公司财务解析计划学习的报告计划

1、财务解析报告一、整体议论(一)整体财务绩效水平依照山东铝业及证券交易所公开宣告的数据，运用BBA禾银系统和BBA解析方法对其进行综合解析，我们认为山东铝业本期财务情况行家业内处于优秀水平，比昨年同期大幅高升。(二)企业分项绩效水平项目企业议论企业行家业中的水平当期上期当期上期偿债能力解析52.7938.21优秀中等经营效率解析58.1846.81优秀优秀盈利能力解析96.3970.36优秀优秀股票投资者盈利能力解析49.0952.18优秀优秀现金流量解析84.5564.19极优优秀企业发展能力解析65.3833.91中等较低综合分数76.7258.27优秀优秀(三)财务指标风险预警提示运用BB

2、A财务指标风险预警系统对企业财务报告相关陈述和财务数据进行定量解析后，依照早先设定的预警地域，我们认为山东铝业当期在清账能力等方面有财务风险预警提示，详尽指标有流动比率（清账能力）。(四)财务风险过滤结果提示对企业所有公开显露的财务信息进行解析，提炼出上市企业掩盖报表和财产情况恶化的典型病毒特色，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为山东铝业当期无整体财务风险特色。二、财务报表解析(一)财产负债表主要财务数据以下：项目（万元）当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率应收帐款5,9845,0311916,1094,314273

3、-6317-79存货40,36518,33312028,32214,31898432814流动资本92,16343,66011184,16433,8861481029-19固定财产201,39451,728289174,65343,4903021519-4总财产293,85798,712198259,21680,2032231323-10流动负债91,01635,050160106,53227,582286-1527-42负债总数102,70650,426104122,81339,197213-1629-45未分配收益59,0895,94589418,1194,32131922638189所有

4、者权益190,89847,159305136,03540,3112374017231企业自己财产情况及财产变化说明：企业的财产规模位于行业内的中等水平，企业本期的财产比昨年同期增加13.36%。财产的变化中固定财产增加最多，为26,741.03万元。企业将资本的重点向固定财产方向转移。解析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不仅决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议解析者对其变化进行动向追踪与研究。流动财产中，存货财产的比重最大，占43.80%，信用财产的比重次之，占26.53%。流动财产的增加幅度为9.50%。在流动财产各项目变化中，钱币类财

5、产和短期投资类财产的增加幅度大于流动财产的增加幅度，说明企业应付市场变化的能力将加强。信用类财产的增加幅度明显大于流动财产的增加，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的限制加强，企业应该加强货款的回完工作。存货类财产的增加幅度明显大于流动财产的增加，说明企业存货增加占用资本过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。2企业自己负债及所有者权益情况及变化说明：从负债与所有者权益占总财产比重看，企业的流动负债比率为30.97%，长远负债和所有者权益的比率为68.94%。说明企业资本结构位于正常的水平。企业负债和所有者权益的变化中，流动负债

6、减少14.56%，长远负债减少28.20%，股东权益增加40.33%。流动负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主若是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低。本期和上期的长远负债占结构性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比昨年有所降低，说明企业的长远负债结构比率有所降低。盈利公积比重提高，说明企业有强烈的留利加强经营实力的梦想。未分配收益比昨年增加了226.12%，表示企业当年增加了必然的盈利。未分配收益所占结构性负债的比重比昨年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比昨年有所提高。整体上，企业长远和短期的融资活动比昨年有所减弱。企业是

7、以所有者权益资本为主来睁开经营性活动，资本成实情比较较低。3企业的财务种类情况行家业中的偏离：流动财产是企业创立收益、实现资本增值的生命力，是企业睁开经营活动的支柱。企业当年的流动财产偏离了行业平均水平-29.09%，说明其流动财产规模位于行业水平之下，应该引起注意。结构性财产是企业睁开生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性财产偏离行业水平-42.37%，我们应该注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投资情况。流动负债比重偏离行业水平12.77%，企业的生产经营活动的重要性细风陡峭高于行业水平。结构性负债（长远负债和所有者权益）比重偏离行业水平-8.8

8、3%，企业的生产经营活动的资本保证程度以及企业的相对独立性和牢固性要低于行业水平。(二)收益及收益分配表主要财务数据和指标以下：项目（万元）当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率主营业务收入265,66560,612338204,82345,7473483032-3主营业务成本178,06549,995256169,27938,049345531-26营业花销3,9429093336,423830674-3910-48主营业务收益85,42910,35672534,1077,47635615039112其他业务收益6,1791943,0877,91

