2022年安徽省期货从业资格之期货投资分析深度自测考试题库及答案解析

《期货从业资格之期货投资分析》题库

一,单选题(每题1分，选项中，只有一个符合题意)

1、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95

B.96

C.97

D.98【答案】A2、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（）的品种进行交易。

A.均值高

B.波动率大

C.波动率小

D.均值低【答案】B3、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到

A.10386267元

B.104247元

C.10282020元

D.10177746元【答案】A4、我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（）。

A.农村人口就业率

B.非农失业率

C.城镇登记失业率

D.城乡登记失业率【答案】C5、根据下面资料，回答92-95题

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86【答案】C6、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。

A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌

B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低

C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降

D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【答案】D7、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。

A.期货品种

B.保证金比例

C.交易手数

D.价格趋势【答案】D8、社会总投资，6向金额为()亿元。

A.26

B.34

C.12

D.14【答案】D9、国家统计局根据调查（）的比率得出调查失业率。

A.失业人数与同口径经济活动人口

B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C.失业人数与非农业人口

D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A10、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。

A.存在长期稳定的非线性均衡关系

B.存在长期稳定的线性均衡关系

C.存在短期确定的线性均衡关系

D.存在短期确定的非线性均衡关系【答案】B11、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％【答案】C12、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤【答案】D13、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17【答案】A14、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。

A.加入更高行权价格的看涨期权空头

B.降低期权的行权价格

C.将期权多头改为期权空头

D.延长产品的期限【答案】A15、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，1.013，当时沪深300指数为2800点（忽略交易成本和税收)。6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A.51211万元

B.1211万元

C.50000万元

D.48789万元【答案】A16、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%(均按单利计)，据此回答以下两题88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33【答案】A17、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（）

A.提前加息：冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持震荡；大幅上挫【答案】B18、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%【答案】C19、多元线性回归模型中，t检验服从自由度为（）的t分布。

A.n－1

B.n－k

C.n－k－1

D.n－k＋1【答案】C20、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平【答案】B21、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险【答案】A22、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（）时,投资者有盈利。

A.在11200之下或11500之上

B.在11200与11500之间

C.在10400之下或在12300之上

D.在10400与12300之间【答案】C23、某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（）。

A.0.00073

B.0.0073

C.0.073

D.0.73【答案】A24、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，

A.开盘价

B.最高价

C.最低价

D.收市价【答案】D25、金融互换合约的基本原理是（）。

A.零和博弈原理

B.风险-报酬原理

C.比较优势原理

D.投资分散化原理【答案】C26、对模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回归结果显示，R2为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。

A.10

B.40

C.80

D.20【答案】B27、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：

A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释

B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释

C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释

D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的【答案】A28、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险【答案】A29、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。

A.期货

B.国家商品储备

C.债券

D.基金【答案】B30、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是()。

A.海龟交易法采用通道突破法人市

B.海龟交易法采用波动幅度管理资金

C.海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则

D.海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则【答案】D31、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17【答案】A32、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（）。

A.买入欧元/人民币看跌权

B.买入欧元/人民币看涨权

C.卖出美元/人民币看跌权

D.卖出美元/人民币看涨权【答案】A33、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（）。

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人【答案】B34、下列对信用违约互换说法错误的是()。

A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C35、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。

A.先于

B.后于

C.有时先于，有时后于

D.同时【答案】A36、()认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利

A.相反理论

B.形态理论

C.切线理论

D.量价关系理论【答案】A37、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.都不支持【答案】A38、下列不属于世界上主要的石油产地的是()。

A.中东

B.俄罗斯

C.非洲东部

D.美国【答案】C39、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。

A.44600元

B.22200元

C.44400元

D.22300元【答案】A40、在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季后（）天左右公布。

A.15；45

B.20；30

C.15；25

D.30；45【答案】A41、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】C42、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（）吨，应在上海期货交易所对冲（）手铜期货合约。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250【答案】A43、下列关于高频交易说法不正确的是（）。

