九月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》考试押题

九月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》考试押题一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、某股上升行情中，KD指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价（）。A、需要调整B、是短期转势的警告讯号C、要看慢线的位置D、不说明问题【参考答案】：B【解析】当K线或D线下降的速度减缓，出现屈曲，这通常表示短期内会转势。所以B答案正确。2、下列属于归纳法和演绎法特点的是（）。A、归纳法是从个别出发以达到一般性B、演绎法是从个别出发以达到一般性C、归纳法是先推论后观察D、演绎法是先观察后推论【参考答案】：A【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章第四节，P167。3、资本项目一般分为（）。A、有效资本和无效资本B、固定资本和长期资本C、本国资本和外国资本D、长期资本和短期资本【参考答案】：D4、著名的有效市场假说理论是由（）提出的。A、沃伦·巴菲特B、尤金·法玛C、凯恩斯=^_^=(^_^)D、本杰明·格雷厄姆【参考答案】：B【解析】20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛提出了著名的有效市场假说理论。5、下列哪种证券一般不进入证券交易所流通买卖（）A、开放式基金B、债券C、封闭式基金D、普通股票【参考答案】：A6、评价宏观经济形势的基本变量包括GDP与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和（）。A、汇率B、行业发展态势C、科技创新D、国际政治形势【参考答案】：A【解析】上述只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。7、下列关于道氏理论的说法错误的是（）。A、道氏理论对证券市场的重大贡献是市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为B、道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论C、道氏理论对大形势的判断有较大的作用D、道氏理论的优点是它的可操作性较强【参考答案】：D【解析】道氏理论的一个不足是它的可操作性较差。8、假设某公司股票当前的市场价格是每股80元;该公司上一年末支付的股利为每股1元,以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长;该公司下一年的股息发放率是25%.试计算该公司股票下一年的市盈率（）。A、19.61倍B、20.88倍C、17.23倍D、16.08倍【参考答案】：A9、关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。A、最优组合是风险最小的组合B、最优组合是收益最大的组合C、相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合【参考答案】：C10、如果以Evt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，st表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=9980、St=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。A、0B、200C、一200D、20【参考答案】：B【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。11、套利定价理论的创始人是（）。A、马柯威茨B、威廉C、林特D、史蒂夫·罗斯【参考答案】：D12、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。A、不相关关系B、共变关系C、因果关系D、递进关系【参考答案】：C【解析】如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么它们之间是一种因果关系。13、证券的系数大于零表明：（）。A、证券当前的市场价格偏低B、证券当前的市场价格偏高C、市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率D、证券的收益超过市场的平均收益【参考答案】：A14、道一琼斯将大多数股票分为三类：（）。A、工业、农业和第三产业B、工业、农业和服务业C、工业、运输业和公用事业D、工业、金融业和公用事业【参考答案】：C【解析】道一琼斯分类法是在19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类，将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业。15、（）估值方法是指相同的商品在同一时刻只能以相同的价格出售，否则市场参与者就会低买高卖，最终导致价格趋同。A、绝对估值法B、相对估值法C、无套利定价D、风险中性定价法【参考答案】：C【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。16、下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实质性重组的是（）。A、某上市公司与其母公司40%的资产进行了资产置换B、某上市公司将10%的资产进行了剥离C、某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起D、某上市公司与被并购公司70%的资产进行了股权一资产置换【参考答案】：B17、可变增长模型中的“可变”是指（）。A、内部收益率可变B、股票的理论价值C、股票的市场价值D、股息增长率可变【参考答案】：D零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，零增长模型和不变增长模型不能很好地在现实中对股票的价值进行评估，因此引入可变增长类型。18、CFA协会是一家全球性非赢利专业机构。CFA协会的前身是（）。A、FAFB、ICFA【解析】C、AIMRD、ACIIA【参考答案】：C19、（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。A、战胜市场B、获取平均的长期收益率C、收益最大化D、风险最小化【参考答案】：B20、下列对基本分析法的描述错误的是（）。A、基本分析法能够比较全面地把握证券价格的基本走势B、基本分析法主要适用于预测精确度要求不高的领域C、基本分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强D、基本分析法适用于周期相对较长的证券价格预测【参考答案】：C【解析】基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，更适用于短期的行情预测。21、某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。A、12597.12元B、12400元C、10800元D、13310元【参考答案】：A22、在行业竞争结构中，相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构称为（）。[2010年12月真题]A、完全垄断型市场B、寡头垄断型市场C、完全竞争型市场D、垄断竞争型市场【参考答案】：B【解析】本题考核的是寡头垄断型市场的概念。寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。23、K线理论起源于（）。A、美国B、日本C、印度D、英国【参考答案】：B24、（）标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。A、30国集团推广VaR模型B、1995年12月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求C、美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案的颁布D、1996年的资本协议市场风险补充规定【参考答案】：C【解析】美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。