-48.85-21.77暂停大额申购0.62郝黎黎2020-01-083004419汇添富精选美元债债券美元债1.04031.963.58-8.570.84开放申购0.51王骞2017-04-204008367富国亚洲收益债券亚洲债1.02481.895.70-4.421.11开放申购1.68郭子琨2020-04-075002391华安全球美元收益债券美元债1.16901.836.27-4.182.51开放申购1.62庄宇飞2016-03-236002286中银美元债债券美元债1.17201.743.72-2.592.48开放申购2.39郑涛2015-12-307002400南方亚洲美元债债券亚洲美元债0.95551.74-9.56-5.31-0.26开放申购4.81苏炫纲,王子赟2016-03-038100050富国全球债券债券债券1.24071.716.18-4.011.96开放申购2.27郭子琨2010-10-209513290汇添富纳斯达克生物科技ETF指数医药主题-美股0.98261.69————-5.87开放申购2.79过蓓蓓2022-08-1510002426华安全球美元票息债券美元债1.14901.686.39-4.092.37开放申购1.11庄宇飞2016-06-03、QDII基金：债券品种包揽前排9月海外权益市场同样普跌、国际油价回落，仅国际金价和美元债指数跌幅较浅。在此背景下，全部199只QDII基金中仅有22只净值收涨，且涨幅皆不足3个点，其中有17只债券QDII、2只美股医药主题指数QDII、3只黄金QDII。而损失最大的类别为港股的科技指数和医药指数基金，月度跌幅多在-15%~-18%区间内。图表8：2022年9月QDII收益TOP10(截至2022.9.30，收益单位%，仅保留人民币种及A类份额)，国金证券研究所募基金2022年9月业绩详览9、债券市场：社融信贷显著回升，央行缩量续作MLF，重启14天逆回购8月消费社零数据当月同比涨幅显著回升；投资当月同比涨幅显著回升；房地产投资投资当月同比跌幅小幅扩大，累计同比跌幅继续扩大；基建投资当月同比涨幅大幅回升，累计同比涨幅小幅回升；制造业投资当月同比涨幅大幅回升，累计同比涨幅小幅回升。进出口方面，出口当月同比涨幅大幅回落，进口当月同比涨幅小幅回落。通胀方面，CPI、PPI当月同比涨幅小幅回落。金融数据方面，社融、信贷当月同比涨幅小幅回升；M2、M1剪刀差小幅回升，M2当月同比涨幅略有回升。央行缩量续作MLF而重启14天逆回购，释放跨月资金呵护季末资金面。9月中债综合净价指数较上月末下跌0.27%，中证可转债指数较上月末下跌2.32%。1年期国债收益率较上月末上行12BP；10年期国债收益率较上月末上行14BP。1年期、3年期、5年期AA-AAA中票信用利差较上月分别变动-1BP、0BP、2BP。5Y-3Y

AAA级、AA+级、AA级中票期限利差较上月分别变动3BP、2BP、4BP。图表9：债券市场主要指数2022年9月涨跌图表10：债券市场主要指数2022年以来走势，国金证券研究所，国金证券研究所募基金2022年9月业绩详览10个基方面，9月最突出的是偏债混合型中的“景顺长城安鑫回报A”(2.35%)，中报显示上半年维持了近三成的股票仓位，一季度保持一定杠久期，后随着利率进入低位区间开始降低久期，二季度基金组合采取票息策略。“中银证券聚瑞A”(1.08%)亦表现较佳，中报显示债券投资以中短久期利率债为主、占比40%的权益仓位以可选消费板块配置居多。纯债基金中，

中长期纯债型的“德邦锐祥A”(1.55%)、“富荣富恒两年定开”(1.26%)

