2022年职业考证-金融-基金从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号94

住在富人区的她2022年职业考证-金融-基金从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

关于股权投资基金的募集，说法错误的是（）。

问题1选项

A.我国目前股权投资基金只允许非公开募集

B.只能向合格投资者募集

C.基金管理人可以选择自行向投资者募集基金

D.基金管理人选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金需要向证监会申请批准

【答案】D

【解析】本题考查股权投资基金运作流程。在募集阶段，基金管理人向投资者募集资金并发起设立基金。就募集主体而言，基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金；就募集方式而言，有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金；就募集对象而言，通常只能向合格投资者募集；就基金组织形式而言，一般可选择采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式设立股权投资基金。

2.单选题

第一拒绝权条款作为股东权利，通常在公司（）的股权被出售时触发。

Ⅰ.创始股东

Ⅱ.董事会成员股东

Ⅲ.公司高管股东

Ⅳ.监事会成员股东

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一拒绝权条款。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。优先认购权和第一拒绝权是最为常见的股东权利。随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。因此，在股权交易触发时，行使第一拒绝权的主体通常是本轮股权交易时，除出让股权股东以外的存量股东。

例如：目标公司创始股东、董事、监事和高管欲向第三人出售部分或全部股权（因公司利益需要向管理团队转让股权的情形除外），投资人有权按相同的条件购买该股权。

3.单选题

投资协议的保密条款应列明的是（）。

Ⅰ保密信息的具体内容

Ⅱ信息保密的的期限

Ⅲ排他性的内容要求

Ⅳ信息向协议以外第三方泄露的违约责任

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。通常，保密条款应列明保密信息的具体内容、保密期限及违约责任。排他性内容属于排他性条款。

4.单选题

股权投资基金募集应当履行的程序包括（）。

Ⅰ.投资者适当性匹配

Ⅱ.投资标的确认

Ⅲ.基金风险揭示

Ⅳ.回访确认

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金的募集需履行的程序包括：特定对象确认；投资者适当性匹配；基金风险揭示；合格投资者确认；投资冷静期以及回访确认（非强制）等步骤。

5.单选题

在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为（）。

问题1选项

A.归资金融入方所有

B.双方可以协商确定利息的归属

C.归资金融出方所有

D.归逆回购方所有

【答案】A

【解析】首先题干的落脚点是在质押式回购，质押的债券所有权还在借钱进来的这一方，也就是正回购方，所以利息肯定是归他们的。

所以正确的应该选择A选项。

B选项是完全错误的选项，不管是在质押式回购还是在买断式回购里面，都不能协商去定利息的归属问题。

CD选项其实都是一个意思，是把钱借出去的那一方。如果题干问的是买断式回购，那CD选项就是正确的，因为买断式回购有所有权的转移。

6.单选题

A银行拟对其代销的基金产品进行风险评价以便更好的推荐给投资者，关于A银行的基金评价，以下做法不合规的是（）。

问题1选项

A.A银行邀请第三方评级机构对其代销的基金产品进行风险评价

B.A银行对基金的风险评价可以以基金产品的风险等级来具体区分和反映

C.基金产品风险评价可以由A银行内部的特定部门完成

D.A银行通过基金投资者投票对其代销的基金产品进行风险评价

【答案】D

【解析】ABC描述都是正确的，对产品的风险等级评价，可以由销售机构特定的部门来完成，也可以由第三方评级机构来完成。

D选项，描述错误。

7.单选题

第一拒绝权为一项常见的股东权利，在股权交易触发时，行使第一拒绝权的主体通常是（）。

问题1选项

A.本轮股权交易时，除出让股权股东以外的存量股东

B.公司的管理团队

C.本轮股权交易时，新进的股权投资基金股东

D.本轮股权交易时，出让股权的股东

【答案】A

【解析】第一拒绝权条款。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。优先认购权和第一拒绝权是最为常见的股东权利。随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。因此，在股权交易触发时，行使第一拒绝权的主体通常是本轮股权交易时，除出让股权股东以外的存量股东。

