2022年职业考证-金融-证券专项考试考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号97

住在富人区的她2022年职业考证-金融-证券专项考试考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

下列说法中，属于资本资产定价模型假设条件的有（）。

Ⅰ.投资者厌恶风险

Ⅱ.证券收益由历史收益和标准差刻画

Ⅲ.证券无限可分

Ⅳ.税收和交易费用均忽略不计

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：

假设1:投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。

假设2:投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

假设3:资本市场没有摩擦。

2.单选题

美国哈佛商学院教授迈克尔•波特认为，从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度决定着（）。

I.行业的发展方向

II.行业内的企业可能获得利润的最终潜力

III.行业内的竞争激烈程度

IV.行业竞争的强度和获利能力

问题1选项

A.I、II

B.I、II、III

C.I、III、IV

D.II、III

【答案】D

【解析】从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力；从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果，共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。

3.单选题

证券分析师在上市公司分析过程中需要关注（）。

I.上市公司本身

II.其他上市公司

III.与上市公司之间存在关联关系的非上市公司

IV.与上市公司之间存在收购行为的非上市公司

问题1选项

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】C

【解析】证券投资分析中公司分析的对象主要是指上市公司，但证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。其他上市公司，如果与公司没有关联关系，不需要关注。

4.单选题

王某年工作收入10万元，生活支出8万元，年初拥有投资性资产10万元，无自用性资产亦无负债。假设王某当年储蓄平均投入投资，投资报酬率5%，王某的净值增长率是（）。

问题1选项

A.28%

B.25.5%

C.25%

D.28.5%

【答案】C

【解析】王某的净值增长量为10×5%＋10－8=2.5万元，净值增长率=2.5÷10=25%。

5.单选题

下列信息中属于客户的定量信息的是（）。

问题1选项

A.风险特征

B.收入与支出

C.健康状况

D.金钱观

【答案】B

【解析】定量信息属于能用数字来表示的，定性信息无法用数字来表示，B选项收入与支出，能用数字来衡量，属于定量信息。

6.单选题

银行业金融机构处于负债敏感型缺口的情况下，若其他条件不变，则下列表述正确的有（）。

I.市场利率上升，净利息收入上升

II.市场利率上升，净利息收入下降

III.市场利率下降，净利息收入上升

IV.市场利率下降，净利息收入下降

问题1选项

A.I、III

B.I、IV

C.II、Ill

D.II、IV

【答案】C

【解析】负债敏感型缺口是指某一时段内的负债大于资产（包括表外业务头寸）。此时，市场利率上升，银行的净利息收入下降；市场利率下降，银行的净'利息收入会上升。

7.单选题

某公司某年末利润总额为15000万元，利息费用为5000万元，则该公司已获利息倍数为（）。

问题1选项

A.5

B.3

C.2

D.4

【答案】B

【解析】利息保障倍数又称已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用的比例，是衡量一个企业偿付借款利息的指标。该公司已获利息倍数=15000÷5000=3.

8.单选题

下列属于证券投资咨询机构从业人员特定禁止行为的有（）。

I.接受他人委托从事证券投资

II.与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失

III.向委托人承诺证券投资收益

IV.中国证监会禁止的其他行为

问题1选项

A.I、III

B.I、II、III、IV

C.II、IV

D.III、IV

【答案】B

【解析】证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员特定禁止行为包括：（1）接受他人委托从事证券投资。（2）与委托人约定分享证券投资收益，分担证投资损失，或者向委托人承诺证券投资收益。（3）依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告。（4）中国证监会、协会禁止的其他行为。

9.单选题

切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。

I.压力线

II.支撑线

III.趋势线

IV.移动平均线

问题1选项

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】A

【解析】常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线是属于指标类，指标类常见的还有MACD等。

10.单选题

相对而言最注重趋势分析的证券投资产品是（）

问题1选项

A.机构间产品

B.开放式指数基金ETF

C.券商柜台产品

D.高科技小盘股

【答案】D

【解析】A项机构间产品，一般属于低风险理财产品，收益率区间固定，B项开放式指数基金ETF属于被动管理型基金，注重获得市场平均收益；C项柜台产品属于场外市场产品，与趋势无关；D项高科技小盘股，属于场内股票，投资此类证券时，更注重趋势分析。

