新材料行业下半年策略

第页请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。目 录TOC\o"1-1"\h\z\u半导材：口代间大受下产能幅张 4高温合材：速长朝行业 103高端钛：工材面苏航航钛材求速长 15插图目录图1：导材市规占比 4图2：球成路片有率 4图3：2015年全球300mm大硅片场额 6图：球片货（用半体产（单：万方尺） 6图5：国年集电产销额维持20的速 7图6：国成路口高达2000亿美之上进替需大 8图7：温金众领发着可的关作用 11图8：温金航航发机热用 11图9：温金燃轮上应用 11图10：我三军发机 13图11：珠航期歼10B安装量机表“镜”14图12：钛金飞上要用位部件 16图13：全钛费构 19图14：我钛费构 19图15：纯价走势 19图16：烧价走势 19图：我钛下消量构航航钛材速吨） 20图18：飞的要钛件 20图19：航发机用材位意蓝色分） 20图20：C919 21图21：运20 22图22：中俄类机量比 22图23：二作飞仍我作飞中分之一 23图24：歼23表格目录表1：同类导材的产程度 5请务必阅读末页声明。表2：2015年-2030年《家成路发展进要发目标 7请务必阅读末页声明。表3：温金介 10表4：温金要游应部位 12表5：内温金要业 12表6：国用空动生情况 13表7：船力置较 14表8：内温金市司 15表9：属及合凭优性而泛应用 15表10：全主钛供国量况单：吨） 18表我国要飞型号 20表我国要机使量况 23表13:2014年国要加材产在不领的售量 24表14：重公盈预及资级（2019/6/14） 25请务必阅读末页声明。半导体材料：进口替代空间巨大，受益下游产能大幅扩张请务必阅读末页声明。/图1：半导体材料市场规模占比其他13%抛光液和抛光垫 大硅片7% 33%溅射靶材3%14%配套试 光掩膜4%剂 光刻胶 13%7% 6%资料来源：SEMI，半导体材料自给率低CMP。图2：全球集成电路硅片占有率请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。资料来源：中国产业信息网，30%812表1：不同种类半导体材料的国产化程度材料类别用途相关企业国产材料市场占比硅晶片全球95%以上的半导体芯片和器件是用硅片作为基底功能材料生产出来的浙江金瑞泓、国盛、上海（6812光刻胶用于显影、刻蚀等工艺，将所需要的微细图形从掩模版转移到待加工基衬底&产品以LCD、PCB为主，集成电路用光刻胶主要靠进口，对外依存度80%以上电子气体&MO源广泛应用于薄膜、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺苏州金宏、佛山华特、大连科利德、巨化股份、南大光电（MO源）对外依存度80%以上CMP抛光液用于集成电路和超大规模集成电路硅片的抛光上海新安纳、安集微电子国产化率不到10%CMP抛光垫用于集成电路和超大规模集成电路硅片的抛光时代立夫、鼎龙股份国产化率不到5%电镀液上海新阳小部分实现国产替代超纯试剂是大规模集成电路制造的关键性配套材料，主要用于芯片的清洗、蚀刻部分品类国产可满足，国产化率3成溅射靶材用于半导体溅射江丰电子、有研亿金大部分进口资料来源：SEMI，例子：大硅片3%03468123018SUMCO（由三菱硅材料和住友材料Sitix）30tnc德国化工企业rGtn、美国MEMCSAS690%请务必阅读末页声明。图3：2015年全球300mm大硅片市场份额资料来源：CNKI，81230020172018300mm2018122021810200年底前将实现月产30万片产能目标，最终将达到100万片的产能规模。12SUMCO2018年的600/2021720/6%2013-201812733百万7.82%。图（（）14000 12000 39.70% 10000 800011.36% 9.98%7.82%6000 3.34%2.91%-013040% 4000 -6.04% -3.49%-10%2000 -17.57% -20%0 -30%200720082009201020112012201320142015201620172018全球硅片出货量 增速资料来源：wind资讯，请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。83%20153609.819.7%；20165411.324.8%；2018653220.7%；20191-3127410.5%。国年集电产销额持20的速7000 6000 34.3% 35.0%5000 29.8% 30.0%4000 24.8% 25.0%20.2%19.7%20.1% 20.70% 20.0%3000 16.2% 15.0%200 116% 100%1000 5.0%0 中国集成电路产业销售额 增速资料来源：wind资讯，20146年92018集成电路产业链2015年2020年2030年材料与设备65-45nm关键设备和12集成电路产业链2015年2020年2030年材料与设备65-45nm关键设备和12英寸硅片投入使用进入国际采购体系IC设计接近国际一流水平IC制造32/28nm量产16/14nm量产IC封测中高端封装测试收入占比达30%以上技术水平达到国际领先水平主要环节到达国际先进资料来源：《国家集成电路产业发展推进纲要》，芯片进口替代空间巨大，半导体材料受益）200020172601.1614.6%；20183120.58亿美请务必阅读末页声明。