中国资本市场发展与上市公司治理-课件(-33张)

中国资本市场发展与上市公司治理

中国资本市场发展与上市公司治理

1一、中国资本市场发展历程与特色一、中国资本市场发展历程与特色21、1991—2001年成长期(额度制，以国企为主，以探索为主）2、2001---2006年成熟期（审核制，多种经济成分均可上市，以规范为主）3、2006年至今是创新发展期（全流通，创业板）1、1991—2001年成长期(额度制，以国企为主，以探索为3案例

上海老八股、长虹股份、中大股份；三花股份、华宜兄弟、托普软件；案例4二、目前我国资本市场的主要规范要求:二、目前我国资本市场的主要规范要求:51、公司治理与投资者关系；1、公司治理与投资者关系；62、会计制度与公司业务发展；2、会计制度与公司业务发展；73、上市公司可持续发展与募集资金投向 ； 3、上市公司可持续发展与募集资金投向 ； 84、信息披露与公司交易的公平、公正、公开；4、信息披露与公司交易的公平、公正、公开；95、中介机构行为规范与上市审核的制度化、规范化。5、中介机构行为规范与上市审核的制度化、规范化。10三、上市公司发展中五个典型案例分析：三、上市公司发展中五个典型案例分析：111、靠政策扶持不可能持续的公司---上海老八股的终结之路：不解决市场细分和产品差异化,摆脱低价竞争环境；没有处理好资产问题。1、靠政策扶持不可能持续的公司---上海老八股的终结之路：122、创新、重组和发展是上市公司永恒的课题与战略---中大股份发展分析：

解决规模与效率、费用与效益、产业与产品等结构均衡发展问题。

中国资本市场发展与上市公司治理-课件(-33张)133、靠讲“故事”不可能支撑上市公司业绩的成长---德隆系、托普系的短暂辉煌：

产业配置，资金流动，技术创新，风险控制。

3、靠讲“故事”不可能支撑上市公司业绩的成长---德隆系、托144、中小板企业的榜样---三花股份上市发展之路总结4、中小板企业的榜样---三花股份上市发展之路总结155、创业板需要的还是业绩与成长性。5、创业板需要的还是业绩与成长性。16四、上市公司和准上市公司要做好的四项功课：

四、上市公司和准上市公司要做好的四项功课：

171、规范公司治理是行为准则；

1、规范公司治理是行为准则；182、业务创新与重组是满足上市公司业绩可持续发展和资本市场需要的必由之路；

2、业务创新与重组是满足上市公司业绩可持续发展和资本市场需要193、六大管理提升是常态工作---战略管理、生产管理、营运管理、财务管理、人力资源管理和资本运作；3、六大管理提升是常态工作---战略管理、生产管理、营运管理204、要重视企业文化和社会责任体系建设。4、要重视企业文化和社会责任体系建设。21五、规范治理的困难五、规范治理的困难221、人的意识问题高层：“怕烦”中层：“怕利”基层：“怕难”1、人的意识问题高层：“怕烦”中层：“怕利”基层：“怕难”232、细节是关键－－是否改、如何改、怎样改是棘手的问题；2、细节是关键－－是否改、如何改、怎样改是棘手的问题；243、执行力是难点—具体操作人员的责任心，忠诚度，主动性问题；

3、执行力是难点—具体操作人员的责任心，忠诚度，主动性问题；254、企业发展规划与公司制度创新是保障—让中高层和业务骨干真正实现责－权－利4、企业发展规划与公司制度创新是保障—让中高层和业务骨干真正26天下财富浙大私募【课程背景】

全球私募股权投资基金市场迅速发展，近年来，中国已处于亚洲私募股权市场的领导地位。而长三角作为中国经济最为发达、最具活力的地区之一，已成为全国私募股权投资基金发展高地。 如何精选投资项目获取高额回报？如何优化商业模式提升企业核心竞争力？如何借助私募资本的力量实现企业转型升级？由百年名校、“东方剑桥”之美誉的浙江大学主办私募投资PE与风投VC国际高端班，在这个平台上，优秀的企业家与投资者强强联手，共创资本神话！