9、42572,978-22-253管理花销25,4403,62560217,7372,987494432122财务花销1,6591,364221,9901,20266-1713-30营业收益60,5674,6521,20215,8712,71448528271210投资收益-298105-383-7579-195-29632-328补贴收入-36-77-54-营业外出入净额-2,399-123-1,845101-117186-2,479-5-2,473收益总数57,8704,6701,13915,8962,75347826470194所得税5,7157216921,502374301281931

10、88净收益52,2713,8811,24714,5272,33752226066194毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5315.620.6914.93净利率（%）19.686.4013.277.095.111.9812.581.2911.29成本花销收益率（%）27.688.3619.328.136.391.7419.541.9617.58净收益营运指数1.051.005.071.000.991.254.831.023.811收益解析收益构成情况本期企业实现收益总数57,870.22万元。其中，经营性收益60,567.29万元，占收益总数104.66%；投资收

11、益-297.92万元，占收益总数-0.51%；营业外出入业务净额-2,399.15万元，占收益总数-4.15%。收益增加情况本期企业实现收益总数57,870.22万元，较上年同期增加264.05%。其中，营业收益比上年同期增加281.63%，增加收益总数44,696.50万元；投资收益比昨年同期降低295.63%，减少投资收益222.62万元；营业外出入净额比昨年同期降低2,478.69%，减少营业外出入净额2,500.01万元。2收入解析本期企业实现主营业务收入265,664.94万元。与昨年同期对照增加29.70%，说明企业业务规模处于较快发展阶段，产品与服务的竞争力强，市场实行工作成绩很

12、大，企业业务规模很快扩大。本期企业主营业务收入增加率低于行业主营业务收入增加率0.84%，说明企业的收入增加速度略低于行业平均水平，与行业平均水平对照，本期企业在提高产品与服务的竞争力，提高市场占有率等方面都存在必然的差距。3成本花销解析成本花销构成情况本期企业发生成本花销共计211,276.60万元。其中，主营业务成本178,065.07万元，占成本花销总数84.28%；营业花销3,942.19万元，占成本花销总数1.87%；管理花销25,439.56万元，占成本花销总数12.04%；财务花销1,659.35万元，占成本花销总数0.79%。成本花销增加情况本期企业成本花销总数比昨年同期增加1

13、4,410.96万元，增加7.32%；主营业务成本比昨年同期增加8,785.69万元，增加5.19%；营业花销比昨年同期减少2,480.84万元，降低38.62%；管理花销比昨年同期增加7,702.52万元，增加43.43%；财务花销比昨年同期减少330.74万元，降低16.62%。4收益增加因素解析本期收益总数比上年同期增加41,973.88万元。其中，主营业务收入比上年同期增加收益60,842.32万元，主营业务成本比上年同期减少收益8,785.69万元，营业花销比上年同期增加收益2,480.84万元，管理花销比上年同期减少收益7,702.52万元，财务花销比上年同期增加收益330.74万

14、元，投资收益比上年同期减少收益222.62万元，营业外出入净额比上年同期减少收益2,500.01万元。本期企业收益总数增加率为264.05%，企业在产品与服务的盈利能力和企业整体的成本花销控制等方面都获取了很大的成绩，提请解析者予以高度重视，因为企业收益积累的极大提高为企业壮大自己实力，将来迅速发展壮大打下了牢固的基础。本期企业收益总数增长率高于行业收益总数增加率196.89%，说明企业的收益增加速度明显高于行业平均水平，企业自己实力在本期获取极大提高。本期企业在产品与服务的结构优化、市场开拓以及经营管理等方面都获取了很大的进步。5经营成就整体议论产品综合盈利能力议论本期企业产品综合毛利率为3

15、2.97%，综合净利率为19.68%，成本花销收益率为27.68%。分别比上年同期提高了15.62%、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，说明企业盈利能力处于较快发展阶段，本期企业在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高企业经营管理水平方面都获取了相当的进步，企业盈利能力在本期获取较大提高，提请解析者予以高度关注，因为盈利能力的较快提高为企业将来创立更大的经济效益，迅速发展壮大打开了空间。本期企业产品综合毛利率、综合净利率、成本花销收益率比行业平均水平高出15.46%、13.27%、19.32%，说明企业盈利能力高于行业平均水平，企业产品与服务竞争力较强。收益质量议论净收益营运指

