5G最大应用为车联网工信部与交通部拟加快进行公路智能化改造

目录一、情顾 二、周报 海格信2018一报告点：绩持长考虑节影，计续增进步升 和泰2018年点：营稳，金健，业有恢高长射芯片待量 光环网季业预点评业维高长，IDC源步展 汉威技2018报评气体感龙，合出发期物网决案持突破 三、业闻 四、要告 五、资议 六、周合 七、险示 图表目录图1：申一行周跌幅（%） 2图2：通行（万个股涨前名（%） 2图3：通行（万个股跌前名（%） 2表1：通行一重公告 9一、行情回顾上周，通信板块表现一般。通信（申万）1.58%3002.59个百分点，在申万一级19位。二级子行业（申万）1.39%2.81%。食休农轻国家非医银化房交纺建计商机电通电采建汽公钢有传综品闲林工防用银药行工地通织筑算业械子信气掘筑车用铁色媒合饮服牧制军电金生申申产运服材机贸设申申设申装申食休农轻国家非医银化房交纺建计商机电通电采建汽公钢有传综品闲林工防用银药行工地通织筑算业械子信气掘筑车用铁色媒合饮服牧制军电金生申申产运服材机贸设申申设申装申事申金申申料务渔造工器融物万万申输装料申易备万万备万饰万业万属万万申申申申申申申申 万申申申万申申 申 申 申 万万万万万万万万 万万万 万万 万 万 万 86420(())(()(()(()((())(((((())(()(()(()((())((((((((())(((((((()))))))))))))))))))))))))))))-6资料来源：Wind，中信建投研究发展部（24.93（23.55%（148（10.3%（9.67%（132（12.25、T高升（11.%、星网锐捷（-7.5、东信和平（7.4%。图2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）*ST

14.0810.339.677.576.955.795.754.49

24.9323.55

-13.12-12.25-11.8

-7.52-7.47-7.45-7.42-7.24-7.12-6.89

实达集团东软载波ST高升星网锐捷东信和平路畅科技大富科技亿通科技通鼎互联盛洋科技资料来：Wind，中建投究展部 资料来：Wind，中建投究展部二、上周研报海格通信2018年一季报预告点评：业绩维持增长，考虑季节性影响，预计后续增速进一步提升事件公司发布2019年一季度业绩预告，预计归母净利润为2936.60万-3470.52万元，同比增长10%-30%。点评一季度归母净利润增长，主要原因是，一方面军改落地后，军用订单开始恢复，军品业务收入增长，同时怡创科技业务大额订单也在持续落地，收入同样呈增长趋势。同时考虑到，军用业务季节性较强，军工合同订单通常在半年报及年报确认较多，因此从全年来看，一方面订单依旧会呈加速落地的态势，从确认节奏上看，预计随着大多数订单在下半年陆续确认，2019年后续各季度利润增速有望呈加速趋势。十三五后两年，军工订单有望加速恢复，行业大趋势相对确定。历年军费开支都是五年一规划，且一般有前低后高的规律。十三五期间，由于前两年受军改影响，很多订单被暂缓延后，这可能会累计至十三五后期，预计今年开始订单有望加速释放。同时，军用业务的恢复，也将进一步带来净利润率提升。军用业务通常研发2017较高的研发费用，20176.46亿，20184.46亿，对比来看，预计研发费用将保持相对平稳的态势。而军用业务收入的显著增长，将直接带来研发费用率降低，从而提升净利率。投资建议73下自主可控核心标的。北斗民用业务拓展趋势良好，子公司星舆科技布局高精度位置服务运营，为自动驾驶核2019-20205.8亿、7.939X，29X45X左右。业务拐点已然确立，上行趋势明确，维持“买入”评级。风险提示：军用订单恢复不达预期等。和而泰2018年报点评：经营稳健，现金流健康，主业有望恢复高增长，射频芯片期待放量事件201826.712.222.132.9235%24.64%43.52%10股派发现金0.4元（含税。行业动态研究报告点评1、2018年主业利润表现负增长，原因是原材料涨价、汇兑导致毛利率显著下滑，但扣除部分影响后预计实际增速12%左右。201826.7135%25.68亿元，同比2.220.521.7201765%3.97pp。20181.681.4813.51%。如果不考虑汇兑损益（20180.13亿元，20170.19亿元、股权激励费用（20180.260.042亿元（20180.160.045亿元的影响，则我们预估公司2018年原主业实现扣非归母净利润1.97亿元，2017年为1.76亿元，增长11.93%。2、公司经营总体稳健，经营现金流净额大幅增长56.91%。20182.92201756.91%2018Q22018年投资产生的现金流净额为-5.22亿元，主要原因是公司现金收购铖昌科技、NPE以及持续投入新产线，反映公司仍处于扩张发展阶段。3、利息支出显著增长，汇兑收益基数较小，2019年压力可控。公司2018年财务费用为-67.53万元，2017年为2237万元。