11.单选题

关于客户的理财价值观，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

Ⅱ.在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

Ⅲ.客户的理财目标是动态调整的

Ⅳ.客户的理财行为是动态调整的

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中,客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。

12.单选题

一般来说，注重资产流动性的客户主要以（）为投资品。

Ⅰ.股票

Ⅱ.货币市场基金

Ⅲ.住宅投资

Ⅳ.ETF

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】股票、基金以及ETF都是流动性很好的投资品，而住宅的流动性不好，很弱一出现流动性风险。

13.单选题

关于债务规划，下列说法正确的有（）

Ⅰ.通常应优先偿还临近到期的借款

Ⅱ.偿还高利率信用贷款时，采取本金平摊还法可以更快地还清本金

Ⅲ.转贷规划是以高利率负债置换低利率负债

Ⅳ.债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一家

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】Ⅲ项错误，转贷规划是以低利率负债置换高利率负债；其余三项均正确。故答案选A。

14.单选题

下列关于中国资产管理服务对外开放的说法，错误的是（）。

问题1选项

A.我国在协议中采用了“预先承诺”方式

B.根据我国加入WTO的承诺，加入WTO之初合资资产管理公司中的外资股份上限是33%

C.根据我国加入WTO的承诺，当前已取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制

D.我国在WTO协议中针对资产管理服务承诺的开放度要远低于现行政策的开放度

【答案】D

【解析】我们国家一直实行对外开放政策，而且，现行的开放程度已经要高于加入WTO时的开放度，例如：加入WTO之初合资资产管理公司中的外资股份上限是33%，当前已取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制。

15.单选题

下列关于证券市场线的表述，正确的是（）。

问题1选项

A.证券市场线的斜率越高意味着承担的系统性风险越大

B.证券市场线代表了有效组合预期回报系数之间的均衡关系

C.证券市场线意味着与市场组合协方差更大的证券具有较高的预期回报率

D.证券市场线上的任何一个点都是有效组合

【答案】C

【解析】证券市场线公式E(rp)=rF+[E(rM)-rF]βp，斜率越高，说明相同的系统风险，收益更高，A错误；证券市场线为市场有效组合和无效组合都存在的一根直线，B、D错误。

16.单选题

证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的财产和收入状况，下列属于财产和收入状况的有（）。

Ⅰ.交通工具

Ⅱ.负债金额

Ⅲ.每月工资

Ⅳ.年终奖

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】财产主要是了解客户的不动产以及金融资产、现金资产等等。收入主要是了解客户的薪酬、负债等等。故答案选B。

17.单选题

关于前景理论，下列说法中正确的有（）

Ⅰ.效用函数是反S型的函数

Ⅱ.效用函数是一个单调递增的函数

Ⅲ.禀赋效应会导致过度交易

Ⅳ.投资者对边际损失要比边际收益敏感

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】由于人们放弃他所拥有一个物品而感受的痛苦，要大于得到一个原本不属于他的物品所带来的喜悦，因而在定价方面，同一种物品在这种情况下的卖价高于买价,我们把这种现象称为“禀赋效应”。过度自信会导致过度交易。

18.单选题

某公司制定两套节税方案，由于宏观政策、经济环境发生变化，两套节税方案有不确定性，每套方案节税额及概率如下表。关于这两套节税方案，下列说法正确的是（）。

问题1选项

A.甲方案与乙方案节税期望值相同

B.甲方案比乙方案风险程度小

C.甲方案与乙方案节税期望值不同

D.甲方案与乙方案风险程度相同

【答案】A

【解析】甲方案节税期望值=40×0.3＋10×0.3＋15×0.4=21万，乙方案节税期望值=20×0.3＋10×0.3＋30×0.4=21万。

19.单选题

在马柯威茨模型中，当允许卖空时，由四种不完全相关证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（）。

问题1选项

A.无限区域

B.一条直线

C.一条曲线

D.有限区域

【答案】A

【解析】假设可供选择的证券有A、B、C三种,可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域。在不允许卖空的情况下，三种证券所组成的可行域是有限区域，如果允许卖空，三种证券组合的可行域不再是有限区域，而是包含该有限区域的一个无限区域。一般而言，当由多种证券(不少于三种证券)构造证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的E-σ坐标系中的一个区域。在不允许卖空下是有限区域，在允许卖空下则是包含有限区域的无限区域。