元，同比增长19.8%请务必阅读末页声明。贸易逆差逐年扩大，2010年集成电路贸易逆差1277.4亿美元，而在2018年集成电2274.2图6：我国集成电路进口额高达2000亿美元之上，进口替代需求大我国集成电路进出口额3500.00 3120.583000.00 2601.162500.00 2313.362176.162299.282270.261920.65 2274.222000.001569.861701.99 1932.391500.00 1436.361567.501608.651660.051277.401376.331386.301000.00 877.00 690.63 668.77846.36534.35 608.66 610.21500.00292.46325.660.002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018出口额 进口额 逆差资料来源：wind资讯，上海新阳（300236）5600/2000/5000/2012128nmBaseline32nmBaselineIC江化微（603078）4.5/3.24/1.26/请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。3.52018G3G4868265万吨超高纯湿飞凯材料（300398）7000/60304G5G20173017年7公司收购APEX100BGACSP等高端IC98.9645%201720191.101.402.12雅克科技（002409）2016年公司收购华飞电子，进入半导体封装用球形硅微粉领域，业务重心由阻燃剂6300吨201890.084.82512003500UPChemical100UPChemical1621DRAM3DNANDFlashSKHynix、OLED5.55.73%ICLED4.8试剂3.87万吨，光刻胶480吨，功能性材料7000吨，锂电池粘结剂1500吨。请务必阅读末页声明。SEMIG510ppt1280902i0.35μmi请务必阅读末页声明。江丰电子（300666）16高温合金材料：快速增长的朝阳行业高温合金是可以在600℃以上的高温环境中长期工作的材料，其主要特性有三点：1，在高温下可以保持一定的强度和韧性；2，性能稳定，耐腐蚀，抗氧化；3，金属热膨胀系数小。（0℃10（10。表3：高温合金简介种类制备方法常用温度范围性能特点铸造高温合金铸造方法600～1100℃优良的综合性能和抗氧化、抗热腐蚀性能变形高温合金热、冷变形加工600～1320℃良好的力学性能和综合的强度、韧性粉末冶金高温合金制粉、热等静压750℃合金的屈服强度和疲劳性能有较大的提高ODS高温合金机械合金化100～1350℃居高温合金抗氧化、抗碳、硫腐蚀之首位金属间化合物合金化600℃～1000℃低密度、高温高强度、高钢度环境高温合金视不同材料而定应用在民用领域资料来源：中国金属学会高温材料分会，请务必阅读末页声明。7%请务必阅读末页声明。图7：高温合金在众多领域发挥着不可替代的关键作用资料来源：钢研高纳公司公告，40%～60%10101600图8：高温合金在航空航天发动机上热端应用图9：高温合金在燃气轮机上的应用请务必阅读末页声明。资料来源：wind资讯，请务必阅读末页声明。表4：高温合金主要下游及应用部位主要下游主要产品主要零件备注航空航天航空发动机燃烧室部件、涡轮叶片，导向叶片、涡轮盘等主要为军用，商用发动机的国产化是需求的主要增长点。汽车增压涡轮涡轮转子具有涡轮增压装臵的工程机械同样使用舰船船用燃气轮机与航空发动机类似电力核电核岛零件燃气轮机与航空发动机类似超超临界火电机组蒸汽构件IGCC与航空发动机类似资料来源：《高温合金材料学》，（钢表5：国内高温合金主要企业类型企业名称简单介绍特钢企业抚顺特钢国内老牌高温合金生产企业，产品主要以变形高温合金为主，规模国内最大。高温合金产能近5000吨，民品占比四成左右。宝钢特钢最初的上钢五厂，也是国内老牌的高温合金生产企业，民品占比高，但也能够生产GH4169GH7381000长城特钢高温合金锻材和轧材研究院转型企业北京航材院技术实力出众，主要从事飞机、发动机和直升机用先进材料、工艺、检测评价技4000中科院沈阳金属所以金属材料界泰斗师昌续院士为首的研究团队，以科研和国家重大攻关项目为主，涉及高温合金各尖端领域。产能1000吨左右。钢研高纳背靠钢研院，拥有技术、资金、市场和规模等众多优势。产品涵盖铸造、变形、新型高温合金等众多领域。资料来源：70~85%请务必阅读末页声明。2009万201320162请务必阅读末页声明。80%60、涡喷-14“”9（））表6：我国军用航空发动机生产情况仿制对象生产企业装备机/机型量产时间涡喷14（昆仑）发动机自主研制沈阳黎明JH7涡扇9（秦岭）发动机英国斯贝202航空动力JH7A（飞豹）系列2002年涡扇10（太行）发动机、俄罗斯AL-31F沈阳黎明歼10、歼112008年资料来源：2018年1110B10B图10：我国三大军用发动机资料来源：钢研高纳公司公告，请务必阅读末页声明。