【浙大简介】

百年学府，治学圣地；名师荟萃，智慧天堂。浙江大学始创于1897年，至今已有115年悠久办学历史。在武书连发布的“中国大学排行榜”中，浙江大学于2011、2012连续两年综合排名列居中国大学第一位。

天下财富浙大私募27【目标学员】1、高成长性企业的高层决策者以及投融资部门负责人；

2、私募、风投、证券、银行、会计师事务所、律师事务所等机构主要负责人；3、政府相关部门主要领导；4、其他有志于从事私募股权投资基金工作的各界人士。【学习收益】 1、掌握资本运营方面的专业知识。提升资本运作能力，获取高额投资回报， 实现企业财富倍增；

2、项目与资金的相互对接。通过学员间面对面地交流获得私募、风投的青睐， 解决企业融资难问题的同时强化企业内部管理；

3、建立企业上市快速通道。券商、会计师事务所、律师事务所将全力扶持学员企业上市；

4、结识高端精英人脉。免费的终身制学习服务，永不毕业的学习平台，发展同学经济，共享同学资源。【目标学员】28 体系 课程设置 一金融形势 国内外金融形势分析与趋势预测 国内外投资热点分析 金融体制创新和金融衍生品投资 国际社会PE/VC立法监督取向 中国资本市场中企业生存法则 二资本运营 企业资本运作与投融资管理 企业转型升级的战略思想 公司治理与股权激励制度设计 企业商业模式架构、商业模式设计方法 通过商业模式创新寻求企业最佳盈利模式 三私募投资PE

国内外私募基金发展现状与趋势 私募股权基金设立的组织形式及优缺陷剖析 私募股权基金的融资方式、方向及关键要素 私募股权投资基金的设立、募集、营运 私募股权基金如何选择合伙人 最佳投资公司的寻找与筛选策略 私募股权基金投资后管理 中国PE的最佳退出策略分析 体系 课程设置29 私募股权投资基金成功案例分析 四风险投资VC

风投基金的组织结构 投资行为学 风投基金关注的创业企业要素 风险投资的投资流程与战略 企业私募融资的时机把握和注意要点 现代企业的行为融资与投资偏好 创新、高成长企业的具体表现 风险投资基金成功案例分析 五企业上市 企业价值评估与上市整体规划 尽职调查的主要方法和手段 资产重组方案设计 企业改制涉及到的政府部门以及法律法规 中小企业上市之前与当中的财务审计 国内外主板、中小板和创业板上市核准制度与战略 新三板挂牌的条件与特点六海外游学 定期安排在欧美、澳洲、香港等地进行海外访学 私募股权投资基金成功案例分析30【名师团队】曹文炼国家发改委财政金融司副司长祁斌中国证监会研究中心主任马云阿里巴巴集团主席和首席执行官 包纯田浙江省政府金融办副主任赵丹阳赤子之心资产管理公司总裁、中国私募教父 陈光炎世界银行经济学家、新加坡南洋理工大学教授金雪军浙江大学经济学院副院长、博士生导师 王维安浙江大学经济学院教授、金融研究所所长、博士生导师朱敏赛伯乐投资董事长李晨美林证券副总裁陈燕德勤会计师事务所高级合伙人魏

杰清华大学经济管理学院教授、博士生导师、著名经济学家刘钧摩根大通副总裁王一鸣北京大学经济学院金融系教授、博士生导师沈南鹏红杉中国基金的创始及执行合伙人（以上为部分师资，更多师资详见官网）【名师团队】31【增值服务】 1、体验互动平台。定期举办俱乐部、项目路演、同学联谊会等活动，为学员提供交流与头脑风暴的平台，实现发展共赢；2、成为浙大校友。共享全球高端人脉，创造事业巅峰；3、加入杭商全国理事。知名商会，资源共享；4、参与“千里马”工程。浙大为学员企业长期免费提供人才引荐服务。【增值服务】325、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。

