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文档简介
关于德州财务计算器的使用2022/10/161第1页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三
TIBAIIPLUS财务计算器,右图所示功能键的转换小数位数的设置日期键的用法数据的储存与调用数据的清空PRN模式的四则运算/函数运算付款和复利计算设置名义年利率换算为有效年利率期初年金与期末年金的设置第一部分:TIBAIIPLUS计算器的基本设定第2页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三TIBAIIPLUS计算器的基本设定•主功能按键:每个键的主要功能都印在键上,以白色表示;印在按键表面的字符显示了该键的基本功能。比如:开机/关机:右上方ON/OFF键标准模式/自动关闭电源功能(APD™)•货币时间价值操作键(键盘上方第三排灰色的键):N为期数,I/Y为利率(名义利率),PV为现值,PMT为年金,FV为终值。•次要功能按键:键上方的功能键,次要功能以黄色字样印在键的上方,按下2nd键之后,再按黄色字样下对应的按键即完成次要功能的使用。如2NDP/Y,表示调用P/Y功能。第3页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/164小数位数的设置
•小数位数的设置:出厂设置默认为两位小数;更改设置时,依次按2NDFORMAT,进入格式设置选项。出现指示符DEC=2.00和当前选定的小数位数。若要改为四位小数,输入4,再按ENTER,出现DEC=4.0000。
•一般情况下,进行债券、外汇、汇率方面的计算时设为4位小数。•小数位数设置不会因开关机功能而改变。第4页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三日期键的用法•按2NDDATE调用DATE日期功能:–出现DT1=12-31-1990(月/日/年),为原始设定值。–输入7.3005ENTER会显示出DT1=7-30-2005。–按往下键↓,出现DT2=DT1=12-31-1990,为原始设定值。–输入11.1305ENTER显示出DT2=11-13-2005。–按往下键↓,出现DBD=0.00,按CPT得出106,表示两个日期间相隔106天。•在计算利息时需要算持有存款或债券的天数。若已知购入日与卖出日,就可以算出两者相隔的天数。•若已知两者相隔的天数与购入日,也可以算出卖出日。第5页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/166内存单元的运用•STO键:保存的数据从0-9共10组。按10STO3相当于将10这个数字储存在3这个内存单元内。•RCL键:调出内存单元中的数据。按RCL3代表将内存单元3中的数据调出。RCL键可以直接结合运算符号进行计算。如20+RCL3=30。•MEM键:显示内存数据。按MEM键,结合向下键↓,可以看到0-9共10组内存单元中存储的数据,没有被赋值的单元显示为0。可用向下键↓一个个陆续输入数据。第6页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三功能键中数据的重新设置和清空数字重新输入按CE/C键,每次清除一个字符(包括小数点)→键•一般计算重新设置:按2NDQUIT,显示0.00,退出到主界面。•N、I/Y、PV、PMT、FV这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果,通过OFF或CE/C键无法清除其中数据。按2NDCLRTVM清空。•CF是输入现金流量计算NPV和IRR的功能键。也会存有上次输入的现金流量。如需清空,必须先进入CF后再按CLRWORK键。•对于其它功能键中数据的清除,也都可以使用同一种方法。比如:清空BOND键中的数据,先进入BOND键,再按CLRWORK键。•清除储存单元中保存的所有数据,可以进入MEM键,再按CLRWORK键。•如果需要清空所有数据,包括恢复所有计算器的设置,直接按2NDRESET
ENTER键即可,可以理解为计算器的“格式化”,计算器恢复到出厂状态的设置。第7页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/168按键清除内容→每次一个字符(包括小数点)CE/C不正确的输入项、错误条件或错误信息2ndQUIT
返回到标准计算器模式CE/C2ndCLRTVMTVM(货币时间价值)工作表中的所有值(N、I/Y、PV、PMT和FV)2ndCLRWork提示的工作表(TVM除外)同时返回到工作表的第一个变量2ndMEM2ndCLRWork保存在十个存储单元中的所有值0STO和存储单元号所对应的键(0-9)一个存储单元第8页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/169重新设置计算器注意:只有当希望清除存储单元中保存的所有数据,并将所有设置恢复为出厂默人设置时,才能(即可)重新设置计算器。操作:按2nd-RESET,显示RST?按CE/C取消重新设置操作,或按ENTER确认重新设置计算器.小数位数回复为2位P/Y和C/Y回复为1付款为期末付款(END)清除保存在十个存储单元中的所有数字清除显示以及任何未完成的计算计算器返回到标准计算器模式清除所有工作表数据,并回复默认工作表设置第9页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三一般四则运算一、链式计算方法(CHN)3+2×4=20二、代数运算规则(AOS)3+2×4=11括号的用法与一般代数运算规则相同,括号必须对称,否则无法算出正确值。算式列完按=可以求出答案。用ANS键可以调出前一个计算结果。键入第一个数字后按ENTER;按计算类型符合键,键入第二个数字,然后按=立即可以得出答案。例如:3×0.3=0.9•数学函数计算先输入数字,再输入该函数所代表的符号。如e4应先按4再按ex。58应按5YX8。√3应按3√x。问题:(1+10%)1/12怎么算呢?1+0.1=,yx,
