两会环保重视程度不减聚焦农村厕所革 命

目录索引TOC\o"1-2"\h\z\u两会保视度减聚焦村所命 5中央政力持所命，极注村建资 62019年府作告“保”单为务一乡振兴保求化 7财政出新动PPP规范展严限政付费目慎求 8融资善续建关低估确性成个股 9本周（3.04-3.08）环数走势 10环保行一（3.04-3.08）事总 本周（3.04-3.08）上司重事回顾 12风险示 13图表索引图1：GF环保指数及深300一年以来走势 10图2：一周环保个股涨幅情况统计 10表1：广发环保投资组合 5表《关于坚持农业农优先发展做好三农工作的若干意见》环保分 6表《乡村振兴战略规（01－222年》关生态环保的目标规划 6表4：2019年政府十大作任务中涉及环保民、政府回款相关内容 7表《关于推进政府和会资本合作规范发的施意见》提出新要求 8表6：典型公司2019-2020年业绩增速 9表7：环保行业一周大事 表8：上市公司重要事件 12两会环保重视程度不减，聚焦农村厕所革命2019310007020182019（2018－2022年202090%85%83%20192015315201970表1：广发环保投资组合证券简称推荐逻辑证券简称推荐逻辑元/股2017A2018E2019E2017A2018E2019E亿元泰瑞机器12.050.410.330.4646.5336.4326.0832受益农村厕所革命，订单有望快速增长上海洗霸37.510.781.101.5452.6933.9824.3628下游改善释放订单，带动公司业绩增长国祯环保10.180.640.560.8137.4518.0212.5756在手订单充裕，受益融资向好弹性品种高能环境10.000.290.460.6543.8821.8115.4166修复大单持续落地，危废布局稳步推进联美控股11.731.050.680.8522.2617.1513.85206内生供热面积增长稳健，二主业发力百川能源13.260.830.981.3916.2913.599.57137下游燃气销量提升，业绩高成长内生+外延并举

融资改善持续，建议关注低估值确定性高成长个股。201830%Wind2019-202025%2019PE12-18倍之间。叠加融资宽松预期，我们认为上述确定性高成长的公司有望迎来估值修复。EPS（元/股） PE/倍 市值数据来源：Wind，；备注：股价截至2019/03/08中央财政发力支持厕所革命，积极关注农村基建投资农业农村部部长韩长赋在3月5日上午两会“部长通道”答记者问中表示：2019动全国31000亿元支20192018年下半年以来多项政策规划承袭乡村振兴规划战略。2019年22019三农工作兴战略一脉相承，乡村振兴战略是党的十九大提出的重大战略，2018年9（2018－2022年（到2020表2三农涉及环保的任务核心内容主要内容抓好农村人居环境全面推开以农村垃圾污水治理、厕所革命和村容村貌提升为重点的农村人居环境整治，确保到2020年整治三年行动实现农村人居环境阶段性明显改善，村庄环境基本干净整洁有序，村民环境与健康意识普遍增强。扎实推进乡村建设，加快补齐农实施村庄基础设施推进农村饮水安全巩固提升工程，加强农村饮用水水源地保护，加快解决农村“吃水难”和饮水不安全问村人居环境和公建设工程题。全面实施乡村电气化提升工程，加快完成新一轮农村电网改造。共服务短板统筹推进山水林田湖草系统治理，推动农业农村绿色发展实施乡村绿化美化行动，建设一批森林乡村，加强农村污染治理保护古树名木，开展湿地生态效益补偿和退耕还湿。落实河长制、湖长制，推进农村水环境治理，严格和生态环境保护乡村河湖水域岸线等水生态空间管理。数据来源：中国政府网，表3：《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》关于生态环保的目标规划主要指标2016年基期值2020年目标值2022年目标值2022年比2016年增加（累计提高百分点）属性畜禽粪污综合利用率（%）60757818约束性村庄绿化覆盖率（%）20303212预期性对生活垃圾进行处理的村占比（%）6590>90>25预期性农村卫生厕所普及率（%）80.385>85>4.7预期性农村自来水普及率7983856预期性数据来源：国务院，中央财政发力支持农村环境整治，积极关注农村基建投资农村环境。“3157.8201970预期农村污水、流域治理及固废处理市场均将快速打开，建议积极关注农村基建投资。2019年政府工作报告“环保”单列为任务之一，乡村振兴环保要求细化3月20192018年政府2018“”（一）继续创新和完善宏观调控，确保经济运行在合理区间实施更大规模的减税普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。确保减税降费落实到位全年减轻企业税收和社保缴费负担近2（一）继续创新和完善宏观调控，确保经济运行在合理区间实施更大规模的减税普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。确保减税降费落实到位全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。着力缓解企业融资难融资贵问题以上。有效发挥地方政府债券作用2.158000半拉子工程。（四）促进形成强大国内市场，持续释放内需潜力合理扩大有效投资5776400（五村振兴扎实推进乡村建设6000厕所革命（七）加强污染防治和生态建设，大力推动绿色发展持续推进污染防治2%壮大绿色环保产业数据来源：2019年政府工作报告全文，财政部出台新政推动PPP规范发展，严格限定政府付费项目审慎要求PPP项目除外）。10%的地区严禁新项目入库。表《关于规范推进政府与社会资本合作（PPP）工作的实施意见》推进山水林田湖草生态保护修复工程试点推进山水林田湖草生态保护修复工程试点，持续抓好国土绿化、防沙治沙、水土流失治理和生物多样性保护。深化国家公园体制改革。绿色发展人人有责，贵在行动、成在坚持。坚持（八快完善市场机制加大预算公开改革力度，推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革。健全地方税体深化财税金融体制改革下大气力优化民营经济发展环境加强生态统保护修复规范推进PPP实施加强项目规范管理