6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。

7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。

8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。

9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。

10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。

11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。

12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。

13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。

14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。

15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。

6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。

7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！

8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！

9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。

10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。

11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。

12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。

13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。

14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。

15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。

6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。

7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。

8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。

9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。

10、没人能让我输，除非我不想赢！

11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。

12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。

13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。

14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。

15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，33

中国资本市场发展与上市公司治理

中国资本市场发展与上市公司治理

34一、中国资本市场发展历程与特色一、中国资本市场发展历程与特色351、1991—2001年成长期(额度制，以国企为主，以探索为主）2、2001---2006年成熟期（审核制，多种经济成分均可上市，以规范为主）3、2006年至今是创新发展期（全流通，创业板）1、1991—2001年成长期(额度制，以国企为主，以探索为36案例

上海老八股、长虹股份、中大股份；三花股份、华宜兄弟、托普软件；案例37二、目前我国资本市场的主要规范要求:二、目前我国资本市场的主要规范要求:381、公司治理与投资者关系；1、公司治理与投资者关系；392、会计制度与公司业务发展；2、会计制度与公司业务发展；403、上市公司可持续发展与募集资金投向 ； 3、上市公司可持续发展与募集资金投向 ； 414、信息披露与公司交易的公平、公正、公开；4、信息披露与公司交易的公平、公正、公开；425、中介机构行为规范与上市审核的制度化、规范化。5、中介机构行为规范与上市审核的制度化、规范化。43三、上市公司发展中五个典型案例分析：三、上市公司发展中五个典型案例分析：441、靠政策扶持不可能持续的公司---上海老八股的终结之路：不解决市场细分和产品差异化,摆脱低价竞争环境；没有处理好资产问题。1、靠政策扶持不可能持续的公司---上海老八股的终结之路：452、创新、重组和发展是上市公司永恒的课题与战略---中大股份发展分析：

解决规模与效率、费用与效益、产业与产品等结构均衡发展问题。

中国资本市场发展与上市公司治理-课件(-33张)463、靠讲“故事”不可能支撑上市公司业绩的成长---德隆系、托普系的短暂辉煌：

产业配置，资金流动，技术创新，风险控制。

3、靠讲“故事”不可能支撑上市公司业绩的成长---德隆系、托474、中小板企业的榜样---三花股份上市发展之路总结4、中小板企业的榜样---三花股份上市发展之路总结485、创业板需要的还是业绩与成长性。5、创业板需要的还是业绩与成长性。49四、上市公司和准上市公司要做好的四项功课：

四、上市公司和准上市公司要做好的四项功课：

501、规范公司治理是行为准则；

1、规范公司治理是行为准则；512、业务创新与重组是满足上市公司业绩可持续发展和资本市场需要的必由之路；

2、业务创新与重组是满足上市公司业绩可持续发展和资本市场需要523、六大管理提升是常态工作---战略管理、生产管理、营运管理、财务管理、人力资源管理和资本运作；3、六大管理提升是常态工作---战略管理、生产管理、营运管理534、要重视企业文化和社会责任体系建设。4、要重视企业文化和社会责任体系建设。54五、规范治理的困难五、规范治理的困难551、人的意识问题高层：“怕烦”中层：“怕利”基层：“怕难”1、人的意识问题高层：“怕烦”中层：“怕利”基层：“怕难”562、细节是关键－－是否改、如何改、怎样改是棘手的问题；2、细节是关键－－是否改、如何改、怎样改是棘手的问题；573、执行力是难点—具体操作人员的责任心，忠诚度，主动性问题；

3、执行力是难点—具体操作人员的责任心，忠诚度，主动性问题；584、企业发展规划与公司制度创新是保障—让中高层和业务骨干真正实现责－权－利4、企业发展规划与公司制度创新是保障—让中高层和业务骨干真正59天下财富浙大私募【课程背景】

全球私募股权投资基金市场迅速发展，近年来，中国已处于亚洲私募股权市场的领导地位。而长三角作为中国经济最为发达、最具活力的地区之一，已成为全国私募股权投资基金发展高地。 如何精选投资项目获取高额回报？如何优化商业模式提升企业核心竞争力？如何借助私募资本的力量实现企业转型升级？由百年名校、“东方剑桥”之美誉的浙江大学主办私募投资PE与风投VC国际高端班，在这个平台上，优秀的企业家与投资者强强联手，共创资本神话！