16、数是反响企业收益质量，衡量风险的指标。本期企业净收益营运指数为1.05，比上年同期提高了4.83%，说明企业收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可连续的，因此将来企业应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重。比行业平均水平高5.07%，说明企业收益质量略高于行业平均水平，企业整体的营运风险不高，收益很健康。收益协调性议论企业与上年同期对照主营业务收益增加率为150.47%，其中，主营收入增加率为29.70%，说明企业综合成本花销率有所下降，收入与收益协调性很好，将来企业应尽可能保持对企业成本与花销的控制水平。主营业务成本增加率为5.19%，说明企业综合成本率有所下降，毛利贡献率有所提高，

17、成本与收入协调性很好，将来企业应尽可能保持对企业成本的控制水平。营业花销增加率为-38.62%。说明企业营业花销率有所下降，营业花销与收入协调性很好，将来企业应尽可能保持对企业营业花销的控制水平。管理花销增加率为43.43%。说明企业管理花销率有所下降，管理花销与收益协调性很好，将来企业应尽可能保持对企业管理花销的控制水平。财务花销增加率为-16.62%。说明企业财务花销率有所下降，财务花销与收益协调性很好，将来企业应尽可能保持对企业财务花销的控制水平。(三)现金流量表主要财务数据和指标以下：项目当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率经营活动产生的

18、现金流入量315,46270,459348162,98054,059201943063投资活动产生的现金流入量4981,105-55110236-53353368-15筹资活动产生的现金流入量30,98437,644-1831,98429,11010-329-32总现金流入量346,944109,208218195,07483,405134783147经营活动产生的现金流出量255,29463,569302138,00649,415179852956投资活动产生的现金流出量31,55110,07821313,8028,5876112917111筹资活动产生的现金流出量46,89830,9995

19、144,89525,80174420-16总现金流出量333,744104,645219196,70283,803135702545现金流量净额60,1675,0431,09324,9744,6464371419132现金流入负债比0.590.10485.720.200.1271.66188.09-15.57203.66所有财产现金回收率(%)20.485.1115.379.635.793.84112.52-11.81124.33销售现金比率(%)22.658.3214.3312.1910.152.0485.74-18.02103.77每股营业现金净流量1.070.30263.180.450.

20、3050.54140.92-0.14141.05现金满足投资比率1.100.31257.991.040.40157.596.47-23.3929.86现金股利保障倍数5.511.93184.941.571.97-20.23250.99-1.74252.73现金营运指数0.860.7219.780.860.92-6.65-0.07-22.1222.051现金流量结构解析现金流入结构解析本期企业实现现金总流入346,943.95万元，其中，经营活动产生的现金流入为315,461.75万元，占总现金流入的比率为90.93%，投资活动产生的现金流入为498.20万元，占总现金流入的比率为0.14%，筹

21、资活动产生的现金流入为30,984.00万元，占总现金流入的比率为8.93%。现金流出结构解析本期企业实现现金总流出333,743.56万元，其中，经营活动产生的现金流出为255,294.28万元，占总现金流出的比率为76.49%，投资活动产生的现金流出为31,550.80万元，占总现金流出的比率为9.45%，筹资活动产生的现金流出为46,898.48万元，占总现金流出的比率为14.05%。2现金流动性解析现金流入负债比现金流入负债比是反响企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿债能力越强。本期企业现金流入负债比为0.59，较上年同期大幅提高，说明企业现金流动性大幅加强，现金支付

22、能力迅速提高，债权人权益的现金保障程度大幅提高，有利于企业的连续发展。高于行业平均水平485.72%，表示企业现金流动性远强于行业平均水平，债权人权益的现金保障程度远高于行业平均水平。所有财产现金回收率所有财产现金回收率是反响企业将财产迅速转变为现金的能力。本期企业所有财产现金回收率为20.48%，较上年同期小幅提高，说明企业将所有财产以现金形式回收的能力稳步提高，现金流动性的小幅加强，有利于企业的连续发展。低于行业平均水平15.37%，表示企业将所有财产以现金形式回收的能力略低于行业平均水平，现金的流动性略弱于行业平均水平。3获取现金能力解析销售现金比率本期企业销售现金比率为22.65，较上