图11：珠海航展期间歼10B安装矢量验证机表演“眼镜蛇”机动资料来源：百度网址，燃气轮机：“表7：舰船动力装置比较发动机种类功率密度启动速度噪音燃气轮机极高1-2分钟高频不易传播柴油机低20分钟低频易传播蒸汽机非常低60分钟资料来源：网易，燃气轮机技术与航空发动机同源，绝大多数燃机是由某型航空燃机作为母型机改型请务必阅读末页声明。LM2500GEGE9052LM-2500型燃气轮机，2005至2010请务必阅读末页声明。UGT25000052B/C该发动机是前苏联研制的第四代舰用燃气轮机，1990年完成研制。据相关资料，UGT-25000991125000KW1250146000020000UGT-25000表8：国内高温合金上市公司公司名称 简介钢研高纳（300034）钢研高纳（300034）8090%（600399）5000炼石空（000687） 炼石色原要品钼粉公目拥有山座两选厂公钼矿中生有属储176.1约球探铼7%利铼源优，转型含高合单叶。外，2017年月12日公完收英国Gardner100%的权项Gardner主产为飞及动零件包飞的机翼缘层发机关件起设、油罩核部20187月公告，司4400万镑NAL，NAL空的关战供商。资料来源：3高端钛材：化工钛材全面复苏，航空航天钛材需求快速增长表9：金属钛及其合金凭借优异性能而被广泛应用性能指标高比强度耐蚀性极佳无磁性无毒性特种功能性能概述约为铜、镍的对盐酸、硫酸之耐蚀性优于不锈钢，仅次于镍基超合金；对海在很大磁场中也不会被磁化，生物兼容性高，在人体内不析出形状记忆、储氢、超导及抗菌等特种功能；紫外线照射下具强度(强度／密度)居钢铝铜镁等结构用金属之冠水耐冲蚀性优于镍基Cu／Ni蚀龟裂具免疫性离子有光催化反应，能抗菌、抗锈、除臭、防污等功能适用领域航空航天(飞机、火箭、飞船等)、武器、蒸汽涡轮机大叶片、汽车零部件等理想材料船舶制造、化学、石油工业、航空航天、核电、冶金电力工业等磁控设备、电子、精iNi合金为使用最广的形状记忆合金；Ti-Fe储氢合金粉末；TiNb合金为最为广泛应用的超导材料；光催化材料请务必阅读末页声明。资料来源：钛工业进展、请务必阅读末页声明。民用客机（如超音速飞机）Ti-6Al-4V能在350(如后机身等图12：钛合金在飞机上主要应用部位和部件请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。资料来源：军事飞机2060年20%化工行业海洋工程20601%，日常生活钛在日常生活中的应用非常广泛，可谓无处不在，例如高尔夫球头、自行车车架、网球拍、轮椅、眼镜架等都会应用到钛。200813%，其中10002080请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。1吨钛1.72010年，我国超越表10：全球主要钛材供应国产量情况（单位：吨）年份美国中国俄罗斯日本欧洲合计200123,0004,72013,40414,4347,00062,558200216,2005,48214,80014,4816,50057,463200315,7007,08015,40013,8386,50058,518200419,3009,29220,20017,3878,00074,179200523,80010,13520,73018,1479,00081,812200630,20013,87923,70017,31710,00095,096200733,20023,64027,54019,08711,000114,467200834,80027,73725,62019,72710,000117,884200932,00024,96518,00012,0007,00093,965201034,61538,32321,00013,7834,000111,721201145,50050,96227,20019,3585,000148,0202012398005155729450161835000141990201336000444532900012000400012545320144966029000201548646290002016494832900020175540426000资料来源：Wind资讯、国内高端钛材消费占比明显低于全球水平20119%50%15%请务必阅读末页声明。图13：全球钛消费结构图14：我国钛消费结构资料来源：亚洲金属网， 资料来源：亚洲金属网，我国化工钛材需求全面复苏，航空航天钛材需求快速增长（2012-2016201127516201618553201727年2394829.08%图15：纯碱价格走势图16：烧碱价格走势2600 26002400 24002200 22002000 20001800 18001600 16001400 14001200 120006-12-3107-12-3108-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3114-12-3115-12-3116-12-31市场价(中间价):重质纯碱:华北地区 市场价(中间价):重质纯碱:华东地区数据来源：Wind150015001400 14001300 13001200 12001100 11001000 1000900 800 700 600 500 05-12-3106-12-3107-12-3108-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3114-12-3115-12-3116-12-3117-12-3118-12-31市场价(中间价):烧碱(32%离子膜):全国数据来源：Wind资料来源：Wind资讯， 资料来源：Wind资讯，686285198986245-2020172.39请务必阅读末页声明。