2018年，公司利息支出为1571万元，较2017年增加1118万元，汇兑收益为1314万元，而2017年为汇兑损失1924万元。20192018年由于进行了锁汇，汇兑收益基2019叠加锁汇操作，预期汇兑损失总体可控，对2019年的业绩影响可能不大，财务费用可能1000万元左右。4、子公司铖昌科技有望保持较快增长势头，并切入5G射频芯片领域。40GHz及以下，产品涉及功放、低噪放等芯片，技术实力较强。在贸易摩擦背景下，公司订单有望实现较快增长。我们预计，铖昌科技2018年实现收入约1.03亿元，归母净利润预计5900万元（扣非后近5200万元，同比增长率分别为61、126%。截至2018年底，铖昌科技预计在2019年可以执行完成的在手订单约1.2亿元，如果考虑2019年的新增订单，我们预计子公司2019年仍将保持较快增长势头，大概率可以超预期完成6500万元的业绩承诺。5G5G5G2018年成立面向5G使用的毫米波射频芯片研发团队，未来有望进入国内通信主设备商的供应链。行业动态研究报告盈利预测与评级：2019-202035.6946.203.274.70亿元，EPS0.38元、0.55PE25X、17X，维持“买入”评级。风险提示：智能控制器需求不及预期；上游原材料价格继续上涨；公司市场份额下滑；铖昌科技不达预期。光环新网一季报业绩预告点评：业绩维持高增长，IDC资源稳步拓展事件：公司披露一季报业绩预告，实现归母净利润1.8-2.1亿元，同比增长30.43%-52.17%。点评：业绩维持高增长，部分受科信盛彩剩余股权收购影响。1.95亿元，同比增长41.3%，部分因为公司2018年8月收购科信盛彩剩余85的股权所致（减少少数股东损益，增厚归母净利润2000万元左右，主要源于公司IDC机柜规模不断扩大，客户上架率逐步提升，以及云计算业务仍保持高速增长势头，总体业绩符合预期。817.25210.73（合计不低于%IDC201832.4万个左527万个。IDCIDC资源储2019-20209.5912.50PE28、22倍，维持“买入”评级，继续重点推荐。风险提示：公有云增速放缓；IDC上架不及预期。汉威科技2018年报点评：气体传感器龙头，整合再出发，期待物联网解决方案持续突破事件1、公司发布2018年年报，2018年公司实现营业收入15.12亿元，归母净利润0.62亿元，经营现金流净额行业动态研究报告5.29亿元，同比增长率分别为4.72%、-44.11%、302.80%。2、公司发布2019年一季报业绩预告，预计2019年一季度实现归母净利润0.26-0.30亿元，同比增长10%-30%。简评1、2018年公司净利润下滑，主要原因是商誉减值。20184.72%44.11%55551.176.36%。2、公司经营总体稳健，经营现金流净额大幅增长302.8%。公司2018年经营活动产生的现金流净额为5.29亿元，较2017年增长302.8%。得益于经营现金流净额大幅201814.5386.12%28.66%201710pp，明显提高了抗风性能力。我们认为，公司现金流改善的主要原因是智慧热力项目覆盖率提升，管网配套费显著增加。3、公司2019年一季度稳健增长，为全年打下良好基础。20190.26亿元-0.3010%-30%20%，总体符合预期。我们认为，公司作为物联网行业布局良好的公司，致力于成为“以传感器为核心的物联网解决方案引2018年公司的气体传感器成功进入主流家电企业（海尔实现了规模销售，以及8年传感器出2019201759%盈利预测与评级：70%2019-2020年1.55亿元、1.95EPS0.53元、0.67PE25X、29X，首次覆盖给予“增持”评级。风险提示：物联网解决方案发展不及预期；传感器产品多元化发展不达预期；集团化经营整合相关的管理风险。三、产业要闻5G【上海率先启动5G5G5G3月30全球双千兆第一区”5G行业动态研究报告国移动集团副总裁简勤与上海市政府副秘书长陈鸣波共同宣布了上海成为全国首个中国移动5G试用城市。【上海电信建设首批全球双千兆应用示范区】326日，中国电信上海公司召开"智领双千兆、5G新未来"发布会，宣布正式启动一批"双千兆示范区"5G的双千兆网络深度覆盖和应用试验，积极推动将临港产业园区建成"千兆示范产业园"、将陆家嘴建成"全球首个双千兆示范金融区"、将岳阳医院建成"全球首个双千兆智慧医院"。【中国联通开启智慧家庭智能组网终端设备技术】中国联通发布公告，启动中国联通智慧家庭智能组网终端设备技术测试，现邀请智能组网终端设备生产厂商参与测试。本次测试的智能组网终端设备包含千兆双频路由器，以及配套的Wi-Fi中继器、面板AP套装、电力猫设备。【助力边缘接入多元化，中国CORD产业联盟测试工作组正式成立】由中国联通网络技术研究院和下一代互联网国家工程中心-全球SDN测试认证中心牵头，联合10余家相关供应商及合作伙伴，共同宣布成立中国CORDCORD月起全国统一开展IPTV专项治理3274IPTV（包括以互联网电视形式开展的IPTV业务，严查各种违法行为和违规内容。【中国联通oE业务6月1日起全国试商用3月74月1oE业务将11个城市先行试商用，61日Voiceover4G网络的语音业务，也叫高清电话业务，包括高清语音电话2G/3G4G网络下不仅提供高速率的数据业务，同时还提供高质量的音视频通话。