121/X,=1.0080
第10页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三付款和复利计算设置•P/Y表示每年付款次数,C/Y表示每年计算复利次数•新机型P/Y与C/Y默认值均设定为1,表示每年付款一次,每年计算复利一次。•旧机型默认值为12,表示每月付款一次,每月计算复利一次。如果是每月付款一次,每季计算复利一次,则应设定P/Y=12,C/Y=4。(目前使用的基本上都是新机型)•如果年付款次数和复利次数是12,个人不建议P/Y与C/Y均设定为1。这样计算每月付款额PMT时,就输入i/12(月利率),N×12(月数)的数据进行计算。如果是半年计算复利一次,同时半年付息一次的话,就输入i/2(半年的利率),N*2(以半年计的期数)的数据进行相关计算。第11页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三
名义年利率换算为有效年利率
实际利息的计算ICONV通用公式:a=(1+y/f)f-1其中:a-年实际利率,y-年名义利率,f-计息周期同样的名义年利率,如果1年内复利的次数不同,有效年利率也不同。TI计算器有一个功能键ICONV键可以进行名义年利率向有效年利率的自动转换。•例:假设名义年利率为6%,一年复利12次,相应的有效年利率是多少?(如果名义年利率为12%为多少)•按ICONV键,显示NOM=0(提前小数点转化为4位);•输入6ENTER,显示NOM=6,表示名义年利率为6%。•按两次↓键,显示C/Y=0,按12ENTER,表示一年复利12次;•按↑键,显示EFF=0,按CPT得出EEF=6.1678,即有效年利率(实际年利率)为6.1678%。(名义年利率为12%为12.6825%)第12页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三期初年金与期末年金的设置按2nd再按PMT键。如果显示END表示默认设置为期末年金。•此时再按2ndENTER,即SET,显示BGN,表示已设置为期初年金。屏幕右上角会显示BGN。•如果继续按2ndENTER,即SET,显示屏上的BGN会消失,计算器又恢复到期末年金的模式。•在理财规划方面,生活费、房租与保险费通常是先付,用期初年金。收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等,通常都假设发生在期末。
注意:若试题中特别注明每月投资发生在期初,则以试题所假设的条件为准。第13页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三现金流量正负号的决定输入负数时,先输入数字再按+/-。如要输入-5,则先输入5,再按+/-键。•现金流出记为负数,现金流入记为正数。•在一个TVM(货币时间价值)算式中,现金流一定有负有正,否则求I/Y与N会出现ERROR提示。•绝大多数情况下,利率I/Y和期数N都为正数。•PV、FV、PMT要看题目的意思来决定正负符号。•CF函数中一样要以现金流入或流出来决定每期CF的正负号。第一期通常是初始投资,为负数。第14页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三运用财务计算器应注意的原则-1•PV现值、FV终值、PMT年金、I/Y利率、n期数,是运用财务计算器计算货币时间价值的五大变量。只要输入任何四个变量,就可以求出剩下的一个变量。•输入时,数字在先,变量键或功能键(如PV键)在后。输出答案时先按计算的指令键(CPT),再按要求的变量键(如FV),即可求出答案。第15页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三运用财务计算器应注意的原则-2•输入数字时,如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出,输入符号为负;收入、赎回投资、借入本金都是现金流入,输入符号为正。•在P/Y(每年付款次数)和C/Y(每年复利次数)都设置为1的前提下,期数以月计算时,要输入月利率,年金部份也要输入月现金流量。期数以年计算时,要输入年利率,年金部份也要输入年现金流量。第16页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三运用财务计算器时应注意的原则-3在解决货币时间价值问题时,最好先画出现金流量与时间图。•把理财目标实现的时间当作基准点,基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标,是用现值(比如现有资产)或年金(比如每期储蓄)来求复利终值或年金终值。•基准点之后可以理解为以借款来实现理财目标,之后再分期摊还,是用终值(比如预留遗产额)或年金(比如每期学费、每期生活费、每期房贷)来求复利现值或年金现值。•如果前段现值与年金所累计的资产,等于后段终值与年金所算出的负债之时,就是理财目标可以实现的时间。而折现率的高低,则是决定何时资产会等于负债的关键因素。第17页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三第二部分:基本金融功能操作货币时间价值工作表