25、马柯威茨均值一方差模型的假设条件之一是（）。A、投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人B、投资者对证券的收益和风险有相同的预期C、投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性D、市场没有摩擦【参考答案】：C26、在（）情况下，证券市场将呈现上升走势。A、持续、稳定、高速的GDP增长B、高通货膨胀下的GDP增长C、宏观调整下的GDP减速增长D、转折性的GDP变动【参考答案】：A27、下列不属于经常项目的是（）。A、贸易收支B、劳务收支C、单方面转移D、资本流动【参考答案】：D28、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。A、上升趋势保持B、上升趋势开始C、上升趋势已经结束D、没有含义【参考答案】：C【解析】在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线、往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着上升趋势已经结束。29、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C30、在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这属于（）的观点。A、市场分割理论B、市场预期理论C、合理分析理论D、流动性偏好理论【参考答案】：A【解析】市场预期理论和流动性偏好理论都假定转移是无阻碍的，只有市场分割理论认为转移是不自由的，市场是低效的。31、上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（）。A、最小风险组合B、最小方差组合C、最佳资产组合D、最高收益组合【参考答案】：B【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节,P337。32、由四种证券构建的证券组合的可行域是（）。A、均值标准差平面上的有限区域B、均值标准差平面上的无限区域C、可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D、均值标准差平面上的一条弯曲的曲线【参考答案】：C33、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、创造性指标【参考答案】：A【解析】掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，Pl3。34、投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于（）。A、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理念C、价值培养型投资理念D、以上都是【参考答案】：C35、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘指数，但（）只能用于大盘指数。A、ADRB、BIASC、PSYD、WMS【参考答案】：A【解析】ADR属于大势型指标，大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。36、若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A、速动比率大于1B、营运资金大于零C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障【参考答案】：B37、速动比率的计算公式为（）。A、流动资产－流动负债B、(流动资产－存货)/流动负债C、长期负债/(流动资产－流动负债)D、长期资产－长期负债【参考答案】：B【解析】速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值，所以B选项正确。38、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，此为（）。A、实值期权B、虚值期权C、平价期权D、金融期权【参考答案】：B【解析】对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。本题的最佳答案是B选项。39、企业的利润虽然增长很快。但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：B40、下列属于期权特性的是（）。A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：C【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。41、电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B42、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（）予以确定。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、市盈率定价模型D、布莱克-休尔斯期权定价模型【参考答案】：A【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，P379。43、生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。A、增长型B、周期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：C44、某投资者有资金10万元，准备投资于为期3年的金融工具若投资年利率为8%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值（）。A、单利：12.4万元复利：12.6万元B、单利：11.4万元复利：13.2万元C、单利：16.5万元复利：17.8万元D、单利：14.1万元复利：15.2万元【参考答案】：A45、某资产l995年3月购进，2005年3月评估时，名义已使用年限是10年。根据该资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该资产实际每天工作6.5小时。其资产利用率为（）。A、81.25%B、85.25%C、90.00%D、91.25%【参考答案】：A46、（）把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标。A、基本分析流派B、技术分析流派C、心理分析流派D、学术分析流派【参考答案】：D47、根据对数据的处理方法不同，对移动平均线所作的分类不包括（）。A、图表移动平均线B、加权移动平均线C、算术移动平均线D、指数平滑移动平均线【参考答案】：A【解析】本题考核的是移运平均线的分类。在证券投资分析的趋势型指标中，根据对数据处理方法的不同，移动平均线可分为算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)和指数平滑移动平均线(EMA)三种。在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。48、道·琼斯分类法将大多数股票分为（）。A、农业、工业和服务业B、制造业、建筑业和金融业C、农业、工业和公用事业D、工业、运输业和公用业【参考答案】：D49、1995年，原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国于（）举办了首次证券投资咨询资格考试。A、1996年4月B、1997年4月C、1998年4月D、1999年4月【参考答案】：D1995年，原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国于1999年4月举办了首次证券投资咨询资格考试。50、认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（）。