；短期纯债型的“财通资管鸿

慧A”(0.56%)的业绩居前。排名偏债混合型基金转债型基金混合债券型二级基金1景顺长城安鑫回报A2.35%华商可转债A-0.30%长信利保A0.41%2中银证券聚瑞A1.08%华商转债精选A-0.46%华安证券合赢添利0.26%3天弘弘新A0.53%海富通上证投资级可转债ETF-1.83%华安证券合赢三个月持有0.25%4创金合信鑫利A0.21%天治可转债增强A-2.27%华安证券合赢三个月定开0.25%5汇安鑫泽稳健一年持有A0.19%博时中证可转债及可交换债券ETF-2.30%天弘新享一年定开0.22%6易方达磐泰一年持有A0.19%创金合信转债精选A-2.36%华安证券合赢六个月持有0.19%7长安鑫益增强A0.18%华宝可转债A-2.38%恒生前海恒源嘉利A0.16%8汇添富稳健增益一年持有A0.17%万家可转债A-2.41%华安证券睿赢一年持有A0.14%9嘉合锦鹏添利A0.13%中海可转换债券A-2.54%新华鼎利A0.14%10恒生前海恒锦裕利A0.13%华安可转债A-2.57%天弘京津冀主题A0.13%排名混合债券型一级基金中长期纯债型基金短期纯债型基金1融通四季添利A0.76%德邦锐祥A1.55%财通资管鸿慧A0.56%2平安增利六个月定开债A0.71%富荣富恒两年定开1.26%平安双季盈6个月持有A0.35%3融通岁岁添利A0.61%长信富安纯债半年A0.83%财通安裕30天持有期中短债A0.32%4鹏华丰融0.55%东方红鑫裕两年定开0.81%建信鑫福60天持有A0.31%5泰信鑫益A0.53%长信纯债一年A0.53%东海证券海鑫添利短债0.30%6招商添利两年定期开放0.53%财通资管丰乾39个月定开A0.52%诺德短债A0.29%7广发汇利一年定开债0.50%国联安恒利63个月定期开放A0.50%建信鑫恒120天滚动A0.28%8汇安嘉诚A0.48%山西证券裕泰3个月定开0.49%中融益海30天滚动A0.27%9泰信周期回报0.43%蜂巢丰鑫纯债一年定开债0.49%财通资管鸿商中短债A0.27%10长信稳裕三个月0.39%创金合信泰享39个月定开0.48%德邦资管月月鑫30天滚动A0.26%图表11：固收类基金2022年9月业绩TOP10

，国金证券研究所2.3.2、固收基金：纯债基相对较好，转债基全数下跌各类型固收基金收益均值来看，9月以纯债基相对抗跌，其中的中长期纯债基金收益最高，均值为0.09%。“固收+”方面，含权仓位较少的一级债基跌幅较浅，收益均值为-0.2%，其余类型在权益市场回撤带动下，

平均回报均在-1%以下。三、公募基金2022年9月TOP基金研究113.1、华夏饲料豆粕期货ETF业绩分析：9月净值上涨9.14%，在全部公募基金中排名第1；今年以来收益45.26%，在16只商品型基金中居首；近一年、近两年、近三年及成立以来皆位居同业前列。华夏饲料豆粕期货ETF-成立以来收益率走势(截至2022.9.30)