23、年同期大幅提高，说明企业获取现金能力迅速提高，企业在营销政策的拟定与执行方面获取了很大的成绩，将帐面收益转变为实实在在的现金流量，为企业提高收益的实现程度，更好地实现经济效益打下了优秀基础。高于行业平均水平172.18%，表示企业的收益实现程度很高，企业获取现金能力远高于行业平均水平。每股营业现金净流量本期企业每股营业现金净流量为1.07元，较上年同期大幅提高，说明企业获取现金能力迅速提高，企业每股财产含金量的迅速提高，为企业提高收益的实现程度，有效降低企业经营风险，更好地实现经济效益打下了牢固的基础。高于行业平均水平263.18%，表示企业的收益实现程度很高，企业每股财产含金量远高于行业平均

24、水平。4财务弹性解析现金满足投资比率现金满足投资比率是反响财务弹性的指标。本期企业现金满足投资比率为1.10，较上年同期基本持平，说明企业财务弹性基本未变，财务环境变化不大，现金流量情况对投资与经营的满足程度变化不大。高于行业平均水平257.99%，表示企业财务弹性远远强于行业平均水平，企业现金流量情况对投资与经营的满足程度远好于行业平均水平。现金股利保障倍数现金股利保障倍数是反响股利支付能力的指标。本期企业现金股利保障倍数为5.51，较上年同期大幅提高，说明企业股利支付能力迅速提高，财务弹性的大幅增加使企业经营风险大幅下降，现金流量对股利政策的支持力度明显加强。高于行业平均水平184.94%

25、，表示企业股利支付能力远远好于行业平均水平，现金流量对股利政策的支持力度明显强于行业平均水平，企业经营风险远低于行业平均水平。5获取现秋风险解析现金营运指数现金营运指数是反响企业现金回收质量，衡量风险的指标。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反响了企业部分收益没有获取现金，而是停留在实物或债权的形态，而实物或债权财产的风险远大于现金。本期企业现金营运指数为0.86，较上年同期基本持平，说明企业现金回收质量与上年同期水平凑近，停留在实物或债权形态的收益比重与上年同期水平相当，企业的营运风险一般。高于行业平均水平19.78%，表示企业现金回收质量略高于行业平均水平，企业的营运风险不高。

26、三、财务绩效议论(一)偿债能力解析相关财务指标：项目当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率流动比率1.011.25-18.710.791.23-35.6928.171.3926.78速动比率0.470.60-21.500.460.58-20.963.414.12-0.72财产负债率(%)34.9551.0816.1347.3848.871.49-26.234.5330.76有形净值债务率(%)53.89110.6456.7690.55100.539.98-40.4910.0650.55现金流入负债比0.590.10485.720.200.1271.

27、66188.09-15.57203.66综合分数52.7937.5715.2138.2138.91-0.7038.15-3.4241.57企业的偿债能力是指企业用其财产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生计和发展的重点。企业本期偿债能力综合分数为52.79，较上年同期提高38.15%，说明企业偿债能力较上年同期大幅提高，本期企业在流动财产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都获取了极大的成绩。企业财产变现能力在本期大幅提高，为将来企业连续健康的发展，降低企业债务风险打下了牢固的基础。从行业内部看，企业偿债能力极强，行家业中处于低债务风险水平，债权人权益与

28、所有者权益担当的风险都特别小。在偿债能力中，现金流入负债比和有形净值债务率的变动，是引起偿债能力变化的主要指标。(二)经营效率解析相关财务指标：项目当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率应收帐款周转率24.0512.8886.6711.7110.0116.96105.4728.7376.73存货周转率5.183.0470.415.452.7796.79-4.799.95-14.74营业周期(天)84.40146.2742.3096.86166.0641.67-12.86-11.920.94流动财产周转率3.011.5594.022.171.3857

29、.0838.6912.2926.40总财产周转率0.960.6742.740.800.6033.3719.4811.647.84综合分数58.1839.8218.3546.8135.8910.9224.2910.9513.34解析企业的经营管理效率，是判断企业能否因此创立更多收益的一种手段，若是企业的生产经营管理效率不高，那么企业的高收益状态是难以长远的。企业本期经营效率综合分数为58.18，较上年同期提高24.29%，说明企业经营效率处于较快提高阶段，本期企业在市场开拓与提高企业财产管理水平方面都获取了很大的成绩，企业经营效率在本期获取较大提高。提请解析者予以重视，企业经营效率的较大提高为将

