茶饮市场行业深度研究报告

茶饮市场行业深度研究报告正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、茶饮市场空间广阔，消费升级趋势明显 5快速成长的千亿茶饮市场 5消费升级趋势明显 7二、线上技术推动新茶饮行业快速发展 9三、竞争激烈的茶饮行业核心要素 单店模型优秀，但总部费率仍旧较高 烘焙、茶饮供应链都需要进一步打造 市场下沉是必经之路，店面数量增长将带来效率提升 四、茶饮市场的分析框架 风险提示 图表目录图1：现制茶饮市场规模快速增长 5图2：预计2020年新式茶饮门店达为48万家 5图3：新茶饮自15年以来呈爆发式增长 5图4：新茶饮呈爆发式增长 5图5：新茶饮代表性城市百万人口门店渗透率仍有较大发展空间 6图6：中国茶叶市场空间大 6图7：中国人均茶叶消费类达到1.44公斤/年 6图8：中国茶叶人均消费相比全球仍有提升空间 7图9：中国茶叶人均消费相比咖啡仍有提升空间 7图10： 茶饮行业发展经过三个阶段 7图11： 茶饮消费升级趋势明显 8图12： 各品牌的发展具有明显的特征 8图13： 现制茶饮线上销售快速增长 9图14： 线上技术带动行业发展 9图15： 茶饮的需求很旺盛 9图16： 新茶饮线上下单占比大 9图17： 消费者最关注口感、安全和品质、品牌 图18： 各类型企业单店模型 图19： 奈雪收入中烘焙产品占比达到3成 图20： 手工烘焙企业普遍增长不好 图21： 下午茶和购物逛街场景比例超60% 图22： 奈雪的茶着手改进茶饮店 图23： 茶汤与水果成本高 图24： 草莓、葡萄、橙子适合做大单品 图25： 柠檬茶、果汁等具备明显季节性，水果茶则季节性偏小意味着需求稳定 图26： 茶叶行业极度分散 图27： 供应链尤为关键 图28： 二三线及以下城市快速增长 图29： 二三线及以下城市占比超7成 图30： 优秀企业运费占比持续提升 图31： 优秀企业成本控制明显更好 图32： 星巴克原材料与营收情况 图33： 海底捞原材料与营收情况 图34： 九毛九原材料与营收情况 图35： 呷哺呷哺原材料与营收情况 图36： 发达地区仍未饱和 图37： 二三线城市发展潜力大 图38： 喜茶二线城市开店速度增快 图39： 喜茶正向二线城市开拓 图40： 茶饮市场的分析框架 表格. 优秀企业应收周转天数展现出持续稳定下降的趋势（加盟稳定、直营下降）...表格. 销售端的畅销与否明显影响企业规模效应 表格. 高端茶饮的竞争尚未蔓延至低线城市 一、茶饮市场空间广阔，消费升级趋势明显快速成长的千亿茶饮市场快速成长的千亿茶饮市场。新式茶饮主要指采用优质天然原料、优质的茶叶萃取，加入新鲜水果以及鲜奶进行组合调味。据灼识咨询数据显示，200年我国茶行业市场市场规模为417亿元，212020年GR为9.%，其中新式茶饮在2016开始快速增长，2020年市场规模达136元（205-200年GR为2.%，预计205年将到340亿元（220025年GR预计为24.5%，新式茶饮将成为茶行业规模最大的细分行业。根据ata数据显示新式茶饮门店数快速增长，预计2020年新茶饮门店数为48万家，随着情逐渐消退，未来门店数量将继续恢复增长。从增长况来看，新茶饮在205年开始快速增长，在各线城市中都呈现爆发式增长，参考星巴克门店渗透率，目前新茶饮市场渗透率仍有较大发展空间图1：现制茶市场规模快速增长图2：预计2020年新式茶饮门店达为48万家资料来：灼咨川财券究所资料来：Bt川财券究所图3：新茶饮自15年以来呈爆发式增长图4：新茶饮呈爆发式增长资料来：中茶叶通协，利文，财证研究所资料来：美点评艾媒川证券研所图5：新茶饮代表性城市百万人口门店渗透率仍有较大发展空间资料来：沙文，财证研所注：渗率门数/万人数据沙利文数据显示，茶始终是中国消费者现制饮料消费的最大品类，人均茶叶消费量持续增长，截止209年中国人均茶叶消费类达到1.44斤/年，叶消费市场规模为292亿元远高于近年来在中国快速增长的咖啡市场。参照海外拥有饮茶习惯以及咖啡习惯的国家，中国人均茶叶消费量仍有一定提升空间。图6：中国茶叶市场空间大图7：中国人均茶叶消费类达到1.44公斤/年资料来：沙文财证研所资料来：沙文，财证研所图8：中国茶叶人均消相比全球仍有提升空间图9：中国茶叶人均消费相比咖啡仍有提升空间资料来：国茶叶员川证券研所资料来：国茶叶员会川证券研所消费升级趋势明显茶饮行业消费升级趋势明显。新式茶饮为我国茶饮市场增长主要驱动力，高端新式茶饮门店专注于使用优质、新鲜原料生产制作茶饮，随着我国人均可支配收入逐步提高以及基础技术的进步，新式茶饮需求快速提升，门店数量亦快速发展。