中级财务管理学习历年习题

2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析（

word版）一、单项选择题

(共

25题，每题

1分，共

25分。)1、以下各样筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是

()

。A.刊行一般股B.刊行优先股C.刊行公司债券D.刊行可变换债券【参照答案】

A【解析】财务风险从低到高:权益资本，刊行可变换债券、融资租借、刊行公司债券，因此财务风险最低的是刊行一般股，优先股是结余债务和权益之间的，选项A正确。2、以下各样筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是()融资租借刊行股票C.刊行债券D.刊行短期资券【参照答案】A【解析】公司运用股票、债券、长久借钱等筹资方式，都遇到相当多的资格条件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、刊行债券的政府管束等。比较之下，融资租借筹资的限制条件很少。因此选项A正确。3、以下各项中，与保存利润筹资比较，属于吸取直接投资特点是()资本成本较低筹资速度快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快【参照答案】D【解析】吸取直接投资的筹资特点包括：(1)能赶快形成生产力;(2)简单进行信息交流;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中(5)不简单进行产权交易。保存利润的筹资特点包括：(1)不用发生筹资花销;(2)保持公司控制权散布;(3)筹资数额有限。因此选项D正确。4、以下各样筹资方式中，公司无需要支付资本占用费的是()刊行债券刊行优先股C.刊行短期单据D.刊行认股权证【参照答案】D【解析】刊行债券、刊行短期单据需要支付利息花销，刊行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资本的占用费，刊行认股权证不需要资本的占用费。因此选项D是正确的。5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%，筹资费率为0.5%，该公司使用的所得税税率为25%，则该笔借钱的资本成本是()【参照答案】B【解析】资本成本=年资本占用费/(筹资总数-筹资费用)=2000x8%x(1-25%)/[2000x(1-0.5%)]=6.03%6、以下各样财务决议方法中，可以用于确定最有资本构造且考虑了市场反应细风陡峭素的事()现值指数法每股利润解析法C.公司价值解析法D.平均资本成本比较法【参照答案】C【解析】每股利润解析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本构造的优化解析，没有考虑市场反应，也即没有考虑因素。公司价值解析法，实在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本构造优化。因此选项C正确。7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总数为60万元，预计生产线接产后每年可为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期位()年A.5B.6C.10D.15【参照答案】B【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量，每年现金流量=4+6=10(万元)，原始投资额为60万元，因此静态回收期=60/10=6,选项B正确。8、某公司预计M设施报废时的净残值为3500元，税法例定的净残值为5000元，该公司合用的所得税税率为25%，则该设施报废惹起的预计现金净流量为()元A.3125B.3873C.4625D.5375【参照答案】B【解析】该设施报废惹起的预计现金净流量=爆粉是净残值+(税法例定的净残值-报废时净残值)x所得税税率=3500=(5000-3500)x25%=3875(元)9、市场利率和债券期对债券价值都有较大的影响。以下有关表述中，不正确的是()市场利率上升会致使债券价值下降长久债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券C.债券限时越短，债券票面利率对债券价值的影响越小D.债券票面利率与市场利率不相同时，债券面值与债券价值存在差别【参照答案】B【解析】长久债券对市场利率的敏感会大于短期债券，在市场利率较低时，长久债券的价值远高于短期债券，在市场率较高时，长久的价值远低于短期债券。因此选项B不正确。10、某公司用长久资本根源知足全部非流动财富和部分永远性流动财富的需要，而用短期资本根源知足剩下部分永远性流动财富和全部颠簸性流动财富的需要，则该公司的流动财富融资策略是()但是融资策略保守融资策略C.折中融资策略D.限时般配融资策略【参照答案】A【解析】激进融资策略的特点：长久融资小于(非流动财富+永远性流动财富)、短期融资大于颠簸性流动财富，利润细风险较高。因此选项A正确。11、某公司全年需用x资料18000件，计划动工360天。该资料订货日至到货日的时间为5天，保险储备量为100件，该资料的再订货点是()件。A.100B.150C.250D.350【参照答案】D【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求=18000/360x5=250(件)，因此，再订货点=250=100=350(件)。12、某公司向银行借钱100万元，年利率为8%，银行要求保存12%的补偿性金额，则该借钱的实质年利率为()【参照答案】C【解析】借钱的实质利率=100x8%[100x(1-12%)]=9.09%,因此选项C正确。13、以下对于量本利解析基本假定的表述中，政务额的是()产销平衡产品产销构造牢固C.销售收入与业务量呈完好线性关系D.总成本由营业成本和时期收花销两部组成【参照答案】D【解析】量本利解析主要假定条件包络：(1)总成本与固定成本和改动成本两部分组成：