8.单选题

关于基金募集申请的注册，以下说法正确的是（）。

Ⅰ.中国证监会应当自受理基金募集申请之日起3个月内做出注册或者不予注册的决定

Ⅱ.中国证监会对基金募集的注册审查不对基金的投资价值等做出实质性判断

Ⅲ.基金按照简易程序注册的，注册审查时间原则上不超过20个工作日

Ⅳ.基金按照普通程序注册的，注册审查时间不超过3个月

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ

【答案】B

【解析】第一项，根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定，所以错误；

第二项，中国证监会对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，不对基金的投资价值即市场前景等做出实质性判断或者保证，描述正确；

第三、四项，注册程序分为简易程序和普通程序，对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日；对其他产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月。所以第三项描述正确，第四项描述错误。

综上所述，应该选择B选项。

9.单选题

M机构代销的一只每日开放申购赎回的债券型基金产品发布公告，计划召开持有人大会，修改基金合同，将债券型基金转型为每两年定期开放一次、并在满足交易所有关规定后，可以提出上市交易申请的股票型基金。A先生是最高风险承受能力的自然人投资者，已经通过M机构购买了该基金20万元，计划12个月后将该基金赎回支付房租；B有限责任公司是最高风险承受能力的机构投资者，已经通过M机构购买该基金份额100万元；C私募证券基金已经通过中国证券投资基金业协会备案，投资范围不包括股票型基金，目前正在向M机构咨询该基金产品的购买事项。

基金信息变化后，M机构以下行为适当的是（）。

问题1选项

A.根据基金风险等级和特征的评估结果，重新和投资者的风险承受能力和投资目标进行匹配

B.将基金变化信息告知B有限责任公司，并根据部分基金历史数据向B有限责任公司做出说明，股票型基金长期投资回报远远高于债券型基金

C.及时告知A先生基金信息变化并帮助进行投资分析，包括告知该基金将上市交易，基金上市交易后通过交易所卖出的费用远远低于基金赎回的费用，基金在交易所交易的价格可能会高于基金份额净值

D.C私募证券基金属于专业投资者，评估认为可以购买所有的基金产品

【答案】A

【解析】A选项，描述正确；

BC选项，对于所有的投资者都要及时的告知，更多的是提示合同变更后，基金也会改变，主要提示风险，而不是BC描述的，说收益会远远高于债券型基金，或者说上市交易后通过交易所卖出的费用远远低于基金赎回的费用，基金在交易所交易的价格可能会高于基金份额净值，描述有误；

D选项，C证券投资基金虽然是专业投资者，但是明确规定不能买股票型基金，那肯定是不能买，描述错误。

10.单选题

我国基金从业人员职业道德规范不包括（）。

问题1选项

A.守法合规

B.诚实守信

C.专业审慎

D.大客户利益优先

【答案】D

【解析】基金职业道德规范的具体内容，包括守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。正确答案选D。

11.单选题

关于我国股权投资基金投资者，以下表述正确的是（）。

问题1选项

A.政府引导基金可理解为一类特殊的母基金，因此无法进行直接投资业务

B.基于严格的分业监管政策，我国股权投资基金的投资者不包括金融机构

C.个人投资者参与股权投资基金投资，需符合合格投资者相关规定

D.因投向股权投资基金的比重较大，全国社会保障基金一直以来为我国股权投资基金的最重要资金来源

【答案】C

【解析】中国股权投资基金投资者的主要类型

1.母基金

母基金通过将募集到的资金投资于不同的股权投资基金中，使投资组合实现多样化，从而降低投资的整体风险。

2.政府引导基金

政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，是一种特殊的母基金。近年来，我国政府加大了对创业和创新的支持力度，中央和地方政府设立的创业投资引导基金的数量和资金规模大幅度增加。