，国金证券研究所华夏饲料豆粕期货ETF-成立以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30) ，国金证券研究所基金成立日2019-09-24任职起始日2019-09-24基金类型商品型基金代码159985.OF季末规模(亿)2.71基金经理荣膺投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资范围持有豆粕期货合约价值合计(买入,卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%,不高于基金资产净值的110%.除支付商品期货合约保证金(含未被占用保证金)以外的基金财产,应当投资于货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,其中投资于货币市场工具应当不少于80%.业绩比较基准大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率2020年2021年2022年以来最近一年最近两年最近三年成立以来2020年2021年2022年以来成立以来最大回撤华夏饲料豆粕期货ETF-9.1-18.0-12.6-18.0华夏饲料豆粕期货ETF26.77%-2.22%45.26%40.47%65.46%77.79%78.00%排名1/813/1513/161/6波动率华夏饲料豆粕期货ETF14.720.627.420.2同类基金12.73%-0.67%4.62%5.86%6.20%15.29%13.85%排名1/813/1515/165/6下行风险华夏饲料豆粕期货ETF8.314.215.912.4排名1/813/1513/165/6同类排名1/83/151/161/162/151/61/6夏普比率华夏饲料豆粕期货ETF1.4-0.12.01.0排名1/83/151/161/6、公募基金2022年9月TOP基金研究123.2、万家双引擎：高仓位运作，集中煤炭股业绩分析：2022年9月净值上涨7.13%，在全部公募基金中排名第2；今年以来收益11.84%，在灵活配置型1509只基金中居于第7；夏普比率亦在同类中领先。万家双引擎-任职以来收益率走势(截至2022.9.30)，国金证券研究所万家双引擎-任职以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2008-06-27任职起始日2018-08-24基金类型灵活配置型基金代码519183.OF季末规模(亿)2.40基金经理叶勇投资目标本基金通过股票、债券的有效配置，把握价值、成长风格特征，精选个股，构造风格类资产组合。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的持续稳健增值。投资范围股票资产占基金资产净值的0-95%;其中,现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,权证占基金资产净值的0%—3%,资产支持证券占基金资产净值的0%-20%.业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%2019年2020年2021年2022年以来最近一年最近两年最近三年任职以来万家双引擎28.79%22.70%24.05%11.84%4.85%60.72%90.92%102.55%同类基金33.57%45.44%10.99%-15.71%-13.28%4.48%46.79%69.25%同类排名766/13631041/1415247/14707/150936/150629/1464174/1407286/13392018年2019年2020年2021年2022年以来任职以来最大回撤万家双引擎-18.5-17.2-29.2-28.9-19.1-35.5排名424/12041242/13631409/14151415/1470524/1509875/1339波动率万家双引擎12.117.529.836.635.229.3排名382/1204990/13631350/14151459/14701488/15091312/1339下行风险万家双引擎10.410.819.923.422.419.1排名391/12041177/13631401/14151449/14701388/15091317/1339夏普比率万家双引擎-1.41.30.60.70.60.7排名970/12041178/13631350/1415681/147018/1509781/1339、公募基金2022年9月TOP基金研究持股集中度：2019~2021年的前十重仓股集中度低于同类均值，但今年持股集中度明显提升，二季度为73%，处在灵活配置型同类的86%分位。行业配置：任职以来曾以医药生物为行业配置核心，基础化工、有色金属也一度占据重要位置。2022年中报显示煤炭行业以60%的占比居首，其次为交运占比17%，行业高度集中。选股风格：2021年呈现小市值规模风格，尤以下半年更为极致，但今年强化对大市值能源股的投资后，基金规模风格明显均衡。股票换手率：高于灵活配置型同类均值，近一年重仓股平均留存度低于同类平均。、万家双引擎：高仓运作高换手，集中投资煤炭股

万家双引擎-任职以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手情况 股票仓位：自2019年8月基金不再限制股票仓位，此后保持90%以上的高仓运作，基金仓位大幅超出灵活配置型同类多数。，国金证券研究所医药生物基础化工有色金属煤炭钢铁电子非银金融机械设备食品饮料房地产计算机电力设备传媒交通运输建筑材料汽车农林牧渔公用事业行业2018/12/312019/6/302019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31

