流动比率与速动比率分析陷阱探析

1、流动比率与速动比率分析陷阱探析摘要传统的财务分析认识通常以流动比率和速动比率来衡量的短期偿债才能，有些企业的流动资产变现才能存在很大的问题，然而，以流动资产和速动资产出的流动比率和速动比率有时会在很大程度上误导投资者和债权人，导致投资失误和不能回收到期债务。如何分析这一现象?本文通过对流动比率以及速动比率分析陷阱的讨论，期望找到可以真实地反映企业资金状况和偿债才能的方法，使投资者和债权人得到真实的信息。关键词流动比率；速动比率；陷阱流动比率与速动比率是反映企业短期偿债才能的财务指标，财务信息需求者可以通过这两个指标理解企业流动资产的经营状况，判断企业有无才能立即归还到期债务。传统观念认为，流动

2、比率为2，速动比率为1较适宜，假设低于标准值，就说明企业的短期偿债才能和流动性缺乏，企业容易出现破产、财务困境和债务违约等现象。但是，由于企业规模和性质的不同。以及指标内涵的复杂性，指标数值相当的不同时期或不同企业，短期偿债才能也未必一样。常规计算下，这两个指标能否真实地说明企业的偿债才能?会不会误导财务信息需求者的判断?又该如何防止流动比率与速动比率分析陷阱?鉴于此，笔者提出了自己的观点。一、流动比率与速动比率的含义流动比率和速动比率是判断公司短期偿债才能最常用的两个财务分析指标。前者是指企业流动资产与流动负债的比；后者是指企业速动资产与流动负债的比。其中，速动资产是指企业持有的现金、银行存

3、款和有价证券等变现才能强的那部分资产，它等于企业的流动资产减去存货、应收账款、预付账款、待摊费用和待处理财产损溢后的余额。流动比率和速动比率分别反映企业流动资产和速动资产在企业负债到期以前可以变相作为归还流动负债的才能程度。一般情况下，流动比率和速动比率指标值越高，说明企业的短期偿债才能越强；反之，流动比率和速动比率越低，说明企业短期偿债才能越弱。流动比率和速动比率作为判断企业财务状况的重要指标，应当保持在一个适当的幅度。假设这两个指标过高，企业的短期偿债才能虽然有了充足的保障，但是由于大量占用资金，减缓了流动资产和速动资产的周转速度，资金也不能充分发挥有效的使用效益，进而影响企业的长期消费经

4、营效果。假设这两个指标过低，说明企业负债过高，短期偿债才能没有保障，经营风险增大，投资者投资信心缺乏，也会影响企业的消费经营效果。传统观念认为，流动比率为2、速动比率为1较为适宜，假设低于标准值，就说明企业的短期偿债才能和流动性缺乏。但是，实际上很多业绩不错的公司，流动比率经常保持在低于1的程度上。于是。笔者在进展财务分析的时候，产生了疑问，流动比率小于1一定说明短期偿债才能和流动性缺乏吗?在何种情况下会产生误区?二、流动比率与速动比率分析的陷阱陷阱一：假设在销售毛利率不为0的情况下，对ABC公司进展短期偿债才能分析。笔者搜集到的相关数据为：流动比率=0.76销售毛利率=47存货流动资产=55

5、是否可以根据ABC公司流动比率低于1断定该公司的短期偿债才能有问题呢? 陷阱二：假设销售毛利率为0，再对ABC公司进展短期偿债才能分析。笔者搜集到的相关数据：流动比率=0.76流动资产周转率=4.7是否可以根据ABC公司流动比率低于1断定该公司的短期偿债才能有问题呢? 陷阱三：流动比率的分析受到行业不同的影响、季节变化的影响、市场风险的影响、价格变动的影响、国家政策的影响等。假设ABC公司流动比率=400300=1.33，在流动比率大于1的前提下，将流动资产与流动负债同时等额减少某个数，流动比率立即会升高。比方，(400-100)(300-100)=1.5。导致这种现象产生的原因主要有人为调节

6、和衰退，人为调节是用现金归还或者提早归还短期借款，使流动资产和流动负债同时等额减少；经济衰退出现，会导致流动资产和流动负债大致相等的减少，尤其是在危机中。债权人在对债务人企业进展偿债才能分析时，更应该注意这种数据跳跃的现象。三、分析时应注意的问题流动比率、速动比率的上下与企业的规模、营运资本的多少有亲密的联络。一般来说，流动比率越高，企业归还短期债务的流动资产保证程度越强，但是，不同时期一样的比率，以及同一时期不同企业一样的比率，短期偿债才能未必一样，这是因为流动比率计算时，没有考虑流动资产和流动负债的内容构造。而相对于流动负债而言，流动资产有较多的不确定因素，影响企业实际的短期偿债才能。而企

7、业流动资产中假设应收账款比较多，要进展详细分析，比方有的企业有时间较长的应收账款、其他应收款没有清理，有潜在的损失，会降低企业的偿债才能。有时流动比率过高，可能是存货或者待摊费用比重过大导致的。在流动资产中，存货的变现速度最慢。假设存货中有未清理的积压物资，或者存货计价方法等原因与市价发生较大幅度的偏离，企业的偿债才能也将受到影响。流动资产中的待摊费用是货币资金已付，或者某种流动资产已损失，只是由于时间问题或某种事项尚未处理完毕，作为流动资产而暂存账面，不可能流动变为货币资金。另外，流动负债的真实性也影响流动比率的计算，比方预提费用过大、预收账款过大等，都影响企业短期偿债才能的真实性。速动比率中的速动资产作为偿债的财力，并不完全等于企业现时的支付才能，因为其中还有一些难以短期变现的因素存在，如企业中长时间未能收回的应收账款在未转成坏账之前，已经不是实际意义上的流动资产了，因此资产的变现力也降低了。注意速动比率的真实性，如结账日前大力促销，使存货变现为应收账款，将非流动资产变现等。综上所述，流动比率指标不考虑不同企业因流动资产构成不同导致流动性存在差异这个事实，而速动比率那么武断地将存货判为不易变现的资产，难以准确、客观地反映企业真实的偿债