流动资产管理

第四章流动管理概述流动资产管理概述一现金管理二应收账款管理三存货管理四流动资产管理第1页第十章流动资产管理到当前为止，格兰仕应该算是中国成长最快企业之一。从29.6亿销售额至年130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年时间。而且在国内空调业业绩普遍下滑20，格兰仕不降反升，上六个月销售额已经到达123亿，其中空调内销增加19.28％，外销增加76.67％。格兰仕连续27年来高增加背后，一定有许多原因，不过其中最主要原因之一就是其低成本战略，首当其冲一个表现就是良好存货管理，也就是本章主要讨论内容之一

引例流动资产管理第2页第十章流动资产管理为了实施低成本存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了6月，格兰仕信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，详细到每个型号产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期产品库存周转率，都有了准确统计数据，使企业流动资金管理效率大为提升。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。

流动资产管理第3页第一节流动资产管理概述什么是流动资产？——P144图流动资产特点：一年以内，变现快为何流动资产管理主要？非流动资产为长久发展；流动资产为日常经营运作；非流动资产逐步转化到流动资产而表达价值（固定——存货）。非流动资产是流动资产基础保障，流动资产是非流动实现机制。管理好流动资产，非流动价值才能实现，企业才能发展。流动资产两端是什么？——现金；存货流动资产管理第4页存货到现金周转过程流动资产管理第5页第二节现金管理现金管理目标与内容

现金预算管理

最正确现金持有量确实定

现金管理策略

现金是指企业占用在各种货币形态上资产，包含库存现金、银行存款及其它货币资金。流动资产管理第6页现金管理目标与内容现金属性企业资产中流动性最强资产同时也是盈利能力最差资产现金持有动机交易动机赔偿动机慎重动机投资动机

流动资产管理第7页现金持有成本管理成本出纳&保险箱机会成本丧失再投资收益转换成本企业用现金购入有价证券等以及转让有价证券换取现金时付出交易费用。短缺成本在现金持有量不足而又无法及时将其它资产变现而给企业造成损失。流动资产管理第8页现金管理内容现金管理内容流动资产管理第9页现金管理现金管理目标与内容

最正确现金持有量确实定

现金管理策略

现金预算就是在企业长久发展战略基础上，以现金管理目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响原因，利用一定方法合理估测企业未来一定时期现金收支情况，并对预期差异采取对应对策活动

。流动资产管理第10页最佳现金持有量确定考虑机会成本、短缺成本与管理成本项目ABCD现金持有量100200300400机会成本率8%8%8%8%短缺成本301550成本分析模式方案现金持有量机会成本短缺成本相关总成本A100100×8%=8308+30=38B200200×8%=161516+15=31C300300×8%=24524+5=29D400400×8%=32032+0=32例题流动资产管理第11页存货模式只考虑持有成本和转换成本现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本现金最正确持有量最低现金管理相关总成本流动资产管理第12页例题存货模式新阳企业现金收支情况比较稳定，预计整年（按360天计算）需要现金100万元，现金与有价证券转换成本为每次4000元，有价证券年利率为5%，则该企业最正确现金持有量是多少？最低现金管理相关成本是多少？流动资产管理第13页信用政策收账政策

收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取收账策略与办法。主动收账政策，可能会降低应收账款，降低坏账损失，但要增加收账成本。消极收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会降低收账费用流动资产管理第14页信用政策收账政策F为饱和点流动资产管理第15页信用政策

龙祥企业不一样收账政策条件下相关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入影响忽略不计。该企业应收账款机会成本为10%。

项目现行收账政策提议收账政策年收账费用（元）50008000应收账款平均收现期（天）4530坏账损失率（%）53例题流动资产管理第16页信用政策序号项目当前收账政策提议收账政策1年销售收入1001002应收账款周转次数8123应收账款平均占用额1500001000004提议收账政策节约机会成本-50005坏账损失60000360006提议政策降低坏账成本-240007两项节约累计（7=4+6）-290008按提议政策增加收账费用-30009提议政策可获收益（9=7-8）-26000流动资产管理第17页应收账款日常管理企业信用调查企业信用评定收账日常管理流动资产管理第18页应收账款日常管理企业信用调查直接调查间接调查财务报表信用评定机构AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C银行其它流动资产管理第19页应收账款日常管理企业信用评定5C评定法品德（Character）能力(Capacity)资本(Capital)抵押品(Collateral)情况(Conditions)信用评分法流动资产管理第20页应收账款日常管理项目财务比率和信用具质（1）分数(x）0-100（2）权数(）（3）加权平均数（4）=（2）×（3）流动比率1.5900.1513.5资产负债率40900.109净资产酬劳率20950.2019信用评定等级AA900.109信用统计好800.2520未来发展预计良好700.1510.5其它原因好800.054累计--1.0085例题流动资产管理第21页应收账款日常管理信用评分法缺点很多样本没有足够丰富资料来建立一个有效评分模型。当利用于大量借款申请人时，信用评分模型需要设计好。但数据库中商业借款数目经常太小以至于在统计学上是不可靠。