据灼识咨询预计，高端店内现制茶饮零售额在2020达到亿元（1520年GR达75.8%，且220受疫情影响增速放缓，并有望在205达到52亿（2025年GR为2.2%。图10：茶行业发展经过三个阶段第一代（低端茶饮店）第二代（中端茶饮店）第三代（高端茶饮店）≤元-元≥元资料来：灼咨川财券究所图11：茶饮消费升级趋势明显资料来：灼咨询川财券究所各品牌方发展具有明显时代特征。由于各阶段茶饮的发展时代不同，其展现出来的特征具备明显的时代感，2000年之大众茶饮诞生，2006年左右中端茶饮逐渐诞生，产品以茶饮为主，打法策略也以直营、加盟为主，205以后奈雪的茶、喜茶等新式茶饮品牌逐渐诞生，从产品上看相较于传统茶饮，除了产品上均有所升级之外，在线上的发力、尝试第三空间以及软欧包等吸引大量客户流量的模式与之前的茶饮明显不同。图12：各品的发展具有明显的特征新式茶饮行业主要品牌商概览（门店数据截至2021年3月）-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%-元.%都可-元.%资料来：各司官、窄餐艾瑞询、财证研究所注：喜创于2年，6升级为册品“茶YT二、线上技术推动新茶饮行业快速发展茶饮行业发展至2016年新茶饮行业才逐渐崭露头角我们认为是由于线上技术的推动使得行业痛点在206年逐渐被决新茶饮才迎来快速发展时机。茶饮需求旺盛不太需要做消费者培育但是由于在2016年之没有线上技术的推动使得各家茶饮店的需求端不稳定客人并不想长时间在店铺里排队等候制茶据奈雪的茶以及ata数显示67%的消费者上点单的原因为缩短排队等候时间需求端的不稳定导致了各家新茶饮店无法有效形成规模优势例如原材料由于需求的不稳定不能使用保质期短但质量高的材料而偏中低端的茶饮则相对来说更容易生存一方面是原材料保质期更久价格更低另一方面是中低端茶饮的制茶时间相对来说更短很多客户需求容易达成图13：现制茶饮线上销售快速增长图14：线上技术带动行业发展资料来：灼咨川财券究所资料来：沙文，博，财券研究所图15：茶饮的需求旺盛图16：新茶饮线上下单占比大资料来：沙文财证研所资料来：沙文，雪的，Bt，财证研究所在需求端的问题被线上技术解决之后，行业生产端也产生了相应的改变。于茶饮产品来说，其口感、安全和品质以及品牌选择是消费者最关注的三要素，拥有销售订单最多最稳定的企业将有较强的议价能力以及更为充裕的时间进行打造优秀供应链，为消费者提供优秀的产品。可以明显看到越高端的企业其线上占比越高（大众茶饮成立时间最久，新茶饮基本上都是16年右成立，且为控制产品质量以及服务大多采用直营模式（茶饮现场制作需要较多时间，直营管理更有利，对供应链的要求都很高。图17：消费者最关注口感、安全和品质、品牌资料来：沙文，财证研所三、竞争激烈的茶饮行业核心要素由前文我们了解到，茶饮行业每个年代最大的进步是订单的稳定获取以及客单价的提升（每一代茶饮店的客单价都有明显提升，而茶饮行业产品的生产制作相对传统餐饮行业更易于标准化，进入壁垒低、竞争激烈是典型的大行业小公司格局，茶饮店的盈利能力普遍不突出，通过拆解对比典型的连锁餐饮公司，茶饮行业两点在未来将有较大改进空间，1、单店模型优秀，但总费率仍旧较高，烘焙、茶饮供应链都需要进一步打造；2、市场下沉是必经路，店面数量增长将带来效率提升。高端茶饮随着未来供应链、物流链的建设完成，头部企业有望逐渐解决行困难，未来有望产销两旺，呈现出优秀的规模效应。单店模型优秀，但总部费率仍旧较高新茶饮的坪效高、单店利润率高，奈雪的标准店的经营利润率为2%，单模型比大众餐饮更为优秀，但对于公司来说，跑通单店模型之后能否盈利才是我们更加关注的，当前餐饮企业大部分盈利能力都比较优秀，而新茶饮企业仍处于盈亏持平时期，总部费率仍旧较高，其中总部费用包括广告推广费用、物流仓储费用、供应链采购等。图18：各类型业单模型各龙头单店模型对比星巴克奈雪的茶喜茶 乐乐茶蜜雪冰城海底捞太二九毛九凑凑呷哺呷哺-0-（准）-（准） -0-0 -0-0-0-0-0-（店）-（G店）坪（元㎡）.7-5-5 -2-.7 .2.1.1.8.3个月-月-月 -月-月 -个月个月个月-个月个月.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%.% .%.%.%.%.%.%.%-% % .%.%.%.%.%资料来：公官公司告草根调，联网，财证研所烘焙、茶饮供应链都需要进一步打造目前茶饮公司收入主要分两类，一类为基本上只有茶饮，一类为除提供茶饮外还提供第三空间与现场烘焙。高端茶饮中喜茶基本上只有茶饮，奈雪与乐乐茶则提供第三空间和现场烘焙，对比来看奈雪的茶坪效之所以相较更低是其提供了较多的烘焙，209年烘焙业务占整体业务的29.6%，而焙业务于需求端来说是一个即时性消费并不稳定，成本端要求也不低（对烘焙设备、烘焙师以及烘焙时间具备一定的要求，茶的毛利率约为70，而烘产品只有50%60%所以拉低了整体的盈利能力。