公募基金2022年三季报分析

随基金定报告的露，基产品的关信息会随之投资者知悉。文对市场普股票型金、偏混合型金以及活配置基金（下简称动权基金）定期报进行监跟踪，基金仓变化、股配置市场板及行板块配、行业置以及股配置角度进统计与析。同，我们针对市场上投资者关注较多的绩优基金以及百亿规模基金的行业配置情况进行计目的是主动权基金的易行为及市场注热点行多个度的跟和理。基金仓位监控在跟踪基金仓位变化时，由于05年四季度以前股票型基金仓位规定下限为0%这后定为0%此察通票及股合种型金仓变更参意。体位及类基数（统初基）图1：图普通股票以及偏股混合基金仓位历史走势W理经统计，普通股票型基金仓位中位数为03%，偏股混合型基金仓位中位数为803%自00年以来金仓位持续幅震荡下行普通股型基金仓位在历史451%分位点偏股混合型金仓位处在史.3%分位点。普通股票型基金投资港股仓位创近三年新低，偏股混合型基金投资港股仓位较02二度样所低基港仓以配港基数变如：普股型金股位位为85%，股合基港仓中数为17%较一度别低了02及9通票基港股仓位处在历史最低分位点，偏股混合型基金港股仓位处在历史33%分点。普通股票型配置港股基金数量为56只，偏股混合型配置港股基金数量89只，普通股票型以及偏股混合型基金中配置港股的基金数量占比为981%。图普通股票以及偏股混合基金港股仓位变化 图普通股票以及偏股混合基金配置港股基金数量料源W理 W理股票及偏股基金中配置港股的基金数量占比相较02年二季度有所降低。配置港的基金量依旧年递增但普股票型金以及股混合基金的股仓却在史位。基金持股集中度监控随市场风的变化基金经会出现股集中分散的况，我取截面有基十大重股整体权益配比例的位数来量基金股集中，即如基金理的十重仓股重增大占权益资比重升，则明基金理的持较中基经倾于更的位中少个上。与同时，不同的场环境，基金理群体会出现点一致者分化情况我们采主动权基金在面时点，持有同股票数量来量基金理群的持股致性，果基金理群体有不同股票数越多，说明基经群持的化越。图4以出金仓占益置重为.5%一为4.%基金经理的持股集中度在02年连续三个季度持续小幅回落，这表明基金经理投的散程略提升。另一方面，基金持股数量在02年三季度创出新高，基金经理总体持股数量为142意着金理仓股差化加金理择观趋于化。图持股集中度以及持股数量变化W理主权基金规变化直市场资所关的面，图5统了去十年不规下金量比其，们分为2以、-10、0-50、0-10以及00以这5档行计。图不同规模基金数量占比变化W理截至02年三季度，2亿以下基金占比为325%、-10亿规模基金占比为333%0-50规基占为4630-10规基占为46%以及0以规基占为.3%。相较上一季度，2亿以上规模基金占比均有所下降，只有2亿以下较小规模基金比提，中0以规基占超过0%为.7%。板块、行业以及个股配置监控我跟踪主权益基在不同块、行以及个方面的置情况试图从同的度分析动权益金的持特征以交易动。在后计算中考虑季披十重股重息因将绕大仓展。板块配置权重我将基金理所投板块的置划分市场板以及行板块两类。由证监会于01年2月5日批准深圳证券交易所主板与中小板合并，因此统计的市场块包括板、创板、科板以及股；行板块划为大金、大周、费科以医这大块。通统计与量基金不同类板块间置权重变化，以了解基金经对市的断以对市风的握图6市板配权走：图各市场板块配置权重历史走势图W理从场板块置的整趋势来，尽管板与中企业板行了合，主板置权仍处于史低位科创板配置占比持创出新，创板配置重较上一季度有所提升，而主板以及港股配置权重则有所回落。其中，截至02年三季中露主配权为691%业配权为9.9%创配权为98及股置重为21%。