国际金融 教学大纲

南开大学本科课程教学大纲课程名称：国际金融学英文名称：InternationalFinance课号：1230010330所属院：经济学院日期：2013年

填表说明“预备知识”一栏要求写明课程学习需要先修的课程和知识要求。“课程在教学计划中的地位作用”一栏要求写明课程开设的必要性以及课程在教学计划中对培养人才起的作用。“课程内容及学时分配”主要填写：列出主要章节的标题在每个标题下写出主要内容的细目各章节分配的教学时数各教学环节（习题、实验、课堂讨论、写作、社会调查、测验、考试）的内容和时数。实验课程要详细列出每个实验的名称、内容、学时数、实验性质（验证性、综合性、设计性）、实验类别（选做、必做）和实验的分组情况等实践教学课程要写出相应的时间、地点、方式、教学内容等4、“补充说明”一栏写明需要说明的问题以及执行时应注意的事项和建议。

周学时3总学时54学分3教学类型及学时数主讲：51学时；实验或上机：学时；其他：3学时教学对象（本课程适合的专业和年级）：适合金融学专业、金融工程专业3年级本科生第一学期以及保险学、经济学、国际经济与贸易学专业3年级本科生第二学期预备知识：宏观经济学、微观经济学、货币银行学课程在教学计划中的地位作用：本课程是金融学科的最重要的专业基础课之一，一直是金融学科建设中的一面旗帜，其内容既包括国际金融市场实践，也包括国际金融理论和政策，既有利于培养既有扎实的理论基础、又有从事实际经济工作能力的专门人才。作为国家级精品课，从师资、教材、教学改革方面都为全国其他高校的国际金融课程建设做出了重要贡献，始终起着指导性作用。课程的教学目的和要求（注明考核方式和考核要求）：要求学生掌握国际金融学的基本知识、基本理论和基本实务，能够掌握和运用所学理论及一定的定性和定量方法，对国际金融领域的问题进行初步的分析，具有较宽的专业知识面和较强的分析问题和解决问题的能力。由于国际金融领域的金融活动极为活跃，新情况和新问题层出不穷，且随着我国对外开放程度的加深，对外金融乃至对外经济开放的战略和政策选择问题具有重大意义，这就要求学生准确掌握国际金融学的基本原理的同时，特别强调坚持理论联系实际的原则。本课程的考核采取平时考核与期末考核相结合的考核方式。期末考核为闭卷考试，成绩占最后成绩的70%；平时考核占最后成绩的30%，课堂讨论和作业、期中考试、出勤各占10%。

课程内容及学时分配：第一章国际收支（4课时）第一节 国际收支的概念国际收支的定义国际收支概念中的几个要素国际收支与国际借贷的关系第二节 国际收支平衡表一、国际收支平衡表的含义二、国际收支平衡表的编制原则；三、国际收支平衡表的账户设置（一）经常账户；（二）资本与金融账户；（三）四、国际收支平衡表的分析（一）国际收支平衡的含义；（二）国际收支盈余、赤字的含义；（三）国际收支的局部差额 ；（四）贸易账户余额的分析意义；（五）经常账户余额的分析意义；（六）贸易账户余额与经常账户余额的关系；（七）资本与金融账户余额与经常账户余额的关系；（八）综合账户余额的含义和分析意义；（九）错误与遗漏账户的分析意义第三节 国际投资头寸国际投资头寸与国际投资头寸表国际投资头寸表的基本内容国际投资头寸的变动与其它国际账户的联系第四节 国际收支的失衡与调节一、国际收支均衡的政策观从政策角度理解国际收支失衡的含义二、国际收支失衡的原因和类型偶发性因素造成的国际收支失衡；周期性因素造成的国际收支失衡；结构性因素造成的国际收支失衡；货币性因素造成的国际收支失衡；外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际收支失衡三、 国际收支失衡的自动调节机制（一）国际金本位制度下的国际收支自动调整机制大卫·休谟的价格—铸币流动机制 （二）在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制国际收支失衡的利率效应；国际收支失衡的现金余额效应或者收入效应；国际收支失衡的相对价格效应（三）浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制四、 国际收支失衡的政策性调节措施（一）需要政策调节的理由（二）可供选择的国际收支调节政策外汇缓冲政策——融资或弥补；需求管理政策——财政和货币政策；汇率政策；直接管制（包括外汇管制和贸易政策）外汇与汇率（3课时）第一节 