A.高频交易采用低延迟信息技术

B.高频交易使用低延迟数据

C.高频交易以很高的频率做交易

D.一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现【答案】C44、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。

A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格

B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格

C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格

D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格【答案】B45、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。

A.价格将反转向上

B.价格将反转向下

C.价格呈横向盘整

D.无法预测价格走势【答案】A46、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。

A.经验总结

B.经典理论

C.历史可变性

D.数据挖掘【答案】C47、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.都不支持【答案】A48、（）导致场外期权市场透明度较低。

A.流动性较低

B.一份合约没有明确的买卖双方

C.种类不够多

D.买卖双方不够了解【答案】A49、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为()。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】C50、下列关于各定性分析法的说法正确的是（）。

A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动

B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小

C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断

D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素【答案】D51、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时在到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（）。

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元【答案】B52、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的()。

A.期间

B.幅度

C.方向

D.逆转【答案】C53、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。(不考虑交易费用)

A.损失7600

B.盈利3800

C.损失3800

D.盈利7600【答案】B54、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。

A.2070

B.2300

C.2260

D.2240【答案】A55、“保险+期货”中应用的期权类型一般为（）。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权【答案】B56、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段【答案】D57、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是（）美元/吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】D58、根据下面资料，回答80-81题

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3【答案】B59、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是()

A.分析影响供求的各种因索

B.根据历史价格预删未来价格

C.综合分析交易量和交易价格

D.分析标的物的内在价值【答案】A60、根据下面资料，回答92-95题

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86【答案】C61、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590【答案】C62、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。

A.管理自身头寸的汇率风险

B.扮演做市商

C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D.收益最大化【答案】D63、技术分析的理论基础是()。

A.道氏理论

B.切线理论

C.波浪理论

D.K线理论【答案】A64、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅

A.6.2900

B.6.3866

C.6.3825

D.6.4825【答案】B65、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。

A.Delta的取值范围为(-1，1)

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

D.Rho随标的证券价格单调递减【答案】D66、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。

A.黄金

B.基金

C.债券

D.股票【答案】C67、超额准备金比率由（）决定。

A.中国银保监会

B.中国证监会

C.中央银行

D.商业银行【答案】D68、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。

A.1:3

B.1:5

C.1:6

D.1:9【答案】D69、（）不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

D.国家层面【答案】D70、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10【答案】C71、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到

A.10386267元

B.104247元

C.10282020元

D.10177746元【答案】A72、保护性点价策略的缺点主要是（）。

A.只能达到盈亏平衡

B.成本高

C.不会出现净盈利

D.卖出期权不能对点价进行完全性保护【答案】B73、根据下面资料，回答89-90题

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6【答案】B74、操作风险的识别通常更是在（）。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

D.公司层面或部门层面【答案】D75、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316【答案】B76、根据下面资料，回答91-95题

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9【答案】D77、波浪理论的基础是()

A.周期

B.价格

C.成交量

D.趋势【答案】A78、下列对信用违约互换说法错误的是（）。

A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C79、铜的即时现货价是（）美元／吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】D80、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（）

A.缩小；负

B.缩小；正

C.扩大；正

D.扩大；负【答案】B81、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。

A.流动性风险

B.信用风险

C.国别风险

D.汇率风睑【答案】A82、()属于财政政策范畴。

A.再贴现率

B.公开市场操作

C.税收政策

D.法定存款准备金率【答案】C83、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是()。

A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效

B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效

C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效

D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A84、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

A.经济运行周期

B.供给与需求

C.汇率

D.物价水平【答案】A85、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。

A.经济运行周期

B.供给与需求

C.汇率

D.物价水平【答案】A86、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。

A.合成指数基金

B.增强型指数基金

C.开放式指数基金

D.封闭式指数基金【答案】B87、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。

A.成熟的大盘股市场

B.成熟的债券市场

C.创业板市场

D.投资者众多的股票市场【答案】C88、与场外期权交易相比，场内期权交易的缺点是（）。

A.成本低

B.收益较低

C.收益较高

D.成本较高【答案】D89、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题。

A.融资成本上升

B.融资成本下降

C.融资成本不变

D.不能判断【答案】A90、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？()