债券工作表现金流量工作表折旧工作表统计工作表其他工作表第18页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三一、货币时间价值工作表货币的时间价值(TVM)变量可用于解决均匀现金流的计算问题(现金流必须全部为现金流出或全部现金流入)(例如:年金,贷款,抵押,租赁和存款)
PV即现值,也即期间所发生的现金流在期初的价值FV即终值,也即期间所发生的现金流在期末的价值t表示终值和现值之间的这段时间i表示市场利率第19页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三第20页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1621货币的时间价值的输入顺序
以财务计算器做货币时间价值计算时,N、I/Y、PV、PMT、FV的输入顺序并不会影响计算结果。•可以按照计算器的顺序,由左至右,按N、I/Y、PV、PMT、FV的顺序输入。•注意:按题目出现的顺序输入时,没有用到的TVM功能键要输入0,才能把上次输入的数据覆盖掉。或者,在输入各个变量的数据之前,一定要按CLRTVM键清空以前的数据。•若熟悉EXCEL财务函数设置,可按照EXCEL财务函数的顺序输入,I/Y、N、PMT、PV、FV第21页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1622货币时间价值(TVM)的计算1.由现值求终值:•投资100元,报酬率为10%,投资期限为10年,问这项投资10年后一共可以累积多少钱?•10I/Y,10N,0PMT,-100PV,END•CPTFV=259.37422.由终值求现值:•面值100元的零息债券,到期收益率为6%,10年到期,该债券当前的价格应该是多少钱?•6I/Y,10N,0PMT,100FV,END•CPTPV=-55.8395第22页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1623由终值、现值、年金与投资报酬率求应有的投资期限
3.如果你的客户现有资产10万,月投资额为1,000元,投资报酬率为8%,几年后可以累计50万资产用于退休?
解答:方法1、设置p/y=12,c/y=12Pv=-10,pmt=-0.1,i/y=8,fv=50,CPTN=143.80143.80÷12=11.98方法2、8/12=0.6667I/Y,-0.1PMT,-10PV,50FV,END,CPTN=143.80,143.80÷12=11.98,12年后就可以退休。•在计算I/Y或N时,以单位为万元输入,并不会影响答案正确性,却可以节省输入时间。注意:若算出的答案为11.4年,而有11年与12年可供选择时,要选择12年。理财和金融分析里面的谨慎性原则!第23页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1624由终值、现值、年金与期限求应有的投资报酬率4.客户现有资产10万元,每月结余的储蓄额为1万元,目标是通过6年累计100万元的退休金,那么为实现这个目标,投资的年报酬率为多少?
END模式6×12=72N,-10,000PMT,-100,000PV,1,000,000FV,CPTI/Y=0.4828×12=5.7938因此,年报酬率5.8%,即可以如期达成理财目标。第24页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1625由终值与年金求现值
5.某附息债券,票面金额为100元,票面利率8%,到期收益率6%,期限10年,每半年付息一次,那么当前价格是多少?•6/2=3I/Y,10×2=20N,100*0.08/2=4PMT,100FV,END(注意PMT为债券利息的流入,为正数)•CPTPV=-114.87(债券以114.87元买入,是现金流出,为负数)第25页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1626房贷中利息与本金的计算先用PMT键算出每期本利摊还额•运用AMORT函数,来计算某一期中本金与利息各多少,或是某几期本金与利息累积多少。•说明:进入AMORT键后,P1为开始期数,P2为结束期数。–若只算某一期支付的本金与利息,则设定P1=P2=该期数。–若要算本金与利息到从开始到目前累积各多少,则P1=1,P2=最近一期。第26页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三AMORT的定义第27页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三分期付款(AMORT)工作表按键显示标志的解释变量类型2ndAMORTP1第一笔付款所属期数输入型P2最后一笔付款所属期数输入型BAL余额自动计算型PRN已付本金自动计算型INT已付利息自动计算型第28页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1629货币时间价值工作表--TVM计算步骤例6:某人向银行借款12万元,期限30年,采用月末等额还款方式,年利率为9.125%,计算每月还款额。另求还款2年后剩余本金,所还利息,所还本金分别为多少?第29页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三操作步骤按键显示清理工作表2nd+/-ENTER0.00年还款次数设置一年12次2nd
I/Y=P/Y,12ENTERP/Y=12还款方式设置为期末默认状态END返回计算标准模式2ndCPT0.00输入每年付出数120000PVPV=120000.00输入利率9.125I/YI/Y=9.125输入计算期数302ndN=×P/YNN=360计算每期付款CPTPMTPMT=