图19：奈雪收入中烘焙产品占比达到3成资料来：公公告川财券究所图20：手工烘焙企业普遍增长不好2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年营收（亿） 15.12 17.12 17.15 17.56 15.9 10.64 9.27 8.06 6.65 5.52克里斯汀 同比 13.23% 0.18% 2.39% -9.45% -33.08% -12.88% -13.05% -17.49% -16.99%净利（亿） 0.75 0.98 0.03 -0.56 -1.75 -1.66 -1.12 -1.59 -2.39 -2.24同比 30.67% -96.94%营收（亿） 15.51 17.79 22.79 25.68 27.36 29.41 29.52 29.29 30.53面包新语 同比 14.70% 28.11% 12.68% 6.54% 7.49% 0.37% -0.78% 4.23%净利（亿） 1.06 0.93 1.14 1.17 1.25 0.71 0.55 1.07 0.76同比 -12.26% 22.58% 2.63% 6.84% -43.20% -22.54% 94.55% -28.97%营收（亿） 18.82 23.74 28.86 30.55 35 40.4 47.18 50.57 48.76 53.91同比 26.14% 21.57% 5.86% 14.57% 15.43% 16.78% 7.19% -3.58% 10.56%85度C净利（亿） 1.87 2.32 2.09 1.16 1.03 2.25 3.73 4.7 3.37 2.17同比 24.06% -9.91% -44.50% -11.21% 118.45% 65.78% 26.01% -28.30% -35.61%资料来：，财证券究所从消费场景来看，有必要进行第三空间的使用场景为下午茶，需求量与购物逛街相仿，两者都是休闲类，这与咖啡这类产品形成了较大的区别，咖啡主打休闲和商务，星巴克的下午茶产品是没有现场烘焙时间的，一方面能够节省整体制作成本，另一方面也能为客户节省等待时间，奈雪标准店大多开在繁华的购物中心，消费者对于逛街购物的场景更为重视，其第三空间以及烘焙对消费者来说吸引力较低。同时我们参照奈雪的茶未来发展也能看出对未来茶饮店的进一步改进。奈雪在未来两年新开店中70%规划为奈雪ro茶饮店，而Pro茶饮店相较于标准店，有三点大的改变，1、店员的减少由名调整至1015名、无烘焙坊，烘焙产品由公司中央厨房设立并提供，3、Pro店面更小，金更少，设立更偏向高级写字楼和高密度住宅，相较于之前主要以购物中心为主的标准店来说，Pro的选址布局更适合下午茶消费场景。除此之外奈雪将在未来三年建立5个中央厨房，为附近门店储存原材料并制作预制烘焙品。图21：下午茶和购物逛街场景比例超60%图22：奈雪的茶着手改进茶饮店标准店 r店销售产品茶饮、现场烘焙 茶饮、预制烘焙、咖面积 -0 -0投入 选址 购物中心 购物中心、高级写字楼、高密度住原材料 % 人工 % 租金 % 水电 % 折旧摊销 % 其他杂项 % 单店利润 % 资料来：沙，财证研所资料来：公公告川财券究所注单利润幅增的主原为烘焙及人成本大幅这部分主要总部供除烘焙需要进一步打造之外，茶饮供应链也需要进一步打造。茶饮制作低槛、易复制竞争尤为激烈，但高端茶饮已经使得茶饮进入到一个拥有较高槛的时代，高端茶饮不仅是开店成本高，重要的是产品受制于制作困难众多，目前正处在非标准化到标准化的过程。高端茶饮使用的原材料为优质茶叶、新鲜水果鲜奶保质期都较短，损耗随着时间的推移急剧上升，没有强大的销售端支持难以维系，打造大单品是创始企业有效的手段，据奈雪招股说明书显示，220年Q13奈雪三经典产品（霸气芝士草莓、霸气橙子、霸气芝士葡萄）售出逾1500万杯贡献茶饮总销售额25.3%，中霸气芝士葡萄售出400万杯，在三大经产品中销售额占比26.7%，草根调研显示，喜茶的经典产品多肉葡萄占喜茶总销额的30%。可以看打造大单品，通过大单品带动规模效应以及企业增长是目前茶饮企业主要手段，这一点各家企业都是类似的。但是根据益普索茶饮料口味调研大众最喜欢的茶饮料是柠檬、原味以及青柠，对水果味的爱好并不是最强烈的，这与高端茶饮推出的大单品水果茶不契合。我们认为是水果茶的需求稳定、水果保质期以及价格的原因导致商家仍然主打水果茶，一年四季都有的水果一般有，金桔、草莓、柠檬、萄、盆栽番茄，这其中草莓与葡萄单价明显更贵更适合价格更高的高端茶饮，橙子也是一种耐保存的单价较贵水果。