图各行业板块配置权重历史走势图W理截至02年三季报，科技类板块配置权重依旧最高，但权重稍有回落，达到32%减了91%配权排第的块大期板，置重为264%在02三度药板配大仓少了02%余板均略有整，其，大期类板块、大融板以消费板块配权重分别仓了.%、83%及29%下我统了体分业置况。行业配置权重我使用中一级行分类对动权益金的行配置情进行划与计算通过算统计期配置重与历配置权的关系可以得基金经对于行投机的握判。图2023各行业配置权重以及历史走势W理图8公基重股行配权情以历配变走势图8可以看出，02年三季报中披露配置权重最高的三个行业为电力设备及新能源行业品料及药业置权分为6.5%51%及128%。其，国防和军工行的配置重历史新，处于史最高，而建行业以及贸售业配权相处历低。为较前后个季度业配置重的变，我们示了经业涨跌调整后行业动增加信息。于两个度的行配置权直接相包含了度行业涨跌信息，于被动化部分不能较地反映金经理决策信，因此果要计募金业置主增仓息需考行涨幅调。图8算考行涨幅整行配变情。中行涨幅用信级业数情行算其体算程下：�1�' =�−1∗1+������1�−1其中，�−1为前一个季报披露行业权重，������为该行业当季涨跌幅，'行涨跌幅整后行权重，其截面行归一。使用季行业置权重去一后调后业重即得行配主增仓�−1在02年三季报披露的持仓中，主动加仓最多的三个行业为国防和军工、房地产以及通运输行业分别加了56%.6以及.2%，与同时医药化以有金属业动仓多分减了7%、57%及.6%。我对公募金在港的行业置情况行了统和展示其中，仓中行分标为GCS业类。图9公基关港的业置况：图2023公募基金港股行业配置权重以及历史走势W理其中，非日常生活消费品以及通信服务行业配置最高，行业权重分别为955%及15时材以用业业置低别为.2%及9%。非常生活费品行权重处历史高，而信技术以金融行的分位相较，在史.2%位。个股配置权重前从板块及行业维度进统计，里我们维度细到基金仓中的股进展开。过统计金经理于个股置的信，可以到基金理的持偏以持变。这展示了报告期动权益金个股置绝对值以及置市值流通市比（简称配置市值比）这两个维度最高的前0只股票。对于参与计算的股票剔除市足9月新。个配置绝市值为动权益金配置股市值权重和配置市比为公持数占股的通本比。表公募基金个股配置绝对市值与配置市值比最高20只股票绝市值最高0只票配市值比高0只票股票代码股票名称持股市值（亿元）公募持股数量占通股比股票代码股票名称持股市值（亿元）公募持股数量占通股比01SH贵州茅台85%83SH新点软件1.%05SZ宁德时代71%83SH禾迈股份7.%06SZ泸州老窖5.%51SH德业股份6.%05SZ五粮液91%87SH海泰新光8.%11SH隆基绿能33%80SH奕瑞科技1.%00SH山西汾酒71%25SZ晶澳科技0.%0HK美团W74%13SZ润丰股份5.%06SZ迈瑞医疗12%83SH华恒生物7.%01SZ亿纬锂能3.%06SZ圣邦股份8.%04SH保利发展8.%87SH迪威尔2.%24SZ紫光国微6.%86SH派能科技8.%35SH药明康德3.%09SZ新雷能7.%07SZ阳光电源2.%03SZ鹏辉能源1.%29SZ比亚迪76%19SZ百诚医药4.%01SZ爱尔眼科5.%05SZ深信服4.%18SH中国中免74%09SZ菲利华8.%25SZ晶澳科技0.%25SZ永兴材料1.%0HK腾讯控股59%86SH华特气体9.%26SZ天齐锂业3.%08SZ志特新材5.%09SZ古井贡酒1.%06SZ新莱应材5.%W理从表1可看，绝市配置高三只票贵州台宁德代及泸州窖配绝市分为687及95元以出州台公募金配置值最高股票。置市值最高的只股票为新软件、迈股份及业份其流股例别为73、171及.5%。