(2)销售收入与业务量呈完好线性关系：

(3)产销平衡：

(4)产品产销构造牢固。因此选项

D不正确。14、某公司生产和销售单调产品，该产品单位边缘贡献为

2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假定整本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是()【参照答案】D【解析】单位边缘贡献为2，销售量为40，利润为50，依据Qx(P-V)-F=利润，则有40x2-F=50，可以得出固定成本F=30(万元)，假定销售量上升10%，变化后的销售量=40x(1+10%)=44(万元),变化后的利率=44x2-30=58(万元)，利率的变化率=(58-50)/50=16%，因此销售量的敏感系数=16%/10%=1.60，选项D正确。15、以下成本项目中，与传统成本法比较，运用作业成本法核算更拥有优势的是()直接资料成本直接人工成本C.间接制造花销D.特定产品专用生产线折旧费【参照答案】C【解析】在作业成本法下，对于直接花销确实认和分派与传统的成本计算方法是一致的，而间接花销的分派对象不再是产品，而是作业活动。采用作业成本法，制造花销依据成本动因直接分派，防备了传统成本计算法下的成本歪曲。所以此题选C。16、某股利分派理论认为，由于对资本利得利润征收的税率低于对股利利润征收的税率，公司应采用低股利政策。该股利分派原由是()代理理论信号传达理论C."手中鸟”理论D.所得税差别理论【参照答案】D【解析】所得税差别理论认为，资本利得利润比股利利润更有利于实现利润最大化目标，公司应该采用低股利政策。对资本利得利润征收的税率低于对股利利润征收的税率。再者。即便两者没有税率上的差别，由于投资者对资本利得收益的纳税时间选择更具弹性，投资者还可以享受延缓纳税带来的利润差别。17、以下各项中，收公司股票切割影响的是()每股股票价值股东权益总数C.公司资本构造D.股东持股比率【参照答案】A【解析】股票切割，知识增加公司刊行在外的股票股数，而公司的股东权益总数及内部构造都不会产生变化。股数增加致使每股价值降低，因此选项A正确。18、以下各样股利支付形式中，不会改变公司资本构造的是()股票股利财富股利C.欠债股利D.现金股利【参照答案】A【解析】发放股票股利对公司来说，并没有现金流出公司，也不会致使公司的财富减少，而但是将公司的未分派利润转变成股本和资本公积，不改变公司股东权益总数，但会改变股东的构造成，因此选项A是正确的。19、确定股东能否有权领取股利的截止日期是()除息日股权登记日C.股权宣告日D.股权发放日【参照答案】B【解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期，因此正确答案是选项B.20、产权比率越高，平时反应的信息是()财务构造越隆重长久偿债能力越强C.财务杠杆效应越强D.股东权益的保障程度越高【参照答案】C【解析】产权比率=欠债总数/全部者权益总数x100%，这一比率越高，表示公司长久偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，因此选项B、D不正确;产权比率高，是高风险、高酬劳的财务构造，财务杠杆效应强，因此选项C正确，选项A不正确21、某公司向银行借钱1000万元，年利率为4%，限时为1年，则该借钱的实质年利率为()【参照答案】D【解析】实质年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)-1=4.06%22、当某上市公司的β系数大于0时，以下对于该公司风险与利润表述中，正确的选项是()系统风险高于市场组合风险财富利润率与市场平均利润率呈同向变化C.财富利润率改动幅度小于市场平均利润率改动幅度D.财富利润率改动幅度大于市场平均利润率改动幅度【参照答案】B【解析】依据上述β系数的定义可知，当某财富的β系数大于1时，说明该财富的利润率和市场平均利润率呈同方向、同比率的变化，即假如市场平均利润率增加(或减少)1%.那么该财富的利润率也相应得增加(或减少)1%。也就是说，该财富所含的系统风险与市场组合的风险一致，当某财富的β系数小于1时，说明该财富利润率的改动幅度小于市场组合利润的改动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险。23、运用弹性估量法编制成本花销估量包括以下步骤：①确定合用的业务量范围;②确定各项成本与业务量的数量关系;③选项业务量计算单位;④计算各项估量成本。这四个小步骤的正确次序是()①→②→③→④③→②→①→④C.③→①→②→④D.①→③→②→④【参照答案】C【解析】运用弹性估量法编制估量的基本步骤是：第一步，选择业务量的计量单位;第二步，确定合用业务量的业务范围，第三步，逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系：第四步，计算各项估量成本，并用必然的方法来表达，因此正确答案是C。(参赐教材65页)24、随着估量履行不断补充估量，但素来把持一个固定估量期长度的估量编制方法是()转动估量法弹性估量法C.零基估量法D.按期估量法【参照答案】A【解析】转动估量法是指在编制估量时，将估量与会计时期走开，随着估量的履行不断地补充估量，逐期向后转动，使估量期素来保持为一个固定长度的一种估量方法，因此此题的正确答案是选项A(C参照教材68页)25、当一些债务马上到期时，公司诚然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本构造，仍旧举新债还宿债。这种筹资的动机是()扩大性筹资动机支付性筹资动机C.调整型筹资动机D.创办性筹资动机【参照答案】C【解析】调整性筹资动机，是指公司因调整资本构造而产生的筹资动机。当一些债务马上到期，公司诚然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本构造，仍旧举新债还宿债。这是为了调整资本构造，因此此题正确答案是选项