A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利

B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品

C.关键资源出几家企业拥有

D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】A91、关丁被浪理论，下列说法错误的是()。

A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期

B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成

C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点

D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法【答案】A92、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。

A.程序化交易

B.主动管理投资

C.指数化投资

D.被动型投资【答案】C93、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（）元/干吨。7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】A94、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％【答案】C95、BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。

A.均值

B.方差

C.标准差

D.协方差【答案】C96、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。

A.跟踪止盈

B.移动平均止盈

C.利润折回止盈

D.技术形态止盈【答案】D97、（）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A98、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.多头投机

D.空头投机【答案】B99、证券组合的叫行域中最小方差组合()。

A.可供厌恶风险的理性投资者选择

B.其期望收益率最大

C.总会被厌恶风险的理性投资者选择

D.不会被风险偏好者选择【答案】A100、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】C二,多选题(共100题，每题2分，选项中，至少两个符合题意)

101、量化交易中的不当交易行为主要包括（）。

A.自成交

B.幌骗

C.内幕交易

D.抢跑【答案】BD102、条件设置的适当性主要解决的问题包括（）。

A.卖出开仓的条件设置

B.买人开仓的条件设置

C.卖出平仓的条件设置

D.买人平仓的同时，再买入开仓的条件设置【答案】ABCD103、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。

A.β系数

B.久期

C.P

D.凸性【答案】BD104、关于ROC指标的应用，以下说法正确的是()

A.如果ROC波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出

B.如果ROC波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出

C.ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束

D.ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止【答案】ACD105、可采用B-S-M模型定价的欧式期权有（）。

A.股指期权

B.存续期内支付红利的股票期货期权

C.权证

D.货币期权【答案】ABCD106、我国交易所市场对附，乜债券的讣息规定有()。

A.全年天数统一按实际全年天数训算

B.全年天数统按365天训算

C.累讣利息天数每月按30天训算

D.利息累积天数按实际天数训算，算头不算尾【答案】BD107、期货现货互转套利策略的基本操作模式包括()。

A.用股票组合复制标的指数

B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清

C.以10%左右的出清后的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益

D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货【答案】ABC108、按照相反理论，下列操作和说法正确的有（）。?

A.相反理论在市场中被广泛应用

B.大多数人的判断是错误的

C.不可能多数人获利

D.要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致【答案】CD109、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。

A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值

B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值

C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值

D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD110、在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行调整，可以调整的条款主要有（）。

A.跟踪证行权价

B.向下敲出水平

C.产品的参与率

D.期权行权期限【答案】BC111、按照收入法，最终增加值由（）相加得出。

A.劳动者报酬

B.生产税净额

C.固定资产折旧

D.营业盈余【答案】ABCD112、在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（）。

A.基准汇价

B.银行汇率报价

C.银行外汇牌价

D.基础汇率【答案】AC113、根据下面资料，回答73-74题

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5【答案】ABCD114、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。?

A.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿

B.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿

C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿

D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益【答案】AD115、存款准备金包括（）。?