表1计静维的股置况表2我将计态股置息具体，我们计经个涨跌幅整后配市值的减，这明基金理进行动加仓的情。这里计分析动加减的主要图是剥由个股跌带来权被变，更观反基经主加仓行。股动减市变具算为：−1��' =���1∗1+���−1�−1其中，��−1为前一个季报披露持股市值，����为该个股当季涨跌幅经股涨跌调整后持股市，使用季持股值减去调整后一季度股值即得个主加仓�−1表2023个股主动加减仓前20只股票个主动加前0只票个主动减前0只票股票代码股票名称2Q2配置市值（亿元）2Q3配置市值（亿元）个股主动加市值（亿元）股票代码股票名称2Q2配置市值（亿元）2Q3配置市值（亿元）个股主动减市值（亿元）07SZ阳光电源92611SH隆基绿能53117SH德业股份86005SZ东方财富48909SZ古井贡酒21939SH华友钴业80427SZ北方华创97703SH通威股份20824SZ紫光国微16235SH药明康德93669SH拓普集团15121SZ恩捷股份24309SZ光威复材70905SZ五粮液29226SH恒瑞医药96901SH贵州茅台2868717SZ招商蛇口33205SZ宁德时代227611SH金山办公45129SZ比亚迪87422SZ韵达股份85027SZ东方雨虹25325SZ三花智控41080SH容百科技30858SH金博股份96726SZ天齐锂业03747SH亨通光电67604SH闻泰科技15503SH派能科技88638SH兆易创新30406SZ江丰电子77600SH山西汾酒57359SH天合光能70430SH韦尔股份30220SZ雅克科技37303SH片仔癀52203SZ神火股份96327SZ立讯精密48850SH恒生电子81209SZ盐湖股份465W理基经理在股上面动加仓多的三股票分为阳电源、业股份及古贡酒而动仓多三股则基能东财以华钴业。绩优基金及百亿规模基金行业配置前我们统了主动益基金市场板、行业块、行以及个上的配情况而绩优金以及亿规模金这两基金的业配置况往往是市场投者关热。为，我们样本空为上市年以上过去一季度主权益基中业绩好前百基作绩基样本合规在00及上基作百亿规基金样。以上个样本只保留始基金计算这个基金体在各行上配情。表3绩基以百规基的业置息。其，绩优金配置高的三行业分为煤、有色属以及子行，置重别为.825及87中然炭业仓比最高，但动减仓多。而有金属行主动增最多。时，百规模基配置最高的三个行业为食品饮料、电力设备及新能源以及医药行业，配置权重分别为356%、24%及19%。同，可以出绩优金行业置相对分散一而绩优基相比，百规模金业置而对为中。表绩优基金以及百亿规模基金行业配置信息绩基金行配置百规模基行业配置行业2Q2行业配权重2Q3行业配权重行业主动增减仓行业2Q2行业配权重2Q3行业配权重行业主动增减仓煤炭3%.%3%食品饮料.%.%7%有色金属6%.%6%电力设备及新能源.%.%7%电子3%7%6%医药.%.%0%基础化工5%5%0%电子.%.%5%电力设备及新能源3%9%0%基础化工4%8%0%交通运输8%4%5%国防和军工5%2%4%机械0%3%5%有色金属3%0%3%汽车0%9%1%汽车8%8%2%房地产6%0%2%家电8%5%2%医药7%9%5%房地产2%4%0%国防和军工7%9%3%银行3%9%0%食品饮料0%2%5%计算机3%8%0%电力及公用事业9%3%2%消费者服务1%7%0%传媒1%8%6%农林牧渔4%5%5%计算机5%0%1%机械4%2%7%钢铁7%2%2%交通运输6%1%7%通信5%2%3%煤炭5%0%9%建材2%8%0%石油石化8%9%3%银行5%7%0%非银行金融2%9%0%农林牧渔6%1%4%钢铁0