2022/6/30- 18.34

-

39.94

6.01

-

39.13

0.15- 4.44

18.44

7.01

25.29

19.48

1.90

0.013.89

31.20

15.83

-

7.73

5.02

1.54

4.63- - - - - - 4.09

60.23- - - - - 24.46

21.24

-- - 10.31

19.53

10.70

-

2.21

0.1231.03

-

3.88

-

2.67

-

0.03

-6.96

-

3.12

3.57

11.74

4.49

4.91

0.052.03

-

-

11.35

19.07

0.13

1.24

0.0029.62

-

-

3.01

-

-

-

-5.23

11.22

3.17

4.99

0.03

0.02

7.78

0.006.58

-

5.93

-

4.38

7.31

5.66

0.012.22

5.77

17.82

2.00

-

-

0.01

-- - - 3.26

-

1.76

-

16.70- 5.47

5.14

3.11

-

-

4.04

-6.77

-

2.98

-

6.04

-

0.13

0.07- 7.12

3.12

-

3.31

-

-

-- 7.02

0.02

0.02

-

0.01

0.82

4.39通信- -国防军工-6.54石油石化--银行5.66-轻工制造--家用电器--商贸零售-2.87社会服务--6.22

-

0.01

-

1.53

3.55- - - - 3.65

0.03- - - - - 10.03- - - 0.07 - -1.99

2.20

0.02

-

0.01

0.01- - 3.00

-

0.01

0.02- - - - 0.00

-2.04

-

-

-

-

-万家双引擎30.00%16.7414.8217.23同类均值52.96%3.563.734.5713近1年重仓度(2022Q2)