3.社会保障基金

全国社会保障基金是中国最大的养老基金。根据财政部和人社部的授权，全国社会保障基金可以将总资产的一定比例投资于股权投资基金。

4.金融机构

随着监管规则的逐步放宽、保险公司、商业银行、证券公司、基金子公司等金融机构正成为越来越重要的股权投资基金投资者。保险公司的投资资金通常具有较长的投资期限，天然适合于股权投资基金的投资。

5.工商企业

工商企业是目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。

6.个人投资者

高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。

12.单选题

关于股权投资基金管理人高管及从业人员要求，以下表述正确的是（

）。

Ⅰ基金管理人的法定代表人或执行事务合伙人委派代表最近五年内不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚

Ⅱ基金从业人员的资质应当通过证券从业资格考试或者认定的方式取得

Ⅲ管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人

Ⅳ股权投资基金的高管包括总经理、副总经理、合规风控负责人等

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚（Ⅰ错误），且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、高级管理人员，以及从事销售、投资、风险控制、运营等核心岗位的从业人员应当符合相应资质要求。高级管理人员是指总经理、副总经理、合规风控负责人等（Ⅳ正确）。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得（Ⅱ错误）。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人（Ⅲ正确）。

13.单选题

评价企业盈利能力的比率有很多除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（

）。

问题1选项

A.存货周转率

B.销售利润率（ROS）

C.流动比率

D.资产负债率

【答案】B

【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。

14.单选题

中国证券投资基金业协会估值工作小组针对长期停牌股票的估值方法不包括（）。

问题1选项

A.可比公司法

B.最近一个交易日的收盘价

C.市场价格模型法

D.指数收益法

【答案】B

【解析】对于因重大特殊事项而长期停牌的股票，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。

不包括的是B选项。

15.单选题

下列不属于股利贴现模型的是（

）。

问题1选项

A.零增长模型

B.不变增长模型

C.多元增长模型

D.超额收益贴现模型

【答案】D

【解析】根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

16.单选题

大堂经理陆经理在与李先生沟通并进行基金产品销售的过程中，以下行为恰当且有必要的是（）。

Ⅰ.陆经理要求李先生出示身份证明

Ⅱ.陆经理对李先生的风险承受能力进行了测评

Ⅲ.陆经理要求李先生提供资产证明或收入证明

Ⅳ陆经理向李先生出示了自己的基金从业、理财资格等专业资格证明

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一项，陆经理要求李先生出示身份证明是正确的，每个人都要出示身份证明，出于反洗钱的要求；

第二项，根据销售适用性，肯定要对李先生的风险承受能力进行测评；

第三项，李先生的资产证明没必要，如果是私募基金，会需要提供；

第四项，从业人员要向投资者出示自己的资格证书。

17.单选题

某股权投资基金管理人募集并设立了一只信托（契约）型股权投资基金，该管理人进行基金备案时，应提交的材料或信息包括（）。

Ⅰ.基金名称

Ⅱ.资本规模

Ⅲ.投资者信息

Ⅳ.基金管理人的基本制度

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息：（1）工商登记和营业执照正副本复印件。（2）公司章程或者合伙协议。（3）主要股东或者合伙人名单。（4）高级管理人员的基本信息。（5）基金管理人的基本制度（Ⅳ错误）。（6）法律意见书。（7）基金业协会要求提交的其他材料。

各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息：（1）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。（2）基金合同、公司章程或者合伙协议。（3）采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。（4）委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议。（5）基金业协会规定的其他信息。

18.单选题

关于基金管理公司风险管理的全面性原则，说法正确的是（）。

Ⅰ、风险管理应覆盖基金管理公司的各项业务

Ⅱ、风险管理应覆盖基金管理公司的各个部门

Ⅲ、风险管理应覆盖基金管理公司的各个岗位

Ⅳ、风险管理应渗透到决策、执行和反馈等业务环节

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】全面性原则——风险管理是公司经营管理的重要组成部分，也是业务运作体系及日常业务流程中不可或缺的因素，风险控制必须覆盖公司的各项业务、各个部门和各个岗位，渗透到决策、执行、反馈等各个业务环节。