PPP新上政府付费项目原则上还应符合以下审慎要求责任监管处罚

10建立完全与项目产出绩效相挂钩的付费机制，不得通过降低考核标准等方式，提前锁定、固化政府支出责任；项目资本金符合国家规定比例，项目公司股东以自有资金按时足额缴纳资本金；政府方签约主体应为县级及县级以上人民政府或其授权的机关或事业单位；按规定纳入全国PPP综合信息平台项目库，及时充分披露项目信息，主动接受社会监督。5%PPP项目除外；采用公开招标、邀请招标、竞争性磋商、竞争性谈判等竞争性方式选择社会资本方；严格控制项目投资、建设、运营成本，加强跟踪审计。10%PPP。PPPPPP7%10%1PPP3红线，自行以PPP45、未按规定及时充分披露项目信息或披露虚假项目信息，严重影响行使公众知情权和社会监督权的。一项情形，已入库项目应当予以清退，项目形成的财政支出责任，应当认定为地方政府隐性债务，依法依规提请有关部门对相关单位及个人予以严肃问责。营造规范发展的良好环境

鼓励民资和外资参与PPP咨询机构库和专家库管理

加大对民营企业、外资企业参与PPP项目的支持力度，同等条件下对民营企业参与项目给予优先支持。引导中国PPP基金加大支持力度。进一步加强采购需求和履约验收管理，提高采购质量。PPPPPP符合条件的PPPPPPPPPPPP能进能出”背书”咨询机构和专家要发挥专业作用，依法合规提供PPP项目咨询服务。数据来源：《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》，融资改善持续，建议关注低估值确定性高成长个股201830%Wind2019-202025%2019PE12-18表6：典型公司2019-2020年业绩增速股票代码股票简称市值/亿EPS（元/股）PE/倍归母净利润增速公司介绍2019E2020E2019E2020E2019E2020E603588.SH高能环境66.050.650.8915.4111.2342%37%环境修复与固废处置300388.SZ国祯环保55.890.811.0812.579.4143%34%水环境工程订单充裕300137.SZ先河环保54.990.640.8515.5911.7834%32%监测设备销售龙头300203.SZ聚光科技126.161.732.1816.1212.8226%26%监测设备高研发主体002034.SZ旺能环境67.480.991.2216.3413.2824%23%区域性垃圾焚烧龙头数据来源：Wind，备注：先河环保、旺能环境盈利预测均来自Wind一致预期，市值统计日为2019/03/08本周（3.04-3.08）环保指数走势3002.38%。59273110图1：GF环保指数及沪深300一年以来走势20%