从茶叶方面来看，高端茶饮所使用的茶叶基本上为15000元/公的优质茶叶，而中低端茶饮使用的茶叶大部分为香精茶成本在1520元/公，而茶行业本身也处于极度分散的状态，茶饮企业在茶叶供应上会花费较大精力进行供应链整合。各家企业已经找到自身的基本盘，未来随着销售端的扩大，将逐渐深化打烘焙与茶饮的供应链，可以想象未来的产品质量将持续提升并且整体成本持续下降。图23：茶汤与水果成本高资料来：咖，川证券究所图24：草莓、葡萄、橙子适合做大单品图25：柠檬茶、果汁等具备明显季节性，水果茶则季节性偏小意味着需求稳定后前单价（元/斤柠檬 % 5原味 %青柠 % 橙子 % 6桃子 % 7蜂蜜 %草莓 % 芒果 % 8西柚 % 金桔 % 5红柚 % 百香果 % 葡萄 % 抹茶 % 樱桃 % 混合口味% 盆栽番茄 资料来：益索咨天超，美团川财券研所资料来：百指数川财券究所注橙子端与端价大柠与青柠茶的道影较大杯无法入更的量从单用来说，檬、柠价低图26：茶叶行业极度分散资料来：，财证券究所图27：供应链尤为关键茶 雪 色 点 叶 造链%料%产奶 奶-3S果 N汁 0年4合 资料来：公公告公司网Bta，川证券究所市场下沉是必经之路，店面数量增长将带来效率提升成本端的供应链打造是茶饮企业的立身之本，前端销售的拓展则是未来企业盈利能力的基石。一线城市以及人口整体不多，新茶饮企业立足于一线城市向二三线及以下城市是未来发展趋势，预计二三线及以下城市占比超7成图28：二三线及以下城市快速增长图29：二三线及以下城市占比超7成资料来：智咨川财券究所资料来：智咨询川财券究所随着店面数量的提升，前端销售的稳定将为企业内部与外部提供效率提升础，从内部来看企业网点数量多的企业，成本、内部运输效率明显提升有于整体成本降低，从外部来看，生产、运输端的优势将为销售提供更优的品，从而使得优秀企业产销两旺。图30：优秀企运费占比持续提升图31：优秀企业成本控制明显更好资料来：，财证券究所注绝味品0门店量为.5万家上煌店数量为0家，周鸭为0家资料来：公公告川财券究所图32：星巴克原材料与营收情况图33：海底捞原材料与营收情况资料来：，财证券究所资料来：，财证券究所图34：九毛九原材料与营收情况图35：呷哺呷哺原材料与营收情况资料来：，财证券究所资料来：，财证券究所表格. 优秀企业应收周转天数展现出持续稳定下降的趋势（加盟稳定、直营下降）2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1直营为主奈雪的茶019海底捞215400343240九毛九648617323呷哺呷哺249191112196204126200223周黑鸭103081091185316374加盟为主一鸣食品743680739703巴比食品197179123179绝味食品150075036014028037037051煌上煌458583615952179192735721资料来，财证券究所表格. 销售端的畅销与否明显影响企业规模效应净利率）2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1 2//1直营为主奈雪的茶-642-159海底捞711150121970882九毛九441488390691呷哺呷哺711743640184130141971480周黑鸭234270272239242179176加盟为主一鸣食品190790897871巴比食品517199143147绝味食品771849899130162192144129煌上煌195161102563765993948169资料来，财证券究所目前来看，高端茶饮的竞争尚未蔓延至低线城市，虽然喜茶、奈雪等企业经开始着手下沉，喜茶推出喜小茶，奈雪推出台盖，但其店铺数量以及开速度并不快，我们推断这是由于一方面目前一二线城市仍未达到饱和，另方面原料供应链、中央厨房以及中转物流仓库都尚未建设完成，随着未来应链、物流链的建设完成，头部企业未来有望呈现出优秀的规模效应。图36：发达地区仍未饱和图37：二三线城市发展潜力大资料来：公官网川财券究所资料来：公官网川财券究所图38：喜茶二线城开店速度增快图39：喜茶正向二线城市开拓资料来：茶0年报告川财证研究所资料来：茶0年报告川财证研究所表格. 高端茶饮的竞争尚未蔓延至低线城市喜茶奈雪喜小茶台盖梨山品牌推出年份门店数（截至1年3月）2入驻城市数（截至1年3月）691产品价格区间（/杯）～～～产品特点及定位延续喜茶品牌精神，坚持好茶奶制作，不添加奶精、色素，喜茶一同为消费者提供能制造往并超越预期的产品。每一杯茶都是新鲜现摇追求简单纯粹而美好。专注中国传统优茶和新鲜水搭配的品牌。