换手率股平均留存

2021年

2020年

2019年换手率换手率、公募基金2022年9月TOP基金研究143.3、景顺长城中国回报：高仓位集中持股，聚焦地产行业业绩分析：2022年9月净值上涨3.32%，在全部公募基金中排名第8；今年以来收益3.68%，在1509只灵活配置型基金中跻身第21；近一至近三年亦在同类中名列前茅。景顺长城中国回报-任职以来收益率走势(截至2022.9.30)，国金证券研究所景顺长城中国回报-任职以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2014-11-06任职起始日2019-10-10基金类型灵活配置型基金代码000772.OF季末规模(亿)18.52基金经理韩文强投资目标在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，寻求基金资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。投资范围股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。业绩比较基准1年期银行定期存款利率(税后)+3%(单利年化)2019年2020年2021年2022年以来最近一年最近两年最近三年任职以来景顺长城中国回报38.87%43.59%0.61%3.68%8.39%14.23%66.94%67.35%同类基金33.57%45.44%10.99%-15.71%-13.28%4.48%46.79%46.31%同类排名542/1363706/14151149/147021/150918/1506311/1464338/1407328/14072019年2020年2021年2022年以来任职以来最大回撤景顺长城中国回报-9.6-14.4-22.1-19.4-22.1排名548/1363726/14151105/1470534/1509451/1407波动率景顺长城中国回报14.119.920.831.423.1排名607/1363625/1415855/14701443/15091050/1407下行风险景顺长城中国回报6.510.814.220.414.5排名474/1363552/1415880/14701281/1509940/1407夏普比率景顺长城中国回报2.31.70.10.30.8排名512/1363902/14151145/147031/1509654/1407、公募基金2022年9月TOP基金研究股票仓位：自2021年以来，基金基本保持在90%以上的高仓运作，大幅高于灵活配置型同业均值。持股集中度：历史上持股较为分散，但2021年下旬起前十重仓股占比明显提升，今年二季度升至94%，处在同类的98%分位。行业配置：自2020年下旬以来，行业配置高度集中于房地产，占比由30%升至今年中报的57%；其次是地产产业链的建筑材料行业，中报占比接近20%；前三行业集中度达到85%。选股风格：2021年以来持股规模风格趋于均衡。股票换手率：2020年度换手率5倍，高于灵活配置型同业均值，但2021年度换手降至2.46倍，低于同类均值。近一年重仓股平均留存度偏高，反映出该基金对前十重仓的持有期相对较长。3.3、景顺长城中国回报：高仓位集中持股，聚焦地产行业景顺长城中国回报-任职以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手情况，国金证券研究所近1年重仓股平均留存度(2022Q2)2021年换手率2020年换手率景顺长城中国回报70.00%2.465.00同类均值52.96%3.56153.73行业2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/312022/6/30房地产22.358.8330.1338.1969.2456.76电子6.605.340.016.420.090.03计算机28.787.480.000.000.070.00银行--30.8614.82--建筑材料-3.834.490.1514.8418.85公用事业0.003.940.008.49--医药生物6.210.020.020.030.020.02交通运输-2.951.820.000.009.45传媒3.5219.26-6.388.95-电力设备5.686.050.090.000.110.15非银金融--16.11---汽车0.006.150.000.000.000.01基础化工3.037.067.993.200.010.01机械设备1.696.752.055.662.820.02食品饮料0.04-0.000.00--建筑装饰-5.395.290.000.008.74轻工制造-3.62-6.270.92-农林牧渔---0.00-0.00商贸零售1.216.44-2.62-0.00国防军工10.701.790.00--5.95通信8.551.490.00--0.01有色金属1.643.60-0.000.020.00社会服务--0.005.750.000.00综合--0.000.00--钢铁-----0.00家用电器-0.000.000.012.890.00纺织服饰-0.000.271.980.01-、公募基金2022年9月TOP基金研究163.4、招商瑞利：重点布局医药新能源，分散持股换手偏低业绩分析：2022年9月净值上涨2.98%，在全部公募基金中排名第12；今年以来表现抗跌，在1509只灵活配置型同类中跻身前1/3，成立以来收益94.86%，在同类中居前。招商瑞利-成立以来收益率走势(截至2022.9.30)，国金证券研究所招商瑞利-成立以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2019-07-18任职起始日2019-07-18基金类型灵活配置型基金代码161729.OF季末规模(亿)5.87基金经理王景,陆文凯投资目标本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。投资范围股票投资比例为基金资产的0-100%(其中投资于国内依法发行上市的股票的比例占基金资产的0-100%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%).封闭期届满后,本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0-95%(其中投资于国内依法发行上市的股票的比例占基金资产的0-95%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%).投资于权证的比例为基金资产净值的0%-3%.业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%2020年2021年2022年以来最近一年最近两年最近三年成立以来招商瑞利82.29%8.56%-12.36%-11.95%20.59%91.04%94.86%同类基金45.44%10.99%-15.71%-13.28%4.48%46.79%55.37%同类排名137/1415651/1470541/1509687/1506201/1464173/1407234/13962020年2021年2022年以来成立以来最大回撤招商瑞利-13.0-22.0-26.4-33.6排名567/14151099/1470894/1509821/1396波动率招商瑞利20.923.019.820.5排名732/14151008/14701004/1509820/1396下行风险招商瑞利10.215.615.112.9排名474/14151017/1470851/1509727/1396夏普比率招商瑞利2.90.4-0.91.1排名105/1415913/1470305/1509407/1396、公募基金2022年9月TOP基金研究股票仓位：仓位基本维持在85%左右，判断市场进入超跌状态会阶段性地升仓；今年二季度末大幅降仓至72%，处于灵活配置型同类32%分位。持股集中度：持股较为分散，多数时段低于同类均值，前十重仓股占比基本在50%上下，但今年二季度小幅升至60%。行业配置：成立以来始终重配医药生物，其次为计算机，自2020年下旬以来加强对电力设备的参与力度。前三行业占比在45%左右。今年上半年超配新能源方向，但部分医药企业表现低于预期。选股风格：持股规模以大盘风格为主，市值800亿以上个股占比基本占六成及以上。股票换手率：逐年降低，2019~2021年度平均换手率2.9，低于灵活配置型同业均值。2021年换手降至1.79倍。3.4、招商瑞利：重点布局医药新能源，分散持股换手偏低招商瑞利-成立以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手情况，国金证券研究所行业医药生物计算机电力设备电子食品饮料基础化工机械设备建筑材料非银金融汽车有色金属社会服务家用电器环保传媒交通运输商贸零售国防军工农林牧渔房地产银行通信煤炭2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31

2022/6/3014.54 23.75 15.42 17.61 9.95 20.0716.41 16.09 5.95 13.36 9.45 10.39- 2.55