19.单选题

关于债券评级，以下属于投资级债券的是（）。

问题1选项

A.惠誉的DDD

B.标准普尔的A-

C.穆迪的Ba1

D.标准普尔的CCC-

【答案】B

【解析】标准普尔和惠誉的BBB-级，以及穆迪的Baa级以上等级的债券是投资级债券。

所以属于投资级债券的是B选项。

20.单选题

关于企业自由现金流折现模型，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向股东进行自由分配的现金流

B.企业自由现金流=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出

C.企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本

D.通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值

【答案】A

【解析】A项错误，企业自由现金流（FCFF）是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流。B项正确，企业自由现金流（FCFF）=息税前利润（EBIT）-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出。

C项正确，D项正确，企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式（企业价值+现金=股权价值+债务）推出股权价值。加权平均资本成本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值。

21.单选题

关于保证金交易，以下表述正确的有（）。

Ⅰ.我国的“融资融券”业务，属于保证金交易

Ⅱ.保证金交易的核心风险监控指标是维持担保比例

Ⅲ.融资业务中，所购买股票下跌越多，杠杆比例越低

Ⅳ.上交所规定的维持担保比例下限为130%，因而即使客户不补足保证金，证券公司收回融资资金也没有风险

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】第一项，保证金交易就是融资融券交易，描述正确；

第二项，保证金交易的核心风险监控指标是维持担保比例，描述正确；

第三项，融资是借钱买股票，是看好股票，但是当所购买的股票下跌的时候，杠杆比例是越大的，所以描述错误；

第四项，上交所规定的维持担保比例下限是130%，但是极端情况下，客户的维持担保比例也会低于这个比例，（夸张点来说股灾的时候），理论上来说，客户不补足保证金，对证券公司是会造成风险的，比如融资的钱，融券的钱，不一定能全额收回来。

22.单选题

股权投资基金清算情形包括（

）。

Ⅰ全部投资项目都已经实现退出，但因基金未到存续期，基金管理人决定拟继续投资符合投资条件的项目

Ⅱ基金合同约定的期限未满，但基金全体合伙人决定提前清算

Ⅲ基金存续期为七年，现已到期

Ⅳ3位初创合伙人中2位离职，按照基金合同约定则触发基金清算条件

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：

（1）基金合同约定的存续期届满；

（2）基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；

（3）基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；

（4）法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。

23.单选题

A基金公司拟开通旗下货币基金的快速赎回业务。关于A基金公司在开展此项业务中的行为，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.设置快速赎回份额的限额

B.快速赎回份额可以与投资人约定收取一定的手续费

C.可以将客户备付金用于基金快速赎回的垫支

D.赎回份额不能享受赎回当日的投资收益

【答案】C

【解析】ABD描述都正确；

C选项，客户的备付金是由第三方银行进行管理的、办理客户委托的支付业务而实际收到的预收待付货币资金。这部分资金肯定不能用于垫支。

24.单选题

从公募基金资产中计提的费用不包括（）。

问题1选项

A.赎回费

B.销售服务费

C.托管费

D.管理费

【答案】A

【解析】基金的管理费、托管费和销售服务费是按日计提，按月支付的费用。

每日计提的费用=前一日的基金资产净值•年费率/当年实际天数

A选项，申购费和赎回费是投资者另外出的钱。

25.单选题

按照我国现行税收规则，明确适用所得税“先分后税”规则的股权投资基金形式是（）。

问题1选项

A.股份有限公司型基金

B.有限合伙型基金

C.信托（契约）型基金

D.有限责任公司型基金

【答案】B

【解析】公司型基金分配时为“先税后分”，即按年度缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配，收益分配的时间安排灵活性相对较低；同时，公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在亏损弥补（如适用）和提取公积金（如适用）之后，分配顺序的灵活性也较低。合伙型基金的分配为“先分后税”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳所得税，在基金层面不缴纳所得税，在实务中，合伙型基金的收益分配原则、时点和顺序可在更大自由度内进行适应性安排。信托（契约）型基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。实务中，信托计划、资管计划以及信托（契约）型基金通常均不作为课税主体，投资者应纳所得税一般也不实行代扣代缴，而是由投资者自行缴纳。