资料来窄餐眼川财券究所四、茶饮市场的分析框架无论是低端茶饮或高端茶饮行业本身的低壁垒使得茶饮企业出现了无数爆网络但是不够持久的企业茶叶行业从前端销售到后端供应链都展现出了高竞争的局面使得整体竞争格局极度分散但行业的大行业小公司格局亦给出业优秀企业较大的整合空间结合上文分析我们可以得到几个结论小程的发展带来了前端销售的技术红利由此行业进行快速发展前端销售的发使得企业能够进行大量规模化生产高端产品的高客单价使得所用原材料以物流都将能够被盈利所覆盖物流以及成本费用的降低使得企业能够在销售拥有更大的余地。由此我们可以判断出茶饮市场的分析框架由优秀的终端销售开始推动生以及运输进行快速发展推动供应链快速运转提质建设中央厨房以及仓物流中心进行周转。图40：茶饮市场的分析框架资料来：川证券究所风险提示食品安全风险；原材料价格波动影响疫情反复。在过去，虽然医疗机构也产生大量数据，但缺乏适宜的技术手段将数据进行有效提取，更遑论基于大数据的分析应用。此外，随着每种疾病可行的单一或组合疗法的数量不断增加，确保患者在正确的时间得到正确的治疗是医院和制药公司在综合诊断时所面临的最大挑战。理想中的诊断技术需要庞大而全面的数据集保证预测的准确性和及时性。真正的互联网不仅仅是信息的展示，展示的互联网那是传统型思维。真正互联网大潮势不可挡的核心是互动沟通和有价值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的满足。目前还没有很好的互联网+机床的商业模式，一方面是制造业决策生产销售设计人员年龄偏老龄化，延迟了互联网在机床行业广泛使用；另一方面是大众网络或展示性网络缺乏专业性思维和用户使用中服务问题的解决。医疗器材行业的发展是在依托国民健康意识的基础之上，而这样的健康意识就目前来说还有很大的提升空间。现在国民更多关注的是怎么治病而不是预防，所以发展的空间还是特别的大的，但国民的健康意识加强不是一朝一夕的事情，是需要很多企业乃至全社会所共同经营的。医疗器械行业分析表示，全球医疗器械市场整体呈稳步增长态势，市场规模预计由2015年约3,710亿美元增长到2022年预计约5,300亿美元，年均复合增长率约为5.23%。就全球医疗器械市场的分布情况来看，欧美等发达国家和地区的医疗器械产业起步早，居民的收入水平及生活水平相对较高，对医疗器械产品的质量及服务要求较高，市场规模庞大、需求增长稳定。在过去，虽然医疗机构也产生大量数据，但缺乏适宜的技术手段将数据进行有效提取，更遑论基于大数据的分析应用。此外，随着每种疾病可行的单一或组合疗法的数量不断增加，确保患者在正确的时间得到正确的治疗是医院和制药公司在综合诊断时所面临的最大挑战。理想中的诊断技术需要庞大而全面的数据集保证预测的准确性和及时性。真正的互联网不仅仅是信息的展示，展示的互联网那是传统型思维。真正互联网大潮势不可挡的核心是互动沟通和有价值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的满足。目前还没有很好的互联网+机床的商业模式，一方面是制造业决策生产销售设计人员年龄偏老龄化，延迟了互联网在机床行业广泛使用；另一方面是大众网络或展示性网络缺乏专业性思维和用户使用中服务问题的解决。医疗器材行业的发展是在依托国民健康意识的基础之上，而这样的健康意识就目前来说还有很大的提升空间。现在国民更多关注的是怎么治病而不是预防，所以发展的空间还是特别的大的，但国民的健康意识加强不是一朝一夕的事情，是需要很多企业乃至全社会所共同经营的。医疗器械行业分析表示，全球医疗器械市场整体呈稳步增长态势，市场规模预计由2015年约3,710亿美元增长到2022年预计约5,300亿美元，年均复合增长率约为5.23%。就全球医疗器械市场的分布情况来看，欧美等发达国家和地区的医疗器械产业起步早，居民的收入水平及生活水平相对较高，对医疗器械产品的质量及服务要求较高，市场规模庞大、需求增长稳定。来自于父母方或者是在胚胎期的基因突变，故这类疾病最好的解决方式是在婚前、孕前、产前及早诊断，达到及早发现、治疗的效果。基因检测技术应用于常见染色体异常疾病（如三体综合征）的产前诊断与筛查目前已经比较成熟，国内基于二代测序的无创产前诊断（NIPT）市场是基因检测临床应用领域最先达到百亿级的细分市场。此外，基因检测在保障生育健康方面的应用也包括夫妇孕前基因检查、PGS/PGD（胚胎植入前遗传学筛查与诊断）、新生儿遗传病筛查等，在“放开二胎”政策背景下高龄孕妇增多，PGS/PGD有望成为基因检测领域的下一个百亿级临床应用市场。对于直播电商产业链，“场”指平台。如果说直播接下来成为电商的标配，那么所有的流量平台，理论上都有机会切入直播电商。