30、来降低成本，创立更好的经济效益，降低经营风险首创了优秀的场面。从行业内部看，企业经营效率远远高于行业平均水平，企业在市场开拓与提高企业财产管理水平方面行家业中都处于遥遥当先的地位，将来行家业中应尽可能保持这种优势。在经营效率中，应收帐款周转率和流动财产周转率的变动，是引起经营效率变化的主要指标。(三)盈利能力解析相关财务指标：项目当期数据上期数据增加情况企业行业偏离率企业行业偏离率企业行业偏离率总财产酬金率（%）21.536.7014.837.025.211.81206.5928.56178.04净财产收益率（%）27.388.2319.1510.685.804.88156.4241.9211

31、4.49毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5390.024.1085.92营业收益率（%）22.807.6715.127.755.931.82194.2329.35164.87主营业务收益率（%）32.1617.0915.0716.6516.340.3193.114.5488.57净收益率（%）19.686.4013.277.095.111.98177.4225.31152.11成本花销收益率（%）27.688.3619.328.136.391.74240.2430.73209.51综合分数96.3967.6428.7570.3663.137.2336.997.

32、1429.85企业的经营盈利能力主要反响企业经营业务创立收益的能力。企业本期盈利能力综合分数为96.39，较上年同期提高36.99%，说明企业盈利能力处于高速发展阶段，本期企业在优化产品结构和控制企业成本与花销方面都获取了极大的进步，企业盈利能力在本期获取极大提高，提请解析者予以高度重视，因为盈利能力的极大提高为企业将来迅速发展壮大，创立更好的经济效益打下了牢固的基础。从行业内部看，企业盈利能力远远高于行业平均水平，企业供应的产品与服务在市场上特别有竞争力，将来行家业中应尽可能保持这种优势。在盈利能力中，成本花销收益率和总财产酬金率的变动，是引起盈利能力变化的主要指标。(四)股票投资者盈利能力

33、解析相关财务指标：项目当期数据上期数据增加情况(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率(%)企业行业偏离率每股收益（元）0.930.23306.930.260.1573.97259.8353.83206.00每股收益扣除（元）0.970.21367.430.260.1393.81276.1055.94220.16每股资本公积金（元）0.871.13-23.390.871.10-21.220.072.90-2.83每股净财产（元）3.412.7922.292.432.57-5.5440.338.3931.94每股未分配收益（元）1.060.35200.280.320.2817.38226.122

34、7.48198.64每股股利（元）0.100.0913.560.150.06140.13-33.3340.98-74.31股息发放率（%）10.7140.95-30.2457.8341.8915.93-81.47-2.25-79.22综合分数49.0942.196.9052.1836.6315.55-5.9215.1821.10企业股东拥有企业股票的目的主若是为了获取投资回报，经过对股票投资者盈利能力的解析可以精晓企业股票的股东回报情况。企业本期股票投资者盈利能力综合分数为49.09，较上年同期下降5.92%，说明企业股票投资者的盈利能力处于萎缩阶段，本期企业在提高每股收益和优化股利分配政策等

35、方面都作为一般，企业股票投资者的盈利能力较上期有所降低，提请解析者予以警惕，因为股票投资者的盈利能力的降低给企业在资本市场上企业形象，股东投资信心以及企业既定战略目标的执行等多方面都带来了压力。从行业内部看，企业股票投资者的盈利能力远高于行业平均水平，企业在提高每股收益和优化股利分配政策等方面都强于行业平均水平。将来企业股票将吸引更多的投资者，这对企业股价的二级市场走势将产生积极的影响。在投资酬金率中，股息发放率和市净率的变动，是引起投资酬金率变化的主要指标。(五)企业发展能力解析相关财务指标：项目当期数据上期数据增加情况企业行业偏离率企业行业偏离率企业行业偏离率主营收入增加率(%)29.70

36、30.55-0.84-9.115.29-14.39426.20477.83-51.63净收益增加率(%)259.8363.59196.24-35.38-20.19-15.19834.39415.01419.38流动财产增加率(%)9.5026.95-17.44-19.375.03-24.40149.07435.30-286.23总财产增加率(%)13.3621.27-7.903.5712.07-8.50273.9176.22197.69可连续增加率(%)34.315.8428.464.733.820.91625.2552.96572.29综合分数65.3862.712.6733.9142.91

37、-9.0092.8146.1546.66企业为了生计和竞争需要不断的发展，经过对企业的成长性解析我们可以展望企业将来的经营情况的趋势。企业本期成长能力综合分数为65.38，较上年同期提高92.81%，说明企业成长能力处于高速发展阶段，本期企业在扩大市场需求、提高经济效益以及增加企业财产方面都获取了极大的进步，企业表现出特别优秀的成长性。提请解析者予以高度重视，将来企业连续保持目前增加态势的概率很大。从行业内部看，企业成长能力行家业中处于一般水平，本期企业在扩大市场、提高经济效益以及增加企业财产方面都略好于行业平均水平，将来行家业中应尽全力扩大这种优势。在成长能力中，净收益增加率和可连续增加率的