26.单选题

以下指数中不属于国内股票价格指数的是（）。

问题1选项

A.深证综合股票价格指数

B.沪深300指数

C.上证180指数

D.金融时报股价指数

【答案】D

【解析】国内常见的股价指数有沪深300指数、中证全债指数、标准普尔500指数、道琼斯股票价格平均指数；

国际上常见的股票价格指数有：道琼斯股票价格平均指数、标准普尔股价指数、金融时报价格指数、日经指数等。

27.单选题

基金可以暂停估值的情形包括（）。

Ⅰ.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时

Ⅱ.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时

Ⅲ.证券发行人发生影响证券价格的重大事件使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上时

Ⅳ.中国证监会认定的可以暂停估值的情形

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】暂停估值的情形：

（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。

（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。

（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。

（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。

第三项是关于估值的基本原则的描述，证券发行人发生影响证券价格的重大事件使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上时，应该对估值进行调整并确定公允价值，并不是暂停估值。

28.单选题

企业尽职调查中，现场调研是非常重要的步骤。关于现场调研，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.实地考察有助于将书面信息与现场调研信息进行互相印证，评估目标企业经营真实性

B.收集及研究目标公司的内部资料有助于全面了解企业的基本信息

C.与目标公司的员工访谈有助于多方验证调研信息的真实性

D.与目标公司的管理层访谈有助于间接考察管理层的素质

【答案】B

【解析】收集及研究目标公司的内部资料有助于全面了解企业的基本信息不属于现场调研。故B项错误。

企业现场调研：

1.目标公司内部访谈与外部访谈

作用：第一，与管理层会谈可以全面了解目标公司的信息，尤其是某些比较关键、敏感的信息；

第二，与管理层进行沟通可以间接考察管理层的素质；

第三，与管理层进行沟通还可以增进了解、增强信任；

第四，与各层级、各职能员工的访谈，可以获取企业各个环节的信息，有助于股权投资机构从各个层面窥测企业全貌，并对信息的真实性进行考证。

对于高管、关键岗位人员要开展一对一访谈沟通，对于普通员工可以按照工作岗位展开小组座谈、随机访谈等非正式沟通，了解并验证相关业务、财务及法律问题。

此外，与企业的供应商与合作伙伴开展外部访谈同样重要。与目标公司外聘的法律顾问和审计师的沟通会提供很多有用信息，尽职调查团队也应访问竞争对手及上下游企业负责人并获取他们对目标公司的评价。

2.实地考察企业经营现场

实地考察的目的主要是将书面信息与现场调研信息进行相互印证，从而对企业生产经营情况有一定的感性认识。对企业相关的场所进行现场调查，包括但不限于厂房、设备、土地、产品和存货等。

29.单选题

不属于股权投资基金清算必要程序的是（）。

问题1选项

A.举行合伙人会议决议投资退出事项

B.编制清算报告

C.支付清算费用

D.成立清算小组

【答案】A

【解析】本题考查股权投资基金清算的主要程序。股权投资基金清算的主要程序如下：①确定清算主体。②通知债权人。③清理和确认基金财产。④分配基金财产。⑤编制清算报告。

30.单选题

私人股权不包括（）。

问题1选项

A.未上市企业的优先股

B.上市企业公开发行和交易的普通股

C.未上市企业的可转换债券

D.上市企业非公开发行和交易的普通股

【答案】B

【解析】“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。私人股权即非公开发行和交易的股权。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

31.单选题

以下条款中，能够最大限度保护前轮投资者的反摊薄条款是（）。

问题1选项

A.完全棘轮条款

B.加权平均条款

C.随售权条款

D.优先认购权条款

【答案】A

【解析】适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响；加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受，通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。故A项正确。

随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股为基础，以同等条件参与该出售交易。

优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。保护其股权比例在未来公司增加发行股份时，其股份不被稀释。