A、慢B、快C、同步D、不确定【参考答案】：A51、证券投资分析是指（）。A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动隋况D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况【参考答案】：B【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323—324。52、2006年，在众多因素，尤其是（）的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。A、融资融券制度的推出B、人民币升值C、股权分置改革D、机构投资者的迅速发展【参考答案】：C53、主营业务利润率是主营业务利润与（）的百分比。A、总资产B、净资产C、固定资产D、主营业务收入【参考答案】：D主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。其计算公式为：主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入)×100%。54、（）年，30国集团(G30，GroupofThirty)把VaR作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。A、1988B、1992C、1993D、1996【参考答案】：C【解析】VaR的应用真正兴起始于1993年，30国集团(G30，GroupofThirty)把它作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。在1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了VaR方法。本题的最佳答案是C选项。55、影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是（）。A、宏观经济基本状况B、上市公司质量与经济效益C、利率水平D、上市发行制度【参考答案】：B【解析】上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素直接或间接影响股票市场的供给。同时，上市公司质量与业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模。56、某公司2007年财务报表主要资料如下：资产负债裹编制单位：SA公司2007年12月31日单位：万元项目期初散期末效项目期初数期末效流动资产：流动负债：货币资金2550应付账款209200应收账款200400应付票据45存货326119长期负债：长期投资：长期借款245450长期股权投资4545负债合计458655固定赍产：股东权益：固定资产原价16172000实收资本（或股本）500500减：累计折旧662762资本公积1016固定资产净值9551238未分配利润583681股东权益合计10931197资产总计155l1852负债及股东权益合计15511852利润表编制单位：SA公司2007年度单位：万元利润表编制单位：SA公司2007年度单位：万元项目上年实际数本年实际数一、营业收入28503000减：营业成本25032644营业税金及附加2828加：其他业务利润3620减：销售费用2020管理费用4046财务费用96110资产减值损失-36-30加：公允价值变动收益O投资收益2440二、营业利润22321O加：营业外收入1710减：营业外支出520三.利润总额235200减：所得税7564四、净利润160136五、每股收益假设期初、期末坏账准备为0，公司的应收款周转率是（）。A、5B、5C、10D、15【参考答案】：C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P208。57、依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是（）。A、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理论C、价值培养型投资理念D、以上都不是【参考答案】：B58、无风险套利机会存在的充分必要条件（）。A、初始净投资为零B、套利组合终值大于零C、套利组合期望值大于零D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。59、公司的产权比率是（）。A、54.72%B、41.90%C、59.93%D、48.32%【参考答案】：A60、在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B（）组合。A、收益最大的B、风险最小的C、收益和风险均衡的D、所有可能的【参考答案】：D熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P330。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、金融工程技术的实现需要得到（）的支持。A、知识体系B、金融工具C、工艺方法D、社会关系【参考答案】：A,B,C2、垄断竞争型行业的特点有（）。A、生产者众多，生产资料可以完全流动B、生产的产品同种但不同质C、生产者能够根据市场供需制订理想的价格和产量D、这类产品只有在大规模生产时才能获得较好的效益，竞争中会自然淘汰大量的中小企业E、生产者可以自由进入或退出市场【参考答案】：A,B【解析】完全垄断型行业的生产者才可以根据市场供需制订理想的价格和产量；寡头垄断行业中，产品只有在大规模生产时才能获得较好的效益，竞争中会自然淘汰大量的中小企业；完全竞争行业中，生产者可以自由进入或退出市场。3、无差异曲线的特点有（）。A、无差异曲线的条数是无限的，密布整个平面B、无差异曲线是一族互不相交的、向上倾斜的曲线C、无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高D、落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度【参考答案】：A,B,C,D4、一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。A、股价在这个区域停留时间的长短B、压力线所处的下跌趋势的阶段C、这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近D、股价在这个区域伴随的成交量大小【参考答案】：A,C,D【解析】一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于：一是股价在这个区域停留时间的长短，二是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近，三是股价在这个区域伴随的成交量大小。5、关于Alpha套利，下列说法正确的有（）。A、Alpha套利策略一般希望股票(组合)的Alpha为0B、Alpha策略又称“绝对收益策略”C、Alpha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值D、Alpha套利是借助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分析事件的方向及力度，寻找套利机会【参考答案】：B,C,D6、国际储备包括（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织的储备头寸【参考答案】：A,B,C,D7、反映公司短期偿债能力的指标有（）。A、流动比率B、速动比率C、已获利息倍数D、有形净值债务率E、产权比率【参考答案】：A,B【解析】短期偿债能力即变现能力。8、市场价值法的估价标准可以是（）。A、税后利润B、现金流量C、主营收入D、股票的账面价值E、以上都不对【参考答案】：A,B,C,D【解析】市场价值法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数，估价可以是税后利润、现金流量、主营收入或股票的账面价值，不同的指标采用不同的系数。9、收入政策的目标包括（）。A、长期收入目标B、收入总量目标C、短期收入目标D、收入结构目标【参考答案】：B,D10、需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有（）。