C.(拜会教材

86页)二、多项选择题

(共

10题，每题

2分，共

20分)1、以下各项举措中，可以缩短现金周转期的有

()A.减少对外投资B.延缓支付货款C.加快应收账款的回收D.加快产品的生产和销售【参照答案】

BCD【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。对外投资不影响现金周转期，故A错。延缓支付货款会延伸应收账款周转期，进而缩短现金周转期，故B正确。加快应收账款的回收会缩短加快应收账款的周期，故C正确。加快产品的生产和销售会是存货周期缩短，故D正确。因此，答案为BCD。2、依据责任成本管理基根源理，成本中心只对可控负责。可控成本应具备的条件有()该成本是成本中心计量的该成本的发生是成本中心可预示的该成本是成本中心可调治和控制的该成本是为成本中心获取收入而发生的【参照答案】ABC【解析】可控成本确实定应具备三项条件：有关的责任单位或个人有方法了解所发生耗资的性质;有关的责任单位或个人有方法对所发生耗资加以计量;有关的责任单位或个人有方法对所发生耗资加以控制和调治。因此答案为ABC。3、以下各项中，属于节余激励政策优点有()保持目标资本构造降低再投资资本成本使股利与公司盈利挂钩实现公司价值的长久最大化【参照答案】ABD【解析】采用节余股利政策的根根源因在于保持理想的资本构造，使加权平均资本成本最低，进而实现公司价值的长久最大化。而固定股利支付率政策能使股利与公司盈利亲密地配合，以表现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。因此答案为ABD。4、以下各因素中，影响公司偿债能力的有()经营租借或有事项财富质量授信额度【参照答案】ABCD【解析】影响公司偿债能力的其他因素包括：(1)可动用的银行贷款指标或授信额度(2)财富质量(3)或有事项或许诺事项(4)经营租借。因此答案为ABCD。5、公司制公司有可能在经营者和股东之间的利益矛盾，解决这一矛盾的方式有()A、解聘B、接收C、回收借钱D、授予股票期权【参照答案】ABD【解析】协调全部者与经营者利益矛盾的方式包括：解聘、接收和激励，其中激励分为股票期权和绩效股两种，因此此题的答案为ABD。6、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年关偿还本息5000元。以下计算该笔款现值的算式中，正确的有()A.5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,3)B.5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,4)C.5000×[(P/A,10%,9)-(P/F,10%,3)]D.5000×[(P/A,10%,10)-(P/F,10%,4)]【参照答案】BD【解析】此题考递延年金的计算。计算公式为P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)或许P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m).题目中的年金是第5年至第10年发生的。因此递缓期m=4,年金期数n=6.年金A=5000，利率i=10%.因此答案为BD。7、以下各项估量中，与编制利润表估量直接有关的是()。销售估量生产估量C.产品成本估量D.销售及管理花销估量【参照答案】ACD【解析】利润表中的销售收入、销售成本、销售及管理花销分别来自销售收入估量，产品成本估量，销售及管理花销估量。而生产估量只波及实物量不波及价值量。因此选ACD.8、以下各项中，属于盈利公积金用途的有()填充损失转赠股本C.扩大经营D.分派股利【参照答案】ABC【解析】公司的盈利公积主要用于公司未来的经营发展，也可用于填充损失。