【5G连接未来·AI赋能制造——国内首个基于5G的“智能+”传统制造重大应用示范在河南启动】20193295G连接未来·AI5G5G5G的“智能+”传统制造重大应用示范在河南落地实施，助推河南工业产业智能化升级。【NSA/SA双模连片网络试验5G试点率先完成了多站NSA/SA共模组网的端到端验证开通，并在业界实现首个基于共模组网网络进行业务应用测试。SA是中5GeMBB、uRLLCmMTC三大业务场景5GNSASA的用NSA/SANSASA的平滑演进。【诺基亚贝尔助力中国移动打造智慧商超，共同拓展智能生活】中国移动雄安产业研究院宣布，联合诺基亚贝尔公司、中国信科集团、京信通信公司，携手联想集团，采用今年巴展最新发布的智慧室分天线系统共同?导航?行业动态研究报告【爱立信与韩国SK电讯签署5GSA核心网合作协议SK（SK近日与爱立信5GSA份谅解备忘录，SK5G独立核心网技术。SK电讯表示，该公5GNSA5GSA网络。【全球211家运营商正在投资5G15家已商用Hadden的统计数据显示，87个国家（和地区）2115G155G服务。其中Optus3.6GHz5GU+SK5G商用，最初仅面向企业客户，并计划不久后为消费者同样提供商业服务。【奥地利运营商A1选择诺基亚作为5G设备供应商A1集团本表示，已选择诺基亚作5GA1A1集团本月早些时候在奥地5G6430万欧元（7280万美元）3.5GHz频段上的部分频谱。【韩国KT称5G基站数量将达3万个今年内提供全国网络覆盖】据韩国先驱报报道，韩国电信（KT）在5G5G30000个。三星电子上周表示，GalaxyS105G45日在韩国上市。物联网工信部部长苗圩在博鳌亚2019年年会分论坛上表示，5G应用将呈“二八”分布，20%用于人和人之间的通讯，80%用于物和物之间移动“5G技术的应用，可能是最早的一个应用，全球都在致力于推动无人驾驶汽车的开发进程。苗圩透露，他已经与交通运输部部长达成了重要的共识，就是在中国的公路上要加快推动数字化、智能化的改造。把道路的一些标识、道路的红绿灯以及道路的管理规则，都通过智能化的改造固化下来。【中国联通eSIM，首家全国开通】329日，中国联通联合京东及产业链头部厂商在北京召开“中国联通eSIM可穿戴设备独立号码业务全国开通服务试验暨联通京东联合首销启动仪式eSIM可穿戴设备独立号码业务从试点拓展至全国【华为发布云市场智慧城市全系列12个严选联合方案2019市严选，共赢智能时代”论坛中，华为正式发布了基于“公有云+12个智慧城市严选联合解决方案,涵盖互联网+打造可信的智慧城市场景化解决方案，推进城市数字化转型。2019TaurusNoSQL分布式Gemini。二者均为华为云厚积薄发的自研产品，针对用户普遍需求，结合当下云数据库领域最新技术，在功能和性能方面都有大幅提升。【华为云与公安三所联合发布HCS网站安全认证服务(公安部第三研究所)HCS网站安全认证服务。HCS网站安全认HCS客户的网站系统，从监测预警措施、数据安全保护、安全防护措施、应急响应措施、安全合13星不等的星级评定并颁发认证，让客户云计算【阿里云发布视频边缘智能服务LinkVisual2.0提供云边端一体的视频接入和算法容器321LinkVisual2.0AI能力，提供云边端一体的视频接入和算法容器。支持算法模型从云端下发，在边缘和设备端做推理。这样，哪怕一个很普通的摄像头，也能够很轻松的拥有AI能力。人工智能【谷歌将在新北市建自有研发基地协助台湾AI与数字教育普及】谷歌(Google)26日在台宣布，将在新北台北远东通讯园区)2000名员工2020四、重要公告表1：通信行业一周重要公告公司简称代码公告日期公告内容中天科技6005222019-03-2548币每股11.50元。共进股份6031182019-03-2520188,333,939,980.52,201710.31%192,414,075.78201789.82%2018年105.20元（03,81,32.4元。通宇通讯0027922019-03-25公司发布解除限售股份的提示性公告：本次解除限售股份的数量为153,756,840股，占公司总股本的68.2676%2019328日。科创新源3007312019-03-26公司于近日收到持股5%以上股东钟志辉先生的函告，获悉钟志辉先生所持有本公司的部分股份被质押，本次质押股数为1,450,000股，占其所持股份比例19.45%。初灵信息3002502019-03-26公司全资子公司网经科技（苏州）有限公司为《中国移动浙江公司2019-2020年IPPBX设备采购》的中7,13,73.0（、31509,76.6（3%。浙大网新6007972019-03-2620193151002019315201910300.09%。立昂技术3006032019-03-26公司全资子公司杭州沃驰科技有限公司，出资人民币51万元在新疆维吾尔自治区乌鲁木齐投资设立控股子公司。