【浙大简介】

百年学府，治学圣地；名师荟萃，智慧天堂。浙江大学始创于1897年，至今已有115年悠久办学历史。在武书连发布的“中国大学排行榜”中，浙江大学于2011、2012连续两年综合排名列居中国大学第一位。

天下财富浙大私募60【目标学员】1、高成长性企业的高层决策者以及投融资部门负责人；

2、私募、风投、证券、银行、会计师事务所、律师事务所等机构主要负责人；3、政府相关部门主要领导；4、其他有志于从事私募股权投资基金工作的各界人士。【学习收益】 1、掌握资本运营方面的专业知识。提升资本运作能力，获取高额投资回报， 实现企业财富倍增；

2、项目与资金的相互对接。通过学员间面对面地交流获得私募、风投的青睐， 解决企业融资难问题的同时强化企业内部管理；

3、建立企业上市快速通道。券商、会计师事务所、律师事务所将全力扶持学员企业上市；

4、结识高端精英人脉。免费的终身制学习服务，永不毕业的学习平台，发展同学经济，共享同学资源。【目标学员】61 体系 课程设置 一金融形势 国内外金融形势分析与趋势预测 国内外投资热点分析 金融体制创新和金融衍生品投资 国际社会PE/VC立法监督取向 中国资本市场中企业生存法则 二资本运营 企业资本运作与投融资管理 企业转型升级的战略思想 公司治理与股权激励制度设计 企业商业模式架构、商业模式设计方法 通过商业模式创新寻求企业最佳盈利模式 三私募投资PE

国内外私募基金发展现状与趋势 私募股权基金设立的组织形式及优缺陷剖析 私募股权基金的融资方式、方向及关键要素 私募股权投资基金的设立、募集、营运 私募股权基金如何选择合伙人 最佳投资公司的寻找与筛选策略 私募股权基金投资后管理 中国PE的最佳退出策略分析 体系 课程设置62 私募股权投资基金成功案例分析 四风险投资VC

风投基金的组织结构 投资行为学 风投基金关注的创业企业要素 风险投资的投资流程与战略 企业私募融资的时机把握和注意要点 现代企业的行为融资与投资偏好 创新、高成长企业的具体表现 风险投资基金成功案例分析 五企业上市 企业价值评估与上市整体规划 尽职调查的主要方法和手段 资产重组方案设计 企业改制涉及到的政府部门以及法律法规 中小企业上市之前与当中的财务审计 国内外主板、中小板和创业板上市核准制度与战略 新三板挂牌的条件与特点六海外游学 定期安排在欧美、澳洲、香港等地进行海外访学 私募股权投资基金成功案例分析63【名师团队】曹文炼国家发改委财政金融司副司长祁斌中国证监会研究中心主任马云阿里巴巴集团主席和首席执行官 包纯田浙江省政府金融办副主任赵丹阳赤子之心资产管理公司总裁、中国私募教父 陈光炎世界银行经济学家、新加坡南洋理工大学教授金雪军浙江大学经济学院副院长、博士生导师 王维安浙江大学经济学院教授、金融研究所所长、博士生导师朱敏赛伯乐投资董事长李晨美林证券副总裁陈燕德勤会计师事务所高级合伙人魏

杰清华大学经济管理学院教授、博士生导师、著名经济学家刘钧摩根大通副总裁王一鸣北京大学经济学院金融系教授、博士生导师沈南鹏红杉中国基金的创始及执行合伙人（以上为部分师资，更多师资详见官网）【名师团队】64【增值服务】 1、体验互动平台。定期举办俱乐部、项目路演、同学联谊会等活动，为学员提供交流与头脑风暴的平台，实现发展共赢；2、成为浙大校友。共享全球高端人脉，创造事业巅峰；3、加入杭商全国理事。知名商会，资源共享；4、参与“千里马”工程。浙大为学员企业长期免费提供人才引荐服务。【增值服务】655、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。

6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。

7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。

8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。

9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。

10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。

11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。

12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。

13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。

14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。

15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。

6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