货币的时间价值计算题(含答案)

货币的时间价值计算题1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。2.假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款5000万元，到第四年初续付2000万元，五年完工再付5000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少?3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1000万元存入银行，提存5年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5年末总共可以积累多少资金?4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。"这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。7.某企业向银行借款10000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少?8.假设下列现金流量中的现值为5979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？9.某企业向银行借款1000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10.某企业向银行贷款614460元，年利率10%，若银行要求在10年每年收回相等的款项，至第10年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11.某企业有一笔四年后到期的款项，数额为1000万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12.某企业准备一次投入资金10000元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13.某企业年初借款410020元，年利率7%，若企业每年末归还100000元，问需要几年可还清借款本息?14.某企业年初借款100万元，每年年末归还借款20万元，到第10年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15.某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100元(不包括修理费)，如果年利率为6%，问是购买还是租用?16.从本年1月开始，每月初向银行存入20元，月利率为1%，问到第2年6月末时的本利和为多少?17.假设某人正在考虑两个买房子的方案，按A方案，必须首期支付10000元，以后30年每年末支付3500元；按B方案，必须首期支付13500元，以后20年每年末支付3540元。假设折现率为10%，试比较两个方案。18.某投资项目于1995年动工，由于延期5年，于2001年年初投产，从投产之日起每年创造收益40000元，连续10年，按年利率6%，10年收益的现值是多少?19.在一项合约中，你可以有两种选择：一是从现在起的5年后收到50000元：二是从现在起的10年后收到100000元。在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的?20.假设你有一笔钱存在银行，名义利率为8.0944%，按日复利计息（每年按365天计算）。你的朋友有一张国库券，27个月后到期值10000元，你的朋友希望现在以8000元价格卖给你。如果你购买了这张国库券，你投资的实际利率会发生什么变化？第1题参考答案：F=100×(F/P,10%,10)=259.37(万元)第2题参考答案：P=5000+2000×（P/F，10%，3）+5000×（P/F，10%，5）=9607（万元）第3题参考答案：F=1000×（F/A,5%,5）=5525.6(万元)第4题参考答案：P=5000×（P/A，24%，10）=18409.5(万元)第5题参考答案：P=50000×（P/A，8%，20）=490905(元)第6题参考答案：查表（一元复利终值表）可知X%=10%的年利率可使王先生买得起这辆车。第7题参考答案：第8题参考答案：P=1000×（P/F，12%，1）+CF2×（P/F，12%，2）+2000×（P/F，12%，3）+2000×（P/F，12%，4）=5979.04第一步：计算第1年，第3年，第4年现金流量的现值PxPx=1000×（P/F，12%，1）+2000×（P/F，12%，3）+2000×（P/F，12%，4）

=1000×0.8929+2000×0.7118+2000×0.6355

=3587.5第二步：计算第2年现金流量的现值P2=P-Px=5979.04-3587.5=2391.54(元)第三步：计算第2年现金流量，即将第2年现金流量的现值调整为现金流量CF2=2391.54×(F/P,12%,2)=2391.54×1.2544=2999.95(元)第9题参考答案：第10题参考答案：第11题参考答案：第12题参考答案：10000=387.78×(P/A,1%,n)(P/A,1%,n)=10000/387.78=25.808查年金现值表可知，n=30的对应系数为25.808，说明设备至少需要使用30个月，增加的利润才能补偿最初的投资。第13题参考答案：410020=100000×(P/A,7%,n)(P/A,7%,n)=410020/100000=4.1002查年金现值表可知，(P/A,7%,5)=4.1002，即n=5年时可还清借款本息。第14题参考答案：100=20×（P/A，i，10）（P/A，i，10）=100/20=5查年金现值表可知，

i=15%

5.0188i=16%

4.8332第15题参考答案：P=A[(P/A,i,n-1)+1]

=800×[(P/A,6%,10-1)+1]

=800×(6.8017+1)=780.17(元)由于租金现值低于买价，因此应租用该项设备。第16题参考答案：F=A[(F/A,i,n+1)-1]=20×[(F/A,1%,18+1)-1]=20×（20.811-1）=396.22(元)第17题参考答案：A：P=10000+3500×(P/A,10%,30)=42994(元)B：P=13500+3540×(P/A,10%,20)=43638(元)由于A方案支付的现值小于B方案，因此应选择A方案。第18题参考答案：P=40000×(P/A,6%,10)(P/,6%,5)=220008(元)第19题参考答案：如果你能把第5年收到的50000元以x%的利率进行再投资，并在第10年收到等价于100000元的现金流量，则两者是没有区别的，即：查表：i=14%1.9249

i=15%2.0114第20题参考答案：第一步：将名义利率调整为按日计息的实际利率第二步：计算投资的实际利率第三步：计算两种投资实际利率的差异差异=10.43%-8.43%=2.0%资本成本计算题1.某公司发行面额1000元、5年期的每年付息债券20000张，票面利率为8%，发行费用计40万元，公司所得税税率为40%。试计算：(1)债券成本(2)考虑时间价值因素后债券的所得税后成本。2.某公司拥有长期资金500万元，公司保持着长期银行借款15%、长期债券25%、普通股60%的目标资本结构。经测算确定出随着筹资的增加，各种筹资方式的资本成本将达到如下水平：资金种类目标资本结构