图吨）60,00050,00040,00030,000 4,080 4,261 8,9864,666 4,861 6,862 8,51920,000 3,6032,519 27,15625,21621,77820,86710,000 19,718 19,48618,55323,94811,91802009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017化工 航空航天船舶 冶金 电力医药 制盐 海洋工程体育休闲其他资料来源：Wind资讯，1）图18：飞机的主要用钛部件图19：航空发动机使用钛材部位示意图（蓝色部分）资料来源：TitaniaGroup，2006， 资料来源：Rolls-Royce，国产大飞机将带来航空钛材长期需求100300010020AG600C91920AG600C919表11:我国主要大飞机型号型号简介首飞时间交付时间运-20运输机。2013年1月2016年7月C919中国首款按照最新国际适航标准研制2017年4月预计2021年的干线民用飞机。AG600-600/水陆两用飞机。201672320171224预计2022年请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。C91920171110C9191012018226288152018262021C919C91920175520171217201812282010年受理了C91920174（EASA）受理了C9191017市场预计999机身钛使用量4图20：C919资料来源：百度网站，运-20（中国代号：Y-20、鲲鹏，英文：XianY-20）运输机：是中国自主研发的2013126日首201676-20在运-20-870运－2020请务必阅读末页声明。图21：运20资料来源：百度网站，我国军用飞机加快升级换代WorldAirForce20193187133984078162497902193282675954299401591架、特种飞机125架、战斗直升机1448架、运输机401架。图22：中美俄各类战机数量对比16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000战机总数 作战飞机 特种飞机 战斗直升机 运输机美国 俄罗斯 中国资料来源：WorldAirForce2019，飞机中，有J-7J-8561作战飞机J-10260J-11/15su-27/30/3539165140.1%F-22178F-3521416，歼-10c20的相请务必阅读末页声明。图23：二代作战飞机仍占我国作战飞机中三分之一25.4%34.5%40.1%二代作战飞机(J-7、J-8) 三代作战飞机(J-10、J-11/15su-27/30/35） 其他资料来源：WorldAirForce2019，F-16的钛3％，F/A18-ElF15F-22F11939SR-71侦表12:我国主要飞机钛使用量情况机型钛占比单机身用钛量（吨）发动机用钛量（吨）歼104%0.400.21歼1115%2.470.86歼1520%3.500.86歼1620%2.700.86歼2035%5.951.12运2030%33.001.72轰6K25%12.001.72ARJ214.8%1.20-C9199.3%3.92-资料来源：2016-2022年中国钛市场竞争现状及市场前景预测报告，图24：歼-20资料来源：百度网站，请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。201448612110130455081.5表13:2014年中国主要钛加工材生产企业在不同领域的销售量单位总量化工航空船舶冶金电力医药制盐海洋体育其他宝钛集团100474081211032215571105160562150宝钢特钢269801845西部材料5495351855082330797218西部超导1761130437420攀钢280016802030505005010050900抚顺欣兴11006001005050100100上海桦夏340014005050100300100100100700300浙江申吉1015600100100100115天津思特尔200200宝鸡力兴20817962102042800328016东方钽业90043240225365403092云南钛业2200140010030050北京宏大100100150200北京中北1000600150150100湘投金天147050015060010010020南京宝泰104538