天音控股0008292019-03-26公司发布2019年度第一季度业绩预告：报告期内归属于上市公司股东的净利润为1000万元–1200万元，比上年同期增长149.38%-199.25%。天音控股0008292019-03-26公司发布2018年度业绩快报，公司2018年全年实现营业收入4,246,636.09万元，同比增长7.16%；归属于上市公司股东的净利润-22,628.83万元，同比下降196.62%。国脉科技0020932019-03-26股东林惠榕，向中信证券本次解除质押股数3,600万股，质押占其所持股份比例16.31%，质押日期2018年10月12日到2019年3月25日。宜通世纪3003102019-03-27公司为中国移动通信集团(江苏、山东、河南、湖南、四川、广西、河北)有限公司2019年至2021年网络综合代维服务采购项目，共7个项目的中标单位之一，预计中标金额121,252.27万元。超讯通信6033222019-03-27广东超讯通信技术股份有限公司为中国移动通信集团陕西有限公司2019年至2021年网络综合代维服务采购项目的中标候选人之一。合同中约定公司相关中标项目含税预估金额为人民币1.53亿元。创意信息3003662019-03-27公司发布2019年一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润2,590.00万元–2,820.00万元，比上年同期增长15%–25%。*ST凡谷0021942019-03-27公司发布2019年第一季度业绩预告：预计归属于上市公司股东的净利润，盈利2,500万元–3,100万元。网宿科技3000172019-03-27公司股东刘成彦，向中信建投证券股份有限公司提前购回解除质押股数7,300万股，本次提前购回解除质押股份占其所持股份比例28.49%，质押日期2019年1月17日到2019年3月25日。立昂技术3006032019-03-27公司与中国移动通信集团新疆有限公司签订了《2019年-2021年网络综合代维维护采购框架协议》，合同预估总价为人民币:13,760万元。立昂技术3006032019-03-27公司发布新疆汤立科技有限公司变更为公司全资子公司的公告，因商汤科技自身发展原因，拟以零元转让其所持有的汤立科技51%的股份，本次交易完成后，公司将持有汤立科技100%股权。神州数码0000342019-03-272018818.5831.57%，其中IT807.5731.06%;5.1229.12%;4.7239.97%;0.78元。科创新源3007312019-03-28公司股东钟志辉先生将6,000,000股公司股份股票质押式回购交易提前购回解除质押手续，占其所持股份比例的80.5%。硕贝德3003222019-03-28公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：1800-2000万元左右，比上年同期上升：15.96%-28.85%。硕贝德3003222019-03-28为了进一步加快公司天线业务在汽车领域的布局，惠州硕贝德无线科技股份有限公司拟与惠州硕天股权投资合伙企业（有限合伙）共同出资设立惠州硕贝德汽车智联科技有限公司，注册资本为人民币3,000万元。硕贝德3003222019-03-28公司发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业收入172,236.20万元，比去年同期减少了16.80%7,422.80278.72%7,136.29252.86%6,240.0721.33%5,020.86,248.53%。优博讯3005312019-03-28公司发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入951,939,425.66元，较上年同期增长114.78%152,418,304.99157.20%130,522,436.45135.96%117,250,420.08141.19%；公司基本每股收益为0.42元，较上年同期增长147.06%。平治信息3005712019-03-28公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：6,200万元–7,200万元，比上年同期增长：29.92%-50.87%。中兴通讯000063/7632019-03-28公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：800,000–1,200,000，增长114.79%-122.19%。超讯通信6033222019-03-28公司拟以自有资金100万美元在新加坡投资设立全资子公司即超讯科技（新加坡）有限公司。超讯通信6033222019-03-28公司发布2018年年度报告，2018年公司实现营业收入139,454.43万元，同比增长46.98%，实现归属于上市公司股东净利润2,484.28万元，同比增长16.20%。