14.38

10.90

26.25

13.2610.26

3.10

4.28

5.77

9.81

6.405.63

5.48

3.66

8.89

6.13

6.423.63

3.83

6.41

12.40

2.43

6.022.09

8.05

12.47

11.41

0.03

0.076.36

2.94

4.58

2.09

7.22

7.266.64

2.49

12.21

6.41

2.35

0.007.66

2.37

4.66

3.51

4.94

6.451.16

4.31

4.43

2.80

5.41

4.846.67

5.57

--

2.29

1.02

5.316.86

2.24

0.06

0.04

4.05

-2.82

2.72

1.78

2.39

2.81

0.061.64

4.36

3.42

--

0.00

1.46- 2.92

3.15

-

0.00

2.20- - - - 2.30

4.71- - 0.01

0.02

3.03

2.442.25

2.55

0.05

--

-

0.002.25

2.14

--

-

-

-2.28

-

1.43

0.01

-

-0.61

0.03

1.63

-

0.63

0.62- 2.11

-

-

0.00

0.00公用事业-2020年换手率2019年换手率2.724.20- -- - -- 1.382021年换手率招商瑞利 1.79同类均值 3.563.734.5717、公募基金2022年9月TOP基金研究183.5、华夏核心制造：重仓有色煤炭，持股规模风格均衡业绩分析：2022年9月净值上涨2.45%，在全部公募基金中排名第14；今年以来跌幅较浅，在1703只偏股混合型同类中跻身前5%附近，成立以来收益位居同类前15%。华夏核心制造-成立以来收益率走势(截至2022.9.30)，国金证券研究所华夏核心制造-成立以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2021-06-22任职起始日2021-06-22基金类型偏股混合型基金代码012428.OF季末规模(亿)43.10基金经理郑泽鸿投资目标在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。投资范围股票投资占基金资产的比例为60%-95%,港股通标的股票投资占股票资产的比例为0-50%;本基金投资于核心制造主题相关的证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%。业绩比较基准申银万国制造业指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%2022年以来最近一年成立以来2022年以来成立以来最大回撤华夏核心制造A-28.1-34.1排名942/1703631/1392华夏核心制造A-9.21%-5.16%-4.79%波动率华夏核心制造A23.621.3排名1237/1703900/1392同类基金-20.67%-19.51%-18.94%下行风险华夏核心制造A17.915.7排名1073/1703742/1392同类排名98/170378/1557207/1392夏普比率华夏核心制造A-0.5-0.2排名93/1703176/1392、公募基金2022年9月TOP基金研究19股票仓位：仓位保持在90%左右，处于偏股混合型同类75%分位。持股集中度：中等略偏高，前十重仓股占比基本在60%~65%，小幅高于同类均值，处于同业75%分位。行业配置：今年在煤炭、油运及黄金板块保持了较高的暴露度，第一大行业有色金属占比超过25%、第二行业煤炭占比近18%。此外在新能源产业链也有所布局。而去年重配的非银金融、国防军工则被大幅减持。今年行业集中度有所降低，前三行业占比降至不及60%。选股风格：持股规模整体较为均衡。股票换手率：2021年度换手率3.29，略微低于偏股混合型同业均值。近一年重仓股平均留存度与同业均值接近，表明基金对重仓股的持有期限较为适中。3.5、华夏核心制造：重仓有色煤炭，持股规模风格均衡华夏核心制造-成立以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手情况，国金证券研究所行业2021/12/312022/6/30有色金属25.10煤炭26.3817.74机械设备2.4114.61交通运输-电子2.3912.6611.989.17非银金融28.236.02国防军工21.694.57基础化工0.004.32农林牧渔0.964.04汽车0.002.40计算机4.520.58近1年重仓股平均留存度（截至2022Q2）2021年换手率华夏核心制造A60.00%3.29同类均值59.05%3.61、公募基金2022年9月TOP基金研究203.6、中科沃土沃瑞：持股分散行业集中，高度聚焦煤炭股业绩分析：2022年9月净值上涨2.04%，在全部公募基金中排名第17；任职以来收益6.37%，在1509只灵活配置型同类中居于第21，最大回撤和夏普比率排名也居于前列。中科沃土沃瑞A-任职以来收益率走势(截至2022.9.30) ，国金证券研究所中科沃土沃瑞A-任职以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2019-01-14任职起始日2022-03-01基金类型灵活配置型基金代码005855.OF季末规模(亿)1.18基金经理徐伟投资目标本基金通过系统化的方法精选环境、财务可持续的上市公司，通过精选个股和风险控制，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。投资范围股票占基金资产的比例为0%–95%；权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%。业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中债综合全价(总值)指数收益率*40%2022年以来最近一年任职以来2022年以来任职以来最大回撤中科沃土沃瑞A-13.1-9.8排名365/1509353/1509中科沃土沃瑞A-0.79%3.23%6.37%波动率中科沃土沃瑞A21.623.3排名1093/15091192/1509同类基金-15.71%-13.28%-9.70%下行风险中科沃土沃瑞A13.914.2排名700/1509891/1509同类排名111/150955/150621/1509夏普比率中科沃土沃瑞A0.00.6排名51/150940/1509、公募基金2022年9月TOP基金研究213.6、中科沃土沃瑞：持股分散行业集中，高度聚焦煤炭股中科沃土沃瑞A-任职以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手情况