20.单选题

业务留痕是证券公司各项业务的基本要求，其作用包括（）。

Ⅰ.作为供客户随时查阅的资料

Ⅱ.作为日后纠纷处理的证据

Ⅲ.作为证券投资顾问业绩考核的依据

Ⅳ.公司管理规范、档案管理的要求

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】对证券投资顾问业务各环节留痕管理的作用有：

Normal07.8磅02falsefalsefalseEN-USZH-CNX-NONE(1)业务留痕可作为投资顾问业绩考核的依据。

(2)业务留痕可作为日后纠纷的证据。

(3)业务留痕是公司规范管理、档案管理的要求。

21.单选题

某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）。

问题1选项

A.8.6

B.10.0

C.8.2

D.9.1

【答案】B

【解析】零息债券属于一次性到期支付面额资金的债券，中间不会支付利息，零息债券的久期即为偿还期。

22.单选题

某公司是一家生产企业，2015年不含税销售额90万元，不含税外购货物额60万元。对于该公司，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.该公司如果作为增值税小规模纳税人，当年适用的税率为3%

Ⅱ.该公司如果作为增值税一般纳税人，当年适用的税率为17%

Ⅲ.为节税，该公司应申请成为增值税小规模纳税人

Ⅳ.为节税，该公司应申请成为增值税一般纳税人

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】A

【解析】2015年，小规模纳税人税率为3%，一般纳税人适用税率分为有17%、13%、11%和6%，一般纳税人税率更高，应申请为小规模纳税人。故答案选A。

23.单选题

对于预测客户未来收入，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.客户未来收入具有稳定性，因此可根据适当的增长率合理预测未来收入区间

Ⅱ.客户收入最低情况下的收入一定要纳入未来收入预测的考量当中

Ⅲ.客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性

Ⅳ.客户收入变化的合理估计是根据以往收入和宏观经济状况下的合理预期

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，从业人员应该进行两种不同的收入预测：

(1)估计客户收入最低情况下的收入。主要了解客户在经济萧条情况下的收入和生活质量，以及相应的保障措施。

(2)客户正常情况下的收入。客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。

一般而言，在这种收入预测方法下，客户未来的收入会有一定的涨幅。

24.单选题

风险识别的方法包括（）。

I.制作风险清单

II.资产财务状况分析法

III.失误树分析法

IV.分解分析法

问题1选项

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III

D.I、III、IV

【答案】B

【解析】风险识别的方法很多，大致包括制作风险清单、资产财务状况分析法、失误树分析法和分解分析法。

25.单选题

如果张某夫妇的年龄在30〜55岁，那么从家庭生命周期理财重点的角度看，属于张某家庭的有（）。

I.保险安排提高寿险保险

II.核心资产配置中，股票所占比重可接近60%，债权接近30%

III.信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点

IV.理财选择可偏好预期收益较高风险适度的产品

问题1选项

A.II、III、IV

B.I、II

C.III、IV

D.I、III、IV

【答案】A

【解析】家庭成长期是从孩子出生到其完成学业这个阶段，夫妻年龄在30〜55岁。险种上以意外险和健康医疗险为主。投资理财要稳中有进，由于家庭收入增加、支出相对稳定，家庭积累逐渐增加，可投资净资产逐年增长，但应注意控制投资风险，保持资产流动性，适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。提高寿险保险属于形成期的特征。

26.单选题

所得税的基本筹划方法包括（）。

Ⅰ.纳税人身份的筹划

Ⅱ.纳税时间的筹划

Ⅲ.纳税环节的筹划

Ⅳ.计税依据的筹划

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】D

【解析】所得税的基本筹划方法包括：

(1)针对纳税人的筹划。

(2)计税依据的筹划。

27.单选题

从家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理财收入及移转性收入为主，此阶段一般称为家庭（）。

问题1选项

A.衰老期

B.形成期

C.成熟期

D.成长期

【答案】A

【解析】衰老期以理财收入以及转移性收入为主，或变现资产维持生计；形成期、成熟期、成长期收入都是以薪酬为主。

28.单选题

下列各项中，可以强化金融泡沫形成的有（）。

I.跨境资金转出

II.紧缩性货币政策

III.羊群效应的存在

IV.投资者自信程度的增加

问题1选项

A.II、IV

B.I、II

C.I、III、IV

D.III、IV

【答案】D

【解析】金融泡沫是指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大于实际价格的经济现象。其产生的根源是过度的投资引起资产价格的过度膨胀，导致经济的虚假繁荣。金融市场泡沫主要具有乐观的预期、大量盲从投资者的涌入、庞氏骗局和股票齐涨四大特征。