A、销售净利率B、存货周转天数C、应收账款周转天数D、总资产周转率【参考答案】：B,C,D11、根据证券分析师的广义定义，下列哪些不是证券分析师（）A、投资组合管理人B、银行工作人员C、基金管理人D、投资顾问E、企业战略分析师【参考答案】：B12、证券投资技术分析的理论基础是建立在（）假设之上的。A、市场的行为包含一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重复D、市场有效性存在瑕疵【参考答案】：A,B,C【解析】证券投资技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。13、税收对宏观经济具有调节（）的功能。A、社会总供求结构B、国际收支C、收入分配D、货币供应量【参考答案】：A,B【解析】宏观经济政策分析包括三方面：财政政策、货币政策、收入政策。税收属于财政政策，税收对宏观经济的调节功能表现在：调节和制约企业间的税负水平、通过差别税收来控制需求数量和调节供求结构、通过进口关税政策和出口退税政策调节国际收支平衡。C项是收入政策对宏观经济的调节功能，D项为货币政策对宏观经济的调节功能。14、保守稳健型投资者的投资策略通常是（）。A、投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购B、投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票C、投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等D、投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券【参考答案】：A,D【解析】本题考查保守稳健型投资者的投资策略。B选项是积极成长型投资者的投资策略，C选项是稳健成长型投资者的投资策略。15、行业分析的主要任务包括（）。A、分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度B、揭示行业投资风险C、预测并引导行业的未来发展趋势D、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考核的是行业分析的主要任务。行业分析的主要任务包括：①解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位：②分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度；③预测并引导行业的未来发展趋势；④判断行业投资价值；⑤揭示行业投资风险从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。16、拉丁美洲证券投资分析师协会公会（）。A、简称F1AAFB、以巴西协会为中心C、1998年正式创立D、是自律性组织【参考答案】：A,B,C,D17、证券投资分析的意义包括（）。A、对资产进行保值、增值B、提高投资决策的科学性，减少盲目性C、降低投资风险，提高投资收益D、获得超额利润E、预测证券价格的涨跌，指导投资行为【参考答案】：B,C18、与证券价格有关的“可知”资料可以分为三类，下列说法错误的是（）。A、第I类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用的资料B、第I类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料C、第Ⅱ类资料是第I类资料中未被公开的部分D、第Ⅲ类资料是第Ⅱ类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料【参考答案】：C19、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的涵义是（）。A、当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%B、明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过1000元C、当天该股票组合有5%的把握，且最大损失不会超过1000元D、明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能【参考答案】：B,D20、下列反映资产总额周转速度的指标是（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率【参考答案】：C三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为()。A、实值期权B、虚值期权C、平价期权D、看涨期权【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。2、股指期货买进套期保值主要情况有（）。A、机构大户手中持有大量股票，但看空后市B、长期持股的大股东C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P378。3、在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）问题。A、个别证券选择B、证券投资分析C、投资时机选择D、多元化【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P324。4、下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是（）。A、严重的通货膨胀是很危险的B、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C、通货膨胀有时能够刺激股价上升D、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性【参考答案】：B5、证券组合管理的意义在于（）。A、达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小B、达到在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标C、避免投资过程的随意性D、采用适当的方法选择多种证券作为投资对象【参考答案】：A,B,C,D6、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括（）。A、公司的发展趋势B、公司主要产品的市场前景及未来的市场份额C、公司的财务状况以及投资和筹资潜力D、行业地位的变化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的关系。见教材第五章第二节，P188—189。7、在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有（）。A、对未来利率变动方向的预期B、债券预期收益中可能存在的流动性溢价C、市场效率低下D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P41。8、已知公司的财务数据如下：流动资产、销售收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出（）。A、流动比率B、存货周转率C、应收账款周转率D、速动比率【参考答案】：A,C,D9、宏观分析所需的有效资料一般包括（）。A、公司的财务资料B、贸易统计资料C、国民收入统计与景气动向D、突发性非经济因素【参考答案】：B,C,D10、企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为（）。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2【参考答案】：B11、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定的禁止会员制机构及人员的行为包括（）。A、通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员B、买卖本机构提供服务的上市公司股票C、通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入D、出租、出借公司及执业人员的资格证书，或以租赁、承包的方式开展会员制业务【参考答案】：A,B,C,D12、下列属于风险中性原理特性的是（）。