贝通信6032202019-03-28公司发布2018年年度报告，2018年公司实现营业收入175,082.76万元，同比增长28.69%；实际归属于上市公司股东的净利润14,595.91万元，同比增长23.94%。科华恒盛0023352019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：3,050.05万元～3,965.07万元，比上年同期变动幅度为:0%～30%。三维通信002112019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：2,392万元—3,045万元，比上年同期增长：10%-40%。意华股份0028972019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：100万元至600万元，比上年同期下降：94.08%至64.51%。中国海防6007642019-03-29公司发布2018年年度报告，2018年，公司实现营业收入3.51亿元；实现利润总额0.82亿元；实现归属于母公司所有者的净利润0.67亿元。基本每股收益0.1706元，加权平均净资产收益率6.03%。星网锐捷0023962019-03-29201820189,131,571,813.1818.51%867,087,233.9017.31%868,713,880.00元，16.44%581,302,345.6823.08%。路畅科技0028132019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损：900万元至1200万元。光环新网3003832019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利:18,000.00万元-21,000.00万元，比上年同期增长：30.43%-52.17%。博创科技3005482019-03-295%ZHUWEI（）700741万股ZHUWEI（）700司股份总数的41.67%，占公司总股本的8.40%。东信和平0020172019-03-292018201811.533.12%25.87%1.213,920.69万元，同比上升3.92%。东软载波3001832019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：2,157.71万元—3,452.33万元，比上年同期下降：50%-20%。太辰光3005702019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：3,100.00万元～3,700.00万元，比上年同期增长：44.01%～71.89%。太辰光3005702019-03-29公司发布2018男年度报告，2018年全年公司实现营业收入79,407.87万元，同比增长62.13%；归属于上市公司股东的净利润15,273.45万元，同比增长52.57%。东软载波3001832019-03-29201820181,013,301,356.6710.93%，归178,552,028.7525.00%201812313,205,321,638.61383,021,252.5011.95%东的所有者权益为2,822,300,386.11元，基本每股收益0.3814元，加权平均净资产收益率6.55%。中兴通讯000063/7632019-03-29公司发布2018年年度报告，报告期内集团实现营业收入855.1亿元人民币，同比减少21.41%，归属于上市公司普通股股东的净利润为-69.8亿元人民币，同比减少252.88%，基本每股收益为-1.67元人民币。佳讯飞鸿3002132019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：565.71万元至817.13万元，比上年同期下降55%—35%。天源迪科3000472019-03-292018376,682.6427.13%，归属于上市公司净利润21,554.27万元，较去年同期增长38.23%。天源迪科3000472019-03-29公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润盈利：512.22至614.66万元，比上年同期增长：0%—20%。佳讯飞鸿3002132019-03-292018121,645.293.74%13,010.5811.96%7.3亿元。南京熊猫6007752019-03-29公司发布2018年年度报告，公司2018年度营业收入人民币450,050.57万元，利润总额人民币25,100.43万元，净利润人民币21,253.41万元。二六三0024672019-03-302018201892,873.3511.11%8,985.615,680.688,604.225,505.53177.67%。奥维通信0022312019-03-30公司发布2019年第一季度业绩预告，报告期内公司亏损：500万元至0万元远望谷0021612019-