外汇市场概述外汇市场的含义外汇市场的组织形态外汇市场的构成第二节 汇率的标价方法和种类（一）汇率的概念；（二）汇率的标价方法直接标价法与间接标价法；美元标价法（三）法定升值与升值、法定贬值与贬值的含义法定升值与法定贬值的含义；升值与贬值的含义（四）汇率的种类基本汇率和套算汇率；买入汇率、卖出汇率和中间汇率；电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率；即期汇率和远期汇率（现汇汇率和期汇汇率）；固定汇率和浮动汇率；名义汇率、实际汇率和有效汇率的含义（五）远期汇率的升水、贴水和平价第三节外汇交易（一）即期外汇交易（二）远期外汇交易远期外汇交易的含义；远期外汇交易的分类；远期外汇交易的作用：.进出口商和资金借贷者为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期买卖；外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖；投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期交易（三）掉期外汇交易掉期交易的概念；掉期交易的形式：即期对远期、明日对次日、远期对远期；掉期交易与一般的套期保值的区别（四）套汇和套利交易套汇交易的含义；直接套汇和间接套汇；套利的含义；抛补套利和非抛补套利（五）外汇投机交易外汇投机的含义；即期投机和远期投机第四节影响汇率变动的主要因素国际收支情况；通货膨胀率差异；利率差异；经济增长率差异；中央银行干预；预期因素第三章 固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论（4课时）第一节 弹性分析法前提条件汇率变动与贸易收支马歇尔－勒纳条件J曲线效应第二节 乘数分析法前提条件基本精神对外贸易乘数贸易收支的收入分析哈伯格条件国外回响效应第三节 吸收分析法主张采用收入水平和支出行为来分析贬值对国际收支的影响国民收入和支出与国际收支的关系本币贬值对国际收支的影响吸收论的缺陷（思考）第四节 货币分析法货币论与弹性论、乘数论和吸收论的区别货币论的主要内容（一）货币市场均衡的条件；（二）实行固定汇率制的小国的货币市场均衡与国际收支的关系；（三）本币贬值对国际收支的影响三、货币论的主要贡献和主要缺陷第五节 对国际收支理论发展的评论第四章 固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论（6课时）第一节 购买力平价购买力平价说一价定律（一）前提、结论；（二）开放经济下的一价定律绝对购买力平价（一）前提；（二）基本形式；（三）含义相对购买力平价（一）假定的放松；二）相对购买力平价的一般形式；（三）含义对购买力平价理论的检验（一）技术上的困难；（二）短期分析；（三）长期分析对购买力平价理论的分析和评价巴拉萨-萨缪尔森效应——对PPP的挑战第二节 利率平价说一、抛补利率平价（一）一个例子；（二）抛补利率平价的经济含义；（三）抛补利率平价的实践价值二、非抛补利率平价（一）非抛补利率平价的一般形式；（二）非抛补利率平价的经济含义；（三）非抛补利率平价的检验三、CIP和UIP的统一四、对利率平价说的简单评价第三节 国际收支说一、国际收支说的早期形式：国际借贷说二、国际收支说的基本原理（一）影响国际收支的因素；（二）各变量变动对汇率的影响；（三）注意三、对国际收支说的简单评价第四节 资产市场说一、资产市场说的主要方法和分类二、汇率的货币论（一）假定；（二）弹性价格货币模型；（三）粘性价格模型三、资产组合平衡说（一）布朗逊的“小国模型”；（二）资产市场失衡对汇率的影响；（三）对资产组合平衡说的评价第五节 微观市场结构说一、三个假设的放松二、指令流三、对汇率波动脱离汇率理论的解释第六节 汇率理论的演变与发展一、早期的研究二、1914年金本位瓦解至1944年布雷顿森林会议召开前三、1944年至1973年布雷顿森林体系期间四、布雷顿森林体系崩溃以来牙买加体系时期（一）浮动汇率制度下的汇率理论研究；（二）汇率目标区、货币危机理论和固定汇率制下汇率理论的新发展；第五章 国际金融市场（6课时）第一节 国际金融市场概述一、 