资金转出以及紧缩的货币政策，都会导致市场资金减少，不会形成泡沫。

29.单选题

近年来我国政策性金融债券品种逐渐多样化，例如，国家开发银行曾发行过（）。

I.可掉期债券

II.本息分离债券

III.可转换债券

IV.长期次级债券

问题1选项

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】B

【解析】国家开发银行在银行间债券市场相继推出投资人选择权债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种。可转换债券通常是股份有限公司发行的。

30.单选题

公司进行估值分析是自上而下分析流程中的最后一步，对投资决策至关重要。通常估值分析法包括（）等。

Ⅰ.随机漫步法

Ⅱ.市盈率估值法

Ⅲ.市净率估值法

Ⅳ.自由现金流贴现法和股利贴现法

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【解析】估值分析法有两种，绝对估值法和相对估值法，市盈率、市净率估值法属于相对估值法，自由现金流贴现法和股利贴现法属于绝对估值法；随机漫步法不属于证券估值方法。

31.单选题

退休收入包括（）。

I.社会养老金

II.家庭存款

III.企业年金

IV.商业保险、其他收入

问题1选项

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】A

【解析】退休收入是指退休了之后可能的收入，包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。

32.单选题

投资者的无差异曲线簇与证券组合可行域有效边界的切点所表示的组合（）。

Ⅰ.是该投资者的最优证券组合

Ⅱ.是方差最小组合

Ⅲ.投资者在所有有效组合中，该组合获得最大满意程度

Ⅳ.投资者在所有有效组合中，该组合风险最小

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

切点的组合并不是风险最小的，而是投资者最满意最优的证券组合。

33.单选题

不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（）。

问题1选项

A.资金的投资期限

B.理财目标的弹性

C.理财产品的选择

D.年龄

【答案】C

【解析】客户风险承受能力的影响因素：年龄、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、理财目标的弹性、主观风险偏好、其他影响因素。C项理财产品的选择不会影响客户投资风险承受能力，只能反映客户的风险偏好。

34.单选题

保险公司为客户制定保险规划的目标是（

）。

问题1选项

A.帮助客户选择合适的保险品种，期限及保险金额

B.风险最小化

C.深入了解和分析客户经济状况和投资需求

D.降低和转移风险

【答案】D

【解析】保险规划是研究风险转移的问题，保险规划的目标：储蓄投资、财产安排、遗产规划、风险保障；保险规划最重要的是降低和转移风险。帮助客户选择合适的保险品种，期限及保险金额、风险最小化、深入了解和分析客户经济状况和投资需求，这三项是他的功能，而不是目标。

35.单选题

证券投资技术分析的特点包括（）。

Ⅰ.能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单

Ⅱ.预测时间跨度比较长

Ⅲ.与市场接近，考虑问题直观

Ⅳ.考虑问题的范围相对较窄，对证券价格行为模式的判断有很大随意性

问题1选项

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【解析】技术分析法：

直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观解释。

它缺乏牢固的经济金融理论基础。对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界的批评。

技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。

36.单选题

采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信用风险缓释功能体现为降低（）。

Ⅰ.抵（质）押品回收率

Ⅱ.违约损失率

Ⅲ.违约风险暴露

Ⅳ.违约概率

问题1选项

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】信用风险缓释是指公司运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信用风险缓释功能体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露（如净额结算）的下降。