32.单选题

关于政府引导基金，以下表述正确的是（）。

Ⅰ.主要投资于并购基金，以达到招商引资目的

Ⅱ.一般是政府设立并以非市场化方式运作

Ⅲ.鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业

Ⅳ.投资单只基金比重越小，放大效应越大

问题1选项

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

【解析】政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。Ⅰ错误。具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。Ⅱ错误。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。Ⅲ、Ⅳ正确。

33.单选题

根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，为提高基金估值的合理性和可靠性，可对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债

报价的投资品种制定估值指引的是（）。

问题1选项

A.基金托管人

B.基金管理人

C.中国证监会

D.中国证券投资基金业协会

【答案】D

【解析】根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，为提高基金估值的合理性和可靠性，可对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种制定估值指引的是中国证券投资基金业协会。

34.单选题

某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%，那么除权参考价为（）元。

问题1选项

A.2

B.8

C.9

D.10

【答案】C

【解析】除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）

=（10+8×100%）/（1+100%）=9元

35.单选题

投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的（）。

问题1选项

A.交易未实现

B.交易量大额波动

C.交易价格大幅波动

D.交易失误

【答案】D

【解析】投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的交易失误而带来的风险。与ABC无关。

36.单选题

一只QDII基金拟投资美国政府债券，委托美国一家托管人对资金进行托管，对于该基金合同的信息披露，以下说法错误的是（）。

问题1选项

A.应当披露托管人最近一个季度实收资本、托管资产规模和信用等级

B.应当披露托管人名称和办公地址

C.应当披露托管人的成立时间和法定代表人

D.应当披露托管人主要负责人的教育背景、从业经历

【答案】A

【解析】QDII基金委托境外托管人的，应该披露境外托管人的名称、注册地址、办公地址、法定代表人、成立时间；主要负责人教育背景、从业经历、取得的从业资格和专业职称介绍；境外托管人最近一个会计年度实收资本、托管资产规模、信用等级等。

所以错误的应该是A选项，不是最近一个季度的，是最近一个会计年度的。

37.单选题

关于股权投资基金投资中的回售权条款，以下属于常见触发条件的是（  ）。

Ⅰ业绩不达标

Ⅱ未及时申报上市材料/实现IPO

Ⅲ原始股东丧失控股权

Ⅳ高管出现重大不当行为

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】回售权是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。

业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如：

(1)业绩不达标；

(2)未及时改制／申报上市材料／实现IPO；

(3)原始股东丧失控股权；

(4)高管出现重大不当行为。

38.单选题

关于股权投资基金的项目通过境外上市退出，以下表述正确的是（）。

问题1选项

A.境外间接上市是指企业以境内股份有限公司的名义在境外资本市场发行股票上市，即通常所说的发行H股、N股等

B.我国的境内企业如果接受了美元股权投资基金的投资，则通常采取境外直接上市的方式登陆资本市场

C.我国企业即使选择境外直接上市的方式登陆资本市场，仍需首先向中国证监会申请

D.境外直接上市方式路径相对简单，该模式通常更适用于处于早期阶段的中小型企业

【答案】C

【解析】境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业（D错误）。我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请（C正确）。境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，节省信息传递成本，极大地提升企业国际知名度和影响力，并获得外汇资金。境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地证券交易所申请上市（A错误）。在境外资本市场发行股票并上市，即通常所说的发行H股、N股、S股等。境外上市分为境外直接上市和境外间接上市两种方式；境外间接上市是指境内公司将境内资产/权益，以股权/资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。对接受美元基金投资的境内企业而言，通常采取境外间接上市的方式登陆资本市场（B错误）。

39.单选题

某地证监局对辖区内基金管理人进行检查，经查实，某股权投资基金管理人A，在经营期间存在以下行为:

