汽车行业：八部委联合推动甲醇汽车应用宝马加大投资力度扩建大东工厂

目录一、 本周点 2二、车块情顾 2块情 2股现 4业值 4三、 本周闻 5四、 本周车梳理 7五、 行业据 8车量据踪 8际价据踪 9游材价数踪 9六、点司利测 图表目录图表1：各业跌（2019/03/18-2019/03/22） 3图表2：汽细领跌幅（2019/03/18-2019/03/22） 3图表3：汽概板跌幅（2019/03/18-2019/03/22） 3图表4：个涨幅（2019/03/18-2019/03/22） 4图表5：覆公涨情况（2019/03/18-2019/03/22） 4图表6：子业值（2018/03/22-2019/03/22） 4图表7：本公公告 6图表8：燃车车市 7图表9：新源车市 7图表10：汽月销（2012/01-2018/02）（位：辆） 8图表11：汽月销同比速（2012/01-2019/02） 8图表12：乘车域量（2018/02-2019/02）（单位万） 8图表13：乘车域量增（2018/02-2019/02）（位：%） 8图表14：国油数（2018/03/22-2019/03/22） 9图表15：天橡价数据（2018/03/22-2019/03/22） 9图表16：冷板格据（2018/03/22-2019/03/22） 9图表17：铝价数（2018/03/22-2019/03/22） 10图表18：重公盈预测评（位元） 10一、本周观点本周观点915日乘用车零售日均销量40029153月第二周的厂家批发量达到4750616%，总体来看三月第二周乘用车零售和批发数据均有不同程度的下降，但是相比于第一周有了明显的回暖，由于上年三月份基数较高，加之三月新车型不足，乘用车未来几个星期销量仍然承压，总体来看三月可能是全年销量的低点，未来随着增值税降税政策的出台有望刺激车市，使行业回暖。另一方面，工信部、国家发改委、科技部等八部门联合发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》。《意见》指出，按照因地制宜、积极稳妥、安全可控原则，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快M100甲醇汽车的应用。鼓励在有条件地区的公务、出租、短途客运等领域使用甲醇汽车，在有条件地区的市政车辆、专线物流运输等领域使用甲醇商用车。国家再次发文力推甲醇汽车应用并且标准进一步提高，是出于保障能源安全、构建多元化车用燃料需求的良性生态格局的需要，总体来看车用燃料多元化是必然趋势。20193%左右，随着行业竞争加剧，分化趋势延续，优质的企业有望穿越周期，做大做强，推荐关注：1）强势产品周期整车龙头：上汽集团、广汽集团、比亚迪、小康股份；2）热管理标的银轮股份。二、汽车板块行情回顾板块行情近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌幅3.98%，上证综指涨跌幅2.73%。汽车板块涨跌幅位居第17位。图表1：各行业涨跌幅（2019/03/18-2019/03/22）9.08.07.06.05.04.03.02.01.0计算机房地产机械设备银行资料来源：wind、6.63%11.60%4.22%3.57%、汽车零部3.23%。3.76%2.65%3.47%4.95%、3.00%。图表2：汽车细分领域涨跌幅（2019/03/18-2019/03/22） 图表3：汽车概念板块涨跌幅（2019/03/18-2019/03/22）14.0