从目前切入的类型看，有三大类平台：电商平台（淘宝、拼多多、京东等）、内容社交平台（抖音、快手、微博等）、种草类平台（小红书、B站）。总体来看，目前淘宝直播、快手和抖音在直播电商中发力较早且出台各类扶持政策助力直播电商生态的构建，其他平台也纷纷发力，包括微信等均已上线自己的直播板块。长远来看，电商和内容之间的边界将逐渐模糊，直播电商将成为电商平台、内容社交平台以及种草类平台的标配，利好直播电商的全面发展。2013年全球医疗大数据量为153TB，预计到2020年将达到2314TB，年增长率为48%。医疗保健大数据的市场规模预计到2025年将达530亿到690亿美元之间，复合年增长率高达27%。除了生成庞大的数据系统外，医疗卫生服务体系在对数据的收集、筛选、判定等方面也趋于完善。在美国，卫生和公众服务部(HHS)已投资350亿美元用于加速电子健康记录(EHR)的落地以及提高医疗数据存储的安全性。通过对海量数据的聚合、整理，我们已经能够形成医疗闭环，充分了解患者的症状、治疗及结果。据宇博智业市场研究中心了解到，“第二届中国-意大利食品安全对话”由中国国家食品药品监督管理总局和意大利驻华大使馆共同主办，中国经济网、意大利对外贸易委员会和中国意大利商会共同承办。去年6月19日，中国经济网与意大利大使馆共同举办了“首届中国-意大利食品安全对话”活动。活动得到了与会嘉宾的高度称赞。去年12月，中国国家食品药品监督管理总局与意大利卫生部签署了合作谅解备忘录。好产品源于国产手机创新能力的提升。近年来，国产手机厂商对技术研发的重视和投入日益增多，龙头厂商手中掌握了大量通信专利和手机芯片专利，特别是在手机芯片方面坚持长达十几年的研发投入，为智能手机业务壮大提供了强大的技术支撑。全面屏是当前智能手机的一大卖点，国产手机在全面屏的研发和应用上走在了前列，形成了很多创新性的解决方案，包括发布全球首款可量产的屏幕指纹手机等，实现了行业领先。国产手机厂商已不再满足于技术上的跟随或模仿，正日益成为智能手机新技术的引领者。数据显示，截至目前市场上有2000多款移动医疗APP。在移动医疗市场规模不断扩充下，行业寡头割据的格局似乎在慢慢显现，这一迹象指向占据众多优势的平安好医生。资料显示，平安好医生归属中国平安集团麾下，为平安集团旗下互联网业务板块的重要成员。2018年5月，平安好医生登陆港交所，创下2018年以来港股最大规模IPO；同时闻名的还有其国际化战略：将与东南亚最大的移动O2O服务商新加坡Grab公司共同设立东南亚国际合资公司，以此布局东南亚市场。基于此背景下，平安好医生的月活跃用户数也实现快速上涨，据市场监测数据显示，2018年第2季度移动医疗APP月均活跃用户数上，平安好医生以724.1万人排名第一，领先全行业。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。在医疗需求方面。一方面国内老龄化趋势加重，老年人口数量增多，老年群体的增长对卫生医疗服务产生了巨大需求；另一方面，社会经济的发展、人民生活水平的提升、群众健康意识的加强，对医疗体系发展也提出了更高需求，国民医疗需求和医疗升级需求两方面的推动，带动了医疗机器人等高端医疗设备的快速发展。生物医药“十三五”规划的出台，对精准医疗的发展将有重要影响。早在科技部发布的国家重点研发计划中，就明确了精准医疗列入国家重点研发计划，未来五年将受到重点扶持。同时，国内医疗巨大的需求现状以及外基因测序技术的快速发展，使得具有针对性、高效性及预防性等特征的精准医疗迎来了发展东风，将开启医疗新时代。翻盖式手机和直立式手机各有各的优势，当然他们也各自有自己的不足之处，例如：翻盖式手机在用过一段时间后，由于反复翻开盖，对手机的本身会造成一定的不良影响。而直立式手机也有其自身的缺陷，即必须随时锁键盘，否则及易在不知情的情况下拨出电话；同时这些直立式手机需要在解开按键锁后才能使用，从某种程度上也无形中增加了手机使用者的工作量。基因检测产业链分上、中、下游三个环节。上游为设备、试剂耗材、软件研发等，尤其是基因测序仪等设备、配套试剂生产商，掌握着基因检测整个行业命脉。目前这些生产商主要被Illumina、ThermoFisher、罗氏等跨国巨头垄断，国内基因检测行业头部公司如华大基因、贝瑞基因也有设备和试剂生产。中游为面向终端用户的基因检测服务商，其购买上游公司生产的测序仪器、配套试剂等，为用户提供基因检测服务，从中收取服务费。下游则为基因检测服务使用者，包括医疗机构、科研机构、制药公司和个人用户等。其决定了中游基因检测服务细分赛道的市场容量、发展前景及业务模式特点。ILIFE智意同步展示了旗下A、V和W三大系列多款扫地机器人产品，为全球消费者首次带来了全方位的扫、拖、洗地面清洁方案。