-976.36第30页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三操作步骤按键显示2ndAMORT
P1=1.0024ENTERP2=24.00BAL=118,325.53PRN=-1,674.47INT=-21,758.17第31页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1632例7:小肖买房向银行贷款150万元,年利率5%,每年计息2次,20年内每月等额还款,要求计算2年后剩余本金总额和已还的本金和利息额?操作:按2nd-CLRTVM,0.0000按2nd-BGN,如果显示END,再按2nd-QUIT,0.0000按2nd-P/Y-12-ENTER,显示P/Y=
12.0000按↓-2-ENTER,显示C/Y=
2.0000按2nd-QUIT,进入标准计算模式按20-2nd–N-N,显示N=240.0000按5-I/Y,显示I/Y=5.0000按1500000-PV,显示PV=1,500,000.0000按0-FV,显示FV=0按CPT-PMT,显示PMT=-9,856.8755第32页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1633按2nd-[AMORT],显示P1=1.0000按↓,显示P2=1.0000,输入24-ENTER,显示P2=24.0000按↓,显示BAL=1,407,588.33(剩余本金)按↓,显示PRN=-92,411.67(已还本金)按↓,显示INT=144,153.45(已还利息)第33页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1634例8:假设借入一笔6年期借款,金额为15000元,利率是7%,每半年计一次利息。请问每个月需还多少?操作:按2nd-CLRTVM,0.0000按2nd-BGN,如果显示END,再按2nd-QUIT,0.0000按2nd-P/Y-12-ENTER,显示P/Y=
12.0000按↓-2-ENTER,显示C/Y=
2.0000按2nd-QUIT,进入标准计算模式按6-2nd–N-N,显示N=72.0000按7-I/Y,显示I/Y=7.0000按15000-PV,显示PV=15,000.0000按0-FV,显示FV=0.0000按CPT-PMT,显示PMT=-255.0158第34页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1635例9:您刚刚获得800万美元的彩票累积大奖,按照26年的期限,每年支付$307,692,从现在开始计算。假定您从彩票委员会领取了首次分期付款,然后将剩余25年需支付的权限以$1,692,308的价格出售给某财务公司,则该交易的必要报酬率是多少(精确到百分数)?a.15%b.22%c.18%d.信息不充分,无法确定。解答:1、期末付款
n=25pv=-$1,692,308pmt=$307,692FV=0
求I/Y=?17.88%≈18%Ciscorrect
解答:2、期初付款2ndBGN,2ndSET,2ndQUITn=25pv=-$1,692,308pmt=$307,692FV=0
求I/Y=?22.04%≈22%Biscorrect第35页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1636例10:假设某理财产品以复利计算,年息为3%,李女士购买10000元人民币这一理财产品,3年后李女士可获得多少元人民币?操作:按2nd-CLRTVM,0.0000按2nd-BGN,如果显示END,再按2nd-QUIT,0.0000按2nd-P/Y-1-ENTER,显示P/Y=
1.0000按↓,显示C/Y=
1.0000按2nd-QUIT,进入标准计算模式按3N,显示N=3.0000按3I/Y,显示I/Y=3.0000按-10000PV,显示PV=-10,000.0000按0PMT,显示PMT=0.0000按CPTFV,显示FV=10,927.2700第36页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1637二、债券工作表首先,按[2nd][9]=[Bond],进入债券工作表,按BOND依[↑][↓]序,输入下列数据:•SDT=为债券买入日。如1/30/2005买入债券,应输入1.3005,ENTER•按↓,出现CPN=为债券的票面利率。如票面利率为6%,应输入CPN=6,ENTER•按↓,出现RDT=为债券卖出日。如果1/30/2010卖出债券,应输入1.3010,ENTER•按↓,出现RV=为债券的票面金额。通常为百分比表示,到期债券应输入RV=100,ENTER•按↓,出现ACT表示1年中包含的实际天数,可用SET变更为一年360天(国库券),本例用ACT。注意:国内债券的面值100,美国债券1000面值第37页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1638债券的基本特征面值是指需要偿还的本金金额。债券价格RV是以其面值百分比的形式报价的。