股票仓位：今年二季报仓位升至80%，略高于灵活配置型同类均值，处于同业43%分位。持股集中度：持股较为分散，前十重仓股占比由一季度的60%降至二季度的不足50%，低于同类均值。行业配置：任职以来行业配置高度集中于煤炭，今年中报显示该行业占比达到44%，第二大行业房地产占比则不足12%。中报显示前三行业合计占比为65%。选股风格：持股规模在均衡基础上小幅侧重大盘，中报显示个股市值大于800亿占比接近50%。重仓股留存度：截至2022年二季度，近一年重仓股平均留存度大于同业均值，表明基金对重仓股的持有期限较长。，国金证券研究所行业2022/6/30煤炭44.20房地产11.51银行9.03石油石化6.41有色金属5.74建筑装饰5.73公用事业4.34基础化工3.01交通运输2.59电力设备1.88食品饮料1.54近1年重仓股平均留存度(2022Q2)中科沃土沃瑞A70.00%同类均值52.96%、公募基金2022年9月TOP基金研究223.7、富安达成长价值一年持有：重仓煤炭医药，分散持股大盘风格业绩分析：

2022年9月净值上涨1.93%，在全部公募基金中排名第20；成立以来收益0.81%，在1696只偏股混合型同类中高居第17，风险收益指标也居于同业前排。富安达成长价值一年持有A-成立以来收益率(截至2022.9.30)，国金证券研究所富安达成长价值一年持有A-成立以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2021-12-28任职起始日2021-12-28基金类型偏股混合型基金代码014103.OF季末规模(亿)2.81基金经理吴战峰投资目标在有效控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现超越业绩基准的投资回报。投资范围股票资产投资比例为基金资产的60%-95%.业绩比较基准沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%2022年以来成立以来2022年以来成立以来最大回撤富安达成长价值一年持有A-12.0-12.0排名21/170318/1696富安达成长价值一年持有A0.82%0.81%波动率富安达成长价值一年持有A19.219.2排名754/1703752/1696同类基金-20.67%-19.78%下行风险富安达成长价值一年持有A12.312.3排名167/1703166/1696同类排名15/170317/1696夏普比率富安达成长价值一年持有A0.10.1排名15/170315/1696、公募基金2022年9月TOP基金研究23股票仓位：成立以来仓位稳定在95%，小幅高于偏股混合型同类均值，二季报显示仓位处于同业84%分位。持股集中度：持股较为分散，二季度前十重仓股占比54%，接近同类均值。行业配置：今年中报显示，基金以煤炭为第一大行业，占比32%；第二大行业为医药生物，占比21%；前三行业合计占比接近70%。选股风格：持股规模风格以大盘为主，中报显示个股市值大于800亿占比接近68%。重仓股留存度：截至2022年二季报，近一年重仓股平均留存度小幅低于同业均值，表明基金对重仓股的持有期限偏短。3.7、富安达成长价值一年持有：重仓煤炭医药，分散持股大盘风格富安达成长价值一年持有A-成立以来仓位&持股集中度&行业分布&选股风格&换手，国金证券研究所行业2022/6/30煤炭医药生物31.5521.42银行食品饮料13.2110.03通信9.71石油石化9.60基础化工2.50机械设备1.66社会服务0.31近1年重仓股平均留存度(2022Q2)富安达成长价值一年持有A50.00%同类均值59.05%、公募基金2022年9月TOP基金研究243.8、富国亚洲收益：防守配置，以国开债金融债为主业绩分析：2022年9月净值上涨1.89%，在全部公募基金中排名第21；今年以来收益5.7%，在26只债券型QDII中位居第6。