但是，用盈利公积填充损失应该由董事会建议，经股东大会或近似机构赞同;转增资本(股本)，当提取的盈利公积累积比好多时，公司可以将盈利公积转增资本(股本)，但是必然经股东大会或近似机构赞同，而且用盈利公积转增资本(股本)后，保存的盈利公积不得少于注册资本的25%。盈利公积不得用于此后年度的利润分派。因此D不对。正确答案为ABC。9、以下各项因素中，影响公司资本构造决议的有()A、公司的经营情况B、国家的信用等级C、国家的钱币供给量D、管理者的风险偏好【参照答案】ABCD【解析】影响公司资本构造的因素：公司经营情况的牢固性和成长率、公司的财务情况和信用等级、公司财富构造、公司投资人和管应该局的态度、行业特征和公司发展周期、经济环境的税务政策和钱币政策。因此此题答案为ABCD。10、在考虑公司所得税的前提下，以下可用于计算现金流量的公式有()A.税后经营净利润+非付现成本B.营业收入-付现成本-所得税C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率【参照答案】AB【解析】在考虑公司所得税的时，营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后经营净利润+非付现成本=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×所得税税率+非付现成本×所得税税率。因此答案为AB。三、判断题(共10题，每题1分，共10分)1、公司在始创期平时采用外面筹资，而在成长久平时采用内部筹资。()【参照答案】错【解析】处于成长久的公司，内部筹资经常难以知足需要。这就需要公司宽泛地睁开外面筹资，如刊行股票、债劵、获取商业信用等。2、资本成本率是公司用以确定项目要求达到的投资酬劳率的最低标准。()【参照答案】对【解析】资本成本是权衡资本构造优化程度的标准，也是对投资获取经济效益的最低要求，平时用资本成本率表示。3、某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者实在进行直接筹资;某投资者进行直接接投资，与其交易的筹资者实在进行间接筹资。【参照答案】错【解析】直接筹资是指公司不借助银行等金融机构，直接与资本全部者磋商，融通资本的一种筹资活动。直接筹资主要有吸取直接投资、刊行股票、刊行债券和商业信用等筹资方式。间接融资是指以钱币为主要金融工具，经过银行系统吸取社会存款，再对公司、个人贷款的一种融资体系。这种以银行金融机构为中介进行的融资活动场所即为间接融资市场，主要包括中长久银行信贷市场、保险市场、融资租借市场等。4、运营资本拥有多样性、颠簸性、短期性、改动性和不易变现等特点。()【参照答案】错【解析】运营资本的根源拥有灵巧多样性;运营资本的数量拥有颠簸性;运营资本的周转拥有短期性;运营资本的实物形态拥有改动性和易变现性。5、对作业和流程的履行情况进行议论时，使用的核查指标可以是财务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考虑。【参照答案】对【解析】若要议论作业和流程的履行情况，必然成立业绩指标，可以是财务指标也可以是非财务指标，非财务指标主要表现在时间、质量、效率三个方面，比方：投入产出比、次品率、生产周期等。6、当公司处于经营牢固或成长久，对未来的盈利和支付能力可作出正确的判断并拥有足够的掌握时，可以考虑采用牢固增加的股利政策，增强投资者信息。【参照答案】对【解析】采用固定或牢固的股利政策，要求公司对未来的盈利和支付能力可作出正确的判断。固定或牢固的股利政策平时合用于经营比较牢固或正处于成长久的公司。7、业绩股票激励模式只对业绩目标进行核查，而不要求股价的上升，因此比较适合业绩牢固性的上市公司。【参照答案】对【解析】业绩股票激励模式只对业绩目标进行核查，而不要求股价的上升，因此比较适合业绩牢固型的上市公司及其公司公司、子公司。8、公司财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和有关者利益最大化等理论，其中利润最大化、股东财富最大化和有关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。