Ⅰ.在公开场所放置宣传海报，向不特定对象宣传推介私募产品

Ⅱ.其宣传推介材料中标明某基金产品的最低募集起点为100万元、主要投资方向及6个月的募集期限

Ⅲ.近期对其管理的某私募股权基金的重大关联交易进行了披露

Ⅳ.其宣传推介材料中登载了其管理的股权投资基金的过往业绩

上述投资基金管理人在经营期间存在的违法违规行为包括（）。

问题1选项

A.宣传推介材料中标明某基金产品的募集期限

B.向不特定对象宣传推介私募产品

C.宣传推介材料中标明某基金产品的最低募集起点

D.宣传推介材料中标明某基金产品的投资方向

【答案】B

【解析】股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以下行为：

（1）向合格投资者以外的单位和个人募集资金；或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足投资金额的建议或者便利；

（2）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介；B项不符合规定。

（3）口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；

（4）宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

（5）夸大宣传、片面宣传股权投资基金，违规使用安全、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险、本金无忧等可能使投资者认为投资股权投资基金没有风险的表述；

（6）诋毁其他股权投资基金管理人、托管人或者销售机构；

（7）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或者推荐性文字；

（8）向投资者宣传的股权投资基金投向与股权投资基金合同约定的投向不符；

（9）未充分披露股权投资基金交易结构、各方权利义务、收益分配、费用安排、关联交易、委托投资顾问等情况。

40.单选题

以下选项中，能体现尽职调查价值发现、风险发现和投资决策辅助作用的是（  ）。

Ⅰ投资协议谈判策略

Ⅱ判断目标公司是否值得投资

Ⅲ评估项目的退出方式和可行性

Ⅳ全面识别投资风险

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息。二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题。风险发现和控制，在尽职调查中相当重要，直接决定投资回报的质量。基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险、评估风险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、或然债务、法律诉讼、环保问题以及监管问题等都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、违约条款、交割前义务、交割后承诺等进行风险和责任的分担。三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

41.单选题

在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金有时会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，以下关于观察员的表述错误的是（）。

问题1选项

A.观察员是一个辅助性角色

B.观察员可帮助投资人更好地了解公司日常运营情况

C.观察员通常不具有投票权

D.观察员通常会承担决策的作用

【答案】D

【解析】董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，观察员通常不具有投票权（C正确），也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色（AB正确，D错误）。

42.单选题

关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.投资规划的首要任务就是建立战略资产配置

B.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程

C.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险

D.投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益

【答案】A

【解析】投资组合管理的基本步骤包括：规划、执行、反馈三个步骤。

规划里面，首要目标是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。所以A选项错误。

B选项，CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程，描述正确；

CD选项，投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益。

43.单选题

关于信托（契约）型股权投资基金的权益登记，以下表述错误的是（

）。

问题1选项

A.基金投资者持有的基金份额全部退出后，就不再是基金合同的当事人

B.基金管理人可以自行办理基金权益登记事项，也可以委托有资质的基金服务机构代为办理，后者情况下管理人不再承担权益登记相关的职责

C.退出金额由权益登记机构根据最终确定的退出价格计算

D.投资人退出和基金的份额转让均会涉及基金权益登记

【答案】B

【解析】信托（契约）型股权投资基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份额的基金投资者按照基金合同的约定将基金份额兑换为现金的行为。基金投资者持有的基金份额全部退岀后，即不再是基金份额持有人和基金合同的当事人。A项正确。

基金管理人可以自行办理股权投资基金的权益登记（份额登记）事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人应当承担的登记职责不因委托而免除。B项错误。

权益登记机构根据最终确定的价格计算基金投资者出资应得的基金份额以及退岀应得的退出金额。C项正确。

信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配及清算退出等操作，同样涉及权益变动和权益登记。D项正确。

44.单选题

封闭式基金应至少（）披露一次基金资产净值和份额净值。

问题1选项

A.每季度

B.每日

C.每月

D.每周

【答案】D

【解析】封闭式基金应该至少每周披露一次基金资产净值和份额净值；

开放式基金，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。

45.单选题

某上市公司的实际控制人因刑事犯罪被司法机关逮捕后，该上市公司股票连续多个交易日跌停。某基金