6.012.0

5.010.0

4.08.03.0

2.01.02.00.0客车

卡车 汽车销售服务 乘用车 汽车零部件

0.0

汽车后市场新能源汽车 汽车与

燃料电池 智能汽车资料来： 资料来：个股表现汽车板块的个股涨幅前五位依次为：长久物流+28.03%、中国重汽+24.06%、金鸿顺+22.57%、联明股份+21.79%、派生科技+19.51%。+24.1%+11.6%+11.0+8.7%、广汇汽车+8.3%。图表4：个股涨跌幅情况（2019/03/18-2019/03/22）图表5：覆盖公司涨跌幅情况（2019/03/18-2019/03/22）35.030.025.020.015.010.05.00.0(5.0)(10.0)(15.0)(20.0)30.025.020.015.010.05.00.0(5.0)(10.0)资料来源：资料来源：行业估值图表6：子行业估值（2018/03/22-2019/03/22）汽车服务Ⅱ(申万)801092.SI801093.SI汽车整车(申万)801094.SI30.0025.0020.0015.0010.005.000.00资料来源:三、本周要闻本周行业要闻1）3月19日，工信部、国家发改委、科技部等八部门联合发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》。【点评】《意见》指出，按照因地制宜、积极稳妥、安全可控原则，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快M100甲醇汽车的应用。鼓励在有条件地区的公务、出租、短途客运等领域使用甲醇汽车，在有条件地区的市政车辆、专线物流运输等领域使用甲醇商用车。2）3月22日，长安汽车、中国一汽、东风汽车三大央企联合腾讯、阿里、苏宁等多方知名企业，在南京正式签订合资协议，共同成立T3出行公司。T3出行公司。该公司由三大央企汽车集团联合互联网、金融、零售等行业头部公司共同出资设立，整合三方优势用，将丰富和完善长安汽车生态圈，提升产品研发，提高长安汽车品牌力，助力长安汽车转型发展。3）3月20日，宝马集团召开年度财报业绩新闻发布会上，提出到2025年发展的“三步走”构想，华晨宝马投资93亿元扩建大东工厂。【点评】当前宝马集团正处于第二阶段，这一阶段将持续至2021年。在这一阶段，宝马将继续加速推出新车型，2019202020年起，BMWX3将成为宝马首款同时提供三款动24万辆/年，华晨宝马将在新大东工厂引入全新车型。图表7：本周公司公告股票简称发布日期公告类别内容次日涨跌幅/中鼎股份2019.03.18募集增资80,000.00本由76,400.00万元增加至156,400.00万元。-0.85%腾龙股份2019.03.19回购方案调整公告60001.21.220/600公司目前已发行总股本的2.74%。1.39%双环传动2019.03.19高新技术企业重新认定通过高新技术企业重新认定，在认定有效期内按15%的税率缴纳企业所得税。-1.32%奥特佳2019.03.19法院判决书318（大股东王进飞私刻公司公章及法定代表人名章，冒用公司名义在借款补充协议上签字盖章，将公司列为借款担保人。公司对相关协议完全不知情。-2.15%奥特佳2019.03.20终止收购第五届董事会第四次会议审议通过了《关于终止发行股份及支付现金收购国电赛思资产并募集配套资金事项的议案》，公司决定终止收购深圳市国电赛思科技有限公司100%股权及配套融资事项。0.00%均胜电子2019.03.21发行超短期融资券302018319220195亿元，本期募集的资金将用于偿还公司前期借款。0.85%长安汽车2019.03.22共同投资成立合伙企业重庆长安汽车股份有限公司在南京签订协议，与苏宁投资有限公司、中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团股份有限公司、深圳市腾讯从新出行有限合伙企业、深圳世嘉利资产管理有限公司、杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司等公司共同投资设立南京领行股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定名，最终名称以工商登记机关核准的名称为准），总份额为97.6亿元。其中长安汽车认缴出资额16亿元。江淮汽车2019.03.22对外担保控股子公司安凯客车与国开行签订《偿债准备金账户管理协议》暨对外担保的公告，被担保人名称：HAFILTRANSPORTCOMPANYL.L.C.（即“哈菲尔运输公司”），担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司控股子公司安凯客车向哈菲尔运输公司销售安凯牌客车，合同总金额为6,743.682万美元（约合人民币4.56亿元）。继峰股份2019.03.22质押股份回购延长20173298,000源证券有限公司，用于办理股票质押式回购交易业务，原购回交易日为2019年3月27源证券有限公司，上述股份占其所持有公司股份总数的36.10%，占公司目前总股本639,413,200股的18.77%，此部分质押股份的购回日期延长至2020年3月26日。长城汽车2019.03.222018年年度报告992.3062.326.45%52.073.58%。资料来源：WIND、四、本周新车型梳理图表8：燃油车新车上市名称车型轴距（mm）长*宽*高排量（L）变速箱环保标准价格（万元）上市时间一汽速腾轿车27314753*1800*14621.2五档手动国五13.18-21.882019.03.18标致508轿车28484870×1855×14551.6、1.8六档手自一体国五15.97-22.572019.03.18江铃福特-途睿欧MVP29334976×2032×19902.0六档手自一体国五17.69-35.682019.03.18上汽斯柯达-柯珞克SUV26884432×1841×16141.2七档双离合国五+OBD13.99-18.742019.03.18领克02SUV27024448×1890×15282.0六档手自一体国六15.68-16.882019.03.18起亚KX5SUV26704550×1855×16451.6、2.0六档手自一体国六15.48-18.182019.03.19长安CS15SUV25204135×1740×16301.5五档手动国五、国六5.59-7.892019.03.21雪佛兰-科鲁泽轿车26404614×1798×14851.0、1.3六挡手动国六8.99-11.992019.03.21大乘G60SUV26804527×1836×16821.5\1.6五档手动国五5.99-6.992019.03.21丰田-亚洲龙轿车28704975×1850×14502.5八挡手自一体国五、国六20.88-24.482019.03.22资料来源：，爱卡汽车图表9：新能源新车上市名称车型轴距（mm）长*宽*高续航里程（km）电池容量（k）快充时间/慢充时间(h)补贴后价格（万元）上市时间轿车271049041092-1101/812.95-13.452019.03.08资料来源：五、行业数据汽车销量数据跟踪图表10：汽车月度销量（2012/01-2018/02）（单位：万辆）图表11：汽车月度销量同比增速（2012/01-2019/02）

M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122012年 2013年 2014年 年2016年 2017年 2018年 年

80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%

M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122012年 2013年 M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122015年 2016年 年2018年 2019年资料来： 资料来：图表（08/2-0/0（图表（08/22090（）12010080604020-18/2 18/4 18/6 18/8 18/10 18/12 19/2轿车 MPV SUV 交叉型乘用车60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%2月3月4月5月6月7月8月9月1011121月2月-20.0% 月月月-30.0%-40.0% 轿车 MPV SUV 交叉型乘用车 累计销量资料来源：资料来源：国际油价数据跟踪图表14：国际油价数据（2018/03/22-2019/03/22）WTI原油期货（美元/桶）10090 布伦特原油期货（元/桶）807060504030201002018/03/14 2018/06/14 2018/09/14 2018/12/14 2019/03/14资料来源：wind、上游原材料价格数据跟踪图表15：天然橡胶价格数据（2018/03/22-2019/03/22）图表16：冷轧板价格数据（2018/03/22-2019/03/22）系列1价格:冷轧板卷:1.0mm:北京价格:冷轧板卷:1.0mm:上海价格:冷轧板卷:1.0mm:重庆资料来源：资料来源：图表17：铝锭价格数据（2018/03/22-2019/03/22）铝锭价格（元/吨）18,00016,00014,00012,00010,0008,0002018/03/10 2018/06/10 2018/09/10 2018/12/10资料来源：wind、六、重点公司盈利预测图表18：重点公司盈利预测及评级（单位：元）EPS17EPS18EPS19股价PE17PE18PE19600104