其中，A系列是滚刷型，可对地毯类环境进行深层清洁;V系列为吸口型，更适合在硬材质地面工作;W系列则是洗地机器人产品，可以非常彻底地清除顽固污渍。新推出的A9系列扫地机采用铝合金拉丝面板，坚固耐磨，耐腐蚀、防掉色。它是一款扫拖二合一机型，在湿拖方面表现强劲。其采用的专利震动水箱技术，仿人工擦地原理。区别于普通扫地机器人仅凭机器重量，无动力输入的清洁方式，X800扫地机器人通过内置的震动马达，配合拖布有力度的贴近地面反复擦拭，强力去污不虚拖，媲美人工擦地效果。目前，为了支持燃料电池汽车发展，各国积极建设氢能源燃料电池汽车配套设施。根据规划，到2020年，到2030年将建成1000座加氢站，日本在2020年前建成160个加氢站，韩国计划到2020年建成80座加氢站，德国到2020年也预计达到100座加氢站的规模。世界上几个建设加氢站的大国都以2020年100座加氢站为目标。这距离我国2020年100座加氢站的目标还有很大距离，同时也表明，未来两年内加氢站建设进度会急剧增加，相关方面需求巨大，也是机会点。机器人是自动执行工作的机器装置。它既可以接受人类指挥，又可以运行预先编排的程序，也可以根据以人工智能技术制定的原则纲领行动。它的任务是协助或取代人类工作的工作。我国机器人主要分为工业机器人和服务机器人两大。我国工业机器人已进入产业化极端，并成为了全球最大工业机器人应用市场。我国机器人销售额总体呈逐年增长态势，2019年我国机器人销售额近608亿元，主要以工业机器人为主，工业机器人比重达66%。2019年我国工业机器人市场规模近401亿元。由于高波动性，您实际上可以获得更高的回报并获得创新项目的机会。任何数字货币交易工具或平台都可以使数字货币交易用户受益，尤其是那些包含人工智能和机器学习技术的用户。从国家法币中提供独立选择在我们今天生活的国际环境中，许多国家的法币严重贬值，因此我们需要一种与国家无关的产品，并且可以在没有通货膨胀的情况下在全球范围内得到承认。最近，由于美国颁布了制裁政策，土耳其法定货币隔夜下跌了20％。从数控机床行业下游消费需求比重来看，汽车是主要的下游需求领域，消费占比约为42%;其次是航空航天，消费比重约为18%;模具和工程机械分别为数控机械第三和第四消费领域，占比分别在15%和10%左右。未来，随着智能手机的逐步普及、更新换代速度的加快，平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品、通信等3C产业终端设备的推广及发展，3C行业将迎来发展的春天，消费电子行业产品并将成为行业的新增长点，并有力推动应用于该领域的轻型切削数控机床的发展。氢能源主产业链包括上游氢气制备、氢气运输储存、中游氢燃料电池、下游氢能源燃料电池应用等多个环节。上游氢气制备包括氯碱工业副产氢、电解水制氢、化工原料制氢（甲醇裂解、乙醇裂解、液氨裂解等）、石化资源制氢（石油裂解、水煤气法等）和新型制氢方法（生物质、光化学等）等多种途径；氢气储存包括气态储氢、液态储氢、固态合金储氢三种方式，氢气运输包括罐车运输、管道运输等方法途径；中游氢燃料电池涉及质子交换膜、扩散材料、催化剂等多种零部件和关键材料；下游燃料电池应用包括便携式应用、固定式应用、交通运输应用。随着资本对精准医疗的关注度提高，移动医疗作为实现精准医疗快速落地的产业之一，将呈现垂直多元化的发展趋势，在针对需求人群的个体差异，融合文化、技术、产品、服务等方面持续衍生出多维度、多角度的形式和发展机会。最终，移动医疗将向更加注重患者参与的方向发展，脱离传统的医疗环境，让用户不管身在何处，医疗与健康管理都能变得触手可及。从宏观政策层面而言，密切落实减负行动及相关配套政策，进一步规范校外培训市场，利好在线教育发展。减负运动的持续加码为在线教育带来了发展新空间。2018年第二季度，教育部赴各地专项督察减负令执行情况，政策落地及监管进一步加强，行业发展得到规范。多轮整改下，中小学线下培训行业将淘汰大量资质缺失的小型培训班，行业整合加强，但社会需求仍再持续，同时由于线下培训行业在整合后，价格、地域等因素发生了变化，一部分家长将转投在线培训，在线教育有望迎来较大量级用户增长。电商直播，是一种购物方式，在法律上属于商业广告活动，主播根据具体行为还要承担“广告代言人”“广告发布者”或“广告主”的责任。如果消费者买到假货，首先应联系销售者即卖家承担法律责任，主播和电商直播平台也要承担相应的连带责任。目前中国布局电商直播行业的平台主要分为两大类，一类是电商平台，通过开通直播间，引入内容创作者，直播电商是“电商+直播”；一类是内容平台，通过接入第三方电商平台来布局直播+电商的运营模式，直播电商是“直播+电商”。