流动资产管理第22页应收账款日常管理监控应收账款

账龄分析表应收账款平均账龄

(两种方法)账龄金额（元）百分比0天-30天5000062.5%30天-60天025%60天-90天1000012.5%90天以上00累计80000100%法1：计算全部个别没有清偿发票加权平均账龄。使用权数是个别发票占应收账款总额百分比。

法2：账龄在0天-30天应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天应收账款，其账龄假定为45天，依这类推。流动资产管理第23页应收账款日常管理催收拖欠款项信函通知电话催收派员面谈法律行动流动资产管理第24页应收账款日常管理企业信用政策制订与实施从很大程度上受社会文化影响。假如一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业信用策略就会受到很大影响。据科法斯中国底做中国企业信用调查汇报，企业拖欠货款原因恶意坑骗占21%，同时调查对象中，外资企业使用赊销百分比大于内资企业。另一份资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中最少二分之一拖欠款项竟然来自海外华资企业。资料还显示，美国企业应收账款回收期平均为37天，而中国企业应收账款回收期平均为90—120天，是欧美企业3－4倍；美国追账企业追账成功率最少在60％以上，而在中国仅为18.9％；当前中国出口企业坏账率超出5％，而发达国家企业却只有0.25％至0.5％水平，国际平均水平也只在1％左右。一组数字流动资产管理第25页存货概念和成本

存货管理方法

6.存货管理

存货是企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者依然处于生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗材料或物料等。流动资产管理第26页存货成本存货成本：采购成本=单位价格×整年采购数量=P·S订货成本=每次订货成本×订货次数=储存成本=单位储存成本×平均存货量=S——整年需要量（整年采购数量）

P——单位价格

Q——每批订货量

F——每次订货成本

H——单位储存成本流动资产管理第27页存货概念和成本

存货管理方法

6.存货管理

存货是企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者依然处于生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗材料或物料等。流动资产管理第28页存货管理方法经济订货批量有数量折扣订货批量——加进采购成本Q代表经济订货批量，F代表每次订货固定成本，S代表年需要量，H代表单位存货年保管费用

流动资产管理第29页存货管理方法

安达家俱企业每年需要某种木材1000立方米，每次订货固定成本为元，每立方米木材年储存保管费用为100元，计算安达企业经济订货批量以下：

例题安达企业所购木材每立方米价格为1500元，假如一次订购400立方米能够取得2%数量折扣，则企业应该以多大批量订货？思考？答案：企业应该尽可能取得数量折扣流动资产管理第30页存货管理方法存货再订货点订货点：订购下一批存货时本批存货储存量。影响订货点原因原材料使用率，即天天消耗数量在途时间：DT安全贮备：SS确定订货点公式：安全贮备下再订货点流动资产管理第31页存货管理方法安全贮备

为了确保企业正常生产经营，普通企业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存放备，这个库存就叫做安全贮备。流动资产管理第32页存货管理方法

飞龙企业生产周期为一年，该企业整年使用原材料10万千克，假设飞龙企业订购上述木材在途时间普通为10天，飞龙企业安全贮备是500千克，求再订货点例题存货再订货点流动资产管理第33页存货管理方法考虑不确定原因存货成本年存货成本=订货成本+储存成本+缺货成本ABC分类管理法流动资产管理第34页存货管理方法ABC管理方法普通有以下几个步骤计算每一个存货在一定时间内（普通为1年）资金占用额；计算每一个存货资金占用额占全部资金占用额百分比，并按大小次序排列，编成表格；依据事先测定好标准，把最主要存货划为A类，把普通存货划为B类，把不主要存货划为C类，并画图表示出来；对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行