GF环保指数沪深3004%-12%-28%-44%-60%数据来源：Wind、图2：一周环保个股涨跌幅情况统计20%14%8%2%-4%-10%数据来源：Wind、表7：环保行业一周大事

环保子行业一周（3.04-3.08）大事汇总新闻标题具体内容财政部印发《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》PPPPPPPPPPPP有进有出PPP加强PPP项目财政支出责任管理。四是健全PPP工作体制机制。生态环境部印发《2019年全国大气污染防治工作要点》主要目标：全面完成大气环境目标，2019年，全国未达标城市细颗粒物(PM2.5)年均浓度同比下降2%，地(NOx)。《河南省2019年大气污染防治攻坚战实施方案》主要目标：到2018年年底,全省PM2.5(细颗粒物)年均浓度达到63微克/立方米以下,PM10(可吸入颗粒物)年均浓度达到103微克/立方米以下,全年优良天数达到210天以上。《广东省固体废物污染环境防治条例》主要内容：产生固体废物的重点企业事业单位和其他生产经营者应当定期如实向社会公开其产生的固体废刊、电视、广播等便于公众知晓的方式公布。扬州市印发《垃圾分类“新三年”行动计划(2019-2021年)》主要目标：确保2019垃圾分类知晓率达90%、参与率达85%、覆盖率达60%、垃圾分类集中处理率达75%，到2020年底全面推行垃圾分类四分法，到2021年底基本建成有效的垃圾分类处理体系。《深圳市污染防治攻坚战指挥部令2019年第1号》主要目标：要全力落实2019年水污染治理攻坚决战年工作安排，确保实现2020年水环境质量改善阶段性20201231《贵港市2019年大气污染防治攻坚实施方案》9（6天，（PM2.5）36微克/（（（P.）、5微克（P（P.）、5微克立方米。数据来源：生态环境部、E20大气网等，公司事项公司事项雪迪龙）截至2月8.8万股...3元.2万元（2亿元）;）9年3月59年2月262019355210.00%201935日，敖22.86%。富春环保截至2月8.7万股（...9元.0万元4亿元。兴源环境截至3月4日，公司控股股东兴源控股拟与国有资本平台筹划股权转让筹划事项仍在积极推进中，两家投资人已完成尽职调查工作，仍在积极进行交易谈判。洪城水业公司近日收到中国证监会下发的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会对公司提交的《上市公司非公开发行新股核准》事项的行政许可申请材料予以受理。中金环境20192282974.031.55%4.05元/为.2元.1亿元（（.5亿元。津膜科技2019353.041651.835.4350%份数量为460.94万股，占总股本的1.5166%；实际可上市流通限售股份数量为460.94万股，占总股本的1.5166%。海峡环保2019年3月5日，上海瑞力新兴产业投资基金(有限合伙)因自身资金需求，计划减持公司股份合计不超过2492.9万股，即不超过公司总股本的5.54%。碧水源1）第三期股票期权与限制性股票激励计划所涉股票期权第二个行权期可行权激励对象（中层管理人员、核心团队成共128人）可行权股票期权数量为327.87万份，占本期授予股票期权总数的30%，公司拟采用自主行权模式，行权期限为2018年6月1日至2019年5月31日；2）公司拟发行规模不超过40亿中期票据，发行期限为3年。博世科1）4,600920万元;2）2019376,000款总额（1.6亿元。久吾高科公司股东青骓蹑影持有公司通过大宗交易及二级市场竞价交易累计减持公司股份504.91万股，减持后，青骓蹑影持有公司股份647.09万股，占公司总股本的6.1304%。国祯环保撮镇镇污水处理厂二期工程项目确认中标，中标金额1.86亿元