直播电商行业是指从事直播电商相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知直播电商行业定义，对预测并引导直播电商行业前景，指导行业投资方向至关重要。疾病（如遗传性肿瘤、地中海贫血、先天性耳聋等罕见病）的发病概率预测与致病基因筛查是必需手段，此外，基于基因捕获与测序的液体活检技术在癌症早期筛查与患病风险估测方面的应用也正在加速临床验证，开始商业化应用，潜在市场达千亿级。随着大规模癌症组织样本库的建设，癌症基因组学大数据资源日益丰富，生物信息分析与临床解读能力逐步提升，针对高危人群的肿瘤易感基因筛查与患病风险评估也将更具参考价值。人类基因组学与微生物组学、代谢组学等多组学的快速发展和整合，也促进了基因检测在慢性疾病早期筛查及发病风险评估和预防中的应用。基因测序领域独角兽Tempus于2018年9月完成1.1亿美元的E轮融资。Tempus是一家通过收集和分析分子生物学和临床数据，致力于改善癌症疗法的精准医疗科技公司。该公司通过与250多家医院系统达成合作关系，收集了200万份临床病例。同时，它与梅奥诊所（MayoClinic）、西北大学、芝加哥大学、和密西根大学等机构合作，对患者的肿瘤组织进行基因测序。该公司使用机器学习，新一代基因组测序，和AI辅助的图像识别技术来更好地了解患者肿瘤的特征，从而为患者提供“量身定做”的最佳疗法选择。其中，作为骨科和心血管所需的介入器材、植入器材和人工器官等高值医疗器械也迎来快速增长的时期。我国高值医疗器械拥有巨大的成长潜力。通过对医疗器械行业现状分析，得益于国家政策支持及行业需求增加，我国在中低端医疗器械产品方面已完全实现进口替代，在高端领域，企业也正在加码提升研发技术水平。值得关注的是，2018年分级诊疗改革会继续深入，逐渐在全国各地铺展开来，分级诊疗带来医疗资源配置向基层下沉，将意味着为国产设备带来更多的机会。直播电商作为产业的增量市场，依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主。激烈的行业竞争使得价格接近成本，直播电商企业对上游端有较强议价能力。目前介入治疗方法也存在一定的问题，例如大部分介入治疗是在传统的二维影像中完成的，这就造成对病灶靶点的定位不够准确，影响介入治疗的效果；医生长时间暴露在X射线、CT等放射性的辐射下，对医生健康造成了伤害；由于没有对手术器械的定位，医生往往不能一次性将手术器械准确置入病灶靶点，需要在影像的指导下逐步置入目标靶点，降低了手术的效率；由于手部运动的局限性以及长时间准确把握手术工具都会使医生感到非常疲劳，而由于疲劳和人手操作不稳定等因素会影响手术质量；同时介入治疗的技巧性高，只有经验丰富的医生才能进行，不易被一般医生所掌握，限制了这项技术的广泛应用。(1)病人就医过程中产生的信息。从患者进入医院开始，挂号环节便将个人姓名、年龄、住址、电话等信息输入完全了;随后在医生就医环节，病患的身体状况、医疗影像等信息也将被录入数据库;看病结束以后，患者买单结算的过程中，又将有费用信息、报销信息、医保使用情况等信息被添加到医院的大数据库里面。这将形成医疗大数据最基础却也是最庞大的原始资源。数字货币相对于普通资产的一个主要好处是，当与这些资产类别相关时，它具有显着的非相关性。根据下面的相关矩阵，我们可以看到比特币和以太坊系数相对较低。对于交易传统资产的交易者来说，这是一个非常有价值的功能。对于那些没有经验的人来说，这种波动性可能被认为是一个缺陷，但对于那些有投资和交易经验的人来说，他们知道这种高波动性会产生令人难以置信的回报。这将使那些了解数据并知道如何交易的人即使市场不好也能获得高回报。根据下面的波动率矩阵，比特币和以太坊远不是最不稳定的资产。随着医疗卫生信息化建设进程的不断加快，医疗数据的类型和规模也在以前所未有的速度迅猛增长，甚至到了在很大程度上无法利用目前主流软件工具，在合理的时间内达到撷取、管理并整合成为能够帮助医院进行更积极目的经营决策的有用信息的地步。而且，如此具有特殊性、复杂性的庞大的医疗大数据，其搜集如果仅靠个人甚至个别机构，那基本是不可能完成的任务。2013年全球医疗大数据量为153TB，预计到2020年将达到2314TB，年增长率为48%。医疗保健大数据的市场规模预计到2025年将达530亿到690亿美元之间，复合年增长率高达27%。除了生成庞大的数据系统外，医疗卫生服务体系在对数据的收集、筛选、判定等方面也趋于完善。在美国，卫生和公众服务部(HHS)已投资350亿美元用于加速电子健康记录(EHR)的落地以及提高医疗数据存储的安全性。通过对海量数据的聚合、整理，我们已经能够形成医疗闭环，充分了解患者的症状、治疗及结果。2.家种药材供应量扩大。近年来，受到供给