38、变动，是引起增加率变化的主要指标。四、BBA财务指标风险预警提示依照企业报告相关陈述和财务数据，运用BBA财务指标风险预警系统进行定量解析，依照早先设定的预警地域，搜寻预警信号，发现和揭穿风险。经过解析，一旦发现预警信号，解析者应该结合企业显露的相关信息，进一步对上市企业进行深入的研究解析，从而揭穿闪避风险，为市场参加者供应一个信息对称、交易公正的环境。企业近三年财务指标风险预警列表：1企业20031231报告期在清账能力等方面有财务风险预警提示。流动比率（清账能力）流动比率为1.01。流动比率是反响企业短期偿债能力，一般认为，生产企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，企业偿债风险

39、增加。2企业20021231报告期在清账能力等方面有财务风险预警提示。流动比率（清账能力）流动比率为0.79。流动比率是反响企业短期偿债能力，一般认为，生产企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，企业偿债风险增加。3企业20011231报告期在清账能力、现金流量解析、增加率解析等方面有财务风险预警提示。流动比率（清账能力）流动比率为1.07。流动比率是反响企业短期偿债能力，一般认为，生产企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，企业偿债风险增加。盈利现金比率（现金流量解析）当期盈利现金比率为-0.18。盈利现金比率反响企业本期经营活动产生的现金净流量与净收益之间的比率关系。若

40、是比率过低，说明本期净利中存在还没有实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会搅乱企业经营情况，应引起注意，特别是对那些对经营现金需要量大的行业企业。主营收入增加率（增加率解析）主营收入增加率为-12.84%。当主营业务收入增加率大幅降低（低于30%）时，说明企业主营业务大幅滑坡，预警信号产生。当主营业务收入增加率小于应收帐款增加率，甚至主营业务收入增加率为负数时，企业极可能存在控制收益行为，需严加防范。五、整体财务风险模型过滤解析BBA财务风险过滤器是经过对企业所有公开显露的财务信息进行解析，提炼上市企业掩盖报表和财产情况恶化的典型病毒特色，建立BBA财务风险过

41、滤器的病毒模型，利用BBA财务指标系统的指标进行综合搭配的办理，从而找出吻合病毒特色的上市企业，有效地对财务风险进行过滤。BBA财务风险过滤器为解析者供应了迅速解析上市企业的财务情况、判断企业的掩盖报表的可能性和财产质量恶化情况的便利路子。警示解析者进一步研究解析，从而揭穿和闪避风险。企业近三年整体财务风险模型过滤结果：1企业在20031231报告期无整体财务风险特色。2企业在20021231报告期无整体财务风险特色。3企业在20011231报告期无整体财务风险特色。六、财务风险分类级别1、业绩变动情况议论内容高风险次高风险关注正常业绩颠簸存货周转率净财产收益率与行业比较应收帐款周转率主营业务

42、毛利率经营现金流与净收益有时所得和非经营性因素2、财务情况议论内容高风险次高风险关注正常流动比率速动比率财产负债率营业收益比重净财产收益率主营业务收入收益率存货增加率净收益增加率应收帐款增加率主营收入与应收帐款增加率主营收入增加率逼迫性现金支付比率现金流量结构盈利现金比率七、BBA财务异常科目提示财务解析异常指标原则：增减幅度高出50%以上列入下表中：指标名称本期数值上期数值增减幅度（%）营运资本11,465,965.00-223,684,080.00-105.13利息支付倍数35.949.05297.01应收帐款周转率24.0511.71105.47应收帐款周转天数14.9730.76-51

43、.33总财产酬金率21.537.02206.59净财产收益率27.3810.68156.42毛利率32.9717.3590.02营业收益率22.807.75194.23主营业务收益率32.1616.6593.11净收益率19.687.09177.42成本花销收益率27.688.13240.24每股收益0.930.26259.83每股收益扣除0.970.26276.10每股未分配收益1.060.32226.12股息发放率10.7157.83-81.47市净率5.233.2262.57净现金流量合适比率1.611.0652.77现金再投资比率18.063.93360.02现金流动负债比率66.1123.44181