国际金融市场的概念和构成（一）国际金融市场的概念广义概念；狭义概念（二）国际金融市场的构成国际货币市场和国际资本市场；资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场；现货市场、期货市场和期权市场；在岸市场和离岸市场二、 在岸国际金融市场（一）在岸国际金融市场在岸市场的含义；典型的在岸市场：外国债券市场和国际股票市场；外国债券、扬基债券、武士债券的含义；公募和私募（二）离岸国际金融市场离岸市场的含义；离岸市场的发展三、 80年代以来国际金融市场的新发展（一）国际金融市场规模空前增长；（二）世界金融市场日益全球化和一体化；（三）国际金融市场证券化趋势；（四）衍生金融工具市场的增长远快于现货市场、场外交易市场的发展远快于有组织的交易所；（五）机构投资者的作用日益重要第二节 欧洲货币市场一、 欧洲货币市场的形成和发展（一）欧洲货币和欧洲货币市场的含义欧洲美元与欧洲美元市场；欧洲货币和欧洲货币市场（二）欧洲货币市场产生和发展的原因欧洲货币市场产生和发展的根本原因；欧洲货币市场产生和发展的直接原因欧洲货币市场产生和发展的内部原因──欧洲货币市场自身的特点（三）欧洲货币市场的特点很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束；借贷业务中使用的货币种类较多；具有独特的利率结构，成本低、效率高；调拨方便、选择自由二、 欧洲货币市场的信用创造机制三、 欧洲银行信贷市场（一）欧洲银行的含义（二）欧洲银行信贷业务的种类欧洲银行信贷的种类；欧洲银行贷款的方式；银团贷款（辛迪加贷款）四、 欧洲债券市场（一）欧洲债券的含义（二）欧洲债券市场的特点市场容量大；自由、灵活；发行费用和利息成本比较低；免缴税款和不记名，对投资者具有很大的吸引力；安全；债券种类和货币选择性强；流动性强，容易转手兑现（三）欧洲债券的发行程序（四）欧洲债券的种类固定利率债券；浮动利率债券；可转换债券（Convertibles）；附认购权证债券（BondsWithWarrants）；选择债券（OptionBonds）；零息债券（ZeroCouponBonds）；双重货币债券（DualCurrencyBonds）；全球债券（GlobalBonds）五、 欧洲货币市场的作用、影响及其监控（一）欧洲货币市场的作用和影响欧洲货币市场的积极作用和影响；欧洲货币市场的消极作用和影响（二）对欧洲货币市场的管理和监控巴赛尔委员会和《巴赛尔协议》第三节 主要的国际金融市场工具金融期货金融期权互换票据发行便利远期利率协定第四节 国际金融市场案例一、 巴林事件二、 中航油事件三、 中信泰富事件第五节跨国公司和跨国财务管理跨国公司海外直接投资的形式跨国公司海外直接投资的理论产业结构论；（二）生产内在化论；（三）生产综合论；（四）产品生命周期论跨国财务管理第六节国际融资股权融资债券融资银行融资公司内部贷款第七节跨国风险管理外汇风险管理外汇风险的概念和类型；（二）外汇风险管理利率风险管理政治风险与国家风险管理第六章 国际资本流动与国际金融危机（9课时）第一节 国际资本流动概述一、国际资本流动的概念二、长期资本流动（一）长期资本流动的定义（二）长期资本流动的类型直接投资：收购国外企业的股权达到一定比例以上；投资者用在国外企业投资所获利润对该企业进行再投资；证券投资：国际债券市场上购买中长期债券；国际股票市场上购买外国公司股票国际贷款；政府贷款；国际金融机构贷款；国际银行贷款和出口信贷（三）证券投资与直接投资的区别四）国际中长期资本流动的特点三、 短期资本流动（一）短期资本流动的定义（二）短期资本流动的类型短期证券投资与贷款；保值性资本流动；投机性资本流动；贸易资金融通（四）国际短期资本流动的特点四、 国际资本流动的动因（一）国际资本流动的一般原因；（二）证券投资国际分散化的动因五、 国际资本流动的影响（一）国际资本流动对资本输出国经济的影响；（二）国际资本流动对资本输入国经济的影响第二节 国际金融危机的一般理论一、国际金融危机的一般理论（一）明斯基的理论；（二）凯恩斯的理论；（三）金德尔伯格的理论；（四）熊彼特的理论二、国际金融危机案例分析（一）1929－1939的大危机；（二）20世纪80年代发展中国家的债务危机；（三）1997年的东亚金融危机第三节 