富国亚洲收益人民币-任职以来收益率(截至2022.9.30) 富国亚洲收益人民币-成立以来收益和风险指标展示(截至2022.9.30)，国金证券研究所基金成立日2020-04-07任职起始日2022-08-15基金类型QDII-债券型基金代码008367.OF季末规模(亿)1.68基金经理郭子琨投资目标本基金主要投资于亚洲债券市场，通过积极主动的资产管理，在严格控制信用、利率和流动性风险的前提下，通过积极和深入的研究力争为投资者创造较高的当期收益和长期资产增值。投资范围投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,其中,投资于亚洲市场债券的资产占非现金基金资产的比例不低于80%;投资于境内发行的债券资产的比例不高于基金资产的20%.“亚洲市场债券”包括亚洲国家或地区的政府发行的债券,登记注册在亚洲国家或地区或主要业务收入/资产在亚洲国家或地区的机构,企业等发行的债券。业绩比较基准彭博巴克莱新兴市场亚洲高等级美元信用债指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%2021年2022年以来最近一年最近两年任职以来2021年2022年以来任职以来最大回撤富国亚洲收益人民币-9.8-4.8-0.3富国亚洲收益人民币-4.42%5.70%1.80%1.19%5.00%排名13/2611/263/26波动率富国亚洲收益人民币5.55.53.4排名14/269/269/26同类基金-8.20%-2.08%-8.28%-10.52%3.56%下行风险富国亚洲收益人民币4.83.00.0排名15/269/263/26同类排名13/266/266/265/259/26夏普比率富国亚洲收益人民币-1.11.110.3排名10/266/263/26

，国金证券研究所、公募基金2022年9月TOP基金研究252022/6/302022/3/31排序品种代码/简称发债主体债券性质/行业占净值比品种代码/简称发债主体债券性质/行业占净值比1210211国开债境内-政策银行6.05%200212国开债境内-政策银行6.87%2CHINAM4.4PERP招商银行金融4.94%210211国开债境内-政策银行6.69%3POSABK41/2PERP邮储银行金融4.54%CICCHK33/805/03/22中金公司金融5.09%4POWINV9.631PERPCorp国家电投国有资产4.12%POWINV5.8PERPCorp国家电投电力4.29%5CNSHAN3.9508/01/22山高金融金融4.05%GEMDAL5.606/14/22金地集团地产4.22%、富国亚洲收益：防守配置，以国开债金融债为主大类资产配置：成立以来基金的债券仓位基本维持在80%~90%区间。富国亚洲收益人民币-大类资产配置(截至2022Q2) ，国金证券研究所重仓债券：今年以来基金的重仓债券以境内国开债、中资美元金融债为主。中报显示，今年基金采用了防御十足的组合配置，在久期上保持短久期，信用上严格选择主体，估值上选择防御性较强的债券，因此受市场冲击较小。同时保持积极主动的汇率对冲策略，并在

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月汇率出现一定贬值压力时及时降低了对冲敞口，整体对人民币份额带来了一定贡献。富国亚洲收益人民币-前五重仓债券(2022Q1&Q2)，国金证券研究所、公募基金2022年9月TOP基金研究263.9、建信易盛郑商所能源化工期货ETF业绩分析：2022年9月净值上涨1.87%，在全部公募基金中排名第22；今年以来收益5.49%，在全部16只商品型基金中位居第2；2021年度收益44.35%