新筹资额资本成本长期银行借款

15%45000元以内

45001～90000元以内

90000元以上3%

4%

5%长期债券25%200000元以内

200001～400000元

400000元以上10%

11%

12%普通股60%300000元以内

300001～600000元

600000元以上13%

14%

15%要求：（1）计算各种筹资条件下的筹资总额突破点；（2）计算不同筹资范围内的加权平均资本成本。3.腾讯公司2000年的销售收入为500万元，变动成本为300万元。已知公司以2000年为基期计算的经营杠杆系数为4。要求：（1）计算腾讯公司2000年的固定成本和息税前利润；（2）如果腾讯公司2001年的销售收入在固定成本不增加的前提下增加到600万元，计算其以2001年为基期的经营杠杆系数；（3）如果腾讯公司每年需要固定支付利息20万元，所得税税率为30%，总股本为100万。试计算公司2000年的每股收益。第1题参考答案：（1）债券成本=（2）2000-40=2000×8%×（P/A，K，5）+2000×（P/S，K，5）采用逐步逼近测试，先令K1=9%，代入上式，NPV=-37.848万元再令K2=8%，代入上式，NPV=40.032万元用插值法求得：税前债券成本K≈8.51%税后债券成本≈5.11%附录资料:不需要的可以自行删除隧道知识小点路基按其断面的填挖情况分为路堤式、路堑式、半填半挖式三类。路肩是路面两侧路基边缘以内地带，用以支护路面、供临时停靠车辆或行人步行之用。路基土石方工程按开挖的难易分为土方工程(松土、普通土、硬土三级)与石方工程(软石、次坚石、坚石三级)。拱墙是上部拱圈和下部边墙的统称.隧道仰拱是指隧道底部（反拱形，所以叫仰拱），这部分在隧道衬砌中一般是先浇筑的，浇筑后模板台车就可以在仰拱砼上定位和支撑，来进行隧道拱墙砼的浇筑。凿毛是用一种"斩斧"的工具把已经完成的混凝土结构面凿出一条条凹痕.。作用是使两个施工阶段的施工面粘结牢固。通常在现浇结构中，在现浇板浇注完毕后，要凿毛，进行下一层柱墙的浇注，让混凝土粘结牢固。超前小导管，是隧道工程掘进施工过程中的一种工艺方法，主要用于自稳时间短的软弱破碎带、浅埋段、洞口偏压段、砂层段、砂卵石段、断层破碎带等地段的预支护。质量控制点是指为了保证作业过程质量而确定的重点控制对象、关键部位或薄弱环节。质量控制点，简称为控制点，又称管理点。搜索它对生产现场质量管理中需要重点控制的质量特性进行控制，体现了生产现场质量管理的重点管理的原则，只有抓住了生产线上质量控制的重点对象，并采取相应的管理措施，才算抓住了质量的要害，然后通过“抓重点带一般”，保证整条生产线的产品质量稳定和提高。因此，正确地确定质量控制点，是搞好生产现场质量管理的重要前提。（1）全遂拱部系统采用Ф22组合中空锚杆；（2）边墙及临时支护采用Ф22全长粘结型砂浆锚杆；（3）锚杆必须设置钢垫板、锚头、止浆塞等配件；（4）超前小导管采用Ф42无缝钢管，壁厚3.5mm;(5)大管棚采用Ф89或Ф108钢管，壁厚6mm;（6）防水板EVA，厚度不小于1.5mm;（7）无纺布,重量≥400g/m2;(8)单面自贴式防水板（自带无纺布），主材EVA自厚1.5mm, 自粘层厚0.5mm,无纺布,重量≥400g/m2;(9)中埋式止水带、外贴式止带及钢边橡胶止水带：宽度 不小于300mm;（10）环向盲沟:Ф50单壁打孔波纹管（外裹无纺布）， 纵向盲沟：Ф80或Ф100单壁打孔波纹管（外裹无纺布）；横向导水管：Ф100PVC管；注浆管：Ф30PVC管；7、隧道施工应坚持：“弱爆破、短进尺、强支护、早封闭、勤测量”8、I18横撑连接处或与钢架连接处均设置钢垫板：240*200*16mm。9、三级围岩仅部分缓倾岩层段设置拱部180度格栅钢架及Ф25超前锚杆。10、大拱脚采用的钢垫板分别是：1000*300*16mm、240*200*16mm、500*200*16mm，两小钢垫板之间用长1500mmI18斜撑连接。11.测量放样作为一项测绘技术来说，就是对任一空间物体的三维定位测量，它的具体工作，均反映在对距离、角度(方向)、高程三个量的测定上，不论采用什么样的方法放样，总是离不开运用各类不同的仪具将这三个量测量的结果，在施工现场予以标定。钢架间应设置Ф22的纵向连接钢筋，一般情况下按环向间距一米设置。四级围岩（a）初期支护喷C25混凝土：拱墙25cm,仰拱10cm.四级围岩（bcd)初期支护