现代国际金融危机理论一、货币危机的含义二、第一代货币危机理论三、第二代货币危机理论四、第三代货币危机理论五、货币危机传染理论第七章 开放经济下的宏观经济政策（13课时）第一节 开放经济条件下的政策目标、工具和调控原理一、 开放经济下的政策目标——内外均衡（一）内部均衡和外部均衡的含义（二）内部均衡和外部均衡的关系内部均衡与外部均衡的相互协调和相互冲突；斯旺曲线；米德冲突二、开放经济下的宏观经济政策工具（一）支出增减型政策；（二）支出转换型政策；（三）其他政策工具；（四）国际收支调节政策选择三、开放经济条件下政策调控的基本原理（一）关于政策协调的“丁伯根原则”；（二）关于政策指派的“有效市场分类原则”第二节 开放经济下的财政、货币政策——蒙代尔－弗莱明模型分析一、固定汇率制度下的财政、货币政策（一）不同资本流动状况下的财政政策的实施效果；（二）不同资本流动状况下的货币政策的实施效果二、浮动汇率制度下的财政、货币政策（一）不同资本流动状况下的财政政策的实施效果；（二）不同资本流动状况下的货币政策的实施效果三、开放经济下政策选择的“三元悖论”第三节 开放经济下的汇率政策一、 汇率制度（一）汇率制度的类型汇率制度的内容；汇率制度的类型固定汇率制和浮动汇率制；自由浮动（“清洁浮动”）和管理浮动（“肮脏浮动”）；单独浮动和联合浮动；爬行钉住制、汇率目标区制、货币局制的特点（二）固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较二、汇率制度选择理论（一）最适货币区理论与影响一国汇率制度选择的主要因素（二）汇率制度选择理论的新发展三、 汇率水平的管理（一）汇率变动的经济影响贬值对国际收支的影响；贬值对经常账户收支的影响；贬值对国际资本流动的影响（二）贬值对国内经济的影响贬值对产量的影响；贬值对资源配置的影响；贬值对物价的影响；贬值对收入再分配、财政赤字、货币供给等方面的影响四、 政府对外汇市场的干预（一）政府干预外汇市场的目的（二）政府对外汇市场干预的类型直接干预和间接干预；冲销式干预和非冲销式干预；熨平每日波动型干预、砥柱中流型干预和非官方钉住型干预；单边干预和联合干预（三）外汇市场干预的效力五、 外汇管制（一）外汇管制的内容（二）外汇管制的手段价格管制；数量管制六、 货币的自由兑换（一）货币的自由兑换的含义（二）货币自由兑换的条件第四节 国际储备政策一、 国际储备的概念（一）国际储备的概念（二）国际储备的构成货币性黄金；外汇储备；在IMF的储备头寸；特别提款权（三）国际储备与国际清偿力二、 国际储备的作用（一）融通国际收支赤字；（二）干预外汇市场、维持本国汇率稳定；（三）充当对外举债的保证三、 国际储备的需求数量管理（一）特里芬关于国际储备与进口关系的论述；（二）影响一国国际储备需求数量的主要因素四、 国际储备的供应及其总量管理（一）国际储备的供应及其总量管理；（二）发展中国家国际储备相对短缺的原因五、 国际储备的结构管理（一）储备货币种类的安排；（二）储备资产流动性结构的确定第八章 宏观经济政策的国际协调（6课时）第一节 宏观经济政策的国际协调一、 宏观经济政策国际协调的必要性——开放经济的相互依存性（一）固定汇率制下经济政策的国际传导；（二）浮动汇率制下经济政策的国际传导二、 宏观经济政策国际协调的含义（一）信息交换；（二）危机管理；（三）避免共享目标变量的冲突；（四）合作确定中介变量；（五）部分协调；（六）全面协调三、 国际间政策协调的益处四、 几种国际间政策协调的方案（一）托宾税方案；（二）麦金农方案；（三）汇率目标区方案第二节 国际货币制度一、 国际货币制度的概念及分类（一）国际货币制度的概念；（二）国际货币制度的分类二、 国际货币制度的历史回顾（一）国际金本位制度国际金本位制度的基本特征；对国际金本位制度的评价；国际金本位制度的崩溃（二）布雷顿森林体系布雷顿森林体系的主要特征；布雷顿森林体系崩溃的内在原因──“特里芬难题”（TriffenDilemma）；对布雷顿森林体系的评价三、 当前的国际货币制度（一）牙买加协议的主要内容（二）牙买加协议后国际货币制度的运行特征多元化的国际储备体系；多种形式的汇率制度安排；多样化的国际收支调节方式（三）对当前国际货币制度的评价四、 关于国际货币体系发展前景的讨论第三节国际金融监管协调合作第九章全球失衡讨论课（3课时）

教材名称：国际金融作者：马