601238广汽集团2020年财务分析报告-银行版

内部资料，妥善保管 第页广汽集团2020年财务分析报告目录一、总体概述 2二、资产规模增长匹配度 3三、负债规模增长 4四、收入利润增长 6五、现金流量情况 6六、指标波动对比 71.营运能力 72.盈利能力 83.偿债能力 84.发展能力 9七、异动科目分析 10一、总体概述从这三年来看，广汽集团的资产总计一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。2020年的资产总计为14,280,666.29万元，比2019年增长3.93%，低于2019年4.00%的增长速度。从这三年来看，广汽集团的负债总计持续增长。2020年负债总计为5,614,705.89万元，比2019年增长2.17%，这一增长速度是在2019年增长1.40%的基础上取得的。广汽集团2020年营业收入为6,271,711.14万元，比2019年增长5.88%，但这一增长速度是在上一年营业收入下降的情况下取得的，并且本年的营业收入还没有恢复到2018年的水平。从这三年来看广汽集团净利润持续下降。2019年净利润为671,114.56万元，比2018年下降38.69%，而2020年净利润为605,106.85万元，比2019年又下降了9.84%，应当引起重视，迅速查明原因。近三期资产负债率分别为39.32%、39.99%、41.02%。经营性现金净流量近三期分别为-288,723.16万元、-38,057.14万元、-126,811.63万元。关键财务指标表项目2018年2019年2020年行业均值总资产(万元)13,211,973.4713,740,952.7914,280,666.291,220,490.71流动资产(万元)6,621,097.765,686,450.125,664,290.91711,944.09总负债(万元)5,419,905.285,495,530.75,614,705.89737,626.01流动负债(万元)4,049,936.84,158,534.654,238,454.94601,309.53所有者权益(万元)7,792,068.188,245,422.088,665,960.4482,864.7资产负债率(%)41.0239.9939.3247.64流动比率(%)163.49136.74133.64137.1银行贷款(万元)473,316.07784,365.61945,464.15159,795.85带息负债(万元)1,364,292.861,480,400.311,612,648.56265,111.32营业收入(万元)7,151,451.895,923,368.426,271,711.14913,173.07投资收益(万元)900,321.09962,585.66991,078.4431,216.38净利润(万元)1,094,632.43671,114.56605,106.8530,903.5净利率(%)15.3111.339.655.01总资产报酬率(%)9.314.694.095.54经营性现金流净额(万元)-126,811.63-38,057.14-288,723.1674,498.74投资性现金流净额(万元)-558,120.53-482,568.1846,881.38-27,850.89筹资性现金流净额(万元)-247,441-232,545.01-179,427.07-18,293.25二、资产规模增长匹配度2020年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为3.93%，负债增长率为2.17%。收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为5.88%，资产增长率为3.93%。净利润与资产变化不匹配，净利润下降9.84%,资产增长3.93%。资产规模增长匹配情况表项目名称2018年2019年2020年实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)应收账款215,853.4957.12346,634.9360.59431,720.2524.55存货672,979.74101.09692,7832.94662,157.97-4.42营业收入7,151,451.890.525,923,368.42-17.176,271,711.145.88应收账款与销售收现比0.03500.0566.670.0620当期存货占收入比0.09800.1233.330.11-8.33三、负债规模增长2018年-2020年，负债呈持续增长趋势。总负债分别为5,419,905.28万元、5,495,530.7万元、5,614,705.89万元，2020年较2019年增长了2.17%，主要是由于递延收益等科目增加所至。2018年-2020年，营业收入分别为7,151,451.89万元、5,923,368.42万元、6,271,711.14万元，2020年较2019年增长了5.88%。2020年现金流入为10,164,822.85万元，与2019年的9,562,959.83万元相比有所增长，增长6.29%。在负债总额有所增长的同时，营业收入也在增长，经营活动现金流入也在增加。负债、收入、现金流的变化同步，负债增长推动了企业经营业务发展。负债规模增长匹配情况表项目名称2018年2019年2020年实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)带息负债1,364,292.8618.131,480,400.318.511,612,648.568.93营业收入7,151,451.890.525,923,368.42-17.176,271,711.145.88经营活动产生的现金流量净额-126811.63-108.40-38057.14-69.99-288723.16658.66负债总额增加119,175.19万元。筹资活动最大的现金流出项目为偿还债务支付的现金，当期流出现金842,843万元；其次为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，流出现金255,221.26万元。负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。企业长期资金来源为10,042,211.35万元，长期资金占用为8,616,375.38万元。企业经营活动能够创造1,308,858.67万元资金。企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且企业经营活动不需要从外部筹集资金。企业不存在短借长投问题，企业存在资金闲置问题。