A.法定存款准备金

B.商业存款准备金

C.超额存款准备金

D.自留存款准备金【答案】AC116、下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有()。

A.矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能

B.矩形形态为短线操作提供了机会

C.矩形形态是持续整理形态

D.矩形又称箱形【答案】BCD117、影响汇率的因素包括()。

A.劳动生产率

B.国际收支状况

C.财政收支状况

D.通胀和货币政策【答案】ABCD118、量化交易系统的搭建必须有比较完备的数据库，下列属于数据库中量化策略涉及的数据的是（）。

A.基本面数据

B.财务数据

C.交易数据

D.行业/市场/板块相关的指标数据【答案】ABCD119、在基本面比较确定的情况下，对价格短期走势的判断，除技术分析外，()

A.成变量

B.持仓量

C.成交价

D.持仓结构【答案】BD120、结构化产品市场的参与者有（）。

A.产品创设者

B.发行者

C.投资者

D.套利者【答案】ABCD121、在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的()作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。

A.生产成本线

B.对应企业的盈亏线

C.收益线

D.历史成本线性回归线【答案】AB122、下面对基差交易描述正确的是()。

A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易

B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定

C.基差交易以某月份的期货价格为计价基础

D.基差交易只有期现套利交易一种模式【答案】AC123、消除多重共线性形响的方法有（）。

A.逐步回归法

B.变换模型的形式

C.增加样本容量

D.岭回归法【答案】ABCD124、企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近，短期流动资金紧张，可采取的措施有()。

A.将其常备库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约

B.将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金

C.待资金问题解决后，将虚拟库存转为实物库存

D.将其常备库存在现货市场销售，同时做买入套期保值操作【答案】ABC125、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。

A.股票分割

B.个股的股本变动

C.资产剥离或并购

D.股利发放【答案】ABCD126、在风险度量中，最常见的敏感性指标包括（）。

A.股票β系数

B.债券久期

C.债券凸性

D.债券转换因子【答案】ABC127、说明短期总供给曲线向右上方倾斜的理论包括()。

A.黏性工资理论

B.黏性价格理论

C.错觉理论

D.流动性偏好理论【答案】ABC128、利用场内金融工具进行风险对冲时，需要（）。

A.识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量

B.决定需要对冲的风险的量

C.选择合适的场内金融工具

D.形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整【答案】ABCD129、情景分析中的情景包括（）。

A.人为设定的情景

B.历史上发生过的情景

C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景

D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD130、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是（）。

A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关

B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常数

C.每个随机项μi均为独立同分布，服从正态分布的随机变量

D.每个随机项μi之间均互不相关【答案】ABCD131、应用形态理论应注意（）。

A.形态理论还不是很成熟

B.形态理论掌握难度较高

C.站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释

D.形态理论要求形态完全明朗才能行动，有错过机会的可能【答案】AB132、下列选项中，关于盈亏比的说法，正确的有（）。?

A.期望收益大于等于零的策略才是有交易价值的策略

B.盈亏比小于1，胜率必须高于50%，策略才有价值

C.盈亏比大于1，胜率必须高于50%，策略才有价值

D.盈亏比大于3，胜率只需高于25%，策略就有价值【答案】BD133、下列描述中属于假设情景的有（）。

A.历史上曾经发生过的重大损失情景

B.市场流动性急剧降低

C.市场价格巨幅波动

D.外部环境发生重大变化【答案】BCD134、量化模型的测试平台的要素包括（）。?