示例:某债券的报价是97-1/2,问投资者购买该债券时需要支付多少钱?97-1/2=面值的97.5%=0.975x$1,000=$975.00息票利息CPN以年利率表示(面值的百分比)以年利率表示(面值的百分比)半年:每6个月支付一次,每次支付息票利息的1/2 每月:每月支付一次,每次支付息票利息的1/12 每年:每年支付一次,一次性支付全部利息第38页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三第39页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三第40页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1641年付息债券年付息债券每年支付一次利息以到期收益率对现金流量进行贴现本金息票利息使用TVM功能:PMT=息票利率FV=本金i(I/Y)=YTMn(N)=到期年限求解PV=价格第41页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1642例11:某债券支付6%的年利率(每1,000美元本金),期限是5年。如果到期收益率是5%,那么该债券的价格是多少?PMT=0.06*1,000=60FV=1,000i(1/Y)=5n(N)=5价格PV=$1,043.29
由于息票利率>到期收益率,因此,债券溢价交易
第42页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1643例12:购买一种半年计息的公司债券,到期日是12/31/2005,购买日期是6/12/2004。该债券是以30/360天数计算法来计算的,息票利率为7%,它将以票面价值100%的价格被赎回。若想得到8%的到期收益率,请计算债券价格和应计债券利息。第43页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三第44页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三
计算债券价格和到期收益率YTM
到期收益率(YTM)是对债券整个有效期内平均回报率的一个描述大多数此类债券每6个月支付一次利息。在CRFA考试中,通常假设债券每半年支付一次利息,除非另有明确说明。请注意,息票利率和YTM通常以年利率的形式表示。
TVM功能:
PMT=息票利率/2i(I/Y)=YTM/2n(N)=2x到期年限息票利率和YTM的一半(定期利率)
FV=本金到期年限的两倍(期间数)
求解PV=价格第45页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1646
三、现金流量工作表货币的时间价值(TVM)变量可用于解决均匀现金流的计算问题(现金流必须全部为现金流出或全部现金流入)(例如:年金,贷款,抵押,租赁和存款)对于非均匀现金流的问题,可使用现金流工作表来解决按CF键,出现CF0=0,这时要输入期初的现金流量。由于期初一般都是投资,所以要输入负数;按往下键↓,出现C01=0.0000,输入第一期的现金流量,按ENTER,然后再按往下键,出现F01=0.0000,代表该现金流量出现连续出现的次数。如果该现金流连续出现多次,输入次数,按ENTER。例如从第一期到第五期现金流量相同,则输入F01=5;如果只出现1次,输入1,按ENTER。然后再按往下键,输入下一期的现金流量,依此类推。第46页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1647第47页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1648现金流量的输入、NPV和IRR的计算NPV(净现值NetPresentValue):等于现值所有现金流的现值之和,包括现金流入(收到现金)和现金流出(付出现金).净现值NPV为正值,说明投资能够获利贴现现金流量法(Discountedcashflowmethod)• 贴现率=资本成本第48页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1649IRR(内部收益率):是指现金流之和等于零的利率亦是指使得一个项目产生的现金流入的现值等于其现金流出时的贴现率,如果内部收益率(IRR)>必要收益率,则接受该项目•将所有的现金流量都输入完毕后,算净现值时用NPV键,算内部报酬率时用IRR键。•净现值的计算。按NPV键时,显示I=0.0000,输入相应的投资报酬率后,按ENTER。按向下键,显示NPV=0.0000,此时按CPT可得出净现值的金额。•内部报酬率的计算。按IRR键时,显示IRR=0.0000,此时按CPT可得出内部报酬率。第49页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1650例:13某公司正在考虑一个投资项目,该项目的初始投资支出为3,000,000美元,该公司的资本成本为12%,每年预期的现金流量如下:
第1年第2年第3年$1,500,0000$2,250,000第50页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1651利用计算器计算现金流量的功能:净现值(NPV)将你的计算器调整为初始状态(出厂状态)!!
CF按两次CLR键(CF,2nd,CLRWORK)或者2nd,RESET,ENTER,CF净现值(NPV)=-59,209
拒绝第51页,共61页,2022年,5月20日,15点11分,星期三2022/10/1652内部收益率(InternalRateofReturn)• 内部收益率是使得一个项目产生的现金流入的现值等于其现金流出时的贴现率,该贴现率可以通过数学上的试错法求得。
示例:某公司正在考虑一个投资项目,该项目的初始投资支出为3,000,000美元,该公司要求的必要收益率为10%,并且每年的预期现金流量如下:第1年第2年第3年$1,500,00002,250,000如果内部收益率(IRR)>必要
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