37.单选题

下列各项中，（）属于货币时间价值的影响因素。

Ⅰ.通货膨胀率

Ⅱ.计息方式

Ⅲ.市场利率

Ⅳ.时间

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】货币时间价值的影响因素：

1、时间

时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。

2、收益率或通货膨胀率

收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。

3.单利与复利

单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。

38.单选题

下列关于年金的说法，正确的有（）。

Ⅰ.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金

Ⅱ.定期定额缴纳的房屋贷款月供可视为一种年金

Ⅲ.退休后从保险公司领取的养老金可视为一种年金

Ⅳ.按月领取的奖励可视为一种年金

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】年金(普通年金)是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。Ⅳ项按月领取的奖励，金额不一定相同，而且可能会间断，不能视为年金。

39.单选题

关于最优证券组合，下列说法正确的是（）。

I.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果

II.投资者偏好通过无差异曲线来反映，其位置越靠下满意度越高

III.最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

IV.相对于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

问题1选项

A.I、II、IV

B.III、IV

C.I、III

D.I、III、IV

【答案】D

【解析】最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果，是无差异曲线簇（表示投资者的偏好）与有效边界的切点所表示的组合。

相对于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线位置最高（投资者满意程度最高）。

40.单选题

张某在为客户做资产分析，需要了解客户的固定支出，客户每月会有消费和投资，下列支出中属于固定支出的有（）。

Ⅰ.生活费

Ⅱ.基金定投

Ⅲ.房贷支出

Ⅳ.汽车分期贷款支出

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】该四项均属于每月都必须要有的固定支出。

41.单选题

某投资者于年初将1500元现金按5%的年利率投资5年，那么该项投资（）。

Ⅰ.按单利计算的第五年年末的终值为1785元

Ⅱ.按单利计算的第五年年末的终值为1875元

Ⅲ.按复利计算的第二年年末的终值为1653.75元

Ⅳ.按复利计算的第二年年末的终值为1914.42元

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】单利计算，第五年年末终值为1500＋1500×5%×5=1875元；按复利计算，第二年末终值为1500×（1＋5%）2=1653.75元。

42.单选题

在成熟市场中，机构投资者非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。

问题1选项

A.180天

B.120天

C.60天

D.200天

【答案】D

【解析】西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。

43.单选题

已知证券A的投资收益率等于0.08和-0.02的可能性均为50%，证券B的投资收益率等于0.05和-0.01的可能性均为50%，那么（）。

Ⅰ.在均值-标准差平面上，证券A优于证券B

Ⅱ.证券A的方差等于0.0025

Ⅲ.证券B的标准差等于0.03

Ⅳ.证券A的期望收益率等于0.03

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】证券A的期望收益率=0.08×50%＋（－0.02×50%）=0.03；证券B的期望收益率=0.05×50%＋（－0.01×50%）=0.02，证券A的期望收益率更高，证券A优于证券B。

证券A的算术平均收益率为0.03，其方差为[（0.08-0.03）2＋（－0.02-0.03）2]/2=0.0025;

证券B的标准差=其方差开根号，证券B的方差，按照同样的方法算出得0.0009，故其标准差为0.03

44.单选题

按付息方式分类，债券可分为（）

Ⅰ.零息债券

Ⅱ.附息债券

Ⅲ.到期还本债券

Ⅳ.息票累积债券

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】按付息方式分类，债券可分为贴息债券（即零息债券）、附息债券、息票累积债券。

零息债券不支付利息，像财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。

附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

45.单选题

根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要包括（）。

Ⅰ.各种趋势都反映股票市场价格的运动方向

Ⅱ.不同趋势持续的时间长短不同

Ⅲ.特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同

Ⅳ.不同趋势所反映的股价波动幅度不同

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】B

【解析】道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。主要趋势是那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮。次要趋势是那些持续3周~3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整。短暂趋势持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。

46.单选题

套利定价理论的假设条件包括（）

Ⅰ.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

Ⅱ.所有证券的收益都受到一些共同因素的影响

Ⅲ.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

Ⅳ.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】假设一:投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。

假设二:所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式：rj=ai+bjFi+εi

假设三:投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

47.单选题

假设王某是一位成长型投资者，下列各项中，可以视为对王某相对准确的描述的有（）。

Ⅰ.知道自己要什么并甘于冒风险去追求，但是通常也不会忘记给自己留条后路

Ⅱ.追求极度的成功，常常不留后路以激励自己向前，不惜冒失败的风险

Ⅲ.常常会为提高投资收益而采取一些行动，并愿意为此承受较大的风险

Ⅳ.可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险低于市场的整体风险，因此希