长短期负债与资产匹配情况表项目名称2018年2019年2020年实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)经营性资产1,857,820.5448.062,153,760.7815.932,466,289.6514.51经营性负债3,772,094.777.863,857,898.522.273,775,148.32-2.14货币性资产4,763,277.21-8.293,532,689.34-25.833,198,001.26-9.47货币性负债277,842.0357.27300,636.128.2463,306.6254.11长期融资9,162,036.6710.579,582,418.144.5910,042,211.354.8长期投资6,590,875.7119.588,054,502.6722.218,616,375.386.98现金支付能力4,485,435.18-10.603,232,053.21-27.942,734,694.64-15.39营运资金需求-1914274.23-14.64-1704137.74-10.98-1308858.67-23.20营运资本2,571,160.96-7.331,527,915.47-40.571,425,835.97-6.68四、收入利润增长净利润呈持续下降趋势，2020年为605,106.85万元，同比减少9.84%。其中：2018年-2020年，营业收入分别为7,151,451.89万元、5,923,368.42万元、6,271,711.14万元，2020年较2019年增长了5.88%。2018年-2020年，营业成本呈波动上升趋势。营业成本分别为5,824,071.57万元、5,514,802.21万元、5,865,878.64万元，2020年较2019年增长了6.37%。2020年期间费用为703,243.01万元，同比减少10.11%。期间费用占营业收入的比重为11.21%，同比减少1.99个百分点。2020年利润总额为569,507.88万元，同比减少9.52%。其中非经常性损益占利润总额的比重为167.62%，同比增加12.25个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。营业收入增长，净利润却有所下降，营业净利率也在下降。营业收入和净利润变化不匹配。收入构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年实际值占比(%)实际值占比(%)实际值占比(%)营业收入7,151,451.8988.475,923,368.4285.26,271,711.1486.22投资收益900,321.0911.14962,585.6613.85991,078.4413.63营业外收入31,822.570.3966,148.310.9510,898.760.15其他业务收入000000合计8,083,595.551006,952,102.41007,273,688.33100五、现金流量情况经营性现金流：近三期分别为-288,723.16万元、-38,057.14万元、-126,811.63万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅下降。投资性现金流：近三期分别为46,881.38万元、-482,568.18万元、-558,120.53万元，较上年，由净流出转变为净流入。筹资性现金流：近三期分别为-179,427.07万元、-232,545.01万元、-247,441万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。六、指标波动对比1.营运能力2020年应收账款周转率为16.12次，同比减少4.94次，比行业均值高12.17次。2020年存货周转率为8.66次，同比增加0.58次，比行业均值高5.05次。2020年流动资产周转率为1.11次，同比增加0.15次，比行业均值低0.07次。2020年固定资产周转率为3.5次，同比减少0.28次，比行业均值高0.49次。2020年总资产周转率为0.45次，同比增加0.01次，比行业均值低0.23次。营运能力指标表项目2018年2019年2020年行业均值存货周转率(次)11.568.088.663.61应收账款周转率(次)40.4921.0616.123.95应付账款周转率(次)5.074.684.93.52流动资产周转率(次)1.090.961.111.18固定资产周转率(次)5.493.783.53.01总资产周转率(次)0.570.440.450.682.盈利能力2020年毛利率为6.47%，同比减少0.43个百分点，比行业均值低15.65个百分点。2020年净利率为9.65%，同比减少1.68个百分点，比行业均值高4.64个百分点。2020年总资产报酬率为4.09%，同比减少0.6个百分点，比行业均值低1.45个百分点。2020年净资产收益率为7.16%，同比减少1.21个百分点，比行业均值低0.88个百分点。盈利能力指标表(%)项目2018年2019年2020年行业均值营业毛利率(%)18.566.96.4722.12净利率(%)15.3111.339.655.01成本费用利润率(%)17.069.788.496.38总资产报酬率(%)9.314.694.095.54净资产收益率(%)14.768.377.168.043.偿债能力2020年资产负债率为39.32%，同比减少0.67个百分点，比行业均值低8.32个百分点。2020年流动比率为133.64，同比减少3.1，比行业均值低3.46。2020年速动比率为118.02，同比减少2.06，比行业均值高12.99。2020年已获利息保障倍数为164.45倍，同比减少75.91倍，比行业均值高160.42倍。偿债能力指标表项目2018年2019年2020年行业均值流动比率(%)163.49136.74133.64137.1速动比率(%)146.87120.08118.02105.03利息保障倍数-77.68240.36164.454.03资产负债率(%)41.0239.9939.3247.644.发展能力2020年销售增长率为5.88%，同比增加23.05个百分点，比行业均值高2.8个百分点。2020年资本保值增值率为105.1%，同比减少0.72个百分点，比行业均值低1.6个百分点。2020年销售利润增长率为-0.77%，同比增加50.44个百分点，比行业均值高2.84个百分点。2020年总资产增长率为3.93%，同比减少0.07个百分点，比行业均值低3.34个百分点。发展能力指标表项目2018年2019年2020年行业均值销售增长率(%)0.52-17.175.883.08资本保值增值率(%)110.66105.82105.1106.7销售利润增长率(%)-1.37-51.21-0.77-3.61总资产增长率(%)10.4743.937.27七、异动科目分析异常变化科目表科目名实际值增长率(%)变化趋势变化原因财务费用3,484.2532.51↑资产减值损失-71,458.66-28.85↓公允价值变动收益29,269.19206.95↑营业外收入10,898.76-83.52↓应收票据188,492.78-15.89↓一年内到期的非流动资产238,582.2109.16↑长期应收款192,327.7594.19↑开发支出371,653.71-16.88↓应付股利723.44-44.45↓预计负债60,257.93-40.62↓其他非流动负债44,694.670.02↑其他综合收益40,622.146.2↑收到其他与经营活动有关的现金559,363.64-27.75↓购买商品、接受劳务支付的现金6,321,689.5615.49↑支付的其他与经营活动有关的现金608,475.44-37.59↓经营活动产生的现金流量净额-