【参照答案】错【解析】利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和有关者利益最大化等各样财务管理的目标都是以股东财富最大化为基础。9、必要利润率与投资者认识到的风险有关，假如某项财富的风险较低，那么投资者对该项财富的必要利润率就较高。【参照答案】错【解析】必要利润率与认识到的风险有关，人们对于财富的安全性有不相同的见解。假如某公司坠入财务困难的可能性很大，即该公司股票的产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的利润率，因此，该股票的必要利润率就较高。10、公司正式下达履行的估量，履行部门一般不可以调整，但是，市场环境、政策法例等发生重要变化，将致使估量履行结果产生重要偏差时，可经逐级审批后调整。【参照答案】对【解析】公司正式下达履行的估量，一般不予以调整，但估量单位在履行中由于市场环境、政策法例等发生重要变化，致使估量的编制基础不行立或致使估量履行结果产生重要偏差时，可做调整。四、计算解析题(共4题，每题5分，共20分)1、甲公司拟投资100万元购买一台新设施，年初购入时支付20%的款项，节余80%的款项下年初付清;新设施购入后可马上投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元(与税法例定的净残值相同)，按直线法计提折旧。新设施投产时需垫支运营资本10万元，设施使用期满时全额回收。新设施投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要酬劳率为12%。有关钱币时间价值系数以下表所示：钱币时间价值系数表年份（n）12345(P/F，12%，n)0.89290.79720.71180.63550.5674(P/N，12%，n)0.89291.69012.40183.03733.6048要求：计算新设施每年折旧额。计算新设施投入使用后第1-4年营业现金净流量。计算新设施投入使用后第5年营业现金净流量。计算原始投资额。计算新设施购买项目的净现值。【参照答案】每年折旧额=(100-5)/5=19万元。第1-4年营业现金净流量=19+11=30万元第5年营业现金净流量=30+5+10=45万元原始投资额=100+10=110万元净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=15.22万元。2、乙公司使用存货模型确定最正确现金拥有量。依占有关资料解析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金变换的成本为0.2万元，拥有现金的机会成本率为10%。要求：计算最正确现金拥有量。计算最正确现金拥有量下的现金转变次数。计算最正确现金拥有量下的现金交易成本。计算最正确现金拥有量下拥有现金的机会成本。计算最正确现金拥有量下的有关总成本。【参照答案】最正确现金拥有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180万元现金转变次数=8100/180=45次。现金交易成本=45×0.2=9万元。计算最正确现金拥有量下拥有现金的机会成本180/2×10%=9万元。计算最正确现金拥有量下的有关总成本=9+9=18万元。也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18万元3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务情况和经营成就进行议论，财务部门依据公司2013年和2014年的年报整理出用于议论的部分财务数据，以下表所示：丙公司部分财务数据单位：万元财富欠债表项目2014年期末余额2013年期末余额应收账款6500055000流动财富共计200000220000流动欠债共计12000011000