A、假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率B、投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C、将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值D、是指假设投资者对待风险的态度是客观的，所有证券的预期收益率都应当是风险利率【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。13、下列属于金融工程核心分析技术组合与分解技术特性的是（）。A、利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品B、是无套利均衡原理的具体应用C、被称之为复制技术D、复制组合与被复制组合可以完全实现有条件的对冲【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉金融工程的技术、运作步骤。见教材第八章第一节，P372。14、下列技术分析指标中只能用于研判证券市场整体走势，不可以用于个股的是（）。A、0BVB、ADRC、ADLD、PSYE、0B0S【参考答案】：B,C,E【解析】大势型指标主要是对整个证券市场的多空状况进行描述，只能用于研判证券市场整体形势，不能应用于个股。BCE都是趋势性指标，不可用于个股。15、非公开发行限售股发行对象属于以下（）之一的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人B、通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者C、董事会拟引入的境内投资者D、董事会拟引入的境外投资者【参考答案】：A,B,C,D16、名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是（）。A、不能回答有多大的可能性会产生损失B、无法度量不同市场中的总风险C、不能将各个不同市场中的风险加总D、都是利用统计学原理对历史数据进行分析【参考答案】：A,B,C17、下列关于公司营运能力的说法正确的有（）。A、流动资产周转速度慢，会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强公司盈利能力B、总资产周转越快，反映销售能力越强C、应收账款周转率越高，说明应收账款的收回越快D、计算资产负债率的负债总额包括长期负债和短期负债【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，P208—209。18、按照权证结算方式不同，权证可分为（）。A、现金权证B、其他权证C、实物交割权证D、以上说法均正确【参考答案】：A,C【解析】考点：了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，P64。19、宏观经济分析的基本方法包括（）。A、比较分析法B、总量分析法C、结构分析法D、因素分析法【参考答案】：B,C20、下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是（）。A、“垃圾”债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C四、判断题（共40题，每题1分）。1、封闭式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。（）【参考答案】：错误2、如果市场是半强势有效的，通过内幕消息可以获得非正常的超额收益。（）【参考答案】：正确【解析】在这个市场中，仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依据新的公开消息，因此只有内幕交易信息者才能获得非正常的超额回报。3、形态理论的突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。（）【参考答案】：正确4、支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。（）【参考答案】：正确5、对衰退产业的调整和扶持政策主要包括限制所保护的同类国外产黾的进151，限制国外私人直接投资等。（）【参考答案】：错误【解析】对战略产业的保护政策包括限制所保护的同类国外产品的进口，限制国外私人直接投资等；对衰退产业的调整和扶持政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。6、在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期（）。【参考答案】：错误7、或有负债是指公司有可能发生的债务，按照我国相关会计处理的规定，为公允地反映企业的财务状况，或有负债必须在报表中予以反映，如果预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量，还必须在会计报表附注予以披露。（）【参考答案】：错误【解析】只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠地计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。8、特雷诺指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由B系数测定。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P357。9、当社会总供给不足时，通过扩大财政支出、增加财政赤字，将使证券价格上涨。（）【参考答案】：错误【解析】当社会总需求不足时，扩大财政支出、增加财政赤字，将扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业。政府通过购买和公共支出增加对商品和劳务的需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业利润增加，经营风险降低，将使得股票价格和债券价格上升。同时，居民在经济复苏中增加了收入，持有货币增加，景气的趋势更增加了投资者的信心，买气增强，证券市场和债券市场趋于活跃，价格自然上扬。10、像我国这样的新兴股票市场的价格主要由股票的供求关系决定。（）【参考答案】：错误11、通过最终能力考试，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CIIA)资格。（）【参考答案】：正确12、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整详实的、公开披露的信息资料，并且不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查的是证券投资咨询业务行为的相关规定。13、国务院规定的行政措施、制定行政法规、发布的决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。（）【参考答案】：正确【解析】掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P18—19。14、ADR的图形的波动幅度取决于参数的选择，参数选得越大，ADR的波动空间越大。（）【参考答案】：错误15、现金流量表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润(或净亏损)。（）【参考答案】：错误16、美国政府在1890年制定《克雷顿反垄断法》，对行业的经营活动进行规范。（）【参考答案】：错误17、财务报表分析既要坚持全面的原则，又要坚持考虑个性的原则。（）【参考答案】：正确【解析】每个指标不足以提供公司的全面信息，所以要全面；各个公司在具体经营管理活动中会采取不同的方式，所以要坚持个性原则。18、缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见教材第六章第二节，P296。19、我国于2005年7月21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。（）【参考答案】：正确20、套利的