A.交易手续费

B.历史交易数据

C.期货合约价格

D.保证金比例【答案】ABD135、界定流动性风险的关键在于（）。

A.时间

B.数量

C.价格

D.损益【答案】AC136、以下关于程序化交易，说法正确的是（）。

A.实盘交易结果可能与回测结果出现较大差异

B.回测结果中的最大回撤不能保证未来不会出现更大的回撤

C.冲击成本和滑点是导致买盘结果和回测结果不一致的重要原因

D.参数优化能够提高程序化交易的绩效，但要注意避免参数高原【答案】ABC137、假设近年来俄岁斯、中国和美国的通货膨胀率分别为8%、4.5%和3%，

A.相对于卢布和人民币，美元升值

B.人民币相对卢布升值，相对美元贬值

C.人民币相对卢布贬值，相对美元升值

D.相对于人民币和美元，卢布升值【答案】AB138、（）可以充当结构化产品创设者。

A.投资银行

B.证券经纪商

C.自营商

D.做市商【答案】ABC139、企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括（）。

A.期货升贴水

B.生产计划调整费用

C.货运费用

D.串换价差【答案】ABD140、利用该模型对黄金价格进行分析得到的合理解释是()。

A.如果原油价格和黄金ETF持仓量均保持稳定，标普500指数下跌1％，则黄金价格下跌0.329％的概率超过95％

B.如果标普500指数和黄金ETF持仓量均保持稳定，原油价格下跌1％，则黄金价格下跌0.193％的概率超过95％

C.由该模型推测，原油价格、黄金持仓量和标普500指数是影响黄金价格的核心因素.黄金的供求关系、地缘政治等可以忽略

D.模型具备统计意义，表明原油价格、黄金持仓量和标普500指数对黄金价格具有显著性影响【答案】ABD141、经济周期的阶段包括（）。

A.经济活动扩张或向上阶段

B.经济由繁荣转为萧条的过渡阶段

C.经济活动的收缩或向下阶段

D.经济由萧条转为繁荣的过渡阶段【答案】ABCD142、创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（）。

A.金融机构内部运营能力

B.投资者的风险偏好

C.当时的市场行情

D.寻找合适的投资者【答案】BCD143、备兑看涨期权策略适用于下列哪种情况?（）

A.认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者

B.认为股票价格看跌，又认为变动幅度会比较小的投资者

C.投资者更在意某一最低收益目标能否达到

D.投资者更在意追求最大收益【答案】AC144、如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。

A.出售现有的互换合约

B.对冲原互换协议

C.解除原有的互换协议

D.购入相同协议【答案】ABC145、适合做外汇期货买入套期保值的有（）。

A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升

B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降

C.外汇短期负债者担心未来货币升值

D.外汇短期负债者担心未来货币贬值【答案】AC146、金融机构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务，包括（）。

A.设计比较复杂的产品

B.提供融资服务

C.提供风险管理服务

D.提供多层次的服务【答案】ABCD147、储备企业的套期保值操作主要分为（）。

A.轮出保值

B.轮入保值

C.卖出保值

D.买入保值【答案】AB148、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如（）。

A.改变资产配置

B.投资组合的再平衡

C.现金管理

D.久期管理【答案】ABC149、下列关于保护性点价策略的说法正确的是（）

A.保护性点价策略是指通过买入与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值，以便有效规避价格波动风险

B.保护性点价策略的优点是风险损失完全控制在已知的范围之内

C.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升

D.优点主要是成本很低【答案】ABC150、某企业利用铜期货进行买人套期保值，下列情形中能实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从400元/吨变为350元/吨

B.基差从-400元/吨变为-600元/吨

C.基差从-200元/吨变为200元/吨

D.基差从-200元/吨变为-450元/吨【答案】ABD151、2011年10月11同，美国参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》，

A.来华的美国游客

B.购买美国商品的中国消费者

C.购买中国商品的美国消费者

D.中国对美出口企业【答案】ACD152、利用场内金融工具进行风险对冲时，需要（）。

A.识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量

B.决定需要对冲的风险的量

C.选择合适的场内金融工具

D.形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整【答案】ABCD153、量化模型的测试平台的要素包括（）。?

A.交易手续费

B.历史交易数据

C.期货合约价格

D.保证金比例【答案】ABD154、农产品本期供给量由()构成

A.期末库存量

B.期初库存量

C.本期产量

D.本期进口量【答案】BCD155、基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（）。

A.只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上

B.点价有期限限制，不能无限期拖延

C.点价后不能反悔

D.点价方在签订合同前，要缴纳保证金【答案】ABC156、以下属于寡头垄断市场的特征的有()。

A.每家厂商在价格和产量方而的变动对整个行业利其他竞争对手影响很人

B.该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品

C.企业进入和退山市场比较困难

D.大量的企业生产有差别的同种产品，产品彼此之间是非常接近的替代品【答案】AC157、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?

