全球及中国光伏行业分析

全球及中国光伏行业分析

欧洲、美国、日本等光伏市场新增装机有望保持在较高规模。随着欧洲国家逐渐开启光伏竞价招标与平价上网，内生增长力开始逐渐显现。2018年11月，欧盟通过可生能源指令修订协议(REDII)，将2030年目标提升至32%，并计划于2023年进步上调。受益于即将到来的欧盟2020年的可再生能源目标，许多欧盟成员选择低成本的光伏发电来履行其义务，将对未来2年欧洲光伏市场带来强劲需求。

ITC补贴优惠下调将推动美国光伏电站在2019年底之前启动建设。此外，201关税逐年下调也使中国的低价组件在美国市场竞争力提高，刺激美国光伏系统成本进一步下降。美国各州在近年逐步推出可再生能源配额(RPS)，预计2025年前推行州数过半。一些州也在调高目标，加州把其2030年目标调高到60%。犹他州、德克萨斯州、佛罗里达州等为实现其RPS目标，更高的光电能源占比也使需求开始启动。

日本FIT下调将带动2019-2020年抢装出现。印度光伏保障措施税率将于2019年7月从25%下调至20%，进口光伏产品价格的下降可望使印度国内光电成本进一步降低，刺激更多光伏装机需求。欧洲部分国家和地区可再生能源及光伏产业发展目标

印度保障性征收税率逐渐下调

新兴市场GW级水平的国家逐年增加，海外装机需求多点开花。2019年的全球区域市场中GW级以上的国家持续增加，将达到16个，主要因素为组件价格大幅下降，低发电成本刺激各国增生出更多的竞价及平价项目。除了中国、美国等传统光伏装机大国外，土耳其、巴西、墨西哥等地区也将贡献光伏新增装机的明显增量。2019年光伏新增装机GW级水平国家将达到16个

2019-2021年全球光伏装机预计为124.20GW、141.20GW、160.20GW。2018年全球光伏新增装机99.50GW，同比略降2.45%，为历史次高值。受益于技术进步和规模扩张，光伏度电成本快速下降。在光照条件较好、非技术成本较低的海外市场（如印度），光伏度电成本已低于火电。叠加世界主流国家的政策支持，以及欧盟对华光伏组件双反措施的解除，海外光伏市场欣欣向荣。我们预计，2019-2021年全球新增装机为124.20GW、141.20GW、160.20GW。其中欧洲新增装机为20GW、20GW、20GW；印度新增装机为11GW、16GW、18GW。截至2019H1光伏发电成本在部分地区已低于火电成本（单位：美元/兆瓦时)

2011-2021年全球光伏新增装机及增速（单位：GW，%)

全球光伏市场迈向多元化（单位：%）

国内竞价规模确定，光伏装机持续增长。《2019年光伏发电项目建设工作方案》规定对普通光伏发电国家补贴项目全面实行市场竞争配置。2019年竞价规模为22.79GW，此外另有7.5亿元补贴用于户用光伏（折合3.50GW），叠加平价项目4.5GW，以及光伏扶贫、特高压示范等项目，2019年总装机规模保守预计在35GW以上。随着平价上网进程加快，预计2020-2021年国内新增装机进一步增长至40GW、45GW。2011-2021年国内光伏新增装机及增速（单位：GW，%）

2018年我国多晶硅、硅片、电池和组件等产业链主要环节的全球市场占比已分别达到58.1%、93.1%、74.8%和72.8%，市占率位居世界前列，为全球光伏制造大国，光伏产业已成为我国可参与国际竞争的优势产业之一；随着欧盟对我国长达5年的“双反”政策结束，欧洲光伏市场开始打开，对乌克兰、西班牙的组件出口大幅增长，并形成传统市场与新兴光伏市场的多元市场格局，持续拉动光伏需求。2019年上半年光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额106.1亿美元，同比增长31.7%。其中组件出口规模约为36GW，同比增长近一倍。2018年光伏产品出口额同比增长10.9%

光伏组件出口形成传统市场与新兴市场结合的多元市场格局

装机量持续增长的同时，我国和全球太阳能电池片的产量都保持了持续增长的态势，2017年我国太阳能电池片的产量占全球的比例达到了68.00%；2018年，我国电池片产量再次攀升，达到87.2GW，同比增长21.1%以上。高效电池片更是供不应求，专业化电池厂商开始崛起。正如硅片领域的协鑫、隆基、中环、晶科四巨头格局一样，电池片领域通威、爱旭、展宇、中来、阳光中科的产量都有明显提升。国内电池片扩产正当时

全球多地已实现平价上网，2019年有望成为我国平价上网元年

近年来，国内光伏产业化技术飞速发展，硅烷流化床法、金刚线切割、PERC电池技术、黑硅技术、双面发电组件等技术逐步实现量产，极大地推了生产工艺的进步升级和光伏度电成本的不断下降。在技术进步及生产自动化、智能化改造的共同推动下，我国多晶硅、硅片、电池片、组件等各环节生产成本下降，价格整体处于向下通道；2018年全年，我国硅料价格下降50%、硅片价格下降40-50%、电池片价格下降30-40%、组件价格下降25-30%，整体装机成本下降30%。2019年以来，硅料、硅片、组件价格略有下降，电池片价格降幅较大，预计Q4起在需求拉动下将有所回升。各环节成本整体处于下降通道

目前光伏发电成本在全球多个国家或地区接近甚至低于常规能源，如2018年在墨西哥和沙特的几个电站招标中，投标价格多低于0.2元/瓦，推动越来越多全球光伏市场的增长；2018年12月29日，国内大型平价上网光伏项目在青海格尔木正式并网发电，开创了国内光伏平价上网的先例；往更长期看，行业的成长逻辑在于未来实现平价上网之后对于传统能源的替代，以及能源需求的自然增长。技术进步带来转化效率提升，各环节成本持续下降

2019年1月9日，国家发改委、国家能源局发布了《关于积极推进风电光伏无补贴平价上网有关工作的通知》，明确提出开展平价上网试点项目建设；2019年4月30日，国家发改委价格司发布了《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》，明确了光伏上网电价补贴调整机制；全国光伏发电项目平价上网投资潜力分布地图

2019年5月22日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司发布了《关于公布2019年第一批风电