A.反方向原则，即要求突破是反方向的

B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量

C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数

D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日【答案】CD158、基差交易在实际操作过程中主要涉及()风险。

A.保证金风险

B.基差风险

C.流动性风险

D.操作风险【答案】ABC159、下列关于t检验与F检验说法正确的有()。

A.对回归方程线性关系的检验是F检验

B.对回归方程线性关系的检验是t检验

C.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验

D.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验【答案】AD160、结构化产品创设者的扮演者有（）。

A.投资银行

B.证券经纪商

C.证券自营商

D.全部商业银行【答案】ABC161、按照收入法核算GDP，其最终增加值由（）相加得出。

A.劳动者报酬

B.生产税净额

C.固定资产折旧

D.营业盈余【答案】ABCD162、利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险，确定在每个合约中分配Delta的数量时需考虑（）等因素。

A.管理能力

B.投融资利率

C.冲击成本

D.建仓成本【答案】ACD163、（）是影响时间长度选择的重要因素。?

A.市场数据收集的频率

B.投资组合调整的频率

C.情景分析的频率

D.风险对冲的频率【答案】ABD164、关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。

A.利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势

B.某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折

C.可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判

D.可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策【答案】ABCD165、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。

A.若人民币对美元升值，则对该企业有利

B.若人民币对美元贬值，则对该企业有利

C.若人民币对欧元升值，则对该企业不利

D.若人民币对欧元贬值，则对该企业不利【答案】AC166、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借人大量美元购买飞机，然而在20世纪80年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?

A.英镑大幅贬值

B.美元大幅贬值

C.英镑大幅升值

D.美元大幅升值【答案】AD167、基差买方管理敞口风险的主要措施包括（）。

A.一次性点价策略，结束基差交易

B.及时在期货市场进行相应的套期保值交易

C.运用期权工具对点价策略进行保护

D.分批点价策略，减少亏损【答案】ABCD168、中国生产者价格指数包括（）。

A.工业品出厂价格指数

B.工业品购进价格指数

C.核心工业品购人价格

D.核心工业品出厂价格【答案】AB169、下列关于期货价格波动率的说法中，正确的是（）。?

A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势

B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判

C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策

D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC170、对于境外短期融资企业而言，可以（）作为风险管理的工具。

A.外汇期货

B.外汇期权

C.股指期货

D.汇率互换【答案】AB171、按道氏理论的分类，股价变动趋势可被分为若干类型，包括()。

A.主要趋势

B.次要趋势

C.短暂趋势

D.水平趋势【答案】ABC172、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?

A.反方向原则，即要求突破是反方向的

B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量

C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数

D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日【答案】CD173、下列属于期货程序化交易中的人市策略的是()。

A.突破策略

B.均线交叉策略

C.固定时间周期策略

D.行态匹配策略【答案】ABCD174、技术分析的优点有（）。?

A.可操作性强

B.随心所欲同时跟踪多个市场

C.适用于任何时间尺度下的市场

D.买卖信号和睦明确【答案】ABCD175、常见的互换类型有（）。

A.股票互换

B.信用违约互换

C.远期互换

D.利率互换【答案】BD176、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。

A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值

B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值

C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值

D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD177、基差定价交易过程中，买方叫价交易的贸易环节包括（）。

A.商品供应商向商品生产商采购现货

B.商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价

C.商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价

D.采购商点价，确定商品最终成交价【答案】BC178、下列情况巾，可能存在多重共线性的有()。

A.模型中各对自变量之问显著相关

B.模型中并对自变量之恻显著不相关

C.模型中存在自变量的滞后项

D.模型中存在因变量的滞后项【答案】AC179、下列情况巾，可能存在多重共线性的有()。

A.模型中各对自变量之问显著相关

B.模型中并对自变量之恻显著不相关

C.模型中存在自变量的滞后项

D.模型中存在因变量的滞后项【答案】AC180、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理